Читаю статью авторства основательницы сети «Андерсон».
Понимаю ее эмоции: это жутко, когда на твоих глазах умирает твой бизнес, твой ребёнок, которого ты вырастил. Ты не спал ночами, переживал, отказывал себе во многом, безостановочно работал. А теперь, одним махом, все обнуляется.
Я сталкивался с подобной ситуацией и отлично понимаю то, о чем идёт речь в публикации. Когда некий каток закатывает твой бизнес, и все остальное.
Автор статьи, как настоящий предприниматель, думает не о том, что происходит сейчас, а о том, что будет происходить с её бизнесом через неделю, через месяц. С бизнесом ее и ей подобных.
Что нам необходимо сделать? Предпринять кардинальные меры для спасения малого и среднего бизнеса. Беспроцентные кредиты. Возможно, «вертолётные» деньги. Возможно, прямые субсидии. Только так.
В конце концов, ради спасения российского бизнеса, ради спасения миллионов рабочих мест, можно пожертвовать многим. В том числе и курсом рубля. Пускай доллар будет 80, 90, но необходимо напечатать столько денег, сколько нужно, и раздать через различные механизмы людям.
Да, это теоретически может вызвать инфляцию (хотя это вряд ли, у нас потребительский спрос очень маленький, и явно будет сокращаться; деньги пойдут не на покупки всякой всячины в магазинах, а на поддержание штанов). Если нужно делать ещё какие-то экстраординарные вещи, мы должны их делать.
Сегодня тот момент, когда лучше что-то делать. Может, и не все правильно, но делать. Ибо завтра будет поздно.
Завтра будет некому помогать.
Мы находимся в крайне непростой ситуации, и сегодня государство обязано защитить предпринимателей, которые останутся без работы и средств к существованию (и их сотрудники тоже, а это миллионы!).
Сегодня надо спасать НАШИХ ЛЮДЕЙ. И делать срочный пакет мер, а не говорить о том, что все хорошо. И, возможно, не один пакет, а несколько.
Принимать решения надо СРОЧНО. Завтра будет уже поздно.
Очень хочется надеяться, что меры, оглашенные сегодня ЦБ, смогут реально помочь бизнесу.
Это замечательно, что наша неповоротливая бюрократическая машина достаточно быстро, что нетипично для нее, начала работать.
Хотя, увы, полагаю, что нужно гораздо больше.
@bitkogan
Понимаю ее эмоции: это жутко, когда на твоих глазах умирает твой бизнес, твой ребёнок, которого ты вырастил. Ты не спал ночами, переживал, отказывал себе во многом, безостановочно работал. А теперь, одним махом, все обнуляется.
Я сталкивался с подобной ситуацией и отлично понимаю то, о чем идёт речь в публикации. Когда некий каток закатывает твой бизнес, и все остальное.
Автор статьи, как настоящий предприниматель, думает не о том, что происходит сейчас, а о том, что будет происходить с её бизнесом через неделю, через месяц. С бизнесом ее и ей подобных.
Что нам необходимо сделать? Предпринять кардинальные меры для спасения малого и среднего бизнеса. Беспроцентные кредиты. Возможно, «вертолётные» деньги. Возможно, прямые субсидии. Только так.
В конце концов, ради спасения российского бизнеса, ради спасения миллионов рабочих мест, можно пожертвовать многим. В том числе и курсом рубля. Пускай доллар будет 80, 90, но необходимо напечатать столько денег, сколько нужно, и раздать через различные механизмы людям.
Да, это теоретически может вызвать инфляцию (хотя это вряд ли, у нас потребительский спрос очень маленький, и явно будет сокращаться; деньги пойдут не на покупки всякой всячины в магазинах, а на поддержание штанов). Если нужно делать ещё какие-то экстраординарные вещи, мы должны их делать.
Сегодня тот момент, когда лучше что-то делать. Может, и не все правильно, но делать. Ибо завтра будет поздно.
Завтра будет некому помогать.
Мы находимся в крайне непростой ситуации, и сегодня государство обязано защитить предпринимателей, которые останутся без работы и средств к существованию (и их сотрудники тоже, а это миллионы!).
Сегодня надо спасать НАШИХ ЛЮДЕЙ. И делать срочный пакет мер, а не говорить о том, что все хорошо. И, возможно, не один пакет, а несколько.
Принимать решения надо СРОЧНО. Завтра будет уже поздно.
Очень хочется надеяться, что меры, оглашенные сегодня ЦБ, смогут реально помочь бизнесу.
Это замечательно, что наша неповоротливая бюрократическая машина достаточно быстро, что нетипично для нее, начала работать.
Хотя, увы, полагаю, что нужно гораздо больше.
@bitkogan
Очень интересная реакция рынка на пакет мер от ФРС.
И, наконец-то, вполне логичная.
Рынок начинает вести себя логичнее, и это главное достоинство наступающей недели. И то, как говорится, хлеб.
Улетает в небо золото. Это крайне важный индикатор. Индикатор того, что ликвидность потихоньку возвращается на рынок. Более подробно напишу об этом скоро.
Очень подробно обсудим происходящее, и наши возможные действия, на предстоящем вебинаре.
Пока очень хочется надеяться, что JNUG вернется хотя бы на уровень 20-25. Уже будет неплохо.
Что касается рынков.
Почему в условиях того, что ФРС пообещал предоставить невиданную ликвидность и «спасти всех и все», рынок США, открывшись на плюс 2%, опять ушел в жесткий минус?
Потому, что ФРС предоставил фантастической силы пилюлю. Просто немного не от того, от чего хотелось бы сегодня. Хотя и то замечательно.
Рынки начнут по-настоящему выздоравливать, когда появится определенность и ответы на главные сегодня вопросы:
1. Когда мир вернется к нормальной жизни?
2. Когда будет изобретена вакцина от заразы?
3. Когда темпы распространения этой болячки начнут снижаться?
В ФРС сидят очень профессиональные парни. Но вот насчет вакцин – не думаю, что это их специализация.
Хотя тот факт, что они достаточно быстро смогли переломить ситуацию с ликвидностью, уже плюс.
И огромный.
Продолжаю держать шорт на индекс РТС и фьючерсы на USD/RUB (и проданные фьючерсы на нефть).
@bitkogan
И, наконец-то, вполне логичная.
Рынок начинает вести себя логичнее, и это главное достоинство наступающей недели. И то, как говорится, хлеб.
Улетает в небо золото. Это крайне важный индикатор. Индикатор того, что ликвидность потихоньку возвращается на рынок. Более подробно напишу об этом скоро.
Очень подробно обсудим происходящее, и наши возможные действия, на предстоящем вебинаре.
Пока очень хочется надеяться, что JNUG вернется хотя бы на уровень 20-25. Уже будет неплохо.
Что касается рынков.
Почему в условиях того, что ФРС пообещал предоставить невиданную ликвидность и «спасти всех и все», рынок США, открывшись на плюс 2%, опять ушел в жесткий минус?
Потому, что ФРС предоставил фантастической силы пилюлю. Просто немного не от того, от чего хотелось бы сегодня. Хотя и то замечательно.
Рынки начнут по-настоящему выздоравливать, когда появится определенность и ответы на главные сегодня вопросы:
1. Когда мир вернется к нормальной жизни?
2. Когда будет изобретена вакцина от заразы?
3. Когда темпы распространения этой болячки начнут снижаться?
В ФРС сидят очень профессиональные парни. Но вот насчет вакцин – не думаю, что это их специализация.
Хотя тот факт, что они достаточно быстро смогли переломить ситуацию с ликвидностью, уже плюс.
И огромный.
Продолжаю держать шорт на индекс РТС и фьючерсы на USD/RUB (и проданные фьючерсы на нефть).
@bitkogan
⚡️Сахар пока ведет себя хорошо. Откорректировался после роста на 6% и вернулся к нашей цене.
По моему мнению, продукты питания должны расти лучше Netflix'а. Если никто работать не будет (и в с/х секторе тоже), кто будет выигрывать битву за урожай?
Хотеть есть (и сладкое в том числе) люди будут всегда. Если хлеба не будет, то какие уж тут зрелища?
@bitkogan
По моему мнению, продукты питания должны расти лучше Netflix'а. Если никто работать не будет (и в с/х секторе тоже), кто будет выигрывать битву за урожай?
Хотеть есть (и сладкое в том числе) люди будут всегда. Если хлеба не будет, то какие уж тут зрелища?
@bitkogan
Обратная связь – великая вещь.
Получаю вчера сообщение:
«Господин Коган! Почему вы по нефти в шорт встали? Все вон прогрессивное человечество покупать на рынках начало.
И Викс резко упал в цене. И золото развернулось. И еще как! Вы же сами говорили: если такое произойдет – надо вверх вставать. А теперь вдруг упорствуете.»
Друзья! Я не упорствую. Я лишь размышляю.
Давайте сделаем это вместе.
Рынок коммодитиз – очень интересная штука, знаете ли. И если тут немного начать разбираться, мы найдём много весьма любопытного.
Если посмотреть график бензина (RBOB Gasoline), то увидим прелюбопытнейшую картинку. Летом 2008 года бензин в США стоил $3.5 за галлон. Здесь и далее цены биржевые, то бишь оптовые.
В последующие 6 мес он скатился до $0.8.
Что комментировать – тогда наступил кризис.
В январе 2020 года бензин стоил на бирже $1.7. На вчерашнее закрытие биржи... $0.45.(!!)
Казалось бы, в чем новость? Цена на нефть упала в три раза с небольшим, бензин тоже и так же.
Не у всех приличных людей бензин дорожает ВСЕГДА в рамках, разумеется, инфляции. А тут эти, понимаешь ли, американцы... Все у них не как у людей. 😀
А мне видится еще кое-что.
В пятницу вечером бензин стоил $0.6, а спустя всего лишь два выходных дня уже $0.4 в моменте.
За пару дней падение на $0,2. Или на 33%.
Может, бензин просто НИКТО не покупает, потому что НИКТО не заправляется, потому что НИКТО НИКУДА не ездит?
Поездка в супермаркет и обратно много топлива не сжигает. А, если предположить (закрыв глаза на минуту), что такая ситуация продолжится эдак месяц-два (а почему бы нет), то что у нас получается?
Если нет спроса на бензин, это значит, что резко заканчивается спрос на нефть со стороны НПЗ.
То есть хранилища постепенно заполняются сырой нефтью, заполняются, заполняются и ...
Какой тогда будет цена на нефть?
Можно открывать глаза. Вот почему у меня шорт в нефти.
В действительности, я опасаюсь в самое ближайшее время второй волны падения цен на нефть.
Продолжить в этом ключе про российский рубль, думаю, сможете сами.
Возможно, драматизирую ситуацию, но то, что нефть может обновить минимумы, а возможно и пойти ниже, лично у меня сомнений нет. Точнее сомнения-то есть всегда. Вообще, нормальная черта интеллигентного человека - это сомневаться. Но факты упрямая штука.
Написал эти строки ночью, примерно в час. И пошел спать.
Просыпаюсь, нефть уже 28,4 BRENT, и 24,7 WTI. Золото уже 1580.
И так далее. Короче, полный оптимизм. Фьючерсы на Америку – плюс почти 4%.
Ошибся?
Я так полагаю, насчет рынков - история отдельная. Рынки вполне себе имеют право на коррекцию. И волатильность резко упала. И золото взлетело в цене.
Только вот карантин непонятно когда закончится.
И пока ЯСНОСТИ по срокам нахождения на карантине не будет, (а откуда ей пока взяться, масштабы заражения пока очень сильные), говорить об устойчивом росте на фондовом рынке, даже при таких мощных заявлениях ФРС, я бы поостерегся.
А вот по поводу нефти, все же пока нет. Почему?
Мой вопрос прост: что будут НПЗ делать, когда размер проблемы (переизбыток бензина) будет четко оценен статистиками? Разумеется, остановят приобретение новых партий нефти.
Может в этих условиях нефть подрасти? Это вряд ли.
Наткнулся на данную статью. И здесь все абсолютно верно.
Набрал друзьям в США.
Галлон бензина в рознице пока стоит примерно $1,8. Это примерно 50 центов за литр. Однако, полагаю, что и розничная цена скоро будет в районе 20-30 центов. Пока торгуют старыми запасами.
Проверим.
Тут мы рассуждали про спрос на нефть. Вывод - его крайне мало. Давайте поговорим про предложение.
И Россия и СА, устроившая невиданный аукцион щедрости по скидкам, хоть и обещали начать увеличение поставок, однако пока особо не торопятся это делать. А кому сбывать? Спроса особо не наблюдается.
Получаю вчера сообщение:
«Господин Коган! Почему вы по нефти в шорт встали? Все вон прогрессивное человечество покупать на рынках начало.
И Викс резко упал в цене. И золото развернулось. И еще как! Вы же сами говорили: если такое произойдет – надо вверх вставать. А теперь вдруг упорствуете.»
Друзья! Я не упорствую. Я лишь размышляю.
Давайте сделаем это вместе.
Рынок коммодитиз – очень интересная штука, знаете ли. И если тут немного начать разбираться, мы найдём много весьма любопытного.
Если посмотреть график бензина (RBOB Gasoline), то увидим прелюбопытнейшую картинку. Летом 2008 года бензин в США стоил $3.5 за галлон. Здесь и далее цены биржевые, то бишь оптовые.
В последующие 6 мес он скатился до $0.8.
Что комментировать – тогда наступил кризис.
В январе 2020 года бензин стоил на бирже $1.7. На вчерашнее закрытие биржи... $0.45.(!!)
Казалось бы, в чем новость? Цена на нефть упала в три раза с небольшим, бензин тоже и так же.
Не у всех приличных людей бензин дорожает ВСЕГДА в рамках, разумеется, инфляции. А тут эти, понимаешь ли, американцы... Все у них не как у людей. 😀
А мне видится еще кое-что.
В пятницу вечером бензин стоил $0.6, а спустя всего лишь два выходных дня уже $0.4 в моменте.
За пару дней падение на $0,2. Или на 33%.
Может, бензин просто НИКТО не покупает, потому что НИКТО не заправляется, потому что НИКТО НИКУДА не ездит?
Поездка в супермаркет и обратно много топлива не сжигает. А, если предположить (закрыв глаза на минуту), что такая ситуация продолжится эдак месяц-два (а почему бы нет), то что у нас получается?
Если нет спроса на бензин, это значит, что резко заканчивается спрос на нефть со стороны НПЗ.
То есть хранилища постепенно заполняются сырой нефтью, заполняются, заполняются и ...
Какой тогда будет цена на нефть?
Можно открывать глаза. Вот почему у меня шорт в нефти.
В действительности, я опасаюсь в самое ближайшее время второй волны падения цен на нефть.
Продолжить в этом ключе про российский рубль, думаю, сможете сами.
Возможно, драматизирую ситуацию, но то, что нефть может обновить минимумы, а возможно и пойти ниже, лично у меня сомнений нет. Точнее сомнения-то есть всегда. Вообще, нормальная черта интеллигентного человека - это сомневаться. Но факты упрямая штука.
Написал эти строки ночью, примерно в час. И пошел спать.
Просыпаюсь, нефть уже 28,4 BRENT, и 24,7 WTI. Золото уже 1580.
И так далее. Короче, полный оптимизм. Фьючерсы на Америку – плюс почти 4%.
Ошибся?
Я так полагаю, насчет рынков - история отдельная. Рынки вполне себе имеют право на коррекцию. И волатильность резко упала. И золото взлетело в цене.
Только вот карантин непонятно когда закончится.
И пока ЯСНОСТИ по срокам нахождения на карантине не будет, (а откуда ей пока взяться, масштабы заражения пока очень сильные), говорить об устойчивом росте на фондовом рынке, даже при таких мощных заявлениях ФРС, я бы поостерегся.
А вот по поводу нефти, все же пока нет. Почему?
Мой вопрос прост: что будут НПЗ делать, когда размер проблемы (переизбыток бензина) будет четко оценен статистиками? Разумеется, остановят приобретение новых партий нефти.
Может в этих условиях нефть подрасти? Это вряд ли.
Наткнулся на данную статью. И здесь все абсолютно верно.
Набрал друзьям в США.
Галлон бензина в рознице пока стоит примерно $1,8. Это примерно 50 центов за литр. Однако, полагаю, что и розничная цена скоро будет в районе 20-30 центов. Пока торгуют старыми запасами.
Проверим.
Тут мы рассуждали про спрос на нефть. Вывод - его крайне мало. Давайте поговорим про предложение.
И Россия и СА, устроившая невиданный аукцион щедрости по скидкам, хоть и обещали начать увеличение поставок, однако пока особо не торопятся это делать. А кому сбывать? Спроса особо не наблюдается.
Выводы.
1. Пока жесткие карантинные меры сковывают потребление нефтепродуктов и наблюдается невероятное затоваривание ими, о серьезном росте цены на нефть думать вряд ли приходится.
2. Весьма высока вероятность новой волны снижения цен на нефть, из-за значительного превышения предложения над спросом.
3. А нарастить добычу в настоящих условиях, как обещают арабы, будет, скорее всего, нереально. Как часто бывает, великий арабский пафос ушел в песок.
4. В условиях сжатия спроса на нефть и нефтепродукты, расчитывать на серьезное укрепление рубля я бы не стал. Это сегодня. В случае возможной (но, разумеется, не обязательной) второй волны просадки цены на нефть, боюсь, можем увидеть и менее комфортные для нас уровни по рублю.
@bitkogan
1. Пока жесткие карантинные меры сковывают потребление нефтепродуктов и наблюдается невероятное затоваривание ими, о серьезном росте цены на нефть думать вряд ли приходится.
2. Весьма высока вероятность новой волны снижения цен на нефть, из-за значительного превышения предложения над спросом.
3. А нарастить добычу в настоящих условиях, как обещают арабы, будет, скорее всего, нереально. Как часто бывает, великий арабский пафос ушел в песок.
4. В условиях сжатия спроса на нефть и нефтепродукты, расчитывать на серьезное укрепление рубля я бы не стал. Это сегодня. В случае возможной (но, разумеется, не обязательной) второй волны просадки цены на нефть, боюсь, можем увидеть и менее комфортные для нас уровни по рублю.
@bitkogan
Очень рад тому, что и. о. главреда Ведомостей станет мой добрый знакомый – Андрей Шмаров.
Андрей, дорогой! Удачи тебе во всем.
Будет нужна помощь, обращайся. Тебе – всегда по высшему разряду.
@bitkogan
Андрей, дорогой! Удачи тебе во всем.
Будет нужна помощь, обращайся. Тебе – всегда по высшему разряду.
@bitkogan
Друзья! Очень внимательно слежу за взрывом оптимизма на рынках. Очень опасаюсь, что это может быть фальстартом.
Не могу этого утверждать.
Да и НИКТО сегодня не может знать, когда именно начнётся НАСТОЯЩЕЕ ралли наверх.
Что смущает?
1. Пик распространения заразы еще не пройден. По оценкам медиков, до него в среднем еще неделя-две. Скорее, две. А в ряде стран, типа России или Украины особенно, возможно, и чуть больше.
2. Затоваривание нефтью. Это факт. А что с избыточной электроэнергией? По очень многим позициям, где нельзя по мановению палочки взять рубильник, да и выключить, сейчас получаем возможное перепроизводство. И не вполне понятно, что делать с этим.
3. Валюты. Ну не растут они, заразы, относительно доллара. Не хотят расти, и все. И британский фунт, и евро, и канадец, и прочие, немного отошли они от своих минимальных значений. Но расти дальше особо не торопятся.
Если очень хочется что-то сильно подешевевшее купить – конечно, покупайте. Но у меня есть очень серьезное подозрение, что будут возможности купить все это, возможно, и подешевле. Я прежде всего про рынок акций.
А вот основа фондового рынка – рынок облигаций... Там несколько иная история.
Очень существенно обвалились цены на огромное количество очень хороших облигаций, вполне себе инвестиционного уровня. Просто из-за проблем с ликвидностью. Облигации отличных и надежных корпораций дают сегодня доходности в 8-9% годовых в долларах. Это на фоне нулевой ставки (!).
Обещание Америки начать выкуп с рынка КОРПОРАТИВНЫХ облигаций с рейтингом не ниже ВВВ – это очень серьезно.
Полагаю, что восстановление рынков начнется как раз с рынков облигаций.
Облигации – это фундамент фондового рынка. Если фундамент перестанет качаться и проваливаться, и рынки акций начнут по-настоящему расти.
Подробно об этом поговорю во время онлайн-лекции, сегодня вечером.
Все внимание – рынкам облигаций. Там водятся большие деньги.
Там – основа основ.
@bitkogan
Не могу этого утверждать.
Да и НИКТО сегодня не может знать, когда именно начнётся НАСТОЯЩЕЕ ралли наверх.
Что смущает?
1. Пик распространения заразы еще не пройден. По оценкам медиков, до него в среднем еще неделя-две. Скорее, две. А в ряде стран, типа России или Украины особенно, возможно, и чуть больше.
2. Затоваривание нефтью. Это факт. А что с избыточной электроэнергией? По очень многим позициям, где нельзя по мановению палочки взять рубильник, да и выключить, сейчас получаем возможное перепроизводство. И не вполне понятно, что делать с этим.
3. Валюты. Ну не растут они, заразы, относительно доллара. Не хотят расти, и все. И британский фунт, и евро, и канадец, и прочие, немного отошли они от своих минимальных значений. Но расти дальше особо не торопятся.
Если очень хочется что-то сильно подешевевшее купить – конечно, покупайте. Но у меня есть очень серьезное подозрение, что будут возможности купить все это, возможно, и подешевле. Я прежде всего про рынок акций.
А вот основа фондового рынка – рынок облигаций... Там несколько иная история.
Очень существенно обвалились цены на огромное количество очень хороших облигаций, вполне себе инвестиционного уровня. Просто из-за проблем с ликвидностью. Облигации отличных и надежных корпораций дают сегодня доходности в 8-9% годовых в долларах. Это на фоне нулевой ставки (!).
Обещание Америки начать выкуп с рынка КОРПОРАТИВНЫХ облигаций с рейтингом не ниже ВВВ – это очень серьезно.
Полагаю, что восстановление рынков начнется как раз с рынков облигаций.
Облигации – это фундамент фондового рынка. Если фундамент перестанет качаться и проваливаться, и рынки акций начнут по-настоящему расти.
Подробно об этом поговорю во время онлайн-лекции, сегодня вечером.
Все внимание – рынкам облигаций. Там водятся большие деньги.
Там – основа основ.
@bitkogan
На мой взгляд, очень важное сообщение сегодня прошло в СМИ. Не могу его не прокомментировать.
Власти Китая объявили о снятии транспортной блокады с города Ухань, который стал очагом распространения коронавируса. Все меры контроля будут сняты 8 апреля. Таким образом, внешний трафик будет возобновлен полностью.
Однозначно, позитивная новость, и рынки сегодня реагируют на нее хорошим ростом. Вместе с тем, как мне кажется, это не только позитив, который подтверждает что в Китае самое неприятное уже позади. Это еще и веха, по которой мы можем приблизительно прикинуть, как будет проходить в остальном мире. Естественно, с оговорками.
Прежде всего, мы можем подвести некоторый предварительный итог того, какой ущерб нанесен экономике Китая из-за закрытия провинции Хубей, в состав которой входит Ухань. Фактически провинция была изолирована два месяца – с 23 января 2020 г.
Мы уже пытались подсчитывать потери Китая из-за остановки Хубей. Согласно тем расчетам, 2-месячный простой провинции грозил Китаю потерей 1% ВВП. Таким образом, согласно прогнозу, ВВП Китая в 2020 г. мог замедлиться до 5%. Но на самом деле будет, конечно, гораздо более значительное замедление.
Этот анализ не учитывал того, насколько замедлится экономика в других провинциях, который очень сильно зависят от Хубей (занимает около 4,5% в номинальном ВВП Китая). На тот момент этот аспект было просто невозможно подсчитать, да и сейчас затруднительно. По данным Bloomberg, в 2020 г. ВВП Китая замедлиться до 2,9%. Полагаю, эта оценка приблизительно отражает текущее положение вещей.
Прецедент Уханя дает нам возможность примерно оценить, как долго может продлиться карантин в Европе и США. Получается, порядка двух месяцев. Однако, одно дело дисциплинированный Китай, который сделал все необходимое очень быстро, и другое дело, к примеру, Италия, где меры явно запоздали.
Местная система здравоохранения оказалась просто не готова к эпидемии – не хватает оборудования, койко-мест в больницах и т.д. Плюс большой процент возрастного населения 65+. И теперь вместо тратторий там бесперебойно работают лишь крематории… Это очень печально, но факт.
Основные выводы:
1. Коронавирус – не оспа, не холера, не чума, а грипп, хотя и очень опасный. Но, соблюдая необходимые меры, с эпидемией можно успешно бороться.
2. Китай показал в этом смысле прекрасный пример и пока выходит победителем. Очевидно, его экономика будет восстанавливаться быстрее, чем все остальные экономики мира. Здесь у Поднебесной неоспоримое преимущество.
3. Карантинные меры в остальном мире, скорее всего, продлятся до конца апреля – начала мая. Если Китаю хватило двух месяцев, то в глобальном смысле, учитывая объем населения и способности к самоорганизации и дисциплине, на это, скорее всего, уйдет порядка трех месяцев.
Это не значит, что нужно сидеть дома и терять время. Кто-то проводит его не совсем конструктивно, а кто-то работает еще более напряженно, чем в обычном режиме.
Карантин – это прекрасная возможность заняться самообразованием. На рынках можно зарабатывать прямо здесь и сейчас. Что мы и стараемся делать в сервисе по подписке BidKogan.
@bitkogan
Власти Китая объявили о снятии транспортной блокады с города Ухань, который стал очагом распространения коронавируса. Все меры контроля будут сняты 8 апреля. Таким образом, внешний трафик будет возобновлен полностью.
Однозначно, позитивная новость, и рынки сегодня реагируют на нее хорошим ростом. Вместе с тем, как мне кажется, это не только позитив, который подтверждает что в Китае самое неприятное уже позади. Это еще и веха, по которой мы можем приблизительно прикинуть, как будет проходить в остальном мире. Естественно, с оговорками.
Прежде всего, мы можем подвести некоторый предварительный итог того, какой ущерб нанесен экономике Китая из-за закрытия провинции Хубей, в состав которой входит Ухань. Фактически провинция была изолирована два месяца – с 23 января 2020 г.
Мы уже пытались подсчитывать потери Китая из-за остановки Хубей. Согласно тем расчетам, 2-месячный простой провинции грозил Китаю потерей 1% ВВП. Таким образом, согласно прогнозу, ВВП Китая в 2020 г. мог замедлиться до 5%. Но на самом деле будет, конечно, гораздо более значительное замедление.
Этот анализ не учитывал того, насколько замедлится экономика в других провинциях, который очень сильно зависят от Хубей (занимает около 4,5% в номинальном ВВП Китая). На тот момент этот аспект было просто невозможно подсчитать, да и сейчас затруднительно. По данным Bloomberg, в 2020 г. ВВП Китая замедлиться до 2,9%. Полагаю, эта оценка приблизительно отражает текущее положение вещей.
Прецедент Уханя дает нам возможность примерно оценить, как долго может продлиться карантин в Европе и США. Получается, порядка двух месяцев. Однако, одно дело дисциплинированный Китай, который сделал все необходимое очень быстро, и другое дело, к примеру, Италия, где меры явно запоздали.
Местная система здравоохранения оказалась просто не готова к эпидемии – не хватает оборудования, койко-мест в больницах и т.д. Плюс большой процент возрастного населения 65+. И теперь вместо тратторий там бесперебойно работают лишь крематории… Это очень печально, но факт.
Основные выводы:
1. Коронавирус – не оспа, не холера, не чума, а грипп, хотя и очень опасный. Но, соблюдая необходимые меры, с эпидемией можно успешно бороться.
2. Китай показал в этом смысле прекрасный пример и пока выходит победителем. Очевидно, его экономика будет восстанавливаться быстрее, чем все остальные экономики мира. Здесь у Поднебесной неоспоримое преимущество.
3. Карантинные меры в остальном мире, скорее всего, продлятся до конца апреля – начала мая. Если Китаю хватило двух месяцев, то в глобальном смысле, учитывая объем населения и способности к самоорганизации и дисциплине, на это, скорее всего, уйдет порядка трех месяцев.
Это не значит, что нужно сидеть дома и терять время. Кто-то проводит его не совсем конструктивно, а кто-то работает еще более напряженно, чем в обычном режиме.
Карантин – это прекрасная возможность заняться самообразованием. На рынках можно зарабатывать прямо здесь и сейчас. Что мы и стараемся делать в сервисе по подписке BidKogan.
@bitkogan
Сегодняшний рынок вполне можно назвать классической постистеричной истерией.
Мы все с вами хорошо знаем, чем все это заканчивается.
На таком рынке лучше всего фиксировать прибыльные позиции, если таковые имеются.
Золото слишком истерично летает. Волатильность здесь зашкаливает. Явно готовится к некой коррекции с высот.
Только что наблюдали 1610. Уже 1598.
Нефть – как и ожидали. Серьезный рост пока не наблюдается.
Друзья! Крайне не рекомендовал бы сегодня бежать за паровозом и стараться что-то купить на отскок. Отскок УЖЕ состоялся.
Для меня лишь один вопрос важен: он, этот отскок, завершится сегодня или продлится еще пару дней?
Считаю, что завершение отскока произойдёт достаточно скоро.
Это, впрочем, уже гемблинг.
Просто крайне не люблю истерик. Ни в какую сторону и ни в каком виде.
@bitkogan
Мы все с вами хорошо знаем, чем все это заканчивается.
На таком рынке лучше всего фиксировать прибыльные позиции, если таковые имеются.
Золото слишком истерично летает. Волатильность здесь зашкаливает. Явно готовится к некой коррекции с высот.
Только что наблюдали 1610. Уже 1598.
Нефть – как и ожидали. Серьезный рост пока не наблюдается.
Друзья! Крайне не рекомендовал бы сегодня бежать за паровозом и стараться что-то купить на отскок. Отскок УЖЕ состоялся.
Для меня лишь один вопрос важен: он, этот отскок, завершится сегодня или продлится еще пару дней?
Считаю, что завершение отскока произойдёт достаточно скоро.
Это, впрочем, уже гемблинг.
Просто крайне не люблю истерик. Ни в какую сторону и ни в каком виде.
@bitkogan
Forwarded from LightKogan
O tempora, o mores!
Примета времени: скоро без правильной маски и резиновых перчаток не будут пускать в приличное общество.
@LightKogan
Примета времени: скоро без правильной маски и резиновых перчаток не будут пускать в приличное общество.
@LightKogan
Сегодня, на фоне того, что мы видим на рынках – совершенную истерию, люди просто не знают, что делать – крайне важно остановиться. И подумать: что, как, почему, зачем?
Разобраться, упорядочить свои мысли и получить экспертный анализ ситуации. Проработать различные варианты действий.
Важный разговор о том, что происходит и что в нынешней ситуации делать.
Через час.
Присоединяйтесь!
@bitkogan
Разобраться, упорядочить свои мысли и получить экспертный анализ ситуации. Проработать различные варианты действий.
Важный разговор о том, что происходит и что в нынешней ситуации делать.
Через час.
Присоединяйтесь!
@bitkogan
Очень интересная статья. Рекомендую внимательно прочитать.
По сути, другими словами изложены те же тезисы, о которых мы с вами говорили ранее.
На наших глазах происходит принципиальный слом стратегии СА.
Давайте уберем эмоции и постараемся разобраться.
Долгие годы главной задачей ОПЕК было сохранение ценовой стабильности сектора. Саудовская Аравия – это основа основ ОПЕК. СА вертела и крутила ОПЕК по своему разумению. Хотя, конечно же, у других стран всегда было право голоса и мнения (в рамках согласованного с СА). Демократия – это, как известно, базовая основа на Ближнем Востоке 😉
Теперь СА делает элементарный расчет. Нефти хватит еще на 50 лет добычи. При этом зеленые технологии, сланцевые технологии, возобновляемые источники энергии стремительно теснят классическую отрасль. Но теснят они потому, что относительно дорогая нефть оставляет им такую свободу маневра. Если нефть будет торговаться стабильно на уровне $25-30 за баррель, многие из тех, кто занимается возобновляемыми источниками энергии, просто не смогут с ней конкурировать. При цене $20-25 – тем более.
Таким образом, очевидно, что борьба за рынки сбыта с Россией и США – это только первый пласт вопросов. Борьба с технологиями и возобновляемыми источниками энергии – тема не менее существенная.
Если цена на нефть будет $50-60, то падение роли СА будет еще более стремительным.
Несколько замечаний.
1. Борьба с новыми технологиями - штука бесперспективная и заранее обречённая на неудачу. Мир подергается, помучается, потом какой-нибудь лобастый деятель изобретет что-нибудь, что и при нефти по $25 прекрасно с ней конкурирует. Мозги сегодня решают все.
2. Сланец – аналогично. $25 для сланца сегодня верная гибель, года через 3-4 – не факт.
3. Бюджет СА тоже не резиновый. А закупки самого новейшего вооружения – штука для Сауди необходимая. Соседи у шейхов не самые дружелюбные, да и внутри страны проблем хватает.
4. Да, финансовые резервы СА колоссальны. Но и они конечны. Впрочем, будем откровенны: СА, имеющая, как известно, «расцвет демократии у себя в стране», может себе ПОКА позволить ЛЮБЫЕ эксперименты как с ценами на нефть, так и с собственным бюджетом.
Если внимательно присмотреться, действия СА в каком-то смысле достаточно логичны.
А повод... Ну вот русские очень кстати заартачились и не захотели «кооперировать».
Теперь принц как бы хороший. Он, можно сказать, «жертва коварства Кремля».
К чему это я? Похоже, не так просто будет на этот раз договориться.
Впрочем, цены на нефть, впечатленные вчерашним ралли на рынке, падать упорно не хотят. Вполне возможно, что цены на нефть также впечатлились и от грозного окрика Вашингтонского старца. СуперДед бдит. Намек Саудитам – ребята, хватит шалить – послан.
Посмотрим. Может, и правда с Вашингтоном принц не будет играть?
И хорошо.
@bitkogan
По сути, другими словами изложены те же тезисы, о которых мы с вами говорили ранее.
На наших глазах происходит принципиальный слом стратегии СА.
Давайте уберем эмоции и постараемся разобраться.
Долгие годы главной задачей ОПЕК было сохранение ценовой стабильности сектора. Саудовская Аравия – это основа основ ОПЕК. СА вертела и крутила ОПЕК по своему разумению. Хотя, конечно же, у других стран всегда было право голоса и мнения (в рамках согласованного с СА). Демократия – это, как известно, базовая основа на Ближнем Востоке 😉
Теперь СА делает элементарный расчет. Нефти хватит еще на 50 лет добычи. При этом зеленые технологии, сланцевые технологии, возобновляемые источники энергии стремительно теснят классическую отрасль. Но теснят они потому, что относительно дорогая нефть оставляет им такую свободу маневра. Если нефть будет торговаться стабильно на уровне $25-30 за баррель, многие из тех, кто занимается возобновляемыми источниками энергии, просто не смогут с ней конкурировать. При цене $20-25 – тем более.
Таким образом, очевидно, что борьба за рынки сбыта с Россией и США – это только первый пласт вопросов. Борьба с технологиями и возобновляемыми источниками энергии – тема не менее существенная.
Если цена на нефть будет $50-60, то падение роли СА будет еще более стремительным.
Несколько замечаний.
1. Борьба с новыми технологиями - штука бесперспективная и заранее обречённая на неудачу. Мир подергается, помучается, потом какой-нибудь лобастый деятель изобретет что-нибудь, что и при нефти по $25 прекрасно с ней конкурирует. Мозги сегодня решают все.
2. Сланец – аналогично. $25 для сланца сегодня верная гибель, года через 3-4 – не факт.
3. Бюджет СА тоже не резиновый. А закупки самого новейшего вооружения – штука для Сауди необходимая. Соседи у шейхов не самые дружелюбные, да и внутри страны проблем хватает.
4. Да, финансовые резервы СА колоссальны. Но и они конечны. Впрочем, будем откровенны: СА, имеющая, как известно, «расцвет демократии у себя в стране», может себе ПОКА позволить ЛЮБЫЕ эксперименты как с ценами на нефть, так и с собственным бюджетом.
Если внимательно присмотреться, действия СА в каком-то смысле достаточно логичны.
А повод... Ну вот русские очень кстати заартачились и не захотели «кооперировать».
Теперь принц как бы хороший. Он, можно сказать, «жертва коварства Кремля».
К чему это я? Похоже, не так просто будет на этот раз договориться.
Впрочем, цены на нефть, впечатленные вчерашним ралли на рынке, падать упорно не хотят. Вполне возможно, что цены на нефть также впечатлились и от грозного окрика Вашингтонского старца. СуперДед бдит. Намек Саудитам – ребята, хватит шалить – послан.
Посмотрим. Может, и правда с Вашингтоном принц не будет играть?
И хорошо.
@bitkogan
Задают вопросы: продолжаю ли держать шорты на нефть и шорт на РТС?
Да, упорствую и продолжаю. Хотя теория говорит, что упорствовать в таких случаях – грех. А тем, кто занимается трейдингом, хочу напомнить то, что уже говорил на вебинаре: расширяйте стопы. Такие времена. Стандартные подходы сегодня НЕ РАБОТАЮТ.
Объясню логику событий.
Я думаю, что вчерашняя истерика вверх логична. Дело в том, что Америка предоставила беспрецедентный пакет мер. Фактически, американцы вселили уверенность в рынки. Более того, мы с вами видим: наши индикаторы начинают показывать, что вроде как все нормально.
Как мы это видим?
1. Начали стремительно разворачиваться вверх валюты. Британский фунт уверенно идет в сторону 1,20. Когда он был 1,15-1,16, мы с вами говорили, что разворот фунта - вверх – очень серьёзный индикатор для нас. Валюты разворачиваются вверх. Это сильно. Это означает, что больше нет дефицита ликвидности. То же самое, но в меньшей степени, касается евро и других валют. Валюты укрепляются относительно доллара, это плюс.
2. Падает волатильность, индекс волатильности снижается. Это тоже плюс.
3. Растёт золото и драгметаллы, растут цены на коммодитиз. Что тоже говорит о том, что кризис ликвидности очевидно заканчивается. Все это очень здорово.
Но нефть была и остаётся под давлением. Говорил об этом не раз и не два за последние дни.
Мы видим сегодня, что все, о чем я говорил, потихоньку начинает реализовываться. А именно: в моменте нефтяные фьючерсы показывают снижение на 6,5 %. К сожалению, не исключу, что они могут быть и ниже.
Я, конечно, не ожидаю пока нефть в районе $15-16, как прогнозируют некоторые паникёры. Но Brent на $22 может прогуляться вполне. Впрочем, цели давать я не хочу. Более того: напечатано столько денег, что может быть все что угодно. Я к тому, что картинка может меняться молниеносно.
Продолжаю пока с опаской смотреть в будущее. Не тороплюсь затариваться бумагами по-крупному.
Я говорил на вебинаре (мы давали список интересных к рассмотрению в качестве интересных инвестиций бумаг), на что стоит обратить внимание из области облигаций, акций, ETF. Разобрали все досконально.
Хотите приобрести? Логика в этом определенная есть, индикаторы показывают, что, возможно, дно пройдено (хотя я в этом пока не 100% не убежден, это возможно, но это не аксиома).
Однако, хочу предостеречь: не торопитесь. Хотите вложиться, купите 10-20%, 30% максимум от того, что хотели купить.
Возможно, сможете купить по более хорошим уровням. Уровни пока позволяют купить достаточно дёшево. И на текущих значениях, и, возможно, значительно ниже.
Будущее пока в тумане. Несмотря на очень профессиональные действия регуляторов.
@bitkogan
Да, упорствую и продолжаю. Хотя теория говорит, что упорствовать в таких случаях – грех. А тем, кто занимается трейдингом, хочу напомнить то, что уже говорил на вебинаре: расширяйте стопы. Такие времена. Стандартные подходы сегодня НЕ РАБОТАЮТ.
Объясню логику событий.
Я думаю, что вчерашняя истерика вверх логична. Дело в том, что Америка предоставила беспрецедентный пакет мер. Фактически, американцы вселили уверенность в рынки. Более того, мы с вами видим: наши индикаторы начинают показывать, что вроде как все нормально.
Как мы это видим?
1. Начали стремительно разворачиваться вверх валюты. Британский фунт уверенно идет в сторону 1,20. Когда он был 1,15-1,16, мы с вами говорили, что разворот фунта - вверх – очень серьёзный индикатор для нас. Валюты разворачиваются вверх. Это сильно. Это означает, что больше нет дефицита ликвидности. То же самое, но в меньшей степени, касается евро и других валют. Валюты укрепляются относительно доллара, это плюс.
2. Падает волатильность, индекс волатильности снижается. Это тоже плюс.
3. Растёт золото и драгметаллы, растут цены на коммодитиз. Что тоже говорит о том, что кризис ликвидности очевидно заканчивается. Все это очень здорово.
Но нефть была и остаётся под давлением. Говорил об этом не раз и не два за последние дни.
Мы видим сегодня, что все, о чем я говорил, потихоньку начинает реализовываться. А именно: в моменте нефтяные фьючерсы показывают снижение на 6,5 %. К сожалению, не исключу, что они могут быть и ниже.
Я, конечно, не ожидаю пока нефть в районе $15-16, как прогнозируют некоторые паникёры. Но Brent на $22 может прогуляться вполне. Впрочем, цели давать я не хочу. Более того: напечатано столько денег, что может быть все что угодно. Я к тому, что картинка может меняться молниеносно.
Продолжаю пока с опаской смотреть в будущее. Не тороплюсь затариваться бумагами по-крупному.
Я говорил на вебинаре (мы давали список интересных к рассмотрению в качестве интересных инвестиций бумаг), на что стоит обратить внимание из области облигаций, акций, ETF. Разобрали все досконально.
Хотите приобрести? Логика в этом определенная есть, индикаторы показывают, что, возможно, дно пройдено (хотя я в этом пока не 100% не убежден, это возможно, но это не аксиома).
Однако, хочу предостеречь: не торопитесь. Хотите вложиться, купите 10-20%, 30% максимум от того, что хотели купить.
Возможно, сможете купить по более хорошим уровням. Уровни пока позволяют купить достаточно дёшево. И на текущих значениях, и, возможно, значительно ниже.
Будущее пока в тумане. Несмотря на очень профессиональные действия регуляторов.
@bitkogan