Друзья!
Начиная с первого дня существования канала @bitkogan, я каждый день получаю от вас вопросы – по рынку, по искусству трейдинга и инвестиций, по конкретным инвестидеям, да и просто о жизни.
Для оперативного ответа на них я запустил регулярные видео в YouTube канале https://www.youtube.com/c/Bitkogan.
Однако, вопросов меньше не стало, скорее наоборот 🤓

Не скрою, мне приятен такой сильный интерес и к миру инвестиций, и ко всему, что я пишу и говорю, то, что это нужно и востребованно 🤗

Чтобы не потерять ни одного обращения, открываю прием вопросов в телеграм: @askbitkogan, а также на e-mail: ask@bitkogan.com.

Отвечать в видео-формате планирую почти каждый день, конечно, при наличии возможности. Здесь буду анонсировать темы роликов, которые в течение дня появятся на YouTube.

Также, уже традиционно, на наиболее интересные буду отвечать в @bitkogan🙏🏻

P.S. Если вы написали вопрос мне в личку, а не на один из перечисленных выше контактов, имейте в виду, что он, к сожалению, легко может затеряться в потоке другой входящей информации. За день запросов на разные темы накапливается до сотни.
Прошу не обижаться и учесть этот момент.

@bitkogan

Глава ФСБ по Москве заявил о возможной связи судей и рейдерством.

Какая неожиданность! Нет, такого никогда не было... И вот опять!
Вот сижу и думаю: это у нас судебная реформа начинается? В нашем, посконном, стиле: бодро, весело, с огоньком?
Или так, как обычно: Иван Иванович с Иваном Никифоровичем ссорятся?

Мне наша любимая Власть сейчас напомнила персонажа из старого анекдота про Мойшу, когда его поймали на соседке. Я, говорит, такой затурканный, такой затурканный... Сам не понимаю, что делаю.

Таки мы что, с рейдерством начали бороться? У нас уже судейский корпус перестал быть неприкасаемым?

Вы, пожалуйста, сообщите, чтоб на будущее знать.

@bitkogan

https://www.rbc.ru/society/28/09/2019/5d8e04aa9a79477a3d00442c?from=from_main

Нет ничего более милого в своей простоте, чем манипуляция рынками.

Лавры рекордсмена в этом спорте, полагаю, навсегда останутся у Великого и Ужасного Главного Твиттолога Современности. 

Однако у меня появляется стойкое ощущение, что лавры эти не дают покоя массе других товарищей. 
В пятницу отличились некие источники в Администрации Президента США. В субботу к ним подключились бравые парни из Минфина США, по всей видимости уже закупившие на просадке ценные китайские бумаги. 

Ежику ясно – завтра утром ждем роста этих бумаг. Кто-то сможет положить себе в карман еще несколько сот миллионов долларов. 
Безнаказанная манипуляция рыками, беззастенчивое издевательство над инвесторами – неужели это все сойдёт ребятам с рук?
Пока – сходит. 
Политикам такие глупости, как совесть или ответственность, разумеется, нужны как зайцу стоп-сигнал. 
Однако забавно, что никто из американских правоохранителей еще не возбудился на эту тему. 

Ведь даже до инвестбанкиров дошло – они выпустили новый индекс, линкованный на ТрампоТвитт. 
Или в США манипуляция рынками – почтенное богоугодное занятие, типа благотворительности? 

Бьюсь об заклад: если народ поймет, что данная невинная игра – штука безнаказанная, мода пойдет по всей планете. 

У нас вот замечательная любовь отцов кормильцев к словесным инъекциям давно уже закончилась тем, что российский фондовый рынок превратился в нечто странное, не особо востребованное бизнесом. Когда, к примеру, вы слышали про последнее нормальное IPO на наших площадках?
Впрочем, у нас это увы, лишь малая часть проблемы.   
Наши проблемы, как известно, лежат на 95% в иных плоскостях.  

Что касается инвесторов на мировых площадках – все теперь будут с нетерпением ждать опусов того или иного политика с тем, чтобы быстро встать в противоположную рынку позицию. 

Если на секунду прекратить шутить, скажу просто. 
Думаю, что подобные игры стратегически очень серьезно подрывают доверие как к доллару, так и вообще к американским рынкам. Вода камень точит. 
Полагаю, со временем подобные игры будут способствовать переходу капиталов на иные площадки. 
Пока США – абсолютный мировой монополист по финансовым рынкам. Это позволяет, по сути, управлять миром. Однако со временем ситуация может и измениться.  
И что тогда бравые манипуляторы рынками делать будут?
Убеждать инвесторов вернуться на американские площадки новыми моделями томагавков? Или самолетами 8-го поколения?  

@bitkogan

https://www.rbc.ru/economics/29/09/2019/5d8fd5309a794700863c9e74?from=from_main

После комментариев от Минфина США о том, что делистинг китайских ценных бумаг не планируется, рынки утром демонстрируют вялое, но тем не менее позитивное, настроение. Чего и следовало ожидать 😉

Фьючерсы на Америку в зеленой зоне.
Золото вниз.

Теперь ждём новых откровений от Укротителя Твиттера или его команды. Чтобы снова, как у нас водится, душевно понервничать.

В конце концов, несколько разиков поманимулировать рынками, вот и «на старость» накоплено.
Чего уж там! Как говорил великий экономист Карлссон, обитающий на крыше, дело житейское.

Сегодня ничего экстра неожиданного не жду.
Сегодня самая большая неожиданность будет яблоки с медом.
Happy New Jewish Year, товарищи!

@bitkogan

В Минобороны будут делать боевые электромобили.

Наш ответ на все, что происходит в мире – разработка нового танка. И ведь сделаем! А потом еще электороистребитель 7-го поколения забабахаем, вдобавок.

С одной стороны, мозг понимает: весь мировой прогресс всегда исходил из области военных разработок. Вроде бы все логично.
Сознание понимает: душе грустно. Может, параллельно с этим лучший в мире электромопед хотя бы, для приличия, попробуем сделать?
Пусть и людям что-то будет, не только «все для фронта, все для победы».
Или для ускорения создания оного, нужно продумать систему залпового огня на руле?

Впрочем, дело, думаю, решится так.
Они будут экспортировать Теслы.
Мы – электротанки. Желательно, на электромагнитной подушке.
Потом, правда, китайцы, чисто по-дружески, технологии у нас, скажем так, позаимствуют.

Но это уже будет совсем другая история...

@bitkogan

https://www.rbc.ru/society/30/09/2019/5d9165c79a794770f5dbcf22?from=from_main

Яков Моисеевич, которого безмерно уважаю, абсолютно прав.

https://rg.ru/2019/07/01/mirkin-amerikanskie-eksperty-sovetuiut-vlastiam-ssha-razbalansirovat-rossiiu.html

Единственный ответ на все это, который может и ОБЯЗАНА дать Россия, это развитие собственной экономики.
Перестать помогать всем недоброжелателям, уверенным, что мы по сути своей сами – главные враги собственного развития.

Я вот только об одном переживаю. Такого рода темы (и я очень этого не хотел бы), еще один шикарный повод для тотального перевода страны на мобилизационные рельсы. На замыкание внутри себя. На максимально быстрое отрезание от мирового интернета.
На ограничение внутренних свобод и т.д.
Ответ на вопрос «а зачем?!» всегда будет один:
- Вы что, не видите, в какое время живем? Враг у ворот! Не до либерального сюсюканья.

А я вот думаю, лучший ответ наш будет другим. Максимально либеральное общество. Слом жесточайших регуляторных тормозов, мешающих экономическому росту. Абсолютная свобода хотя бы в экономике.
Создание максимально комфортных условий для развития бизнеса.

Если мы сможем за счет разрезания пут, сковывающих нашу экономику, поднять темпы её роста хотя бы раза в два все, что написано в том докладе, все, что комментирует уважаемый Яков Моисеевич, станет бессмысленным

Обратное (ощетиниться, мобилизационная экономика, ограничение свобод и т.д.) это, по моему мнению, наша практическая помощь составителям этого доклада.

@bitkogan

Сильно падает золото.

Уже говорил ранее:
не хорошо это – консенсус.
У всех было понимание: рост продолжится. Вот и результат. Сейчас 1473 на споте. Рискну. Возьму немного фьючерсов.

@bitkogan

Целый ряд очень важных событий произошел за вчерашний день.

Во-первых, продолжается неуклонное укрепление доллара США относительно других валют. Индекс DXY вплотную приблизился к отметке 100. Относительно евро пробит важный психологический уровень 1,09.
Причина: плохой прогноз по росту экономики Европы и, в частности, Германии на 2020 год.
Причина вторая: есть опасения, что ФРС не будет в дальнейшем спешить с продолжением снижением ставки.

Во-вторых, опять же на фоне укрепления доллара, началось сильное падение цен на золото. От максимальных значений золото скорректировалось уже на 90 долларов, или почти на 6%. Это много. Пошла молва о том, что золото, в принципе, не особо защитный инструмент. Что дальнейший его рост под большим вопросом и т.д.

В-третьих, опять же на фоне плохих прогнозов по экономическому росту в Европе и укрепления доллара, а также новостей о том, что саудиты полностью восстановили производство нефти, цены на нефть опустились ниже важной границы в 60 долларов.

Все это не могло не повлиять на курс рубля: моментально коснулись уровня 65.

С утра рубль немного корректируется, до 64,75.
Нефть пытается вернуться на 60 уровень.
Золото продолжает снижение. К 7 утра – уже 1465.

Короче, не скучно. Народ переживает. У всех, я бы сказал, достаточно нервное состояние.
Если его коротко описать, все чувствуют: что-то не слишком хорошее может случиться. Что-то не вполне понятно.

Попробую осторожно высказать свою точку зрения.

1. Доллар. Теоретически, может по DXY пробить уровень 100. Евро технически вполне может уйти на 1,07. Однако, долго, по моему мнению, такая ситуация длиться не будет. Никуда ФРС не денется. До конца года ставку хотя бы один раз снизит. Да и европейцы очень скоро вполне могут начать осторожные разговоры о шагах по увеличению монетарной помощи экономике. Фискальные меры стимулирования вряд ли осуществятся (слишком много нахлебников). А вот еще увеличить программу выкупа активов и дополнительно накачать экономику ликвидностью – элементарно. В 1,07 по паре EUR/USD в короткую поверю. А вот на более длинном временном плече скорее вижу 1,15, чем 1,02.

2. Золото. Технически, конечно, теперь вполне могут пойти разговоры о возврате на уровень 1300 уровень. Пока не верится. Холодный душ на головы тех, кто поверил в безудержный рост без остановки, был разумеется необходим. Но в дальнейшем... Скорее нынешнее падение ПОКА напоминает просто сильную коррекцию, чем разворот глобального тренда. Пока причин для смены тренда не наблюдаю. Вчера взял небольшую позицию на фьючерсах на рост золота. Возможно, сегодня еще немного позицию усилю. Хотя спешить не стоит. Пирамидиться ни в коем случае не буду. Думаю, что в октябре 1500-е уровни еще углядим. И в мире не спокойно, и с китайцами еще не до конца ясно как все пойдет. Но главное: мировую экономику продолжат пичкать монетарными лекарствами. А от них вполне понятный побочный эффект - рост цен на золото. Утверждать, что разворот произойдёт сегодня-завтра я разумеется не могу. Это было бы слишком самонадеянно. Но в долгое падение золота пока тоже не верю.

3. Нефть. Товар слишком волатильный и малопредсказуемый. Я бы не рискнул делать прогнозы.

4. Рубль. С одной стороны, дальнейший рост доллара в мире может способствовать походу на 65+. Да и налоговый период завершился. С другой стороны, видим огромное количество позитивных прогнозов мировых крупных инвестбанков по рублю и рублевым инструментам. Вывод: сильно рубль не упадет. Как я уже говорил ранее, вряд ли увидим в ближайшее время поход на 67- 69. Скорее пока уровень 64-66 будет более реалистичен. А уж про прыжки «глубоко за 70» тем более мало верится.

5. Фондовый рынок. Катаклизмов пока не жду. Хотя дальнейшее укрепление доллара чревато неприятностями.

@bitkogan

Сегодня и впредь постараюсь больше внимания уделять интересным вопросам, которые приходят от читателей🤗

Недавно читатель спросил про акции TripAdvisor (TRIP US). Акция серьезно упала в цене за последнее время, и пора решать: фиксировать ли убыток или продолжать молиться «Богу Прибыли» 😉

Действительно, бумаги TRIP ощутимо просели с февраля по сегодняшний день – примерно на 36%. Попробуем разобраться, почему так произошло, и что делать дальше.

Прежде всего, о рисках. В последние дни котировки снижаются после публикации компанией 29-страничного «Отчёта о прозрачности», в котором говорится о том, что в 2018 г. TripAdvisor приостановил более 1 млн фейковых обзоров. При этом 2,1% от всех обзоров был отмечен как подложный. Это серьезный репутационный риск.
В феврале, когда я писал про TripAdvisor в канале, опирался на фактор сезонности, как основной триггер, влияющий на динамику financials. В 1 квартале 2019 г. компания превысила ожидания по прибыли на акцию, однако выручка (или, как еще говорят, top line) разочаровала инвесторов. Это, в свою очередь, вызвало мощный вал распродаж. Данные за 2 квартал так же не улучшили ситуацию, хотя чистая прибыль оказалась чуть лучше в годовом выражении: $34 млн против $32 млн во 2 квартале 2018 г.

Что и говорить, ситуация сложная. Тем не менее, как мне кажется, компанию нельзя сбрасывать со счетов. Это большой бизнес, основой которого является уникальный нематериальный актив: огромная база данных, которой владеет компания, информация о ресторанах, отелях, развлечениях, бронированиях. Кроме того, это свыше 500 млн обзоров и рекомендаций пользователей. И, как результат, свыше 415 млн уникальных посетителей в месяц.

Компания также имеет очень низкий уровень долга относительно активов и генерирует положительный свободный денежный поток. Так, за прошедшие 12 месяцев он составил $340 млн, что в три раза превышает чистую прибыль за 2018 г. У компании достаточно высокая отдача на капитал - 11% против 8,5% в среднем по отрасли. К тому же TRIP во 2 квартале отчиталась о внушительном росте запаса наличности: с $811 млн в 1 квартале она выросла до $966 млн.

Теперь о главном: что делать нам, жадным до денег акулам фондового рынка 😊 ? Стоит ли формировать позицию сейчас?
Не уверен, так как полагаю, что имеет смысл дождаться данных за 3 квартал. Хотя, возможно, и имеет смысл зайти очень небольшим объемом для прощупывания почвы в расчете на сильный отчет (в 3 квартале компания традиционно показывает хорошие результаты).
С другой стороны, торговать на отчетности – занятие не всегда благодарное. Не исключаю, что в случае сильного отчета акция может вернуться в растущий тренд, и вот тогда будет самое время для покупки. Чего желаю и тем, что купил акцию «задорого» несколько месяцев назад.

Это рынок, ребята, такое случается. О безубыточных сделках твердят только шарлатаны, которых вокруг нас – множество.

@bitkogan

Как и говорил утром, еще немного увеличиваю позицию в золоте (фьючерсные контракты на FORTS), по 1466.
Средняя за 2 дня - около 1469.

@bitkogan

⚡️ Продаю часть позиции по золоту.
Средняя у меня 1469, продаю треть позиции по 1475. Фиксирую прибыль.

@bitkogan

⚡️ Продаю ещё 20% позиции по золоту, по цене 1480.

@bitkogan

Неважная американская статистика по ISM Manufacturing (рухнул до минимума за 10 лет!) и Construction Spending, вышедшая в 17-00 (МСК), развернула американский рынок вниз. Золото при этом взлетело на $1485 за унцию, а доллар США пошел ниже.

Совсем недавно писал о том, что купил фьючерс на золото, по $1466 и $1473, а потом начал понемногу фиксировать прибыль. Временная коррекция окончилась, и золото возвращается в растущий тренд? Посмотрим.
Не исключаю, что часть продам, а часть «дотащу» до цены в $1500 за унцию.

@bitkogan

Получил вопрос в личку:
«А на какой вы, Евгений Борисович, бирже такой дешевый фьючерс на золото купили? По 1466. На бирже такой цены не было.»

Ответ прост.
Я, когда что-то делаю на фьючерсах (это касается и позиции по USD/RUB, и золота) специально указываю цены НЕ ФЬЮЧЕРСОВ, а СПОТ рынка. Дело в том, что 90% читателей вряд ли вполне в курсе, сколько в каждый конкретный момент стоит фьючерсный контракт, находится он в беквордации или контанго и т.д.
Поэтому, для простоты понимания, я всегда указываю ту цену, которая понятна всем. Главное, и это для меня ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО важный момент. Я никогда не позволяю себе давать цены не ONLINE. Все должно быть по-честному. И убыток, и прибыль. И когда я вчера купил на уровне 1473, а потом все пошло ниже, значит был убыток. Вышло – поторопился немного. Поэтому как появилась возможность - усреднился сегодня. Кстати, мог дешевле. Цены до 1459 доходили. Но ... страшновато было, не скрою. Потому предпочел докупиться, пусть и дороже, когда увидел, что цена начала расти.

@bitkogan

Милый дедушка, Дональд Фредович!
Пишу тебе письмо.

Поздравляю с предстоящим импичментом, который, разумеется заставит всех поволноваться, но закончится ничем, и желаю тебе всего самого доброго. Нету у меня ни одного другого дедушки-политика, о котором я бы так сильно переживал; только ты у меня один остался.
Конечно, Боря из-за речки и косит под тебя чуток, но разве оригинал возможно переплюнуть?! Правда он, говорят, тоже рыжий. Значит может теоретически когда-нибудь и до твоих высот дорасти... но это не совсем точно😉

А вчерась мне было сплошное расстройство! Прочитал я, что хотят вражины твои треклятые, волки демократичные в овечьих шкурах, устроить тебе, дедушка, госпереворот. Хотят недобрые «отобрать у народа голоса, свободы и права, а также армию и пограничную стену.»

Дедушка, ты ведь знаешь: политика штука грязная. Так ты найди селедку, начни чистить её, но не с хвоста конечно, а с головы, а потом ейной мордой им всем в харю тыкай. Так и победишь всех. Верно говорю! Селедка, если в харю ей тыкать – штука верная. Помогает.

Милый дедушка, сделай божецкую милость, возьми, да и прогони их, супостатов, куда-нибудь! Может, в какую деревню, а то нету никакой моей возможности более наблюдать, как они обижают тебя!

Обнимаю тебя и буду вечно бога молить, чтобы ты не расстраивался и всех их победил.

Приезжай лучше к нам в гости.

А пока пишу тебе на деревню, дедушке Донни.

Внучек твой Ванька Жуков.

@bitkogan
https://www.rbc.ru/politics/02/10/2019/5d93e7979a7947dd0fe5e175?utm_source=application

Титов заявил, что бизнесменов не должны судить по статье об организации преступного сообщества.

Дорогой Борис Юрьевич!
Вы, разумеется, правы. Даже спорить не о чем.
Только вот есть нюанс: у нас судят и за «организацию преступного сообщества» и за дезорганизацию оного.

Борис Юрьевич!
Судить же за что-то надо? Надо!
Сажать надо? Надо!
Что? Вообще не сажать? Вы что!!

Поставьте себя на место силовиков. Как прикажете им быть? Сажать бизнесменов за измену Родине?
Или за спекуляции?

@bitkogan

https://www.vestifinance.ru/videos/51474

Вчера рынки ожидали выхода новой порции макроэкономической статистики по экономике США.

Дождались. И удивились.

Индекс промышленной активности в США рухнул до минимума за последние 10 лет, хотя аналитики ожидали в сентябре его роста.
Объем расходов на строительство в августе показал минимальный прирост на 0,1%, тогда как аналитики ожидали рост показателя на 0,5%, то есть в пять раз больше.

Отличный повод для продаж был найден, и индекс S&P 500 моментально улетел более чем на 1,2% вниз.
Нефть также начала нисходящее движение, а золото возобновило рост.

В целом, ПОКА ничего серьезного. Более того, как мы видим, утром фьючерсы на американские индексы уже в слабо положительной зоне.

Однако, в этом году не раз уже отмечал, что по американской статистике мы регулярно наблюдаем сюрпризы. В любом случае, невозможно делать выводы, основываясь на одном показателе.
Хотя рискну высказать предположение: позитивный эффект для экономики за счет налоговых стимулов потихоньку сходит на нет. Боюсь, до конца года макростатистика нас еще не раз и не два расстроит и заставит поволноваться.

Вполне возможно, что данная статистика – это вполне вменяемый аргумент для сторонников дальнейшего снижения ставки.
Практически убежден: ФРС в течение ближайшего полугода доведет ставку до 1,5%, никуда голубчики не денутся.

Оставаться долго единственным островком стабильности и роста в стагнирующем мире – невозможно. Цифры по макроэкономическим показателям неизбежно начнут ухудшаться, и ФРС будет вынуждена принимать меры.

@bitkogan

Старый (почти как мир😉) вопрос все больше волнует прогрессивное человечество. Что важнее: новый айфон или Mercedes, или золотые слитки в сейфе?

Шучу, конечно, но все же. Сторонники теории того, что золото скоро будет стоить 2000 или 3000, находят множество серьезных и разумных доводов.
Другие полагают, что век золота давно прошел, и находят не менее элегантные и рациональные доводы.


Моя позиция очень проста.

Во-первых, нельзя не согласиться с доводами сторонников того, что золото будет и дальше дорожать:
- глобальное снижение ставок,
- накачка экономик мира ликвидностью,
- торговые и валютные войны,
- рост геополитической напряженности в мире.

Со всем этим не только не собираюсь спорить, но и полностью согласен.

Однако, есть еще один дополнительный фактор: поиск альтернативы.

Пока в мире, по гамбургскому счету, альтернативы доллару еще не существует.
Вот нет, и все. Нет ни одной валюты, в которой было бы столько ликвидных финансовых инструментов, которая бы росла в случае практически любых мировых катаклизмов. Которая была бы обеспечена такой огромной и экономической и, одновременно с этим, административной, технологической и, наконец (это тоже не стоит забывать!), военной мощью.

Есть лишь одна альтернатива: золото.
Поэтому, не имея иных вариантов, центробанки большого количества стран вынуждены будут, желая уменьшить зависимость от США, покупать в свои резервы все больше и больше золота.

Поэтому понимаю ситуацию достаточно просто. Когда идет хорошая коррекция по золоту (к примеру, как было вчера), спокойно покупаю, понимая, что в условиях растущего тренда риск превратиться в долгосрочного инвестора поневоле, стремится к минимуму.

Надеюсь вчера те, кто последовали моему примеру, неплохо заработали.

@bitkogan

https://www.kommersant.ru/doc/4111083