Очень сильно выглядит картинка по меди.
Обидно. Когда несколько месяцев назад медь торговалась на уровне 5000 плюс-минус, крайне рекомендовал одному своему клиенту, торгующему медью, захеджироваться и купить опцион, страхующий от роста цен на медь. Получил отказ. Как сейчас помню: уговаривал долго. Подготовил исследование о том, что есть высокий шанс меди прогуляться высоко к звездам. 
Эх. Похоже, и 7000 скоро не будет казаться слишком дорогим.
@bitkogan
Обидно. Когда несколько месяцев назад медь торговалась на уровне 5000 плюс-минус, крайне рекомендовал одному своему клиенту, торгующему медью, захеджироваться и купить опцион, страхующий от роста цен на медь. Получил отказ. Как сейчас помню: уговаривал долго. Подготовил исследование о том, что есть высокий шанс меди прогуляться высоко к звездам. 
Эх. Похоже, и 7000 скоро не будет казаться слишком дорогим.
@bitkogan
Что интереснее покупать – Halliburton (HAL US) или Schlumberger (SLB US)?
В сервисе по подписке BidKogan мы используем оба эти инструмента для агрессивной стратегии. Результаты хорошие: по SLB были сделки с прибылью около 20%, по HAL – свыше 10%.
Обе компании относятся к одному сектору, нефтесервисному бизнесу, обе зависимы от нефти, имеют существенную долговую нагрузку. Обе акции достаточно волатильны, то есть характеризуются высоким коэффициентом beta (у SLB – 1.4, у HAL – 1,9), и это в пору нынешнего роста рынка является основным привлекательным фактором.
Кроме того, назвали бы еще один триггер. Покупать крупные нефтяные компании вроде Chevron (CVX US) или Exxon Mobile (XOM US) для агрессивной стратегии не очень правильно. Они больше подходят для инвесторов, нацеленных на средний уровень риска, когда мы говорим об акциях.
Покупать небольших «сланцевиков» вроде Diamondback Energy (FANG US) – не очень интересно, так как это, как ни крути, покупка нефти «в лоб». Хотя этой компанией мы тоже успешно торговали в BidKogan. А вот нефтесервис – это нетривиально, это, по сути, вторая производная от нефти, более «бетовая», и дает неплохую доходность.
Почему в последний раз купили именно HAL, а не SLB?
Выбрали более реактивную бумагу в высокой beta в расчете на опережающий рост.
Кстати, часть бумаги уже продали с прибылью около 10%. А Schlumberger за аналогичный период вырос от силы на 0,7%. Вот вам и объяснение.
@bitkogan
В сервисе по подписке BidKogan мы используем оба эти инструмента для агрессивной стратегии. Результаты хорошие: по SLB были сделки с прибылью около 20%, по HAL – свыше 10%.
Обе компании относятся к одному сектору, нефтесервисному бизнесу, обе зависимы от нефти, имеют существенную долговую нагрузку. Обе акции достаточно волатильны, то есть характеризуются высоким коэффициентом beta (у SLB – 1.4, у HAL – 1,9), и это в пору нынешнего роста рынка является основным привлекательным фактором.
Кроме того, назвали бы еще один триггер. Покупать крупные нефтяные компании вроде Chevron (CVX US) или Exxon Mobile (XOM US) для агрессивной стратегии не очень правильно. Они больше подходят для инвесторов, нацеленных на средний уровень риска, когда мы говорим об акциях.
Покупать небольших «сланцевиков» вроде Diamondback Energy (FANG US) – не очень интересно, так как это, как ни крути, покупка нефти «в лоб». Хотя этой компанией мы тоже успешно торговали в BidKogan. А вот нефтесервис – это нетривиально, это, по сути, вторая производная от нефти, более «бетовая», и дает неплохую доходность.
Почему в последний раз купили именно HAL, а не SLB?
Выбрали более реактивную бумагу в высокой beta в расчете на опережающий рост.
Кстати, часть бумаги уже продали с прибылью около 10%. А Schlumberger за аналогичный период вырос от силы на 0,7%. Вот вам и объяснение.
@bitkogan
Вроде не раз поднимал тему рубля. Однако снова получаю вопросы на эту тему. Вот и ING запереживал.
Не нравятся им данные по профициту текущего счета. Можно подумать, что в этом есть что-то удивительное. Еще две недели назад мы об этом писали.
Кратко повторю тезисы:
1. Опасения по поводу развития второй волны вируса. Глобально тенденция пока не идет на спад.
2. Пока все сидели дома, влияние импорта было минимально. Сейчас ситуация меняется. Импорт становится все более востребован. При этом новых поступлений в страну не наблюдается и не предвидится. Сальдо торгового баланса с учетом сильно упавших цен на нефть может быть не таким бодрым, как раньше (это как раз то, о чем беспокоятся ребята из ING).
3. Закупки рублей и, соответственно, продажи валюты в рамках бюджетного правила уменьшаются в размерах. Нефть уже в районе 43.
4. Экспортеры, которые играют существенную роль в лоббизме, заинтересованы в более слабом рубле. Да и Гарант в целом придерживается концепции: ниже курс – больше доходы бюджета.
5. Пошла вторая половина года. И тут уж сезонный фактор явно не на стороне рубля.
6. Мировые рынки чувствуют себя уже не так комфортно, как в апреле-мае. А любая слабость рынков – это давление на валюты развивающихся стран. Скажу больше: рынки колбасит. Сегодня – вверх, завтра может быть и вниз. Хотя тренд наверх пока сохраняется.
7. Ставка сильно снижена и имеет шанс снизиться еще. Мораль: Керри трейдинг уже не так выгоден, как раньше. Если ставка снизится еще на 50-75 б.п., это может спровоцировать иностранцев начать потихоньку продавать наш внутренний долг. Хотя уже начали. По этой причине и по причине опасения получения РФ новых санкций.
8. На днях Великое Обнуление свершилось. Теперь тут же, не отходя от кассы, пошли темы о том, что нужно очень сильно менять законодательство. Эти изменения также могут выступать дополнительным фактором риска для рубля.
9. «Чем ближе к выборам в США, тем более может нарастать антироссийская конъюнктурная истерия. Значит, есть шанс на дополнительные санкции.» Это я писал две недели назад. Ну что же ... продолжение следует. Теперь мы слышим о потенциальных санкциях. Теперь кибератаки....
Сегодня за кибератаки. Завтра ... ну тут все понятно. Как говорится, повод всегда найдется. Все в рамках общего. Как говорится в том старом анекдоте, «надо же что - то делать...»
10. Шансы на победу Байдена пока растут. Байден умело преклоняет колено в честь борьбы с расизмом. Демократы не раз и не два говорили о том, что, прийдя к власти, будут разбираться с «плохими парнями», на которых, по их мнению, МегаДед «безответственно» недостаточно давит. Опять же, все тысячу раз еще может измениться. Но пока для рубля все это не очень хорошо.
@bitkogan
Не нравятся им данные по профициту текущего счета. Можно подумать, что в этом есть что-то удивительное. Еще две недели назад мы об этом писали.
Кратко повторю тезисы:
1. Опасения по поводу развития второй волны вируса. Глобально тенденция пока не идет на спад.
2. Пока все сидели дома, влияние импорта было минимально. Сейчас ситуация меняется. Импорт становится все более востребован. При этом новых поступлений в страну не наблюдается и не предвидится. Сальдо торгового баланса с учетом сильно упавших цен на нефть может быть не таким бодрым, как раньше (это как раз то, о чем беспокоятся ребята из ING).
3. Закупки рублей и, соответственно, продажи валюты в рамках бюджетного правила уменьшаются в размерах. Нефть уже в районе 43.
4. Экспортеры, которые играют существенную роль в лоббизме, заинтересованы в более слабом рубле. Да и Гарант в целом придерживается концепции: ниже курс – больше доходы бюджета.
5. Пошла вторая половина года. И тут уж сезонный фактор явно не на стороне рубля.
6. Мировые рынки чувствуют себя уже не так комфортно, как в апреле-мае. А любая слабость рынков – это давление на валюты развивающихся стран. Скажу больше: рынки колбасит. Сегодня – вверх, завтра может быть и вниз. Хотя тренд наверх пока сохраняется.
7. Ставка сильно снижена и имеет шанс снизиться еще. Мораль: Керри трейдинг уже не так выгоден, как раньше. Если ставка снизится еще на 50-75 б.п., это может спровоцировать иностранцев начать потихоньку продавать наш внутренний долг. Хотя уже начали. По этой причине и по причине опасения получения РФ новых санкций.
8. На днях Великое Обнуление свершилось. Теперь тут же, не отходя от кассы, пошли темы о том, что нужно очень сильно менять законодательство. Эти изменения также могут выступать дополнительным фактором риска для рубля.
9. «Чем ближе к выборам в США, тем более может нарастать антироссийская конъюнктурная истерия. Значит, есть шанс на дополнительные санкции.» Это я писал две недели назад. Ну что же ... продолжение следует. Теперь мы слышим о потенциальных санкциях. Теперь кибератаки....
Сегодня за кибератаки. Завтра ... ну тут все понятно. Как говорится, повод всегда найдется. Все в рамках общего. Как говорится в том старом анекдоте, «надо же что - то делать...»
10. Шансы на победу Байдена пока растут. Байден умело преклоняет колено в честь борьбы с расизмом. Демократы не раз и не два говорили о том, что, прийдя к власти, будут разбираться с «плохими парнями», на которых, по их мнению, МегаДед «безответственно» недостаточно давит. Опять же, все тысячу раз еще может измениться. Но пока для рубля все это не очень хорошо.
@bitkogan
Не буду пока говорить об уровнях, где, на мой взгляд, может быть рубль в более комфортной зоне. Не раз и не два об этом говорил ранее.
Мое мнение: скорее 72-75.
Но жизнь сложнее любых моделей. Посмотрим.
Тем более, на носу уже август. А в августе всегда что-то происходит.
@bitkogan
Мое мнение: скорее 72-75.
Но жизнь сложнее любых моделей. Посмотрим.
Тем более, на носу уже август. А в августе всегда что-то происходит.
@bitkogan
В связи с IPO nCino, которое проходит в данный момент на бирже NASDAQ, у читателей возник вопрос, может ли это стать драйвером для акций Salesforce (CRM US)?
Известно, что операционная система nCino построена на платформе Salesforce. В 2014 году Salesforce Ventures стал инвестором nCino и сейчас является вторым по величине акционером компании.
Я ожидаю хорошего старта торгов для nCino и очень высокого спроса на размещении. В сервисе по подписке BidKogan подавал заявку на участие в размещении.
Но каким бы успешным не был дебют nCino на бирже – это вряд ли сильно повлияет на стоимость Salesforce. Слишком разные масштабы бизнесов. Капитализация Salesforce больше ожидаемой капитализации nCino почти в сто раз. Под влиянием IPO nCino стоимость акций Salesforce может измениться крайне незначительно.
@bitkogan
Известно, что операционная система nCino построена на платформе Salesforce. В 2014 году Salesforce Ventures стал инвестором nCino и сейчас является вторым по величине акционером компании.
Я ожидаю хорошего старта торгов для nCino и очень высокого спроса на размещении. В сервисе по подписке BidKogan подавал заявку на участие в размещении.
Но каким бы успешным не был дебют nCino на бирже – это вряд ли сильно повлияет на стоимость Salesforce. Слишком разные масштабы бизнесов. Капитализация Salesforce больше ожидаемой капитализации nCino почти в сто раз. Под влиянием IPO nCino стоимость акций Salesforce может измениться крайне незначительно.
@bitkogan
Постепенное возвращение мировой экономики (прежде всего, Китая) к нормальной жизни стало катализатором стремительного роста цен на медь (с начала июня +20%). Это весьма примечательный момент, на который необходимо обратить внимание.
Исторически сложилось так, что медь была одним из опережающих индикаторов, рост которого свидетельствовал о том, что дела в промышленности и экономики начинают улучшаться. Означает ли сегодняшний рост меди, что кризис пройден?
Боюсь, однозначного ответа пока нет. Слишком много обстоятельств, рисков и неопределенности. Это и остающиеся опасения относительно коронавируса, и торговое противостояние США и Китая, и выборы в Штатах.
Тем не менее, важно понимать, какими инструментами можно и нужно пользоваться, для того, чтобы инвестировать в медь. Прежде всего, это фьючерсы и опционы. Здесь подробно останавливаться не буду – это отдельный и очень объемный вопрос.
На мой взгляд, основными инструментами для рядового инвестора в случае меди могут быть акции медных компаний (есть еще ETF, но они не особенно ликвидны). Крупных монопроизводителей в мире осталось не так уж и много, они представлены ниже в таблице.
@bitkogan
Исторически сложилось так, что медь была одним из опережающих индикаторов, рост которого свидетельствовал о том, что дела в промышленности и экономики начинают улучшаться. Означает ли сегодняшний рост меди, что кризис пройден?
Боюсь, однозначного ответа пока нет. Слишком много обстоятельств, рисков и неопределенности. Это и остающиеся опасения относительно коронавируса, и торговое противостояние США и Китая, и выборы в Штатах.
Тем не менее, важно понимать, какими инструментами можно и нужно пользоваться, для того, чтобы инвестировать в медь. Прежде всего, это фьючерсы и опционы. Здесь подробно останавливаться не буду – это отдельный и очень объемный вопрос.
На мой взгляд, основными инструментами для рядового инвестора в случае меди могут быть акции медных компаний (есть еще ETF, но они не особенно ликвидны). Крупных монопроизводителей в мире осталось не так уж и много, они представлены ниже в таблице.
@bitkogan
Выбор, как видим, не особо велик, и среди всех компаний выделяется наш «Норильский никель», хотя его нельзя назвать монопроизводителем. Доля меди в выручке компании в 2019 г. составила порядка 22%. Тем не менее, если прямой корреляции с ценой меди не было, то на сильные движения котировки акций ГМК реагировали достаточно заметно.
Что же мы видим сейчас?
@bitkogan
Что же мы видим сейчас?
@bitkogan
Налицо существенная раскорреляция. Причины всем известны – это недавние аварии на производственных объектах Норникеля, их последствия в виде незапланированных трат на ликвидацию и довольно крупных штрафов, которые компания пытается оспаривать
Здесь кроется существенный риск. Играть в азартные игры с нашим государством бывает чревато даже таким тяжеловесам, как «Норникель». Здесь каждый решает сам.
С одной стороны, при такой цене на медь, акции ГМК должны стоить 22-23 тыс. руб. (+21,5-27,0%). С другой, - риски конфликта с госорганами, а также возобновления конфликта акционеров (РУСАЛ) из-за дивидендов.
Тем не менее, если представить, что компания справилась с этой непростой ситуацией, то этот инструмент для инвестирования в медь выглядит наиболее привлекательным на сегодняшний день.
Прогноз по финансам очень сильный, долговая нагрузка низкая, мультипликаторы – одни из самых низких в секторе. Как говорится, думайте сами, решайте сами…
@bitkogan
Здесь кроется существенный риск. Играть в азартные игры с нашим государством бывает чревато даже таким тяжеловесам, как «Норникель». Здесь каждый решает сам.
С одной стороны, при такой цене на медь, акции ГМК должны стоить 22-23 тыс. руб. (+21,5-27,0%). С другой, - риски конфликта с госорганами, а также возобновления конфликта акционеров (РУСАЛ) из-за дивидендов.
Тем не менее, если представить, что компания справилась с этой непростой ситуацией, то этот инструмент для инвестирования в медь выглядит наиболее привлекательным на сегодняшний день.
Прогноз по финансам очень сильный, долговая нагрузка низкая, мультипликаторы – одни из самых низких в секторе. Как говорится, думайте сами, решайте сами…
@bitkogan