Приятная новость: наш еврооблигационный сертификат сегодня котируется на уровне 99,50/100,50%. Т.е. текущая рыночная стоимость достигла 100%. Восстановление к номиналу заняло 2,5 месяца.
За это время сертификат вырос более чем на 25%. За тех, кому удалось купить в этот период, можно только порадоваться. Доходность для консервативного инструмента в целом колоссальная.
Полагаю, что это – далеко не предел. И не думаю, что сертификат будет в ближайшее время медленно расти с целевой доходностью 5-7% годовых. Такой уровень доходности – это долгосрочный горизонт, а сейчас, во-первых, многие бумаги в составе сертификата еще не полностью восстановились к докризисным уровням. Во-вторых (и это – важнее), мы покупали «длинные» подешевевшие бонды достаточно активно последние два месяца. И они сохраняют потенциал роста.
Например, Boeing с погашением в 2050 году вырос в сертификате почти на 10 п.п. всего за две недели. Но и сейчас его доходность на уровне 4,6% остается привлекательной. Может вполне «сделать» и еще 7-8 «фигур» (процентных пунктов).
То же относится и к «длинным» облигациям Xerox. А также к бумагам Украины, которые от минимума вообще дали инвесторам почти 100%, но вполне могут быть и еще выше. Время «работает» на облигации Украины – с каждым месяцем приближается время, когда по ним нужно будет платить купон. А купон там может быть… Впрочем, об этом еще обязательно напишу отдельно.
Напоминаю, что данные сертификаты предназначены в первую очередь для тех, у кого нет существенного капитала прямо сейчас, а потребность в инвестициях существует. Начинать работу самому или с помощью управляющих компаний на рынке акций или облигаций следует примерно с портфелем не менее $50 000. А в сертификате минимальный лот – всего около 100 долларов. Таким образом, инвестиции в сертификат служит отличным пенсионным долгосрочным инструментом. Его можно пополнять каждый месяц небольшой суммой. И мы надеемся, что он будет давать на долгосрочном горизонте не менее 5-7% в год в долларах, что значительно, в несколько раз, превышает доходность депозитов.
Более подробно о том, как и через кого можно приобрести данный продукт, по запросу на @bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.
@bitkogan
За это время сертификат вырос более чем на 25%. За тех, кому удалось купить в этот период, можно только порадоваться. Доходность для консервативного инструмента в целом колоссальная.
Полагаю, что это – далеко не предел. И не думаю, что сертификат будет в ближайшее время медленно расти с целевой доходностью 5-7% годовых. Такой уровень доходности – это долгосрочный горизонт, а сейчас, во-первых, многие бумаги в составе сертификата еще не полностью восстановились к докризисным уровням. Во-вторых (и это – важнее), мы покупали «длинные» подешевевшие бонды достаточно активно последние два месяца. И они сохраняют потенциал роста.
Например, Boeing с погашением в 2050 году вырос в сертификате почти на 10 п.п. всего за две недели. Но и сейчас его доходность на уровне 4,6% остается привлекательной. Может вполне «сделать» и еще 7-8 «фигур» (процентных пунктов).
То же относится и к «длинным» облигациям Xerox. А также к бумагам Украины, которые от минимума вообще дали инвесторам почти 100%, но вполне могут быть и еще выше. Время «работает» на облигации Украины – с каждым месяцем приближается время, когда по ним нужно будет платить купон. А купон там может быть… Впрочем, об этом еще обязательно напишу отдельно.
Напоминаю, что данные сертификаты предназначены в первую очередь для тех, у кого нет существенного капитала прямо сейчас, а потребность в инвестициях существует. Начинать работу самому или с помощью управляющих компаний на рынке акций или облигаций следует примерно с портфелем не менее $50 000. А в сертификате минимальный лот – всего около 100 долларов. Таким образом, инвестиции в сертификат служит отличным пенсионным долгосрочным инструментом. Его можно пополнять каждый месяц небольшой суммой. И мы надеемся, что он будет давать на долгосрочном горизонте не менее 5-7% в год в долларах, что значительно, в несколько раз, превышает доходность депозитов.
Более подробно о том, как и через кого можно приобрести данный продукт, по запросу на @bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.
@bitkogan
Друзья,
Специальные условия подключения к марафону «Учимся инвестировать на фондовом рынке» продлены ещё на сутки. До полуночи можно оплатить участие по минимальной цене.
Как я и обещал, всех подключим😉
Регистрация доступна по ссылке.
Детальное описание – читать тут.
@bitkogan
Специальные условия подключения к марафону «Учимся инвестировать на фондовом рынке» продлены ещё на сутки. До полуночи можно оплатить участие по минимальной цене.
Как я и обещал, всех подключим😉
Регистрация доступна по ссылке.
Детальное описание – читать тут.
@bitkogan
Мир тихо сходит с ума (впрочем, не так уж и тихо🙄)
В США «демократическая общественность», покаявшись перед погромщиками, и встав с опухшего от долгого стояния на нем колена, не отходя от кассы предложила прекратить финансировать полицию.
Очень хочется покрутить у виска. Но ведь сочтут расистом.
Удивительно: как можно, пусть и в порыве самобичевания, всерьез обсуждать подобное?
Впрочем, думаю, американцы сами разберутся со своими тараканами. Американское общество справится.
Проблема в том, что, являясь «законодателями мод» во многих отраслях, создавая и экспортируя огромное количество изобретений и технологий, меняющих нашу жизнь, американцы одновременно экспортируют в наш маленький мир и все эти бредовые темы. И бедный мир копирует во многом и эти идеи покаяния перед негодяями-погромщиками, и вседозволенность бушующей толпы.
Главное – все это дремучее фарисейство, когда нормальный человек не может, не будучи обвиненным в каком-нибудь -ИЗМЕ, сказать: ребята, вы сошли с ума!
Почему людям, потратившим полжизни на образование, платящим огромные налоги, необходимо в чем-то каяться перед захребетниками, сидящими на шее у государства?!
Расизм наоборот – это реальность наших дней.
Когда прочитал на CNN, что мэры ряда американских городов решили выступить с инициативой о прекращении финансирования и роспуске полиции, скажу откровенно – сначала не поверил своим глазам. Но когда увидел подобное на единственно объективном FOX News – понял. Всех в Кащенко. Всех. И срочно.
Интересно, если, допустим, полицию упразднят, кто будет охранять города от погромщиков и всякого отребья? Неужели мэры сами, вместе с остальными чиновниками, прихватят свои дробовики, и пойдут патрулировать?
Впрочем, Трамп упразднять полицию отказался.
Полагаю, что, по мере приближения выборов в США, с подобными бредовыми идеями мы будем сталкиваться все чаще.
Но рынкам, похоже, на все начихать.
И здесь мир сходит с ума. Просто по-своему.
@bitkogan
В США «демократическая общественность», покаявшись перед погромщиками, и встав с опухшего от долгого стояния на нем колена, не отходя от кассы предложила прекратить финансировать полицию.
Очень хочется покрутить у виска. Но ведь сочтут расистом.
Удивительно: как можно, пусть и в порыве самобичевания, всерьез обсуждать подобное?
Впрочем, думаю, американцы сами разберутся со своими тараканами. Американское общество справится.
Проблема в том, что, являясь «законодателями мод» во многих отраслях, создавая и экспортируя огромное количество изобретений и технологий, меняющих нашу жизнь, американцы одновременно экспортируют в наш маленький мир и все эти бредовые темы. И бедный мир копирует во многом и эти идеи покаяния перед негодяями-погромщиками, и вседозволенность бушующей толпы.
Главное – все это дремучее фарисейство, когда нормальный человек не может, не будучи обвиненным в каком-нибудь -ИЗМЕ, сказать: ребята, вы сошли с ума!
Почему людям, потратившим полжизни на образование, платящим огромные налоги, необходимо в чем-то каяться перед захребетниками, сидящими на шее у государства?!
Расизм наоборот – это реальность наших дней.
Когда прочитал на CNN, что мэры ряда американских городов решили выступить с инициативой о прекращении финансирования и роспуске полиции, скажу откровенно – сначала не поверил своим глазам. Но когда увидел подобное на единственно объективном FOX News – понял. Всех в Кащенко. Всех. И срочно.
Интересно, если, допустим, полицию упразднят, кто будет охранять города от погромщиков и всякого отребья? Неужели мэры сами, вместе с остальными чиновниками, прихватят свои дробовики, и пойдут патрулировать?
Впрочем, Трамп упразднять полицию отказался.
Полагаю, что, по мере приближения выборов в США, с подобными бредовыми идеями мы будем сталкиваться все чаще.
Но рынкам, похоже, на все начихать.
И здесь мир сходит с ума. Просто по-своему.
@bitkogan
Несколько слов насчет рынка российских облигаций.
Очень часто получаю обращения: что можно купить, чтобы спокойно сидеть до погашения, не дергаться и иметь нормальную доходность?
Друзья! Для начала нужно разобраться, что такое «нормальная» доходность. Это 7% годовых? 10%?
Кто знает, какая будет инфляция в ближайшие годы. Наверно, низкая. «Ну а что, если нет» – как поет Семен Слепаков? Хотя, учитывая шикарный уровень доходов населения, вряд ли этот зверь сильно разгуляется на воле.
Если предположить, что в ближайшее пару лет инфляция не превысит 3-4% в год, то любая облигация, дающая сегодня процентов 6-8% годовых, это уже неплохо.
Хотел отметить белорусский Евроторг. Компания совсем недавно разместила на рынке свои облигации, предложив ставку купона 9,45% годовых на 5 лет (на Мосбирже облигации называются Ритейл-Бел Финанс ISIN RU000A101QF7).
А что это такое, спросите вы? Имя действительно не на слуху в России. Евроторг – крупнейшая сеть продуктовых магазинов Белоруссии. Как в России X5, например. Конечно, масштабы его поменьше в разы. Белоруссия страна относительно небольшая, но значимость такой компании для нее очень велика.
Выручка Евроторга в 2019 году составила свыше $2 млрд долларов. Активы компании – около $1,3 млрд. на конец 2019. На конец первого квартала 2020 Евроторг управлял 872 магазинами. За год количество магазинов увеличилось на 71. Рост почти на 9%.
Во многом именно этим объясняется низкая чистая рентабельность компании – она еще находится в инвестиционном цикле, хотя уже является крупнейшим продуктовым ритейлером Белоруссии.
Что с долговой нагрузкой? Финансовый долг в активах занимает около 46% на конец 2029 года. Финансовый долг/EBITDA – 2,76. Далеко от показателей угрожающих держателям облигаций. Почти весь долг долгосрочный.
А что с юридическими рисками? Можно ли покупать облигации другой страны, в которой, как бы помягче выразиться, нет развитого финансового рынка?
Если вы так думаете, то немного заблуждаетесь. Финансовый рынок там есть, но, естественно, масштабы его невелики (по понятным причинам). И финансовые услуги есть. И аудиторы мирового уровня. Кстати, аудитором Евроторга является KPMG. Почему не размещаются у себя? По причинам, озвученным выше – узость домашнего рынка.
Доходность выпуска с погашением в 2025 году сейчас – 9,57%, а цена – 100,70% от номинала. И новый выпуск предлагает премию к более короткому с погашением в 2024 году около 40 б.п. Когда «навес» первичного предложения уйдет со вторичного рынка, вполне возможно, что доходность нового выпуска опустится до 9,30% годовых, что означает цену 101,82%. Впоследствии, если наш ЦБ снизит ставку, как ожидается, уровень 9% годовых для Евроторга вполне реален, а это – 102,95%.
Ни в коем случае не сочтите за рекламу эмитента или рекомендацию! Просто обращаю ваше внимание на интересные идеи на рынке.
В нашем сервисе по подписке BidKogan есть еще ряд интересных идей из рынка рублевых облигаций.
@bitkogan
Очень часто получаю обращения: что можно купить, чтобы спокойно сидеть до погашения, не дергаться и иметь нормальную доходность?
Друзья! Для начала нужно разобраться, что такое «нормальная» доходность. Это 7% годовых? 10%?
Кто знает, какая будет инфляция в ближайшие годы. Наверно, низкая. «Ну а что, если нет» – как поет Семен Слепаков? Хотя, учитывая шикарный уровень доходов населения, вряд ли этот зверь сильно разгуляется на воле.
Если предположить, что в ближайшее пару лет инфляция не превысит 3-4% в год, то любая облигация, дающая сегодня процентов 6-8% годовых, это уже неплохо.
Хотел отметить белорусский Евроторг. Компания совсем недавно разместила на рынке свои облигации, предложив ставку купона 9,45% годовых на 5 лет (на Мосбирже облигации называются Ритейл-Бел Финанс ISIN RU000A101QF7).
А что это такое, спросите вы? Имя действительно не на слуху в России. Евроторг – крупнейшая сеть продуктовых магазинов Белоруссии. Как в России X5, например. Конечно, масштабы его поменьше в разы. Белоруссия страна относительно небольшая, но значимость такой компании для нее очень велика.
Выручка Евроторга в 2019 году составила свыше $2 млрд долларов. Активы компании – около $1,3 млрд. на конец 2019. На конец первого квартала 2020 Евроторг управлял 872 магазинами. За год количество магазинов увеличилось на 71. Рост почти на 9%.
Во многом именно этим объясняется низкая чистая рентабельность компании – она еще находится в инвестиционном цикле, хотя уже является крупнейшим продуктовым ритейлером Белоруссии.
Что с долговой нагрузкой? Финансовый долг в активах занимает около 46% на конец 2029 года. Финансовый долг/EBITDA – 2,76. Далеко от показателей угрожающих держателям облигаций. Почти весь долг долгосрочный.
А что с юридическими рисками? Можно ли покупать облигации другой страны, в которой, как бы помягче выразиться, нет развитого финансового рынка?
Если вы так думаете, то немного заблуждаетесь. Финансовый рынок там есть, но, естественно, масштабы его невелики (по понятным причинам). И финансовые услуги есть. И аудиторы мирового уровня. Кстати, аудитором Евроторга является KPMG. Почему не размещаются у себя? По причинам, озвученным выше – узость домашнего рынка.
Доходность выпуска с погашением в 2025 году сейчас – 9,57%, а цена – 100,70% от номинала. И новый выпуск предлагает премию к более короткому с погашением в 2024 году около 40 б.п. Когда «навес» первичного предложения уйдет со вторичного рынка, вполне возможно, что доходность нового выпуска опустится до 9,30% годовых, что означает цену 101,82%. Впоследствии, если наш ЦБ снизит ставку, как ожидается, уровень 9% годовых для Евроторга вполне реален, а это – 102,95%.
Ни в коем случае не сочтите за рекламу эмитента или рекомендацию! Просто обращаю ваше внимание на интересные идеи на рынке.
В нашем сервисе по подписке BidKogan есть еще ряд интересных идей из рынка рублевых облигаций.
@bitkogan
👍1
Многие из тех акций на предторгах в США, что последние дни показывали аномально агрессивный рост, сегодня жеcтко корректируются.
Так, Halliburton (HAL US) снижается на 5%, AIRBUS (AIR PA) на 4%, Occidental Petroleum (OXY) на 5%, Marriot (MAR US) на 3%.
Что это? Начало коррекции, о которой много говорил в последние дни?
Вполне возможно. Пока точно сказать нельзя. В большей степени снижение затрагивает бумаги нефтяной отрасли.
Можно ли сейчас докупать? Только если точечно и крайне осторожно. Предупреждал, что на этой неделе, скорее всего, увидим «красные» дни на рынке.
Как раз вчера вчера говорил о том, что сильно выросшие позиции необходимо хотя бы частично фиксировать.
В тоже время оживились «шортовые» инструменты. TZA (TZA US) – «шортовый» инструмент на акции второго эшелона с трехкратным плечом, растет на 5%. И может сегодня показать движение вверх гораздо более значительное.
@bitkogan
Так, Halliburton (HAL US) снижается на 5%, AIRBUS (AIR PA) на 4%, Occidental Petroleum (OXY) на 5%, Marriot (MAR US) на 3%.
Что это? Начало коррекции, о которой много говорил в последние дни?
Вполне возможно. Пока точно сказать нельзя. В большей степени снижение затрагивает бумаги нефтяной отрасли.
Можно ли сейчас докупать? Только если точечно и крайне осторожно. Предупреждал, что на этой неделе, скорее всего, увидим «красные» дни на рынке.
Как раз вчера вчера говорил о том, что сильно выросшие позиции необходимо хотя бы частично фиксировать.
В тоже время оживились «шортовые» инструменты. TZA (TZA US) – «шортовый» инструмент на акции второго эшелона с трехкратным плечом, растет на 5%. И может сегодня показать движение вверх гораздо более значительное.
@bitkogan
Понедельник на рынке, безусловно, можно назвать днем «экологов».
Во главе – HEXO (HEXO US), который на пике дня отрастал на 40%; остальные компании сектора «стреляли» на 5-10% вверх.
На этом фоне сильно прибавил в цене и наш эко-сертификат – рост на 7,7% за день. Новой локальный максимум – 97,41% от номинала. Почти полное восстановление к начальной стоимости и 40% роста от минимума 23-го марта 2020.
Предупреждал не раз: восстановление в секторе может быть очень стремительным. Последние два месяца были отличной возможностью зайти в сертификат по привлекательной цене.
Думаю, что еще не поздно. Многие бумаги экологов покупались в сертификат по очень низким ценам в апреле и мае. И потенциал их роста без преувеличения может составлять десятки процентов. Впрочем, вчерашний день это наглядно показал.
Напомню, что сертификат торгуется как биржевой инструмент в «стакане» на Швейцарской бирже (Swiss Stock Exchange) с твердыми котировками на покупку продажу и высокой ликвидностью. Также сертификат можно приобрести через многих брокеров, работающих в России.
Более подробно о том, как и через кого можно приобрести данный продукт, по запросу на @bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.
@bitkogan
Во главе – HEXO (HEXO US), который на пике дня отрастал на 40%; остальные компании сектора «стреляли» на 5-10% вверх.
На этом фоне сильно прибавил в цене и наш эко-сертификат – рост на 7,7% за день. Новой локальный максимум – 97,41% от номинала. Почти полное восстановление к начальной стоимости и 40% роста от минимума 23-го марта 2020.
Предупреждал не раз: восстановление в секторе может быть очень стремительным. Последние два месяца были отличной возможностью зайти в сертификат по привлекательной цене.
Думаю, что еще не поздно. Многие бумаги экологов покупались в сертификат по очень низким ценам в апреле и мае. И потенциал их роста без преувеличения может составлять десятки процентов. Впрочем, вчерашний день это наглядно показал.
Напомню, что сертификат торгуется как биржевой инструмент в «стакане» на Швейцарской бирже (Swiss Stock Exchange) с твердыми котировками на покупку продажу и высокой ликвидностью. Также сертификат можно приобрести через многих брокеров, работающих в России.
Более подробно о том, как и через кого можно приобрести данный продукт, по запросу на @bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.
@bitkogan
Друзья!
В преддверии марафона «Учимся инвестировать на фондовом рынке» множество моих уважаемых подписчиков задаёт один и тот же вопрос: что нас ждёт?
Марафон – это не лекция и не вебинар, это значительно больше. Помимо моей ежедневной информативной лекции, вы получите набор материалов на каждый день обучения и практическое задание к выполнению. Вечером, с 19.30 до 21.30, в закрытом чате можно будет получить ответы на все интересующие вопросы относительно представленной на курсе информации.
Все материалы будут сохранены в канале, вопросы и ответы – в чате. Вы можете вернуться к ним в любое удобное для вас время.
Я буду с вами на каждом этапе.
Регистрация на марафон «Учимся инвестировать на фондовом рынке» доступна по ссылке.
Детальное описание марафона – читать тут.
Подключайтесь!
@bitkogan
В преддверии марафона «Учимся инвестировать на фондовом рынке» множество моих уважаемых подписчиков задаёт один и тот же вопрос: что нас ждёт?
Марафон – это не лекция и не вебинар, это значительно больше. Помимо моей ежедневной информативной лекции, вы получите набор материалов на каждый день обучения и практическое задание к выполнению. Вечером, с 19.30 до 21.30, в закрытом чате можно будет получить ответы на все интересующие вопросы относительно представленной на курсе информации.
Все материалы будут сохранены в канале, вопросы и ответы – в чате. Вы можете вернуться к ним в любое удобное для вас время.
Я буду с вами на каждом этапе.
Регистрация на марафон «Учимся инвестировать на фондовом рынке» доступна по ссылке.
Детальное описание марафона – читать тут.
Подключайтесь!
@bitkogan
Когда этот ненормальный рынок развернется и начнет падать «в соответствии с логикой и здравым смыслом»?
Ежедневно один и тот же вопрос.
В США невероятных размеров безработица и совершенно непонятная картинка по перспективам выхода из кризиса. Мнения полярны: от «все будет отлично», до «мы все умрем».
Бушующие радикалы держат в осаде Белый Дом, погромы носят совершенно невероятный и безумный (хотя, похоже, неплохо управляемый) характер.
Из рецидивиста делают национальный символ Америки и половина страны, во главе с мэром Миннеаполиса, рыдает на его похоронах. Еще немного, и можем дождаться переименования какого-нибудь города или даже штата в его честь.
Лидеры Франции и Германии предупреждают о возможной новой волне вируса. Да и без них даже дети понимают, что «Дед Мороз» еще вернется и раздаст нам всем новую порцию «подарков».
Огромное количество предприятий всерьез задумались о возможном банкротстве и, как выход, стремительно набирают долги, чтобы повысить мгновенный уровень своей текущей ликвидности.
И вообще, мировой долг растет как на дрожжах.
Недвижимость в самое ближайшее время имеет все шансы начать душевно снижаться в цене, за счет сокращения платежеспособного спроса. Причем во многих странах мира.
Геополитическое противостояние держав и постоянные конфликты, невероятные по своей извращенной логике санкции, часто являющиеся по сути своей просто наглым отжиманием рынков во имя «демократии и прогресса» – наша текущая реальность.
Ощущение, что скоро где-то обязательно полыхнет.
Впрочем, те, кто внимательно посмотрели фильм «Хвост, виляющий собакой» и так знают - обязательно полыхнет.... на картинке. Мда... картинка будет что надо. Ну а Албания.... Мало ли на свете Албаний.... Как и донов Педро, их хватает. Какая страна будет торжественно назначена на эту почетную роль... главное, чтоб ее название не начиналось на Р. Хотя Румыния (эти вообще что-то выпендриваются в последнее время: удумали Россию враждебным государством объявить) или Руанда🥱....тоже неплохая мысль.
Кстати, вспомните, кто в том фильме в итоге был зачислен в национальные герои США. Аналогии взрывают мозг.
Кругом, как ни повернись, одна зловещая Мадам Сижу. А рынки бодры и оптимистичны, как будто точно знают, что скоро прилетит Добрый Доктор Айболит и всем подарит эскимо.
Самые продвинутые тихо сходят с ума, но, пока длится рост, неплохо на нем зарабатывают.
Другие, воспитанные на правильных книгах, обитатели курятника под названием «фондовый рынок», логично бросаются на амбразуры и становятся в логичный шорт к рынку. Ибо... «Ну бред же, это все и сейчас как все упадет...».
Не менее логично, с криками «нас опять обманули», бегут крыть свои шорты и зализывать раны (прямо как история с Tesla полгода назад).
@bitkogan
Ежедневно один и тот же вопрос.
В США невероятных размеров безработица и совершенно непонятная картинка по перспективам выхода из кризиса. Мнения полярны: от «все будет отлично», до «мы все умрем».
Бушующие радикалы держат в осаде Белый Дом, погромы носят совершенно невероятный и безумный (хотя, похоже, неплохо управляемый) характер.
Из рецидивиста делают национальный символ Америки и половина страны, во главе с мэром Миннеаполиса, рыдает на его похоронах. Еще немного, и можем дождаться переименования какого-нибудь города или даже штата в его честь.
Лидеры Франции и Германии предупреждают о возможной новой волне вируса. Да и без них даже дети понимают, что «Дед Мороз» еще вернется и раздаст нам всем новую порцию «подарков».
Огромное количество предприятий всерьез задумались о возможном банкротстве и, как выход, стремительно набирают долги, чтобы повысить мгновенный уровень своей текущей ликвидности.
И вообще, мировой долг растет как на дрожжах.
Недвижимость в самое ближайшее время имеет все шансы начать душевно снижаться в цене, за счет сокращения платежеспособного спроса. Причем во многих странах мира.
Геополитическое противостояние держав и постоянные конфликты, невероятные по своей извращенной логике санкции, часто являющиеся по сути своей просто наглым отжиманием рынков во имя «демократии и прогресса» – наша текущая реальность.
Ощущение, что скоро где-то обязательно полыхнет.
Впрочем, те, кто внимательно посмотрели фильм «Хвост, виляющий собакой» и так знают - обязательно полыхнет.... на картинке. Мда... картинка будет что надо. Ну а Албания.... Мало ли на свете Албаний.... Как и донов Педро, их хватает. Какая страна будет торжественно назначена на эту почетную роль... главное, чтоб ее название не начиналось на Р. Хотя Румыния (эти вообще что-то выпендриваются в последнее время: удумали Россию враждебным государством объявить) или Руанда🥱....тоже неплохая мысль.
Кстати, вспомните, кто в том фильме в итоге был зачислен в национальные герои США. Аналогии взрывают мозг.
Кругом, как ни повернись, одна зловещая Мадам Сижу. А рынки бодры и оптимистичны, как будто точно знают, что скоро прилетит Добрый Доктор Айболит и всем подарит эскимо.
Самые продвинутые тихо сходят с ума, но, пока длится рост, неплохо на нем зарабатывают.
Другие, воспитанные на правильных книгах, обитатели курятника под названием «фондовый рынок», логично бросаются на амбразуры и становятся в логичный шорт к рынку. Ибо... «Ну бред же, это все и сейчас как все упадет...».
Не менее логично, с криками «нас опять обманули», бегут крыть свои шорты и зализывать раны (прямо как история с Tesla полгода назад).
@bitkogan
Что происходит? Мир сошел с ума?
Все просто. Миром сегодня правит старик Гутенберг. Точнее, его тень.
И пока его потомки и верные последователи не снизят хоть немного свое рвение, похоже, движение рынков к звездам будет очень трудно остановить.
Да, рынки невероятно дороги.
Да, они оторвались от экономики и всего того, к чему мы с вами привыкли.
Да, все это происходящее – полный бред.
И как в текущих условиях нормальному человеку не стать пациентом Кащенко, Абарбанеля, Фрунзе,103 или просто палаты номер 6, абсолютно непонятно.
Что делать?
Рецепт прост.
В принципе, писал об этом неделю назад.
Отключить мозг и «перестать умничать».
Пользоваться трендом и фиксировать прибыли.
Рынок, разумеется, развернется. И, разумеется, еще упадет, мощно. И волатильность вернется.
Но пока самый частый вопрос, который я получаю, это «ЧТО КУПИТЬ?», рынки будут сильны.
Откуда вся эта абсолютно невероятная ликвидность?
1. Деятельность ФРС и иных центробанков мира по накачке ликвидности и выкупу активов.
2. Опять же, как результат деятельности центробанков, резкое падение ставок по всему миру. Сотни миллиардов долларов, уходящих с депозитов, ищут себе применение.
Вот, собственно, и все.
Когда все остановится?
Как только активность ФРС по накачке ликвидности начнет снижаться. Полагаю, достаточно скоро. Необходимо следить за этой информацией. Все остальное, похоже, вторично.
Год предвыборный. Сколько еще чудес нас ждет в ближайшее время?
В конце концов, демократы обязательно разыграют какую-то новую карту.
В теории о том, что они в борьбе с Трампом будут разыгрывать РРР карту (расизм, Россия, рецессия), не так уж много глупого.
Ждём новых горячих приветов, по крайней мере, от Конгресса.
@bitkogan
Все просто. Миром сегодня правит старик Гутенберг. Точнее, его тень.
И пока его потомки и верные последователи не снизят хоть немного свое рвение, похоже, движение рынков к звездам будет очень трудно остановить.
Да, рынки невероятно дороги.
Да, они оторвались от экономики и всего того, к чему мы с вами привыкли.
Да, все это происходящее – полный бред.
И как в текущих условиях нормальному человеку не стать пациентом Кащенко, Абарбанеля, Фрунзе,103 или просто палаты номер 6, абсолютно непонятно.
Что делать?
Рецепт прост.
В принципе, писал об этом неделю назад.
Отключить мозг и «перестать умничать».
Пользоваться трендом и фиксировать прибыли.
Рынок, разумеется, развернется. И, разумеется, еще упадет, мощно. И волатильность вернется.
Но пока самый частый вопрос, который я получаю, это «ЧТО КУПИТЬ?», рынки будут сильны.
Откуда вся эта абсолютно невероятная ликвидность?
1. Деятельность ФРС и иных центробанков мира по накачке ликвидности и выкупу активов.
2. Опять же, как результат деятельности центробанков, резкое падение ставок по всему миру. Сотни миллиардов долларов, уходящих с депозитов, ищут себе применение.
Вот, собственно, и все.
Когда все остановится?
Как только активность ФРС по накачке ликвидности начнет снижаться. Полагаю, достаточно скоро. Необходимо следить за этой информацией. Все остальное, похоже, вторично.
Год предвыборный. Сколько еще чудес нас ждет в ближайшее время?
В конце концов, демократы обязательно разыграют какую-то новую карту.
В теории о том, что они в борьбе с Трампом будут разыгрывать РРР карту (расизм, Россия, рецессия), не так уж много глупого.
Ждём новых горячих приветов, по крайней мере, от Конгресса.
@bitkogan
Давно не писал про лидера сектора канадских «экологов» Canopy Growth (CGC US).
Вопросов по компании поступает много, особенно после плохого квартального отчета, опубликованного 29 мая. Напомню, тогда котировки рухнули на 20%.
Давайте вкратце разберем ситуацию.
Причины такой реакции рынка на отчетность, на мой взгляд, две.
Во-первых, это списание на c$750 млн в связи с реструктуризацией. Не очень страшно, так как это разовая статья, и подобное время от времени происходит со многими компаниями.
Во-вторых, это падение выручки в отчетном квартале. А вот это уже не очень позитивный сигнал.
@bitkogan
Вопросов по компании поступает много, особенно после плохого квартального отчета, опубликованного 29 мая. Напомню, тогда котировки рухнули на 20%.
Давайте вкратце разберем ситуацию.
Причины такой реакции рынка на отчетность, на мой взгляд, две.
Во-первых, это списание на c$750 млн в связи с реструктуризацией. Не очень страшно, так как это разовая статья, и подобное время от времени происходит со многими компаниями.
Во-вторых, это падение выручки в отчетном квартале. А вот это уже не очень позитивный сигнал.
@bitkogan
Компания объясняет этот фактор закрытием магазинов по причине карантина. Однако мы знаем, что в преддверии закрытия в Канаде народ массово закупал «растения» про запас.
Кроме того, на место оффлайна вышли интернет-магазины.
Это вскрывает две проблемы Canopy: 1) прозевали всплеск потребительской активности накануне карантина; 2) у компании недостаточно сильно развито направление онлайн продаж, а этот аспект приобрел важное значение в последнее время.
Также добавил бы сюда довольно высокий мультипликатор P/S (около 20х).
Так ли все плохо? Конечно, нет. Особенно с учетом того, что с приходом в компанию Дэвида Клейна в качестве CEO, Canopy взяла курс на сокращение расходов и сместила фокус с роста выручки на рост рентабельности.
А это означает, что выручка перестанет расти высокими темпами, зато наконец-то, возможно, выйдет в плюс EBITDA и убыток сменится прибылью. Кроме того, к явным плюсам компании отнес бы сильный баланс с хорошим запасом кэша.
Следовательно, фундаментально Canopy остается весьма привлекательной долгосрочной историей – чем выше будет EBIT, тем лучше будут новые таргеты аналитиков. Кроме того, покупка бумаги после обвала на отчетности, на мой взгляд, была и остается неплохой идеей – котировки пока восстановились лишь частично.
В целом весь сектор сегодня на подъеме. За последнее время все бумаги очень сильно выросли, на 40-50%, а некоторые даже больше. Не исключаю, что это может означать ренессанс отрасли.
Продолжаем следить и анализировать.
@bitkogan
Кроме того, на место оффлайна вышли интернет-магазины.
Это вскрывает две проблемы Canopy: 1) прозевали всплеск потребительской активности накануне карантина; 2) у компании недостаточно сильно развито направление онлайн продаж, а этот аспект приобрел важное значение в последнее время.
Также добавил бы сюда довольно высокий мультипликатор P/S (около 20х).
Так ли все плохо? Конечно, нет. Особенно с учетом того, что с приходом в компанию Дэвида Клейна в качестве CEO, Canopy взяла курс на сокращение расходов и сместила фокус с роста выручки на рост рентабельности.
А это означает, что выручка перестанет расти высокими темпами, зато наконец-то, возможно, выйдет в плюс EBITDA и убыток сменится прибылью. Кроме того, к явным плюсам компании отнес бы сильный баланс с хорошим запасом кэша.
Следовательно, фундаментально Canopy остается весьма привлекательной долгосрочной историей – чем выше будет EBIT, тем лучше будут новые таргеты аналитиков. Кроме того, покупка бумаги после обвала на отчетности, на мой взгляд, была и остается неплохой идеей – котировки пока восстановились лишь частично.
В целом весь сектор сегодня на подъеме. За последнее время все бумаги очень сильно выросли, на 40-50%, а некоторые даже больше. Не исключаю, что это может означать ренессанс отрасли.
Продолжаем следить и анализировать.
@bitkogan
Новое видео в YouTube канале Bitkogan.
Китай и США – классические frenemies. Их экономики серьезно переплетены, при этом каждая из этих стран использует всякую возможность, чтобы потянуть одеяло на себя.
Чем грозит мировой экономике в целом и нам с вами в частности противостояние двух держав?
В чем риски внешней политики Китая?
Стоит ли нам вообще беспокоиться?
Отвечаю в новом видео.
@bitkogan
Китай и США – классические frenemies. Их экономики серьезно переплетены, при этом каждая из этих стран использует всякую возможность, чтобы потянуть одеяло на себя.
Чем грозит мировой экономике в целом и нам с вами в частности противостояние двух держав?
В чем риски внешней политики Китая?
Стоит ли нам вообще беспокоиться?
Отвечаю в новом видео.
@bitkogan
YouTube
Экономические отношения Китая и США. Что будет дальше?
Сегодня поговорим про две ведущие страны нашего мира, это Китай и США. На примере их экономического взаимодействия мы рассмотрим вопрос как правильно вкладывать деньги и что собственно сейчас происходит на фондовом рынке. За развитием экономики этих двух…
Мир постепенно выходит из карантина. Возобновляются полеты, открываются границы. Вполне возможно, скоро начнет оживать и туристический бизнес. Поэтому интересно взглянуть на одного из наиболее известных представителей сектора – компанию TripAdvisor (TRIP US).
По понятным причинам компания столкнулась с серьезными проблемами во время коронавирусного кризиса. Акции на пике упали в цене в два раза, опережая при этом индекс, хотя и некритично. Сейчас котировки уже отросли на 65% от мартовского минимума, и до докризисных уровней осталось совсем недалеко – порядка 30%.
Способны ли акции TripAdvisor показать хотя бы такой рост? Все может быть. На мой взгляд, маловероятно, что туристическая отрасль воспрянет так же быстро, как и фондовые рынки.
По итогам 2020 г. у TripAdvisor ожидается чистый убыток. По коэффициенту P/E в 2021 г. компания будет на уровне около 30, что является показателем высокой перекупленности. Дивидендов нет и вряд ли они будут даже по итогам следующего года.
Выручка, согласно коненсус-прогнозу, сократится в 2020 г. более чем в два раза и вряд ли восстановится в 2021 г. В таких условиях от компании, у которой нет каких-то революционных новых идей, ждать взрывного роста вряд ли возможно. А TripAdvisor уже находится в зрелой стадии бизнес-цикла, и его никак не отнесешь к перспективным стартапам.
Мы спекулировали этой бумагой в сервисе по подписке BidKogan, и вполне успешно (абсолютная доходность на уровне 15% за несколько дней).
Вместе с тем, пока не вижу каких-то сильных фундаментальных драйверов по компании. Скорее, наоборот – конкуренция со стороны «больших» будет расти, стоимость трафика – увеличиваться.
Одна надежда, что кто-то из этих самых «больших» (Google?) возьмет и купит TripAdvisor. Для Google его теоретическая цена вполне подъемна. Однако эти рассуждения из области – если бы, да кабы. Поживем увидим.
Небезынтересная инвестиция, но, на мой взгляд, достаточно спорная. На рынке есть и более привлекательные.
@bitkogan
По понятным причинам компания столкнулась с серьезными проблемами во время коронавирусного кризиса. Акции на пике упали в цене в два раза, опережая при этом индекс, хотя и некритично. Сейчас котировки уже отросли на 65% от мартовского минимума, и до докризисных уровней осталось совсем недалеко – порядка 30%.
Способны ли акции TripAdvisor показать хотя бы такой рост? Все может быть. На мой взгляд, маловероятно, что туристическая отрасль воспрянет так же быстро, как и фондовые рынки.
По итогам 2020 г. у TripAdvisor ожидается чистый убыток. По коэффициенту P/E в 2021 г. компания будет на уровне около 30, что является показателем высокой перекупленности. Дивидендов нет и вряд ли они будут даже по итогам следующего года.
Выручка, согласно коненсус-прогнозу, сократится в 2020 г. более чем в два раза и вряд ли восстановится в 2021 г. В таких условиях от компании, у которой нет каких-то революционных новых идей, ждать взрывного роста вряд ли возможно. А TripAdvisor уже находится в зрелой стадии бизнес-цикла, и его никак не отнесешь к перспективным стартапам.
Мы спекулировали этой бумагой в сервисе по подписке BidKogan, и вполне успешно (абсолютная доходность на уровне 15% за несколько дней).
Вместе с тем, пока не вижу каких-то сильных фундаментальных драйверов по компании. Скорее, наоборот – конкуренция со стороны «больших» будет расти, стоимость трафика – увеличиваться.
Одна надежда, что кто-то из этих самых «больших» (Google?) возьмет и купит TripAdvisor. Для Google его теоретическая цена вполне подъемна. Однако эти рассуждения из области – если бы, да кабы. Поживем увидим.
Небезынтересная инвестиция, но, на мой взгляд, достаточно спорная. На рынке есть и более привлекательные.
@bitkogan
Вчера за первый финансовый квартал 2020 года отчиталась компания Gamestop (GME US).
Результаты были ожидаемо слабые (даже немного ниже ожиданий). Выручка сократилась на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Учитывая, что значительную часть отчетного периода большая часть магазинов была закрыта, как могло быть иначе?
Компания получила чистый скорректированный убыток в размере $103,9 млн.
Но есть в отчетности и «светлые стороны».
Во-первых, он-лайн продажи Gamestop выросли в 5 раз. Это, по всей видимости, результат не только коронавируса, но и продолжающейся работы компании по наращиваю объемов выручки именно в этом сегменте. Курс на агрессивное развитие он-лайн торговли был взят значительно ранее.
Во-вторых, компания закончила квартал со значительным запасом денежных средств – $570 млн, во многом за счет сокращения запасов. Данный факт особенно важен держателем облигаций Gamestop, о которых я не раз писал в канале. По сути, компания могла бы с таким запасом денежных средств погасить весь выпуск прямо сейчас. Понятно, что это – не единственный их долг. Но если мы посмотрим на NET DEBT/EBITDA за последние 4 квартала, то получим вполне умеренные 2,5.
Доходность выпуска повышалась до «дефолтных» 45% на пике кризиса в апреле, а цена опускалась до 70%. Сейчас облигации компании позитивно реагируют на отчетность, предлагают 32% годовых и выросли до 84% от номинала. Уже не так страшно.
Полагаю, у компании есть неплохие шансы «выбраться» из кризиса без серьезных проблем с кредиторами.
В итоге мы имеем бумагу с доходностью в три десятка процентов на дистанции менее года. Не без рисков, конечно, но по компании, которая вполне в состоянии заплатить.
«Таки шикарный вид» (с), но есть нюансы, как в старом анекдоте.
@bitkogan
Результаты были ожидаемо слабые (даже немного ниже ожиданий). Выручка сократилась на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Учитывая, что значительную часть отчетного периода большая часть магазинов была закрыта, как могло быть иначе?
Компания получила чистый скорректированный убыток в размере $103,9 млн.
Но есть в отчетности и «светлые стороны».
Во-первых, он-лайн продажи Gamestop выросли в 5 раз. Это, по всей видимости, результат не только коронавируса, но и продолжающейся работы компании по наращиваю объемов выручки именно в этом сегменте. Курс на агрессивное развитие он-лайн торговли был взят значительно ранее.
Во-вторых, компания закончила квартал со значительным запасом денежных средств – $570 млн, во многом за счет сокращения запасов. Данный факт особенно важен держателем облигаций Gamestop, о которых я не раз писал в канале. По сути, компания могла бы с таким запасом денежных средств погасить весь выпуск прямо сейчас. Понятно, что это – не единственный их долг. Но если мы посмотрим на NET DEBT/EBITDA за последние 4 квартала, то получим вполне умеренные 2,5.
Доходность выпуска повышалась до «дефолтных» 45% на пике кризиса в апреле, а цена опускалась до 70%. Сейчас облигации компании позитивно реагируют на отчетность, предлагают 32% годовых и выросли до 84% от номинала. Уже не так страшно.
Полагаю, у компании есть неплохие шансы «выбраться» из кризиса без серьезных проблем с кредиторами.
В итоге мы имеем бумагу с доходностью в три десятка процентов на дистанции менее года. Не без рисков, конечно, но по компании, которая вполне в состоянии заплатить.
«Таки шикарный вид» (с), но есть нюансы, как в старом анекдоте.
@bitkogan
Перекуплен или перепродан рынок? Дорого или дешево стоят акции? Когда заходить: сейчас, или надо подождать?
Эти вопросы – одни из наиболее острых для инвесторов.
Вот и сейчас, когда рынки выглядят перегретыми, я вижу достаточно много мнений, что, мол, до уровней февраля 2020 г. еще есть куда расти.
Безусловно, такая точка зрения имеет право на существование.
Да, действительно, если смотреть на индекс S&P 500, то мы увидим, что максимум в районе 3 400 пунктов был достигнут рынком в феврале. Сегодня это около 3 200, то есть гипотетически имеем потенциал до «хаев» около 6,25%, что немало.
В текущей ситуации я бы смотрел не на абсолютные, а на относительные показатели. Мне кажется, это правильнее. Что я имею ввиду? Взгляните на мультипликатор P/E индекса S&P 500 и некоторых других. Значения коэффициента сейчас как раз доросли и даже немного переросли февральские максимумы: 22,2 в феврале и 22,5 сейчас.
Понятия перекупленности или перепроданности очень творческие. И даже если сегодня мультипликатор P/E индексов сигнализирует о достижении новых максимумов, огромное количество ликвидности на рынке может продолжать толкать индексы к новым вершинам.
С другой стороны, если опираться на то, что в 2020-2021 гг. прибыли (earnings) компаний, скорее всего, в основном будут не дотягивать до значений 2019 г., то P/E на уровне 22,5 выглядит уж совсем дорого.
Я вижу два наиболее вероятных сценария развития событий: 1) либо рынок действительно перекуплен, и нас ждет коррекция, причем, довольно ощутимая; 2) либо нам придется привыкать к новым значениям рыночных мультипликаторов. Я недавно писал об этом относительно больших компаний (FAANG), теперь мы говорим и о рынке в целом.
Как будет в итоге? Я больше склоняюсь к первому сценарию. Полагаю, рынок перекуплен, и впереди нас ждет коррекция. Кстати сегодня S&P 500 снижается на 0,36%. Что будет дальше? Скоро узнаем.
@bitkogan
Эти вопросы – одни из наиболее острых для инвесторов.
Вот и сейчас, когда рынки выглядят перегретыми, я вижу достаточно много мнений, что, мол, до уровней февраля 2020 г. еще есть куда расти.
Безусловно, такая точка зрения имеет право на существование.
Да, действительно, если смотреть на индекс S&P 500, то мы увидим, что максимум в районе 3 400 пунктов был достигнут рынком в феврале. Сегодня это около 3 200, то есть гипотетически имеем потенциал до «хаев» около 6,25%, что немало.
В текущей ситуации я бы смотрел не на абсолютные, а на относительные показатели. Мне кажется, это правильнее. Что я имею ввиду? Взгляните на мультипликатор P/E индекса S&P 500 и некоторых других. Значения коэффициента сейчас как раз доросли и даже немного переросли февральские максимумы: 22,2 в феврале и 22,5 сейчас.
Понятия перекупленности или перепроданности очень творческие. И даже если сегодня мультипликатор P/E индексов сигнализирует о достижении новых максимумов, огромное количество ликвидности на рынке может продолжать толкать индексы к новым вершинам.
С другой стороны, если опираться на то, что в 2020-2021 гг. прибыли (earnings) компаний, скорее всего, в основном будут не дотягивать до значений 2019 г., то P/E на уровне 22,5 выглядит уж совсем дорого.
Я вижу два наиболее вероятных сценария развития событий: 1) либо рынок действительно перекуплен, и нас ждет коррекция, причем, довольно ощутимая; 2) либо нам придется привыкать к новым значениям рыночных мультипликаторов. Я недавно писал об этом относительно больших компаний (FAANG), теперь мы говорим и о рынке в целом.
Как будет в итоге? Я больше склоняюсь к первому сценарию. Полагаю, рынок перекуплен, и впереди нас ждет коррекция. Кстати сегодня S&P 500 снижается на 0,36%. Что будет дальше? Скоро узнаем.
@bitkogan
Друзья!
Напоминаю вам, что до 10:00 завтра, 11 июня, ещё можно успеть оплатить участие в марафоне по стартовой цене.
Решение о продлении было принято в связи с ограничениями сервиса на подключение к каналу.
Регистрация на марафон «Учимся инвестировать на фондовом рынке» доступна по ссылке.
Детальное описание марафона – читать тут.
По всем вопросам marathon@bidkogan.com
Присоединяйтесь!
@bitkogan
Напоминаю вам, что до 10:00 завтра, 11 июня, ещё можно успеть оплатить участие в марафоне по стартовой цене.
Решение о продлении было принято в связи с ограничениями сервиса на подключение к каналу.
Регистрация на марафон «Учимся инвестировать на фондовом рынке» доступна по ссылке.
Детальное описание марафона – читать тут.
По всем вопросам marathon@bidkogan.com
Присоединяйтесь!
@bitkogan
Bitkogan
Инвестиционные идеи. Куда лучще инвестировать в 2021 году?
Идеи. Инвестидеи. Во что инвестировать. Торговые рекомендации Инвестиционные стратегии. Прогнозы, Куда инвестировать в 2021 году