На текущий кризис все реагируют по-разному. Карантин – отличная лакмусовая бумажка, по которой люди потом еще долго будут судить по тому или иному человеку, организации, СМИ.
Мой приятель владеет небольшим помещением, которое у него арендует салон красоты. Владельцы салона обращаются к нему: все, съезжаем, cash flow иссяк, не можем платить за аренду.
Приятель взял да и сделал им арендные каникулы на 3 месяца. Широкий жест – скажете вы. Не согласен. Скорее, трезвая оценка ситуации и желание в любой ситуации оставаться человеком. И таких примеров, на самом деле, довольно много.
Наиболее дальновидные арендодатели, которые смотрят вперед, сегодня ведут переговоры, дают каникулы, проводят реструктуризацию и т.д. Потому что понимают: сегодня трудно всем. А завтра на тебя посмотрят именно так, как ты себя ведешь сегодня, когда тяжело и необходимо проявлять адекватность.
Есть и обратные примеры. Про то, на сколько взлетели цены на имбирь, лимоны или спирт я даже не хочу говорить – это мерзко. Про маски, которые ушлые дельцы предлагают вам купить партией от 10-15 штук по цене 1500-2000 руб. за экземпляр, тоже.
Но вот мимо инициативы «Сбербанка», который значительно повысил комиссии за переводы с карты на карту, пройти не могу. Это что получается, господа? С одной стороны, нам государство велело сидеть дома, потерять солидную часть доходов. Мы сидим, люди дисциплинированные.
С другой, крупнейший государственный банк в стране начинает откровенно грабить рядовых граждан. Это как вообще?!
В итоге люди, для которых эти деньги существенны, вынуждены нарушать режим самоизоляции, идти сначала в банкомат Сбербанка, снимать там сумму, а потом искать банкомат нужного банка, чтобы переложить туда кэш. Добавьте к этому не самую спокойную ситуацию на улицах в плане криминала – у наименее защищенных и наиболее опасных категорий граждан начинают кончаться деньги на еду. Охота вам ходить с деньгами в кармане? Вот то-то.
Интересное кино получается. Сначала в РФ уничтожается сотни банков, и Сбер становится, по сути, монополистом. А затем он, грубо говоря, вытворяет все, что хочет. Красиво это?
Впрочем, не один «Сбербанк» ведет себя подобным образом. «Газпром» хочет с июля повысить оптовые цены на газ, предназначенный для населения и промышленности, в среднем на 3%. Что, ребята, решили переложить свои косты на рядового потребителя? Зарплату «народной» команде «Зенит» платить надо? Мрак.
Абсолютно не готов понимать такие действия со стороны госкорпораций.
Во время войны были люди, которые закрывали собой вражеские доты с пулеметами, а были те, кто воровал хлебные корки. Быть может, аналогия достаточно жесткая, но тем не менее...
@bitkogan
Мой приятель владеет небольшим помещением, которое у него арендует салон красоты. Владельцы салона обращаются к нему: все, съезжаем, cash flow иссяк, не можем платить за аренду.
Приятель взял да и сделал им арендные каникулы на 3 месяца. Широкий жест – скажете вы. Не согласен. Скорее, трезвая оценка ситуации и желание в любой ситуации оставаться человеком. И таких примеров, на самом деле, довольно много.
Наиболее дальновидные арендодатели, которые смотрят вперед, сегодня ведут переговоры, дают каникулы, проводят реструктуризацию и т.д. Потому что понимают: сегодня трудно всем. А завтра на тебя посмотрят именно так, как ты себя ведешь сегодня, когда тяжело и необходимо проявлять адекватность.
Есть и обратные примеры. Про то, на сколько взлетели цены на имбирь, лимоны или спирт я даже не хочу говорить – это мерзко. Про маски, которые ушлые дельцы предлагают вам купить партией от 10-15 штук по цене 1500-2000 руб. за экземпляр, тоже.
Но вот мимо инициативы «Сбербанка», который значительно повысил комиссии за переводы с карты на карту, пройти не могу. Это что получается, господа? С одной стороны, нам государство велело сидеть дома, потерять солидную часть доходов. Мы сидим, люди дисциплинированные.
С другой, крупнейший государственный банк в стране начинает откровенно грабить рядовых граждан. Это как вообще?!
В итоге люди, для которых эти деньги существенны, вынуждены нарушать режим самоизоляции, идти сначала в банкомат Сбербанка, снимать там сумму, а потом искать банкомат нужного банка, чтобы переложить туда кэш. Добавьте к этому не самую спокойную ситуацию на улицах в плане криминала – у наименее защищенных и наиболее опасных категорий граждан начинают кончаться деньги на еду. Охота вам ходить с деньгами в кармане? Вот то-то.
Интересное кино получается. Сначала в РФ уничтожается сотни банков, и Сбер становится, по сути, монополистом. А затем он, грубо говоря, вытворяет все, что хочет. Красиво это?
Впрочем, не один «Сбербанк» ведет себя подобным образом. «Газпром» хочет с июля повысить оптовые цены на газ, предназначенный для населения и промышленности, в среднем на 3%. Что, ребята, решили переложить свои косты на рядового потребителя? Зарплату «народной» команде «Зенит» платить надо? Мрак.
Абсолютно не готов понимать такие действия со стороны госкорпораций.
Во время войны были люди, которые закрывали собой вражеские доты с пулеметами, а были те, кто воровал хлебные корки. Быть может, аналогия достаточно жесткая, но тем не менее...
@bitkogan
Читатели спрашивают: почему в портфели BidKogan не попадают такие столпы в том числе и американской экономики, как Coca-Cola, Pepsi, Johnson & Johnson, NFLX, APPL, NVDA, IBM, Intel, Amazon, Google, PayPal, Marriot?
Список достаточно разнообразный. Впрочем, есть то, что все эти компании объединяет: они очень крупные, глобальные и находятся в «зрелой» стадии бизнес цикла. Именно по последней причине – стадии бизнес-цикла – эти компании относительно редко появляются в портфелях. Они вышли из стадии роста и не могут показывать сильного движения цен. Но могут иногда платить неплохие дивиденды. Кстати, IBM держу в одном из портфелей.
Coca-Cola, Pepsi и Johnson & Johnson – эти компании относятся к защитным отраслям во время кризиса. Люди вряд ли будут потреблять намного меньше их продукции. Их акции имело смысл держать до падения рынков как защитные инструменты.
Netflix, Apple, NVIDIA и прочие акции сектора технологий и интернета не раз появлялись в портфелях, просто сейчас интереснее активы, которые сильнее просели и будут, соответственно, сильнее «отскакивать».
В целом за сектором и интернета, и технологий внимательно слежу и использую идеи оттуда регулярно.
Акция совсем другого характера – Marriot. Всемирная сеть отелей. Не покупал никогда. И очень хорошо, что не покупал перед кризисом: обвал там последовал серьезный, восстановление отрасли будет долгим и тяжелым. Пока заходить не планирую.
@bitkogan
Список достаточно разнообразный. Впрочем, есть то, что все эти компании объединяет: они очень крупные, глобальные и находятся в «зрелой» стадии бизнес цикла. Именно по последней причине – стадии бизнес-цикла – эти компании относительно редко появляются в портфелях. Они вышли из стадии роста и не могут показывать сильного движения цен. Но могут иногда платить неплохие дивиденды. Кстати, IBM держу в одном из портфелей.
Coca-Cola, Pepsi и Johnson & Johnson – эти компании относятся к защитным отраслям во время кризиса. Люди вряд ли будут потреблять намного меньше их продукции. Их акции имело смысл держать до падения рынков как защитные инструменты.
Netflix, Apple, NVIDIA и прочие акции сектора технологий и интернета не раз появлялись в портфелях, просто сейчас интереснее активы, которые сильнее просели и будут, соответственно, сильнее «отскакивать».
В целом за сектором и интернета, и технологий внимательно слежу и использую идеи оттуда регулярно.
Акция совсем другого характера – Marriot. Всемирная сеть отелей. Не покупал никогда. И очень хорошо, что не покупал перед кризисом: обвал там последовал серьезный, восстановление отрасли будет долгим и тяжелым. Пока заходить не планирую.
@bitkogan
В конце февраля обращал внимание на эту ценную бумагу, ALNOV. Торгуется в Париже. Ребята делают тесты.
А вот и результат.
@bitkogan
А вот и результат.
@bitkogan
Продолжаю тему суверенного кредитного качества.
Сегодня поговорим о двух крупнейших экономиках своих регионов – Бразилии и Индонезии.
Бразилия неоднократно и часто выходила на международный долговой рынок, у нее много еврооблигаций, номинированных в долларах. Объем внешнего долга стремится к объему ВВП. Около года назад он составлял 87,9% к ВВП. Вижу стремительный и постоянный рост доли долга к ВВП, начиная с 2014-го года. В стране высокий уровень безработицы, свыше 12%. Также ощутимый дефицит бюджета – свыше 7% от ВВП. При этом реальный рост ВВП незначителен в последние годы – около 1%. Единственное, за что можно «похвалить» Бразилию – это уровень инфляции. Пока ее удается сдерживать на уровне не выше 4%.
В целом, вывод неутешительный: я бы поостерегся сейчас рассматривать бонды Бразилии. Не думаю, что следует ожидать скорого дефолта, но рейтинг точно может быть понижен.
Индонезия – крупнейшая экономика юго-восточной Азии с населением около 265 млн человек. Экономика экспортно-ориентированная, безусловно страдает от последствий снижения цен на основные товарные группы.
Присутствует на мировом долговом рынке давно. Выпускает еврооблигации как в долларах, так и других валютах. Суммарный государственный долг составляет около 30% от ВВП. Динамика в последние годы – очень слабый рост долга по отношению к ВВП. Инфляция – 3%. Рост ВВП в последние годы не опускался ниже 5% в год. Дефицит бюджета составляет незначительные 2%. Безработица на приемлемых уровнях около 5%.
Вывод: за Индонезию можно лишь порадоваться. Нам бы так в России! Не вижу здесь никаких угроз для дефолта в среднесрочной перспективе, и вряд ли снижение рейтингов последует из-за последствий кризиса.
В ближайших публикациях продолжим рассматривать суверенное кредитное качество стран, у которых имеется в обращении значительное количество долгов.
@bitkogan
Сегодня поговорим о двух крупнейших экономиках своих регионов – Бразилии и Индонезии.
Бразилия неоднократно и часто выходила на международный долговой рынок, у нее много еврооблигаций, номинированных в долларах. Объем внешнего долга стремится к объему ВВП. Около года назад он составлял 87,9% к ВВП. Вижу стремительный и постоянный рост доли долга к ВВП, начиная с 2014-го года. В стране высокий уровень безработицы, свыше 12%. Также ощутимый дефицит бюджета – свыше 7% от ВВП. При этом реальный рост ВВП незначителен в последние годы – около 1%. Единственное, за что можно «похвалить» Бразилию – это уровень инфляции. Пока ее удается сдерживать на уровне не выше 4%.
В целом, вывод неутешительный: я бы поостерегся сейчас рассматривать бонды Бразилии. Не думаю, что следует ожидать скорого дефолта, но рейтинг точно может быть понижен.
Индонезия – крупнейшая экономика юго-восточной Азии с населением около 265 млн человек. Экономика экспортно-ориентированная, безусловно страдает от последствий снижения цен на основные товарные группы.
Присутствует на мировом долговом рынке давно. Выпускает еврооблигации как в долларах, так и других валютах. Суммарный государственный долг составляет около 30% от ВВП. Динамика в последние годы – очень слабый рост долга по отношению к ВВП. Инфляция – 3%. Рост ВВП в последние годы не опускался ниже 5% в год. Дефицит бюджета составляет незначительные 2%. Безработица на приемлемых уровнях около 5%.
Вывод: за Индонезию можно лишь порадоваться. Нам бы так в России! Не вижу здесь никаких угроз для дефолта в среднесрочной перспективе, и вряд ли снижение рейтингов последует из-за последствий кризиса.
В ближайших публикациях продолжим рассматривать суверенное кредитное качество стран, у которых имеется в обращении значительное количество долгов.
@bitkogan
Хочешь понимать, что будет на рынке акций? Научись первым делом ловить мышей на рынке облигаций.
Почему? Только изучив основу основ, можно переходить к более глобальным вопросам.
По моему мнению, поведение рынка облигаций – один из серьезнейших индикаторов, предсказывающих дальнейшую погоду на рынке акций, коммодитиз.
Все тонкости, нюансы и набитые многолетним опытом «шишки» обсудим с вами уже в эту пятницу.
Будем говорить и об основах, и об очень интересных кейсах и выводах, которые начинаешь делать и понимать только спустя годы работы в отрасли. Рассмотрим на конкретных примерах.
Очень полезный и практичный способ провести пятничный вечер.
Детали – по ссылке.
Учитывая многочисленные пожелания трудящихся, стоимость специальная, карантинная😉
@bitkogan
Почему? Только изучив основу основ, можно переходить к более глобальным вопросам.
По моему мнению, поведение рынка облигаций – один из серьезнейших индикаторов, предсказывающих дальнейшую погоду на рынке акций, коммодитиз.
Все тонкости, нюансы и набитые многолетним опытом «шишки» обсудим с вами уже в эту пятницу.
Будем говорить и об основах, и об очень интересных кейсах и выводах, которые начинаешь делать и понимать только спустя годы работы в отрасли. Рассмотрим на конкретных примерах.
Очень полезный и практичный способ провести пятничный вечер.
Детали – по ссылке.
Учитывая многочисленные пожелания трудящихся, стоимость специальная, карантинная😉
@bitkogan
Есть старое доброе выражение: money talks. Пока кто-то строит сценарии апокалипсиса, пока идет скупка гречки и туалетной бумаги, парни, знающие прикуп, делают огромные деньги.
СА нагнетала ужас на нефтяной рынок и одновременно скупала акции крупных нефтепроизводителей.
На Московской бирже, пока РФ официально жестко и принципиально утверждала, что 1) не более 1 миллиона б/с, 2)только вместе с США, таинственный игрок скупал нефтяные контракты.
Роснефть и другие нефтяные компании, и их основные акционеры, выкупали свои акции на бирже. Причем, опять же, не на 5 копеек, сэкономленных на завтраках. Нет, на гораздо более существенные суммы. Впрочем, то же самое делали и многие другие нефтяники, по всему миру. Здесь ничего тайного, все официально.
Теперь ответьте мне на один вопрос: они не договорятся?
Как можно СЕГОДНЯ заработать на этом пиршестве?
1. Акции значительного количества нефтяных компаний еще не очень сильно выросли. К примеру, и XOM, и CVX, и COP хоть и отросли довольно неплохо от своих минимальных значений, но их котировки еще откровенно далеки от своих максимумов.
2. Акции ведущих мировых нефтесервисных корпораций, таких, как HAL и SLB, которые также неплохо отпрыгнули от своих минимумов, составляют сегодня все ещё треть от своих былых значений.
3. Сама по себе нефть торгуется еще только на уровне 33 доллара за баррель, тогда как в январе 2020 штурмовала 80-е рубежи.
Означает ли это, что нефть быстро вернется на докризисные уровни? Что котировки ведущих нефтяников мира снова возвратятся на исходные (в январе) рубежи?
Вообще не факт. Более того, не забываем золотое правило:
BUY ON THE RUMOURS, SELL ON THE FACTS.
Есть огромный шанс, что, как только все обо всем договорятся, и котировки по всему тому, что связано с нефтью, еще, возможно, немного подрастут, начнётся сильная коррекция вниз.
В конце концов, кризис еще никто не отменял, и только в США за вчерашний день от вируса скончались более 2000 жертв.
До возвращения мирового потребления нефти на докризисный уровень может пройти ещё очень много времени. Да и договоренности штука более чем творческая.
Я бы скорее смотрел вперед и думал о тех секторах, которым уготовано быть востребованными чуть дальше по времени.
Необходимо десять раз подумать, прежде чем спешить садиться в последний вагон уходящего поезда (или пытаться догонять уходящую вдаль электричку). Это я про сегодняшние события вокруг нефти и всего, что с ней связано.
Кризис этот, с одной стороны, сделал беднее 90% населения земли. С другой – создал уникальные возможности.
Будем об этом много и часто говорить.
@bitkogan
СА нагнетала ужас на нефтяной рынок и одновременно скупала акции крупных нефтепроизводителей.
На Московской бирже, пока РФ официально жестко и принципиально утверждала, что 1) не более 1 миллиона б/с, 2)только вместе с США, таинственный игрок скупал нефтяные контракты.
Роснефть и другие нефтяные компании, и их основные акционеры, выкупали свои акции на бирже. Причем, опять же, не на 5 копеек, сэкономленных на завтраках. Нет, на гораздо более существенные суммы. Впрочем, то же самое делали и многие другие нефтяники, по всему миру. Здесь ничего тайного, все официально.
Теперь ответьте мне на один вопрос: они не договорятся?
Как можно СЕГОДНЯ заработать на этом пиршестве?
1. Акции значительного количества нефтяных компаний еще не очень сильно выросли. К примеру, и XOM, и CVX, и COP хоть и отросли довольно неплохо от своих минимальных значений, но их котировки еще откровенно далеки от своих максимумов.
2. Акции ведущих мировых нефтесервисных корпораций, таких, как HAL и SLB, которые также неплохо отпрыгнули от своих минимумов, составляют сегодня все ещё треть от своих былых значений.
3. Сама по себе нефть торгуется еще только на уровне 33 доллара за баррель, тогда как в январе 2020 штурмовала 80-е рубежи.
Означает ли это, что нефть быстро вернется на докризисные уровни? Что котировки ведущих нефтяников мира снова возвратятся на исходные (в январе) рубежи?
Вообще не факт. Более того, не забываем золотое правило:
BUY ON THE RUMOURS, SELL ON THE FACTS.
Есть огромный шанс, что, как только все обо всем договорятся, и котировки по всему тому, что связано с нефтью, еще, возможно, немного подрастут, начнётся сильная коррекция вниз.
В конце концов, кризис еще никто не отменял, и только в США за вчерашний день от вируса скончались более 2000 жертв.
До возвращения мирового потребления нефти на докризисный уровень может пройти ещё очень много времени. Да и договоренности штука более чем творческая.
Я бы скорее смотрел вперед и думал о тех секторах, которым уготовано быть востребованными чуть дальше по времени.
Необходимо десять раз подумать, прежде чем спешить садиться в последний вагон уходящего поезда (или пытаться догонять уходящую вдаль электричку). Это я про сегодняшние события вокруг нефти и всего, что с ней связано.
Кризис этот, с одной стороны, сделал беднее 90% населения земли. С другой – создал уникальные возможности.
Будем об этом много и часто говорить.
@bitkogan
Продолжаю безбрежную тему забавного инвестиционного сленга.
Затариваться – покупать в особо крупных размерах перед началом восходящего тренда. «Всю неделю нерезы затаривались».
Собрать стакан – выставить (подать) рыночную заявку с большим объёмом и удовлетворить большое количество встречных заявок со значительным сдвигом по цене. Иногда это бывает и смешно, и очень грустно. Видел, как чашка трейдера, когда он пил кофе, упала на клавиатуру «боевого» терминала. Парень «собрал стакан». Вы бы видели его несчастное лицо в этот момент...
Боковик – нулевой или горизонтальный тренд, как внутри, так и между дней. «Что на рынке? – Третий день боковик :(».
Боковик – типичная причина нервных расстройств трейдеров. Сами посудите: как можно смотреть на этот ужас – стоящие на одном уровне котировки?
Бид – заявка на покупку (bid).
Аск ‑ заявка на продажу (ask).
Болтаться – в течение некоторого времени находиться в коридоре цен. Вялый рынок с горизонтальным или нулевым трендом.
Байбэк (от англ. “buy back” – выкупать обратно) – обратный выкуп акций эмитентом.
Двигать рынок – придавать ценам нужное направление. Двигают рынок обычно крупные игроки.
Лоу, лой – минимум цены (low). Словить лой – означает купить по минимальной цене.
Хай (пик) – максимум цены (high). Словить хай – продать по максимальной цене.
@bitkogan
Затариваться – покупать в особо крупных размерах перед началом восходящего тренда. «Всю неделю нерезы затаривались».
Собрать стакан – выставить (подать) рыночную заявку с большим объёмом и удовлетворить большое количество встречных заявок со значительным сдвигом по цене. Иногда это бывает и смешно, и очень грустно. Видел, как чашка трейдера, когда он пил кофе, упала на клавиатуру «боевого» терминала. Парень «собрал стакан». Вы бы видели его несчастное лицо в этот момент...
Боковик – нулевой или горизонтальный тренд, как внутри, так и между дней. «Что на рынке? – Третий день боковик :(».
Боковик – типичная причина нервных расстройств трейдеров. Сами посудите: как можно смотреть на этот ужас – стоящие на одном уровне котировки?
Бид – заявка на покупку (bid).
Аск ‑ заявка на продажу (ask).
Болтаться – в течение некоторого времени находиться в коридоре цен. Вялый рынок с горизонтальным или нулевым трендом.
Байбэк (от англ. “buy back” – выкупать обратно) – обратный выкуп акций эмитентом.
Двигать рынок – придавать ценам нужное направление. Двигают рынок обычно крупные игроки.
Лоу, лой – минимум цены (low). Словить лой – означает купить по минимальной цене.
Хай (пик) – максимум цены (high). Словить хай – продать по максимальной цене.
@bitkogan
Как антикризисная временная мера заморозка цен на продукты, возможно, своевременна и социально ответственна. Но не начнётся ли по этой причине дефицит товаров на полках магазинов?
Любые попытки риторики а-ля Глазьев (заморозить цены, курс валют и т.д.), в итоге приводят к дефициту.
Это мы неоднократно проходили, лет 30-40 назад.
@bitkogan
Любые попытки риторики а-ля Глазьев (заморозить цены, курс валют и т.д.), в итоге приводят к дефициту.
Это мы неоднократно проходили, лет 30-40 назад.
@bitkogan
Стоимость нашего еврооблигационного сертификата сейчас находится на уровне около 85%. Коррекция от максимумов составила на текущий момент около 17%. В целом, учитывая рынок, вполне прилично.
Напомню, что в составе сертификата есть как высоконадежные активы с короткой дюрацией, которые почти не просели в цене, типа Xerox`а с погашением в 2021 году, так и активы, которые находятся под сильным давлением. Например, цена выпуска Bed Bath & Beyond сейчас на уровне около 60% от номинала. В тоже время, о серьезных проблемах с обслуживанием долгов говорить не приходится. Отчасти подтверждением тому является стремительный рост акций компании: вчера они выросли за день более чем на 21%. Вполне возможно, облигации немного «запаздывают» с восстановлением. Но когда рост начнется, стремительно восстанавливаться будет и стоимость сертификата в целом.
Рынок акций, скорее всего, будет штормить еще некоторое время. Рынок облигаций будет медленно, но верно восстанавиваться. Если ничего нового страшного не случится, а также если будет понимание, что эмитенты вполне платежеспособны.
Стоимость сертификата при этом вполне может вырасти на 5-10-15% (возможно, и больше) за полгода.
Более подробно о том, как и через кого можно приобрести данный продукт, а также о других сервисах, по запросу на @bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.
@bitkogan
Напомню, что в составе сертификата есть как высоконадежные активы с короткой дюрацией, которые почти не просели в цене, типа Xerox`а с погашением в 2021 году, так и активы, которые находятся под сильным давлением. Например, цена выпуска Bed Bath & Beyond сейчас на уровне около 60% от номинала. В тоже время, о серьезных проблемах с обслуживанием долгов говорить не приходится. Отчасти подтверждением тому является стремительный рост акций компании: вчера они выросли за день более чем на 21%. Вполне возможно, облигации немного «запаздывают» с восстановлением. Но когда рост начнется, стремительно восстанавливаться будет и стоимость сертификата в целом.
Рынок акций, скорее всего, будет штормить еще некоторое время. Рынок облигаций будет медленно, но верно восстанавиваться. Если ничего нового страшного не случится, а также если будет понимание, что эмитенты вполне платежеспособны.
Стоимость сертификата при этом вполне может вырасти на 5-10-15% (возможно, и больше) за полгода.
Более подробно о том, как и через кого можно приобрести данный продукт, а также о других сервисах, по запросу на @bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.
@bitkogan