Вчера, 10 апреля, во время видеоконференции президент Франции Эммануэль Макрон предположил, что границы Европы придется закрыть до сентября.
Скорее всего, он действует по совету главного эпидемиолога страны, который обеспокоен тем, что, несмотря на то, что Китай открывает границы, а Франция, похоже, выходит на плато, в мире есть еще множество стран, где эпидемия только набирает обороты.
Открыв границы слишком рано, Европа может получить вторую волну эпидемии.
Кроме того, такая мера может быть направлена на то, чтобы в первую очередь перезагрузить экономику Еврозоны.
На вечер понедельника Макрон запланировал очередное телеобращение к нации, во время которого должен озвучить подробности относительно закрытия границ.
Судя по всему, летом не бродить нам по Парижу. Жаль.
Хочется надеяться, что Париж от нас никуда не денется. Так же, как и мы от него...
@bitkogan
Скорее всего, он действует по совету главного эпидемиолога страны, который обеспокоен тем, что, несмотря на то, что Китай открывает границы, а Франция, похоже, выходит на плато, в мире есть еще множество стран, где эпидемия только набирает обороты.
Открыв границы слишком рано, Европа может получить вторую волну эпидемии.
Кроме того, такая мера может быть направлена на то, чтобы в первую очередь перезагрузить экономику Еврозоны.
На вечер понедельника Макрон запланировал очередное телеобращение к нации, во время которого должен озвучить подробности относительно закрытия границ.
Судя по всему, летом не бродить нам по Парижу. Жаль.
Хочется надеяться, что Париж от нас никуда не денется. Так же, как и мы от него...
@bitkogan
Намедни в Forbes вышла статья, где автор очень доходчиво объясняет, кто выиграет от передела собственности в результате эпидемии.
Очень рекомендую к прочтению, особенно, если у вас, как и у меня, в последнее время не проходит ощущение некой «сделанности», некой искусственности происходящего.
Цинизма статье добавляет то, что автор статьи – Валерий Тутыхин – совладелец известного фонда-стервятника, который, видимо, тоже поживится на ситуации.
@bitkogan
Очень рекомендую к прочтению, особенно, если у вас, как и у меня, в последнее время не проходит ощущение некой «сделанности», некой искусственности происходящего.
Цинизма статье добавляет то, что автор статьи – Валерий Тутыхин – совладелец известного фонда-стервятника, который, видимо, тоже поживится на ситуации.
@bitkogan
Forbes.ru
На пороге крупнейшего передела собственности: кто на нем заработает?
После завершения пандемии коронавируса мир окажется на пороге крупнейшего за послевоенную историю передела собственности. Наличие новых юридических технологий, отработанных на кризисе 2008 года и отточенных за последнее десятилетие, гарантирует, что этот…
Думаю, стоит очень внимательно ознакомиться с интервью, которое дал РБК Леонид Федун.
У нас очень модно бросаться хлесткими фразами, вроде «Россия сдала все позиции» и тд. Однако еще месяц назад Федун, прекрасно понимая, к чему приведет развал ОПЕК+, много раз говорил о том, что соглашение нам необходимо как воздух.
Сегодня же к его словам о том, что без новой сделки только его компания была бы вынуждена сократить 50%(!!) своей добычи, я бы отнесся не как к некой аллегории, а как к более чем конкретной позиции.
Не стремлюсь сейчас никого оправдывать, ругать или хвалить. У нас хватает специалистов по «пригвождению» к позорному столбу или моральному распятию. Как-нибудь обойдусь без этого.
Моя задача здесь – разобраться, чего нам ждать дальше, как сокращение производства повлияет на нефтяные цены, и, конечно, как мы с вами сможем или не сможем заработать.
1. Обозначен новый нефтяной навес, давящий на рынок. Честно говоря, когда такой профессионал рынка нефти, как Федун, говорит о миллиарде баррелей нефти, хочется сказать – таки полный ой! Это нечто невероятное. Разговоры о так называемом излишке нефти в мире – не новость. Однако осознать его реальный масштаб... Действительно, отрезвляет.
2. Этот навес – результат не каких-то понтов Саудовской Аравии, пригрозившей залить весь мир дешевой нефтью. Одно дело –пообещать кого-то чем-то залить или испепелить. Арабы это любят. Нет, это в данном случае – полная ерунда. Напугать всех – дело святое. А вот залить... Так все И ТАК УЖЕ ЗАЛИТЫ ЭТОЙ НЕФТЬЮ ПО САМЫЕ УШИ. Кастрюлек не хватит подставлять!
Примерный размер добычи нефти во всем мире – порядка 100 миллионов баррелей в день. Иначе говоря, чтобы полностью снять этот гигантский навес, весь мир должен остановить производство более чем на 10 дней. Это абсолютно беспрецедентно. И теперь легче понять, почему для устранения возникшего дисбаланса потребуется порядка двух лет. Или в мире вдруг должен начаться настолько сильный экономический рост, чтобы навес был оперативно закрыт органически. Что-то пока не сильно верится.
3. Избыток производства в мире сегодня даже не 10, а значительно более миллионов б/с. Что это означает? Да только то, что для стабилизации нефтяных цен вполне могут потребоваться ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ сокращения производства. И на повестку дня вдруг снова может встать этот вопрос. Уверяю вас, все, как зайчики, снова соберутся и что-то придумают. Ибо выхода нет. Да и нефтяники сами будут играть на опережение, сокращая нерентабельную добычу.
4. Ну и напоследок. Обратите внимание на слова о том, что, по сравнению с быстро разоряющимися малышами, Exxon и Chevron отнюдь не так активно спешили идти на сделки. Еще бы – эти ребята весьма уверены в своих силах, и нынешняя ситуация для них, гигантов, – шикарный момент прибрать к рукам все то, что плохо лежит. Это к слову о том, кто стратегически выиграет от всего происходящего. На ближайшие год-два нам с вами весьма интеллигентно намекнули, чьи котировки явно могут быть повыше. Или мы намек не услышали?
Для меня сегодня вопрос вопросов – как вычислить компании, которые не просто смогут спокойно преодолеть этот кризис, но и очень сильно выиграть по его итогам.
Довольно подробно говорил об этом на вебинаре в прошедшую пятницу, а также на вебинаре 3 недели назад.
Буду много и подробно говорить об уникальных возможностях, которые создал этот кризис.
@bitkogan
У нас очень модно бросаться хлесткими фразами, вроде «Россия сдала все позиции» и тд. Однако еще месяц назад Федун, прекрасно понимая, к чему приведет развал ОПЕК+, много раз говорил о том, что соглашение нам необходимо как воздух.
Сегодня же к его словам о том, что без новой сделки только его компания была бы вынуждена сократить 50%(!!) своей добычи, я бы отнесся не как к некой аллегории, а как к более чем конкретной позиции.
Не стремлюсь сейчас никого оправдывать, ругать или хвалить. У нас хватает специалистов по «пригвождению» к позорному столбу или моральному распятию. Как-нибудь обойдусь без этого.
Моя задача здесь – разобраться, чего нам ждать дальше, как сокращение производства повлияет на нефтяные цены, и, конечно, как мы с вами сможем или не сможем заработать.
1. Обозначен новый нефтяной навес, давящий на рынок. Честно говоря, когда такой профессионал рынка нефти, как Федун, говорит о миллиарде баррелей нефти, хочется сказать – таки полный ой! Это нечто невероятное. Разговоры о так называемом излишке нефти в мире – не новость. Однако осознать его реальный масштаб... Действительно, отрезвляет.
2. Этот навес – результат не каких-то понтов Саудовской Аравии, пригрозившей залить весь мир дешевой нефтью. Одно дело –пообещать кого-то чем-то залить или испепелить. Арабы это любят. Нет, это в данном случае – полная ерунда. Напугать всех – дело святое. А вот залить... Так все И ТАК УЖЕ ЗАЛИТЫ ЭТОЙ НЕФТЬЮ ПО САМЫЕ УШИ. Кастрюлек не хватит подставлять!
Примерный размер добычи нефти во всем мире – порядка 100 миллионов баррелей в день. Иначе говоря, чтобы полностью снять этот гигантский навес, весь мир должен остановить производство более чем на 10 дней. Это абсолютно беспрецедентно. И теперь легче понять, почему для устранения возникшего дисбаланса потребуется порядка двух лет. Или в мире вдруг должен начаться настолько сильный экономический рост, чтобы навес был оперативно закрыт органически. Что-то пока не сильно верится.
3. Избыток производства в мире сегодня даже не 10, а значительно более миллионов б/с. Что это означает? Да только то, что для стабилизации нефтяных цен вполне могут потребоваться ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ сокращения производства. И на повестку дня вдруг снова может встать этот вопрос. Уверяю вас, все, как зайчики, снова соберутся и что-то придумают. Ибо выхода нет. Да и нефтяники сами будут играть на опережение, сокращая нерентабельную добычу.
4. Ну и напоследок. Обратите внимание на слова о том, что, по сравнению с быстро разоряющимися малышами, Exxon и Chevron отнюдь не так активно спешили идти на сделки. Еще бы – эти ребята весьма уверены в своих силах, и нынешняя ситуация для них, гигантов, – шикарный момент прибрать к рукам все то, что плохо лежит. Это к слову о том, кто стратегически выиграет от всего происходящего. На ближайшие год-два нам с вами весьма интеллигентно намекнули, чьи котировки явно могут быть повыше. Или мы намек не услышали?
Для меня сегодня вопрос вопросов – как вычислить компании, которые не просто смогут спокойно преодолеть этот кризис, но и очень сильно выиграть по его итогам.
Довольно подробно говорил об этом на вебинаре в прошедшую пятницу, а также на вебинаре 3 недели назад.
Буду много и подробно говорить об уникальных возможностях, которые создал этот кризис.
@bitkogan
Текущий рынок еще не успел даже близко стать тем самым «эффективным» рынком, который изучается по классическим канонам и соответствует хорошо известным нам стандартам.
Следовательно, он оставляет нам много уникальных возможностей, которые мы с вами можем использовать.
Приведу ряд достаточно любопытных примеров. Ничего особенного или нового здесь нет, мы с вами в прошлом много говорили об этих компаниях и вовсю оперировали их акциями или облигациями. Ничего нового, кроме одной любопытной детали.
Смотрим на доходность облигаций таких нам с вами давно известных эмитентов, как US Steel или SWN. Честно говоря, легкий мандраж.
Доходности облигаций в настоящий момент нам явно говорят: у компаний значительные потенциальные проблемы с расчётами по долгам. Облигации, дающие сегодня доходность более 15% годовых в долларах – классические джанки. И далее, как в анекдоте с блондинкой и потенциале встречи с динозавром, 50/50. То ли встретит, то ли нет. То ли эти компании рассчитаются по своим долгам, то ли ... И мы прекрасно понимаем, почему. Уж вряд ли цены на сталь, к примеру, начнут «улетать в космос». Да и цена на газ не сильно радует.
Однако, в тот момент, когда мы смотрим на ситуацию на рынке акций этих компаний, ощущение «грядущего банкротства» явно нас покидает. Акции US Steel за последний месяц выросли более чем на 50%, а SWN – более чем на 120%.
Причем с SWN ситуация еще более интересная. Бумага (акция) находится на своих максимальных значениях за последние 6(!!) месяцев. Ну никак такое не тянет на банкротную картинку.
Друзья! Исходя из требований ЦБ РФ, я не могу вам здесь, в публичном канале, дать совет – что делать в такой ситуации.
Дело в том, что я получил вполне жесткое требование от ЦБ, поскольку являюсь инвестиционным консультантом, не писать здесь, в своем авторском канале, ничего такого, ЧТО МОЖЕТ БЫТЬ ИСТОЛКОВАНО как индивидуальная инвестиционная консультация (хотя какая же она индивидуальная, если я обращаюсь к огромному числу лиц). И какая это консультация, если я просто, как киргизский акын «пою, что вижу».
Никому ничего не рекомендую. Просто рассказываю о тех интересных возможностях и темах, что возникают. Это классическая аналитическая работа. Да и дисклеймер здесь имеется. Дескать, ребята, данная информация ни в коем случае не может быть истолкована как рекомендация или призыв к действию, и так далее.
Почитайте ещё раз внимательно закрепленное сообщение.
Спорить с ЦБ глупо, ибо, как показывает опыт, тот прав, у кого больше прав. А выходить с ними на тропу войны – занятие бессмысленное.
Так что я не могу вам по данной ситуации говорить, как конкретно поступать. Как говорится, умные да поймут меня. Однако, не обратить ваше просвещенное внимание на подобные интересные моменты будет преступлением.
Кстати, сегодняшняя ситуация тем уникальна, что подобных историй достаточно много. Аналогичная картинка (точнее, почти аналогичная) к примеру, по бондам и акциям BBBY (Bed Bath & Beyond). Похожее – по облигациям и акциям GME (GameStop). Примеров огромное количество.
Разумеется, как инвестиционный консультант, проведя ваше анкетирование, разобравшись в вашим инвестиционным профилем, заполнив значительное количество формуляров, которые потом я должен буду предоставить в ЦБ, и для порядка посоветовавшись с контролером (как без оного😉), я с удовольствием вам расскажу, что делать и как конкретно вам, с конкретным инвестпрофилем, поступать, исходя из ваших инвестиционных целей и потребностей.
Пока обратите внимание на крайне любопытную картинку маслом, и делайте САМИ свои выводы.
Боже, храни Королеву (извините, наш ЦБ)!
@bitkogan
Следовательно, он оставляет нам много уникальных возможностей, которые мы с вами можем использовать.
Приведу ряд достаточно любопытных примеров. Ничего особенного или нового здесь нет, мы с вами в прошлом много говорили об этих компаниях и вовсю оперировали их акциями или облигациями. Ничего нового, кроме одной любопытной детали.
Смотрим на доходность облигаций таких нам с вами давно известных эмитентов, как US Steel или SWN. Честно говоря, легкий мандраж.
Доходности облигаций в настоящий момент нам явно говорят: у компаний значительные потенциальные проблемы с расчётами по долгам. Облигации, дающие сегодня доходность более 15% годовых в долларах – классические джанки. И далее, как в анекдоте с блондинкой и потенциале встречи с динозавром, 50/50. То ли встретит, то ли нет. То ли эти компании рассчитаются по своим долгам, то ли ... И мы прекрасно понимаем, почему. Уж вряд ли цены на сталь, к примеру, начнут «улетать в космос». Да и цена на газ не сильно радует.
Однако, в тот момент, когда мы смотрим на ситуацию на рынке акций этих компаний, ощущение «грядущего банкротства» явно нас покидает. Акции US Steel за последний месяц выросли более чем на 50%, а SWN – более чем на 120%.
Причем с SWN ситуация еще более интересная. Бумага (акция) находится на своих максимальных значениях за последние 6(!!) месяцев. Ну никак такое не тянет на банкротную картинку.
Друзья! Исходя из требований ЦБ РФ, я не могу вам здесь, в публичном канале, дать совет – что делать в такой ситуации.
Дело в том, что я получил вполне жесткое требование от ЦБ, поскольку являюсь инвестиционным консультантом, не писать здесь, в своем авторском канале, ничего такого, ЧТО МОЖЕТ БЫТЬ ИСТОЛКОВАНО как индивидуальная инвестиционная консультация (хотя какая же она индивидуальная, если я обращаюсь к огромному числу лиц). И какая это консультация, если я просто, как киргизский акын «пою, что вижу».
Никому ничего не рекомендую. Просто рассказываю о тех интересных возможностях и темах, что возникают. Это классическая аналитическая работа. Да и дисклеймер здесь имеется. Дескать, ребята, данная информация ни в коем случае не может быть истолкована как рекомендация или призыв к действию, и так далее.
Почитайте ещё раз внимательно закрепленное сообщение.
Спорить с ЦБ глупо, ибо, как показывает опыт, тот прав, у кого больше прав. А выходить с ними на тропу войны – занятие бессмысленное.
Так что я не могу вам по данной ситуации говорить, как конкретно поступать. Как говорится, умные да поймут меня. Однако, не обратить ваше просвещенное внимание на подобные интересные моменты будет преступлением.
Кстати, сегодняшняя ситуация тем уникальна, что подобных историй достаточно много. Аналогичная картинка (точнее, почти аналогичная) к примеру, по бондам и акциям BBBY (Bed Bath & Beyond). Похожее – по облигациям и акциям GME (GameStop). Примеров огромное количество.
Разумеется, как инвестиционный консультант, проведя ваше анкетирование, разобравшись в вашим инвестиционным профилем, заполнив значительное количество формуляров, которые потом я должен буду предоставить в ЦБ, и для порядка посоветовавшись с контролером (как без оного😉), я с удовольствием вам расскажу, что делать и как конкретно вам, с конкретным инвестпрофилем, поступать, исходя из ваших инвестиционных целей и потребностей.
Пока обратите внимание на крайне любопытную картинку маслом, и делайте САМИ свои выводы.
Боже, храни Королеву (извините, наш ЦБ)!
@bitkogan
Американцы выступили с заявлением о том, что после кризиса их нефтяная отрасль не просто восстановится, но и усилится.
Не буду спорить или опровергать, однако тот факт (о котором кстати, я писал вчера), что американский крупняк типа CVX или XOM выйдет из всего этого с большим плюсом, очевиден.
Эти компании вполне могут, при хотя бы частичном восстановлении цен на нефть на докризисный уровень, порадовать очень неплохим ростом.
После достижения договоренностей по сокращению добычи нефти, нефтяные котировки находятся на практически тех же уровнях, что и раньше.
Не исключу, что, пока карантин в мире сохранится, цены на нефть могут просесть ещё.
Не забываем: пока суть да дело, пока начнётся снижение добычи ... а все нефтехранилища уже почти полностью заполнены.
Я бы, скорее, начинал смотреть в сторону нефтяных акций все же после того, как по данному сегменту пройдет волна коррекции. Рынки пока тоже, судя по всему, планируют немного отдохнуть после долгого и мощного роста.
Мы с вами это и ожидали в пятницу.
По крайней мере, пока фьючерсы на американские индексы намекают на снижение примерно на 1,5-1,7%.
Впрочем, здесь все может быстро перемениться.
Но, тем не менее, безумно выросшим за последние недели рынкам эта коррекция нужна как воздух. Ибо рынок, растущий как на дрожжах в течение почти трёх недель, уже пугает.
@bitkogan
Не буду спорить или опровергать, однако тот факт (о котором кстати, я писал вчера), что американский крупняк типа CVX или XOM выйдет из всего этого с большим плюсом, очевиден.
Эти компании вполне могут, при хотя бы частичном восстановлении цен на нефть на докризисный уровень, порадовать очень неплохим ростом.
После достижения договоренностей по сокращению добычи нефти, нефтяные котировки находятся на практически тех же уровнях, что и раньше.
Не исключу, что, пока карантин в мире сохранится, цены на нефть могут просесть ещё.
Не забываем: пока суть да дело, пока начнётся снижение добычи ... а все нефтехранилища уже почти полностью заполнены.
Я бы, скорее, начинал смотреть в сторону нефтяных акций все же после того, как по данному сегменту пройдет волна коррекции. Рынки пока тоже, судя по всему, планируют немного отдохнуть после долгого и мощного роста.
Мы с вами это и ожидали в пятницу.
По крайней мере, пока фьючерсы на американские индексы намекают на снижение примерно на 1,5-1,7%.
Впрочем, здесь все может быстро перемениться.
Но, тем не менее, безумно выросшим за последние недели рынкам эта коррекция нужна как воздух. Ибо рынок, растущий как на дрожжах в течение почти трёх недель, уже пугает.
@bitkogan
Продолжаем постигать тонкости инвестиционного сленга.
Задирать – искусственно повышать цену: «Смотри, что черти творят! Задрали бумагу по самое не хочу!!!»
Сломаться – не выдержать длительного движения цены в нежелательном направлении и закрыть позицию. Ломаются по разным причинам: у кого-то не хватает денег для покрытия отрицательной вариационной маржи; у кого-то сдают нервы.
А бывает еще, что ломается тренд, который, как известно в приличном обществе, всегда «your friend”.
Провиснуть – купить акции и попасть под нисходящее движение цены. То же самое - зависнуть.
Висяк - это, как вы понимаете, не безнадежное уголовное дело, но зависшие позиции у спекулянта, переквалифицировавшегося в инвестора.
Перестоять – продержать позицию во время неблагоприятного движения цен и дождаться, в итоге, благоприятной рыночной конъюнктуры. Если игрок перестоит, то на бирже его будут уважать. Однако многим игрокам это не удается, и они ломаются.
Долить – добавить к прибыльной позиции.
Стохастик, Махастик, Блохастик, Случастик – стохастический осциллятор. Шутливое название/прозвище … )))
Впрочем, не сильно в это вникайте. Иначе превратитесь в биржевого маньяка.
Сужение рынка – ситуация, когда во время сильного рынка цен, растут или падают только «голубые фишки». Игроки так заняты этими бумагами, что просто-напросто забывают про «второй эшелон».
Драйвер – главная новость, которая толкает рынок.
@bitkogan
Задирать – искусственно повышать цену: «Смотри, что черти творят! Задрали бумагу по самое не хочу!!!»
Сломаться – не выдержать длительного движения цены в нежелательном направлении и закрыть позицию. Ломаются по разным причинам: у кого-то не хватает денег для покрытия отрицательной вариационной маржи; у кого-то сдают нервы.
А бывает еще, что ломается тренд, который, как известно в приличном обществе, всегда «your friend”.
Провиснуть – купить акции и попасть под нисходящее движение цены. То же самое - зависнуть.
Висяк - это, как вы понимаете, не безнадежное уголовное дело, но зависшие позиции у спекулянта, переквалифицировавшегося в инвестора.
Перестоять – продержать позицию во время неблагоприятного движения цен и дождаться, в итоге, благоприятной рыночной конъюнктуры. Если игрок перестоит, то на бирже его будут уважать. Однако многим игрокам это не удается, и они ломаются.
Долить – добавить к прибыльной позиции.
Стохастик, Махастик, Блохастик, Случастик – стохастический осциллятор. Шутливое название/прозвище … )))
Впрочем, не сильно в это вникайте. Иначе превратитесь в биржевого маньяка.
Сужение рынка – ситуация, когда во время сильного рынка цен, растут или падают только «голубые фишки». Игроки так заняты этими бумагами, что просто-напросто забывают про «второй эшелон».
Драйвер – главная новость, которая толкает рынок.
@bitkogan
По нефти сработало старое правило: покупай на слухах, продавай на фактах.
Похоже, такими темпами ребятам еще раз придется поработать над дополнительными сокращениями объёмов добычи. Как мы уже писали ранее, 10 миллионов б/с по нынешнему сильно сократившемуся спросу может быть и недостаточно.
@bitkogan
Похоже, такими темпами ребятам еще раз придется поработать над дополнительными сокращениями объёмов добычи. Как мы уже писали ранее, 10 миллионов б/с по нынешнему сильно сократившемуся спросу может быть и недостаточно.
@bitkogan
На прошлой неделе упоминал о французской компании Novacyt (ALNOV), которая занимается производством тестов на коронавирус. За последнее время актуальность этого вида бизнеса выросла существенно, в результате чего котировки за месяц выросли в четыре раза.
На российском рынке теоретически может возникнуть похожая история. Я говорю о компании «Институт стволовых клеток человека» (ИСКЧ), которая, насколько мне известно, также занимается тестами на вирус. Сегодня на падающем рынке бумаги ИСКЧ растут на 40%. И, возможно, это не предел.
Кстати говоря, писал об ИСКЧ ранее, а точнее, 1 апреля. Многие тогда, видимо, не поверили. Может быть, решили, что это первоапрельская шутка? Однако сегодня мы видим, что в каждой шутке есть доля правда. Иногда весьма существенная.
@bitkogan
На российском рынке теоретически может возникнуть похожая история. Я говорю о компании «Институт стволовых клеток человека» (ИСКЧ), которая, насколько мне известно, также занимается тестами на вирус. Сегодня на падающем рынке бумаги ИСКЧ растут на 40%. И, возможно, это не предел.
Кстати говоря, писал об ИСКЧ ранее, а точнее, 1 апреля. Многие тогда, видимо, не поверили. Может быть, решили, что это первоапрельская шутка? Однако сегодня мы видим, что в каждой шутке есть доля правда. Иногда весьма существенная.
@bitkogan
В последнее время поступает множество вопросов, связанных с сектором круизных перевозок. Вопросы сводятся к следующему: акции компаний упали в несколько раз за последние месяцы, не пора ли подбирать? Речь идет, в основном, о таких компаниях, как Royal Caribbean (RCL US) и Carnival (CCL US).
Также масса аналогичных вопросов приходит по авиакомпаниям.
Друзья, если вкратце, то отвечу так: зачем вам геморрой на свою голову за свои же деньги?
Теперь подробнее.
Мы не можем знать, что будет завтра. Не можем мы также знать и то, как всем этим компаниям будут помогать. Ведь помощь помощи рознь, и речь вполне может идти о размытии долей крупных бенефициаров. Недаром некоторые авиакомпании отказываются от помощи государства.
В ближайшее время планирую опубликовать масштабное исследование по крупнейшим мировым авиакомпаниям. Помогут мне в этом опытные отраслевые специалисты, так что глубина и достоверность, хочется верить, будут обеспечены на должном уровне. Поговорим об Аэрофлот, Delta, American Airlines, LATAM, Lufthansa и многих других.
Вернёмся к основной теме поста. Вопросов множество. С одной стороны, фактическая остановка операционного бизнеса на неопределенный срок. С другой, помощь государства может обернуться не самым лучшим образом для сегодняшних акционеров. Так зачем сегодня смотреть на такие проблемные компании, когда сегодня предостаточно идей в так называемой привилегированной зоне?
О чем хочу сказать? Давайте возьмем, к примеру, нефтянку. Гиганты отрасли, такие как Exxon Mobil (XOM US) или Chevron (CVX US), имеют все шансы выйти из текущей ситуации победителями.
Во-первых, они имеют доступ к неограниченному финансированию. Во-вторых, могут спокойно пересидеть несколько лет низких цен. В-третьих, подберут более мелкие компании и, соответственно, расширят свой рынок. Добавьте к этому сильные фундаментальные показатели и неплохие дивиденды.
Возьмем другое направление – компании с сильным балансом и мощной финансовой подушкой. Apple (AAPL US), Microsoft (MSFT US), Facebook (FB US), Alphabet (GOOG US)... Эти также, скорее всего, выйдут из кризиса с наименьшими потерями. Во-первых, сектора не в самой рискованной зоне, во-вторых, запаса прочности должно хватить с избытком.
Вот и думайте, чьи акции сегодня более перспективны: те, что упали в несколько раз (и неизвестно, куда пойдут дальше), или те, кто имеет масштаб, сильные финансы и достаточный запас, чтобы пережить кризис.
Если хотите посоветоваться – обращайтесь, обязательно поможем.
@bitkogan
Также масса аналогичных вопросов приходит по авиакомпаниям.
Друзья, если вкратце, то отвечу так: зачем вам геморрой на свою голову за свои же деньги?
Теперь подробнее.
Мы не можем знать, что будет завтра. Не можем мы также знать и то, как всем этим компаниям будут помогать. Ведь помощь помощи рознь, и речь вполне может идти о размытии долей крупных бенефициаров. Недаром некоторые авиакомпании отказываются от помощи государства.
В ближайшее время планирую опубликовать масштабное исследование по крупнейшим мировым авиакомпаниям. Помогут мне в этом опытные отраслевые специалисты, так что глубина и достоверность, хочется верить, будут обеспечены на должном уровне. Поговорим об Аэрофлот, Delta, American Airlines, LATAM, Lufthansa и многих других.
Вернёмся к основной теме поста. Вопросов множество. С одной стороны, фактическая остановка операционного бизнеса на неопределенный срок. С другой, помощь государства может обернуться не самым лучшим образом для сегодняшних акционеров. Так зачем сегодня смотреть на такие проблемные компании, когда сегодня предостаточно идей в так называемой привилегированной зоне?
О чем хочу сказать? Давайте возьмем, к примеру, нефтянку. Гиганты отрасли, такие как Exxon Mobil (XOM US) или Chevron (CVX US), имеют все шансы выйти из текущей ситуации победителями.
Во-первых, они имеют доступ к неограниченному финансированию. Во-вторых, могут спокойно пересидеть несколько лет низких цен. В-третьих, подберут более мелкие компании и, соответственно, расширят свой рынок. Добавьте к этому сильные фундаментальные показатели и неплохие дивиденды.
Возьмем другое направление – компании с сильным балансом и мощной финансовой подушкой. Apple (AAPL US), Microsoft (MSFT US), Facebook (FB US), Alphabet (GOOG US)... Эти также, скорее всего, выйдут из кризиса с наименьшими потерями. Во-первых, сектора не в самой рискованной зоне, во-вторых, запаса прочности должно хватить с избытком.
Вот и думайте, чьи акции сегодня более перспективны: те, что упали в несколько раз (и неизвестно, куда пойдут дальше), или те, кто имеет масштаб, сильные финансы и достаточный запас, чтобы пережить кризис.
Если хотите посоветоваться – обращайтесь, обязательно поможем.
@bitkogan
В ходе вебинара, посвященного долговым рынкам, затрагивал тему муниципальных бондов в США.
Получил много вопросов на данную тему. В частности, спрашивали минимальные лоты данного инструмента.
Как правило, у большинства выпусков минимальный лот составляет 5 000 долларов США. Иногда бывает больше. Также хочу напомнить читателям, что зачастую муниципальные бонды предлагают относительно более высокие ставки по сравнению с корпоративными с сопоставимыми рейтингам.
Но необходимо понимать, что это вполне может быть премией за низкую ликвидность муниципальных бумаг. Низкая ликвидность очень часто присутствует в данном сегменте.
Кроме того, прошу помнить о кредитных рисках. Они есть в муниципальных бондах и должны анализироваться перед принятием решения о покупке. Особенно это касается бумаг, выпускаемых под какие-то инфраструктурные проекты.
В тоже время, в США Президент США Дональд Трамп подписал декларацию о масштабном бедствии во всех штатах в связи с пандемией коронавируса COVID-19. Впервые стихийное бедствие объявляется на всей территории США. Об этом сообщил Белый дом. Таким образом, в текущей ситуации, близкой к чрезвычайной, правительство, скорее всего, будет предоставлять помощь муниципалитетам, т.е. субфедеральным эмитентам, отдельным штатам и городам.
Данный факт дополнительно повышает надежность именно субфедеральных бумаг, которые могут рассчитывать на поддержку из центра.
@bitkogan
Получил много вопросов на данную тему. В частности, спрашивали минимальные лоты данного инструмента.
Как правило, у большинства выпусков минимальный лот составляет 5 000 долларов США. Иногда бывает больше. Также хочу напомнить читателям, что зачастую муниципальные бонды предлагают относительно более высокие ставки по сравнению с корпоративными с сопоставимыми рейтингам.
Но необходимо понимать, что это вполне может быть премией за низкую ликвидность муниципальных бумаг. Низкая ликвидность очень часто присутствует в данном сегменте.
Кроме того, прошу помнить о кредитных рисках. Они есть в муниципальных бондах и должны анализироваться перед принятием решения о покупке. Особенно это касается бумаг, выпускаемых под какие-то инфраструктурные проекты.
В тоже время, в США Президент США Дональд Трамп подписал декларацию о масштабном бедствии во всех штатах в связи с пандемией коронавируса COVID-19. Впервые стихийное бедствие объявляется на всей территории США. Об этом сообщил Белый дом. Таким образом, в текущей ситуации, близкой к чрезвычайной, правительство, скорее всего, будет предоставлять помощь муниципалитетам, т.е. субфедеральным эмитентам, отдельным штатам и городам.
Данный факт дополнительно повышает надежность именно субфедеральных бумаг, которые могут рассчитывать на поддержку из центра.
@bitkogan
Хочу поделиться одной жизненной историей, которая, как мне кажется, весьма ярко иллюстрирует происходящее.
Есть у меня один крупный клиент, замечательный человек, с которым мы в свое время обсуждали вопросы доверительного управления. У него есть свой бизнес: взял у лизинговой компании достаточно большое количество автомобилей такси. Залогом стал его портфель ценных бумаг, весьма и весьма солидный. До последнего времени все было прекрасно – бизнес работал, как часы.
Однако с недавних пор, как вы, наверное, можете догадаться, начались проблемы. Около 90% автомобилей в текущей ситуации простаивают без клиентов. Денежный поток составляет лишь несколько процентов от максимально возможного.
Что происходит сейчас? Лизинговая компания требует платежей, хотя бы частичных. И компанию тоже можно понять – ведь они либо берут деньги у банков, в том числе государственных, или привлекают путем выпуска облигаций. При этом опцией форс-мажора мой клиент воспользоваться не может – режим ЧС не введен.
Что будет происходить дальше? Очевидно, лизинговая компания заберет все автомобили и продаст их, чтобы возместить свои потери в части платежей. Если же сделать этого не удастся, активы компании заберет банк, либо придется дефолтить облигации. Кроме того, мой клиент лишится еще и залога, то есть потеряет практически все.
Что найдем в сухом остатке? А то, что в то время, как всем «велено» сидеть дома, под шумок идет гигантский передел собственности. Той, что еще осталось в руках честных бизнесменов, а не госкорпораций или прикормленных олигархов. Так что весь кризис, по сути, шикарный повод заново переделить активы.
Кто является конечным бенефициаром всего этого? Кто получит активы? Очевидно, государственные или окологосударственные структуры. Back in USSR. Честно зарабатывать деньги в России станет еще сложнее.
Как вишенка на торте – не исключаю огромный поток эмигрантов после того, как пандемия уляжется.
@bitkogan
Есть у меня один крупный клиент, замечательный человек, с которым мы в свое время обсуждали вопросы доверительного управления. У него есть свой бизнес: взял у лизинговой компании достаточно большое количество автомобилей такси. Залогом стал его портфель ценных бумаг, весьма и весьма солидный. До последнего времени все было прекрасно – бизнес работал, как часы.
Однако с недавних пор, как вы, наверное, можете догадаться, начались проблемы. Около 90% автомобилей в текущей ситуации простаивают без клиентов. Денежный поток составляет лишь несколько процентов от максимально возможного.
Что происходит сейчас? Лизинговая компания требует платежей, хотя бы частичных. И компанию тоже можно понять – ведь они либо берут деньги у банков, в том числе государственных, или привлекают путем выпуска облигаций. При этом опцией форс-мажора мой клиент воспользоваться не может – режим ЧС не введен.
Что будет происходить дальше? Очевидно, лизинговая компания заберет все автомобили и продаст их, чтобы возместить свои потери в части платежей. Если же сделать этого не удастся, активы компании заберет банк, либо придется дефолтить облигации. Кроме того, мой клиент лишится еще и залога, то есть потеряет практически все.
Что найдем в сухом остатке? А то, что в то время, как всем «велено» сидеть дома, под шумок идет гигантский передел собственности. Той, что еще осталось в руках честных бизнесменов, а не госкорпораций или прикормленных олигархов. Так что весь кризис, по сути, шикарный повод заново переделить активы.
Кто является конечным бенефициаром всего этого? Кто получит активы? Очевидно, государственные или окологосударственные структуры. Back in USSR. Честно зарабатывать деньги в России станет еще сложнее.
Как вишенка на торте – не исключаю огромный поток эмигрантов после того, как пандемия уляжется.
@bitkogan