Главный вопрос, будоражащий сегодня умы биржевых аналитиков, инвесторов, да и экономистов в целом, можно сформулировать очень просто:
Таки кризис, или еще таки нет?
Друзья. Пока мы просто видим очень и очень нервную ситуацию на рынках, падение цен на коммодитиз, на нефть, на золото. Видим панику. Кризис ли это?
А что, вообще, такое – настоящий кризис?
Это:
1. Резкое падение темпов роста экономики, в том числе, до отрицательных величин.
2. Массовые дефолты по долговым обязательствам.
3. Банкротство предприятий и резкий рост безработицы.
Ну и так далее...
Картинка понятна.
Всего этого пока нет. Будет ли? Посмотрим.
Пока есть серьезные волнения и обвалы рынков. Трудно сказать, перерастет ли данная ситуация в кризис – многое зависит от разумности и оперативности согласованных действий властей, регуляторов, монетарных властей и т.д.
Тут явно прослеживаются два подхода. Первый – оперативнейшее предоставление банкам огромной ликвидности, снижение ставки, снижение требований по резервированию, масштабные операции REPO, вербальные интервенции и тд. Второй – заверения, что все под контролем, ничего делать не нужно, все очень стабильно.
Первые оперативно решают проблемы. Вторым их, тоже, в итоге придется решать. Однако значительно большими усилиями, через большие потери экономики и страдания подшефного населения.
Не думаю, что сегодня правильно говорить – мы же, ребята, вас предупреждали, рынки могут показать свое страшное лицо. Да и говорить о том, что ничего особенного не произошло – просто жесткая коррекция на перегретых рынках, тоже не совсем верно. Характер этой жесткой коррекции был исключительно похожим на предшествующие кризисам паттерны.
Рассуждать сейчас о том, кто был прав, а кто нет, кто лучше всех все предсказал, не нужно. Люди нуждаются в объективном уравновешенном мнении – что делать и куда бежать?
Покупать ли срочно доллар?
Продавать ли все, что есть?
Расслабиться и ничего не делать?
Искать ли возможности для входа на рынок по «дешевым» ценам?
Люди все равно переживают. Ибо все мы ЛЮДИ. Да и давайте будем откровенными, темпы и сила падений оказались для ВСЕХ настолько неожиданными, что как бы ты ни был готов, все равно было крайне неприятно.
Внимательно наблюдая за ходом торгов, иногда хотелось сказать – рынками управляют роботы.
И это действительно так. Роботы и биржевые алгоритмы осуществляют сегодня более 90% биржевых операций, и только они могут так быстро и жестко двигать рынки.
Итак, как я уже сказал, многое будет зависеть от оперативных и взвешенных действий регуляторов. ФРС и ЕЦБ, по всей видимости, способны оперативно (что удивительно, особенно для ФРС) отреагировать, сбивая накал страстей. Впрочем, посмотрим.
Что делать нам, простым смертным?
Тем, кто сидит в позиции, понять, что по-настоящему стабильная гавань, это облигации крупнейших корпораций и ведущих стран.
Причем номинированные в надежных валютах – евро, долларе, йене, швейцарском франке… Все остальное, включая традиционную защитную субстанцию – золото –, волатильно. Если вы к этому готовы, то нервотрепку можно и пересидеть. Но будет очень тяжело. Прежде всего – психологически.
Стоит ли сейчас заходить в рынок – вопрос непростой. Если рассматривать происходящее как некую жесткую коррекцию only – вполне возможно. Но не уверен, что такое предположение окажется верным. Я бы не спешил.
То, что кажется сегодня очень дешевым, завтра может еще потерять в цене. Да и вообще, понятие "дешево" – штука творческая.
Стоит ли покупать доллар? На фоне происходящего в мире, а также гениальных заявлений наших финансовых властей о том, что ничего особенного не происходит, и Минфин будет продолжать скупать валюту в рамках бюджетного правила, не исключу, что рубль может нырнуть и ниже. Разумеется, не драматически (если, конечно, не появится чего-то нового в стиле ужастиков от Соловья). Но краткосрочно рубль может потерять еще 2-4%.
Таки кризис, или еще таки нет?
Друзья. Пока мы просто видим очень и очень нервную ситуацию на рынках, падение цен на коммодитиз, на нефть, на золото. Видим панику. Кризис ли это?
А что, вообще, такое – настоящий кризис?
Это:
1. Резкое падение темпов роста экономики, в том числе, до отрицательных величин.
2. Массовые дефолты по долговым обязательствам.
3. Банкротство предприятий и резкий рост безработицы.
Ну и так далее...
Картинка понятна.
Всего этого пока нет. Будет ли? Посмотрим.
Пока есть серьезные волнения и обвалы рынков. Трудно сказать, перерастет ли данная ситуация в кризис – многое зависит от разумности и оперативности согласованных действий властей, регуляторов, монетарных властей и т.д.
Тут явно прослеживаются два подхода. Первый – оперативнейшее предоставление банкам огромной ликвидности, снижение ставки, снижение требований по резервированию, масштабные операции REPO, вербальные интервенции и тд. Второй – заверения, что все под контролем, ничего делать не нужно, все очень стабильно.
Первые оперативно решают проблемы. Вторым их, тоже, в итоге придется решать. Однако значительно большими усилиями, через большие потери экономики и страдания подшефного населения.
Не думаю, что сегодня правильно говорить – мы же, ребята, вас предупреждали, рынки могут показать свое страшное лицо. Да и говорить о том, что ничего особенного не произошло – просто жесткая коррекция на перегретых рынках, тоже не совсем верно. Характер этой жесткой коррекции был исключительно похожим на предшествующие кризисам паттерны.
Рассуждать сейчас о том, кто был прав, а кто нет, кто лучше всех все предсказал, не нужно. Люди нуждаются в объективном уравновешенном мнении – что делать и куда бежать?
Покупать ли срочно доллар?
Продавать ли все, что есть?
Расслабиться и ничего не делать?
Искать ли возможности для входа на рынок по «дешевым» ценам?
Люди все равно переживают. Ибо все мы ЛЮДИ. Да и давайте будем откровенными, темпы и сила падений оказались для ВСЕХ настолько неожиданными, что как бы ты ни был готов, все равно было крайне неприятно.
Внимательно наблюдая за ходом торгов, иногда хотелось сказать – рынками управляют роботы.
И это действительно так. Роботы и биржевые алгоритмы осуществляют сегодня более 90% биржевых операций, и только они могут так быстро и жестко двигать рынки.
Итак, как я уже сказал, многое будет зависеть от оперативных и взвешенных действий регуляторов. ФРС и ЕЦБ, по всей видимости, способны оперативно (что удивительно, особенно для ФРС) отреагировать, сбивая накал страстей. Впрочем, посмотрим.
Что делать нам, простым смертным?
Тем, кто сидит в позиции, понять, что по-настоящему стабильная гавань, это облигации крупнейших корпораций и ведущих стран.
Причем номинированные в надежных валютах – евро, долларе, йене, швейцарском франке… Все остальное, включая традиционную защитную субстанцию – золото –, волатильно. Если вы к этому готовы, то нервотрепку можно и пересидеть. Но будет очень тяжело. Прежде всего – психологически.
Стоит ли сейчас заходить в рынок – вопрос непростой. Если рассматривать происходящее как некую жесткую коррекцию only – вполне возможно. Но не уверен, что такое предположение окажется верным. Я бы не спешил.
То, что кажется сегодня очень дешевым, завтра может еще потерять в цене. Да и вообще, понятие "дешево" – штука творческая.
Стоит ли покупать доллар? На фоне происходящего в мире, а также гениальных заявлений наших финансовых властей о том, что ничего особенного не происходит, и Минфин будет продолжать скупать валюту в рамках бюджетного правила, не исключу, что рубль может нырнуть и ниже. Разумеется, не драматически (если, конечно, не появится чего-то нового в стиле ужастиков от Соловья). Но краткосрочно рубль может потерять еще 2-4%.
Как только пойдет небольшая стабилизация и пусть незначительный рост цен на нефть, полагаю, быстро можем узреть возврат курса рубля на более привычные для нас уровни. Тем не менее, не стоит забывать очевидную истину – нашим властям более выгоден не слишком сильный рубль. И поддержка экспортеров в данной ситуации для них более актуальна, чем уровень жизни населения. Это я тем, кто утверждал, что еще немного, и 55...
О дальнейшем снижении ставки в РФ, по всей видимости, пока необходимо забыть. Далее посмотрим.
Теперь несколько слов о рынках.
Скорее всего, в понедельник на фоне ожидания реакции ФРС и ЕЦБ можем увидеть некий отскок. Но сильно я бы пока не обольщался, так как падения могут и продолжиться. И достаточно сильные.
На фоне возможного снижения ставки ФРС и новых инициатив регуляторов может снова начать расти золото.
Что касается коронавируса.
Вопрос тут не в темпах распространения, а в реакции на это стран и регионов. Еще поговорим об этом чуть позже.
Улетая из Сеула, я с удивлением увидел чистое небо над близкими к Корее районами Китая. Корейцы сказали, что такого не было давно. Предприятия остановились.
Не было смога, а на душе стало очень тревожно.
Мы все прекрасно понимаем, что после вынужденного простоя и огромного количества невыполненных заказов и не перевезенных грузов, когда все успокоится, будет обратная реакция. Экономика должна будет ускориться. Однако, если задержка затянется, заказы могут начать и отменяться.
Напуганные происходящим и задумываясь о будущем, люди могут начать отказываться как от поездок, так и от крупных покупок, перенося это на возможно более стабильное будущее.
А вот это уже будет серьезно.
Ибо именно так начинаются кризисы.
Друзья.
Ситуация действительно нестабильна. Главное сейчас – не наделать глупостей. Многие факторы риска остаются актуальными, они никуда не ушли.
Очень подробно напишу об этом позднее сегодня.
Отвечая на основной вопрос “кризис или нет?”, скажу так – на мой взгляд, это скорее генеральная репетиция будущего кризиса. Но кризис этот, похоже, не за горами, и репетиция его, думаю, еще не закончилась.
@bitkogan
О дальнейшем снижении ставки в РФ, по всей видимости, пока необходимо забыть. Далее посмотрим.
Теперь несколько слов о рынках.
Скорее всего, в понедельник на фоне ожидания реакции ФРС и ЕЦБ можем увидеть некий отскок. Но сильно я бы пока не обольщался, так как падения могут и продолжиться. И достаточно сильные.
На фоне возможного снижения ставки ФРС и новых инициатив регуляторов может снова начать расти золото.
Что касается коронавируса.
Вопрос тут не в темпах распространения, а в реакции на это стран и регионов. Еще поговорим об этом чуть позже.
Улетая из Сеула, я с удивлением увидел чистое небо над близкими к Корее районами Китая. Корейцы сказали, что такого не было давно. Предприятия остановились.
Не было смога, а на душе стало очень тревожно.
Мы все прекрасно понимаем, что после вынужденного простоя и огромного количества невыполненных заказов и не перевезенных грузов, когда все успокоится, будет обратная реакция. Экономика должна будет ускориться. Однако, если задержка затянется, заказы могут начать и отменяться.
Напуганные происходящим и задумываясь о будущем, люди могут начать отказываться как от поездок, так и от крупных покупок, перенося это на возможно более стабильное будущее.
А вот это уже будет серьезно.
Ибо именно так начинаются кризисы.
Друзья.
Ситуация действительно нестабильна. Главное сейчас – не наделать глупостей. Многие факторы риска остаются актуальными, они никуда не ушли.
Очень подробно напишу об этом позднее сегодня.
Отвечая на основной вопрос “кризис или нет?”, скажу так – на мой взгляд, это скорее генеральная репетиция будущего кризиса. Но кризис этот, похоже, не за горами, и репетиция его, думаю, еще не закончилась.
@bitkogan
Пока мы с вами гадаем, кризис ли все происходящее или нет, взял паузу. Выпил чашечку кофе и заодно подвел итоги публикуемой онлайн в публичном канале стратегии по коммодитиз.
Первоначально получал по ней массу откликов следующего плана:
• Евгений, торговать коммодитиз – это не ваше.
• Вам с коммодитиз не везет.
• Зачем вы полезли в рынок, в котором ничего не понимаете?
Etc..
Отчитываюсь: те, кто не побоялся повторить сделки, заработали по данной стратегии 25% за месяц...
Каждую сделку можно проверить. Все публикуется не постфактум, а исключительно в момент осуществления операций.
@bitkogan
Первоначально получал по ней массу откликов следующего плана:
• Евгений, торговать коммодитиз – это не ваше.
• Вам с коммодитиз не везет.
• Зачем вы полезли в рынок, в котором ничего не понимаете?
Etc..
Отчитываюсь: те, кто не побоялся повторить сделки, заработали по данной стратегии 25% за месяц...
Каждую сделку можно проверить. Все публикуется не постфактум, а исключительно в момент осуществления операций.
@bitkogan
Не завидую сегодня Трампу.
Распространение коронавируса ставит его в очень непростое положение.
С одной стороны, американцы невероятно динамичный народ. Они везде. Сфера их экономических интересов – весь мир. Политических – весь мир, и прилегающие к нему миры.
Как иначе?
Правда, если спросить среднестатистического американца, чем отличается Мозамбик от Марокко, то вряд ли он ответит что-то более вразумительное, чем то, что это клички двух реперов из соседнего квартала. Но это другая история😉
Вирус распространяется по планете с огромной скоростью.
Тот факт, что американцы вездесущи, осзначает, что, если не объявить в США карантин и не ввести жесткие меры по пресечению распространения вируса, можно получить очень быстрое расползание заразы по всей территории США.
Более того: часть штатов на своем уровне уже объявляют чрезвычайную ситуацию.
Смотрим на ситуацию иначе.
Как только на федеральном уровне Президент США объявляет о тех или иных мерах по локализации кризиса, страна получает по полной программе снижение темпов роста экономики, и так далее. Короче, весь набор юного экономиста по выяснению причин падения экономических показателей.
PMI Китая на невероятно низких значениях. Нам это покажется цветочками по сравнению с тем, что может произойти далее, если PMI США вдруг уйдет на уровень ниже 45. А ведь в такой ситуации это вполне возможно.
Что у нас впереди? Правильно! Выборы.
Возможны три варианта развития событий.
1. Объявить о введении военного, чрезвычайного, или иного положения.
Закрыть границы. По сути своей, остановить первую экономику мира во имя локализации вируса и его нераспространения в США.
Демократы в предверии выборов естественно заявляют: видите, до чего экономику довели антихристы?! Всем все понятно.... Но крыть-то действительно нечем. У власти и правда республиканцы. И как в такой ситуации бороться с демагогами от демпартии и победить их? Ведь как хорошо известно, в списке основных достижений Трампа – отличная экономика и замечательные заработки людей на фондовом рынке.
2. Не вводить чрезвычайное или иное положение.
Продолжать утверждать, что все под контролем и ... допустить массовое распространение вируса по Америке.
В данной ситуации делается просто великолепный подарок «друзьям» из демпартии. Сам Бог велит кричать на всех углах: смотрите, что происходит! Ради чего эти толстосумы бросают народ Америки на съедение вирусу!
Такая ситуация иначе как ЦУГЦВАНГ называться не может. «Направо пойдешь - коня потеряешь. Налево - с честью простишься. Прямо - пиши завещание.»
3. Некий третий, возможно, компромиссный, путь решения проблемы.
Посмотрим, что будет делать Повелитель Твиттера и Укротитель ФРС. Твиттер в такой ситуации не спасёт.
Ждать осталось недолго.
@bitkogan
Распространение коронавируса ставит его в очень непростое положение.
С одной стороны, американцы невероятно динамичный народ. Они везде. Сфера их экономических интересов – весь мир. Политических – весь мир, и прилегающие к нему миры.
Как иначе?
Правда, если спросить среднестатистического американца, чем отличается Мозамбик от Марокко, то вряд ли он ответит что-то более вразумительное, чем то, что это клички двух реперов из соседнего квартала. Но это другая история😉
Вирус распространяется по планете с огромной скоростью.
Тот факт, что американцы вездесущи, осзначает, что, если не объявить в США карантин и не ввести жесткие меры по пресечению распространения вируса, можно получить очень быстрое расползание заразы по всей территории США.
Более того: часть штатов на своем уровне уже объявляют чрезвычайную ситуацию.
Смотрим на ситуацию иначе.
Как только на федеральном уровне Президент США объявляет о тех или иных мерах по локализации кризиса, страна получает по полной программе снижение темпов роста экономики, и так далее. Короче, весь набор юного экономиста по выяснению причин падения экономических показателей.
PMI Китая на невероятно низких значениях. Нам это покажется цветочками по сравнению с тем, что может произойти далее, если PMI США вдруг уйдет на уровень ниже 45. А ведь в такой ситуации это вполне возможно.
Что у нас впереди? Правильно! Выборы.
Возможны три варианта развития событий.
1. Объявить о введении военного, чрезвычайного, или иного положения.
Закрыть границы. По сути своей, остановить первую экономику мира во имя локализации вируса и его нераспространения в США.
Демократы в предверии выборов естественно заявляют: видите, до чего экономику довели антихристы?! Всем все понятно.... Но крыть-то действительно нечем. У власти и правда республиканцы. И как в такой ситуации бороться с демагогами от демпартии и победить их? Ведь как хорошо известно, в списке основных достижений Трампа – отличная экономика и замечательные заработки людей на фондовом рынке.
2. Не вводить чрезвычайное или иное положение.
Продолжать утверждать, что все под контролем и ... допустить массовое распространение вируса по Америке.
В данной ситуации делается просто великолепный подарок «друзьям» из демпартии. Сам Бог велит кричать на всех углах: смотрите, что происходит! Ради чего эти толстосумы бросают народ Америки на съедение вирусу!
Такая ситуация иначе как ЦУГЦВАНГ называться не может. «Направо пойдешь - коня потеряешь. Налево - с честью простишься. Прямо - пиши завещание.»
3. Некий третий, возможно, компромиссный, путь решения проблемы.
Посмотрим, что будет делать Повелитель Твиттера и Укротитель ФРС. Твиттер в такой ситуации не спасёт.
Ждать осталось недолго.
@bitkogan
На фоне всемирной борьбы с вирусом за жизни людей, во весь рост встает одна очень серьезная проблема.
Деньги.
Лечение людей – штука непростая и достаточно затратная. Если, конечно, не ограничивать лечение массовым выписыванием аспирина или парацетамола.
На спасение своей экономики Китай уже выделил суммы, значительно превышающие 100 миллиардов долларов. На лечение – не менее 10 миллиардов.
Италия выделяет огромные деньги. Хотя уже понятно, что эти траты лишь цветочки. Придется потратиться значительно серьезнее.
Россия готовится к выделению значительных ресурсов для поддержки экономики, если кризисные явления станут сильно проявляться.
Япония уже сообщила, что выделит столько средств, сколько потребуется, на поддержку своей экономики и выкуп любого количества плохих активов. Я так полагаю, речь идет о мерах поддержки экономики в невиданных ранее размерах.
Понятно, что на лечение своих пострадавших японцы также направят столько средств, сколько будет необходимо.
Думаю, у Южной Кореи также все необходимое имеется. Страна сегодня отнюдь не самая бедная.
Что касается США, регулятор еще не сказал своего слова. Точнее, пока лишь намекнул. Но, опять же, понятно: в бой, если потребуется, пойдет самая тяжелая артиллерия. Да и на лечение, если будет необходимо, янки потратят столько, сколько будет нужно.
Благо, есть у американцев такая крайне интересная штука, как печатный станок. Очень эффективная машинка. Особенно когда деньги заканчиваются.
Что делать более бедным странам?
Понятно, что ресурсов для поддержки своей экономики у них нет, не было и не будет.
Вопрос в том, что и денег на лечение у них тоже нет.
А это значит, что смертность от данного заболевания будет выше в разы.
А еще это означает, что нужно готовиться к новым толпам беженцев.
К примеру, как вам такой вариант: вирус стремительно распространяется в Иране. Оттуда, легко и непринужденно, попадает в республики Средней Азии. Далее путь понятен.
Что тогда делать будем? Какие сценарии прорабатываем? К ним готовы?
@bitkogan
Деньги.
Лечение людей – штука непростая и достаточно затратная. Если, конечно, не ограничивать лечение массовым выписыванием аспирина или парацетамола.
На спасение своей экономики Китай уже выделил суммы, значительно превышающие 100 миллиардов долларов. На лечение – не менее 10 миллиардов.
Италия выделяет огромные деньги. Хотя уже понятно, что эти траты лишь цветочки. Придется потратиться значительно серьезнее.
Россия готовится к выделению значительных ресурсов для поддержки экономики, если кризисные явления станут сильно проявляться.
Япония уже сообщила, что выделит столько средств, сколько потребуется, на поддержку своей экономики и выкуп любого количества плохих активов. Я так полагаю, речь идет о мерах поддержки экономики в невиданных ранее размерах.
Понятно, что на лечение своих пострадавших японцы также направят столько средств, сколько будет необходимо.
Думаю, у Южной Кореи также все необходимое имеется. Страна сегодня отнюдь не самая бедная.
Что касается США, регулятор еще не сказал своего слова. Точнее, пока лишь намекнул. Но, опять же, понятно: в бой, если потребуется, пойдет самая тяжелая артиллерия. Да и на лечение, если будет необходимо, янки потратят столько, сколько будет нужно.
Благо, есть у американцев такая крайне интересная штука, как печатный станок. Очень эффективная машинка. Особенно когда деньги заканчиваются.
Что делать более бедным странам?
Понятно, что ресурсов для поддержки своей экономики у них нет, не было и не будет.
Вопрос в том, что и денег на лечение у них тоже нет.
А это значит, что смертность от данного заболевания будет выше в разы.
А еще это означает, что нужно готовиться к новым толпам беженцев.
К примеру, как вам такой вариант: вирус стремительно распространяется в Иране. Оттуда, легко и непринужденно, попадает в республики Средней Азии. Далее путь понятен.
Что тогда делать будем? Какие сценарии прорабатываем? К ним готовы?
@bitkogan
На фоне обещаний ФРС, если потребуется, срочно опустить ставку, на фоне заявления других центробанков (Китая, Японии, Австралии и прочих), рынки начинают успокаиваться.
Как и предполагалось, ждем некого восстановления котировок. Насколько сильно рынки восстановятся пока трудно сказать. Посмотрим.
Пока все выглядит достаточно понятно.
Резкий отскок цен на коммодитиз и золото.
Удивительно, как в такой нервотрепке цена на золото настолько сильно упала. Скорее всего, в пятницу просто работало правило «продаем абсолютно все, что можем, за исключением UST и коротких облигаций надежных корпораций».
Золото сегодня восстанавливается. Уже более чем на $16 цена ушла вверх относительно пятничного закрытия. А относительно максимальной просадки – на $25. Думаю, потенциал роста еще есть, и существенный. Особенно в условиях снижения ставки ФРС.
Как долго может идти восстановление рынков и что делать?
Я бы был крайне осторожен. Спешить покупать бы не особо торопился.
Рынки могут подрасти, и рост возможен даже не на один день.
Однако, нужно отдавать себе отчет в том, что распространение вируса пока остановить не удается. В Европе все только начинается, как и в остальных странах и регионах.
Не нужно обольщаться. Страх еще может вернуться новой волной снижений.
В такой ситуации лучше сильно но суетиться.
Рубль сегодня также начал свое укрепление на торгах. В моменте 66,4. Это более чем на рубль ниже, чем в момент паники в пятницу.
Но, опять же, спешить сбрасывать доллары и покупать рубль я бы сейчас не стал.
Продолжается укрепление евро против доллара США. Уже 1,1070.
Как мы помним, еще примерно неделю назад курс был 1,0795, и аналитики крупных инвест структур прочили нам 1,05 или даже паритет.
Тогда сказал: делаю обратную ставку. Очевидно, ближе к 1,11 буду закрывать позицию.
Главное сегодня – не суетиться. Не пытаться на отскоке совершить чудес и заработать на всю оставшуюся жизнь.
Как мы успели убедиться на днях, рынки коварны. И умеют быстро и безжалостно оставлять без штанов.
@bitkogan
Как и предполагалось, ждем некого восстановления котировок. Насколько сильно рынки восстановятся пока трудно сказать. Посмотрим.
Пока все выглядит достаточно понятно.
Резкий отскок цен на коммодитиз и золото.
Удивительно, как в такой нервотрепке цена на золото настолько сильно упала. Скорее всего, в пятницу просто работало правило «продаем абсолютно все, что можем, за исключением UST и коротких облигаций надежных корпораций».
Золото сегодня восстанавливается. Уже более чем на $16 цена ушла вверх относительно пятничного закрытия. А относительно максимальной просадки – на $25. Думаю, потенциал роста еще есть, и существенный. Особенно в условиях снижения ставки ФРС.
Как долго может идти восстановление рынков и что делать?
Я бы был крайне осторожен. Спешить покупать бы не особо торопился.
Рынки могут подрасти, и рост возможен даже не на один день.
Однако, нужно отдавать себе отчет в том, что распространение вируса пока остановить не удается. В Европе все только начинается, как и в остальных странах и регионах.
Не нужно обольщаться. Страх еще может вернуться новой волной снижений.
В такой ситуации лучше сильно но суетиться.
Рубль сегодня также начал свое укрепление на торгах. В моменте 66,4. Это более чем на рубль ниже, чем в момент паники в пятницу.
Но, опять же, спешить сбрасывать доллары и покупать рубль я бы сейчас не стал.
Продолжается укрепление евро против доллара США. Уже 1,1070.
Как мы помним, еще примерно неделю назад курс был 1,0795, и аналитики крупных инвест структур прочили нам 1,05 или даже паритет.
Тогда сказал: делаю обратную ставку. Очевидно, ближе к 1,11 буду закрывать позицию.
Главное сегодня – не суетиться. Не пытаться на отскоке совершить чудес и заработать на всю оставшуюся жизнь.
Как мы успели убедиться на днях, рынки коварны. И умеют быстро и безжалостно оставлять без штанов.
@bitkogan
Небольшой комментарий по российскому «второму» эшелону.
На рынке наблюдается повышенная волатильность, а это может сигнализировать о глобальной смене тренда. Скорее всего, нас ждут непредсказуемые движения как вверх, так и вниз. Это, в свою очередь, ведет к пересмотру долгосрочной стратегии по акциям.
Сегодня, когда ситуация на рынке меняется принципиально, приходится серьезно взвешивать все «за» и «против», думать по каждой позиции в отдельности.
К примеру, возьмем ДВМП (FESH RX) и предстоящую сделку с DP World.
С одной стороны, в таких условиях, когда мировой рынок перевозок стремительно сокращается из-за карантина, связанного с коронавирусам, арабы вполне могут поставить сделку на hold. С другой, иногда бывает так, что компании, наоборот, стремятся заключать подобные сделки во время кризиса, когда можно пытаться играть на кризисе и продавливать цену покупки вниз.
Поэтому пока в акциях ДВМП держу позицию, несмотря на небольшой убыток в моменте. На мой взгляд, вероятность сделки сохраняется. При этом, усреднять позицию сегодня –также существенный риск. Так что пока ничего не делаю.
Возьмем другую бумагу – КАМАЗ (KMAZ RX). Здесь, по моему мнению, несколько другая история. В какой форме будет проходить объединение с Sollers, пока непонятно. Да и будет ли – большой вопрос. Поэтому сегодня решил закрыть позицию в акциях КАМАЗа до лучших времен.
На текущий момент в мире идет серьезная переоценка как будущих прибылей компаний, так и рисков инвестирования в акции. Замедление мировой торговли из-за коронавируса, нарушение важнейших производственных связей, безусловно, наложит отпечаток на денежные потоки и на оценку их будущей стоимости экспертами и аналитиками.
Сегодня мы наблюдаем на рынках некий rebound. Что это – «отскок дохлой кошки» или разворот после недельного падения, самого быстрого в новейшей истории индекса S&P500? Пока не берусь судить окончательно. Вместе с тем, есть повод глобально пересмотреть свою стратегию на ближайшее время.
В данной ситуации, как мне кажется, необходимо проявлять гибкость, которая позволит обгонять индекс. Твердолобость и упертость – смерти подобны.
@bitkogan
На рынке наблюдается повышенная волатильность, а это может сигнализировать о глобальной смене тренда. Скорее всего, нас ждут непредсказуемые движения как вверх, так и вниз. Это, в свою очередь, ведет к пересмотру долгосрочной стратегии по акциям.
Сегодня, когда ситуация на рынке меняется принципиально, приходится серьезно взвешивать все «за» и «против», думать по каждой позиции в отдельности.
К примеру, возьмем ДВМП (FESH RX) и предстоящую сделку с DP World.
С одной стороны, в таких условиях, когда мировой рынок перевозок стремительно сокращается из-за карантина, связанного с коронавирусам, арабы вполне могут поставить сделку на hold. С другой, иногда бывает так, что компании, наоборот, стремятся заключать подобные сделки во время кризиса, когда можно пытаться играть на кризисе и продавливать цену покупки вниз.
Поэтому пока в акциях ДВМП держу позицию, несмотря на небольшой убыток в моменте. На мой взгляд, вероятность сделки сохраняется. При этом, усреднять позицию сегодня –также существенный риск. Так что пока ничего не делаю.
Возьмем другую бумагу – КАМАЗ (KMAZ RX). Здесь, по моему мнению, несколько другая история. В какой форме будет проходить объединение с Sollers, пока непонятно. Да и будет ли – большой вопрос. Поэтому сегодня решил закрыть позицию в акциях КАМАЗа до лучших времен.
На текущий момент в мире идет серьезная переоценка как будущих прибылей компаний, так и рисков инвестирования в акции. Замедление мировой торговли из-за коронавируса, нарушение важнейших производственных связей, безусловно, наложит отпечаток на денежные потоки и на оценку их будущей стоимости экспертами и аналитиками.
Сегодня мы наблюдаем на рынках некий rebound. Что это – «отскок дохлой кошки» или разворот после недельного падения, самого быстрого в новейшей истории индекса S&P500? Пока не берусь судить окончательно. Вместе с тем, есть повод глобально пересмотреть свою стратегию на ближайшее время.
В данной ситуации, как мне кажется, необходимо проявлять гибкость, которая позволит обгонять индекс. Твердолобость и упертость – смерти подобны.
@bitkogan
Что касается российского рубля, то обратил бы внимание, как сильно реагирует наша валюта на движения фондовых индексов.
Сегодня рубль укрепляется и доходил до, примерно, 66,15-66,20 за доллар США. Однако, стоит рынкам чуть снова нахмуриться, следует возврат на 66,60-66,70.
По моему мнению, ситуация не самая здоровая. Я бы не расслаблялся, особенно учитывая тот факт, что Минфин РФ продолжает покупки валюты, и не ставил бы на заметное укрепление рубля.
Вполне допускаю, что у доллара есть потенциал для дальнейшего укрепления по отношению к нашей валюте. Потенциал не драматический, но 1-2 рубля вниз еще вполне можем увидеть, если не случится чего-то еще более драматического, чего мы не в силах предвидеть.
@bitkogan
Сегодня рубль укрепляется и доходил до, примерно, 66,15-66,20 за доллар США. Однако, стоит рынкам чуть снова нахмуриться, следует возврат на 66,60-66,70.
По моему мнению, ситуация не самая здоровая. Я бы не расслаблялся, особенно учитывая тот факт, что Минфин РФ продолжает покупки валюты, и не ставил бы на заметное укрепление рубля.
Вполне допускаю, что у доллара есть потенциал для дальнейшего укрепления по отношению к нашей валюте. Потенциал не драматический, но 1-2 рубля вниз еще вполне можем увидеть, если не случится чего-то еще более драматического, чего мы не в силах предвидеть.
@bitkogan
На фоне тотальных распродаж по всему рынку, еврооблигационный сертификат
потерял за прошлую неделю примерно 3 п.п., и снизился от исторического максимума на уровне 103,43% до 100,49%.
Снижение цен затронуло и этот инструмент.
Но высококачесвтенные "короткие" еврооблигации, входящие в состав сертификата, такие, как Xerox и Petrobras, потеряли в цене не более 0,5 п.п. Более "длинные" – Турция, Softbank – в пределах 2-4 п.п. Высокодоходные идеи – Us Steel, Gamestop и Украина – 5-8 п.п. Учитывая общую ситуацию на рынках, снижение незначительное.
Полагаю, что в высококачественных еврооблигациях с короткой дюрацией распродаж не будет, там вообще возможен спрос. А уж если и ставку еще понизят, то спрос будет обеспечен.
Посмотрю, что под это событие можно прикупить из бондов с длинной дюрацией и хорошим кредитным качеством по привлекательным ценам.
Как только буря на рынках пойдет на спад, можно будет ускоренными темпами вернуть цену сертификата к максимуму.
Более подробно о том, как и через кого можно приобрести данный продукт, по запросу на @bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.
@bitkogan
потерял за прошлую неделю примерно 3 п.п., и снизился от исторического максимума на уровне 103,43% до 100,49%.
Снижение цен затронуло и этот инструмент.
Но высококачесвтенные "короткие" еврооблигации, входящие в состав сертификата, такие, как Xerox и Petrobras, потеряли в цене не более 0,5 п.п. Более "длинные" – Турция, Softbank – в пределах 2-4 п.п. Высокодоходные идеи – Us Steel, Gamestop и Украина – 5-8 п.п. Учитывая общую ситуацию на рынках, снижение незначительное.
Полагаю, что в высококачественных еврооблигациях с короткой дюрацией распродаж не будет, там вообще возможен спрос. А уж если и ставку еще понизят, то спрос будет обеспечен.
Посмотрю, что под это событие можно прикупить из бондов с длинной дюрацией и хорошим кредитным качеством по привлекательным ценам.
Как только буря на рынках пойдет на спад, можно будет ускоренными темпами вернуть цену сертификата к максимуму.
Более подробно о том, как и через кого можно приобрести данный продукт, по запросу на @bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.
@bitkogan
Друзья! Сейчас я нахожусь вдалеке от Москвы. Потому обещанный сегодня розыгрыш призов от канала BidKogan мы проведём в четверг.
Вечером 5 марта, среди всех, принявших участие в акции, мы разыграем подписку на 3, 6 и 12 месяцев.
Среди всех участников будет разыгран еще один приз: подписка на канал BidKogan на один месяц по тарифу «START».
Акция продлена еще на один день. Оплачивайте подписку сегодня 02.03 до 23:59, присылайте номер своего заказа на info@bidkogan.com, и получите возможность стать обладателем одного из 4-х призов.
В четверг в прямом эфире на youtube-канале Bitkogan методом случайного отбора мы определим 4-х счастливчиков. Кроме того, у всех участников прямого эфира будет возможность задать мне вопрос на волнующую тему.
Всем удачи!
Подробности акции и условия – здесь.
Вечером 5 марта, среди всех, принявших участие в акции, мы разыграем подписку на 3, 6 и 12 месяцев.
Среди всех участников будет разыгран еще один приз: подписка на канал BidKogan на один месяц по тарифу «START».
Акция продлена еще на один день. Оплачивайте подписку сегодня 02.03 до 23:59, присылайте номер своего заказа на info@bidkogan.com, и получите возможность стать обладателем одного из 4-х призов.
В четверг в прямом эфире на youtube-канале Bitkogan методом случайного отбора мы определим 4-х счастливчиков. Кроме того, у всех участников прямого эфира будет возможность задать мне вопрос на волнующую тему.
Всем удачи!
Подробности акции и условия – здесь.
Еще несколько слов о сегодняшнем поведении валютных курсов.
Обратите внимание на валюты развивающихся рынков: сейчас идет сильное их ослабление относительно доллара США. Индийская рупия, бразильский реал, южноафриканский ранд, мексиканский песо… Наш рубль – не исключение.
Причем, после того, как рубль перевалил за отметку 66,5, со стороны различных брокерских домов, в том числе и больших, начали появляться инициативы по активному шорту доллара. Так сказать, «души прекрасные порывы». В принципе, такая идея понятна – это попытки «поймать» локальное дно и дать заработать клиентам.
Вместе с тем, реальность пока такова, что все идет с точностью до наоборот. Поэтому я бы, перефразируя известный афоризм, ДУШИЛ эти прекрасные порывы. Локальное дно тем и опасно, что снизу могут постучать. И, похоже, уже постукивают…
@bitkogan
Обратите внимание на валюты развивающихся рынков: сейчас идет сильное их ослабление относительно доллара США. Индийская рупия, бразильский реал, южноафриканский ранд, мексиканский песо… Наш рубль – не исключение.
Причем, после того, как рубль перевалил за отметку 66,5, со стороны различных брокерских домов, в том числе и больших, начали появляться инициативы по активному шорту доллара. Так сказать, «души прекрасные порывы». В принципе, такая идея понятна – это попытки «поймать» локальное дно и дать заработать клиентам.
Вместе с тем, реальность пока такова, что все идет с точностью до наоборот. Поэтому я бы, перефразируя известный афоризм, ДУШИЛ эти прекрасные порывы. Локальное дно тем и опасно, что снизу могут постучать. И, похоже, уже постукивают…
@bitkogan
Что покупать на таком рынке, который мы наблюдаем сейчас?
Сегодняшние торги на ММВБ, на мой взгляд, можно считать лакмусовой бумажкой, которая является отличным подспорьем для ответа на эти вопросы.
Рынок рос с утра, однако затем свалился в коррекцию вслед за американскими фьючерсами. Кто демонстрирует наиболее заметную устойчивость на этом рынке? «Полюс» (PLZL RX) и «Полиметалл» (POLY RX) - золотодобывающие компании. Основная паника, когда вниз летело все, в том числе и золото, несколько улеглась, и эти бумаги вполне логично в плюсе.
«Нижнекамскнефтехим-преф» (NKNCP RX) - одна из наиболее привлекательных дивидендных историй на рынке с доходностью более 24% годовых. Не исключаю, что сегодняшний спрос на бумагу обусловлен покупками с прицелом на дивиденды (отсечка ожидается ближе к лету).
Неплохо выглядит сегодня и сектор электроэнергетики, который вообще в последние годы, на мой взгляд, преобразился в лучшую сторону в плане эффективности бизнеса и качества управления. Плюс у некоторых компаний есть(«Россети»), а у некоторых («Русгидро») ожидаются неплохие дивиденды.
Ну и, безусловно, префа «Сургутнефтегаза». В условиях ослабления рубля остаются одной из защитных бумаг, поскольку компания имеет солидную cash-подушку, по большей части номинированную в долларах. Сегодня акции в плюсе примерно на 0,5% при падении индекса РТС на 0,6%.
Друзья! Все изложенное выше ни в коем случае не является рекомендацией покупать данные акции. Более того, сохраняется вероятность, что рынок в ближайшее время еще может потрясти. Не исключаю повторения панических распродаж, когда вниз летит все и вся (и золото, и «Сургут»), не взирая «на лица».
Принятие инвестиционного решения – исключительно привилегия каждого инвестора в отдельности. Персональная ответственность и персональный риск-менеджмент.
Я вам не скажу за всю Одессу, но за себя отвечу так: в сервисе по подписке BidKogan сегодня продолжил продавать второй эшелон. В частности, закрыл КАМАЗ (KMAZ RX) и ИнтерРАО (IRAO RX). Продолжаю держу «фишки» и дивидендные акции. Покупать пока не начинал.
Рынки очень нервные. Неписаное правило гласит: покупай на нервном рынке, когда страх и ужас и реки крови из мониторов. Кто-то попробовал это делать на прошлой неделе. Пытался и я, но вовремя остановился. И есть ощущение, что нервотрепка еще не закончилась.
Рад буду ошибиться.
@bitkogan
Сегодняшние торги на ММВБ, на мой взгляд, можно считать лакмусовой бумажкой, которая является отличным подспорьем для ответа на эти вопросы.
Рынок рос с утра, однако затем свалился в коррекцию вслед за американскими фьючерсами. Кто демонстрирует наиболее заметную устойчивость на этом рынке? «Полюс» (PLZL RX) и «Полиметалл» (POLY RX) - золотодобывающие компании. Основная паника, когда вниз летело все, в том числе и золото, несколько улеглась, и эти бумаги вполне логично в плюсе.
«Нижнекамскнефтехим-преф» (NKNCP RX) - одна из наиболее привлекательных дивидендных историй на рынке с доходностью более 24% годовых. Не исключаю, что сегодняшний спрос на бумагу обусловлен покупками с прицелом на дивиденды (отсечка ожидается ближе к лету).
Неплохо выглядит сегодня и сектор электроэнергетики, который вообще в последние годы, на мой взгляд, преобразился в лучшую сторону в плане эффективности бизнеса и качества управления. Плюс у некоторых компаний есть(«Россети»), а у некоторых («Русгидро») ожидаются неплохие дивиденды.
Ну и, безусловно, префа «Сургутнефтегаза». В условиях ослабления рубля остаются одной из защитных бумаг, поскольку компания имеет солидную cash-подушку, по большей части номинированную в долларах. Сегодня акции в плюсе примерно на 0,5% при падении индекса РТС на 0,6%.
Друзья! Все изложенное выше ни в коем случае не является рекомендацией покупать данные акции. Более того, сохраняется вероятность, что рынок в ближайшее время еще может потрясти. Не исключаю повторения панических распродаж, когда вниз летит все и вся (и золото, и «Сургут»), не взирая «на лица».
Принятие инвестиционного решения – исключительно привилегия каждого инвестора в отдельности. Персональная ответственность и персональный риск-менеджмент.
Я вам не скажу за всю Одессу, но за себя отвечу так: в сервисе по подписке BidKogan сегодня продолжил продавать второй эшелон. В частности, закрыл КАМАЗ (KMAZ RX) и ИнтерРАО (IRAO RX). Продолжаю держу «фишки» и дивидендные акции. Покупать пока не начинал.
Рынки очень нервные. Неписаное правило гласит: покупай на нервном рынке, когда страх и ужас и реки крови из мониторов. Кто-то попробовал это делать на прошлой неделе. Пытался и я, но вовремя остановился. И есть ощущение, что нервотрепка еще не закончилась.
Рад буду ошибиться.
@bitkogan
Сегодня штормит не только рынки. Красной нитью на общем негативном фоне сегодня появилась новость о проблемах российского банкира Олега Тинькова с американскими налоговыми органами.
Что будет в итоге? Экстрадиция и американский суд (не самый, как известно, гуманный)? Время покажет насколько искусны и изворотливы адвокаты Тинькова.
Я хочу сказать о другом. В конце концов, подобные затруднения – бремя больших бизнесменов, никуда не денешься. С огромным уважением отношусь к Олегу, как к одному из таких людей.
Начинал он, как известно, далеко не с финансовой сферы, и там преуспел. Однако и на ниве банкира ему сопутствовала удача: в итоге Тинькову удалось создать потрясающий бизнес практически в одиночку.
Его банк – один из лидеров российского банковского сектора, обслуживающий клиентов на очень высоком уровне. Олег – душа банка, его бренд, его двигатель, поскольку он сам участвует во всех делах и вникает во все нюансы.
Лично для меня Тиньков олицетворяет успех адекватного, умного и предприимчивого человека, который сумел создать большой успешный и, что самое главное, правильный бизнес.
Олег, от всей души хочется пожелать тебе скорейшего решения всех этих затруднений. Надеюсь, что это не ударит сильно как по бизнесу, так и по тебе лично. Ты целостный и сильный человек, поэтому, надеюсь, что тебе удастся с честью выйти из сложившегося положения.
@bitkogan
Что будет в итоге? Экстрадиция и американский суд (не самый, как известно, гуманный)? Время покажет насколько искусны и изворотливы адвокаты Тинькова.
Я хочу сказать о другом. В конце концов, подобные затруднения – бремя больших бизнесменов, никуда не денешься. С огромным уважением отношусь к Олегу, как к одному из таких людей.
Начинал он, как известно, далеко не с финансовой сферы, и там преуспел. Однако и на ниве банкира ему сопутствовала удача: в итоге Тинькову удалось создать потрясающий бизнес практически в одиночку.
Его банк – один из лидеров российского банковского сектора, обслуживающий клиентов на очень высоком уровне. Олег – душа банка, его бренд, его двигатель, поскольку он сам участвует во всех делах и вникает во все нюансы.
Лично для меня Тиньков олицетворяет успех адекватного, умного и предприимчивого человека, который сумел создать большой успешный и, что самое главное, правильный бизнес.
Олег, от всей души хочется пожелать тебе скорейшего решения всех этих затруднений. Надеюсь, что это не ударит сильно как по бизнесу, так и по тебе лично. Ты целостный и сильный человек, поэтому, надеюсь, что тебе удастся с честью выйти из сложившегося положения.
@bitkogan
Американские горки на американском рынке продолжаются.
Часто бывает так: истерические падения могут заканчиваться не менее истерическим ростом. Фондовый рынок США, потолкавшись некоторое время около нуля и даже успев уйти в небольшой минус, к 19:00 (МСК) взвился аж на 1,5%.
Впрочем, сейчас такие цифры никого уже не шокируют. Рынок очень волатилен и абсолютно непредсказуем. Мы можем увидеть сегодня на Америке абсолютно все: как сильнейший rebound, так и продолжение сваливания в штопор.
Именно сегодня правы те аналитики из анекдота, которые предсказывали, что рынок вырастет с вероятностью 50%. Смех смехом, но сегодня именно такая ситуация, и это по-настоящему уникальный момент. Жаль только, что зарабатывать на таком рынке крайне сложно. Но можно, что мы и делаем в сервисе по подписке BidKogan.
Мое мнение: пару-тройку дней можем и расти, а вот потом падение может возобновиться. В бой пошла тяжелая артиллерия в лице регуляторов с мерами по спасению фондового рынка. В моменте это может несколько сгладить падение. Однако стратегически, на мой взгляд, рынки пока смотрят вниз.
Боюсь, длительный повышательный тренд закончился.
@bitkogan
Часто бывает так: истерические падения могут заканчиваться не менее истерическим ростом. Фондовый рынок США, потолкавшись некоторое время около нуля и даже успев уйти в небольшой минус, к 19:00 (МСК) взвился аж на 1,5%.
Впрочем, сейчас такие цифры никого уже не шокируют. Рынок очень волатилен и абсолютно непредсказуем. Мы можем увидеть сегодня на Америке абсолютно все: как сильнейший rebound, так и продолжение сваливания в штопор.
Именно сегодня правы те аналитики из анекдота, которые предсказывали, что рынок вырастет с вероятностью 50%. Смех смехом, но сегодня именно такая ситуация, и это по-настоящему уникальный момент. Жаль только, что зарабатывать на таком рынке крайне сложно. Но можно, что мы и делаем в сервисе по подписке BidKogan.
Мое мнение: пару-тройку дней можем и расти, а вот потом падение может возобновиться. В бой пошла тяжелая артиллерия в лице регуляторов с мерами по спасению фондового рынка. В моменте это может несколько сгладить падение. Однако стратегически, на мой взгляд, рынки пока смотрят вниз.
Боюсь, длительный повышательный тренд закончился.
@bitkogan