Как поставить цели на год, если никогда раньше этого не делал?

Друзья, всем привет! Январь – хорошее время для постановки личных и деловых целей. А нужно ли? Решать вам. Может вы хотите управлять своей жизнью, как бизнес-проектом. А может – «быть в потоке» и действовать по вдохновению. Возможно, вы думаете, что планировать нет смысла, ведь все меняется каждый день.

Есть разные методики, которые подходят для разных людей и обстоятельств. В любом случае их нужно адаптировать для себя. Ведь правда в том, что все мы разные, причем даже в разные периоды своей жизни.

Если вы никогда не ставили цели на год, то попробуйте начать с подведения итогов прошлого года. Задайте себе вопросы:
✔️Что было самым важным?
✔️Что можно забрать в следующий год (опыт, эмоции, навыки)?
✔️Что можно сделать лучше?
✔️Что сработало у вас, а что нет?

Попробуйте написать условно 100 своих желаний. Можете сделать фотоколлаж с собой в центре. 🖼 Будет интересно возвращаться к нему и отмечать:
✔️что реализовано, а что нет,
✔️что можно добавить, а что потеряло актуальность.

🎯 Теперь выберите из этих желаний несколько, от 3 до 7, которые перейдут в формат целей и будут у вас в фокусе на ближайший год.

Самым известным и системным подходом является SMART. Он применяется в менеджменте уже более 50 лет.

Вариант брифа, основанного на этом подходе для заполнения по каждой цели.
1️⃣ Причины ее постановки
🎯 Что я приобрету в результате?
🎯 От чего я избавлюсь?
🎯 Почему именно сейчас?
🎯 Как достижение цели отразится на моем окружении?
2️⃣ Как пойму, что достиг? Т. е. как можно измерить цель?
3️⃣ Какими ресурсами могу воспользоваться. Это суперважный пункт.
Если вы планируете построить за год дом, но у вас нет ни требуемых финансов, ни понимания процесса, возможно стоит сначала поставить цель изучить вопрос и составить план строительства.
Итак, ресурсы могут быть:
🎯 финансовые,
🎯 информационные,
🎯 поддержка близких людей,
🎯 полезные привычки,
🎯 убеждения (насколько цель им соответствует),
🎯 что мешает (от чего нужно избавиться)?
4️⃣ Кто достиг такой цели? С кем можно проконсультироваться?
5️⃣ План действий. Хотя бы первые пару шагов.
6️⃣ Риски и их минимизация.

📍Лайфхак. Цели на год не должны быть слишком масштабными. Но и не такими, которые можно сделать за пару дней.

Планировать год через цели в принципе сопряжено с риском стресса и выгорания.

Есть альтернативы жестким подходам.

🔸Планирование через роли. Вы как инвестор, родитель, художник и т. д.

🔸Можно ещё планировать
▪️через состояния, которые хотите прожить,
▪️привычки, которые хотите выработать (делать зарядку),
▪️навыки, которые хотите приобрести (hard & soft skills).

🔸Ещё интересный подход – через ценности. Вы выделяете что для вас наиболее ценно на этот год, например здоровье, прибыль, порядок, свобода и т. д. И ставите небольшие цели в течение года в этих направлениях.

Впрочем, все вышеперечисленное можно сочетать, либо чередовать. Главное, чтобы вы чувствовали себя хорошо, а не поставили как можно больше галочек в ежедневнике.

В следующих постах мы расскажем о том, как ставить цели с меньшим и большим горизонтом планирования, чем год.

#лайфхаки #итоги

@bitkogan

Мы продолжаем серию публикаций, посвященную облигациям федерального займа (ОФЗ), внутреннему государственному долгу РФ.

Сегодня мы поговорим о том, на что прежде всего нужно смотреть инвестору при покупке ОФЗ и где эту информацию найти, о размещениях ОФЗ и некоторых налоговых аспектах.

Какая самая важная характеристика при покупке классических ОФЗ-ПД? О видах ОФЗ мы подробно говорили в наших предыдущих постах.
Самая важная характеристика для инвестора при покупке классической ОФЗ-ПД – это ее доходность. Цена имеет второстепенное значение. Покупая облигацию, вы покупаете прежде всего доходность. Если вы будете держать выпуск ОФЗ-ПД до погашения – эта доходность для вас зафиксирована. Она уже не изменится, независимо от рыночных условий.
В случае с ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН все немного сложнее – там ваша конечная доходность будет зависеть в первом случае от изменения ставок, во втором – от уровня инфляции в будущем. Но вы можете увидеть примерно вашу доходность, если эти показатели не изменятся в будущем.

Что еще важно? Вам необходимо понимать, когда погашается бумага, чтобы определиться с горизонтом инвестирования и понять ваш рыночный риск – риск изменения цены, если речь идет о классической ОФЗ-ПД, и вы не собираетесь держать ее до погашения.
Также небезынтересным будет величина купона. С помощью нее можно определить текущую доходность облигации – это ваш доход в % годовых ежедневно, учитывая цену покупки. Данный показатель вычисляется путем деления годового купона на цену покупки. Например, если купон по облигации 9% годовых, а ее цена 80% от номинала, то текущая доходность будет равна 9/80 = 11,25% годовых. Это – не доходность к погашению!
И, конечно вам нужно знать текущую цену, хотя, повторимся, она второстепенна по отношению к доходности в случае облигаций.
Где смотреть параметры по ОФЗ? Один из удобных способов – это MOEX Trade Info, терминал, который скачивается с сайта Мосбиржи и устанавливается на ПК. С задержкой 15 минут котировки транслируются бесплатно. А кроме котировок – вся необходимая информация: дата погашения, цена, величина купона, доходность по средневзвешенной цене, объем торгов и прочее. Как правило, необходимую информацию по выпуску вам предоставит брокер в своем терминале и/или приложении. Дополнительный способ – информационный сайт www.rusbonds.ru. Регистрация – бесплатна. После регистрация доступна информация по всем выпускам ОФЗ.

Как происходит первичное размещение ОФЗ? Минфин России осуществляет размещение ОФЗ преимущественно путем проведения еженедельных аукционов. Размещение ОФЗ на аукционах происходит по средам. Информацию об объемах и планируемых к размещению бумагах Минфин России публикует накануне — во вторник, примерно в 16:00. Используется один из видов голландских аукционов, то есть исполняются заявки, цены которых больше или равны цене отсечения, по ценам, указанным в данных заявках. Цена удовлетворения заявок устанавливается Минфином России в зависимости от спроса на аукционе и рыночной конъюнктуры.

Есть ли налоговые льготы? Да, при покупке ОФЗ на ИИС типа Б (Индивидуальный Инвестиционный Счет) существует льгота в виде освобождения от налогообложения купонного дохода по ОФЗ. Также возможно не облагать доход налогом при продаже или погашении ОФЗ и на обычном брокерском счете при владении на брокерском счете более 3 лет.

ОФЗ – один из важнейших сегментов на долговом рынке. Он задает ориентиры для всего облигационного рынка РФ. Для частных инвесторов он может служить неплохим инструментом с высокой надежностью и ликвидностью. Является отличной альтернативой банковским депозитам.

Мы обязательно вернемся к теме ОФЗ при первой возможности.

#ликбез #облигации #РФ

@bitkogan

Ксения Анатольевна, польщен!

Спасибо!

@bitkogan

Саша, дорогой, спасибо! Кстати, отличнейший у тебя канал про рестораны в Дубае https://news.1rj.ru/str/sysoevfmdubai. Всем его при случае рекомендую 👍

@bitkogan

Экономист, романтик, Человек с большой буквы. Человек, которого я обожаю за его взгляды, за глубину его воззрений, глубину понимания жизни и просто как старшего товарища.

Яков Моисеевич, спасибо за столь теплые слова! Кстати, все ваши книги уже закуплены в нашу корпоративную библиотеку. Воспитываю новое поколение экономистов на правильной литературе 😉

@bitkogan

Дорогие друзья MMI... Кажется, ваш канал был первым, на кого я подписался в Телеграм, и до сих пор вы вдохновляете нас своим профессионализмом! Рад работать с вами в одном ТГ-пространстве.

@bitkogan

Алена, спасибо за поздравление!

Ивану Васильевичу про тренинг передадим 😃 Уверен, его дела пойдут на поправку!

@bitkogan

Про старших товарищей мы уже говорили, пришла очередь молодого поколения 😃

Когда я узнал, что в руководстве Тинькофф Пульс есть мои ученики из Вышки... Не начать сотрудничество было уже невозможно.

Ребята, спасибо за поздравление! Работаем дальше 🤝

@bitkogan

Дорогой Дмитрий! Для меня всегда огромное удовольствие проводить с тобой совместные эфиры. Я надеюсь, мы еще долго будет радовать наших подписчиков интересными идеями и актуальными обзорами.

Спасибо! И идем вперед 🤝

P.S. Для всех, кто нас потерял, сообщаю – завтрашний эфир состоится! Приходите 🤗

@bitkogan

Игорь! Всегда на острие, всегда с интересным, неординарным взглядом на происходящее. Иногда, может, спорным... Но зато своим ✌️

Спасибо, дорогой!

@bitkogan

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья! Сегодня встретимся в первом прямом эфире 2023 года с Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

▪️Обсудим ключевые события прошедших недель
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы

Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.

Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

#видео

@bitkogan

Если не физическое золото в России? То какое и как?

Да, купаться в золоте или любоваться им приятно. Но зачастую накладно, и местами небезопасно.

А если просто заработать на росте цен? Какие существуют опции?

1️⃣ Физическое золото в Валютной секции Мосбиржи – GLDRUB_TOM. Это тоже физическое золото, только в хранилище НКЦ. Искупаться в нем теоретически кто-то может, но вряд ли вы. Более подробно писали об инструменте ранее. Главное – это внутренний рынок, котировка в рублях за грамм.

2️⃣ Поставочный фьючерс GLD в Срочной секции Мосбиржи. Инструмент крайне неликвидный, а поставляется по нему GLDRUB_TOM из пункта 1. Поэтому, лучше сразу GLDRUB_TOM.

3️⃣ Расчетный фьючерс GOLD, также в Срочной секции. Контракт «зеркалит» мировые цены в долларах, расчеты идут по лондонскому фиксингу на соответствующую дату. Преимущество в более привычных котировках в $ за унцию и ликвидности по меркам Мосбиржи. Даже опционы есть. Недостаток в том, что цены стали в последний год значительно отклоняться от мировых из-за сокращения возможностей для арбитража. Поэтому нужно быть особенно внимательным с плечом.

4️⃣ Обезличенные металлические счета (ОМС) в банке. Похоже на слитки, только без самого слитка. Доходность привязана к динамике цен на металл. Нет тактильного удовольствия и расходов на хранение, но спреды покупки/продажи оставляют желать лучшего. Также важно, что ОМС не попадают под систему страхования вкладов.

5️⃣ Золотые ПИФы. Большинство управляющих компаний старается следовать динамике крупнейшего мирового фонда SPDR Gold Trust (GLD). Только за более высокую комиссию. Но не все. Есть и те, кто покупает физическое золото.

Вместо вывода.

Для тех, у кого есть брокерский счет, варианты 1 и 3 выглядят предпочтительнее. Главное при покупке фьючерса помнить о его особенностях и потенциальной опасности. И, возможно, просто купить GLDRUB_TOM от греха.

Для остальных выбор между 4 и 5, скорее, дело вкуса и удобства.

#золото

@bitkogan

✔️Чек-лист по здоровому сну

Нам пишут: «Здравствуйте. Поздравляю команду bitkogan с круглой датой. Ну вот вы говорите, что нужно чтобы был сон 7,5-8 часов минимум. Советуете не работать сверхурочно. Сами встаёте 5-6 утра и работаете без праздников и выходных. Ну и полагаю ваши сотрудники не имеют права приходить на работу позже шефа. 🤔 Как вас понимать?»

Спасибо за поздравления, на вопрос отвечу. Ну, во-первых, я так требователен в основном все же к себе. А во-вторых... вот рекомендации, в которых содержится более полный ответ.

✅ Важность сна

🔸Сон – один из 3 китов здоровья, в несколько раз эффективнее некоторых вакцин и множества БАД

🔸Сон меньше 7 часов в сутки бьет по всем системам, особенно по гормональной и репродуктивной, может вызвать депрессию

🔸Сон меньше 5 часов сокращает жизнь в среднем на 10 лет

🔸Недосып уменьшает когнитивные способности, силу воли

🔸Отсыпание на выходных не компенсирует сон

🔸Лучше придерживаться единого графика ежедневно

🔸Дневной сон 15-20 минут улучшает работоспособность. Хорошее время для него с 14 до 15 часов

🔸Норма сна – когда днем спать не хочется, утром быстро включаетесь, а вечером выключаетесь в течение 15 мин.

✅ Подготовка ко сну

🔸Кофе – последний прием за 6-8 часов до сна

🔸Пища за 2–3 часа. Алкоголь также и минимум. Иначе нарушается фаза глубокого сна

🔸Интенсивную тренировку лучше закончить за 3 часа до засыпания

🔸За 1-2 часа до сна уменьшите освещение в квартире, включите на девайсах «ночной режим» (без синих «лучей-убийц» гормона сна мелатонина)

✅ Если не можете уснуть:

🔸Прогуляйтесь перед сном

🔸Почитайте книгу

🔸Понаблюдайте за дыханием

🔸Выгрузите все дела из головы на внешние носители, чтобы лучше спать. Мозг чтобы думать, а не помнить

🔸Не читайте новостей и не обсуждайте ничего эмоционального

✅ Позы для сна. Корректируются подушками – под живот, между ног и т. д.

🔸На спине (+) для позвоночника, (-) для дыхания

🔸На животе (+) для дыхания, (-) для спины. Поможет, если согнуть ногу в колене.

🔸На боку (+) для дыхания, пищеварения и спины, (-) для сосудов. Более оптимальный вариант. Либо чередовать с предыдущими.

✅ Спальня

🔸Используйте плотные шторы в спальне

🔸Трехкамерные стеклопакеты

🔸Увлажнитель воздуха (либо влажная уборка перед сном)

🔸Очиститель воздуха с HEPA-фильтром

🔸Температура 16 до 22 градусов, влажность 40–60%

🔸Журчание настольного фонтанчика или мини-водопада благоприятствует расслаблению

🔸Кровать лучше из натурального дерева

🔸Матрас – чтобы выбрать – полежать 15 минут с подушкой. Использовать защитный чехол, менять каждые 8 лет

🔸Подушка – латекс, пенополиуретан, холлофайбер (меньше пылевых клещей)

🔸Белье и одеяло – приятное на ощупь, легкое, обеспечивающее циркуляцию воздуха.

✅ Просыпание

🔸Больше двух будильников заводить не стоит, вы не отдохнете лучше (погрузившись в неглубокий сон); между 1-м и 2-м просто полежите

🔸Как вечером «терапия темнотой», так утром – ярким светом поможет проснуться

🔸Вставайте с кровати без рывков. Через сидячее положение.

❗️Написанное не работает 100% для всех! Есть индивидуальные особенности. Некоторым требуется мало сна. Другим выше температура в спальне. У части сдвинутый циркадный ритм. Нарушений сна более 20 видов, ими занимается врач-сомнолог.

Литература и источники

▪️Дэвид Рэндалл. Наука сна
▪️Майкл Бреус. Всегда вовремя
▪️Шон Стивенсон. Здоровый сон
▪️Арианна Хаффингтон. Революция сна
▪️Мэттью Уолкер. Зачем мы спим. Новая наука о сне и сновидениях
▪️Вебинары Д. Веремеенко, статьи А. Беловешкина и др.

#лайфхаки #книги

@bitkogan

Главные события предстоящей недели.

Друзья, всем привет!

1️⃣ Понедельник – день тяжелый, но не для США.

По случаю празднования Дня Мартина Лютера Кинга, будут закрыты американские биржи NYSE и NASDAQ. Кроме того, не будут проводиться расчеты по валютным парам с долларом США.

Однако событий сегодня – хоть отбавляй.

▪️Выйдет индекс экономических настроений ZEW Германии. По последним данным, экономическая ситуация в Германии, несмотря на проблемы в энергетике, не такая уж и плохая.
ВВП за 2022 г. вырос на 1,9%. Пусть не так, как в 2021 г. (+2,6%). Но ожидалось все гораздо хуже.
Эти данные, в частности, толкают евро вверх.

▪️Стартует Всемирный экономический форум (ВЭФ) в Давосе. Как ожидается, мероприятие соберет рекордное количество лидеров правительств, бизнеса и международных организаций для обсуждения состояния мира и приоритетов на предстоящий год.
Российских участников, согласно данным РБК, на форуме НЕ будет.

▪️Важно для рынка коммодитиз: народные протесты в Перу. Решение правительства о вводе чрезвычайного положения на 30 дней в некоторых регионах страны может сказаться на ценах на медь. К слову, на крупном руднике в Пуно уже было объявлено о временной остановке горных работ.
Следим за ценами на медь.

2️⃣ Вторник.

▪️Наступит очередь удивлять ФРС. В 23:00 МСК с речью выступит президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс. В декабре член FOMC заявил, что ставки, возможно, потребуется повысить выше прогноза ФРС в 5,0%-5,25%.
Изменится ли риторика на фоне последних данных? Думаю да. Посмотрим.

▪️ЕС, рынки также будут сосредоточены на риторике регулятора. Ключевым событием дня в этом смысле станет выступление члена Наблюдательного совета ЕЦБ Эдуарда Фернандеза-Болло.

▪️Выйдут данные по ВВП Китая за 2022 год.

3️⃣ Среда.

▪️Самое важное – выход данных в Америке по:
- индексу цен производителей,
- промышленному производству за декабрь,
- розничным продажам за декабрь.

4️⃣ Четверг.

▪️Выходят данные по:
- первичным обращениям по безработице в США,
- новому строительству в США.

▪️Также в четверг порадует ЦБ Турции.
Интересно. Насколько еще ставку понизят? 😜

❗️В США может быть достигнут потолок госдолга. Это вынудит Минфин принять чрезвычайные меры по управлению денежными средствами.
Мы уже писали о предстоящем шоу. Продолжим обозревать его и далее.

5️⃣ Пятница.

▪️С речью выступит председатель ЕЦБ Кристин Лагард. Рынки закладывают три повышения ставки на 50 базисных пунктов на предстоящих заседаниях, но эта вероятность может быть снижена.

📈Вишенкой на торте станут квартальные отчеты:

- The Goldman Sachs Group, Inc. (GS),
- Morgan Stanley (MS),
- Netflix, Inc. (NFLX),
- United Airlines Holdings, Inc. (UAL),
- Alcoa Corporation (AA) и т. д.

Следим за отчетами – в них основа для дальнейших моделей по движениям рынков.

#календарь

@bitkogan

Два слова о рынках.

Ближайшие недели в США, скорее всего, будут весьма бурными. И вопрос тут даже не в ставках, рецессии или отчетах компаний.

На мой взгляд, есть все шансы во всей красе увидеть первые реальные сражения между демократами и республиканцами. Тем более, что формальный повод уж очень сочный – подъем потолка госдолга. Тут уж можно и отчеты потребовать. И выбить все то, что выбивать ранее не получалось.

Да и Байден. Многовато претензий накопилось к нему и его семье у элиты США. Пока демократы имели большинство в Конгрессе и Сенате, республиканцы толком ничего сделать не могли. А тут – отличный шанс.

Так что:

▪️Как бы не радовали цифры по инфляции, думаю, что доходности по UST 10 пойдут вверх. Полагаю, что на горизонте 2-3 недель снова увидим 3,7-3,8.
▪️Ожидаю коррекцию по драгметаллам. Глобальный тренд – он наверх. В этом году вполне можем быть по золоту и 2100, и даже 2300. Но... коррекция все равно необходима для того, чтобы идти дальше.
▪️Доллар против остальных валют. Вполне возможна коррекция по DXY. Не исключу возврата на 1,05-1,06 по паре EUR/USD. Или на 1,19 по GBP/USD.
▪️Индекс S&P 500 хоть и может теоретически попробовать потестировать 4050 на этой неделе, но имеет достаточно высокий шанс развернуться и прокатиться на 3-4% от текущих уровней вниз. 3860-3900 вполне реальны.

Могут ли рынки взять и продолжить свой рост?

В конце концов, все мы люди и все мы можем ошибаться. Но я бы оценил такой шанс процентов в 25. Тем более, что поводов понервничать нам предоставят в ближайшее время более чем достаточно.

#рынки #США

@bitkogan

Кто больше всех выигрывает от открытия Китая?

1️⃣ Сам Китай. Ожидается, что китайская экономика вырастет на 5% в этом непростом году.

2️⃣ Производители сырьевых товаров.
Ожидания роста Китая поддерживают цены на нефть и другие энергетические ресурсы. Открытие Китая совпало с решением властей поддержать сектор недвижимости, это драйвер для металлов. Медь выросла до июльских максимумов. Чилийский песо – на максимуме с августа.

3️⃣ Производители потребительских товаров и услуг. Не только китайские компании. Зарубежные, имеющие сильные позиции на китайском рынке, тоже подойдут. Ковидные ограничения негативно сказались на потребительском спросе внутри Китая. Ожидается, что этот спрос будет восстанавливаться в текущем году.
Внимание на онлайн-ритейл, автопром и потребительский сектор. В последнем еще много недооцененных компаний, например, Lenovo и Xiaomi.

4️⃣ Туризм. Сначала это почувствуют страны Юго-Восточной Азии. Так, до пандемии китайцы составляли около четверти туристов в Таиланде. Спрос на тайский бат растет, за последние 3 месяца валюта укрепилась на 14%. Следом волна китайского туризма дойдет до США, Великобритании и Австралии.
Будьте осторожны с акциями китайских авиакомпаний. Три ковидных года тяжело ударили по этим компаниям и восстановление будет непростым.

#Китай

@bitkogan

Второй эшелон РФ: активность растет

Второй эшелон акций РФ всегда был интересной, но рискованной темой. В «тучную» эпоху фондового рынка (2000-2008 гг.) многие акции показывали феноменальный рост. Коршуновский ГОК, Уралэлектромедь, Учалинский ГОК, МРСК, ТГК… Перечислять можно много.

Что мы видим сегодня? В 2022 г. интересного было мало, хотя и было. «Иркут», например, несмотря на «эффект февраля» махнул на 72% к концу года, «Акрон» - на 47%. А вот в 2023 г., несмотря на то, что он только начался, таких кейсов уже накопилось едва ли не больше, чем за весь 2022 г.

«Фармсинтез» +69%, банк «Авангард» +46%, Челябинский меткомбинат +36%, «Объединенная вагонная компания» +38... Есть и еще примеры, все перечислять не будем. И такие истории будут, скорее всего, возникать еще.

Что это значит? По всей видимости, второй эшелон оживает. Какие триггеры работают в этих бумагах. По большей части – непонятные основной части рынка. Там свои игры или «разгон» по аналогии с Reddit. И в этом основной риск. Ведь такие сильные движения могут быть двусторонними.

В акции второго эшелона РФ вкладываться можно и нужно. Но при этом отдавать себе отчет в высоких рисках и выделять в своем портфеле 10-15-20% на такие истории. Причем, на каждую – не более 3-5%.

В сервисе по подписке мы ведем такой портфель. И недавно включили в него 5 новых идей из второго эшелона. Например, ВСМПО – перспективна, хоть и рискованна. Остальные не менее интересны.

#российский_рынок

@bitkogan

«Белуга Групп» (BELU RX) опубликовала операционные результаты за 2022 г. Отличная новость, сегодня не так много компаний на российском рынке сохраняют свою прозрачность для рынка. Да и сами итоги года мы оцениваем как сильные.

Так, общие отгрузки выросли на 6,8% год к году. При этом отгрузки брендов собственного производства увеличились на 5,4%, а партнерских брендов – на 13,8%. Уверенно растет розничный сегмент «ВинЛаб»: количество торговых точек превысило 1 300, объем продаж увеличился на 52,3%.

Отдельно подчеркнем, что роста удалось достичь в тяжелых условиях, в которых оказалась российская экономика в 2022 г. Нестабильность, неопределенность, санкции… Тем не менее, «Белуга Групп» показала хорошие результаты.

Заглянем краем глаза вглубь отчетности: сохраняется рост брендов из высокомаржинальных сегментов «премиум» и выше.

▪️Лучшая динамика у водки Beluga (+36%), Orthodox (+25,3%), PARKA (+21,3%) и «Архангельская» (+12,6%).
▪️Коньяки: «Сокровище Тифлиса» (+32,5%) и «Золотой Резерв» (+7,2%).
▪️Сильный рост показали ром Devil’s Island (+323,5%), джин Green Baboon (+182,3%) и виски Fox & Dogs (+55,4%).
▪️Из импортных брендов выделим ромы Barceló (+44%) и Plantation (+160,3%), коньяк «Ной» (+27%), а также импортные вина (+16%).

Пара слов о сети супермаркетов «ВинЛаб». Масштаб сети увеличился за год на 35%. Объем продаж вырос на 52,3% г/г, а трафик – на 37,1%. Также продолжает развивать направление e-commerce. Объем продаж по системе click & collect вырос на 115%, а количество заказов на 171%. Отметим, что продукцию сети можно купить и на маркетплейсах и онлайн-сервисах доставки СберМегаМаркет, Wildberries, Яндекс.Еда и некоторых других.

Кстати говоря, напомним, что в марте Мосбиржа включила «обычку» компании в раздел «Первый уровень» высшего котировального списка. Кроме того, «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности BELUGA GROUP до уровня ruА+ со стабильным прогнозом.

Напомним также, что финансовые результаты позволили компании выплатить дивиденды за 1 полугодие и 3 квартал 2022 г. Выплаты составили 150 руб. и 75 руб. на акцию, соответственно. Более того, в октябре СД «Белуги» утвердил новую дивидендную политику. Теперь компания будет выплачивать не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Ранее, коэффициент составлял 25%.

Мы по-прежнему относим акции «Белуга Групп» к одним из наиболее интересных идей на российском фондовом рынке. По мультипликатору EV/EBITDA по 5,1х в то время, как медианный коэффициент по сектору составляет 8,9х, то есть дисконт на уровне 75%.

@bitkogan

Подводные камни восстановления российского рынка облигаций.

Начало 2022 года стало шоковым для рынка рублевых облигаций. Причины: огромная неопределенность, падение рубля, взлет ключевой ставки до 20%. В общем, для российских компаний привлечение денег внутри страны стало дороже и рискованнее.

Но к середине года, по мере смягчения политики ЦБ и снижения ключевой ставки, ситуация начала улучшаться. По итогам 2022-го на рынке рублевых облигаций было привлечено более 3 трлн. руб. (всего на 0,2 трлн руб. ниже рекорда 2021 г.).

Более того, на фоне традиционно высокой активности в декабре объем размещений превысил 0,86 трлн руб. И стал вторым по величине результатом за всю историю российского долгового рынка.

Какие компании потянули вверх объемы размещений рублевых облигаций?

В первую очередь, это надежные эмитенты из разряда «голубых фишек», которым в условиях санкций стало намного сложнее привлекать долг на международном уровне. Данная ситуация способствовала росту спроса на корпоративные облигации, и в какой-то степени сделала их защитным инструментом на российском рынке.

Однако не все так радужно.

Ухудшение операционной среды и усложнение ведения бизнеса в России негативно сказались на заемщиках с низким кредитным рейтингом, что привело к росту числа дефолтов.

Вывод

Несмотря на восстановление долгового рынка, на нем присутствует много проблемных компаний. В 2023 г. мы ожидаем дальнейший рост дефолтов.

При этом российские корпоративные облигации все еще могут оставаться привлекательной инвестицией и в 2023-м. Однако в текущих условиях розничным инвесторам нужно быть более требовательными и осторожными при их выборе!

#облигации #Россия

@bitkogan