Множество вопросов по тому, что держу сегодня в своем портфеле, что закрыл и какие планы на будущее. Все карты раскрывать - излишне; остановлюсь на наиболее значимых позициях.
По-прежнему держу в портфеле акции канадских «растениеводов». Большинство из них с начала года дали отличный результат: к примеру, акции HEXO (HEXO CN) подорожали примерно на 80%, а котировки часто упоминаемой мною CannTrust (TRST CN) – на 46% (только за 1 квартал).
Присутствуют в портфеле и «зависшие» позиции. Например, Kraft Heinz (KHC US), Boeing (BA US), HP (HPQ US) и Teva (TEVA US). По первым двум убыток небольшой (порядка 5-8%), а HP пока в «нуле», и я планирую спокойно «досидеть» до момента, когда можно будет продать эти три бумаги на 10-15% выше от цены покупки.
По Teva ситуация более сложная, там убыток составляет порядка 25-30%. По этой истории буду думать, хотя по-прежнему считаю, что в итоге котировки вернутся на уровни $25-26. Когда? Планирую на следующей неделе дать по Teva более детальное исследование.
Из закрытых позиций отмечу неплохие результаты по Western Digital (WDC US), которую закрыл с прибылью около 30%, а также Micron (MU US) и British Amercian Tobacco (BTI US), где прибыль составила около 10%. По Electronic Arts (EA US) и AMD (AMD US) результаты похуже – порядка 4-5%.
Также держу защитные инструменты: TVIX (TVIX US) для страховки долларовой части своих позиций, а также фьючерсный контракт на доллар/рубль, который страхует активы в российской валюте. Кроме того, значительный объем активов держу в бондах (очень много клиентов предпочитают консервативный подход к инвестициям).
О сделках с облигациями расскажу отдельно.
@bitkogan
По-прежнему держу в портфеле акции канадских «растениеводов». Большинство из них с начала года дали отличный результат: к примеру, акции HEXO (HEXO CN) подорожали примерно на 80%, а котировки часто упоминаемой мною CannTrust (TRST CN) – на 46% (только за 1 квартал).
Присутствуют в портфеле и «зависшие» позиции. Например, Kraft Heinz (KHC US), Boeing (BA US), HP (HPQ US) и Teva (TEVA US). По первым двум убыток небольшой (порядка 5-8%), а HP пока в «нуле», и я планирую спокойно «досидеть» до момента, когда можно будет продать эти три бумаги на 10-15% выше от цены покупки.
По Teva ситуация более сложная, там убыток составляет порядка 25-30%. По этой истории буду думать, хотя по-прежнему считаю, что в итоге котировки вернутся на уровни $25-26. Когда? Планирую на следующей неделе дать по Teva более детальное исследование.
Из закрытых позиций отмечу неплохие результаты по Western Digital (WDC US), которую закрыл с прибылью около 30%, а также Micron (MU US) и British Amercian Tobacco (BTI US), где прибыль составила около 10%. По Electronic Arts (EA US) и AMD (AMD US) результаты похуже – порядка 4-5%.
Также держу защитные инструменты: TVIX (TVIX US) для страховки долларовой части своих позиций, а также фьючерсный контракт на доллар/рубль, который страхует активы в российской валюте. Кроме того, значительный объем активов держу в бондах (очень много клиентов предпочитают консервативный подход к инвестициям).
О сделках с облигациями расскажу отдельно.
@bitkogan
Продолжаю знакомить читателей с интересными идеями из мира корпоративных облигаций.
Поговорим о бондах компании Western Digital с погашением в 2026 г. Не так давно удалось хорошо заработать на торговле акциями WDC (прибыль составила около 31%). Обратим внимание на бонды компании: они, безусловно, будут интересны тем, кто придерживается консервативной стратегии инвестирования.
Western Digital – американский производитель устройств для хранения информации и прочей микроэлектроники. В течение последних двух лет показывает значительное улучшение кредитного качества. Начиная с пикового показателя по долгу в 2016 г., мы видим его постоянное снижение. За это время коэффициент Net debt/EBITDA сократился в три раза с 3.47 до 1.04. Долг в активах занимает всего 21%, объем собственных средств компании на протяжении последних трех лет превосходит объем финансового долга.
Чистая прибыль компании полностью покрывает расходы по процентам за 2018 г. Еврооблигации WDC предлагают привлекательную доходность к погашению на уровне 5.29% годовых при цене около 97.5. Но в случае пересмотра рейтинга (сейчас BB+ по S&P), к чему есть все предпосылки, цена выпуска может вырасти на 5-6% пунктов до уровня 102-103.00% от номинала.
Может быть отличной идеей для консервативного портфеля.
@bitkogan
Поговорим о бондах компании Western Digital с погашением в 2026 г. Не так давно удалось хорошо заработать на торговле акциями WDC (прибыль составила около 31%). Обратим внимание на бонды компании: они, безусловно, будут интересны тем, кто придерживается консервативной стратегии инвестирования.
Western Digital – американский производитель устройств для хранения информации и прочей микроэлектроники. В течение последних двух лет показывает значительное улучшение кредитного качества. Начиная с пикового показателя по долгу в 2016 г., мы видим его постоянное снижение. За это время коэффициент Net debt/EBITDA сократился в три раза с 3.47 до 1.04. Долг в активах занимает всего 21%, объем собственных средств компании на протяжении последних трех лет превосходит объем финансового долга.
Чистая прибыль компании полностью покрывает расходы по процентам за 2018 г. Еврооблигации WDC предлагают привлекательную доходность к погашению на уровне 5.29% годовых при цене около 97.5. Но в случае пересмотра рейтинга (сейчас BB+ по S&P), к чему есть все предпосылки, цена выпуска может вырасти на 5-6% пунктов до уровня 102-103.00% от номинала.
Может быть отличной идеей для консервативного портфеля.
@bitkogan
«Изменение меры пресечения основателю Baring Vostok Майклу Калви – это хороший знак для инвестиционного климата в России, заявил министр экономического развития Максим Орешкин.
«Будем ждать окончательного решения суда. Экономические вопросы должны оставаться экономическими и гораздо реже становиться уголовными», – приводит слова Орешкина пресс-служба Минэкономразвития»
(детальнее https://www.vedomosti.ru/economics/news/2019/04/11/798919-oreshkin-kalvi )
Может, просто улучшить условия ведения бизнеса отсутствием опции «посадки» бизнесменов в принципе?
Понимаю, звучит дико. Как это - не сажать? Безобразие! Это же взрыв мозга у определенной части населения...
Вот так просто: взять ... и не сажать.
@bitkogan
«Будем ждать окончательного решения суда. Экономические вопросы должны оставаться экономическими и гораздо реже становиться уголовными», – приводит слова Орешкина пресс-служба Минэкономразвития»
(детальнее https://www.vedomosti.ru/economics/news/2019/04/11/798919-oreshkin-kalvi )
Может, просто улучшить условия ведения бизнеса отсутствием опции «посадки» бизнесменов в принципе?
Понимаю, звучит дико. Как это - не сажать? Безобразие! Это же взрыв мозга у определенной части населения...
Вот так просто: взять ... и не сажать.
@bitkogan
И снова об инвестициях в виски.
Такое, понимаете ли, серьезное, чисто мужское инвестирование: для тех, у кого стальная воля. Только железобетонная выдержка позволит бережно хранить и не пить. Смотреть и взглядом заклинать: расти цена, расти.
https://news.1rj.ru/str/whisky_at_the_jar/4569
Такое, понимаете ли, серьезное, чисто мужское инвестирование: для тех, у кого стальная воля. Только железобетонная выдержка позволит бережно хранить и не пить. Смотреть и взглядом заклинать: расти цена, расти.
https://news.1rj.ru/str/whisky_at_the_jar/4569
Telegram
Whisky@TheJar
присматриваемся к инвестиционным возможностям виски. И результат неоднозначен. Особенно если это какие то ирландские ухари-купцы. t.me/whiskycoin/94
Утро, звонок доброго приятеля.
- Жень, выручай! Продал кое-что, хочу пристроить порядка 5 миллионов рублей. Так, чтоб приносили доход, чтоб кормиться с этого.
- Тебе как? Сохранить с понятным процентом? Или попробовать заработать?
- Сохранить.
- Ок, какую валюту берём за основу? Рубль, доллар, евро?
- Доллар.
- А ты понимаешь, что в долларе спокойно и ГАРАНТИРОВАННО - это примерно 5%, максимум, 6% годовых?
- Не, хочу 10%!
- Понимаю, но 10% это более-менее реально В РУБЛЯХ.
- Нет, хочу в долларах, но 10%!
Полчаса жизни, весь мой 25+ летний торговый опыт и фундаментальная теоретическая база профессора экономического факультета одного из ведущих ВУЗов ушли на то, чтоб обьяснить своему визави: так не бывает!
Хочешь 10% долларах? Пожалуйста, это теоретически возможно, но будь готов брать риск по полной программе! Может быть +10%, а может и -5%.
Хочешь побольше доходности надежных евробондов? В таком случае, готовься и риск брать.
О том как его рассчитать, этот самый риск, обязательно поговорим отдельно.
Управляя активами клиентов в течение многих лет, мне приходится вести подобные беседы регулярно!
Практически с каждым третьим, с кем обсуждаю доверительное управление, говорю на тему индивидуально допустимых и комфортных рисков.
Наш народ, в подавляющем большинстве, не понимает: всё, что выше доходности UST в долларах США (примерно 2,5-3 годовых в долларах), это риск! До 5% годовых - не существенный, более 8% годовых - риск ощутимый. Всё, что выше доходности по ОФЗ (7-8% годовых сегодня) в рублях - это тоже риск, до 10% терпимый, свыше - существенный. Может оттого всякие проходимцы, завлекающие народ невероятными доходностями, и чувствуют себя вольготно?
Если вам ГАРАНТИРУЮТ (или ПОЧТИ ГАРАНТИРУЮТ) более 15-20% годовых - бегите оттуда! Перед вами - типичные жулики (в лучшем случае). Или люди, сами не понимающие о чем они говорят (в случае гораздо худшем).
Друзья, будьте бдительны! Принимайте решение о ДУ осознанно и помните: чудес не бывает.
@bitkogan
- Жень, выручай! Продал кое-что, хочу пристроить порядка 5 миллионов рублей. Так, чтоб приносили доход, чтоб кормиться с этого.
- Тебе как? Сохранить с понятным процентом? Или попробовать заработать?
- Сохранить.
- Ок, какую валюту берём за основу? Рубль, доллар, евро?
- Доллар.
- А ты понимаешь, что в долларе спокойно и ГАРАНТИРОВАННО - это примерно 5%, максимум, 6% годовых?
- Не, хочу 10%!
- Понимаю, но 10% это более-менее реально В РУБЛЯХ.
- Нет, хочу в долларах, но 10%!
Полчаса жизни, весь мой 25+ летний торговый опыт и фундаментальная теоретическая база профессора экономического факультета одного из ведущих ВУЗов ушли на то, чтоб обьяснить своему визави: так не бывает!
Хочешь 10% долларах? Пожалуйста, это теоретически возможно, но будь готов брать риск по полной программе! Может быть +10%, а может и -5%.
Хочешь побольше доходности надежных евробондов? В таком случае, готовься и риск брать.
О том как его рассчитать, этот самый риск, обязательно поговорим отдельно.
Управляя активами клиентов в течение многих лет, мне приходится вести подобные беседы регулярно!
Практически с каждым третьим, с кем обсуждаю доверительное управление, говорю на тему индивидуально допустимых и комфортных рисков.
Наш народ, в подавляющем большинстве, не понимает: всё, что выше доходности UST в долларах США (примерно 2,5-3 годовых в долларах), это риск! До 5% годовых - не существенный, более 8% годовых - риск ощутимый. Всё, что выше доходности по ОФЗ (7-8% годовых сегодня) в рублях - это тоже риск, до 10% терпимый, свыше - существенный. Может оттого всякие проходимцы, завлекающие народ невероятными доходностями, и чувствуют себя вольготно?
Если вам ГАРАНТИРУЮТ (или ПОЧТИ ГАРАНТИРУЮТ) более 15-20% годовых - бегите оттуда! Перед вами - типичные жулики (в лучшем случае). Или люди, сами не понимающие о чем они говорят (в случае гораздо худшем).
Друзья, будьте бдительны! Принимайте решение о ДУ осознанно и помните: чудес не бывает.
@bitkogan
Похоже, дошло и до многомудрых экспертов: с принятием нового законодательства, безработица среди предпенсионеров имеет все шансы расти. Меня этот вопрос беспокоил давно https://news.1rj.ru/str/bitkogan/1510
Трудно сказать, на сколько реально вырастет уровень безработицы. Но то, что этот новый закон породит три новые тенденции - это медицинский факт.
1. Бизнес начнет искать любые возможные варианты не брать предпенсионеров.
2. Предпенсионеры (не все, конечно, а самые ушлые) начнут придумывать варианты, как подзаработать на шантаже бизнесменов.
3. Наши бравые правоохранители будут придумывать, как покарать неразумных бизнесменов, посмевших ... Короче, новое шоу с головной болью для бизнеса обеспечено.
Зная наш народ, можно ожидать и то, и другое, и третье надо ждать.
Что будет в итоге?
1. Безработица среди тех, кому за 50, значительно возрастет.
2. Бизнесмены в очередной раз начнут думать о том, что, возможно, стоит прекратить работу в РФ и перебраться с деньгами в другие юрисдикции.
3. Новая кормушка для чиновников обеспечена: все будут ставить галочки по теме защиты прав тех, кому за.... К реальной защите прав это будет иметь ровно такое же отношение, как я к космонавтике. Зато все при деле.
@bitkogan
https://www.rbc.ru/economics/15/04/2019/5cb079ae9a79476023946f8e?from=from_main
Трудно сказать, на сколько реально вырастет уровень безработицы. Но то, что этот новый закон породит три новые тенденции - это медицинский факт.
1. Бизнес начнет искать любые возможные варианты не брать предпенсионеров.
2. Предпенсионеры (не все, конечно, а самые ушлые) начнут придумывать варианты, как подзаработать на шантаже бизнесменов.
3. Наши бравые правоохранители будут придумывать, как покарать неразумных бизнесменов, посмевших ... Короче, новое шоу с головной болью для бизнеса обеспечено.
Зная наш народ, можно ожидать и то, и другое, и третье надо ждать.
Что будет в итоге?
1. Безработица среди тех, кому за 50, значительно возрастет.
2. Бизнесмены в очередной раз начнут думать о том, что, возможно, стоит прекратить работу в РФ и перебраться с деньгами в другие юрисдикции.
3. Новая кормушка для чиновников обеспечена: все будут ставить галочки по теме защиты прав тех, кому за.... К реальной защите прав это будет иметь ровно такое же отношение, как я к космонавтике. Зато все при деле.
@bitkogan
https://www.rbc.ru/economics/15/04/2019/5cb079ae9a79476023946f8e?from=from_main
Не так давно касался темы Базель 3 https://news.1rj.ru/str/bitkogan/3320
Огромное количество обращений в личку, основной смысл которых: как имплементация нового норматива повлияет на нас всех? Не вырастет ли цена на золото? Опять Барухи и Ротшильды мутят?
Обещал ещё раз высказаться по теме, выполняю. В предыдущей заметке уже посмеялся над всей этой чертовщиной и пояснил, что бродящая по просторам интернета статья - бред сивой кобылы.
Полностью согласен с мнением Андрея Мовчана, который в своем стиле, крайне коротенько, об этом написал.
https://www.facebook.com/100001386587063/posts/2409686675754195?sfns=mo
Поскольку добавить к вышесказанному нечего, с радостью эту тему закрываю.
Сколько ещё бреда гуляет по интернету!
@bitkogan
Огромное количество обращений в личку, основной смысл которых: как имплементация нового норматива повлияет на нас всех? Не вырастет ли цена на золото? Опять Барухи и Ротшильды мутят?
Обещал ещё раз высказаться по теме, выполняю. В предыдущей заметке уже посмеялся над всей этой чертовщиной и пояснил, что бродящая по просторам интернета статья - бред сивой кобылы.
Полностью согласен с мнением Андрея Мовчана, который в своем стиле, крайне коротенько, об этом написал.
https://www.facebook.com/100001386587063/posts/2409686675754195?sfns=mo
Поскольку добавить к вышесказанному нечего, с радостью эту тему закрываю.
Сколько ещё бреда гуляет по интернету!
@bitkogan
Интересный разговор случился на форуме в Казахстане.
- Евгений, а можно ли иметь в Сбере валютный депозит? Безопасно ли это?
(Вопрос достаточно распространенный.)
- С точки зрения надежности Сбера, отвечаю, у меня вопросов нет. Полагаю, это вполне безопасно. Вопрос в другом: сколько, извините, дает вам этот депозит и о какой сумме идет речь?
Выясняется: сумма около $180 тыс., срок депозита - порядка года. А ставка что-то типа 2.5% годовых.
Почти 25 лет своей жизни управляю активами, но есть моменты, осознать которые не в состоянии.
Да простит меня Герман Оскарович и его команда, но не понимаю я, хоть убейте: зачем держать депозит, пусть даже и в Сбере с доходностью 2.5% и ждать год, если можно спокойно, ликвидно и более доходно(!!!) иметь портфель евробондов.
После всех комиссий, после всех налогов и так далее, доходность все равно будет на 60-70% выше, чем по этому депозиту. При этом обеспечивается ликвидность, да и кредитное качество эмитентов и их рейтинги могут быть и повыше, чем у нашего горячо любимого Сбербанка.
Приведу пример. Возьмем из относительно свежего: облигации Western Digital с погашением в 2026 г. и купоном 4.75%, которые показывают в моменте доходность к погашению на уровне 5.2% https://news.1rj.ru/str/bitkogan/3352
При этом рейтинг на одном уровне со Сбером – BB+ по S&P. На мой взгляд, все лучше, чем держать депозит по такой ставке. Более того, у бонда WDC минимальный лот $2000 (и таких очень много). Поэтому извечная проблема минимальной лотности по $150-200 тыс., характерная для российских евробондов, в данном случае тоже не актуальна.
@bitkogan
- Евгений, а можно ли иметь в Сбере валютный депозит? Безопасно ли это?
(Вопрос достаточно распространенный.)
- С точки зрения надежности Сбера, отвечаю, у меня вопросов нет. Полагаю, это вполне безопасно. Вопрос в другом: сколько, извините, дает вам этот депозит и о какой сумме идет речь?
Выясняется: сумма около $180 тыс., срок депозита - порядка года. А ставка что-то типа 2.5% годовых.
Почти 25 лет своей жизни управляю активами, но есть моменты, осознать которые не в состоянии.
Да простит меня Герман Оскарович и его команда, но не понимаю я, хоть убейте: зачем держать депозит, пусть даже и в Сбере с доходностью 2.5% и ждать год, если можно спокойно, ликвидно и более доходно(!!!) иметь портфель евробондов.
После всех комиссий, после всех налогов и так далее, доходность все равно будет на 60-70% выше, чем по этому депозиту. При этом обеспечивается ликвидность, да и кредитное качество эмитентов и их рейтинги могут быть и повыше, чем у нашего горячо любимого Сбербанка.
Приведу пример. Возьмем из относительно свежего: облигации Western Digital с погашением в 2026 г. и купоном 4.75%, которые показывают в моменте доходность к погашению на уровне 5.2% https://news.1rj.ru/str/bitkogan/3352
При этом рейтинг на одном уровне со Сбером – BB+ по S&P. На мой взгляд, все лучше, чем держать депозит по такой ставке. Более того, у бонда WDC минимальный лот $2000 (и таких очень много). Поэтому извечная проблема минимальной лотности по $150-200 тыс., характерная для российских евробондов, в данном случае тоже не актуальна.
@bitkogan
Касательно различных облигаций, о которых писал в канале. Пример WDC натолкнул на мысль, что, оказывается, с начала текущего года большинство упомянутых мною бумаг показали отличный рост. Приведу небольшую таблицу, в которой собрано несколько бондов (я не стал брать все, а только наиболее показательные).
Обо всех этих идеях я так или иначе упоминал (или писал, или давал в подобных таблицах). Господа, несмотря на впечатляющий рост фондовых индексов США, все чаще и чаще сталкиваюсь с тем, что клиенты активно интересуются консервативными инструментами. Согласитесь, сильный рост всегда немного настораживает, особенно людей, которые умеют считать деньги.
Инструментов, подобным облигациям, которые вы видите в таблице, - великое множество. Описывать их все в канале не вижу смысла - в таком случае наступает конфликт интересов, поскольку это напрямую пересекается с моей профессиональной деятельностью. Где я, пардон, зарабатываю деньги.
В будущем продолжу знакомить подписчиков с некоторыми такими инструментами. На их примере показывать, как можно гораздо более эффективно (по сравнению с депозитом) инвестировать, сохранять и преумножать собственные средства.
@bitkogan
Обо всех этих идеях я так или иначе упоминал (или писал, или давал в подобных таблицах). Господа, несмотря на впечатляющий рост фондовых индексов США, все чаще и чаще сталкиваюсь с тем, что клиенты активно интересуются консервативными инструментами. Согласитесь, сильный рост всегда немного настораживает, особенно людей, которые умеют считать деньги.
Инструментов, подобным облигациям, которые вы видите в таблице, - великое множество. Описывать их все в канале не вижу смысла - в таком случае наступает конфликт интересов, поскольку это напрямую пересекается с моей профессиональной деятельностью. Где я, пардон, зарабатываю деньги.
В будущем продолжу знакомить подписчиков с некоторыми такими инструментами. На их примере показывать, как можно гораздо более эффективно (по сравнению с депозитом) инвестировать, сохранять и преумножать собственные средства.
@bitkogan
Несколько слов по американскому рынку. Сегодня в моменте индекс S&P500 торгуется в небольшом минусе. Рынок словно в раздумьях - то ли ему «пробивать» 2915 пунктов по индексу и расти дальше, то ли опускаться ниже 2900. Как любят говорить фондовые аналитики: «Вероятность роста рынка равна 50% - либо будет расти, либо нет» 😉
Из историй, на которые в последнее время обращал внимание, радуют акции Porsche, которые растут на немецкой бирже Xetra. Как я и писал, если бумага превысит уровень в 60 евро, то будет расти дальше https://news.1rj.ru/str/bitkogan/3323
Сегодня уже 61 евро за акцию.
Продолжает снижаться Lyft (LYFT US), который относительно недавно провел IPO. От цены размещения котировки уже упали примерно на 25% (возвращаясь к разговору о рисках участия в IPO). Пока не вижу ничего критичного – все мы помним, как «гуляли» вниз акции того же Facebook после IPO. Что с ними случилось потом, думаю, нет нужды описывать подробно.
Пока наблюдаю и держу под рукой защитные активы (TVIX, VXXB, SDS и некоторые другие), но в небольшом объеме. Повторю в который раз: эти инструменты не предназначены для спекуляций, а нужны в качестве страховки на случай падения рынка.
Продолжаю следить за интересными бондами (о чем писал в предыдущем посте). Не исключаю, что с приближением мая рынок акций может развернуться, и тогда аппетит к риску будет частично потерян. В результате, многие начнут перекладываться в облигации. Не забываем: sell in May and go away…
@bitkogan
Из историй, на которые в последнее время обращал внимание, радуют акции Porsche, которые растут на немецкой бирже Xetra. Как я и писал, если бумага превысит уровень в 60 евро, то будет расти дальше https://news.1rj.ru/str/bitkogan/3323
Сегодня уже 61 евро за акцию.
Продолжает снижаться Lyft (LYFT US), который относительно недавно провел IPO. От цены размещения котировки уже упали примерно на 25% (возвращаясь к разговору о рисках участия в IPO). Пока не вижу ничего критичного – все мы помним, как «гуляли» вниз акции того же Facebook после IPO. Что с ними случилось потом, думаю, нет нужды описывать подробно.
Пока наблюдаю и держу под рукой защитные активы (TVIX, VXXB, SDS и некоторые другие), но в небольшом объеме. Повторю в который раз: эти инструменты не предназначены для спекуляций, а нужны в качестве страховки на случай падения рынка.
Продолжаю следить за интересными бондами (о чем писал в предыдущем посте). Не исключаю, что с приближением мая рынок акций может развернуться, и тогда аппетит к риску будет частично потерян. В результате, многие начнут перекладываться в облигации. Не забываем: sell in May and go away…
@bitkogan
Нет ничего более чудовищного, чем израильские банки. Иногда складывается впечатление, что банкиры этой страны обьявили тихую войну остальному населению и за что-то отчаянно мстят.
Утро. Встаю в 4, чтоб успеть на первый рейс. Все ради того, чтоб заскочить в банк и две минуты переговорить с клерком, поскольку банки закрывают свои двери ровно в 14-00. Клерка предупредил: буду в час дня, специально еду, на 5 минут максимум. Он сказал да, буду. Приходи.
На часах 14-00. Сижу в банке. Его Клерское Величество роется в бумажках. Примерно раз в 15 минут извергает из себя воинственный клич:
- Я дико занят.
- Я безумно занят.
- Я еще сегодня не обедал.
- Я думаю тебе стоит зайти в другой день.
Очень страшно вращает глазами и всем своим видом показывает: он делает мне одолжение самим фактом того, что не выгоняет меня из банка, поскольку мое время ожидания уже истекло.
В такие минуты явственно понимаю:
1. Почему решил в свое время, что в этой стране жить конечно можно, но если очень нужно. Точнее жить-то очевидно можно - при условии увольнения с работы и изгнания из страны минимум половины её обитателей.
2. Чувство юмора - единственное, что может спасти в общении с израильскими банкирами, чиновниками, клерками, служащими и т.д.
3. На следующих выборах буду голосовать за партию, которая поставит своей целью обуздание израильской бюрократии. Методы - чем жёстче, тем лучше. Понимаю что сие невозможно, ибо как коррупция в неких нам хорошо известных странах, так и бюрократия в Израиле - это основа основ. Цементирующая сила государства.
Тем, кто считает, что я несколько преувеличиваю - предлагаю попробовать пожить в Израиле годик-другой. Как вариант - попытайтесь перевести в израильский банк из-за границы некоторую сумму, даже относительно небольшую. Занятие не для слабонервных.
Этот мир сходит с ума. Банкиры делают нам одолжение, принимая наши деньги и обслуживая нас. Клерки - осчастливливают возможностью постоять в очереди и полюбоваться на Их Высочествами.
Подводя черту под темой израильских банков, хочу сказать одно: храните деньги в трёхлитровых банках! Можно и в любых других - но точно не в 🇮🇱 . Нервы целее будут, однозначно.
@bitkogan
Утро. Встаю в 4, чтоб успеть на первый рейс. Все ради того, чтоб заскочить в банк и две минуты переговорить с клерком, поскольку банки закрывают свои двери ровно в 14-00. Клерка предупредил: буду в час дня, специально еду, на 5 минут максимум. Он сказал да, буду. Приходи.
На часах 14-00. Сижу в банке. Его Клерское Величество роется в бумажках. Примерно раз в 15 минут извергает из себя воинственный клич:
- Я дико занят.
- Я безумно занят.
- Я еще сегодня не обедал.
- Я думаю тебе стоит зайти в другой день.
Очень страшно вращает глазами и всем своим видом показывает: он делает мне одолжение самим фактом того, что не выгоняет меня из банка, поскольку мое время ожидания уже истекло.
В такие минуты явственно понимаю:
1. Почему решил в свое время, что в этой стране жить конечно можно, но если очень нужно. Точнее жить-то очевидно можно - при условии увольнения с работы и изгнания из страны минимум половины её обитателей.
2. Чувство юмора - единственное, что может спасти в общении с израильскими банкирами, чиновниками, клерками, служащими и т.д.
3. На следующих выборах буду голосовать за партию, которая поставит своей целью обуздание израильской бюрократии. Методы - чем жёстче, тем лучше. Понимаю что сие невозможно, ибо как коррупция в неких нам хорошо известных странах, так и бюрократия в Израиле - это основа основ. Цементирующая сила государства.
Тем, кто считает, что я несколько преувеличиваю - предлагаю попробовать пожить в Израиле годик-другой. Как вариант - попытайтесь перевести в израильский банк из-за границы некоторую сумму, даже относительно небольшую. Занятие не для слабонервных.
Этот мир сходит с ума. Банкиры делают нам одолжение, принимая наши деньги и обслуживая нас. Клерки - осчастливливают возможностью постоять в очереди и полюбоваться на Их Высочествами.
Подводя черту под темой израильских банков, хочу сказать одно: храните деньги в трёхлитровых банках! Можно и в любых других - но точно не в 🇮🇱 . Нервы целее будут, однозначно.
@bitkogan
В последнее время все больше информации подобного толка.
Как к ней относиться? Считаю, что с изрядной долей осторожности. Не уверен, что ФРС действительно готовит почву для нового раунда. Пока это, скорее, проброс.
В каком случае «количественное смягчение» случится? Только если потребуется стимулировать экономический рост, если американская экономика начнет скатываться в новую рецессию.
Пока статистика говорит об обратном. Более того: осуществление нового раунда в текущей ситуации вызовет всплеск инфляции и приведет к явному перегреву экономики (я также с огромной долей скепсиса отношусь к теории одного известного экономиста, что мир вошел в период глобального роста процентных ставок).
Однако, давайте порассуждаем: что произойдет, если новое «количественное смягчение» все же случится?
Во-первых, как я уже говорил, это произойдет тогда и только тогда, когда американской экономике потребуются новые стимулы роста. Пока явно рано об этом говорить.
Во-вторых, цена на многие активы может начать расти. В частности, на золото.
В-третьих, воплотится мечта Трампа об ослаблении курса доллара, что даст дополнительные стимулы американским экспортерам.
В-четвертых, можно ожидать повторения ралли на развивающихся рынках.
В таком случае, можно ожидать большого количества самых разнообразных событий.
Но пока, как говорил великий Станиславский, НЕ ВЕРЮ.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/dileram-frs-poruchili-gotovitsya-k-novomu-kolichestvennomu-smyagcheniyu-1028111909
Как к ней относиться? Считаю, что с изрядной долей осторожности. Не уверен, что ФРС действительно готовит почву для нового раунда. Пока это, скорее, проброс.
В каком случае «количественное смягчение» случится? Только если потребуется стимулировать экономический рост, если американская экономика начнет скатываться в новую рецессию.
Пока статистика говорит об обратном. Более того: осуществление нового раунда в текущей ситуации вызовет всплеск инфляции и приведет к явному перегреву экономики (я также с огромной долей скепсиса отношусь к теории одного известного экономиста, что мир вошел в период глобального роста процентных ставок).
Однако, давайте порассуждаем: что произойдет, если новое «количественное смягчение» все же случится?
Во-первых, как я уже говорил, это произойдет тогда и только тогда, когда американской экономике потребуются новые стимулы роста. Пока явно рано об этом говорить.
Во-вторых, цена на многие активы может начать расти. В частности, на золото.
В-третьих, воплотится мечта Трампа об ослаблении курса доллара, что даст дополнительные стимулы американским экспортерам.
В-четвертых, можно ожидать повторения ралли на развивающихся рынках.
В таком случае, можно ожидать большого количества самых разнообразных событий.
Но пока, как говорил великий Станиславский, НЕ ВЕРЮ.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/dileram-frs-poruchili-gotovitsya-k-novomu-kolichestvennomu-smyagcheniyu-1028111909
finanz.ru
Дилерам ФРС поручили готовиться к новому «количественному смягчению» | 15.04.19 | finanz.ru
Не прошло и месяца с того момента, когда ФРС США отказалась от планов повышать процентную ставку и объявила об окончании программы сокращения бала...
Госдума приняла закон о суверенном Рунете.
Читаю основные положения, и ... судите сами:
1. Все операторы связи должны установить специальное оборудование, которое им предоставит Роскомнадзор. В случае угрозы ведомство сможет управлять через него маршрутами интернет-трафика. Список угроз, порядок установки и эксплуатации оборудования должно определить правительство.
2. Указанное оборудование также будет фильтровать трафик, блокируя доступ к запрещенным в России сайтам (сейчас это делают сами провайдеры).
3. К 1 января 2021 года должна быть создана национальная система доменных имен.
Координировать все это пиршество «свободы слова» будет доблестный Роскомнадзор. Обойдётся банкет в 30 миллиардов рублей - бюджетных, надо полагать.
В стране воистину нет других проблем, кроме перекрытия свободного доступа к сети.
За наши с вами деньги.
@bitkogan
https://www.rbc.ru/society/16/04/2019/5cb5926d9a79470c9428e7d1?utm_source=application
Читаю основные положения, и ... судите сами:
1. Все операторы связи должны установить специальное оборудование, которое им предоставит Роскомнадзор. В случае угрозы ведомство сможет управлять через него маршрутами интернет-трафика. Список угроз, порядок установки и эксплуатации оборудования должно определить правительство.
2. Указанное оборудование также будет фильтровать трафик, блокируя доступ к запрещенным в России сайтам (сейчас это делают сами провайдеры).
3. К 1 января 2021 года должна быть создана национальная система доменных имен.
Координировать все это пиршество «свободы слова» будет доблестный Роскомнадзор. Обойдётся банкет в 30 миллиардов рублей - бюджетных, надо полагать.
В стране воистину нет других проблем, кроме перекрытия свободного доступа к сети.
За наши с вами деньги.
@bitkogan
https://www.rbc.ru/society/16/04/2019/5cb5926d9a79470c9428e7d1?utm_source=application
РБК
Госдума приняла закон о суверенном Рунете
Госдума приняла закон, названный ответом на Стратегию национальной кибербезопасности США. В случае одобрения Советом Федерации и утверждения президентом большая часть его норм вступит в силу с 1 ноябр
Редко пишу про российские акции, но на такой бумаге, как «Русал» (RUAL RX), хочу остановиться подробнее.
Рыночные позиции «Русала» зависят, главным образом, от трех факторов: 1) геополитика и санкции; 2) взаимоотношения с «Норильским никелем»; 3) мировые цены на алюминий.
Обо всем по порядку.
В самом начале 2019 г. США отменили санкции в отношении «Русала», что в тот момент позитивно сказалось на котировках, но на дистанции акции не показали существенного роста. На мой взгляд, пока сохраняется общая напряженность в отношениях России и остального мира, риск повторного введения санкций остается выше среднего. «Русал» - очень удобная стратегическая мишень, которую могут поразить в любой момент (даже несмотря на инвестиции в прокатный завод в США порядка $200 млн). Если захотят снова ввести санкции – введут, и никакой завод не станет щитом. Скорее, наоборот: отличный повод «отжать» интересный актив.
С «Норникелем» тоже не все гладко. Компания Потанина хочет сократить дивиденды и сосредоточить финансовые усилия на развитии палладиевого бизнеса. Это вполне логичный и, по моему мнению, правильный шаг, учитывая, что с начала 2018 г. цены на металл выросли на 30%. Но у «Русала» свой интерес: владея примерно 28% «Норникеля», компании нужны высокие дивиденды для обслуживания своего гигантского долга (Net debt/EBITDA равен 4.6). Как разрешится данный вопрос - непонятно, и в этой неопределенности для котировок «Русала», как мне кажется, «сидит» очередной риск. Доля дивидендов «Норникеля »в процентных выплатах «Русала» составляет около 40%, а это немало.
Цены на алюминий также пока не дают повода для особенной радости. В 2018 г. котировки «крылатого» металла упали примерно на 15-17% (цена 3-месячных контрактов на London Metal Exchange). В 2019 г. эксперты ожидают дальнейшего понижения, связанного со снижением дефицита. Цены на базовые металлы, такие как алюминий или медь, очень чувствительны к замедлению темпов роста глобальной экономики: это мгновенно отражается на потреблении. Этот риск также надо учитывать.
В качестве идеи для покупки акции «Русала» выглядят не лучшим образом. Есть вероятность, что в обозримом будущем они начнут платить дивиденды, но доходность вызывает вопросы. Сколько это будет, 5% в долларах? На рынке есть гораздо более привлекательные дивидендные истории (тот же BTI платит 6.5%). Если же вы «засели» в бумаге, то решение только за вами: резать позицию или ждать лучших времен.
@bitkogan
Рыночные позиции «Русала» зависят, главным образом, от трех факторов: 1) геополитика и санкции; 2) взаимоотношения с «Норильским никелем»; 3) мировые цены на алюминий.
Обо всем по порядку.
В самом начале 2019 г. США отменили санкции в отношении «Русала», что в тот момент позитивно сказалось на котировках, но на дистанции акции не показали существенного роста. На мой взгляд, пока сохраняется общая напряженность в отношениях России и остального мира, риск повторного введения санкций остается выше среднего. «Русал» - очень удобная стратегическая мишень, которую могут поразить в любой момент (даже несмотря на инвестиции в прокатный завод в США порядка $200 млн). Если захотят снова ввести санкции – введут, и никакой завод не станет щитом. Скорее, наоборот: отличный повод «отжать» интересный актив.
С «Норникелем» тоже не все гладко. Компания Потанина хочет сократить дивиденды и сосредоточить финансовые усилия на развитии палладиевого бизнеса. Это вполне логичный и, по моему мнению, правильный шаг, учитывая, что с начала 2018 г. цены на металл выросли на 30%. Но у «Русала» свой интерес: владея примерно 28% «Норникеля», компании нужны высокие дивиденды для обслуживания своего гигантского долга (Net debt/EBITDA равен 4.6). Как разрешится данный вопрос - непонятно, и в этой неопределенности для котировок «Русала», как мне кажется, «сидит» очередной риск. Доля дивидендов «Норникеля »в процентных выплатах «Русала» составляет около 40%, а это немало.
Цены на алюминий также пока не дают повода для особенной радости. В 2018 г. котировки «крылатого» металла упали примерно на 15-17% (цена 3-месячных контрактов на London Metal Exchange). В 2019 г. эксперты ожидают дальнейшего понижения, связанного со снижением дефицита. Цены на базовые металлы, такие как алюминий или медь, очень чувствительны к замедлению темпов роста глобальной экономики: это мгновенно отражается на потреблении. Этот риск также надо учитывать.
В качестве идеи для покупки акции «Русала» выглядят не лучшим образом. Есть вероятность, что в обозримом будущем они начнут платить дивиденды, но доходность вызывает вопросы. Сколько это будет, 5% в долларах? На рынке есть гораздо более привлекательные дивидендные истории (тот же BTI платит 6.5%). Если же вы «засели» в бумаге, то решение только за вами: резать позицию или ждать лучших времен.
@bitkogan
Несколько поводов написать про Teva (TEVA US). Во-первых, это история с потерей патента на Копаксон и борьба компании за эксклюзивность своего ключевого продукта и, во-вторых, приближающаяся публикация финансовой отчетности за 1 квартал 2019 г.
За последнее время акции компании сильно потеряли на фоне того, что в конце 2018 г. Teva лишилась исключительных прав на продажу Копаксона (40 мг). Конкурентам удалось доказать, что этот препарат в указанной дозировке не является отдельным изобретением и, соответственно, не подлежит патентной защите. Аналогичное решение, кстати, принял наш Роспатент. Между тем, это – важный продукт для компании, занимающий около 10% в выручке за 2018 г. Проблемы с его продажами начались относительно давно: в 2017 г. его доля в выручке составляла порядка 13%. Поэтому Teva включилась в борьбу, пытается защищать свою рыночную нишу и судится за эксклюзивность своего препарата. И небезуспешно: недавно Европейский патентный офис признал Копаксон изобретением Teva. Аналогичные судебные процессы в настоящее время идут в США и России.
Публикация отчетности за 1 квартал 2019 г. запланирована на 2 мая текущего года. Рынок ожидает небольшого снижения выручки в квартальном выражении; вместе с тем, аналитики прогнозируют рост EBITDA и рентабельности. По всей видимости, в прогноз заложены первые результаты стратегии по сокращению издержек и закрытию неэффективных производств, которую компания реализует в последний год. Котировки во многом будут зависеть от того, насколько результаты Teva будут лучше или хуже прогноза. Кроме того, позитивными могут быть любые комментарии менеджмента о снижении долговой нагрузки.
Что имеем в сухом остатке? Акции Teva у меня до сих пор в портфеле, и себестоимость их достаточно высока. Надеюсь, мое терпение будет оправдано, и продолжаю верить в эту историю. Стратегия такая: следить за новостями относительно исков по Копаксону; дождаться финансовых результатов за 1 квартал 2019 г. Возможно, сейчас имеет смысл рискнуть и усредниться по позиции, тем более, что цены достигли 2-летних минимумов.
Об итогах своих раздумий обязательно напишу отдельно.
@bitkogan
За последнее время акции компании сильно потеряли на фоне того, что в конце 2018 г. Teva лишилась исключительных прав на продажу Копаксона (40 мг). Конкурентам удалось доказать, что этот препарат в указанной дозировке не является отдельным изобретением и, соответственно, не подлежит патентной защите. Аналогичное решение, кстати, принял наш Роспатент. Между тем, это – важный продукт для компании, занимающий около 10% в выручке за 2018 г. Проблемы с его продажами начались относительно давно: в 2017 г. его доля в выручке составляла порядка 13%. Поэтому Teva включилась в борьбу, пытается защищать свою рыночную нишу и судится за эксклюзивность своего препарата. И небезуспешно: недавно Европейский патентный офис признал Копаксон изобретением Teva. Аналогичные судебные процессы в настоящее время идут в США и России.
Публикация отчетности за 1 квартал 2019 г. запланирована на 2 мая текущего года. Рынок ожидает небольшого снижения выручки в квартальном выражении; вместе с тем, аналитики прогнозируют рост EBITDA и рентабельности. По всей видимости, в прогноз заложены первые результаты стратегии по сокращению издержек и закрытию неэффективных производств, которую компания реализует в последний год. Котировки во многом будут зависеть от того, насколько результаты Teva будут лучше или хуже прогноза. Кроме того, позитивными могут быть любые комментарии менеджмента о снижении долговой нагрузки.
Что имеем в сухом остатке? Акции Teva у меня до сих пор в портфеле, и себестоимость их достаточно высока. Надеюсь, мое терпение будет оправдано, и продолжаю верить в эту историю. Стратегия такая: следить за новостями относительно исков по Копаксону; дождаться финансовых результатов за 1 квартал 2019 г. Возможно, сейчас имеет смысл рискнуть и усредниться по позиции, тем более, что цены достигли 2-летних минимумов.
Об итогах своих раздумий обязательно напишу отдельно.
@bitkogan
Согласно недавней оценке ООН, отмываемые ежегодно доходы от преступной деятельности составляют от 2% до 5% мирового ВВП, или от $1,6 трлн до $4 трлн в год.
Забавные цифры, вы не находите? Весь мир в едином порыве борется с отмыванием денег. Сотни тысяч профи экстракласса сомкнув ряды рванули в атаку против мойщиков, банщиков, постирушников, обналичников и прочих отщепенцев и вообще недостойных людишек.
Что имеем с гуся? Триллионы отмыты, отстираны, отбелены.
Что ж такое происходит? Может, не там и не так боремся? Как обычно ищем, но под фонарем, а не там, где потеряли?
@bitkogan
Забавные цифры, вы не находите? Весь мир в едином порыве борется с отмыванием денег. Сотни тысяч профи экстракласса сомкнув ряды рванули в атаку против мойщиков, банщиков, постирушников, обналичников и прочих отщепенцев и вообще недостойных людишек.
Что имеем с гуся? Триллионы отмыты, отстираны, отбелены.
Что ж такое происходит? Может, не там и не так боремся? Как обычно ищем, но под фонарем, а не там, где потеряли?
@bitkogan
Вспоминаю вечное и прекрасное.
В деревне Гадюкино у мужиков достоинства были традиционно больше чем в деревне Матюхино, причём значительно. Причина проста: в Матюхино измеряли, а в Гадюкино - опрашивали.
@bitkogan
https://www.rbc.ru/politics/16/04/2019/5cb634739a794759c7531b7a?from=from_main
В деревне Гадюкино у мужиков достоинства были традиционно больше чем в деревне Матюхино, причём значительно. Причина проста: в Матюхино измеряли, а в Гадюкино - опрашивали.
@bitkogan
https://www.rbc.ru/politics/16/04/2019/5cb634739a794759c7531b7a?from=from_main
РБК
Порошенко заявил о росте своего рейтинга накануне второго тура
Президент Украины Петр Порошенко заявил, что у него есть хороший шанс победить во втором туре выборов. В качестве основания он привел в том числе и результаты опросов общественного мнения