Друзья, всем привет! Что там происходит на глобальном рынке?

А на рынке-то, похоже, назревает идеальный шторм...

Как мы с вами помним, в пятницу после зловещих цифр по инфляции в США (8,6% – это вам, как известно, отнюдь не фунт изюма), американский рынок торжественно сказал «кря» и упал на 2,8% по индексу S&P 500.
«Окрасился рынок багрянцем» и сегодня поутру. Фьючерсы на Америку падают ни много ни мало, уже на 1,7%. Неслабо.

А что наши индикаторы?

▪️EUR/USD – строгое и прямолинейное следование в сторону паритета. 1,048 – падение евро за последнюю неделю аж на 2,5%. Еще немного, еще чуть-чуть, и прошлое «достижение» 1,038 будет взято легко и непринуждённо. Да… «такой хоккей нам не нужен».
Точнее, старушке Европе. Впрочем, так и вижу, как потирают лапы немецкие и французские экспортеры всякой всячины в США. Боюсь только, скоро дядя Сэм от этого будет совсем не в восторге.

▪️Индекс DXY – понятное дело, взлет и подготовка к рывку в стратосферу. Уже 104,5. Доллар растет относительно большинства валют мира.
Если посмотреть на графики движения в последние дни и китайского юаня, и индийской рупии, и бразильского реала, и южноафриканского рэнда, то все они дружно и бодро движутся строго в южном направлении относительно доллара.
Более того, даже традиционные защитные гавани – швейцарский франк, японская иена и, наконец, израильский шекель, стоявшие всегда спокойно и свысока наблюдавшие за происходящими процессами в мире по принципу "а нам все равно", тоже потихоньку сдают свои царственные позиции (что в принципе не так уж и плохо для экономик этих стран).
Как говорил когда-то Алексей Максимович: «Буря, скоро грянет буря».

▪️Особенно становится не по себе при взгляде на доходности американских десятилеток. Уже 3,15%(!!). Новый рекорд за последние годы. И, по всей видимости, это совсем даже не конец движения. 3,4 вполне себе виднеются на горизонте.
Ох, с каким же свистом падают цены на американские 15- и 20-летние UST!

▪️Золото вполне себе неплохо держится в данной ситуации. 1862-1864.

▪️Чего не скажешь про иные коммодитиз. Особенно про промышленные металлы. И они, и даже нефть, уголь и газ (!!) начали просаживаться. Есть куда падать.
Лично меня в данной ситуации более всего интересуют цены на медь. Пробиваем 9000 вниз? На мой взгляд, это серьезный индикатор того, что мы, вероятно, должны готовиться к наступлению рецессии.
Почему именно медь? Как-нибудь попозже объясню подробно. Скажем так, цены на медь можно с определенными оговорками считать аллокацией на будущее развитие экономики.

Так что? Ждем 3200 по S&P? Иначе говоря, обвала рынка эдак еще на 20%?

Пока не уверен. Пока вижу ближайшую цель движения 3760-3780. То есть просадку от текущих уровней (3903) на 3,5-4%. Все-таки, несмотря на панические настроения ряда инвесторов, ликвидности на рынках пока немало. Да и поводов для локального оптимизма пока еще хватает.

Нет, друзья! Пока еще цветочки.
Ягодки, скорее всего, узрим позже.

Что планирую делать сам?

Пока – ждать, когда SOXS и TZA прибавят еще по 12-15% и выйдут на уровень 56-57 и 46-47 соответственно. Там подумаю. Может, часть из разжиревших зверьков выпущу гулять на воле – иначе говоря, немного зафиксирую.
После этого часть полученных средств, вероятно, пущу на покупку таких бумаг как GOOG, AMZN и других. Или, чтобы сильно не заморачиваться, снова возьму URTY.

Но не забываем, такие инструменты как URTY, SOXS, TZA и иже с ними – инструменты с плечом. В их составе есть деривативы. В случае ошибки, очень долго на них не посидишь.
Время – враг такого рода зверюшек, они со временем «стареют и портятся». Так что… даже в ожидании падений, нельзя покупать слишком много такого рода инструментов. И слишком надолго – тоже.

Ну а ежели у вас нет доступа к таким инструментам? Значит, если вы читали нас внимательно, то значительно увеличили за предыдущую неделю долю кэша в портфеле. И достаточно скоро цены на значительное количество бумаг станут весьма интересными.

Другое дело, что спешить покупать сразу на все я бы точно пока не спешил. Еще будут более интересные возможности. Немного терпения...😉

#рынки

@bitkogan

Что делать с наличными долларами?

Получил вчера в личку такой вопрос:

"Что делать с наличным долларом? Одна с ребёнком... Откладывала на чёрный день, а теперь не знаю, что и делать с ним?"

Мой первый и самый простой ответ в этом случае – не делайте ничего. Оставьте пока все, как есть. Если, впрочем, тот самый "черный день" еще не наступил.

Конечно, от наших властей можно ожидать любых сюрпризов. Однако пока, при существующем дефиците наличных долларов и евро, а также при крепком рубле, я бы ничего менять не стал.

❗️Друзья! Уже в этот четверг мы с вами встречаемся на вебинаре "Валюта: что делать сейчас?", где обсудим все возможные варианты наших действий с валютой на счетах, в биржевых инструментах, российских и зарубежных банках и даже под подушкой.

После лекции я по традиции отвечу на максимальное количество ваших вопросов. Кроме того, у вас останется запись мероприятия и подробная презентация-конспект.

❓Пишите вопросы к вебинару на @askbitkogan, чтобы на мероприятии мы подробно осветили самые животрепещущие для вас темы.

Стоимость участия:
Сегодня – 2500 руб.
В день вебинара – 2900 руб.

Для подписчиков BidKogan стоимость вебинара – 750 руб. Промокод уже опубликован в сервисе по подписке – здесь.

🔗 Регистрация на вебинар – по ссылке.

#валюты

@bitkogan

Уроки выживания от китайской New Oriental

Что делать, если сегмент рынка, на котором твоя компания процветала, в короткие сроки перестал существовать?

Искать нестандартные решения. Например, продавать креветки, одновременно обучая покупателей английскому языку, как это делает New Oriental.

Да-да, мы говорим о компании из того самого сектора репетиторских услуг для школьников, на который обрушились жесткие репрессии китайских регуляторов. У российских инвесторов наибольшей популярностью пользовалась компания TAL, акции которой доступны для неквалифицированного инвестора через российского брокера. Капитализация TAL обрушилась на 95% с пиковых значений прошлого года.

Посмотрим на New Oriental (EDU US, 9901 HK). Компания агрессивно искала пути альтернативного заработка, от профильного образования до услуг клининга. Глава компании даже продавал овощи во время прямой трансляции, рассказывая о планах создать сельскохозяйственную платформу. Однако с топовыми блогерами в стриминговых продажах сложно конкурировать, так что акции компании продолжали снижаться. И все же, похоже, что найти свой формат New Oriental удалось.

10 июня учителя английского из New Oriental провели стрим в новом формате. Демонстрируя товары, ведущие разбавляли китайскую речь английскими предложениями, значения которых объясняли отдельно.

Вместо тысячи слов – можно посмотреть, как «учитель с квадратным лицом» продает стейки из говядины оптом. Со сковородкой в подарок.

«Я пришел на урок английского, а не за покупками!», – говорили зрители. И все равно покупали. Продажи за один эфир составили $2,3 млн. За три дня на аккаунт стриминговых продаж New Oriental подписались 1,3 млн человек (честно – завидуем!).

Трансляции New Oriental за несколько дней стали вирусными. Сегодня акции New Oriental (9901 HK) выросли на 13%, а ее дочки, ориентированной на онлайн-обучение, Koolearn Technology (1797 HK) – на 40%. И это на фоне значительного снижения гонконгского рынка (Hang Seng -3,4%) после просадки американского рынка в пятницу.

Китайцы любят учить английский и стриминговые продажи. Этот формат может стать золотой жилой для New Oriental. Кэш на счетах в размере $4,4 млрд может поддержать трансформацию бизнеса компании. Кстати, несмотря на рост на 78% за последний месяц, капитализация компании все еще ниже суммы кэша и эквивалентов. Это может быть поводом для инвесторов с агрессивной стратегией присмотреться к New Oriental.

Относим акции компании с категории high risk, т.к. неопределенности в этой интересной (и поучительной) истории все еще предостаточно.

#Китай

@bitkogan

Через несколько минут откроются торги на американском рынке.

Настроения панические.

▪️Доходность по 10-леткам улетела аж на 3,26%. Это реально много.
▪️Фьючерсы на Америку 2,4%. Тоже немало.
Все это говорит о том, что инвесторы паникуют.

Отличный день – можно очень хорошо зафиксироваться. Пускай ненормальные психуют. Мы с вами будем действовать, не торопясь. И для начала на открытии наверное зафиксируем по одному проценту защитных инструментов. Так, на всякий случай.

Я не верю в такие паники. И более того, думаю, что эта паника в какой-то момент может прерваться. Все ждут, что ФРС начнёт поднимать ставки более энергично. Я же не уверен, что кто-то будет зверствовать и сильно напрягать рынки.
Скорее всего, поднимут не на 0,75%, как многие боятся, а на 0,5%, но скажут, что, скорее всего, мы ещё в ближайшее время снова поднимем на 0,5%. На мой взгляд, ФРС гораздо более осторожные, и рынки на этой новости могут легко взять и перестать бояться.

Когда всем страшно – это, наверное, лучший момент если не закупаться, то, по крайней мере, фиксировать прибыльные позиции.

Кстати, о дополнительных факторах риска на рынках подробно буду рассказывать на сегодняшней лекции в рамках FINANCE RESСUE CAMP в сервисе по подписке.
Встречаемся в 18:30 МСК.

#рынки #США

@bitkogan

Теперь что касается бондов.

Народ психует, доходности стремительно растут.

Не удивлюсь, если в итоге через день-два-три мы увидим доходности по 10-леткам на уровне около 3,35%. Да, такое возможно.

Что делаю я? Раз цены на бонды качественно упали, надо брать. Другое дело, что лучше не длинные.
Хорошая возможность спокойно прикупить качественные бумаги по очень неплохой доходности.

Если кто-то сильно нервничает, то ему просто не надо работать на рынке. Спокойные люди как раз сейчас достают кэш и покупают на очень комфортных условиях 😉

#облигации #США

@bitkogan

Друзья, всем привет! «Весёленькие» у нас выдались длинные выходные...

▪️Для начала «черный понедельник» – обвал на фондовом рынке США. Падение почти на 4% смело можно считать обвалом.
▪️Настоящая драма на рынке криптовалют. Биток поутру уже идет по 22 00, проседая еще на 10%. Вот тебе, бабушка, и Бит-день.
C начала этого года совокупная капитализация рынка криптовалют снизилась более чем на 50% до отметки ниже $1 трлн, откатившись к значениям февраля 2021 г.
▪️Вишенка на торте – привет российским и белорусским инвесторам от IB. Ряд европейских бумаг теперь запрещен к торговле.

Вспоминая Владимира Вишневского:

«Что говорить, с большой охотой
Мы провели наш выходной!
Не повезло нам лишь с погодой,
Людьми, эпохой и страной…».

Под страной он, конечно, имел в виду Сальвадор.

Итак, происходит? Рынки. На фоне новостей об ускорении инфляции в США, на рынки вернулся risk-off. Инвесторы опасаются, что в результате ужесточения монетарной политики ФРС и ЕЦБ, мировая экономика вновь столкнется с рецессией. Это может ударить по доходам компаний, отсюда и маниакальные движения на рынке.

По итогам вчерашней торговой сессии:
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) -3,8%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) -2,7%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) -4,7%,
▪️Russell 2000 (^RUT) -5%,
▪️ESTX 50 PR.EUR (^STOXX50E) -2,7%.
▪️DXY, тем временем, вчера превысил 105,1 пунктов впервые за несколько лет.
▪️Под давлением оказались и цифровые активы.

По мыслям аналитиков JPMorgan, ФРС, с высокой долей вероятности, повысит ставку на 0,75% на заседании 15 июня. Это из Bloomberg.
Оттуда же: «Вероятность рецессии в экономике США сейчас составляет 50%».

FT пишет: «ФРС намерена обсудить более быстрое ужесточение, чтобы догнать растущую инфляцию»

Одним словом, ужас-ужас-ужас.

Что нам есть на это сказать? Да вчера уже сказал: «Хорошая возможность спокойно прикупить качественные бумаги по очень неплохой доходности.
Если кто-то сильно нервничает, то ему просто не надо работать на рынке. Спокойные люди как раз сейчас достают кэш и покупают на очень комфортных условиях 😉»

Разумеется, я не могу знать – поднимет ФРС ставку на 0,5% или на 0,75%. Однако могу сказать одно – у ФРС не стоит задачи делать слишком резкие движения. Мое осторожное мнение – ФРС скорее в планы по подъему ставки внесет относительно небольшие коррективы. Пауэлл полагаю не забыл итогов 2018 г. и будет более сдержан. Шашкой махать? Ну вот что-то не верится.

Мораль. Полагаю, что долго данное падение на рынках продолжаться пока не будет. Когда все сходят с ума, нужно либо стоять в стороне, либо очень медленно и аккуратно начинать идти в противоположном направлении.

Что планирую делать? Посмотрим, что будет сегодня. Однако глобально планирую продолжать фиксировать прибыли по страховочным инструментам и опять же, не спеша покупать интересные и сильно подешевевшие активы.

Ждать ли продолжения «большой распродажи»? Глобально – да. Но только не тогда, когда все этого ждут. Мой самый верный индикатор – индикатор «журналистов». Когда они пишут, что все пропало, все как раз начинает «находиться». Возможно, не сразу. Но этот индикатор меня ни разу не подвел за 30 лет.

То же касается и крипты. Первоначально причиной падения послужило активное обсуждение в СЩА более жесткой регуляции криптовалют. Затем подключились маржинколы. Как известно, многие трейдеры сидели в позициях с кредитным плечом. Когда цена биткоина упала ниже уровня, необходимого для обеспечения постоянного залога, последовали вынужденные продажи. В результате, биржи начали принудительно закрывать позиции клиентов.

Не призываю никого покупать биток сейчас или вообще его покупать. Однако… Рука на таких уровнях сама тянется к кнопке «buy». Приходится сильно бить по шаловливым ручкам. Может, зря? 😀

И напоследок. Доходности по десятилеткам UST пробили 3,35. Я полагал, что на это уйдет несколько дней. А тут… так сразу.
Сегодня внимательно буду смотреть за доходностями качественных корпоратов с погашением в 2025-26. Похоже, там можно будет «отловить» и 7-ю и даже 8-ю доходность в USD. Поди плохо?

#рынки

@bitkogan

Клиентам Interactive Brokers из России и Беларуси вчера пришли "письма счастья" об ограничении торговли ценными бумагами ЕС.
 
❌ Клиентам из указанных стран теперь нельзя открывать новые позиции с европейскими ценными бумагами.

Разбираемся, в деталях:   
▫️Брокер принял это решение в связи с запретом ЕС на операции с европейскими бумагами для физ. и юр. лиц из России и Беларуси.
▫️Нельзя совершать операции со всеми ценными бумагами ЕС, в том числе с выпущенными после 12 апреля 2022 г. 
▫️Выводить и заводить доллары и рубли можно (евро нельзя), речь идет о позициях в европейских ценных бумагах. 
▫️Запрет на входящие и исходящие переводы – европейские бумаги нельзя переводить к другому брокеру.
▫️США не принимали аналогичных санкций в отношении российских граждан, поэтому на покупку американский ценных бумаг ограничения не распространяются.
▫️На покупку ценных бумаг ЕС через американские фонды, по всей видимости, это ограничение не распространяется. К примеру, можно открыть позицию на фонд – VEA (акций развитых стран без США) от Vanguard.
▫️Запрет распространяется на европейские биржи и европейскую инфраструктуру, это значит, что покупать европейские активы через американские фонды и с листингом в США можно.

Друзья, в течение дня мы планируем проверить на практике некоторые нюансы и по итогам написать ещё один уточняющий пост. Оставайтесь с нами!

#санкции #брокеры

@bitkogan