Не знаю, как закроются рынки, но, кажется, «чуйка» не подвела.
Рынки начали разворачиваться.
Это пока абсолютно ничего не значит. Гораздо важнее, что будет происходить за 2-3 часа до закрытия. И само закрытие.
Но пока все смотрится чуть веселее, чем двумя часами ранее.
@bitkogan
Рынки начали разворачиваться.
Это пока абсолютно ничего не значит. Гораздо важнее, что будет происходить за 2-3 часа до закрытия. И само закрытие.
Но пока все смотрится чуть веселее, чем двумя часами ранее.
@bitkogan
Паникующие американские бабушки вышли на тропу войны.
Страх оказался сильнее. Надежды на разворот рынка после сильнейших обвалов не оправдались после того, как на рынок США вышли с мощными продажами фонды взаимных инвестиций.
Сейчас можно с уверенностью сказать: мир по-настоящему испугался и побежал от рынков с криком «отдайте нам наши деньги».
Сколько есть. Просто отдайте.
Что сегодня более чем напрягает? Падает все. И традиционные защитные позиции, и совсем не защитные. Как будто люди впервые за очень долгое время эмоционально пришли к выводу: просто отдайте нам наши деньги. Самая защитная позиция – это просто деньги. Типичное поведение в период паники.
Не скрою, очень внимательно наблюдал за ходом торгов в США. В середине торгового дня было ощущение что еще немного, и рынки будут выкуплены. Но после 14-00 по NY пошли по-настоящему мощные распродажи, не оставившие даже надежды не то чтобы на разворот, нет, даже на то, что история падений носит локальный характер.
Как будто кто-то огромный швырял рынок, избивал его, ломал через колено, не оставляя ему ни малейшего шанса.
Произошла так называемая капитуляция рынков.
Скорее всего, и это выглядит как самое разумное объяснение происходящему, начались массовые маржин-колы.
Это когда начинаются массовые принудительные закрытия маржинальных позиций.
Что случилось глобально - пошел тотальный risk off.
Может ли все это перерасти во что-то худшее, чем обычная, пусть даже невероятно жесткая, коррекция?
Иными словами, наблюдаем ли мы с вами классическое начало нового мирового кризиса?
Многое сегодня будет зависеть от СОГЛАСОВАННЫХ и продуманных действий регуляторов и вообще финансовых властей.
Пока у меня, к сожалению, нет понимания, что монетарные власти действуют четко, согласованно и адекватно. Более того, ФРС пока практически никак не реагирует на ситуацию.
Я бы сказал, что вместо того, чтобы в этот критический момент предоставить рынкам дополнительную ликвидность, он ее несколько сокращает.
Если бы я был сторонником теории заговоров, я бы предположил, что, поскольку сейчас предвыборный год, а одно из важнейших достижений Трампа – растущие рынки и богатеющие на этом фоне американские избиратели, началась попытка дискредитации мега Деда.
Что мы с вами имеем на утро?
1. Панику на рынках.
2. Возможность очень серьезного военного конфликта.
Не самый веселый коктейль.
Наши действия.
1. Пока воздержаться от серьезных покупок. Возможно, на какое-то время вообще отойти подальше от биржевых мониторов.
2. Остановиться. Внимательно провести анализ своего возможного арсенала. Продумать очень спокойно и неторопливо варианты своих действий.
3. Задать себе вопрос: что будем делать в случае развития ситуации по самому негативному сценарию? Как переживем данную ситуацию, если все пойдет по самому плохому сценарию?
4. Не поддаваться эмоциям. Ни панике, ни эйфории. Понять для себя: эти эмоции будут сменять друг друга в ближайшие дни со скоростью бешено летящей электрички.
Как можно защититься?
Если это не сделали ранее, боюсь, уже никак. Сейчас главное не навредить себе лихорадочными действиями.
Волатильность покупать – уже, боюсь, поздновато.
Бежать в обменник – глупо. Купите как обычно, по 67,5-68. Чтобы потом по 62 продать. Даже если паника будет настолько сильна, что унесет наш рубль на уровень 68-69, зафиксировать прибыль вряд ли успеете.
Пока полетов выше, как говорил и ранее, не жду. Для этого нефть должна упасть еще на 5-10%.
Хотя, если честно, и этого исключить сегодня нельзя.
И последнее.
Полностью согласен с уважаемым Яковом Моисеевичем Миркиным.
«Пока еще не разгром, не кризис, но подозрительно похоже на его начало.»
Ещё один пассаж из того, что написал господин Миркин:
«Интересно, что будет делать Банк России? И будет ли? Он - врач или просто участковый, который разведет руками? Нас 5 лет ломали, крушили банки, поднимали капиталы - ради финансовой стабильности. Она будет?»
Нацбанк Китая делает все, что может, для спасения своей экономики, для поддержки своего рынка. Наводняет рынок ликвидностью. Снижает ставку.
Страх оказался сильнее. Надежды на разворот рынка после сильнейших обвалов не оправдались после того, как на рынок США вышли с мощными продажами фонды взаимных инвестиций.
Сейчас можно с уверенностью сказать: мир по-настоящему испугался и побежал от рынков с криком «отдайте нам наши деньги».
Сколько есть. Просто отдайте.
Что сегодня более чем напрягает? Падает все. И традиционные защитные позиции, и совсем не защитные. Как будто люди впервые за очень долгое время эмоционально пришли к выводу: просто отдайте нам наши деньги. Самая защитная позиция – это просто деньги. Типичное поведение в период паники.
Не скрою, очень внимательно наблюдал за ходом торгов в США. В середине торгового дня было ощущение что еще немного, и рынки будут выкуплены. Но после 14-00 по NY пошли по-настоящему мощные распродажи, не оставившие даже надежды не то чтобы на разворот, нет, даже на то, что история падений носит локальный характер.
Как будто кто-то огромный швырял рынок, избивал его, ломал через колено, не оставляя ему ни малейшего шанса.
Произошла так называемая капитуляция рынков.
Скорее всего, и это выглядит как самое разумное объяснение происходящему, начались массовые маржин-колы.
Это когда начинаются массовые принудительные закрытия маржинальных позиций.
Что случилось глобально - пошел тотальный risk off.
Может ли все это перерасти во что-то худшее, чем обычная, пусть даже невероятно жесткая, коррекция?
Иными словами, наблюдаем ли мы с вами классическое начало нового мирового кризиса?
Многое сегодня будет зависеть от СОГЛАСОВАННЫХ и продуманных действий регуляторов и вообще финансовых властей.
Пока у меня, к сожалению, нет понимания, что монетарные власти действуют четко, согласованно и адекватно. Более того, ФРС пока практически никак не реагирует на ситуацию.
Я бы сказал, что вместо того, чтобы в этот критический момент предоставить рынкам дополнительную ликвидность, он ее несколько сокращает.
Если бы я был сторонником теории заговоров, я бы предположил, что, поскольку сейчас предвыборный год, а одно из важнейших достижений Трампа – растущие рынки и богатеющие на этом фоне американские избиратели, началась попытка дискредитации мега Деда.
Что мы с вами имеем на утро?
1. Панику на рынках.
2. Возможность очень серьезного военного конфликта.
Не самый веселый коктейль.
Наши действия.
1. Пока воздержаться от серьезных покупок. Возможно, на какое-то время вообще отойти подальше от биржевых мониторов.
2. Остановиться. Внимательно провести анализ своего возможного арсенала. Продумать очень спокойно и неторопливо варианты своих действий.
3. Задать себе вопрос: что будем делать в случае развития ситуации по самому негативному сценарию? Как переживем данную ситуацию, если все пойдет по самому плохому сценарию?
4. Не поддаваться эмоциям. Ни панике, ни эйфории. Понять для себя: эти эмоции будут сменять друг друга в ближайшие дни со скоростью бешено летящей электрички.
Как можно защититься?
Если это не сделали ранее, боюсь, уже никак. Сейчас главное не навредить себе лихорадочными действиями.
Волатильность покупать – уже, боюсь, поздновато.
Бежать в обменник – глупо. Купите как обычно, по 67,5-68. Чтобы потом по 62 продать. Даже если паника будет настолько сильна, что унесет наш рубль на уровень 68-69, зафиксировать прибыль вряд ли успеете.
Пока полетов выше, как говорил и ранее, не жду. Для этого нефть должна упасть еще на 5-10%.
Хотя, если честно, и этого исключить сегодня нельзя.
И последнее.
Полностью согласен с уважаемым Яковом Моисеевичем Миркиным.
«Пока еще не разгром, не кризис, но подозрительно похоже на его начало.»
Ещё один пассаж из того, что написал господин Миркин:
«Интересно, что будет делать Банк России? И будет ли? Он - врач или просто участковый, который разведет руками? Нас 5 лет ломали, крушили банки, поднимали капиталы - ради финансовой стабильности. Она будет?»
Нацбанк Китая делает все, что может, для спасения своей экономики, для поддержки своего рынка. Наводняет рынок ликвидностью. Снижает ставку.
Проводит массированные РЕПО операции. Дает льготные кредиты. Запрещает шорты и пр.
Сегодня, кстати говоря, уже и ЦБ Турции запретил шорт операции на своем рынке.
Что будем делать мы?
Или мы предпочитаем исключительно выпускать инструкции, как лучше морозить средства на счетах?
Будут ли, к примеру, срочные меры от нашего регулятора в поддержку отечественного рынка?
Будут ли запущены срочно мега-проекты (хотя бы)?
Будет ли временно прекращена покупка валюты МинФином на рынке?
Короче, хоть как то, хоть вербально, мы отреагируем?
Отсидеться не получится.
Рано или поздно беда придет и в наш дом.
@bitkogan
Сегодня, кстати говоря, уже и ЦБ Турции запретил шорт операции на своем рынке.
Что будем делать мы?
Или мы предпочитаем исключительно выпускать инструкции, как лучше морозить средства на счетах?
Будут ли, к примеру, срочные меры от нашего регулятора в поддержку отечественного рынка?
Будут ли запущены срочно мега-проекты (хотя бы)?
Будет ли временно прекращена покупка валюты МинФином на рынке?
Короче, хоть как то, хоть вербально, мы отреагируем?
Отсидеться не получится.
Рано или поздно беда придет и в наш дом.
@bitkogan
Любопытная ситуация по защитным инструментам.
Золото сегодня падает вместе с прочими коммодитиз.
А вот доллар укрепляется практически против всех валют.
Кроме, разумеется швейцарского франка, японской йены. Ну и евро.
Даже очень сильный в последнее время израильский шекель немного пошёл вниз. Правда, не слишком драматично.
На рынках сплошная какофония.
Это ведет к дополнительной панике, так как стираются ориентиры.
Скоро пыль рассеется. Рынки так же истерично побегут в другую сторону. Чтобы потом .... снова упасть.
Насчёт золота.
Золото корректируется после бурного роста ранее. Как только народ немного успокоится, золото может продолжить свой рост.
Первая истерическая реакция людей: караул, продаю ВСЕ. Вторая: а куда теперь вкладывать?
В акции - страшно. Хотя отчаянные авантюристы будут еще и еще покупать падающий рынок. В надежде на быстрый отскок.
Скорее всего, после такого холодного душа быстрого восстановления НЕ БУДЕТ.
Для этого должны очень сильно поработать регуляторы всех стран.
Пока ФРС молчит. Видимо, радуется будущим бедам Трампа. Возможно (совершенно не исключу этого) это все часть предвыборных баталий. По крайней мере, спешить бежать на выручку рынкам ФРС явно не торопится.
Давайте будем откровенны.
Рынки очень перегреты, и жесткая коррекция ДОЛЖНА БЫЛА БЫТЬ. А вот и шикарный повод для этого.
Что касается валют.
Падают в пол практически все валюты развивающихся рынков. Особенно турецкая лира.
Падение рубля – абсолютно в тренде. Хотя по рублю я не слишком пессимистичен. Потенциал падения рубля весьма ограничен.
А с остальными ... Здесь все понятно. И , кстати говоря, в случае с турецкой лирой может быть и «повеселее».
@bitkogan
Золото сегодня падает вместе с прочими коммодитиз.
А вот доллар укрепляется практически против всех валют.
Кроме, разумеется швейцарского франка, японской йены. Ну и евро.
Даже очень сильный в последнее время израильский шекель немного пошёл вниз. Правда, не слишком драматично.
На рынках сплошная какофония.
Это ведет к дополнительной панике, так как стираются ориентиры.
Скоро пыль рассеется. Рынки так же истерично побегут в другую сторону. Чтобы потом .... снова упасть.
Насчёт золота.
Золото корректируется после бурного роста ранее. Как только народ немного успокоится, золото может продолжить свой рост.
Первая истерическая реакция людей: караул, продаю ВСЕ. Вторая: а куда теперь вкладывать?
В акции - страшно. Хотя отчаянные авантюристы будут еще и еще покупать падающий рынок. В надежде на быстрый отскок.
Скорее всего, после такого холодного душа быстрого восстановления НЕ БУДЕТ.
Для этого должны очень сильно поработать регуляторы всех стран.
Пока ФРС молчит. Видимо, радуется будущим бедам Трампа. Возможно (совершенно не исключу этого) это все часть предвыборных баталий. По крайней мере, спешить бежать на выручку рынкам ФРС явно не торопится.
Давайте будем откровенны.
Рынки очень перегреты, и жесткая коррекция ДОЛЖНА БЫЛА БЫТЬ. А вот и шикарный повод для этого.
Что касается валют.
Падают в пол практически все валюты развивающихся рынков. Особенно турецкая лира.
Падение рубля – абсолютно в тренде. Хотя по рублю я не слишком пессимистичен. Потенциал падения рубля весьма ограничен.
А с остальными ... Здесь все понятно. И , кстати говоря, в случае с турецкой лирой может быть и «повеселее».
@bitkogan
Есть такое понятие на рынках - КАПИТУЛЯЦИЯ.
Опытные биржевики знают. Рынки нормально могут начать восстанавливаться и даже расти только после того, как пол биржи будет в крови вновь прибывших новичков.
Вопрос сегодня один.
Что мы видим? Капитуляцию?
Я полагаю – да.
Ряд опытных ребят считают, что все еще только начинается.
Возможно, тут и я прав, и они правы.
После таких жестких падений и такого страха и моральной капитуляции, рынки готовы к некому рибаунду.
Надолго? Не знаю.
Они вполне (даже сегодня или в понедельник) могут начать неожиданно восстанавливаться.
Что может послужить триггером?
Все что угодно. Заявления регуляторов, политиков и т.д.
Но покупать на таких отскоках я бы точно пока не советовал.
Говорю это заранее. До того, как отскок произошел.
@bitkogan
Опытные биржевики знают. Рынки нормально могут начать восстанавливаться и даже расти только после того, как пол биржи будет в крови вновь прибывших новичков.
Вопрос сегодня один.
Что мы видим? Капитуляцию?
Я полагаю – да.
Ряд опытных ребят считают, что все еще только начинается.
Возможно, тут и я прав, и они правы.
После таких жестких падений и такого страха и моральной капитуляции, рынки готовы к некому рибаунду.
Надолго? Не знаю.
Они вполне (даже сегодня или в понедельник) могут начать неожиданно восстанавливаться.
Что может послужить триггером?
Все что угодно. Заявления регуляторов, политиков и т.д.
Но покупать на таких отскоках я бы точно пока не советовал.
Говорю это заранее. До того, как отскок произошел.
@bitkogan
Где сегодня спасительная гавань?
Только облигации самых надежных корпораций и государств (включая, разумеется, UST). Номинированные в долларах США. Они стоят как скала, и даже немного растут.
Что еще? Практически ничего. Даже акции золотопроизводителей упали. Думаю, ненадолго. Но это акции. А в панику акции продают. Просто по принципу «очень страшно».
Позвонил сегодня товарищ.
- Думаю, все это временно. Скажи, что купить ? Просто должны поступить свежие деньги.
- Не боишься?
- Боюсь, но думаю, что в долгосрок все будет ок.
Сегодня чуть попозже специально для тех, у кого стальные нервы и есть запас прочности, напишу что покупать.
@bitkogan
Только облигации самых надежных корпораций и государств (включая, разумеется, UST). Номинированные в долларах США. Они стоят как скала, и даже немного растут.
Что еще? Практически ничего. Даже акции золотопроизводителей упали. Думаю, ненадолго. Но это акции. А в панику акции продают. Просто по принципу «очень страшно».
Позвонил сегодня товарищ.
- Думаю, все это временно. Скажи, что купить ? Просто должны поступить свежие деньги.
- Не боишься?
- Боюсь, но думаю, что в долгосрок все будет ок.
Сегодня чуть попозже специально для тех, у кого стальные нервы и есть запас прочности, напишу что покупать.
@bitkogan
Что делать, если вы верите в рост рынка в долгосрочной перспективе – от 1 года? На что обратить внимание? В каких секторах начинать осторожные покупки?
Полагаю, это достаточно типичный запрос в текущей ситуации, когда у многих после таких полетов вниз начинают чесаться руки на покупки. Особенно, если деньги длинные.
Несмотря на весь страх и ужас последних дней на рынке есть идеи и истории, которые можно (и, возможно, нужно) подбирать на долгий срок. При этом, хотел бы предостеречь других инвесторов: если ваши деньги не готовы «лежать» в акциях долго – воздержитесь от любых активных действий. Мы сейчас говорим о горизонте от 1 года.
Уместно ли заходить сейчас в акции, подразумевая долгосрочные инвестиции?
Это личное дело каждого и риски сугубо индивидуальны, но такая тактика имеет право на существование. Ведь рынок в глобальном масштабе все равно растет. Как уже писал – рынок будет и завтра, и послезавтра, и через год. Тем не менее, год может стать невероятно сложным. А может и не год, а больше.
Разберем несколько конкретных примеров – что можно понемногу подбирать. Важное замечание: покупки, на мой взгляд, нужно делать не на все деньги сразу (20-30% от общего объема) и не использовать никаких плечей! Это строго: элементы персонального риск-менеджмента.
В первую очередь обратил бы внимание на фармацевтические компании. Teva (TEVA US), Gilead (GILD US), Johnson&Johnson (JNJ US), Merck (MRK US) и некоторые другие. Вчера писал об этом подробный пост.
К этому списку добавил бы крупнейшую частную страховую компанию UnitedHealth (UNH US).
Также можно рассмотреть качественную американскую нефтянку, которая сильно подешевела на фоне обвала цен на нефть. Я говорю о Exxon Mobil (XOM US) и Chevron (CVX US). Обе компании отлично выглядят фундаментально, имеют сильные балансы (XOM тут немного выигрывает у конкурента) и находятся на очень низких уровнях для долгосрочной покупки. Плюс обе компании платят высокие дивиденды: 7,0% и 5,5% соответственно.
Кто может выиграть от снижения цен на нефть? Правильно, нефтепереработчики. Считаю на этом фоне целесообразным обратить внимание на компанию Phillips 66 (PSX US).
На рынке есть сектора, в которых было бы комфортно пересидеть нынешнее падение: телекомы, фарма, стриминг и развлечения.
Из телекомов обратил бы внимание на AT&T (T US). Да, у компании высоковата долговая нагрузка, но в остальном по фундаментальным показателям история выглядит очень кошерно.
Netflix (NFLX US), Electronic Arts (EA US), Activision Blizzard (ATVI US) и Take-Two (TTWO US) – три наиболее привлекательных игрока в сегменте развлечений, стриминга и компьютерных игр. Это также два весьма качественные компании в плане финансовых показателей и денежных потоков, с комфортной долговой нагрузкой. Да, они могу еще упасть, если рынок продолжит полет вниз, но когда рост возобновиться, могут существенно опережать индексы.
Возможно, интересными могут быть представители сектора food retail. Среди них назвали бы Kraft Heinz (KHC US), General Mills (GIS US) и Tyson Foods (TSN US). Кроме того, не смотря ни на что продолжаю позитивно оценивать перспективы сектора канадских экологов – Canopy Growth (CGC US), HEXO (HEXO US), Organigram (OGI US). Надо же как-то расслабляться и снижать стресс после таких прыжков рынка? 😉
Также нельзя упускать из виду и представителей сектора технологий. Особенно это, по моему мнению, касается облачных технологий, хранения данных и электронных платежей. Здесь отметил бы Microsoft (MSFT US), Visa (V US), Five9 (FIVN US) и Seagate (STX US).
Если оценивать активы с точки зрения обеспечения баланса деньгами, то тут выделил бы тот же Exxon Mobil (XOM US), IBM (IBM US) и банк Wells Fargo (WFC US).
Господа, я не призываю бежать и покупать эти компании прямо сейчас. Ситуация такова, что рынок еще может сходить вниз. Насколько? Вопрос остается открытым. Если индекс S&P 500 пробьет 2900 пунктов, можем улететь на 2800.
Полагаю, это достаточно типичный запрос в текущей ситуации, когда у многих после таких полетов вниз начинают чесаться руки на покупки. Особенно, если деньги длинные.
Несмотря на весь страх и ужас последних дней на рынке есть идеи и истории, которые можно (и, возможно, нужно) подбирать на долгий срок. При этом, хотел бы предостеречь других инвесторов: если ваши деньги не готовы «лежать» в акциях долго – воздержитесь от любых активных действий. Мы сейчас говорим о горизонте от 1 года.
Уместно ли заходить сейчас в акции, подразумевая долгосрочные инвестиции?
Это личное дело каждого и риски сугубо индивидуальны, но такая тактика имеет право на существование. Ведь рынок в глобальном масштабе все равно растет. Как уже писал – рынок будет и завтра, и послезавтра, и через год. Тем не менее, год может стать невероятно сложным. А может и не год, а больше.
Разберем несколько конкретных примеров – что можно понемногу подбирать. Важное замечание: покупки, на мой взгляд, нужно делать не на все деньги сразу (20-30% от общего объема) и не использовать никаких плечей! Это строго: элементы персонального риск-менеджмента.
В первую очередь обратил бы внимание на фармацевтические компании. Teva (TEVA US), Gilead (GILD US), Johnson&Johnson (JNJ US), Merck (MRK US) и некоторые другие. Вчера писал об этом подробный пост.
К этому списку добавил бы крупнейшую частную страховую компанию UnitedHealth (UNH US).
Также можно рассмотреть качественную американскую нефтянку, которая сильно подешевела на фоне обвала цен на нефть. Я говорю о Exxon Mobil (XOM US) и Chevron (CVX US). Обе компании отлично выглядят фундаментально, имеют сильные балансы (XOM тут немного выигрывает у конкурента) и находятся на очень низких уровнях для долгосрочной покупки. Плюс обе компании платят высокие дивиденды: 7,0% и 5,5% соответственно.
Кто может выиграть от снижения цен на нефть? Правильно, нефтепереработчики. Считаю на этом фоне целесообразным обратить внимание на компанию Phillips 66 (PSX US).
На рынке есть сектора, в которых было бы комфортно пересидеть нынешнее падение: телекомы, фарма, стриминг и развлечения.
Из телекомов обратил бы внимание на AT&T (T US). Да, у компании высоковата долговая нагрузка, но в остальном по фундаментальным показателям история выглядит очень кошерно.
Netflix (NFLX US), Electronic Arts (EA US), Activision Blizzard (ATVI US) и Take-Two (TTWO US) – три наиболее привлекательных игрока в сегменте развлечений, стриминга и компьютерных игр. Это также два весьма качественные компании в плане финансовых показателей и денежных потоков, с комфортной долговой нагрузкой. Да, они могу еще упасть, если рынок продолжит полет вниз, но когда рост возобновиться, могут существенно опережать индексы.
Возможно, интересными могут быть представители сектора food retail. Среди них назвали бы Kraft Heinz (KHC US), General Mills (GIS US) и Tyson Foods (TSN US). Кроме того, не смотря ни на что продолжаю позитивно оценивать перспективы сектора канадских экологов – Canopy Growth (CGC US), HEXO (HEXO US), Organigram (OGI US). Надо же как-то расслабляться и снижать стресс после таких прыжков рынка? 😉
Также нельзя упускать из виду и представителей сектора технологий. Особенно это, по моему мнению, касается облачных технологий, хранения данных и электронных платежей. Здесь отметил бы Microsoft (MSFT US), Visa (V US), Five9 (FIVN US) и Seagate (STX US).
Если оценивать активы с точки зрения обеспечения баланса деньгами, то тут выделил бы тот же Exxon Mobil (XOM US), IBM (IBM US) и банк Wells Fargo (WFC US).
Господа, я не призываю бежать и покупать эти компании прямо сейчас. Ситуация такова, что рынок еще может сходить вниз. Насколько? Вопрос остается открытым. Если индекс S&P 500 пробьет 2900 пунктов, можем улететь на 2800.