Доброе утро, друзья!
Если оно в принципе бывает добрым в понедельник… Впрочем, все фьючерсы на Америку в позитивной зоне. Может, и правда все не так и плохо? 🤔😉
Пробежимся по предстоящим событиям, которые прямым или косвенным образом могут повлиять на наши с вами карманы.
Начнем с геополитики.
1. В Италии и Франции возобновились акции протеста против обязательной вакцинации и ковид паспортов. Для рынков все это пока не слишком важно. Впрочем, будет зависеть от накала страстей. Пока – не страшно. И на пару EUR/USD особого влияния не оказывает.
2. В Турции полыхают лесные пожары, некоторые из них приблизились к курортным городам и угрожают туристической отрасли. Лично наблюдал. При температуре воздуха выше 40 градусов по Цельсию – суровая штука. Есть вероятность массовой эвакуации туристов.
И что же, организация «Дети огня», являющаяся ветвью Рабочей партии Курдистана, взяла на себя ответственность за поджоги лесов в Турции. Посмотрим, как будут развиваться события. Не исключаю локального военного конфликта в регионе.
3. Может разгореться заварушка вокруг атакованного беспилотниками танкера на Ближнем Востоке. Давление на Иран в преддверии возможной ядерной сделки будет расти. Не забываем про скорый уход армии США из Ирака. Опять же, возможен интересный поворот. Одним словом, может и здесь полыхнуть. Что же касается истории вокруг танкера, где, кстати, погибли граждане Евросоюза, то Израиль и США требуют очень конкретно разобраться с инцидентом. Ждем новостей.
4. Противостояние по линии США-Китай. В понедельник вступает в силу запрет США на инвестиции в 59 китайских компаний, имеющих отношение к военной отрасли и индустрии систем наблюдения КНР. В самое ближайшее время посмотрим, как это будет влиять на капитализацию этих компаний и опубликуем обзор в канале. Еще один серьезный момент – это сегодняшнее удаление из американских индексов акций 25 китайских корпораций.
Перейдем к рынку криптовалют.
Главным событием предстоящей недели будет, конечно, хардфорк London в сети Ethereum. В двух словах, программное обеспечение подвергнется серьезному обновлению, в результате которого темпы роста предложения токенов Ether сократятся.
Другими словами, ETH станет дефляционным активом, что в конечном итоге повлияет на его цену, опять же чисто теоретически.
Единственная проблема заключается в том, что риск ужесточения со стороны регуляторов никуда не исчез, а значит будущее крипто рынка – это большая (и безумно любопытная) сага. Судя по всему, практичные американцы все же склоняются к теме полного обеления криптотематики во имя увеличения собираемости налогов. Вопрос лишь в том, готовы ли к этому все игроки.
И, разумеется, Регуляторы остальных стран. Пока они явно не торопятся к криптунам с распростертыми объятиями.
Активность Центральных Банков.
Во вторник будет опубликовано решение РБА о процентной ставке. Многие ожидают, что члены ЦБ откажутся от запланированного сокращения программы QE, поскольку повторное введение локдауна в Сиднее ударило по экономике страны. Если это произойдет, будет создан прецедент.
В четверг, 5 августа, состоится заседание главного финансового органа Англии. Несмотря на то, что инфляция растет, а экономика продолжает восстанавливаться от негативных последствий коронавируса, ожидается, что Банк Англии сохранит меры стимулирования в полном объеме. Причина – опасение на тему нового штамма Дельта и последствий для экономики страны.
Все же, ужесточение тона может привести к скачку фунта стерлингов. И, движению курса доллара относительно других валют. Фунт ведь в корзинах валют занимает не слабое место.
Другим триггером к волатильности может послужить изменение прогнозов по инфляции. В России в понедельник будет опубликован квартальный доклад ЦБР о денежно-кредитной политике. Напоминаем, что данный отчет содержит детальный обзор экономической ситуации, влияющей на решения по процентным ставкам. С нетерпением ждем выхода этого документа.
Cудя по тону Главы ЦБ на недавнем интервью, ждем дополнительного подъёма ставки. Хотя на этот раз незначительного.
Мой прогноз – 0,25%
@bitkogan
Если оно в принципе бывает добрым в понедельник… Впрочем, все фьючерсы на Америку в позитивной зоне. Может, и правда все не так и плохо? 🤔😉
Пробежимся по предстоящим событиям, которые прямым или косвенным образом могут повлиять на наши с вами карманы.
Начнем с геополитики.
1. В Италии и Франции возобновились акции протеста против обязательной вакцинации и ковид паспортов. Для рынков все это пока не слишком важно. Впрочем, будет зависеть от накала страстей. Пока – не страшно. И на пару EUR/USD особого влияния не оказывает.
2. В Турции полыхают лесные пожары, некоторые из них приблизились к курортным городам и угрожают туристической отрасли. Лично наблюдал. При температуре воздуха выше 40 градусов по Цельсию – суровая штука. Есть вероятность массовой эвакуации туристов.
И что же, организация «Дети огня», являющаяся ветвью Рабочей партии Курдистана, взяла на себя ответственность за поджоги лесов в Турции. Посмотрим, как будут развиваться события. Не исключаю локального военного конфликта в регионе.
3. Может разгореться заварушка вокруг атакованного беспилотниками танкера на Ближнем Востоке. Давление на Иран в преддверии возможной ядерной сделки будет расти. Не забываем про скорый уход армии США из Ирака. Опять же, возможен интересный поворот. Одним словом, может и здесь полыхнуть. Что же касается истории вокруг танкера, где, кстати, погибли граждане Евросоюза, то Израиль и США требуют очень конкретно разобраться с инцидентом. Ждем новостей.
4. Противостояние по линии США-Китай. В понедельник вступает в силу запрет США на инвестиции в 59 китайских компаний, имеющих отношение к военной отрасли и индустрии систем наблюдения КНР. В самое ближайшее время посмотрим, как это будет влиять на капитализацию этих компаний и опубликуем обзор в канале. Еще один серьезный момент – это сегодняшнее удаление из американских индексов акций 25 китайских корпораций.
Перейдем к рынку криптовалют.
Главным событием предстоящей недели будет, конечно, хардфорк London в сети Ethereum. В двух словах, программное обеспечение подвергнется серьезному обновлению, в результате которого темпы роста предложения токенов Ether сократятся.
Другими словами, ETH станет дефляционным активом, что в конечном итоге повлияет на его цену, опять же чисто теоретически.
Единственная проблема заключается в том, что риск ужесточения со стороны регуляторов никуда не исчез, а значит будущее крипто рынка – это большая (и безумно любопытная) сага. Судя по всему, практичные американцы все же склоняются к теме полного обеления криптотематики во имя увеличения собираемости налогов. Вопрос лишь в том, готовы ли к этому все игроки.
И, разумеется, Регуляторы остальных стран. Пока они явно не торопятся к криптунам с распростертыми объятиями.
Активность Центральных Банков.
Во вторник будет опубликовано решение РБА о процентной ставке. Многие ожидают, что члены ЦБ откажутся от запланированного сокращения программы QE, поскольку повторное введение локдауна в Сиднее ударило по экономике страны. Если это произойдет, будет создан прецедент.
В четверг, 5 августа, состоится заседание главного финансового органа Англии. Несмотря на то, что инфляция растет, а экономика продолжает восстанавливаться от негативных последствий коронавируса, ожидается, что Банк Англии сохранит меры стимулирования в полном объеме. Причина – опасение на тему нового штамма Дельта и последствий для экономики страны.
Все же, ужесточение тона может привести к скачку фунта стерлингов. И, движению курса доллара относительно других валют. Фунт ведь в корзинах валют занимает не слабое место.
Другим триггером к волатильности может послужить изменение прогнозов по инфляции. В России в понедельник будет опубликован квартальный доклад ЦБР о денежно-кредитной политике. Напоминаем, что данный отчет содержит детальный обзор экономической ситуации, влияющей на решения по процентным ставкам. С нетерпением ждем выхода этого документа.
Cудя по тону Главы ЦБ на недавнем интервью, ждем дополнительного подъёма ставки. Хотя на этот раз незначительного.
Мой прогноз – 0,25%
@bitkogan
Макроэкономика.
Особое внимание на этой неделе – запланированному на среду отчету по рынку труда в США. Именно от него зависит решение ФРС по поводу сворачивания количественного смягчения. Предполагается, что в июле было создано 925 тыс. рабочих мест, что больше, чем прирост в 850 тыс. в предыдущем месяце. Если же данные окажутся хуже ожиданий… С одной стороны, это может ударить по доллару. Но с другой – отодвинуть сроки сворачивания QE.
Хотя, на мой взгляд, все уже предрешено, и запуск нового механизма поддержания ликвидности – РЕПО на $500 млрд – это четкий на то намек. Новый инструмент появился, значит скоро будем говорить осторожное «прощай» старым.
Ждем встречи и выступлений в Джексон Хоуле.
Новый инфраструктурный план Америки.
На неделе ожидаем завершение баталий на тему $550 млрд-$1 трлн. Впрочем, даже и это будет только началом – пока демократы у власти, их задачей будет протолкнуть не менее $2-3 трлн. Так что эпопея эта надолго.
Квартальные отчеты.
Несмотря на то, что результаты большинства компаний были сильными, многие боятся, что рост прибыли и выручки начнет замедляться по мере снижения стимулов. По этой причине реакция рынка была относительно умеренной.
С другой стороны, крупнейшие европейские банки успешно прошли стресс-тестирование, а значит, некоторые из финансовых учреждений могут объявить об увеличении выплаты дивидендов или начале программы по обратному выкупу акций.
Вероятен неплохой рывок по акциям банков, которые в последнее время находились под давлением.
Компании, которые опубликуют результаты за 2 квартал на следующей неделе: Ferrari, Heineken, Alibaba, BP, Warner Music, Berkshire Hathaway, HSBC, Activision Blizzard, Uber, а также Норникель, Ростелеком. И многие другие.
@bitkogan
Особое внимание на этой неделе – запланированному на среду отчету по рынку труда в США. Именно от него зависит решение ФРС по поводу сворачивания количественного смягчения. Предполагается, что в июле было создано 925 тыс. рабочих мест, что больше, чем прирост в 850 тыс. в предыдущем месяце. Если же данные окажутся хуже ожиданий… С одной стороны, это может ударить по доллару. Но с другой – отодвинуть сроки сворачивания QE.
Хотя, на мой взгляд, все уже предрешено, и запуск нового механизма поддержания ликвидности – РЕПО на $500 млрд – это четкий на то намек. Новый инструмент появился, значит скоро будем говорить осторожное «прощай» старым.
Ждем встречи и выступлений в Джексон Хоуле.
Новый инфраструктурный план Америки.
На неделе ожидаем завершение баталий на тему $550 млрд-$1 трлн. Впрочем, даже и это будет только началом – пока демократы у власти, их задачей будет протолкнуть не менее $2-3 трлн. Так что эпопея эта надолго.
Квартальные отчеты.
Несмотря на то, что результаты большинства компаний были сильными, многие боятся, что рост прибыли и выручки начнет замедляться по мере снижения стимулов. По этой причине реакция рынка была относительно умеренной.
С другой стороны, крупнейшие европейские банки успешно прошли стресс-тестирование, а значит, некоторые из финансовых учреждений могут объявить об увеличении выплаты дивидендов или начале программы по обратному выкупу акций.
Вероятен неплохой рывок по акциям банков, которые в последнее время находились под давлением.
Компании, которые опубликуют результаты за 2 квартал на следующей неделе: Ferrari, Heineken, Alibaba, BP, Warner Music, Berkshire Hathaway, HSBC, Activision Blizzard, Uber, а также Норникель, Ростелеком. И многие другие.
@bitkogan
❤1👍1
На этой неделе с разницей в один день об операционных результатах отрапортовали сразу обе присутствующие на Московской бирже публичные компании из сектора, который пока не часто попадает в фокус инвесторов – частная медицина.
«Группа ЕМС» (GEMC RX) и Группа «Мать и дитя» (MDMG RX).
Тем любопытнее их сравнить, ведь сектор действительно интересный и перспективный. Как мы писали ранее, перед IPO EMC, мультипликаторы публичных компаний этого сектора на развивающихся рынках доходят до 20х EV/EBITDA и превышают 35x P/E.
«Группа ЕМС» (GEMC RX), провела IPO на Мосбирже только в середине июля и уже через три недели опубликовала сильные операционные результаты за 1 полугодие 2021 г. (в Telegram результаты были опубликованы в канале ЕМС для инвесторов). Кроме того, компания раскрыла величину и динамику выручки за указанный период.
Так, top line в годовом выражении в январе-июне 2021 г. увеличился на 18% до 134,3 млн евро, а в пересчете на рубли рост составил +40% до 12 млрд руб. При этом ключевой сегмент выручки (медицинские услуги) показал увеличение на 21% в евро или на 43% в рублях до 128,6 млн евро (11,5 млрд руб).
Что еще отметить важного в отчете? Один из важнейших показателей сектора медицинских услуг – поликлиническая и стационарная помощь пациентам. Так, у ЕМС число визитов в поликлинику выросло на 22%, а средний чек – на 4,4%. Что касается стационара, то количество госпитализаций незначительной снизилось (-2,7%), а вот средний чек прибавил в весе существенно – около 15%.
«Мать и дитя» (MDMG RX) также опубликовала операционные данные и предварительные результаты по выручке за 1 полугодие. Так, выручка компании увеличилась на 51%, а количество койко-дней возросло на 49%. Очень хорошие результаты у обеих компаний, но так ли всё просто? Сектор относительно новый, и компании часто сравнивают, проводят аналогии при анализе.
Так ли они похожи, на самом деле?
@bitkogan
«Группа ЕМС» (GEMC RX) и Группа «Мать и дитя» (MDMG RX).
Тем любопытнее их сравнить, ведь сектор действительно интересный и перспективный. Как мы писали ранее, перед IPO EMC, мультипликаторы публичных компаний этого сектора на развивающихся рынках доходят до 20х EV/EBITDA и превышают 35x P/E.
«Группа ЕМС» (GEMC RX), провела IPO на Мосбирже только в середине июля и уже через три недели опубликовала сильные операционные результаты за 1 полугодие 2021 г. (в Telegram результаты были опубликованы в канале ЕМС для инвесторов). Кроме того, компания раскрыла величину и динамику выручки за указанный период.
Так, top line в годовом выражении в январе-июне 2021 г. увеличился на 18% до 134,3 млн евро, а в пересчете на рубли рост составил +40% до 12 млрд руб. При этом ключевой сегмент выручки (медицинские услуги) показал увеличение на 21% в евро или на 43% в рублях до 128,6 млн евро (11,5 млрд руб).
Что еще отметить важного в отчете? Один из важнейших показателей сектора медицинских услуг – поликлиническая и стационарная помощь пациентам. Так, у ЕМС число визитов в поликлинику выросло на 22%, а средний чек – на 4,4%. Что касается стационара, то количество госпитализаций незначительной снизилось (-2,7%), а вот средний чек прибавил в весе существенно – около 15%.
«Мать и дитя» (MDMG RX) также опубликовала операционные данные и предварительные результаты по выручке за 1 полугодие. Так, выручка компании увеличилась на 51%, а количество койко-дней возросло на 49%. Очень хорошие результаты у обеих компаний, но так ли всё просто? Сектор относительно новый, и компании часто сравнивают, проводят аналогии при анализе.
Так ли они похожи, на самом деле?
@bitkogan
Давайте разбираться.
1) Разные направления генерации выручки. Для «МиД» это, прежде всего, женское здоровье и педиатрия, в то время, как у ЕМС выручка имеет высокую степень диверсификации (онкология, терапия, травматология и еще более 50 специализаций). При этом крупнейшее направление – онкология – приносит всего 19% консолидированной выручки.
2) «МиД» сообщали, что перевели один из своих новых госпиталей в Лапино на лечение пациентов с Ковид-19. И очень похоже, что это приносит свои результаты. Однако, если проанализировать, то из 51% роста выручки, часть обеспечена именно пиковым ростом заболеваемости в первом полугодии. Означает это, что на фоне роста доли вакцинированных и спада пандемии, есть существенный риск снижения выручки. То есть фундаментально бумага EMC на порядок стабильнее, и соотношение доходность/риск у неё выше.
3) Компании занимают разные ниши. ЕМС работает в премиальном сегменте, за счёт чего рентабельность по EBITDA существенно выше, чем у «МиД»: 42% против 31% по итогам 2020 г.
4) Компании реализуют принципиально разные стратегии. К примеру, ЕМС создает единый центр экспертизы в Москве, МИД делает фокус на регионах, где более низкая, чем в столице, маржа.
5) Этапы развития компаний. ЕМС практически завершила основной цикл инвестиций и следующие несколько лет планирует расти на существующей базе активов. «МиД» постоянно анонсирует новые проекты и, судя по всему, пока не собирается завершать этап активного инвестирования. При этом незагруженные площади заполняются пациентами с Ковид-19.
6) Дивидендная политика. У ЕМС она предполагает выплату 100% чистой прибыли, а у «МиД» - 50%. При этом дивидендная доходность значительно отличается. Так, у «МиД» 12-месячная доходность, по данным Bloomberg, составляет около 2,4%, а у ЕМС по итогам 2021 г. доходность может составить 10-11%, и это будет один из лучших показателей на российском рынке.
Как видите, различий хватает. Мы уже отмечали ранее, что ЕМС по мультипликаторам разместилась несколько дороже, чем «МиД». Однако теперь становится понятно, чем обусловлена премия. Более высокая степень диверсификации выручки и высокий спрос на отдельные направления (например, онкология) дают ЕМС некоторые преимущества. Особенно, учитывая снижение рождаемости, что является серьезным риском для «МиД».
@bitkogan
1) Разные направления генерации выручки. Для «МиД» это, прежде всего, женское здоровье и педиатрия, в то время, как у ЕМС выручка имеет высокую степень диверсификации (онкология, терапия, травматология и еще более 50 специализаций). При этом крупнейшее направление – онкология – приносит всего 19% консолидированной выручки.
2) «МиД» сообщали, что перевели один из своих новых госпиталей в Лапино на лечение пациентов с Ковид-19. И очень похоже, что это приносит свои результаты. Однако, если проанализировать, то из 51% роста выручки, часть обеспечена именно пиковым ростом заболеваемости в первом полугодии. Означает это, что на фоне роста доли вакцинированных и спада пандемии, есть существенный риск снижения выручки. То есть фундаментально бумага EMC на порядок стабильнее, и соотношение доходность/риск у неё выше.
3) Компании занимают разные ниши. ЕМС работает в премиальном сегменте, за счёт чего рентабельность по EBITDA существенно выше, чем у «МиД»: 42% против 31% по итогам 2020 г.
4) Компании реализуют принципиально разные стратегии. К примеру, ЕМС создает единый центр экспертизы в Москве, МИД делает фокус на регионах, где более низкая, чем в столице, маржа.
5) Этапы развития компаний. ЕМС практически завершила основной цикл инвестиций и следующие несколько лет планирует расти на существующей базе активов. «МиД» постоянно анонсирует новые проекты и, судя по всему, пока не собирается завершать этап активного инвестирования. При этом незагруженные площади заполняются пациентами с Ковид-19.
6) Дивидендная политика. У ЕМС она предполагает выплату 100% чистой прибыли, а у «МиД» - 50%. При этом дивидендная доходность значительно отличается. Так, у «МиД» 12-месячная доходность, по данным Bloomberg, составляет около 2,4%, а у ЕМС по итогам 2021 г. доходность может составить 10-11%, и это будет один из лучших показателей на российском рынке.
Как видите, различий хватает. Мы уже отмечали ранее, что ЕМС по мультипликаторам разместилась несколько дороже, чем «МиД». Однако теперь становится понятно, чем обусловлена премия. Более высокая степень диверсификации выручки и высокий спрос на отдельные направления (например, онкология) дают ЕМС некоторые преимущества. Особенно, учитывая снижение рождаемости, что является серьезным риском для «МиД».
@bitkogan
Что лучше – снижение числа бедных в стране одновременно с увеличением долга? Или же значительный рост резервов и катастрофическое увеличение количества тех, кто за гранью?
Вышла любопытная заметка. Количество бедных в США сократилось почти в 2 раза всего за 1 год. При этом в ближайшее время мы с вами опять насладимся 1225-й серией Санта-Барбары на тему "или мы поднимаем потолок долга США, или кирдык всему сущему". Поскольку во всех предыдущих сериях этой драмы всегда наступал хеппи энд, то и на этот раз ждем его же.
Было, правда, дело, около 10 лет назад Дон Педро так заигрался с Доном Хулио в любовь к Донне Розе, что агентство S&P от избытка чувств не сдержалось, и таки впервые выставило не традиционные 6,0 оценки за артистизм, но 5,9.
Рейтинг Америки был чуть понижен и, надо сказать, за дело. Нервы Дон Педро и Дон Хулио всем помотали тогда изрядно. Рынки содрогнулись. Намек был услышан, доны тут же помирились и поняли – шутки в строну. После этого драма обычно протекает достаточно спокойно. Традиционный свинг с небольшой сменой декораций.
Но вернемся к основному вопросу.
Вы скажете, так что, господин хороший, вы предлагаете: перестать сберегать и всем все раздать?
Растранжирить резервы страны и залезть в долги?
Вы что, хотите, как в Америке?
Вам нравится большой коллективный свинг?
Вы не понимаете, что доллар вот-вот крякнет, и Америка пойдет ко дну. А мы, такие замечательные, с большими резервами и поджарым населением, выстоим!
Ну про доллар – эту мантру слышу, сколько живу, уж комментировать надоело. Насчет того, что скоро США с их долгами конец придет – тоже сказочка стара как мир.
Свинг – нет, спасибо. Да и я давно уже на тренерской работе. Хотя в нашем террариуме другого рода свинги. Свои приколы «нашего городка».
И, разумеется, никто не предлагает растранжирить деньги.
Одного не понимаю:
- менее полутора лет назад мы подняли налоги, теперь с любой инвестиции вынь да положь 13%;
- мы подняли НДФЛ для тех, кто зарабатывает побольше остальных;
- во имя экономического роста несколько лет назад мы подняли НДС на 2%.
- увеличены всяческие сборы, штрафы и прочая дребедень.
Наши мега экономисты ведь открыли новый закон – чем выше налоги, тем крепче экономический рост. Оно и понятно – больше забирает государство, которое у нас по определению умнее граждан, знает, как лучше налогами распорядиться. Например, помочь кому за бугром.
Меж тем, на помощь народу и бизнесу за время пандемии были потрачены копейки по сравнению с многими другими странами.
Что в результате?
Реальные располагаемые доходы населения, особенно с учетом инфляции, – в пол.
Экономический рост – слёзы. И откуда ему взяться, когда у народа денег не особенно наблюдается?
Народ, начав платить налог с инвестиций, на удивление, тоже лучше не зажил.
Слушайте, если эта лезгинка у нас не выходит, может, перейдем к полонезу? Раскрутим, например, часть гаек?
Вернем НДС на уровень 18%.
Вернемся к плоской шкале по НДФЛ... (Здесь меня загрызут. Все ж для деток! Ладно. Но ведь у нас еще предлагают поднимать шкалу некоторые умники).
Поменьше народ обдирать станем.
Что касается стратегии на постоянный рост резервов. Может, лучше увеличим меры помощи малому бизнесу?
Глядишь, и правда рост начнется...
Вместо заключения перефразирую вопрос, который задал в начале статьи:
Что лучше – богатое государство, которое обдирает собственный народ, наращивая собственные резервы и погружая экономику в стагнацию? Или же государство, которое наращивает долги, но при этом повышает уровень доходов населения, давая народу возможность тратить и обеспечивая тем самым экономический рост?
А вы как считаете?
@bitkogan
Вышла любопытная заметка. Количество бедных в США сократилось почти в 2 раза всего за 1 год. При этом в ближайшее время мы с вами опять насладимся 1225-й серией Санта-Барбары на тему "или мы поднимаем потолок долга США, или кирдык всему сущему". Поскольку во всех предыдущих сериях этой драмы всегда наступал хеппи энд, то и на этот раз ждем его же.
Было, правда, дело, около 10 лет назад Дон Педро так заигрался с Доном Хулио в любовь к Донне Розе, что агентство S&P от избытка чувств не сдержалось, и таки впервые выставило не традиционные 6,0 оценки за артистизм, но 5,9.
Рейтинг Америки был чуть понижен и, надо сказать, за дело. Нервы Дон Педро и Дон Хулио всем помотали тогда изрядно. Рынки содрогнулись. Намек был услышан, доны тут же помирились и поняли – шутки в строну. После этого драма обычно протекает достаточно спокойно. Традиционный свинг с небольшой сменой декораций.
Но вернемся к основному вопросу.
Вы скажете, так что, господин хороший, вы предлагаете: перестать сберегать и всем все раздать?
Растранжирить резервы страны и залезть в долги?
Вы что, хотите, как в Америке?
Вам нравится большой коллективный свинг?
Вы не понимаете, что доллар вот-вот крякнет, и Америка пойдет ко дну. А мы, такие замечательные, с большими резервами и поджарым населением, выстоим!
Ну про доллар – эту мантру слышу, сколько живу, уж комментировать надоело. Насчет того, что скоро США с их долгами конец придет – тоже сказочка стара как мир.
Свинг – нет, спасибо. Да и я давно уже на тренерской работе. Хотя в нашем террариуме другого рода свинги. Свои приколы «нашего городка».
И, разумеется, никто не предлагает растранжирить деньги.
Одного не понимаю:
- менее полутора лет назад мы подняли налоги, теперь с любой инвестиции вынь да положь 13%;
- мы подняли НДФЛ для тех, кто зарабатывает побольше остальных;
- во имя экономического роста несколько лет назад мы подняли НДС на 2%.
- увеличены всяческие сборы, штрафы и прочая дребедень.
Наши мега экономисты ведь открыли новый закон – чем выше налоги, тем крепче экономический рост. Оно и понятно – больше забирает государство, которое у нас по определению умнее граждан, знает, как лучше налогами распорядиться. Например, помочь кому за бугром.
Меж тем, на помощь народу и бизнесу за время пандемии были потрачены копейки по сравнению с многими другими странами.
Что в результате?
Реальные располагаемые доходы населения, особенно с учетом инфляции, – в пол.
Экономический рост – слёзы. И откуда ему взяться, когда у народа денег не особенно наблюдается?
Народ, начав платить налог с инвестиций, на удивление, тоже лучше не зажил.
Слушайте, если эта лезгинка у нас не выходит, может, перейдем к полонезу? Раскрутим, например, часть гаек?
Вернем НДС на уровень 18%.
Вернемся к плоской шкале по НДФЛ... (Здесь меня загрызут. Все ж для деток! Ладно. Но ведь у нас еще предлагают поднимать шкалу некоторые умники).
Поменьше народ обдирать станем.
Что касается стратегии на постоянный рост резервов. Может, лучше увеличим меры помощи малому бизнесу?
Глядишь, и правда рост начнется...
Вместо заключения перефразирую вопрос, который задал в начале статьи:
Что лучше – богатое государство, которое обдирает собственный народ, наращивая собственные резервы и погружая экономику в стагнацию? Или же государство, которое наращивает долги, но при этом повышает уровень доходов населения, давая народу возможность тратить и обеспечивая тем самым экономический рост?
А вы как считаете?
@bitkogan
👍1
Обращаем внимание на забастовку на чилийском медном руднике Ла-Эскондида.
Члены профсоюза отклонили предложения компании Minera Escondida (владельцы австралийская BHP Group Ltd) и объявили о прекращении работы.
Этот рудник является крупнейшим в мире и производит 5% всех потребляемых запасов металла. Именно медь используется для производства электропроводки и двигателей.
Формально у сторон еще есть возможность отыграть все назад. Согласно чилийскому закону, горняки должны продолжать работать в течение периода обязательного посредничества со стороны правительства. Само посредничество может затянуться на срок до 10 дней. Отсюда уверенность некоторых экспертов, что рабочие просто надеются затянуть процесс переговоров и выбить контракт пожирнее.
События на Escondida еще раз напомнили инвесторам об уязвимости и хрупкости рынка меди в моменте. Перебои в поставках по любой причине могут вызвать шок на рынке в условиях восстановления мировой экономики после пандемии и перехода к "зеленым" технологиям в энергетике". Тем более, во время прошлой всеобщей забастовки в 2017 г. рабочие не выходили на работу 44 дня.
Цена на медь, тем временем, продолжает расти, и в этом году превышала $10 тыс. за тонну. Во время забастовки четырехлетней давности цена только подбиралась к отметке в 7000$.
Еще в мае представители Bank of America заявили, что медь становится дефицитным товаром, а цены могут достичь отметки в $25000 уже к 2025 г. Бенефициарами этого выступают крупные горнодобывающие компании, такие как Rio Tinto (RIO), Vale (VALE), BHP (BHP) и наш «Норникель» (GMKN). Не забываем и о тех, для кого медь является ключевым направлением – Freeport (FCX) и Southern Copper (SCCO). В этом контексте интересно посмотреть на их мультипликаторы.
@bitkogan
Члены профсоюза отклонили предложения компании Minera Escondida (владельцы австралийская BHP Group Ltd) и объявили о прекращении работы.
Этот рудник является крупнейшим в мире и производит 5% всех потребляемых запасов металла. Именно медь используется для производства электропроводки и двигателей.
Формально у сторон еще есть возможность отыграть все назад. Согласно чилийскому закону, горняки должны продолжать работать в течение периода обязательного посредничества со стороны правительства. Само посредничество может затянуться на срок до 10 дней. Отсюда уверенность некоторых экспертов, что рабочие просто надеются затянуть процесс переговоров и выбить контракт пожирнее.
События на Escondida еще раз напомнили инвесторам об уязвимости и хрупкости рынка меди в моменте. Перебои в поставках по любой причине могут вызвать шок на рынке в условиях восстановления мировой экономики после пандемии и перехода к "зеленым" технологиям в энергетике". Тем более, во время прошлой всеобщей забастовки в 2017 г. рабочие не выходили на работу 44 дня.
Цена на медь, тем временем, продолжает расти, и в этом году превышала $10 тыс. за тонну. Во время забастовки четырехлетней давности цена только подбиралась к отметке в 7000$.
Еще в мае представители Bank of America заявили, что медь становится дефицитным товаром, а цены могут достичь отметки в $25000 уже к 2025 г. Бенефициарами этого выступают крупные горнодобывающие компании, такие как Rio Tinto (RIO), Vale (VALE), BHP (BHP) и наш «Норникель» (GMKN). Не забываем и о тех, для кого медь является ключевым направлением – Freeport (FCX) и Southern Copper (SCCO). В этом контексте интересно посмотреть на их мультипликаторы.
@bitkogan
Как мы видим, данные компании не переоценены и могут стать удачным дополнением в инвест портфеле.
Росту также помогает тот факт, что медь является важным компонентом для производства электромобилей и соответствующей инфраструктуры.
Однако и о рисках забывать нельзя. Конъюнктура рынка меди может изменяться достаточно быстро. Котировки акций вышеуказанных компаний обладают повышенной чувствительностью к подобным изменениям.
@bitkogan
Росту также помогает тот факт, что медь является важным компонентом для производства электромобилей и соответствующей инфраструктуры.
Однако и о рисках забывать нельзя. Конъюнктура рынка меди может изменяться достаточно быстро. Котировки акций вышеуказанных компаний обладают повышенной чувствительностью к подобным изменениям.
@bitkogan
Деловая активность в российском производственном секторе в июле упала рекордно с ноября 2020 г.
Индекс деловой активности составил 47,5 в июле после 49,2 в июне. Индекс ниже 50 означает, что деловая активность снизилась.
Аналитики IHS Markit зафиксировали в российской промышленности:
- Еще более резкое снижение новых заказов, чем в прошлом месяце.
- Рекордное с начала года снижение экспортных продаж.
- Снижение занятости впервые за 7 месяцев.
- Рост цен на сырье.
- Самое быстрое падение закупочной активности с мая 2020 года.
Недавно писали о том, что российская промышленность в июне замедлила восстановление. Судя по данным IHS Markit, в июле ситуация только усугубилась.
Цифры по нашей промышленности в новостных заголовках будоражат. Официально она выросла в июне на 10,4% (г/г). Двухзначные темпы роста – это воистину впечатляюще. Но в данном случае высокие темпы роста показывают глубину ямы, в которой наша промышленность была годом ранее.
Как известно, то, что демонстрирует статистика, весьма привлекательно. Однако куда интересней то, что она скрывает 🙃
@bitkogan
Индекс деловой активности составил 47,5 в июле после 49,2 в июне. Индекс ниже 50 означает, что деловая активность снизилась.
Аналитики IHS Markit зафиксировали в российской промышленности:
- Еще более резкое снижение новых заказов, чем в прошлом месяце.
- Рекордное с начала года снижение экспортных продаж.
- Снижение занятости впервые за 7 месяцев.
- Рост цен на сырье.
- Самое быстрое падение закупочной активности с мая 2020 года.
Недавно писали о том, что российская промышленность в июне замедлила восстановление. Судя по данным IHS Markit, в июле ситуация только усугубилась.
Цифры по нашей промышленности в новостных заголовках будоражат. Официально она выросла в июне на 10,4% (г/г). Двухзначные темпы роста – это воистину впечатляюще. Но в данном случае высокие темпы роста показывают глубину ямы, в которой наша промышленность была годом ранее.
Как известно, то, что демонстрирует статистика, весьма привлекательно. Однако куда интересней то, что она скрывает 🙃
@bitkogan
В утренней подборке ключевых тем, мы говорили, о том, что риск для криптовалют со стороны регуляторов никуда не исчез.
Будто в подтверждение этих слов, биткоин сегодня проседает на 5%.
Главным триггером в этой истории неожиданно стал американский инфраструктурный законопроект.
Где взять недостающие средства на строительство дорог и починку мостов? Именно таким вопросом задались многие американские законодатели. В поисках дополнительных средств они обратили внимание на рынок криптовалют.
Как известно, когда нужны средства, самое время посмотреть по сторонам. Теперь активно обсуждается идея с более жесткой проверкой цифровых транзакций. Больше информации окажется в руках налоговой службы, а значит увеличатся налоговые поступления.
По оценке Объединенного комитета по налогообложению, за счет усиления налогового обеспечения таких цифровых активов, федеральное правительство могло бы привлечь $28 млрд за следующие 10 лет. Хотя это лишь небольшая часть из $550 млрд, которые законодатели предложили в качестве новых федеральных расходов на инфраструктуру, это один из немногих новых источников дохода. Остальная сумма просто перенаправляется из предыдущего закона о помощи пострадавшим от коронавируса.
Обсуждаемый план в отношении криптовалют будет применять требования к отчетности (необходимо будет уведомлять налоговую США) в тех случаях, когда налогоплательщики покупают криптоактивы у одного брокера, а затем передают их другому брокеру. Такие действия также будет применяться к предприятиям, которые получили криптоактивы на сумму более $10 000. Расширяется определение брокера криптовалют. Теперь им может стать любой, кто способствует передаче цифровых активов.
Новости вызвали серьезный переполох в рядах многих американских криптунов. Однако это лишь еще один шаг американских политиков в надежде повлиять на этот быстрорастущий рынок.
Только на прошлой неделе влиятельный сенатор-демократ Элизабет Уоррен направила письмо министру финансов Джанет Йеллен. В письме политик призывает мобилизовать совет по надзору за финансовой стабильностью для координации стратегии по “снижению растущих рисков, которые криптовалюты представляют для всей финансовой системы”.
Самые разные круги (от политиков до налоговой США) продолжают точить зуб на рынок криптовалют, а инфраструктурный проект – хорошая возможность продвинуть свои идеи.
С другой стороны, американский истеблишмент начинает понимать, что крипторынок лучше подстроить под себя, а не рубить на корню.
@bitkogan
Будто в подтверждение этих слов, биткоин сегодня проседает на 5%.
Главным триггером в этой истории неожиданно стал американский инфраструктурный законопроект.
Где взять недостающие средства на строительство дорог и починку мостов? Именно таким вопросом задались многие американские законодатели. В поисках дополнительных средств они обратили внимание на рынок криптовалют.
Как известно, когда нужны средства, самое время посмотреть по сторонам. Теперь активно обсуждается идея с более жесткой проверкой цифровых транзакций. Больше информации окажется в руках налоговой службы, а значит увеличатся налоговые поступления.
По оценке Объединенного комитета по налогообложению, за счет усиления налогового обеспечения таких цифровых активов, федеральное правительство могло бы привлечь $28 млрд за следующие 10 лет. Хотя это лишь небольшая часть из $550 млрд, которые законодатели предложили в качестве новых федеральных расходов на инфраструктуру, это один из немногих новых источников дохода. Остальная сумма просто перенаправляется из предыдущего закона о помощи пострадавшим от коронавируса.
Обсуждаемый план в отношении криптовалют будет применять требования к отчетности (необходимо будет уведомлять налоговую США) в тех случаях, когда налогоплательщики покупают криптоактивы у одного брокера, а затем передают их другому брокеру. Такие действия также будет применяться к предприятиям, которые получили криптоактивы на сумму более $10 000. Расширяется определение брокера криптовалют. Теперь им может стать любой, кто способствует передаче цифровых активов.
Новости вызвали серьезный переполох в рядах многих американских криптунов. Однако это лишь еще один шаг американских политиков в надежде повлиять на этот быстрорастущий рынок.
Только на прошлой неделе влиятельный сенатор-демократ Элизабет Уоррен направила письмо министру финансов Джанет Йеллен. В письме политик призывает мобилизовать совет по надзору за финансовой стабильностью для координации стратегии по “снижению растущих рисков, которые криптовалюты представляют для всей финансовой системы”.
Самые разные круги (от политиков до налоговой США) продолжают точить зуб на рынок криптовалют, а инфраструктурный проект – хорошая возможность продвинуть свои идеи.
С другой стороны, американский истеблишмент начинает понимать, что крипторынок лучше подстроить под себя, а не рубить на корню.
@bitkogan
Не так давно, в разговоре с Кирой InvestFuture упоминал ряд интересных идей для инвестирования. В частности, положительно отзывался о компании ZIM Integrated Shipping Service (ZIM).
Компания интересная с фундаментальной точки зрения. Во-первых, сектор морских перевозок, по нашим оценкам, является отстающим, если смотреть на исторические значения P/E и сравнивать их с прочими секторами. Во-вторых, глобальные цены на фрахт сегодня очень высокие. В-третьих, ZIM имеет сильный прогноз по финансам на 2021 г., а по форвардному P/E торгуется на уровне 2,3х. Весьма недооцененная компания.
Однако через день-другой после эфира наткнулся в комментариях на отклик – мол, послушал Когана, купил ZIM, а ZIM взял и упал на несколько процентов!
Сегодня мы видим, что компания не только отыграла падение, но и пошла в рост относительно того уровня, на котором находилась в день эфир с Invest Future.
Эта история напомнила мне вебинар, который мы проводили в феврале. Одним из приоритетнейших направлений, которые я видел, был сектор 5G и компании так или иначе с ним связанные. В частности, я положительно отзывался о Nokia, которая торговалась тогда на уровне $4,05-4,10. Однако через некоторое время компания потеряла около 10% и стала стоить порядка $3,6-3,8. Получил тогда массу «добрых» сообщений – вот, насоветовал!
Сейчас Nokia стоит выше $6, и те критикующие голоса как-то притихли. Да и вообще, забылось, что мы в свое время очень позитивно смотрели на эту компанию. Хотя я по-прежнему считаю, что Nokia до сих пор не выбрала весь свой потенциал.
Друзья, вывод из этих двух кейсов простой. Никогда не смотрим на ситуацию с сегодня на завтра. Даже самая интересная история может в моменте просесть и на 5, и на 10 процентов. Это нормально.
Главное: если мы не занимаемся трейдингом/спекуляциями, а планомерно ищем хорошие идеи для инвестирования, то победа будет на нашей стороне.
@bitkogan
Компания интересная с фундаментальной точки зрения. Во-первых, сектор морских перевозок, по нашим оценкам, является отстающим, если смотреть на исторические значения P/E и сравнивать их с прочими секторами. Во-вторых, глобальные цены на фрахт сегодня очень высокие. В-третьих, ZIM имеет сильный прогноз по финансам на 2021 г., а по форвардному P/E торгуется на уровне 2,3х. Весьма недооцененная компания.
Однако через день-другой после эфира наткнулся в комментариях на отклик – мол, послушал Когана, купил ZIM, а ZIM взял и упал на несколько процентов!
Сегодня мы видим, что компания не только отыграла падение, но и пошла в рост относительно того уровня, на котором находилась в день эфир с Invest Future.
Эта история напомнила мне вебинар, который мы проводили в феврале. Одним из приоритетнейших направлений, которые я видел, был сектор 5G и компании так или иначе с ним связанные. В частности, я положительно отзывался о Nokia, которая торговалась тогда на уровне $4,05-4,10. Однако через некоторое время компания потеряла около 10% и стала стоить порядка $3,6-3,8. Получил тогда массу «добрых» сообщений – вот, насоветовал!
Сейчас Nokia стоит выше $6, и те критикующие голоса как-то притихли. Да и вообще, забылось, что мы в свое время очень позитивно смотрели на эту компанию. Хотя я по-прежнему считаю, что Nokia до сих пор не выбрала весь свой потенциал.
Друзья, вывод из этих двух кейсов простой. Никогда не смотрим на ситуацию с сегодня на завтра. Даже самая интересная история может в моменте просесть и на 5, и на 10 процентов. Это нормально.
Главное: если мы не занимаемся трейдингом/спекуляциями, а планомерно ищем хорошие идеи для инвестирования, то победа будет на нашей стороне.
@bitkogan
👍1
🐲 Приручаем китайского дракона в сервисе по подписке.
Друзья! За последние месяцы поток ваших вопросов по китайскому рынку из небольшого ручейка постепенно превратился в бурлящую реку.
Мы заинтересовались этим рынком вместе с вами и после подробного его изучения пришли к выводу, что в нем заложен хороший потенциал.
А это значит, что надо попробовать приручить китайского дракона, то есть запустить новый портфель, ориентированный на китайский рынок.
Почему сейчас?
В последние месяцы китайский рынок показал достаточно глубокую коррекцию, многие компании значительно просели. Появилось много «горячих» идей.
Может ли Китай еще просесть?
Не исключаем, что возможно дополнительное снижение или локальные коррекции, однако фундаментальная оценка многих компаний такова, что инвестиционная привлекательность идей перевешивает в том числе глобальные и регуляторные риски Китая.
Первые сделки по портфелю уже завтра.
👉Присоединяйтесь и покоряйте китайский рынок вместе с нами!
@bitkogan
Друзья! За последние месяцы поток ваших вопросов по китайскому рынку из небольшого ручейка постепенно превратился в бурлящую реку.
Мы заинтересовались этим рынком вместе с вами и после подробного его изучения пришли к выводу, что в нем заложен хороший потенциал.
А это значит, что надо попробовать приручить китайского дракона, то есть запустить новый портфель, ориентированный на китайский рынок.
Почему сейчас?
В последние месяцы китайский рынок показал достаточно глубокую коррекцию, многие компании значительно просели. Появилось много «горячих» идей.
Может ли Китай еще просесть?
Не исключаем, что возможно дополнительное снижение или локальные коррекции, однако фундаментальная оценка многих компаний такова, что инвестиционная привлекательность идей перевешивает в том числе глобальные и регуляторные риски Китая.
Первые сделки по портфелю уже завтра.
👉Присоединяйтесь и покоряйте китайский рынок вместе с нами!
@bitkogan
Народ волнуется – а вдруг «дефолт Америки» близок?! Что, если не договорятся и не поднимут потолок госдолга?
Доброе утро, друзья!
Уж начали раздаваться традиционные мантры. Несмотря на то, что сказке этой очень много лет, каждый раз мы слышим о том, что вот-вот, и все пропало.
Друзья. Как я уже упоминал, только один раз, ровно 10 лет назад, противостояние в Конгрессе США, который должен проголосовать за увеличение потолка госдолга, длилось слишком долго. Итогом этому послужило символическое снижение рейтинга США от S&P.
На мой взгляд, сегодня шанс на то, что «не договорятся», близок к нулю. И не потому, что отношения между республиканцами и демократами сегодня близки к идиллии. Вовсе нет. Просто есть понимание – с огнем не шутят. Пошутили один раз, напугали мировые финансовые рынки, чуть не доигрались до душевного кризиса. Опыт учтен.
А потом, все же прекрасно понимают. Размер американского долга настолько велик ($28,5 трлн), что текущие поколения американцев его уж точно никому не вернут. Долг будут поднимать и дальше, рефинансируя старые выпуски путем эмиссии новых бумажек. В эту невероятную игру так или иначе вовлечен весь мир.
Более того, в данном случае четко работает замечательное правило:
1️⃣ Если я вам должен 100 долларов – это моя проблема.
2️⃣ Если мой долг составляет 28 триллионов долларов – это, пардон, проблема уже не моя, а ваша.
Учитывая, что все мы, по сути, заложники этой пирамиды, все, кому не лень, будут продолжать с огромным энтузиазмом держать и приобретать долги Америки и дальше, искренне полагая, что более надежных и ликвидных инструментов в мире просто нет.
Насчет надежных, пока все и правда готовы верить американским бумажкам. А насчет ликвидных – без сомнения. Нет и вряд ли появятся в ближайшем будущем в мире более ликвидные инструменты.
Я бы сегодня переживал не о том, что ужас какой, в Америке еще немного и дефолт. Дефолта пока не будет. Гораздо больше нас должен волновать тот факт, что, несмотря на ускорение инфляции до 13-летнего максимума, с 31 марта 2021 г. доходность по американским десятилеткам упала ни много ни мало на 32%.
Однако аналитики Fidelity International ожидают, что доходность по облигациям вырастет до 1,8% к концу года. Стоит отметить, что с ними солидарны и аналитики из UBS Wealth Management и Morgan Stanley. Вот это реально любопытно. Если их ожидания воплотятся в жизнь, это будет более чем мощное движение. К чему оно может привести, будем спокойно рассуждать уже в ближайшее время. Спойлер: к серьезным изменениям на рынках.
Что же касается роста потолка американского госдолга и возможного дефолта Америки, я полагаю, думать об этом не нужно. Жалко драгоценного времени 😏
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
Уж начали раздаваться традиционные мантры. Несмотря на то, что сказке этой очень много лет, каждый раз мы слышим о том, что вот-вот, и все пропало.
Друзья. Как я уже упоминал, только один раз, ровно 10 лет назад, противостояние в Конгрессе США, который должен проголосовать за увеличение потолка госдолга, длилось слишком долго. Итогом этому послужило символическое снижение рейтинга США от S&P.
На мой взгляд, сегодня шанс на то, что «не договорятся», близок к нулю. И не потому, что отношения между республиканцами и демократами сегодня близки к идиллии. Вовсе нет. Просто есть понимание – с огнем не шутят. Пошутили один раз, напугали мировые финансовые рынки, чуть не доигрались до душевного кризиса. Опыт учтен.
А потом, все же прекрасно понимают. Размер американского долга настолько велик ($28,5 трлн), что текущие поколения американцев его уж точно никому не вернут. Долг будут поднимать и дальше, рефинансируя старые выпуски путем эмиссии новых бумажек. В эту невероятную игру так или иначе вовлечен весь мир.
Более того, в данном случае четко работает замечательное правило:
1️⃣ Если я вам должен 100 долларов – это моя проблема.
2️⃣ Если мой долг составляет 28 триллионов долларов – это, пардон, проблема уже не моя, а ваша.
Учитывая, что все мы, по сути, заложники этой пирамиды, все, кому не лень, будут продолжать с огромным энтузиазмом держать и приобретать долги Америки и дальше, искренне полагая, что более надежных и ликвидных инструментов в мире просто нет.
Насчет надежных, пока все и правда готовы верить американским бумажкам. А насчет ликвидных – без сомнения. Нет и вряд ли появятся в ближайшем будущем в мире более ликвидные инструменты.
Я бы сегодня переживал не о том, что ужас какой, в Америке еще немного и дефолт. Дефолта пока не будет. Гораздо больше нас должен волновать тот факт, что, несмотря на ускорение инфляции до 13-летнего максимума, с 31 марта 2021 г. доходность по американским десятилеткам упала ни много ни мало на 32%.
Однако аналитики Fidelity International ожидают, что доходность по облигациям вырастет до 1,8% к концу года. Стоит отметить, что с ними солидарны и аналитики из UBS Wealth Management и Morgan Stanley. Вот это реально любопытно. Если их ожидания воплотятся в жизнь, это будет более чем мощное движение. К чему оно может привести, будем спокойно рассуждать уже в ближайшее время. Спойлер: к серьезным изменениям на рынках.
Что же касается роста потолка американского госдолга и возможного дефолта Америки, я полагаю, думать об этом не нужно. Жалко драгоценного времени 😏
@bitkogan
Давненько у нас не было историй об искусственном происхождении коронавируса, но американская республиканская партия решила исправить это положение.
Главный республиканец Комитета по международным делам Палаты представителей Мак Маккол обнародовал в понедельник доклад с утверждениями о наличии доказательств того, что коронавирус COVID-19 "просочился" из лаборатории Уханьского института вирусологии, и это произошло до 12 сентября 2019 г.
Ученые лаборатории китайского института при содействии американских экспертов и государственных фондов Китая и США, предположительно, работали над модификацией коронавирусов, и эти работы могли быть секретными.
Новый документ также обращает внимание на ранее неизвестный запрос в июле 2019 г. на капитальный ремонт системы обработки опасных отходов на сумму $1,5 млн. В соответствии с гипотезой утечки вируса в отчете предполагается, что неисправное центральное кондиционирование воздуха «вероятно привело к ухудшению циркуляции воздуха, что позволило вирусным частицам дольше оставаться в воздухе во взвешенном состоянии».
Республиканцы уверяют, что пришло время ставить крест на теории о естественном происхождении вируса. Теперь они настаивают на двухпартийной комиссии, которая изучит все новые детали этой истории. Отчасти республиканцы используют историю с коронавирусом, чтобы в очередной раз напомнить о себе. С другой стороны, администрация Байдена не является для Китая “хорошим” полицейским. Еще в мае президент США Джо Байден приказал спецслужбам США ускорить поиск источников вируса и сообщить об этом в течение 90 дней.
Что будет далее?
Скорее всего, давление на Китай будет усиливаться. И полагаю, что элементарными штрафами, пусть и в размере, измеряемом триллионами долларов, тут не ограничится. Китай со всем этим, естественно, не согласится.
Дальнейшее развитие событий?
- Санкции.
- Конфронтация.
- Усиление геополитического напряжения.
Интересно, какова в этот момент будет позиция РФ? 🤔
- Ребята, давайте жить дружно?
@bitkogan
Главный республиканец Комитета по международным делам Палаты представителей Мак Маккол обнародовал в понедельник доклад с утверждениями о наличии доказательств того, что коронавирус COVID-19 "просочился" из лаборатории Уханьского института вирусологии, и это произошло до 12 сентября 2019 г.
Ученые лаборатории китайского института при содействии американских экспертов и государственных фондов Китая и США, предположительно, работали над модификацией коронавирусов, и эти работы могли быть секретными.
Новый документ также обращает внимание на ранее неизвестный запрос в июле 2019 г. на капитальный ремонт системы обработки опасных отходов на сумму $1,5 млн. В соответствии с гипотезой утечки вируса в отчете предполагается, что неисправное центральное кондиционирование воздуха «вероятно привело к ухудшению циркуляции воздуха, что позволило вирусным частицам дольше оставаться в воздухе во взвешенном состоянии».
Республиканцы уверяют, что пришло время ставить крест на теории о естественном происхождении вируса. Теперь они настаивают на двухпартийной комиссии, которая изучит все новые детали этой истории. Отчасти республиканцы используют историю с коронавирусом, чтобы в очередной раз напомнить о себе. С другой стороны, администрация Байдена не является для Китая “хорошим” полицейским. Еще в мае президент США Джо Байден приказал спецслужбам США ускорить поиск источников вируса и сообщить об этом в течение 90 дней.
Что будет далее?
Скорее всего, давление на Китай будет усиливаться. И полагаю, что элементарными штрафами, пусть и в размере, измеряемом триллионами долларов, тут не ограничится. Китай со всем этим, естественно, не согласится.
Дальнейшее развитие событий?
- Санкции.
- Конфронтация.
- Усиление геополитического напряжения.
Интересно, какова в этот момент будет позиция РФ? 🤔
- Ребята, давайте жить дружно?
@bitkogan
Китайский бес запуTAL
У нас в канале сегодня, похоже, день Китая 🤭
Оптимизм российских розничных инвесторов не знает границ. Многие продолжают верить в «хорошее будущее» (перевод китайского названия TAL). Приятно осознавать силу духа соотечественников. Дух этот и приверженность китайскому образованию только крепчают, несмотря ни на что.
На прошлой неделе Санкт-Петербургская биржа опубликовала предупреждение о возможном делистинге TAL с американской биржи. Там же перечислены основные риски, о которых мы писали ранее. В отличие от New Oriental, акции TAL не торгуются в Китае, поэтому в случае делистинга компания окончательно пропадет с горизонта интересов инвесторов, включая китайских.
Любопытно, что по информации Caixin, китайские компании дополнительного образования были в курсе готовящейся мясорубки. Ряд компаний, включая TAL, успели запустить образовательные программы, которых не касаются новые ограничения. Бывает и такое: лояльность некоторых инвесторов выше, чем лояльность TAL к ним…
Кстати, многие ждали отчет TAL о финансовых результатах за II квартал этого года (I квартал финансового 2022 г), и что еще важнее – прогноз компании. Эту информацию TAL планировал опубликовать 5 августа, но на днях оповестил о переносе публикации на неопределённый срок.
Мы уже упоминали о возможной трансформации бизнеса образовательных компаний: с репетиторства по основным школьным предметами они сменят фокус на образование для взрослых и курсы в сфере искусств. Этот процесс стартовал. Но надеяться, что новые направления смогут компенсировать падение выручки от занятий по школьным дисциплинам, не стоит.
Популярность репетиторства была обусловлена тем, что оно давало надежду набрать более высокие баллы на государственных вступительных экзаменах в ВУЗы «гаокао». Очевидно, что спрос на альтернативные направления образования не сопоставим со спросом на подготовку к китайскому аналогу нашего ЕГЭ.
Вывод? Риски компаний сектора, связанные с падением выручки и запретом на иностранные инвестиции, сейчас на максимально высоких уровнях.
Настоятельно рекомендуем держаться от них подальше.
@bitkogan
У нас в канале сегодня, похоже, день Китая 🤭
Оптимизм российских розничных инвесторов не знает границ. Многие продолжают верить в «хорошее будущее» (перевод китайского названия TAL). Приятно осознавать силу духа соотечественников. Дух этот и приверженность китайскому образованию только крепчают, несмотря ни на что.
На прошлой неделе Санкт-Петербургская биржа опубликовала предупреждение о возможном делистинге TAL с американской биржи. Там же перечислены основные риски, о которых мы писали ранее. В отличие от New Oriental, акции TAL не торгуются в Китае, поэтому в случае делистинга компания окончательно пропадет с горизонта интересов инвесторов, включая китайских.
Любопытно, что по информации Caixin, китайские компании дополнительного образования были в курсе готовящейся мясорубки. Ряд компаний, включая TAL, успели запустить образовательные программы, которых не касаются новые ограничения. Бывает и такое: лояльность некоторых инвесторов выше, чем лояльность TAL к ним…
Кстати, многие ждали отчет TAL о финансовых результатах за II квартал этого года (I квартал финансового 2022 г), и что еще важнее – прогноз компании. Эту информацию TAL планировал опубликовать 5 августа, но на днях оповестил о переносе публикации на неопределённый срок.
Мы уже упоминали о возможной трансформации бизнеса образовательных компаний: с репетиторства по основным школьным предметами они сменят фокус на образование для взрослых и курсы в сфере искусств. Этот процесс стартовал. Но надеяться, что новые направления смогут компенсировать падение выручки от занятий по школьным дисциплинам, не стоит.
Популярность репетиторства была обусловлена тем, что оно давало надежду набрать более высокие баллы на государственных вступительных экзаменах в ВУЗы «гаокао». Очевидно, что спрос на альтернативные направления образования не сопоставим со спросом на подготовку к китайскому аналогу нашего ЕГЭ.
Вывод? Риски компаний сектора, связанные с падением выручки и запретом на иностранные инвестиции, сейчас на максимально высоких уровнях.
Настоятельно рекомендуем держаться от них подальше.
@bitkogan
Разворот в мировой промышленности – восстановление замедляется.
Глобальный индекс деловой активности в промышленности J.P.Morgan в июле составил 55,4 после 55,5 месяцем ранее.
Аналитики зафиксировали замедление прироста выпуска, новых заказов, ожидаемого производителями будущего выпуска… Ускорили рост, разве что, закупочные цены.
Почему это важно? Промышленность значительно меньше уязвима перед пандемией и ограничительными мерами. Тот факт, что прирост деловой активности в промышленности замедляется, может свидетельствовать о том, что восстановление экономик, вероятно, окажется не таким радужным, как ожидает рынок. А разочарование – штука страшная.
Пока ничего смертельного не вижу – может, и временный разворот. Но следить за этим стоит внимательно. Именно сомнения по поводу восстановления экономик могут стать фактором будущих коррекций.
А могут и, напротив, стать новой надеждой. В этом же отчете было зафиксировано замедление цен выпускаемой продукции. Мы видим замедление и/или приостановку роста commodities. Если инфляционное давление в мире и дальше будет снижаться, для центральных банков это может стать стимулом снижать темпы QE менее резко.
Восстановление экономик однозначно более зыбко, чем того ожидает рынок. И именно глобальные тенденции определят, будет ли разочарование и коррекция или, наоборот, "продолжение банкета" от центральных банков из-за которого рынок, наоборот, еще подрастет.
Не исключаю, что замедление восстановления может стать ещё одним аргументов в пользу более медленного сворачивания QE и ослабить тем самым волнение инвесторов.
@bitkogan
Глобальный индекс деловой активности в промышленности J.P.Morgan в июле составил 55,4 после 55,5 месяцем ранее.
Аналитики зафиксировали замедление прироста выпуска, новых заказов, ожидаемого производителями будущего выпуска… Ускорили рост, разве что, закупочные цены.
Почему это важно? Промышленность значительно меньше уязвима перед пандемией и ограничительными мерами. Тот факт, что прирост деловой активности в промышленности замедляется, может свидетельствовать о том, что восстановление экономик, вероятно, окажется не таким радужным, как ожидает рынок. А разочарование – штука страшная.
Пока ничего смертельного не вижу – может, и временный разворот. Но следить за этим стоит внимательно. Именно сомнения по поводу восстановления экономик могут стать фактором будущих коррекций.
А могут и, напротив, стать новой надеждой. В этом же отчете было зафиксировано замедление цен выпускаемой продукции. Мы видим замедление и/или приостановку роста commodities. Если инфляционное давление в мире и дальше будет снижаться, для центральных банков это может стать стимулом снижать темпы QE менее резко.
Восстановление экономик однозначно более зыбко, чем того ожидает рынок. И именно глобальные тенденции определят, будет ли разочарование и коррекция или, наоборот, "продолжение банкета" от центральных банков из-за которого рынок, наоборот, еще подрастет.
Не исключаю, что замедление восстановления может стать ещё одним аргументов в пользу более медленного сворачивания QE и ослабить тем самым волнение инвесторов.
@bitkogan
Стоимость морских грузовых перевозок в последнее время стремится к экстремумам.
С начала года мировой контейнерный индекс (WCI, World Container Index) вырос примерно в 2 раза. При этом, мы не исключаем, что этот рост может продолжиться.
В этом контексте интересно будет рассказать о компании ZIM Integrated (ZIM US), о которой мы уже упоминали в канале. Сегодня раскроем тему более подробно, тем более, что такой запрос от подписчиков был.
Компания весьма интересно выглядит в фундаментальном плане. Во-первых, в 2021 г. на фоне роста стоимости фрахта прогнозируется феноменальный рост финансовых показателей ZIM. Так, выручка может увеличиться почти в 2 раза, EBITDA – почти в 3 раза, а чистая прибыль – в 4 раза.
@bitkogan
С начала года мировой контейнерный индекс (WCI, World Container Index) вырос примерно в 2 раза. При этом, мы не исключаем, что этот рост может продолжиться.
В этом контексте интересно будет рассказать о компании ZIM Integrated (ZIM US), о которой мы уже упоминали в канале. Сегодня раскроем тему более подробно, тем более, что такой запрос от подписчиков был.
Компания весьма интересно выглядит в фундаментальном плане. Во-первых, в 2021 г. на фоне роста стоимости фрахта прогнозируется феноменальный рост финансовых показателей ZIM. Так, выручка может увеличиться почти в 2 раза, EBITDA – почти в 3 раза, а чистая прибыль – в 4 раза.
@bitkogan