Сегодня с утра отличные новости по американскому сектору производителей дженериков, на фоне которых акции Teva (TEVA US) растут на пре-маркете - плюс 10-12%. Pfizer объединяется с одним из аналогов-конкурентов Teva – компанией Mylan.
Почему это хорошо для Teva?
Во-первых, такие новости могут стать сигналом для консолидации всей отрасли производителей дженериков, которая в последнее время находилась под давлениям и сильно подешевела (опиодный скандал, ценообразование).
Во-вторых, сама Teva может стать объектом для поглощения. Акции компании очень сильно подешевели за последние годы. В частности, с 2016 г. по настоящее время котировки упали почти в 7 раз. Мультипликатор EV/EBITDA с тех пор снизился с 11 до 8.
Высокий долг, как мне кажется, не должен стать препятствием для потенциального стратегического покупателя. У того же Mylan соотношение чистого долга к EBITDA составляет около 4 (у Teva около 5,5).
Кроме того, основная часть долга Teva – долгосрочные обязательства. Есть время их реструктурировать или, скажем, снизить Debt/Equity. Сейчас этот показатель у компании на уровне 1,7, что высоковато, но не смертельно.
Более того, реструктуризация долга в условиях снижающихся ставок – отличный способ снизить процентные расходы и тем самым сделать несколько более привлекательно bottom line и EPS.
Сейчас основное внимание на квартальный отчет Teva, который выйдет на следующей неделе. Фокус на уровень долга, а также на изменения рентабельности, которые должны проиллюстрировать, насколько успешно проводится стратегия по оптимизации затрат.
@bitkogan
Почему это хорошо для Teva?
Во-первых, такие новости могут стать сигналом для консолидации всей отрасли производителей дженериков, которая в последнее время находилась под давлениям и сильно подешевела (опиодный скандал, ценообразование).
Во-вторых, сама Teva может стать объектом для поглощения. Акции компании очень сильно подешевели за последние годы. В частности, с 2016 г. по настоящее время котировки упали почти в 7 раз. Мультипликатор EV/EBITDA с тех пор снизился с 11 до 8.
Высокий долг, как мне кажется, не должен стать препятствием для потенциального стратегического покупателя. У того же Mylan соотношение чистого долга к EBITDA составляет около 4 (у Teva около 5,5).
Кроме того, основная часть долга Teva – долгосрочные обязательства. Есть время их реструктурировать или, скажем, снизить Debt/Equity. Сейчас этот показатель у компании на уровне 1,7, что высоковато, но не смертельно.
Более того, реструктуризация долга в условиях снижающихся ставок – отличный способ снизить процентные расходы и тем самым сделать несколько более привлекательно bottom line и EPS.
Сейчас основное внимание на квартальный отчет Teva, который выйдет на следующей неделе. Фокус на уровень долга, а также на изменения рентабельности, которые должны проиллюстрировать, насколько успешно проводится стратегия по оптимизации затрат.
@bitkogan
Сегодня самый большой канал русского телеграмма по живописи и прочему арту @malzoffsgallery выложил 25тысячную картину https://news.1rj.ru/str/malzoffsgallery/26329
Единственный канал по искусству, который участвует в оффлайновых программах федеральных выставок вместе с ФРСИ, Союзом Архитекторов и тд.
Помимо прочего, это единственный канал, который я использую для отдохновения глаз.
Игорь, спасибо! Развивай этот нужный и важный проект дальше.
Единственный канал по искусству, который участвует в оффлайновых программах федеральных выставок вместе с ФРСИ, Союзом Архитекторов и тд.
Помимо прочего, это единственный канал, который я использую для отдохновения глаз.
Игорь, спасибо! Развивай этот нужный и важный проект дальше.
Telegram
Мальцовская Галерея
Cyril Edward Power (1872-1951) На коньках, 1932
ГОРИТ СИБИРЬ
Ну что, дожили: оказывается, пожары тушить неэффективно и экономически нецелесообразно.
Ладно, белочки, ежики и прочие обитатели - хотя и за них тоже обидно.
ВЫ О ЛЮДЯХ ДУМАТЬ БУДЕТЕ?!
Это НАША страна!
Это НАША земля!
Если она В ОГНЕ, нормально ли говорить о том, выгодно или не выгодно?!
Не можешь тушить на своей земле пожары - их будут тушить другие. И эта земля станет ИХ землей, ибо земля предательства не прощает. Тем более, при 2 триллионах бюджетного профицита - в том числе за счёт полезных ископаемых этой земли...
@bitkogan
https://www.bbc.com/russian/features-49128145
Ну что, дожили: оказывается, пожары тушить неэффективно и экономически нецелесообразно.
Ладно, белочки, ежики и прочие обитатели - хотя и за них тоже обидно.
ВЫ О ЛЮДЯХ ДУМАТЬ БУДЕТЕ?!
Это НАША страна!
Это НАША земля!
Если она В ОГНЕ, нормально ли говорить о том, выгодно или не выгодно?!
Не можешь тушить на своей земле пожары - их будут тушить другие. И эта земля станет ИХ землей, ибо земля предательства не прощает. Тем более, при 2 триллионах бюджетного профицита - в том числе за счёт полезных ископаемых этой земли...
@bitkogan
https://www.bbc.com/russian/features-49128145
BBC News Русская служба
Дым от пожаров в Сибири достиг Поволжья. Почему их не тушат и что будет дальше?
В Сибири горит три миллиона гектаров лесов. Дым доходит до уральских городов и Поволжья, где жители жалуются на удушливый смог. При этом большинство пожаров не тушатся. Русская служба Би-би-си разбиралась, почему.
В связи с недавно вскрывшимися фактами введения в заблуждение инвесторов CannTrust, были подготовлены и поданы коллективные иски от имени тех лиц, которые приобрели акции CannTrust в период между 14 ноября 2018 и 5 июля 2019.
На текущий момент наша команда общается с судебными юристами Канады и США в связи с поданным коллективным иском, а также по вопросам возможного взаимодействия. В ближайшие дни нами будет подготовлена информация по дальнейшим действиям в связи с поданными коллективными исками и по вопросам представления интересов российских инвесторов.
Напоминаем, что CannTrust опубликовал серию ложных и вводящих в заблуждение заявлений инвесторам и не раскрыл, (i) что Компания выращивала каннабис в нелицензированных помещениях, в то время как заявки на одобрение регулирующих органов все еще находились на рассмотрении; (ii) что теплица компании не соответствует определенным правилам; (iii) что, в результате, Компания, вероятно, столкнется с проблемой инвентаризации со стороны регулятора – Health Canada – до тех пор, пока производство не станет соответствовать применимым правилам; и (iv) что в результате этого клиенты Компании столкнутся с нехваткой и, вероятно, будут искать продукт у конкурентов CannTrust.
В результате проведенного расследования Health Canada заблокировало значительное количество запасов каннабиса Компании, а сама Компания столкнулась с серьезными рисками дальнейшего осуществления своей деятельности.
Все, что произошло – реальный повод для отзыва у компании лицензии и прекращения её деятельности.
Очень скоро проинформирую, что делать. И возможно ли что-то сделать.
@bitkogan
На текущий момент наша команда общается с судебными юристами Канады и США в связи с поданным коллективным иском, а также по вопросам возможного взаимодействия. В ближайшие дни нами будет подготовлена информация по дальнейшим действиям в связи с поданными коллективными исками и по вопросам представления интересов российских инвесторов.
Напоминаем, что CannTrust опубликовал серию ложных и вводящих в заблуждение заявлений инвесторам и не раскрыл, (i) что Компания выращивала каннабис в нелицензированных помещениях, в то время как заявки на одобрение регулирующих органов все еще находились на рассмотрении; (ii) что теплица компании не соответствует определенным правилам; (iii) что, в результате, Компания, вероятно, столкнется с проблемой инвентаризации со стороны регулятора – Health Canada – до тех пор, пока производство не станет соответствовать применимым правилам; и (iv) что в результате этого клиенты Компании столкнутся с нехваткой и, вероятно, будут искать продукт у конкурентов CannTrust.
В результате проведенного расследования Health Canada заблокировало значительное количество запасов каннабиса Компании, а сама Компания столкнулась с серьезными рисками дальнейшего осуществления своей деятельности.
Все, что произошло – реальный повод для отзыва у компании лицензии и прекращения её деятельности.
Очень скоро проинформирую, что делать. И возможно ли что-то сделать.
@bitkogan
Несколько слов о российском рынке - в ответ критикам, которые иногда пеняют мне, что я мало о нем пишу.
Извольте.
Сегодня знаменательное событие: «Газпром» (GAZP RX) закрыл дивидендный гэп. Очень красивая картинка получилась, не находите?
Как я уже писал, из подобных дивидендных историй я сделал ставку на префа «Сургутнефтегаза».
Во-первых, у них дивидендная доходность была существенно выше (17% против 7%). Во-вторых, этот инструмент – отличная ставка на ослабление рубля. Полагаю, что закрытие гэпа префами «Сургута» - вопрос времени. Сегодня бумага растет почти на 3%.
Что ж, подождем еще немного.
@bitkogan
Извольте.
Сегодня знаменательное событие: «Газпром» (GAZP RX) закрыл дивидендный гэп. Очень красивая картинка получилась, не находите?
Как я уже писал, из подобных дивидендных историй я сделал ставку на префа «Сургутнефтегаза».
Во-первых, у них дивидендная доходность была существенно выше (17% против 7%). Во-вторых, этот инструмент – отличная ставка на ослабление рубля. Полагаю, что закрытие гэпа префами «Сургута» - вопрос времени. Сегодня бумага растет почти на 3%.
Что ж, подождем еще немного.
@bitkogan
Меня много спрашивают про Boeing (BA US). Что будет с компанией, продавать ли акции или держать? Какие перспективы в связи со снижением прибылей на фоне двух катастроф 737 MAX?
Давайте разберёмся.
Да, катастрофы ощутимо ударили по продажам модели 737. Вплоть до того, что производитель озвучивает планы по сокращению и даже временному приостановлению производства. Хотя эта модель - одна из важнейших составляющих в производственном ряду компании. Тем не менее, обстоятельства, связанные с отказом ряда пользователей от использования данной модели на рейсах внутри Европы, пока перевешивают.
Компания продолжает производить самолёты и оплачивать поставки комплектующих. Вследствие этого Boeing показал во 2 квартале 2019 г. существенное падение выручки (-35% год к году), отрицательный free cash flow в размере $1,01 млрд, а чистый убыток составил более $3 млрд.
Тем не менее, не будем так пессимистичны. Во-первых, Boeing – это крупный военный подрядчик, производитель двигателей, беспилотников, бомбардировщиков, аэрокосмической техники и даже и даже кораблей на подводных крыльях - а это уже 50% прибыли компании. Ранее я уже упоминал о том, что Штаты увеличили военный бюджет на 2020 г. Кто как не Boeing будет главным бенефициаром данного факта?
Помимо этого, Boeing – это крупный налогоплательщик. Если хотите, национальное достояние страны. Уверен, официальные власти всеми силами будут поддерживать корпорацию и дальше. Вспомните аналогичную ситуацию с главным конкурентом – Airbus. Как только европейцы задумываются о поддержке своего производителя, наш вездесущий господин Трамп со своей твиттер-дубинкой тут как тут.
Поэтому считаю, что, несмотря на текущее падение продаж, следует быть терпеливыми. Не исключаю, что на горизонте нескольких месяцев котировки могут восстановиться.
Как было написано на кольце царя Соломона - «и это тоже пройдёт».
@bitkogan
Давайте разберёмся.
Да, катастрофы ощутимо ударили по продажам модели 737. Вплоть до того, что производитель озвучивает планы по сокращению и даже временному приостановлению производства. Хотя эта модель - одна из важнейших составляющих в производственном ряду компании. Тем не менее, обстоятельства, связанные с отказом ряда пользователей от использования данной модели на рейсах внутри Европы, пока перевешивают.
Компания продолжает производить самолёты и оплачивать поставки комплектующих. Вследствие этого Boeing показал во 2 квартале 2019 г. существенное падение выручки (-35% год к году), отрицательный free cash flow в размере $1,01 млрд, а чистый убыток составил более $3 млрд.
Тем не менее, не будем так пессимистичны. Во-первых, Boeing – это крупный военный подрядчик, производитель двигателей, беспилотников, бомбардировщиков, аэрокосмической техники и даже и даже кораблей на подводных крыльях - а это уже 50% прибыли компании. Ранее я уже упоминал о том, что Штаты увеличили военный бюджет на 2020 г. Кто как не Boeing будет главным бенефициаром данного факта?
Помимо этого, Boeing – это крупный налогоплательщик. Если хотите, национальное достояние страны. Уверен, официальные власти всеми силами будут поддерживать корпорацию и дальше. Вспомните аналогичную ситуацию с главным конкурентом – Airbus. Как только европейцы задумываются о поддержке своего производителя, наш вездесущий господин Трамп со своей твиттер-дубинкой тут как тут.
Поэтому считаю, что, несмотря на текущее падение продаж, следует быть терпеливыми. Не исключаю, что на горизонте нескольких месяцев котировки могут восстановиться.
Как было написано на кольце царя Соломона - «и это тоже пройдёт».
@bitkogan
Британский фунт сегодня торгуется на уровне 2-летнего минимума (около 1,22), на фоне усиления опасений «жесткого» Brexit. А именно, способности Великобритании выйти из Европейского союза без заключения какого-либо соглашения.
Что ж, первые шаги Бориса Джонсона на посту премьера впечатляют. При этом, не исключаю тот факт, что Brexit в данном случае не самоцель. В том числе, британцы заинтересованы в ослаблении своей национальной валюты относительно доллара США. Им тоже, знаете ли, надо поддержать отечественного производителя😉
Валютные войны продолжаются, господа! Несмотря на лето, на сезон отпусков и всеобщую расслабленность. Хотя факт всеобщей «расслабухи» мне представляется весьма иллюзорным.
Это мы с вами можем на некоторое время забыть обо всем на свете, потягивая мохито, щурясь на солнце, вдыхая запах моря и горячего песка. Любуясь закатами и пляжными красотками. Сильные мира сего не дремлют никогда, и об этом нельзя забывать.
Чем ответят из Овального кабинета?
@bitkogan
Что ж, первые шаги Бориса Джонсона на посту премьера впечатляют. При этом, не исключаю тот факт, что Brexit в данном случае не самоцель. В том числе, британцы заинтересованы в ослаблении своей национальной валюты относительно доллара США. Им тоже, знаете ли, надо поддержать отечественного производителя😉
Валютные войны продолжаются, господа! Несмотря на лето, на сезон отпусков и всеобщую расслабленность. Хотя факт всеобщей «расслабухи» мне представляется весьма иллюзорным.
Это мы с вами можем на некоторое время забыть обо всем на свете, потягивая мохито, щурясь на солнце, вдыхая запах моря и горячего песка. Любуясь закатами и пляжными красотками. Сильные мира сего не дремлют никогда, и об этом нельзя забывать.
Чем ответят из Овального кабинета?
@bitkogan
Федеральная резервная система США на ближайшем заседании 30-31 июля может опустить процентные ставки.
Есть такое замечательное слово – цугцванг. Означает оно следующее: любой ход игрока ведёт к ухудшению его позиции. Причем, любое действие или бездействие все равно приведёт к ухудшению ситуации: «делать нельзя и не делать нельзя».
Похоже, именно в такой ситуации сейчас ФРС.
Начнут они новую мощную программу стимулирования экономики – доиграются до сценария, описанного в приложенной статье.
Не начнут – могут получить обвал рынков и постепенное сползание экономики в рецессию. И возмущенный рык из Белого дома с возможными организационными выводами тоже гарантирован.
Впрочем, задача Трампа абсолютно ясна: хорошее настроение инвесторов и бурный рост экономики еще хотя бы год, чтоб к выборам было чем похвастать перед избирателями.
Не хочу сгущать краски, пока все совсем неплохо. Экономика на подъёме. Избиратель в целом доволен. Китай готов в чем-то уступить, переговоры продолжаются.
Однако на горизонте виднеются и облака, и возможные будущие ураганы. Потому ФРС придется реагировать сегодня. Только рынки тоже нынче умные, и не слишком предсказуемые.
Ждать осталось недолго.
Мой прогноз: ФРС снизит ставку на 25 bp. Наговорит много всего хорошего. Пообещает, ЕСЛИ ПОТРЕБУЕТСЯ, продолжить политику стимулирования экономики и снижения ставки. В целом ничего особенного не произойдет.
Рынки подёргаются в разные стороны и начнут искать новое равновесное состояние.
Советов давать не буду, кроме одного: не спешить реагировать.
@bitkogan
http://www.profinance.ru/news/2019/07/29/btri-v-sredu-frs-nachnet-opasnuyu-igru-kotoraya-plokho-konchitsya.html
Есть такое замечательное слово – цугцванг. Означает оно следующее: любой ход игрока ведёт к ухудшению его позиции. Причем, любое действие или бездействие все равно приведёт к ухудшению ситуации: «делать нельзя и не делать нельзя».
Похоже, именно в такой ситуации сейчас ФРС.
Начнут они новую мощную программу стимулирования экономики – доиграются до сценария, описанного в приложенной статье.
Не начнут – могут получить обвал рынков и постепенное сползание экономики в рецессию. И возмущенный рык из Белого дома с возможными организационными выводами тоже гарантирован.
Впрочем, задача Трампа абсолютно ясна: хорошее настроение инвесторов и бурный рост экономики еще хотя бы год, чтоб к выборам было чем похвастать перед избирателями.
Не хочу сгущать краски, пока все совсем неплохо. Экономика на подъёме. Избиратель в целом доволен. Китай готов в чем-то уступить, переговоры продолжаются.
Однако на горизонте виднеются и облака, и возможные будущие ураганы. Потому ФРС придется реагировать сегодня. Только рынки тоже нынче умные, и не слишком предсказуемые.
Ждать осталось недолго.
Мой прогноз: ФРС снизит ставку на 25 bp. Наговорит много всего хорошего. Пообещает, ЕСЛИ ПОТРЕБУЕТСЯ, продолжить политику стимулирования экономики и снижения ставки. В целом ничего особенного не произойдет.
Рынки подёргаются в разные стороны и начнут искать новое равновесное состояние.
Советов давать не буду, кроме одного: не спешить реагировать.
@bitkogan
http://www.profinance.ru/news/2019/07/29/btri-v-sredu-frs-nachnet-opasnuyu-igru-kotoraya-plokho-konchitsya.html
Форекс на ProFinance.Ru
В среду ФРС начнет опасную игру, которая плохо кончится
ФРС готовится снизить ставки и запустить уже четвертое монетарное стимулирование в рамках всего одного делового цикла. Это чревато серьезными последствиями для экономики и рынков, уверен эксперт Института Людвига фон Мизеса.
Несколько слов в дополнение https://news.1rj.ru/str/bitkogan/4281
Думаю, всем очевидно, что, в случае появления нового «черного списка», банки получают колоссальный инструмент шантажа бизнеса?
Поясню. Сегодняшний черный список ЦБ – штука очень творческая. О том, что та или иная компания в него внесены, знают банки и регулятор. Это закрытая информация. Более того, это неофициальный список. В случае, если данная информация станет официальной и публичной, это создаст крайне негативный эффект. Мы же помним с вами апрельский скандал, когда данные из этого списка просочились в интернет?
А теперь представим себе вполне конкретную ситуацию: допустим, некий банк отказывает той или иной компании в открытии счета. Нормальная рабочая ситуация. Например, бизнес новый, не вполне понятный. Банк говорит: не понимаю я эти транзакции. И отказывает в открытии счета.
Что будет в случае появления «новых чёрных списков»?
Банк отказывает в открытии счета. Моментально информация об этом становится достоянием всего человечества. Ибо автоматически отказ банка в открытии счета является поводом для внесения компании в черный список.
А список уже публичный.
Что дальше? Объяснять всему миру, что мы хорошие, просто банкиры нас не полюбили... Разговоры в пользу бедных.
Есть факт наличия компании в черном списке (или списке «подозреваемых»). Все. Разговор закончен. Дальше иди и судись, бейся за деловую репутацию.
Можно подумать, что даже если выиграешь такой суд (что почти немыслимо), это тебе компенсирует твои потери: времени, денег, репутационные, сил и здоровья.
Все эти черные списки, открытые, закрытые – ещё один элегантный способ уничтожения мелкого бизнеса.
Да, изначально идея была здравая: избавиться от мойщиков денег, финансистов-террористов и неплательщиков налогов. Вот только о возможных последствиях не подумали. Может, надо, пока не поздно?
Задайте себе, господа законодатели и центральные банкиры, один простой вопрос. Вы без суда и следствия, на основании подозрения, заносите некого Васю Пупкина и его компанию в такой список. Что остаётся Васе? Собрать вещи и уехать работать в другую страну. Если Вася молод и образован, ему проще так, чем судиться и защищать репутацию.
А если таких Вась сотни тысяч? С учетом семей - миллионы?
Кто экономику поднимать будет?
@bitkogan
Думаю, всем очевидно, что, в случае появления нового «черного списка», банки получают колоссальный инструмент шантажа бизнеса?
Поясню. Сегодняшний черный список ЦБ – штука очень творческая. О том, что та или иная компания в него внесены, знают банки и регулятор. Это закрытая информация. Более того, это неофициальный список. В случае, если данная информация станет официальной и публичной, это создаст крайне негативный эффект. Мы же помним с вами апрельский скандал, когда данные из этого списка просочились в интернет?
А теперь представим себе вполне конкретную ситуацию: допустим, некий банк отказывает той или иной компании в открытии счета. Нормальная рабочая ситуация. Например, бизнес новый, не вполне понятный. Банк говорит: не понимаю я эти транзакции. И отказывает в открытии счета.
Что будет в случае появления «новых чёрных списков»?
Банк отказывает в открытии счета. Моментально информация об этом становится достоянием всего человечества. Ибо автоматически отказ банка в открытии счета является поводом для внесения компании в черный список.
А список уже публичный.
Что дальше? Объяснять всему миру, что мы хорошие, просто банкиры нас не полюбили... Разговоры в пользу бедных.
Есть факт наличия компании в черном списке (или списке «подозреваемых»). Все. Разговор закончен. Дальше иди и судись, бейся за деловую репутацию.
Можно подумать, что даже если выиграешь такой суд (что почти немыслимо), это тебе компенсирует твои потери: времени, денег, репутационные, сил и здоровья.
Все эти черные списки, открытые, закрытые – ещё один элегантный способ уничтожения мелкого бизнеса.
Да, изначально идея была здравая: избавиться от мойщиков денег, финансистов-террористов и неплательщиков налогов. Вот только о возможных последствиях не подумали. Может, надо, пока не поздно?
Задайте себе, господа законодатели и центральные банкиры, один простой вопрос. Вы без суда и следствия, на основании подозрения, заносите некого Васю Пупкина и его компанию в такой список. Что остаётся Васе? Собрать вещи и уехать работать в другую страну. Если Вася молод и образован, ему проще так, чем судиться и защищать репутацию.
А если таких Вась сотни тысяч? С учетом семей - миллионы?
Кто экономику поднимать будет?
@bitkogan
Telegram
bitkogan
Национальный совет финансового рынка предлагает создать реестр подозреваемых (!!!) в отмывании денег.
Чиновники, конечно, молодцы; теперь уж точно все деньги будут свежие, чистые, хрустящие и великолепно пахнущие! Но есть нюанс: весь просвещенный мир не…
Чиновники, конечно, молодцы; теперь уж точно все деньги будут свежие, чистые, хрустящие и великолепно пахнущие! Но есть нюанс: весь просвещенный мир не…
Продолжается быстрое падение британского фунта.
Народ поверил в возможность «жёсткого Брексита». Борис Джонсон, похоже, убедил всех в своих намерениях.
Мое мнение очень простое: чем ниже упадет британский фунт, тем в более выгодном положении будет экономика Великобритании.
До каких уровней может дойти падение - 1,15 или 1,20 к доллару США, я не знаю. Думаю, вряд ли кто-то знает.
Но то, что шоппинг в Англии вдруг станет поинтереснее - факт. И я не только о шоппинге в обычном понимании.
Считаю перспективной темой ДОЛГОСРОЧНЫЙ (на несколько лет) вход в качественные британские облигации, номинированные в GBP.
Спешить не нужно, но искать точку входа я бы уже начинал.
@bitkogan
Народ поверил в возможность «жёсткого Брексита». Борис Джонсон, похоже, убедил всех в своих намерениях.
Мое мнение очень простое: чем ниже упадет британский фунт, тем в более выгодном положении будет экономика Великобритании.
До каких уровней может дойти падение - 1,15 или 1,20 к доллару США, я не знаю. Думаю, вряд ли кто-то знает.
Но то, что шоппинг в Англии вдруг станет поинтереснее - факт. И я не только о шоппинге в обычном понимании.
Считаю перспективной темой ДОЛГОСРОЧНЫЙ (на несколько лет) вход в качественные британские облигации, номинированные в GBP.
Спешить не нужно, но искать точку входа я бы уже начинал.
@bitkogan
Какова подлинная доходность российских ОФЗ? Разбирались вместе с РБК.
https://quote.rbc.ru/news/article/5d3e97e99a7947635dd0c810
https://quote.rbc.ru/news/article/5d3e97e99a7947635dd0c810
РБК
Аналитики рассчитали реальную доходность российских гособлигаций
РБК Инвестиции :: Аналитики рассчитали реальную доходность российских гособлигаций :: Новости
Я неоднократно писал о том, что в мире разгораются валютные войны. США хотят девальвировать доллар, а Европа сопротивляется, объявляя очередное QE. Великобритания также вступила на тропу войны, грозя миру «жестким» Brexit.
Какие еще есть игроки на боле битвы? Какие факторы для участников противостояния являются наиболее важными? Как все это отразится на простых смертных? И главное – чем все это может закончиться?
Делюсь любопытным материалом, где представлены интересные умозаключения и выводы по этим вопросам.
https://telegra.ph/VALYUTNYE-VOJNY-07-29
Какие еще есть игроки на боле битвы? Какие факторы для участников противостояния являются наиболее важными? Как все это отразится на простых смертных? И главное – чем все это может закончиться?
Делюсь любопытным материалом, где представлены интересные умозаключения и выводы по этим вопросам.
https://telegra.ph/VALYUTNYE-VOJNY-07-29
Telegraph
ВАЛЮТНЫЕ ВОЙНЫ.
Стратеги внешней политики ведущих мировых держав давно уже поняли, что вместо геополитики для расширения рынков можно использовать мощь национальной экономики и перевести отстаивание национальных интересов в плоскость геоэкономики. Что более гуманно по отношению…
Финальная часть лета - грустная пора года. Неосуществимая мечта: чтоб не заканчивалась поздняя весна. Хочется проснуться и понять, что сегодня не 31 июля, а, к примеру, 35 или 39 мая.
Эх...
Что у нас сегодня? ФРС в 21-00 по московскому времени огласит свой вердикт. А в 21-30 будет очень важная пресс-конференция, где будет сказано много интересных, умных и красивых слов.
Рынки сегодня, скорее всего ближе к вечеру, будет трясти. И золото, и нефть, и валюты, и акции (не говоря уже о деривативах), сегодня имеют шанс на короткий промежуток времени оторваться от земли и полетать.
Хотя на утро картинка - благодать неземная. Все стабильно.
Золото танцует вокруг 1430. Нефть около 65. Евро стабильно против доллара в районе 1,1150. Британский фунт прекратил свое падение- 1,2150. Рубль все там же - 63,5 к доллару, или чуть ниже 71 к евро.
Все спокойно и тихо.
Но, скорее всего ближе к 21-00, станет нескучно. Слабонервным лучше отойти подальше или до 18-19 закрыть позиции.
Игрокам - приготовиться.
Долгосрочным спокойным инвесторам - не беспокоиться и не смотреть на экраны.
Хотя, если уж откровенно, ничего неожиданного не ждем. Минус 25 bp по ставке. Обещания, что ФРС поменяет свои оптические прицелы слежения за экономическими индикаторами на еще более современные и будет очень тщательно... Кроме того, нам расскажут об успехах американской экономики и о грядущих рисках. Ну и, разумеется, пообещают в случае необходимости продолжить снижать ставки.
Все мировые игроки будут пытаться понять - ФРС поет все более голубиную песню, или осторожничает.
Только в этом интрига.
Хорошего нам шоу, друзья!
@bitkogan
Эх...
Что у нас сегодня? ФРС в 21-00 по московскому времени огласит свой вердикт. А в 21-30 будет очень важная пресс-конференция, где будет сказано много интересных, умных и красивых слов.
Рынки сегодня, скорее всего ближе к вечеру, будет трясти. И золото, и нефть, и валюты, и акции (не говоря уже о деривативах), сегодня имеют шанс на короткий промежуток времени оторваться от земли и полетать.
Хотя на утро картинка - благодать неземная. Все стабильно.
Золото танцует вокруг 1430. Нефть около 65. Евро стабильно против доллара в районе 1,1150. Британский фунт прекратил свое падение- 1,2150. Рубль все там же - 63,5 к доллару, или чуть ниже 71 к евро.
Все спокойно и тихо.
Но, скорее всего ближе к 21-00, станет нескучно. Слабонервным лучше отойти подальше или до 18-19 закрыть позиции.
Игрокам - приготовиться.
Долгосрочным спокойным инвесторам - не беспокоиться и не смотреть на экраны.
Хотя, если уж откровенно, ничего неожиданного не ждем. Минус 25 bp по ставке. Обещания, что ФРС поменяет свои оптические прицелы слежения за экономическими индикаторами на еще более современные и будет очень тщательно... Кроме того, нам расскажут об успехах американской экономики и о грядущих рисках. Ну и, разумеется, пообещают в случае необходимости продолжить снижать ставки.
Все мировые игроки будут пытаться понять - ФРС поет все более голубиную песню, или осторожничает.
Только в этом интрига.
Хорошего нам шоу, друзья!
@bitkogan
Вспоминается старый анекдот.
На столе стоит торт с тридцатью свечками.
– Цилечка, у кого сегодня день рождения?
– У моего пальто, Изя.
Если дела так будут идти и дальше – это, похоже, будет не анекдот, но реалии нашей жизни.
@bitkogan
https://vedomosti.ru/economics/articles/2019/07/29/807554-v-rossii-bolshe-bednih
На столе стоит торт с тридцатью свечками.
– Цилечка, у кого сегодня день рождения?
– У моего пальто, Изя.
Если дела так будут идти и дальше – это, похоже, будет не анекдот, но реалии нашей жизни.
@bitkogan
https://vedomosti.ru/economics/articles/2019/07/29/807554-v-rossii-bolshe-bednih
Ведомости
В России стало больше бедных
По данным Росстата, за январь – март 2019 года их количество выросло на полмиллиона человек
Electronic Arts (EA US) отчиталась за 1 квартал 2020 финансового года. Результаты оказались очень сильными. Выручка увеличилась на 6% до $1 209 млн, EBITDA – на 33% (при этом маржа выросла с 30% до 38%). Чистая прибыль показала взрывной рост: почти в 5 раз до $1 428 млн. EPS, соответственно, составил $4,8 против $0,97 годом ранее.
При этом важно отметить, что практически все сегменты показали хороший рост: продажа игр +14%, дополнительные игровые услуги +20%, мобильные приложения +19%. Отмечу, что лидером продаж остается игра Apex Legends. Старт второго сезона шутера превзошел все ожидания.
Удивительная вещь: чистая прибыль превысила выручку. Дело в том, что Electronic Arts в течение отчетного квартала получила налоговые льготы в размере $1 млрд. Это стало возможным благодаря тому, что в Швейцарии, где у компании инкорпорирована интеллектуальная собственность, прошла налоговая реформа. В результате референдума изменились ставки налога на прибыль.
Именно это предопределило подобный результат. Более того, в следующем квартале компания рассчитывает получить еще около $620 млн льгот на налоги. В дальнейшем такие поступления также, скорее всего, будут позитивно влиять на чистую прибыль и EPS.
Повторю: очень сильный отчет. На пре-маркете акции компании растут на 6%.
Что дальше? Есть вероятность, что дальше все будет еще лучше. Какие триггеры? Во-первых, выход двух обновленных хитов – Plants vs. Zombies и Need for Speed (помню, сам гонял!). Во-вторых, новый сезон Apex Legends и его запуск в Китае и релиз на смартфонах. В-третьих, налоговые льготы, о которых сказал выше (это долгосрочный драйвер). В-четвертых, выход новой FIFA, но там, если помните, есть нюанс с авторскими правами на Криштиану Роналду в частности и «Ювентус» в целом.
В моем последнем упоминании компании в канале я писал, что, возможно, буду закрывать позицию https://news.1rj.ru/str/bitkogan/2729
Пока передумал это делать. Возможно, увеличу позицию.
@bitkogan
При этом важно отметить, что практически все сегменты показали хороший рост: продажа игр +14%, дополнительные игровые услуги +20%, мобильные приложения +19%. Отмечу, что лидером продаж остается игра Apex Legends. Старт второго сезона шутера превзошел все ожидания.
Удивительная вещь: чистая прибыль превысила выручку. Дело в том, что Electronic Arts в течение отчетного квартала получила налоговые льготы в размере $1 млрд. Это стало возможным благодаря тому, что в Швейцарии, где у компании инкорпорирована интеллектуальная собственность, прошла налоговая реформа. В результате референдума изменились ставки налога на прибыль.
Именно это предопределило подобный результат. Более того, в следующем квартале компания рассчитывает получить еще около $620 млн льгот на налоги. В дальнейшем такие поступления также, скорее всего, будут позитивно влиять на чистую прибыль и EPS.
Повторю: очень сильный отчет. На пре-маркете акции компании растут на 6%.
Что дальше? Есть вероятность, что дальше все будет еще лучше. Какие триггеры? Во-первых, выход двух обновленных хитов – Plants vs. Zombies и Need for Speed (помню, сам гонял!). Во-вторых, новый сезон Apex Legends и его запуск в Китае и релиз на смартфонах. В-третьих, налоговые льготы, о которых сказал выше (это долгосрочный драйвер). В-четвертых, выход новой FIFA, но там, если помните, есть нюанс с авторскими правами на Криштиану Роналду в частности и «Ювентус» в целом.
В моем последнем упоминании компании в канале я писал, что, возможно, буду закрывать позицию https://news.1rj.ru/str/bitkogan/2729
Пока передумал это делать. Возможно, увеличу позицию.
@bitkogan
Хороший повод ответить на вопросы читателей по Mastercard (MA US): компания неплохо отчиталась по второму кварталу 2019 г.
Что имеем в сухом остатке? Выручка, очищенная от внутренних операций, выросла на 12% до $4,1 млрд против $3,7 млрд годом ранее. Неаудированная чистая прибыль увеличилась на 11% до $1,9 млрд, что составляет $1,89 на акцию.
Результаты оказались лучше ожиданий рынка. Причины: увеличение числа транзакций и трансграничных переводов, и рост глобальной экспансии компании. Дело в том, что часть прибыли принесли ряд поглощений и партнёрств. При этом компания открыта для дальнейших приобретений. Внесло свой вклад снижение налоговой ставки с 18,8% в прошлом году до 18,5% в текущем периоде.
Тотальная миграция от кэша в безнал, внедрение различных бесконтактных сервисов платежей как, например, Apple Card, Google pay и т.д., и виртуальных карт, рост электронной коммерции и уход продавцов в онлайновый формат делают своё дело; компания от этого однозначно выигрывает и будет выигрывать в дальнейшем.
Бумаги Mastercard с начала года уже подорожали на 47%. Не исключаю, что рост может продолжиться.
@bitkogan
Что имеем в сухом остатке? Выручка, очищенная от внутренних операций, выросла на 12% до $4,1 млрд против $3,7 млрд годом ранее. Неаудированная чистая прибыль увеличилась на 11% до $1,9 млрд, что составляет $1,89 на акцию.
Результаты оказались лучше ожиданий рынка. Причины: увеличение числа транзакций и трансграничных переводов, и рост глобальной экспансии компании. Дело в том, что часть прибыли принесли ряд поглощений и партнёрств. При этом компания открыта для дальнейших приобретений. Внесло свой вклад снижение налоговой ставки с 18,8% в прошлом году до 18,5% в текущем периоде.
Тотальная миграция от кэша в безнал, внедрение различных бесконтактных сервисов платежей как, например, Apple Card, Google pay и т.д., и виртуальных карт, рост электронной коммерции и уход продавцов в онлайновый формат делают своё дело; компания от этого однозначно выигрывает и будет выигрывать в дальнейшем.
Бумаги Mastercard с начала года уже подорожали на 47%. Не исключаю, что рост может продолжиться.
@bitkogan
Не могу обойти вниманием квартальный отчет, опубликованный Apple. Компания сообщила о рекордной выручке от продаж: рост на 1%, до $53,8 млрд. Однако, прибыль на акцию за квартал снизилась на 7% до $2,18 против $2,34 годом ранее, хотя и превысила ожидания (прогноз был на уровне $2,08). Чистая прибыль по кварталу составила $10 млрд. против $11,5 годом ранее. На следующий квартал компания ожидает выручку в диапазоне $61-64 млрд.
Снижение показателей чистой прибыли отчасти связано с ростом операционных расходов до $8,683 млрд. Компания активно вкладывается в R&D. Рост расходов частично связан с повышением тарифов на комплектующие из Китая. Тем не менее, рынок позитивно встретил отчет; акции Apple растут на 4,5%.
Тим Кук заявил, что, несмотря на снижение продаж в Китае, компания ожидала более скромных результатов. Но благодаря введению новых программ по стимулированию спроса на айфоны (например, трейд-ин) удалось сдержать снижение выручки. В конце концов, это сейчас по сути основной дивизион Apple.
Интересно, что Apple запрашивает снижение тарифов на китайские комплектующие для сохранения производства своих МакПро в США на 25%, однако президент Трамп заявил, что его администрация не предоставит никаких льгот на комплектующие, так как он думал, что Apple построит завод в Техасе.
Глядя на такие результаты, можно ожидать продолжения банкета: акции компании с начала года уже выросли на 32,2%. Не исключаю, что движение вверх продолжится. Многое будет зависеть и от исхода текущих переговоров США vs Китай. Но, похоже, новая бизнес-модель, которую Apple внедряет на уровне подписок и стриминговых сервисов, и дальше будет приносить свои плоды.
@bitkogan
Снижение показателей чистой прибыли отчасти связано с ростом операционных расходов до $8,683 млрд. Компания активно вкладывается в R&D. Рост расходов частично связан с повышением тарифов на комплектующие из Китая. Тем не менее, рынок позитивно встретил отчет; акции Apple растут на 4,5%.
Тим Кук заявил, что, несмотря на снижение продаж в Китае, компания ожидала более скромных результатов. Но благодаря введению новых программ по стимулированию спроса на айфоны (например, трейд-ин) удалось сдержать снижение выручки. В конце концов, это сейчас по сути основной дивизион Apple.
Интересно, что Apple запрашивает снижение тарифов на китайские комплектующие для сохранения производства своих МакПро в США на 25%, однако президент Трамп заявил, что его администрация не предоставит никаких льгот на комплектующие, так как он думал, что Apple построит завод в Техасе.
Глядя на такие результаты, можно ожидать продолжения банкета: акции компании с начала года уже выросли на 32,2%. Не исключаю, что движение вверх продолжится. Многое будет зависеть и от исхода текущих переговоров США vs Китай. Но, похоже, новая бизнес-модель, которую Apple внедряет на уровне подписок и стриминговых сервисов, и дальше будет приносить свои плоды.
@bitkogan
Некоторое время назад я обещал представить сервис для тех, кто самостоятельно управляет или хочет управлять своими сбережениями. Сервис, который помог бы понять, как применять на практике идеи из этого канала. Сервис, сочетающий ОБУЧЕНИЕ инвестициям и АКТУАЛЬНУЮ АНАЛИТИКУ происходящего на рынке.
Рад вам сообщить, что все готово.
В новом приватном Telegram-канале мы с командой профессионалов фондового рынка и экспертов IT-сектора ежедневно предоставляем подписчикам системную картинку – управление реальными портфелями в режиме online. Присоединиться к новому каналу можно с помощью @bidkoganbot. Нажимайте на ссылку, бот проведет вас по всем этапам подключения.
В чем отличие приватного канала от публичного:
- информация подается систематически и ежедневно, в том числе, по общей ситуации на рынке, ключевым индикаторам и макропоказателям;
- пользователь может наблюдать детали совершения сделок online;
- происходит четкое разграничение стратегий по степени риска для подписчиков с разной толерантностью к волатильности;
- ежедневно показываем портфели, в которых ведется полная статистика по позициям;
- каждая инвестиционная идея имеет фундаментальное обоснование (за исключением некоторых спекулятивных);
- по каждой компании, акции которой покупаются в портфель, мы отслеживаем новости и даем комментарии по наиболее важным из них;
- обратная связь - отвечаем на все вопросы, которые получаем от пользователей, если эти вопросы находятся в зоне нашей компетенции.
Новый канал - реальный способ понять, что такое инвестиции, и обучиться системной работе на фондовом рынке.
Что вы получаете?
1. Инвестиционные идеи. На мой взгляд, основной дефицит заключается именно в них. Самое сложное - тайминг: когда продавать или покупать. Тайминг никто не может точно знать или предвидеть. Но понимать, что в конкретный момент времени профессионалы считают ДЛЯ СЕБЯ дорого или дешево - очень важно.
2. Возможность в режиме реального времени следить за тем, что я делаю. При этом необязательно полностью копировать мои действия. Вы можете быть не согласны с той или иной идеей. Сомнение – великая сила, которая двигает рынки и капиталы и позволяет зарабатывать. Видеть, что делает на рынке профессионал, и с оглядкой на это выстраивать собственную стратегию – ценно.
3. Ежедневные комментарии к планируемому календарю событий. Мы ЗАРАНЕЕ обращаем ваше внимание на некие реперные точки с четким указанием времени, когда и чего ожидать.
4. Большое количество дополнительной информации, помогающей вам ориентироваться в том, что происходит на рынках, и учиться на практике, а не в теории.
Вы можете повторять операции по данным портфелям. Можете не повторять. Можете использовать все идеи или их часть. Главное: у вас появится возможность получить объективное экспертное мнение, которое позволит сэкономить время на принятии решений и, надеемся, заработать деньги.
Данный сервис ни в коем случае не является рекомендацией.
Выбор - всегда ваше решение.
Надеюсь, наличие такого рода информации поможет вам найти в безбрежном океане инвестиций правильные ориентиры, с помощью которых вы сможете КРИТИЧНО МЫСЛИТЬ И САМОСТОЯТЕЛЬНО принимать рациональные, продуманные решения на рынке.
Еще раз хочу подчеркнуть: это ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО УЧЕБНЫЙ И АНАЛИТИЧЕСКИЙ СЕРВИС.
Доступ к сервису – по подписке. По всем вопросам относительно подключения пишите на info@bidkogan.com
Более подробная информация о сервисе и тех, кто его предоставляет, будет опубликована в течение часа.
Рад вам сообщить, что все готово.
В новом приватном Telegram-канале мы с командой профессионалов фондового рынка и экспертов IT-сектора ежедневно предоставляем подписчикам системную картинку – управление реальными портфелями в режиме online. Присоединиться к новому каналу можно с помощью @bidkoganbot. Нажимайте на ссылку, бот проведет вас по всем этапам подключения.
В чем отличие приватного канала от публичного:
- информация подается систематически и ежедневно, в том числе, по общей ситуации на рынке, ключевым индикаторам и макропоказателям;
- пользователь может наблюдать детали совершения сделок online;
- происходит четкое разграничение стратегий по степени риска для подписчиков с разной толерантностью к волатильности;
- ежедневно показываем портфели, в которых ведется полная статистика по позициям;
- каждая инвестиционная идея имеет фундаментальное обоснование (за исключением некоторых спекулятивных);
- по каждой компании, акции которой покупаются в портфель, мы отслеживаем новости и даем комментарии по наиболее важным из них;
- обратная связь - отвечаем на все вопросы, которые получаем от пользователей, если эти вопросы находятся в зоне нашей компетенции.
Новый канал - реальный способ понять, что такое инвестиции, и обучиться системной работе на фондовом рынке.
Что вы получаете?
1. Инвестиционные идеи. На мой взгляд, основной дефицит заключается именно в них. Самое сложное - тайминг: когда продавать или покупать. Тайминг никто не может точно знать или предвидеть. Но понимать, что в конкретный момент времени профессионалы считают ДЛЯ СЕБЯ дорого или дешево - очень важно.
2. Возможность в режиме реального времени следить за тем, что я делаю. При этом необязательно полностью копировать мои действия. Вы можете быть не согласны с той или иной идеей. Сомнение – великая сила, которая двигает рынки и капиталы и позволяет зарабатывать. Видеть, что делает на рынке профессионал, и с оглядкой на это выстраивать собственную стратегию – ценно.
3. Ежедневные комментарии к планируемому календарю событий. Мы ЗАРАНЕЕ обращаем ваше внимание на некие реперные точки с четким указанием времени, когда и чего ожидать.
4. Большое количество дополнительной информации, помогающей вам ориентироваться в том, что происходит на рынках, и учиться на практике, а не в теории.
Вы можете повторять операции по данным портфелям. Можете не повторять. Можете использовать все идеи или их часть. Главное: у вас появится возможность получить объективное экспертное мнение, которое позволит сэкономить время на принятии решений и, надеемся, заработать деньги.
Данный сервис ни в коем случае не является рекомендацией.
Выбор - всегда ваше решение.
Надеюсь, наличие такого рода информации поможет вам найти в безбрежном океане инвестиций правильные ориентиры, с помощью которых вы сможете КРИТИЧНО МЫСЛИТЬ И САМОСТОЯТЕЛЬНО принимать рациональные, продуманные решения на рынке.
Еще раз хочу подчеркнуть: это ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО УЧЕБНЫЙ И АНАЛИТИЧЕСКИЙ СЕРВИС.
Доступ к сервису – по подписке. По всем вопросам относительно подключения пишите на info@bidkogan.com
Более подробная информация о сервисе и тех, кто его предоставляет, будет опубликована в течение часа.