Noble и Maersk вместе готовы конкурировать на рынке бурения
Буровые компании Maersk Drilling (DRLCO DC) из Дании и Noble Corporation (NE US) из США приняли решение провести слияние. Новая компания получит название Noble Corporation и продолжит торговаться на биржах в Нью-Йорке и Дании, а возглавит ее нынешний руководитель американской корпорации. По предварительным оценкам, капитализация будет на уровне $3,4 миллиарда.
Оценки синергетического эффекта в размере $125 млн, которые сократят расходы объединенной компании, дадут неплохой старт. Но новой компании придется наращивать портфель клиентов, что будет чуть легче сделать в условиях текущих высоких цен на нефть.
Что это дает инвесторам?
Казалось бы, обычная новость о слиянии и поглощении. Но не так все просто. Конечно, сразу после объединения новой компании не получится начать конкурировать на равных с такими «великанами» по бурению и обслуживанию скважин как Baker Huges (BKR US), Halliburton (HAL US) или Slumberger (SLB US). Однако есть и другие более мелкие по капитализации игроки, наподобие Valaris (VAL US) или Transocean (RIG US). Сможет ли компания заручиться любовью новых инвесторов и аналитиков? Покажет только время.
С другой стороны, не нужно забывать, что добывающе компании в США и Европе все чаще делают заявления о сокращении инвестиций и объемов добычи невозобновляемых видов топлива в угоду «зеленой повестке». Так что это объединение может выступить помощью «утопающих» друг другу, ведь без новых клиентов в долгосрочной перспективе создаваемая компания не протянет долго.
Вывод. Будет интересно посмотреть за успехами объединенной компании, ведь мы сохраняем позитивные оценки по этому сектору. Стоит ли обратить более пристальное внимание на ее акции? Не уверены. На текущий момент держим в портфелях сервиса по подписке позицию по подрядчику офшорного бурения Transocean (RIG US). Это интересная волатильная история для тех, кто предпочитает агрессивную стратегию инвестирования.
@bitkogan
Буровые компании Maersk Drilling (DRLCO DC) из Дании и Noble Corporation (NE US) из США приняли решение провести слияние. Новая компания получит название Noble Corporation и продолжит торговаться на биржах в Нью-Йорке и Дании, а возглавит ее нынешний руководитель американской корпорации. По предварительным оценкам, капитализация будет на уровне $3,4 миллиарда.
Оценки синергетического эффекта в размере $125 млн, которые сократят расходы объединенной компании, дадут неплохой старт. Но новой компании придется наращивать портфель клиентов, что будет чуть легче сделать в условиях текущих высоких цен на нефть.
Что это дает инвесторам?
Казалось бы, обычная новость о слиянии и поглощении. Но не так все просто. Конечно, сразу после объединения новой компании не получится начать конкурировать на равных с такими «великанами» по бурению и обслуживанию скважин как Baker Huges (BKR US), Halliburton (HAL US) или Slumberger (SLB US). Однако есть и другие более мелкие по капитализации игроки, наподобие Valaris (VAL US) или Transocean (RIG US). Сможет ли компания заручиться любовью новых инвесторов и аналитиков? Покажет только время.
С другой стороны, не нужно забывать, что добывающе компании в США и Европе все чаще делают заявления о сокращении инвестиций и объемов добычи невозобновляемых видов топлива в угоду «зеленой повестке». Так что это объединение может выступить помощью «утопающих» друг другу, ведь без новых клиентов в долгосрочной перспективе создаваемая компания не протянет долго.
Вывод. Будет интересно посмотреть за успехами объединенной компании, ведь мы сохраняем позитивные оценки по этому сектору. Стоит ли обратить более пристальное внимание на ее акции? Не уверены. На текущий момент держим в портфелях сервиса по подписке позицию по подрядчику офшорного бурения Transocean (RIG US). Это интересная волатильная история для тех, кто предпочитает агрессивную стратегию инвестирования.
@bitkogan
👍1
Сегодня после длительного перерыва поучаствовали в перичном размещении рублевых облигаций в сервисе по подписке.
ПАО «Сегежа Групп» провела бук-билдинг со ставкой 9,85% годовых на три года. Эффективная доходность к погашению – 10,09% годовых.
Полагаем, что данная доходность уже весьма привлекательна для эмитента с таким кредитным качесвтом. У компании минимальные кредитные риски, а такая ставка превышает инфляцию на 2 п.п. (инфляция, вполне возможно, находится около максимума). Совсем недавно говорили об этом и вот – конкретный инвестиционный «кейс».
Ждем роста цены нового выпуска «Сегежи» на вторичных торгах по крайне мере на 0,5-0,7% п.п.
Торги стартуют 17 ноября. Обязательно будем следить.
@bitkogan
ПАО «Сегежа Групп» провела бук-билдинг со ставкой 9,85% годовых на три года. Эффективная доходность к погашению – 10,09% годовых.
Полагаем, что данная доходность уже весьма привлекательна для эмитента с таким кредитным качесвтом. У компании минимальные кредитные риски, а такая ставка превышает инфляцию на 2 п.п. (инфляция, вполне возможно, находится около максимума). Совсем недавно говорили об этом и вот – конкретный инвестиционный «кейс».
Ждем роста цены нового выпуска «Сегежи» на вторичных торгах по крайне мере на 0,5-0,7% п.п.
Торги стартуют 17 ноября. Обязательно будем следить.
@bitkogan
👍1
Инфляция – public enemy?
Страшилками об инфляции пугают нас все, кому не лень. Цифры и впрямь выходят немного устрашающие. В некоторых регионах с развитыми экономиками инфляция бьет рекорды не просто нескольких последних лет, а десятилетий! Хорошего в этом, безусловно, мало, и реакция рынков вчера была соответствующая.
Но является ли инфляция абсолютным злом для акций в среднесрочном горизонте?
Практические наблюдения показывают, что нет, по крайней мере, не для всех. Для многих отраслей она через некоторое время становится одной из причин роста активов.
Что в первую очередь дорожает при высокой инфляции? В первую очередь, она переходит в сырьевые товары и золото. Тут не требуется серьезного обоснования. Мы все видели, что произошло на текущей неделе с ценами на золотодобывающие активы.
Если говорить о других отраслях, да, вчера был мини-шок. Но сегодня уже мы видим стремительное восстановление. Так, например, производитель меди Freeport-McMoRan Inc. (FCX US) сегодня прибавляет почти 10%, горнодобывающие гиганты Rio Tinto Group (RIO) и Vale (VALE US) на 4% и 6%, соответственно. Точек роста сегодня на рынке немало.
На рынке нет «добра без худа». И плохие новости могут давать инвесторам идеи. Конечно, если инфляционная спираль будет раскручиваться далее, рынок акций будет испытывать серьезное давление. Но затем может последовать еще более сильный рост в некоторых отраслях и компаниях.
Как находить нужные инвестиционные идеи в нужный момент? Как в свою пользу интерпретировать макроэкономические данные, пусть не всегда позитивные для большинства секторов?
❗️Поговорим об этом очень подробно на нашем образовательном марафоне «Зарабатываем на фондовом рынке США», который стартует уже в ближайший понедельник.
Регистрация – по ссылке.
Все вопросы – @bk_assistant
@bitkogan
Страшилками об инфляции пугают нас все, кому не лень. Цифры и впрямь выходят немного устрашающие. В некоторых регионах с развитыми экономиками инфляция бьет рекорды не просто нескольких последних лет, а десятилетий! Хорошего в этом, безусловно, мало, и реакция рынков вчера была соответствующая.
Но является ли инфляция абсолютным злом для акций в среднесрочном горизонте?
Практические наблюдения показывают, что нет, по крайней мере, не для всех. Для многих отраслей она через некоторое время становится одной из причин роста активов.
Что в первую очередь дорожает при высокой инфляции? В первую очередь, она переходит в сырьевые товары и золото. Тут не требуется серьезного обоснования. Мы все видели, что произошло на текущей неделе с ценами на золотодобывающие активы.
Если говорить о других отраслях, да, вчера был мини-шок. Но сегодня уже мы видим стремительное восстановление. Так, например, производитель меди Freeport-McMoRan Inc. (FCX US) сегодня прибавляет почти 10%, горнодобывающие гиганты Rio Tinto Group (RIO) и Vale (VALE US) на 4% и 6%, соответственно. Точек роста сегодня на рынке немало.
На рынке нет «добра без худа». И плохие новости могут давать инвесторам идеи. Конечно, если инфляционная спираль будет раскручиваться далее, рынок акций будет испытывать серьезное давление. Но затем может последовать еще более сильный рост в некоторых отраслях и компаниях.
Как находить нужные инвестиционные идеи в нужный момент? Как в свою пользу интерпретировать макроэкономические данные, пусть не всегда позитивные для большинства секторов?
❗️Поговорим об этом очень подробно на нашем образовательном марафоне «Зарабатываем на фондовом рынке США», который стартует уже в ближайший понедельник.
Регистрация – по ссылке.
Все вопросы – @bk_assistant
@bitkogan
Вчера мы долго спорили с аналитиками. Их позиция: да, возможно я прав, и уже совсем скоро на рынках начнётся что-то нехорошее. Но объясните: какие триггеры существуют для того, чтобы рынки занервничали уже сейчас, в ноябре?
Долго говорим про инфляционный шок, про текущий тейперинг. Про энергокризис. Про ещё целый ряд факторов. Все равно скептицизм.
Для того, чтобы народ испугался, нужна какая-то новая тема. Что-то эдакое.
Энергетический кризис – рынкам наплевать. Кризис в области поставок? Рынки посмеиваются и обновляют рекорд за рекордом. Тейперинг на дворе? Рынкам «фиолетово».
Что новое может случиться, после чего рынки по-настоящему испугаются?
Полагаю, что-то неожиданное.
В то, что между Россией и Украиной развернется очередной значимый эпизод «крепкой дружбы», особо не верю. Я не политолог, но – не думаю.
Что еще? Какое неожиданное «возмущение системы» может напугать инвесторов, что сейчас, кажется, уже потеряли всякий страх?
Забавная мысль приходит в голову: а что если ФРС – на фоне инфляционного шока – задумает ускорить темпы тейперинга? К примеру, объявит о том, что в декабре будут удвоены объёмы сокращения ликвидности? Возможно? Элементарно. Но неожиданные действия – не стиль ФРС, не ее конек.
Есть один очень серьезный фактор, который пока, на удивление, никого особо не впечатляет. А зря.
Я говорю про очень сильное укрепление доллара, что мы с вами наблюдаем. Индекс DXY уже давно пробил уровень 95. В принципе, это хороший повод для душевного SELL OF.
Однако, пока мы ничего подобного не наблюдаем. Скорее, наоборот.
По моему мнению, рано или поздно этот фактор начнет нервировать публику. Как сильно? Посмотрим.
Забавный момент. Не вполне понятно, где тут курица, а где яйцо. Рынки нервничают из-за глобального укрепления доллара, или же инвесторы нервничают и поэтому бегут в спасительную гавань – в доллар США?
По классике, скорее, второе.
❗️Обо всем, что происходит сейчас, мы детально поговорим на выходных.
А пока гадаем: с чего вдруг Сургутнефтегаз вчера так заинтриговал инвесторов? Новостей существенных не узрел. Впрочем, Сургут всегда был «вещью в себе». Некий «enfant terrible» нашего рынка. Думаю, сегодня узнаем.
#доллар #инфляция #рынки
@bitkogan
Долго говорим про инфляционный шок, про текущий тейперинг. Про энергокризис. Про ещё целый ряд факторов. Все равно скептицизм.
Для того, чтобы народ испугался, нужна какая-то новая тема. Что-то эдакое.
Энергетический кризис – рынкам наплевать. Кризис в области поставок? Рынки посмеиваются и обновляют рекорд за рекордом. Тейперинг на дворе? Рынкам «фиолетово».
Что новое может случиться, после чего рынки по-настоящему испугаются?
Полагаю, что-то неожиданное.
В то, что между Россией и Украиной развернется очередной значимый эпизод «крепкой дружбы», особо не верю. Я не политолог, но – не думаю.
Что еще? Какое неожиданное «возмущение системы» может напугать инвесторов, что сейчас, кажется, уже потеряли всякий страх?
Забавная мысль приходит в голову: а что если ФРС – на фоне инфляционного шока – задумает ускорить темпы тейперинга? К примеру, объявит о том, что в декабре будут удвоены объёмы сокращения ликвидности? Возможно? Элементарно. Но неожиданные действия – не стиль ФРС, не ее конек.
Есть один очень серьезный фактор, который пока, на удивление, никого особо не впечатляет. А зря.
Я говорю про очень сильное укрепление доллара, что мы с вами наблюдаем. Индекс DXY уже давно пробил уровень 95. В принципе, это хороший повод для душевного SELL OF.
Однако, пока мы ничего подобного не наблюдаем. Скорее, наоборот.
По моему мнению, рано или поздно этот фактор начнет нервировать публику. Как сильно? Посмотрим.
Забавный момент. Не вполне понятно, где тут курица, а где яйцо. Рынки нервничают из-за глобального укрепления доллара, или же инвесторы нервничают и поэтому бегут в спасительную гавань – в доллар США?
По классике, скорее, второе.
❗️Обо всем, что происходит сейчас, мы детально поговорим на выходных.
А пока гадаем: с чего вдруг Сургутнефтегаз вчера так заинтриговал инвесторов? Новостей существенных не узрел. Впрочем, Сургут всегда был «вещью в себе». Некий «enfant terrible» нашего рынка. Думаю, сегодня узнаем.
#доллар #инфляция #рынки
@bitkogan
Нынешний кризис в США, связанный с нехваткой рабочих рук и проблемами с логистикой, помог увеличить продажи робототехники.
Общий объём продаж сектора за 9 месяцев составит $1.48 млрд, превысив предыдущий рекорд (2017 года) в $1,47 млрд. При этом рост – не за счёт автомобильного сектора. Например, в третьем квартале компании заказали 9928 роботов, из которых 6302 были заказаны не для автомобильной промышленности. Тут главный драйвер роста – металлурги, которые заказали в три раза больше подобной техники, чем в среднем за прошлые годы. За ними – лёгкая/пищевая промышленность (рост на 40%) и производители полупроводников (рост на 26%). Такой рост вполне объясним, если вспомнить, что автомобильный сектор остановил производство из-за нехватки чипов, а цены на металл резко пошли вверх.
Главными игроками на этом рынке являются японские FANUC Robotics (FANUY), Yaskawa Electric (YASKY), швейцарская ABB (ABB) американская Omron Adept Technologies (OMRNY).
Посмотрим на цифры.
FANUC
P/E 27,6
P/S 6,9
EV/EBITDA 18,6
Debt/EBITDA 0,01
YASKAWA Electric
P/E 31,1
P/S 3,1
EV/EBITDA 18,6
Debt/EBITDA 0,9
ABB
P/E 23,1
P/S 2,4
EV/EBITDA 15
Debt/EBITDA 1,52
У японских производителей, в отличие от швейцарской ABB, почти нет долговых обязательств.
При этом не стоит забывать и про других больших игроков, которые присутствуют не только в секторе робототехники. Так, Amazon вкладывает средства в разработку своих технологий в робототехнике. Компания несколько недель назад открыла собственный завод Amazon Robotics в штате Массачусетс.
Очевидно, рост этого сектора продолжится. По прогнозам, рынок промышленных роботов вырастет до $42.29 млрд к 2026 году.
❗️Важно. Надо понимать, что бумаги сектора не дешевы. В их ценах сегодня – так или иначе – зашит и будущий рост бизнеса. Хороший рост бумаг продолжится, если темпы роста отрасли будут существенно превосходить ожидания. Это необходимо понимать для корректной оценки перспектив движения цен акций.
@bitkogan
Общий объём продаж сектора за 9 месяцев составит $1.48 млрд, превысив предыдущий рекорд (2017 года) в $1,47 млрд. При этом рост – не за счёт автомобильного сектора. Например, в третьем квартале компании заказали 9928 роботов, из которых 6302 были заказаны не для автомобильной промышленности. Тут главный драйвер роста – металлурги, которые заказали в три раза больше подобной техники, чем в среднем за прошлые годы. За ними – лёгкая/пищевая промышленность (рост на 40%) и производители полупроводников (рост на 26%). Такой рост вполне объясним, если вспомнить, что автомобильный сектор остановил производство из-за нехватки чипов, а цены на металл резко пошли вверх.
Главными игроками на этом рынке являются японские FANUC Robotics (FANUY), Yaskawa Electric (YASKY), швейцарская ABB (ABB) американская Omron Adept Technologies (OMRNY).
Посмотрим на цифры.
FANUC
P/E 27,6
P/S 6,9
EV/EBITDA 18,6
Debt/EBITDA 0,01
YASKAWA Electric
P/E 31,1
P/S 3,1
EV/EBITDA 18,6
Debt/EBITDA 0,9
ABB
P/E 23,1
P/S 2,4
EV/EBITDA 15
Debt/EBITDA 1,52
У японских производителей, в отличие от швейцарской ABB, почти нет долговых обязательств.
При этом не стоит забывать и про других больших игроков, которые присутствуют не только в секторе робототехники. Так, Amazon вкладывает средства в разработку своих технологий в робототехнике. Компания несколько недель назад открыла собственный завод Amazon Robotics в штате Массачусетс.
Очевидно, рост этого сектора продолжится. По прогнозам, рынок промышленных роботов вырастет до $42.29 млрд к 2026 году.
❗️Важно. Надо понимать, что бумаги сектора не дешевы. В их ценах сегодня – так или иначе – зашит и будущий рост бизнеса. Хороший рост бумаг продолжится, если темпы роста отрасли будут существенно превосходить ожидания. Это необходимо понимать для корректной оценки перспектив движения цен акций.
@bitkogan
👍1
На мой взгляд, нынешняя просадка рубля скорее связана не с внутрироссийскими причинами, а с цифрами по мировой инфляции, и стремительным удорожанием доллара относительно большинстве валют.
Рубль проседает, скорее, по общемировым причинам. А что касается взаимоотношений с Украиной…. Я думаю, ничего трагичного не будет. По крайней мере хочется на это надеяться. Но…. Геополитика. Она всегда может вмешаться в любые наши модели и все изменить. Однако, думаю не сейчас.
Прежде чем смотреть на курс рубля, смотрим на индекс DXY. Корреляция достаточно сильная.
#валюты #рубль
@bitkogan
Рубль проседает, скорее, по общемировым причинам. А что касается взаимоотношений с Украиной…. Я думаю, ничего трагичного не будет. По крайней мере хочется на это надеяться. Но…. Геополитика. Она всегда может вмешаться в любые наши модели и все изменить. Однако, думаю не сейчас.
Прежде чем смотреть на курс рубля, смотрим на индекс DXY. Корреляция достаточно сильная.
#валюты #рубль
@bitkogan
Чем больше мир погружается в онлайн, тем большим объемом информации могут завладеть злоумышленники.
Ежегодный ущерб мировой экономики от хакерских атак превышает $1 трлн., потому качественная система защиты столь же необходима, как и сам доступ в интернет. Именно поэтому рынок кибербезопасности ― один из самых привлекательных для инвестиций сегментов IT. Драйверы его роста ― это растущее число кибератак и ужесточение требований регуляторов к ИБ на фоне повсеместной цифровизации и распространения удаленной занятости.
Кибербез — сложная область, доступная только экспертам. Чтобы она стала понятной широкому кругу инвесторов, Positive Technologies визуализирует цифровой мир с помощью самой настоящей кибербитвы хакеров и защитников за ресурсы цифрового города-государства на мероприятии The Standoff.
А еще на ней пройдет «День инвестора», где вы сможете узнать о планах выхода компании на публичный рынок и задать любой интересующий вопрос. Мероприятие пройдет онлайн 15 ноября на The Standoff Moscow! https://2021.standoff365.com/invest-day/
На нем выступлю и я.
15 ноября В 16:00 мы вместе с Максимом Филипповым, директором по развитию бизнеса Positive Technologies обсудим, как РТ удается расти вдвое быстрее рынка и удваивать выручку каждые два года? Поговорим о цифрах и факторах роста Positive Technologies, одного из самых динамично развивающихся игроков отечественного рынка ИБ.
А в 17:00 месте с Натальей Смирновой из Smirnova Capital и Максимом Пустовым из Positive Technologies поговорим об иннвестиционной привлекательности рынка кибербезопасности в целом.
Когда?
🗓 Самая большая в мире открытая кибербитва The Standoff пройдет 15-16 ноября.
🔗 Подключайтесь к трансляции, все самое интересное – онлайн.
@bitkogan
Ежегодный ущерб мировой экономики от хакерских атак превышает $1 трлн., потому качественная система защиты столь же необходима, как и сам доступ в интернет. Именно поэтому рынок кибербезопасности ― один из самых привлекательных для инвестиций сегментов IT. Драйверы его роста ― это растущее число кибератак и ужесточение требований регуляторов к ИБ на фоне повсеместной цифровизации и распространения удаленной занятости.
Кибербез — сложная область, доступная только экспертам. Чтобы она стала понятной широкому кругу инвесторов, Positive Technologies визуализирует цифровой мир с помощью самой настоящей кибербитвы хакеров и защитников за ресурсы цифрового города-государства на мероприятии The Standoff.
А еще на ней пройдет «День инвестора», где вы сможете узнать о планах выхода компании на публичный рынок и задать любой интересующий вопрос. Мероприятие пройдет онлайн 15 ноября на The Standoff Moscow! https://2021.standoff365.com/invest-day/
На нем выступлю и я.
15 ноября В 16:00 мы вместе с Максимом Филипповым, директором по развитию бизнеса Positive Technologies обсудим, как РТ удается расти вдвое быстрее рынка и удваивать выручку каждые два года? Поговорим о цифрах и факторах роста Positive Technologies, одного из самых динамично развивающихся игроков отечественного рынка ИБ.
А в 17:00 месте с Натальей Смирновой из Smirnova Capital и Максимом Пустовым из Positive Technologies поговорим об иннвестиционной привлекательности рынка кибербезопасности в целом.
Когда?
🗓 Самая большая в мире открытая кибербитва The Standoff пройдет 15-16 ноября.
🔗 Подключайтесь к трансляции, все самое интересное – онлайн.
@bitkogan
👍1
Неоднозначный День холостяка
Alibaba (BABA US, 9988 HK) рапортовала о рекордных продажах в $84,5 млрд всего за 11 дней. Рынок не впечатлился: это всего на 8,5% больше, чем было выручено компанией в прошлогодний День холостяка. Акции Alibaba снизились в Гонконге. Результат конкурента JD (9618 HK, JD US) в $54,6 млрд рынок оценил гораздо выше, акции компании выросли на 5% в Гонконге по результатам торгового дня.
Китайский праздник распродаж в этом году проходил не так громко, как обычно. На фоне ужесточения регулирования ритейл-платформам приходится внимательнее относиться к рекламе и продаваемой продукции, а также больше говорить об экологии и социальной ответственности. Похоже, этот тренд в китайских платформах сохранится надолго.
Вчера завершился важный партийный пленум, итогом которого стало ожидаемое укрепление власти Председателя Си. С одной стороны, надежду на значительные изменения можно отложить куда подальше. С другой, полагаем, со временем интенсивность регулирования снизится, а его итогом будут понятные всем правила игры, под которые китайские компании достаточно быстро адаптируются. Результаты продаж в День холостяка показывают, что, несмотря на ужесточение регулирования, лидеры онлайн-ритейла продолжают расти и зарабатывать деньги.
#Китай
@bitkogan
Alibaba (BABA US, 9988 HK) рапортовала о рекордных продажах в $84,5 млрд всего за 11 дней. Рынок не впечатлился: это всего на 8,5% больше, чем было выручено компанией в прошлогодний День холостяка. Акции Alibaba снизились в Гонконге. Результат конкурента JD (9618 HK, JD US) в $54,6 млрд рынок оценил гораздо выше, акции компании выросли на 5% в Гонконге по результатам торгового дня.
Китайский праздник распродаж в этом году проходил не так громко, как обычно. На фоне ужесточения регулирования ритейл-платформам приходится внимательнее относиться к рекламе и продаваемой продукции, а также больше говорить об экологии и социальной ответственности. Похоже, этот тренд в китайских платформах сохранится надолго.
Вчера завершился важный партийный пленум, итогом которого стало ожидаемое укрепление власти Председателя Си. С одной стороны, надежду на значительные изменения можно отложить куда подальше. С другой, полагаем, со временем интенсивность регулирования снизится, а его итогом будут понятные всем правила игры, под которые китайские компании достаточно быстро адаптируются. Результаты продаж в День холостяка показывают, что, несмотря на ужесточение регулирования, лидеры онлайн-ритейла продолжают расти и зарабатывать деньги.
#Китай
@bitkogan
Когда начинать бояться, и какие триггеры погрузят мир в хаос?
Несколько слов о новой популярной страшилке на Reddit – росте объема операций обратного РЕПО ФРС выше $1 трлн. Картинка действительно выглядит впечатляюще, и некоторые голосистые робингуды считают, что это и есть вестник Апокалипсиса.
Обоснованы ли страхи? И да, и нет. Как всегда. Тот факт, что по системе ежедневно гоняются триллионы долларов без особой цели, говорит о том, что что-то идет неправильно. В то же время, предположения пользователей Reddit, что большие банки что-то знают и потому предпочитают держать триллионы в ФРС, а не кредитовать экономику или покупать активы, совсем далеки от истины… Среди тех, кто пользуется этим инструментом, сейчас нет банков. Например, из размещенных 30 сентября $1,605 трлн $1,439 пришли от фондов денежного рынка, и еще $166 млрд – от госагентств, но не банков.
У банков есть свои инструменты в ФРС, по которым они могут размешать резервы под 0,15% годовых, а не 0,05% через обратное РЕПО.
Сам инструмент был запущен ФРС в 2013 году, чтобы избежать отрицательных доходностей по казначейским облигациям США (UST). То есть, чтобы абсорбировать излишнюю ликвидность, которую сама ФРС и предоставляет. Сейчас доходность по коротким UST как раз те самые 0,05%. Это аналог кэша, но покупать его фондам нет смысла, и они «паркуют» деньги в обратном РЕПО. Это сигнализирует о том, что система в самом деле наводнена ликвидностью, и она бьет через край.
При этом длинные UST покупать никто особо не хочет, потому что ожидается рост ставок из-за инфляции, а значит есть риск падения их цен. Отсюда растут подозрения, что злобные манипуляторы не просто считают это риском, а точно знают о неминуемом грядущем падении американских гособлигаций и всего остального вместе с ними.
С такими аргументами трудно спорить, поскольку они иррациональны. И еще хуже, что иногда они могут оказаться правдой. Однако в конкретном случае обратного РЕПО ФРС я бы все же предположил, что по мере тейперинга острота этой проблемы будет снижаться – меньше ликвидности, меньше денег в РЕПО. Правда, могут возникнуть новые. Так что расслабиться у нас не получится.
Кстати, мы сознательно взяли график объема обратного РЕПО ФРС с официального сайта Федерального Банка Нью-Йорка. В мобильной версии смотрится не очень, даже еще и текст наезжает на картинку. То есть мы видим, что ФРС печатает триллионы, но не может найти нормального веб-дизайнера. Халявные деньги порождают отрицательную селекцию. Опасно, когда речь идет о самом могущественном Центробанке в мире.
#США
@bitkogan
Несколько слов о новой популярной страшилке на Reddit – росте объема операций обратного РЕПО ФРС выше $1 трлн. Картинка действительно выглядит впечатляюще, и некоторые голосистые робингуды считают, что это и есть вестник Апокалипсиса.
Обоснованы ли страхи? И да, и нет. Как всегда. Тот факт, что по системе ежедневно гоняются триллионы долларов без особой цели, говорит о том, что что-то идет неправильно. В то же время, предположения пользователей Reddit, что большие банки что-то знают и потому предпочитают держать триллионы в ФРС, а не кредитовать экономику или покупать активы, совсем далеки от истины… Среди тех, кто пользуется этим инструментом, сейчас нет банков. Например, из размещенных 30 сентября $1,605 трлн $1,439 пришли от фондов денежного рынка, и еще $166 млрд – от госагентств, но не банков.
У банков есть свои инструменты в ФРС, по которым они могут размешать резервы под 0,15% годовых, а не 0,05% через обратное РЕПО.
Сам инструмент был запущен ФРС в 2013 году, чтобы избежать отрицательных доходностей по казначейским облигациям США (UST). То есть, чтобы абсорбировать излишнюю ликвидность, которую сама ФРС и предоставляет. Сейчас доходность по коротким UST как раз те самые 0,05%. Это аналог кэша, но покупать его фондам нет смысла, и они «паркуют» деньги в обратном РЕПО. Это сигнализирует о том, что система в самом деле наводнена ликвидностью, и она бьет через край.
При этом длинные UST покупать никто особо не хочет, потому что ожидается рост ставок из-за инфляции, а значит есть риск падения их цен. Отсюда растут подозрения, что злобные манипуляторы не просто считают это риском, а точно знают о неминуемом грядущем падении американских гособлигаций и всего остального вместе с ними.
С такими аргументами трудно спорить, поскольку они иррациональны. И еще хуже, что иногда они могут оказаться правдой. Однако в конкретном случае обратного РЕПО ФРС я бы все же предположил, что по мере тейперинга острота этой проблемы будет снижаться – меньше ликвидности, меньше денег в РЕПО. Правда, могут возникнуть новые. Так что расслабиться у нас не получится.
Кстати, мы сознательно взяли график объема обратного РЕПО ФРС с официального сайта Федерального Банка Нью-Йорка. В мобильной версии смотрится не очень, даже еще и текст наезжает на картинку. То есть мы видим, что ФРС печатает триллионы, но не может найти нормального веб-дизайнера. Халявные деньги порождают отрицательную селекцию. Опасно, когда речь идет о самом могущественном Центробанке в мире.
#США
@bitkogan
Нам попало в руки весьма интересное исследование сервиса Работа.ру о том, как сегодня влияет на нашу жизнь развитие искусственного интеллекта (ИИ). В частности, сможет ли искусственный интеллект, по мнению россиян, заменить человеческий труд в некоторых профессиях.
Каковы итоги исследования? Во-первых, 45% опрошенных считает, что ИИ уже сейчас заменяет труд некоторых специалистов. При этом 30% респондентов прогнозируют широкое внедрение ИИ в будущем. Но не все так однозначно, и мнения разделились. Так, около 25% участников опроса уверены, что человека нельзя заменить машиной ни при каких обстоятельствах.
И все же, если внедрение ИИ продолжит идти высокими темпами, в каких отраслях это будет проявляться заметнее всего? Около 59% респондентов выделили сектор IT, 34% - в сфере банков, финансов и инвестиций, 33% - в промышленности.
Интересные результаты, не находите? Действительно, ИИ уже давно пришел в нашу жизнь. Примеров можно привести массу: онлайн и голосовые помощники, видео-игры, навигаторы, умный дом, кибербезопасность…
С IT-сектором понятно – там сам Бог велел широко применять возможности ИИ. Но многие примеры касаются финансовой отрасли. Действительно, мобильные приложения банков, роботы-помощники, выявление мошенничества… Все это сегодня нам предоставляют банки. Но, на самом деле, это только вершина айсберга, и многие финансовые организации погружены в тему ИИ гораздо глубже.
Возьмем «Сбер». Сегодня более чем в 70% HR-процессов Сбера используется виртуальный ассистент. Этот робот делает повседневную жизнь сотрудника проще и берет на себя рутинные задачи. То есть, несет функцию помощника, который делает массу черновой работы.
Зачем это нужно? Во-первых, это разгружает специалистов HR в «Сбере» и позволяет им сосредоточиться на по-настоящему важных задачах. Во-вторых, использование виртуального ассистента существенно экономит время. В-третьих, в итоге происходит экономия в части затрат: не нужно нанимать массу специалистов более низкого уровня для решения ежедневных рутинных задач.
Чем еще хорош такой робот? Он исключает человеческий фактор: всегда будет работать четко, решать задачи в срок. Есть ли риск «бунта машин» в данном случае? Возможно, да, но его можно рассматривать, как незначительный. Гораздо более серьезная опасность исходит от хакеров, но тут, как мы полагаем, у «Сбера» в защитой все в порядке.
То ли еще будет! Не удивимся, если в недалеком будущем, заходя в мобильное приложение «Сбера», чтобы подать роботу из кредитного отдела заявку на займ, виртуальный помощник будет предлагать вам чашечку кофе, которую доставит шустрый робот-доставщик.
@bitkogan
Каковы итоги исследования? Во-первых, 45% опрошенных считает, что ИИ уже сейчас заменяет труд некоторых специалистов. При этом 30% респондентов прогнозируют широкое внедрение ИИ в будущем. Но не все так однозначно, и мнения разделились. Так, около 25% участников опроса уверены, что человека нельзя заменить машиной ни при каких обстоятельствах.
И все же, если внедрение ИИ продолжит идти высокими темпами, в каких отраслях это будет проявляться заметнее всего? Около 59% респондентов выделили сектор IT, 34% - в сфере банков, финансов и инвестиций, 33% - в промышленности.
Интересные результаты, не находите? Действительно, ИИ уже давно пришел в нашу жизнь. Примеров можно привести массу: онлайн и голосовые помощники, видео-игры, навигаторы, умный дом, кибербезопасность…
С IT-сектором понятно – там сам Бог велел широко применять возможности ИИ. Но многие примеры касаются финансовой отрасли. Действительно, мобильные приложения банков, роботы-помощники, выявление мошенничества… Все это сегодня нам предоставляют банки. Но, на самом деле, это только вершина айсберга, и многие финансовые организации погружены в тему ИИ гораздо глубже.
Возьмем «Сбер». Сегодня более чем в 70% HR-процессов Сбера используется виртуальный ассистент. Этот робот делает повседневную жизнь сотрудника проще и берет на себя рутинные задачи. То есть, несет функцию помощника, который делает массу черновой работы.
Зачем это нужно? Во-первых, это разгружает специалистов HR в «Сбере» и позволяет им сосредоточиться на по-настоящему важных задачах. Во-вторых, использование виртуального ассистента существенно экономит время. В-третьих, в итоге происходит экономия в части затрат: не нужно нанимать массу специалистов более низкого уровня для решения ежедневных рутинных задач.
Чем еще хорош такой робот? Он исключает человеческий фактор: всегда будет работать четко, решать задачи в срок. Есть ли риск «бунта машин» в данном случае? Возможно, да, но его можно рассматривать, как незначительный. Гораздо более серьезная опасность исходит от хакеров, но тут, как мы полагаем, у «Сбера» в защитой все в порядке.
То ли еще будет! Не удивимся, если в недалеком будущем, заходя в мобильное приложение «Сбера», чтобы подать роботу из кредитного отдела заявку на займ, виртуальный помощник будет предлагать вам чашечку кофе, которую доставит шустрый робот-доставщик.
@bitkogan
👍1
Давление на российский рынок акций сегодня повышенное.
Индекс Мосбиржи -1,5%
Индекс РТС -3,4%
Причин у этого немало.
Во-первых, инвесторы уходят от риска на фоне опасений по поводу американской инфляции.
Во-вторых, снижаются цены на нефть.
И, в-третьих, растет геополитическая напряженность и количество соответствующих инфоповодов.
Пока сложно сказать, долго ли продлится это давление. Рисков много. А уж геополитика – это вещь, увы, непредсказуемая. Хотя если откровенно, я думаю ситуация выглядит более надуманной.
#рынки
@bitkogan
Индекс Мосбиржи -1,5%
Индекс РТС -3,4%
Причин у этого немало.
Во-первых, инвесторы уходят от риска на фоне опасений по поводу американской инфляции.
Во-вторых, снижаются цены на нефть.
И, в-третьих, растет геополитическая напряженность и количество соответствующих инфоповодов.
Пока сложно сказать, долго ли продлится это давление. Рисков много. А уж геополитика – это вещь, увы, непредсказуемая. Хотя если откровенно, я думаю ситуация выглядит более надуманной.
#рынки
@bitkogan
О марафоне «Зарабатываем на фондовом рынке США»
🗓 Уже в 12:00 (МСК) понедельника 15 ноября участники марафона получат первый теоретический материал, за которым последует первая лекция, первое ДЗ и первая сессия ответов на ваши вопросы.
На @bk_assistant продолжают поступать вопросы относительно расписания, программы марафона и проч и проч. Отвечаем на самые популярные.
Вопрос: На какой уровень подготовки рассчитан марафон? Я – новичок, будет ли он мне по силам? Или, наоборот, – я уже работаю на глобальном рынке, у меня есть счет в иностранном брокере, есть ли смысл участвовать?
Ответ: Друзья, у марафона достаточно насыщенная программа, которая будет полезна при любом уровне подготовки. Новичку придется попотеть, разбираясь в терминологии в перерывах между учебными сессиями, но это не высшая математика, и любой взрослый человек в силах с этим разобраться по ходу обучения. Именно с этой целью в расписании марафона предусмотрены 3 «выходных» дня (не считая календарных выходных), когда участники могут более вдумчиво поработать с материалом и подготовить свои вопросы, если что-то не очень понятно.
Что касается более опытных участников, этот марафон поможет вам структурировать, систематизировать ваши знания и предложит ряд идей для формирования успешных инвестиционных стратегий на американском фондовом рынке.
Вопрос: У меня большая временная разница с Москвой. Смогу ли я полноценно участвовать в марафоне?
Ответ: Теоретические материалы и практические задания к ним будут размещаться с 12 до 15 часов по Москве. Они будут доступны бессрочно в канале марафона и на странице марафона на сайте 2stocks. Единственная проблема, которая может у вас возникнуть – участие в вечернем чате вопросов и ответов, а также в прямых эфирах по итогам каждой недели.
Решение: вопросы можно будет присылать по e-mail, а эфиры посмотреть в записи.
Вопрос: Сколько часов в день будет занимать обучение?
Ответ:
Ознакомление с теорией: 30-40 мин.
Лекция: 60-90 мин.
Практическое задание: 45 мин.
Чат: 2 часа с 19:30 до 21:30.
Вопрос: Будут ли все материалы рассылаться на почту?
Ответ: Да, материалы будут рассылаться на e-mail на следующий день после публикации. Кроме того, по итогам марафона мы отправим всем участникам сводный файл с лучшими вопросами и ответами на них.
Вопрос: Планируется ли изучение опционов?
Ответ: Это большая отдельная тема, под нее мы обязательно сделаем специальный курс.
Вопрос: До какой даты можно оплатить марафон?
Ответ: До 15 ноября включительно.
Друзья, задавайте вопросы @bk_assistant, ребята обязательно ответят.
Подробная программа марафона – здесь.
Регистрация – по ссылке.
@bitkogan
🗓 Уже в 12:00 (МСК) понедельника 15 ноября участники марафона получат первый теоретический материал, за которым последует первая лекция, первое ДЗ и первая сессия ответов на ваши вопросы.
На @bk_assistant продолжают поступать вопросы относительно расписания, программы марафона и проч и проч. Отвечаем на самые популярные.
Вопрос: На какой уровень подготовки рассчитан марафон? Я – новичок, будет ли он мне по силам? Или, наоборот, – я уже работаю на глобальном рынке, у меня есть счет в иностранном брокере, есть ли смысл участвовать?
Ответ: Друзья, у марафона достаточно насыщенная программа, которая будет полезна при любом уровне подготовки. Новичку придется попотеть, разбираясь в терминологии в перерывах между учебными сессиями, но это не высшая математика, и любой взрослый человек в силах с этим разобраться по ходу обучения. Именно с этой целью в расписании марафона предусмотрены 3 «выходных» дня (не считая календарных выходных), когда участники могут более вдумчиво поработать с материалом и подготовить свои вопросы, если что-то не очень понятно.
Что касается более опытных участников, этот марафон поможет вам структурировать, систематизировать ваши знания и предложит ряд идей для формирования успешных инвестиционных стратегий на американском фондовом рынке.
Вопрос: У меня большая временная разница с Москвой. Смогу ли я полноценно участвовать в марафоне?
Ответ: Теоретические материалы и практические задания к ним будут размещаться с 12 до 15 часов по Москве. Они будут доступны бессрочно в канале марафона и на странице марафона на сайте 2stocks. Единственная проблема, которая может у вас возникнуть – участие в вечернем чате вопросов и ответов, а также в прямых эфирах по итогам каждой недели.
Решение: вопросы можно будет присылать по e-mail, а эфиры посмотреть в записи.
Вопрос: Сколько часов в день будет занимать обучение?
Ответ:
Ознакомление с теорией: 30-40 мин.
Лекция: 60-90 мин.
Практическое задание: 45 мин.
Чат: 2 часа с 19:30 до 21:30.
Вопрос: Будут ли все материалы рассылаться на почту?
Ответ: Да, материалы будут рассылаться на e-mail на следующий день после публикации. Кроме того, по итогам марафона мы отправим всем участникам сводный файл с лучшими вопросами и ответами на них.
Вопрос: Планируется ли изучение опционов?
Ответ: Это большая отдельная тема, под нее мы обязательно сделаем специальный курс.
Вопрос: До какой даты можно оплатить марафон?
Ответ: До 15 ноября включительно.
Друзья, задавайте вопросы @bk_assistant, ребята обязательно ответят.
Подробная программа марафона – здесь.
Регистрация – по ссылке.
@bitkogan
👍1