Множество вопросов по «Аэрофлоту» и его допэмиссии.
Постараюсь вкратце ответить.
Господа, во-первых, это не совсем допэмиссия, а так называемое FPO (Follow-on Public Offering). Иными словами, компания осуществляет дополнительный выпуск акций, которые поступают на фондовый рынок.
Во-вторых, важно понять причину этого корпоративного действия. Коварный бенефициар в лице государства стремится во что бы то ни стало размыть долю миноритарных акционеров? Не думаю, что такой сценарий имеет место, тем более, что государство, помимо всего прочего, участвуя в FPO, размывает и свою долю. Так что все по-честному.
В чем причина? На мой взгляд, это, прежде всего, тяжелое финансовое положение, в котором на сегодняшний день пребывает компания из-за коронавирусного кризиса.
По данным отчетности «Аэрофлота», за 1 полугодие 2020 г. пассажиропоток на международных полетах (это ключевой и наиболее маржинальный сегмент) снизился на 64%. При этом во 2 квартале он был близок к нулю. Полагаю, ситуация не сильно поменялась и в 3 квартале, хотя, возможно, было какое-то улучшение. Все-таки много россиян слетало отдохнуть в Турцию.
Поэтому деньги «Аэрофлоту» нужны здесь и сейчас, грубо говоря, на «поддержание штанов». Естественно, со снижением летной активности, снизились и некоторые статьи операционных расходов (на топливо и на персонал, например). Однако такие пункты, как техобслуживание или амортизация, остались на прежнем уровне.
Плюс, не будем забывать про долговую нагрузку компании. Она, вследствие падение EBITDA, сегодня выглядит угрожающе: Net debt/EBITDA на уровне 7,0х. За 1 полугодие «Аэрофлот» заплатил процентных расходов около 23 млрд руб. Соответственно, в год это будет около 45-50 млрд руб. Учитывая, что компания убыточна на уровне операционной прибыли, привлеченные деньги (около 80 млрд руб.) в том числе могут пойти и на обслуживание долга.
Что по перспективам? Безусловно, когда авиасообщение начнет восстанавливаться в полной мере, акции «Аэрофлота» пойдут вверх. Однако, глобально «граница на замке». По крайней мере, пока. И когда откроется – неизвестно. Возможно, весной, но это не точно.
Это огромный фактор неопределенности, который давит на котировки.
Впрочем, возможно, для долгосрочного инвестора с горизонтом от 2-3 лет сегодняшние уровни вполне годятся для входа в позицию.
@bitkogan
Постараюсь вкратце ответить.
Господа, во-первых, это не совсем допэмиссия, а так называемое FPO (Follow-on Public Offering). Иными словами, компания осуществляет дополнительный выпуск акций, которые поступают на фондовый рынок.
Во-вторых, важно понять причину этого корпоративного действия. Коварный бенефициар в лице государства стремится во что бы то ни стало размыть долю миноритарных акционеров? Не думаю, что такой сценарий имеет место, тем более, что государство, помимо всего прочего, участвуя в FPO, размывает и свою долю. Так что все по-честному.
В чем причина? На мой взгляд, это, прежде всего, тяжелое финансовое положение, в котором на сегодняшний день пребывает компания из-за коронавирусного кризиса.
По данным отчетности «Аэрофлота», за 1 полугодие 2020 г. пассажиропоток на международных полетах (это ключевой и наиболее маржинальный сегмент) снизился на 64%. При этом во 2 квартале он был близок к нулю. Полагаю, ситуация не сильно поменялась и в 3 квартале, хотя, возможно, было какое-то улучшение. Все-таки много россиян слетало отдохнуть в Турцию.
Поэтому деньги «Аэрофлоту» нужны здесь и сейчас, грубо говоря, на «поддержание штанов». Естественно, со снижением летной активности, снизились и некоторые статьи операционных расходов (на топливо и на персонал, например). Однако такие пункты, как техобслуживание или амортизация, остались на прежнем уровне.
Плюс, не будем забывать про долговую нагрузку компании. Она, вследствие падение EBITDA, сегодня выглядит угрожающе: Net debt/EBITDA на уровне 7,0х. За 1 полугодие «Аэрофлот» заплатил процентных расходов около 23 млрд руб. Соответственно, в год это будет около 45-50 млрд руб. Учитывая, что компания убыточна на уровне операционной прибыли, привлеченные деньги (около 80 млрд руб.) в том числе могут пойти и на обслуживание долга.
Что по перспективам? Безусловно, когда авиасообщение начнет восстанавливаться в полной мере, акции «Аэрофлота» пойдут вверх. Однако, глобально «граница на замке». По крайней мере, пока. И когда откроется – неизвестно. Возможно, весной, но это не точно.
Это огромный фактор неопределенности, который давит на котировки.
Впрочем, возможно, для долгосрочного инвестора с горизонтом от 2-3 лет сегодняшние уровни вполне годятся для входа в позицию.
@bitkogan
Сегодняшний день начался с неприятных новостей из Европы.
В Еврозоне и прилегающих странах растет заболеваемость и власти с этим тяжело справляются. Во Франции, Великобритании, Испании количество новых заражений бьет рекорды. В Германии и Италии до новых рекордов уже совсем недалеко.
- Германия вынуждена ужесточить ограничения.
- Франция в среду объявила чрезвычайное положение и с субботы вводит комендантский час.
- В Великобритании собираются ввести полный локдаун.
Из-за этих «чудных» новостей день начался с падения европейского рынка. Euro Stoxx 50 упал на 2,7%.
Перспективы роста в станах Европы выглядят, увы, все более мрачно. Например, вчера, по поручению Министерства экономики Германии, был опубликован совместный экономический прогноз для Германии. Ведущие экономисты пересмотрели прогноз падения немецкого ВВП в сторону понижения. Раньше эксперты ожидали, что ВВП Германии упадет на 4,2%, а теперь прогноз падения за 2020 год пересмотрен до 5,4%. А ведь это Германия, которая неплохо взяла под контроль первую волну. Что же произойдет со странами вроде Испании, где вчера количество заражений превысило 10 тысяч?
Перспективы не самые вдохновляющие. Европейские ценные бумаги, скорее всего, еще не раз просядут под давлением все более негативных новостей о заболеваемости и ограничениях.
@bitkogan
В Еврозоне и прилегающих странах растет заболеваемость и власти с этим тяжело справляются. Во Франции, Великобритании, Испании количество новых заражений бьет рекорды. В Германии и Италии до новых рекордов уже совсем недалеко.
- Германия вынуждена ужесточить ограничения.
- Франция в среду объявила чрезвычайное положение и с субботы вводит комендантский час.
- В Великобритании собираются ввести полный локдаун.
Из-за этих «чудных» новостей день начался с падения европейского рынка. Euro Stoxx 50 упал на 2,7%.
Перспективы роста в станах Европы выглядят, увы, все более мрачно. Например, вчера, по поручению Министерства экономики Германии, был опубликован совместный экономический прогноз для Германии. Ведущие экономисты пересмотрели прогноз падения немецкого ВВП в сторону понижения. Раньше эксперты ожидали, что ВВП Германии упадет на 4,2%, а теперь прогноз падения за 2020 год пересмотрен до 5,4%. А ведь это Германия, которая неплохо взяла под контроль первую волну. Что же произойдет со странами вроде Испании, где вчера количество заражений превысило 10 тысяч?
Перспективы не самые вдохновляющие. Европейские ценные бумаги, скорее всего, еще не раз просядут под давлением все более негативных новостей о заболеваемости и ограничениях.
@bitkogan
Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США выросло на прошедшей неделе и достигло 898 тысяч, что на 53 тысячи больше, чем неделей ранее.
День мрачных новостей🙄
Такие цифры отнюдь не воодушевляют и еще раз подтверждают то, о чем я уже писал: рынок труда в США все еще очень слаб и нуждается в поддержке правительства.
Есть шанс, что переговоры по новому пакету мер не закончатся чем-то успешным до выборов. Хотя, конечно, точно сказать нельзя, ведь в любой момент демократы с республиканцами могут договориться. Пока меры поддержки не последуют, нас и в дальнейшем будут ждать отнюдь не оптимистичные цифры по американскому рынку труда. Хорошим цифрам просто неоткуда будет взяться, так как в США началась новая волна увольнений в связи с окончанием действия мер поддержки.
Партер публикации – фриланс для бизнеса Кворк.
@bitkogan
День мрачных новостей🙄
Такие цифры отнюдь не воодушевляют и еще раз подтверждают то, о чем я уже писал: рынок труда в США все еще очень слаб и нуждается в поддержке правительства.
Есть шанс, что переговоры по новому пакету мер не закончатся чем-то успешным до выборов. Хотя, конечно, точно сказать нельзя, ведь в любой момент демократы с республиканцами могут договориться. Пока меры поддержки не последуют, нас и в дальнейшем будут ждать отнюдь не оптимистичные цифры по американскому рынку труда. Хорошим цифрам просто неоткуда будет взяться, так как в США началась новая волна увольнений в связи с окончанием действия мер поддержки.
Партер публикации – фриланс для бизнеса Кворк.
@bitkogan
Продолжаю публиковать обзор по «экологическому» сектору Канады.
Сегодня поговорим о Tilray (TLRY US), которая, на мой взгляд, является одной из наиболее перспективных историй в отрасли.
Основные триггеры.
• Занимает прочные позиции на рынке медицинского каннабиса США. Ключевая специализация компании – медицинский каннабис, поэтому продукция Tilray уже широко представлена на рынке США.
• Широко развит высокомаржинальный экспорт. Tilray активно работает по экспортным направлениям и имеет производственные мощности (теплицы) на территории других стран. Это, прежде всего Аргентина, Австралия, Чили, Хорватия, Кипр, Чехия, Германия, Новая Зеландия, Великобритания, США и Южная Африка.
• Сильный финансовый отчет за последний квартал. Компания неплохо поработала во 2 квартале 2020 г. Так, выручка увеличилась почти на 10% в годовом выражении. Рост, главным образом, достигнут благодря развитию экспорта, а также внедрению сервиса по доставке «до порога», что было актуально в разгар пандемии. Все это позволит, по оценкам руководства, в 4 календарном квартале 2020 г. вывести EBITDA в положительную зону.
• Выглядит недооцененной. Учитывая рост финансовых показателей, акции Tilray сегодня торгуются с дисконтом по сравнению с остальными компаниями сектора. Так, дисконт по P/S по отношению к среднеотраслевому составляет почти 107%!
Интересная компания, хотя и не такая крупная по объему выручки, как Aphria или Canopy Growth. Тем не менее, в случае возвращения у инвесторов интереса к сектору имеет, на мой взгляд, все шансы на неплохой рост.
@bitkogan
Сегодня поговорим о Tilray (TLRY US), которая, на мой взгляд, является одной из наиболее перспективных историй в отрасли.
Основные триггеры.
• Занимает прочные позиции на рынке медицинского каннабиса США. Ключевая специализация компании – медицинский каннабис, поэтому продукция Tilray уже широко представлена на рынке США.
• Широко развит высокомаржинальный экспорт. Tilray активно работает по экспортным направлениям и имеет производственные мощности (теплицы) на территории других стран. Это, прежде всего Аргентина, Австралия, Чили, Хорватия, Кипр, Чехия, Германия, Новая Зеландия, Великобритания, США и Южная Африка.
• Сильный финансовый отчет за последний квартал. Компания неплохо поработала во 2 квартале 2020 г. Так, выручка увеличилась почти на 10% в годовом выражении. Рост, главным образом, достигнут благодря развитию экспорта, а также внедрению сервиса по доставке «до порога», что было актуально в разгар пандемии. Все это позволит, по оценкам руководства, в 4 календарном квартале 2020 г. вывести EBITDA в положительную зону.
• Выглядит недооцененной. Учитывая рост финансовых показателей, акции Tilray сегодня торгуются с дисконтом по сравнению с остальными компаниями сектора. Так, дисконт по P/S по отношению к среднеотраслевому составляет почти 107%!
Интересная компания, хотя и не такая крупная по объему выручки, как Aphria или Canopy Growth. Тем не менее, в случае возвращения у инвесторов интереса к сектору имеет, на мой взгляд, все шансы на неплохой рост.
@bitkogan
Начинаю серию небольших практических публикаций для тех, кто только планирует начало работы на фондовом рынке. Постараюсь объяснять максимально просто и доступно.
У вас закончился срок депозита. Условия продления вклада, предложенные банком, 4-5% годовых.
Вы понимаете, что ожидаемая инфляция – 3,8-4,2% годовых. Потому ваш депозит за год, по сути, не принесёт вам НИЧЕГО (реальная ставка – номинальная минус инфляция – близка к нулю).
С этим надо что-то делать 🤔
Но что?
Тут вспоминается сосед/коллега/знакомый, заработавший, по его словам, огромные деньги на бирже. Перед глазами – реклама «бешеных» доходов тех, кто занимается трейдингом или игрой на Форексе (мы-то с вами понимаем, что это мошенники, но соблазн так велик...).
Как получить доходность большую, нежели предлагают банковские депозиты? Как при этом не сильно рисковать и не связываться с мошенниками – то есть спать спокойно?
С чего начать?
Очевидно, чтобы «идти» на биржу, средства должны быть размещены на отдельном инвестиционном счету. Его необходимо открыть.
Брокер или банк? Надежно ли? Сколько это стоит (величина комиссионных и за какие операции)? Нет ли шанса все потерять (риски разорения/отзыва лицензии у финучреждения)?
А если самому управлять процессом инвестирования – страшно и непонятно, может, имеет смысл делегировать (отдать деньги в доверительное управление)?
Вопросы, вопросы, вопросы.
Отвечаю.
1. Нет никакой принципиальной разницы по надежности вложений между брокером или банком. Особенно, если банк специализируется на инвестиционных продуктах и имеет хорошее приложение.
2. Главное: чтобы вам был открыт счет непосредственно на бирже и это был счет на ВАШЕ имя.
3. Комиссионные имеют огромное значение. Именно поэтому предпочитаю делать депозиты или брать кредиты в банках. А вот деньги вкладывать на бирже через брокера. Обычно комиссионные у брокеров намного ниже. Главное, чтобы брокер имел все необходимые лицензии регулятора и не был замечен в каких-то странных списках.
4. Почитайте отзывы о работе финучреждения. Только учтите: часто они носят заказной характер. Будьте внимательны. Посмотрите на команду, сотрудников. Очень важно, чтобы все было прозрачно и это были не случайные люди. Желателен долгий и понятный опыт работы в индустрии. Исследуйте сайт финучреждения.
5. Есть реестр независимых инвестиционных советников. Он – на сайте ЦБ. Пообщайтесь с кем-то из них. Спросите, что они думают о том или ином финучреждении.
6. Вы определились с тем, через кого вы будете работать. Что дальше? Необходимо связаться с брокером и попросить открыть вам счет. Это достаточно стандартная процедура, во время прохождения которой многое становится понятно.
Открытие брокерского счета сегодня – достаточно бюрократическая процедура. Есть большое количество подписей, анкет, бланков. Все это – требования Регулятора, с этим ничего нельзя сделать. Тут важно увидеть, с одной стороны, четкое выполнение всех процедур. С другой, технологичность, оперативность и т.д. Это сразу четко характеризует брокера.
Посмотрите, не происходит ли под флагом открытия счета «впаривания» вам дополнительных услуг, ненужных инструментов и т.д. Проверьте, нет ли каких-то непонятных пунктов в договоре, скрытых мелким шрифтом. Не получили ли вы некие ненужные вам обязательства (такое бывает редко, но нужно быть внимательным).
7. Вы открыли счет. Что дальше? Дальше необходимо определиться, что, собственно, вы будете делать, какими инструментами пользоваться, доверитесь ли управляющему или будете все делать самостоятельно.
Продолжение темы – уже в эту субботу.
@bitkogan
У вас закончился срок депозита. Условия продления вклада, предложенные банком, 4-5% годовых.
Вы понимаете, что ожидаемая инфляция – 3,8-4,2% годовых. Потому ваш депозит за год, по сути, не принесёт вам НИЧЕГО (реальная ставка – номинальная минус инфляция – близка к нулю).
С этим надо что-то делать 🤔
Но что?
Тут вспоминается сосед/коллега/знакомый, заработавший, по его словам, огромные деньги на бирже. Перед глазами – реклама «бешеных» доходов тех, кто занимается трейдингом или игрой на Форексе (мы-то с вами понимаем, что это мошенники, но соблазн так велик...).
Как получить доходность большую, нежели предлагают банковские депозиты? Как при этом не сильно рисковать и не связываться с мошенниками – то есть спать спокойно?
С чего начать?
Очевидно, чтобы «идти» на биржу, средства должны быть размещены на отдельном инвестиционном счету. Его необходимо открыть.
Брокер или банк? Надежно ли? Сколько это стоит (величина комиссионных и за какие операции)? Нет ли шанса все потерять (риски разорения/отзыва лицензии у финучреждения)?
А если самому управлять процессом инвестирования – страшно и непонятно, может, имеет смысл делегировать (отдать деньги в доверительное управление)?
Вопросы, вопросы, вопросы.
Отвечаю.
1. Нет никакой принципиальной разницы по надежности вложений между брокером или банком. Особенно, если банк специализируется на инвестиционных продуктах и имеет хорошее приложение.
2. Главное: чтобы вам был открыт счет непосредственно на бирже и это был счет на ВАШЕ имя.
3. Комиссионные имеют огромное значение. Именно поэтому предпочитаю делать депозиты или брать кредиты в банках. А вот деньги вкладывать на бирже через брокера. Обычно комиссионные у брокеров намного ниже. Главное, чтобы брокер имел все необходимые лицензии регулятора и не был замечен в каких-то странных списках.
4. Почитайте отзывы о работе финучреждения. Только учтите: часто они носят заказной характер. Будьте внимательны. Посмотрите на команду, сотрудников. Очень важно, чтобы все было прозрачно и это были не случайные люди. Желателен долгий и понятный опыт работы в индустрии. Исследуйте сайт финучреждения.
5. Есть реестр независимых инвестиционных советников. Он – на сайте ЦБ. Пообщайтесь с кем-то из них. Спросите, что они думают о том или ином финучреждении.
6. Вы определились с тем, через кого вы будете работать. Что дальше? Необходимо связаться с брокером и попросить открыть вам счет. Это достаточно стандартная процедура, во время прохождения которой многое становится понятно.
Открытие брокерского счета сегодня – достаточно бюрократическая процедура. Есть большое количество подписей, анкет, бланков. Все это – требования Регулятора, с этим ничего нельзя сделать. Тут важно увидеть, с одной стороны, четкое выполнение всех процедур. С другой, технологичность, оперативность и т.д. Это сразу четко характеризует брокера.
Посмотрите, не происходит ли под флагом открытия счета «впаривания» вам дополнительных услуг, ненужных инструментов и т.д. Проверьте, нет ли каких-то непонятных пунктов в договоре, скрытых мелким шрифтом. Не получили ли вы некие ненужные вам обязательства (такое бывает редко, но нужно быть внимательным).
7. Вы открыли счет. Что дальше? Дальше необходимо определиться, что, собственно, вы будете делать, какими инструментами пользоваться, доверитесь ли управляющему или будете все делать самостоятельно.
Продолжение темы – уже в эту субботу.
@bitkogan
Воистину доброе и счастливое утро, друзья!
В свое время мы с вами уже обратили внимание на то, что к списку национальных достояний страны смело можно причислить Великолепного Максима Станиславовича. 1 сентября господин Орешкин поделился с нами Божественным откровением о том, что наша страна вошла в список пяти наиболее развитых стран мира.
Жить стало лучше. Жить стало веселее.
Подивились конечно же тогда славные русичи, подивились, да призадумались...
Но чтобы славные русичи не долго задумывались и не сильно переживали, на «тропу войны» и Великих Откровений вышел вчера Росстат. И мы с вами вдруг осознали красоту и счастье того, что есть у нас в стране такие чудо богатыри, в одиночку одолевшие спад в экономике.
«В обрабатывающей промышленности – на фабриках и заводах, не связанных с сырьевой трубой, – снижения, согласно Росстату, уже нет вовсе. Накопленным итогом за январь-сентябрь выпуск продукции сравнялся в прошлогодним (0% роста).
Начиная со второго полугодия обрабатывающая промышленность, согласно новым данным, уверенно вышла из рецессии.»
Вот так, друзья! И никак не меньше!!
Предки славных русичей победили хазар да половцев, ну а Росстат укрепил завоевания пращуров, да в одиночку разгромил кризис.
Нет его, кризиса этого. Научно теперь все доказано. А виноваты во всем, как выясняется, «сами производители, которые предоставляли «заниженные данные», объясняет Росстат в комментарии.»
Видите друзья, все же понятно. Злобные производители-вредители пытались испортить наше настроение. Вогнать нас в тоску-печаль!
Ан не вышло!
Вышли на поле боя чудо-богатыри Росстатовцы, продолжатели великого дела Свет-Станиславовича, да нанесли кризису окончательный удар.
Предлагаю по этому поводу считать 15 октября новым национальным праздником. Будет это День Разгрома кризиса злобного. Будем мы в веках прославлять чудо-богатырей земли Русской. Богатырей из славного рода Станиславовича.
Аминь!
@bitkogan
В свое время мы с вами уже обратили внимание на то, что к списку национальных достояний страны смело можно причислить Великолепного Максима Станиславовича. 1 сентября господин Орешкин поделился с нами Божественным откровением о том, что наша страна вошла в список пяти наиболее развитых стран мира.
Жить стало лучше. Жить стало веселее.
Подивились конечно же тогда славные русичи, подивились, да призадумались...
Но чтобы славные русичи не долго задумывались и не сильно переживали, на «тропу войны» и Великих Откровений вышел вчера Росстат. И мы с вами вдруг осознали красоту и счастье того, что есть у нас в стране такие чудо богатыри, в одиночку одолевшие спад в экономике.
«В обрабатывающей промышленности – на фабриках и заводах, не связанных с сырьевой трубой, – снижения, согласно Росстату, уже нет вовсе. Накопленным итогом за январь-сентябрь выпуск продукции сравнялся в прошлогодним (0% роста).
Начиная со второго полугодия обрабатывающая промышленность, согласно новым данным, уверенно вышла из рецессии.»
Вот так, друзья! И никак не меньше!!
Предки славных русичей победили хазар да половцев, ну а Росстат укрепил завоевания пращуров, да в одиночку разгромил кризис.
Нет его, кризиса этого. Научно теперь все доказано. А виноваты во всем, как выясняется, «сами производители, которые предоставляли «заниженные данные», объясняет Росстат в комментарии.»
Видите друзья, все же понятно. Злобные производители-вредители пытались испортить наше настроение. Вогнать нас в тоску-печаль!
Ан не вышло!
Вышли на поле боя чудо-богатыри Росстатовцы, продолжатели великого дела Свет-Станиславовича, да нанесли кризису окончательный удар.
Предлагаю по этому поводу считать 15 октября новым национальным праздником. Будет это День Разгрома кризиса злобного. Будем мы в веках прославлять чудо-богатырей земли Русской. Богатырей из славного рода Станиславовича.
Аминь!
@bitkogan
От дел великих, праздничных перейдем к вопросам мелким, обыденным.
Хотя, скажу честно, так и подмывает на все новости и события дня смотреть теперь под тем углом зрения, что, что бы плохого в жизни не происходило, наш Росстат всегда готов мобилизовать свои чудо возможности и победить любую беду-печаль.
Как в той песне:
«... Зови, я удар отведу...»
Кстати, эстафету добрых волшебников сегодня достойно подхватил достопочтенный Денис Мантуров. Он элегантно и красиво объяснил, что после падения рубля на 20%, жизнь теперь у нас наладится.
«А ведь и правда...» – кисло так вздохнули славные русичи и побрели скупать лекарства импортные, лишь немного подорожавшие. Истину ведь глаголет Великий.
И пошли русичи менять билеты для отдыха в Забугорщине на места в пансионате в деревне Гадюкино. В деревне ведь и правда жизнь, похоже, налаживается.
Что бы мы делали без чиновников наших? Настроение было бы кислое. А так – на жизнь смотрим бодрее. Взгляд тверже. Походка уверенней. Святые люди, одним словом.
Теперь о том, что хорошего преподнёс нам день вчерашний.
Мега Дед донес до нашего сведения, что, ежели, не дай Бог, проиграет выборы, власть отдаст мирно.
Рынки на радостях даже падать вчера перестали.
В светлое будущее опять робко поверили.
А вот драгметаллы расстроились. Как говорится... кипеша не будет. Все будет чинно и благородно.
Не могу сказать, что я взял и поверил деду. Чтобы Укротитель Твиттера сразу лапы поднял?
Только с новым пакетом мер по поддержке американской экономики что-то все затягивается. Впрочем, тоже не думаю, что с решением этого вопроса будут слишком затягивать. Полагаю, в течение недели должны договориться.
Золото и прочие блестяшки со счетов пока не списываем.
@bitkogan
Хотя, скажу честно, так и подмывает на все новости и события дня смотреть теперь под тем углом зрения, что, что бы плохого в жизни не происходило, наш Росстат всегда готов мобилизовать свои чудо возможности и победить любую беду-печаль.
Как в той песне:
«... Зови, я удар отведу...»
Кстати, эстафету добрых волшебников сегодня достойно подхватил достопочтенный Денис Мантуров. Он элегантно и красиво объяснил, что после падения рубля на 20%, жизнь теперь у нас наладится.
«А ведь и правда...» – кисло так вздохнули славные русичи и побрели скупать лекарства импортные, лишь немного подорожавшие. Истину ведь глаголет Великий.
И пошли русичи менять билеты для отдыха в Забугорщине на места в пансионате в деревне Гадюкино. В деревне ведь и правда жизнь, похоже, налаживается.
Что бы мы делали без чиновников наших? Настроение было бы кислое. А так – на жизнь смотрим бодрее. Взгляд тверже. Походка уверенней. Святые люди, одним словом.
Теперь о том, что хорошего преподнёс нам день вчерашний.
Мега Дед донес до нашего сведения, что, ежели, не дай Бог, проиграет выборы, власть отдаст мирно.
Рынки на радостях даже падать вчера перестали.
В светлое будущее опять робко поверили.
А вот драгметаллы расстроились. Как говорится... кипеша не будет. Все будет чинно и благородно.
Не могу сказать, что я взял и поверил деду. Чтобы Укротитель Твиттера сразу лапы поднял?
Только с новым пакетом мер по поддержке американской экономики что-то все затягивается. Впрочем, тоже не думаю, что с решением этого вопроса будут слишком затягивать. Полагаю, в течение недели должны договориться.
Золото и прочие блестяшки со счетов пока не списываем.
@bitkogan
👍1👎1
Вчера свой финансовый отчет опубликовал новый лидер сектора канадских «экологов» Aphria (APHA US).
Рынок принял данные очень негативно: котировки упали на 18% по причине того, что выручка сильно не дотянула до прогнозов.
При этом в годовом выражении Aphria показала рост top line на 16%, но отставание от прогноза было слишком существенным – порядка 12,2%. Что это было? Завышенные ожидания или компания и правда показала слабые операционные результаты?
Полагаю, здесь сыграла роль совокупность этих причин. С одной стороны, со сбытом сегодня испытывает трудности весь сектор, особенно в сегменте медицинского каннабиса. Причина – пандемия коронавируса, будь он неладен.
Из-за того, что многие госпитали в США и Канаде перепрофилированы под лечение COVID-19 спрос на многие лекарства и, в том числе, на «зеленые растения» медицинского назначения, упал. Более того, остаются неясными перспективы того, как будут обстоять дела в ноябре-декабре.
Есть и хорошие новости. Во-первых, сегодня с утра котировки «экологов» неплохо «отпрыгивают». Aphria немного приходит в себя после вчерашнего: акции на пре-макете растут на 2%.
Обратил бы внимание и на Tilray (TLRY US), который также имеет в структуре выручки существенную долю медицинского каннабиса. На пре-маркете акция растет на 4%.
Во-вторых, основным триггером для «экологов» продолжает оставаться возможная победа Джо Байдена на президентских выборах. Это, по мнению многих экспертов, может приблизить срок легализации «растений» в США на федеральном уровне. Если это произойдет, рынок может переставить текущие уровни.
Большой риск для «экологов» заключается в потенциальной победе действующего президента. Однако, на мой взгляд, существенно это на ситуацию не повлияет – никуда лигалайз от Америки не денется.
@bitkogan
Рынок принял данные очень негативно: котировки упали на 18% по причине того, что выручка сильно не дотянула до прогнозов.
При этом в годовом выражении Aphria показала рост top line на 16%, но отставание от прогноза было слишком существенным – порядка 12,2%. Что это было? Завышенные ожидания или компания и правда показала слабые операционные результаты?
Полагаю, здесь сыграла роль совокупность этих причин. С одной стороны, со сбытом сегодня испытывает трудности весь сектор, особенно в сегменте медицинского каннабиса. Причина – пандемия коронавируса, будь он неладен.
Из-за того, что многие госпитали в США и Канаде перепрофилированы под лечение COVID-19 спрос на многие лекарства и, в том числе, на «зеленые растения» медицинского назначения, упал. Более того, остаются неясными перспективы того, как будут обстоять дела в ноябре-декабре.
Есть и хорошие новости. Во-первых, сегодня с утра котировки «экологов» неплохо «отпрыгивают». Aphria немного приходит в себя после вчерашнего: акции на пре-макете растут на 2%.
Обратил бы внимание и на Tilray (TLRY US), который также имеет в структуре выручки существенную долю медицинского каннабиса. На пре-маркете акция растет на 4%.
Во-вторых, основным триггером для «экологов» продолжает оставаться возможная победа Джо Байдена на президентских выборах. Это, по мнению многих экспертов, может приблизить срок легализации «растений» в США на федеральном уровне. Если это произойдет, рынок может переставить текущие уровни.
Большой риск для «экологов» заключается в потенциальной победе действующего президента. Однако, на мой взгляд, существенно это на ситуацию не повлияет – никуда лигалайз от Америки не денется.
@bitkogan
Сделка «Яндекс» и «Тинькофф» сорвалась.
Пожалуй, это пока главная новость пятницы. Олег хотел СЛИЯНИЯ и долгой и чистой любви, а «Яндекс» хотел поиграть в Серого Волка и Красную шапочку, то есть ПОГЛОТИТЬ «Тинькофф» по полной программе.
В результате – не договорились. Что поделать, это в большом бизнесе бывает сплошь и рядом. С обеих сторон большие амбиции (рано сбросили Олега со счетов), вот и нашла коса на камень. Более того, так расхваливали «Тинькофф» перед сделкой, что там, очевидно, подумали и решили – такая корова нужна самому!
При этом важно другое: что теперь будет с этими компаниями, и как мы можем на этом заработать? Полагаю, разрыв сделки – это хуже для «Тинькофф», чем для «Яндекс». Объясню, почему.
Посыл «Тинькофф» вполне понятен – мы будем развиваться дальше сами. Ок, ребята, в добрый путь. Однако, как мне кажется, сейчас особую важность приобретает создание так называемых экосистем, в которых приходящий клиент получает максимально возможное количество всевозможных сервисов.
Мы можем долго смеяться над приколами про «Сбер», когда клиент приходит, и ему наливают кофе в отделении банка. Однако, если не принимать во внимание анекдотичные ситуации, то за такими экосистемами будущее.
Разница в том, что «Тинькофф» отказался от этого пути (по крайней мере, это было продекларировано), а «Яндекс», полагаю, будет продолжать идти именно в этом направлении. Ну ок, не «Тинькофф», значит кто-то другой. Посмотрим.
После сообщения о разрыве сделки котировки акций обеих компаний сегодня снижаются. Я бы не спешил покупать ни ту, ни другую бумаги.
Что касается «Яндекса», то технологический сектор сильно перекуплен. Даже Goldman Sachs сегодня понизил рейтинги сектора до neutral.
Ну а «Тинькофф», если будет развиваться только своими силами, скорее всего, будет проигрывать конкуренцию более крупным игрокам.
@bitkogan
Пожалуй, это пока главная новость пятницы. Олег хотел СЛИЯНИЯ и долгой и чистой любви, а «Яндекс» хотел поиграть в Серого Волка и Красную шапочку, то есть ПОГЛОТИТЬ «Тинькофф» по полной программе.
В результате – не договорились. Что поделать, это в большом бизнесе бывает сплошь и рядом. С обеих сторон большие амбиции (рано сбросили Олега со счетов), вот и нашла коса на камень. Более того, так расхваливали «Тинькофф» перед сделкой, что там, очевидно, подумали и решили – такая корова нужна самому!
При этом важно другое: что теперь будет с этими компаниями, и как мы можем на этом заработать? Полагаю, разрыв сделки – это хуже для «Тинькофф», чем для «Яндекс». Объясню, почему.
Посыл «Тинькофф» вполне понятен – мы будем развиваться дальше сами. Ок, ребята, в добрый путь. Однако, как мне кажется, сейчас особую важность приобретает создание так называемых экосистем, в которых приходящий клиент получает максимально возможное количество всевозможных сервисов.
Мы можем долго смеяться над приколами про «Сбер», когда клиент приходит, и ему наливают кофе в отделении банка. Однако, если не принимать во внимание анекдотичные ситуации, то за такими экосистемами будущее.
Разница в том, что «Тинькофф» отказался от этого пути (по крайней мере, это было продекларировано), а «Яндекс», полагаю, будет продолжать идти именно в этом направлении. Ну ок, не «Тинькофф», значит кто-то другой. Посмотрим.
После сообщения о разрыве сделки котировки акций обеих компаний сегодня снижаются. Я бы не спешил покупать ни ту, ни другую бумаги.
Что касается «Яндекса», то технологический сектор сильно перекуплен. Даже Goldman Sachs сегодня понизил рейтинги сектора до neutral.
Ну а «Тинькофф», если будет развиваться только своими силами, скорее всего, будет проигрывать конкуренцию более крупным игрокам.
@bitkogan
Словарь биржевого сленга. Часть 35.
Отложка, отложник – отложенные ордера, приказ купить или продать при достижении рынком определенной цены.
Викли (weekly) – недельные графики или недельные аналитические обзоры.
Дейли (daily), дневки – дневные графики или дневные аналитические обзоры.
Мансли (monthly) – месячные графики или ежемесячные аналитические обзоры.
Таймфрейм (time-frame) – промежуток времени. Интервал времени для группировки значений котировок финансового инструмента для создания ценового графика в разных периодах.
Часовик – часовой график с таймфреймом H1.
Засолить – войти в продажи.
Кыш – индикатор RSI. Показывает силу тренда и вероятность его смены.
Лудомания (Ludomania) – игромания, игровая зависимость.
Лудоманить – играть с удовольствием. Трейдеры, люди крайне серьезные, но иногда они расслабляются и торгуют ради удовольствия.
Лыжи (теханализ) – паттерн «Рельсы». Состоит из двух разнонаправленных свечей крупного размера (должны выделяться на графике). Обозначает смену настроений на рынке и считается разворотным.
Машка – индикатор «скользящая средняя». Один из старейших технических индикаторов, самый популярный и наиболее часто используемый, так как на его основе строится огромное множество других индикаторов.
Рыжик (XAUUSD) – спотовая цена на золото Доллар США.
Сова – советник, торговый робот.
Шкураход, шкурить – открыть короткую позицию и ловить (ждать) прибыль, не отрываясь от терминала.
Гирлянда – множество бестолковых индикаторов, навешенных на одном графике для красоты. Некоторые трейдеры любят, чтобы информации на экране было с избытком. Смысла нет, но красиво )))
Нерыночная котировка – котировка, нехарактерная для текущей рыночной тенденции, выполняющая одновременно следующие условия:
• имеет существенный ценовой разрыв с текущим графиком;
• быстро возвращается на прежний уровень;
• отсутствует предшествующая динамика рынка;
• отсутствуют новости, способствующие установлению такой цены.
Нерыночные котировки возникают в результате технического сбоя у брокера или его контрагентов. Впоследствии удаляются из истории котировок, обработанные на нерыночной котировке ордера аннулируются.
Нюся – Нью-Йоркская фондовая биржа.
Отскочист — трейдер, специализирующийся на отскоках.
Сквер, скверить, заскверить, быть в сквере – закрыть позицию, быть вне рынка. То же, что сидеть на заборе, быть квадратным.
Татары – акции «Татнефти».
Умка – индекс Доу-Джонса.
Фирс – предприимчивый трейдер, умеющий с честью выходить из сложных ситуаций.
@bitkogan
Отложка, отложник – отложенные ордера, приказ купить или продать при достижении рынком определенной цены.
Викли (weekly) – недельные графики или недельные аналитические обзоры.
Дейли (daily), дневки – дневные графики или дневные аналитические обзоры.
Мансли (monthly) – месячные графики или ежемесячные аналитические обзоры.
Таймфрейм (time-frame) – промежуток времени. Интервал времени для группировки значений котировок финансового инструмента для создания ценового графика в разных периодах.
Часовик – часовой график с таймфреймом H1.
Засолить – войти в продажи.
Кыш – индикатор RSI. Показывает силу тренда и вероятность его смены.
Лудомания (Ludomania) – игромания, игровая зависимость.
Лудоманить – играть с удовольствием. Трейдеры, люди крайне серьезные, но иногда они расслабляются и торгуют ради удовольствия.
Лыжи (теханализ) – паттерн «Рельсы». Состоит из двух разнонаправленных свечей крупного размера (должны выделяться на графике). Обозначает смену настроений на рынке и считается разворотным.
Машка – индикатор «скользящая средняя». Один из старейших технических индикаторов, самый популярный и наиболее часто используемый, так как на его основе строится огромное множество других индикаторов.
Рыжик (XAUUSD) – спотовая цена на золото Доллар США.
Сова – советник, торговый робот.
Шкураход, шкурить – открыть короткую позицию и ловить (ждать) прибыль, не отрываясь от терминала.
Гирлянда – множество бестолковых индикаторов, навешенных на одном графике для красоты. Некоторые трейдеры любят, чтобы информации на экране было с избытком. Смысла нет, но красиво )))
Нерыночная котировка – котировка, нехарактерная для текущей рыночной тенденции, выполняющая одновременно следующие условия:
• имеет существенный ценовой разрыв с текущим графиком;
• быстро возвращается на прежний уровень;
• отсутствует предшествующая динамика рынка;
• отсутствуют новости, способствующие установлению такой цены.
Нерыночные котировки возникают в результате технического сбоя у брокера или его контрагентов. Впоследствии удаляются из истории котировок, обработанные на нерыночной котировке ордера аннулируются.
Нюся – Нью-Йоркская фондовая биржа.
Отскочист — трейдер, специализирующийся на отскоках.
Сквер, скверить, заскверить, быть в сквере – закрыть позицию, быть вне рынка. То же, что сидеть на заборе, быть квадратным.
Татары – акции «Татнефти».
Умка – индекс Доу-Джонса.
Фирс – предприимчивый трейдер, умеющий с честью выходить из сложных ситуаций.
@bitkogan
👎1
"Поиск взаимной любви похож на автогонки. Мы мчимся за одними, за нами мчатся другие. А взаимность находим, только вылетев на встречную."
Аристотель. Из неизданного 😏
ЦБ проверит «Яндекс» и «Тинькофф» после объявления о срыве сделки на предмет манипуляций и инсайдерской торговли.
Отрадно, что наш родной ЦБ всегда начеку! Ну что ребята, не хотите сливаться и жить в любви и согласии? Ок, тогда давайте проверим, а не было ли у вас умысла заработать на этом деле «под шумок»…
Вспоминается в этой связи старый анекдот:
- Как закончился бракоразводный процесс Мойши и Сары?
- Как и положено. Мойша получил автомобиль, Сара – детей, а адвокат Изя – все остальное в качестве гонорара.
И закончим словами Меладзе:
«Она была актрисою,
И даже за кулисами
Играла роль, а я хотел любви.
И каждый день, идя за ней на зов обманчивых огней,
Душа моя кричала: «Позови!»
Но рампы свет манил сильней,
Сильней любви моей.»
Эх сложная штука, любовь. Особенно взаимная. Не так уж часто и встречается.
@bitkogan
Аристотель. Из неизданного 😏
ЦБ проверит «Яндекс» и «Тинькофф» после объявления о срыве сделки на предмет манипуляций и инсайдерской торговли.
Отрадно, что наш родной ЦБ всегда начеку! Ну что ребята, не хотите сливаться и жить в любви и согласии? Ок, тогда давайте проверим, а не было ли у вас умысла заработать на этом деле «под шумок»…
Вспоминается в этой связи старый анекдот:
- Как закончился бракоразводный процесс Мойши и Сары?
- Как и положено. Мойша получил автомобиль, Сара – детей, а адвокат Изя – все остальное в качестве гонорара.
И закончим словами Меладзе:
«Она была актрисою,
И даже за кулисами
Играла роль, а я хотел любви.
И каждый день, идя за ней на зов обманчивых огней,
Душа моя кричала: «Позови!»
Но рампы свет манил сильней,
Сильней любви моей.»
Эх сложная штука, любовь. Особенно взаимная. Не так уж часто и встречается.
@bitkogan
Сегодня обсудим отрицательные процентные ставки – когда их начнут вводить, и как это повлияет на финансовый рынок.
Об актуальности этой темы говорит то, насколько часто она стала появляться на повестке дня. На этой неделе помощник управляющего Резервного Банка Новой Зеландии сказал, что регулятор всерьез рассматривает введение отрицательной процентной ставки. Глава Банка Канады, судя по последним его интервью, также не отрицает подобную перспективу. А Банк Англии в понедельник опрашивал коммерческие банки, насколько они готовы к введению отрицательных ставок.
Это все неудивительно, ведь в коронакризис обычного QE и смягчения требований к кредитованию и резервированию уже недостаточно.
Основная идея заключается в том, что отрицательная ставка по резервам может простимулировать кредитование – эта мера фактически «наказывает» коммерческие банки за держание избыточных резервов. Коммерческие банки не только будут более охотно выдавать кредиты, но и снизят депозитные и кредитные ставки, что должно простимулировать потребление и инвестиции.
Банки с большей охотой будут перекладывать потери от отрицательной ставки на корпоративных вкладчиков, фирмы будут иметь меньше стимулов держать деньги в банке и больше будут инвестировать в развитие.
Что касается финансового рынка, тут влияние тоже очевидно: вслед за ставками снижаются доходности ценных бумаг. В первую очередь, конечно, среагируют доходности низкорисковых инструментов. Например, в Швейцарии, где ставка по резервам сейчас на уровне -0,75%, ставка по 10-летним гособлигациям составляет менее -0,5%.
Есть еще один приятный бонус. Отрицательные ставки позволяют обесценить валюту в стране, чем увеличивают конкурентоспособность товаров. Например, Швейцария 5 лет назад ввела отрицательные ставки именно с целью ограничить спрос на швейцарский франк.
Однако в эпоху коронавируса коммерческие банки и так столкнулись с ростом невыплат по кредитам. Введение отрицательных ставок снизит банковскую прибыль еще сильнее. Поэтому разумнее было бы проводить такую политику ближе к завершению кризиса.
Например, ЕЦБ ввел отрицательные ставки в 2014 году, когда было понятно, что банковская система стала достаточно устойчивой и оправилась после кризиса 2008 года.
Нам же нужно внимательно следить за планами центральных банков развитых стран. К чему мы должны быть готовы в будущем:
• Вполне реалистично, что регуляторы впервые введут отрицательную ставку как меру борьбы с последствиями коронавируса, но предположительно, на этапе выхода из кризиса, а не в ближайшее время.
• Регуляторы, которые уже ввели отрицательные ставки ранее, такие как ЕЦБ, Банки Дании, Японии и Швейцарии вполне могут еще сильнее их опустить, причем это может произойти и в ближайшие месяцы.
• За введением отрицательных ставок последует падение доходностей по облигациям, причем, судя по всему, до отрицательных значений.
• Валюты стран, которые введут отрицательные ставки, обесценятся сильнее, чем в классическом случае, когда регулятор опускает ставку, оставаясь в положительной области.
Конкретные выводы для нас:
1. Если ЕЦБ и другие регуляторы (кроме ФРС) все-таки начнут вводить отрицательные ставки, это может несколько укрепить доллар США. Творческий привет всем тем, кто ждет со дня на день обвала доллара.
2. Укрепление доллара США – это не самый большой подарок для рынков, особенно американского.
3. Дополнительный момент – пока еще практически никем не доказано, что отрицательные ставки – это то, что реально спасает экономику. Примеры Европы и Японии показательны.
4. Отрицательные ставки – это трагедия любого нормального аналитика, тк при отрицательных ставках весьма сложно оценить реальную стоимость многих активов.
5. Недвижимость и в Канаде, и в Англии, и в Новой Зеландии может еще немного подорожать.
Одним словом, даже если политика отрицательных ставок и станет повсеместной, не факт, что всем от этого станет лучше жить. Но пузыри на некоторых рынках могут периодически возникать. И не маленькие.
@bitkogan
Об актуальности этой темы говорит то, насколько часто она стала появляться на повестке дня. На этой неделе помощник управляющего Резервного Банка Новой Зеландии сказал, что регулятор всерьез рассматривает введение отрицательной процентной ставки. Глава Банка Канады, судя по последним его интервью, также не отрицает подобную перспективу. А Банк Англии в понедельник опрашивал коммерческие банки, насколько они готовы к введению отрицательных ставок.
Это все неудивительно, ведь в коронакризис обычного QE и смягчения требований к кредитованию и резервированию уже недостаточно.
Основная идея заключается в том, что отрицательная ставка по резервам может простимулировать кредитование – эта мера фактически «наказывает» коммерческие банки за держание избыточных резервов. Коммерческие банки не только будут более охотно выдавать кредиты, но и снизят депозитные и кредитные ставки, что должно простимулировать потребление и инвестиции.
Банки с большей охотой будут перекладывать потери от отрицательной ставки на корпоративных вкладчиков, фирмы будут иметь меньше стимулов держать деньги в банке и больше будут инвестировать в развитие.
Что касается финансового рынка, тут влияние тоже очевидно: вслед за ставками снижаются доходности ценных бумаг. В первую очередь, конечно, среагируют доходности низкорисковых инструментов. Например, в Швейцарии, где ставка по резервам сейчас на уровне -0,75%, ставка по 10-летним гособлигациям составляет менее -0,5%.
Есть еще один приятный бонус. Отрицательные ставки позволяют обесценить валюту в стране, чем увеличивают конкурентоспособность товаров. Например, Швейцария 5 лет назад ввела отрицательные ставки именно с целью ограничить спрос на швейцарский франк.
Однако в эпоху коронавируса коммерческие банки и так столкнулись с ростом невыплат по кредитам. Введение отрицательных ставок снизит банковскую прибыль еще сильнее. Поэтому разумнее было бы проводить такую политику ближе к завершению кризиса.
Например, ЕЦБ ввел отрицательные ставки в 2014 году, когда было понятно, что банковская система стала достаточно устойчивой и оправилась после кризиса 2008 года.
Нам же нужно внимательно следить за планами центральных банков развитых стран. К чему мы должны быть готовы в будущем:
• Вполне реалистично, что регуляторы впервые введут отрицательную ставку как меру борьбы с последствиями коронавируса, но предположительно, на этапе выхода из кризиса, а не в ближайшее время.
• Регуляторы, которые уже ввели отрицательные ставки ранее, такие как ЕЦБ, Банки Дании, Японии и Швейцарии вполне могут еще сильнее их опустить, причем это может произойти и в ближайшие месяцы.
• За введением отрицательных ставок последует падение доходностей по облигациям, причем, судя по всему, до отрицательных значений.
• Валюты стран, которые введут отрицательные ставки, обесценятся сильнее, чем в классическом случае, когда регулятор опускает ставку, оставаясь в положительной области.
Конкретные выводы для нас:
1. Если ЕЦБ и другие регуляторы (кроме ФРС) все-таки начнут вводить отрицательные ставки, это может несколько укрепить доллар США. Творческий привет всем тем, кто ждет со дня на день обвала доллара.
2. Укрепление доллара США – это не самый большой подарок для рынков, особенно американского.
3. Дополнительный момент – пока еще практически никем не доказано, что отрицательные ставки – это то, что реально спасает экономику. Примеры Европы и Японии показательны.
4. Отрицательные ставки – это трагедия любого нормального аналитика, тк при отрицательных ставках весьма сложно оценить реальную стоимость многих активов.
5. Недвижимость и в Канаде, и в Англии, и в Новой Зеландии может еще немного подорожать.
Одним словом, даже если политика отрицательных ставок и станет повсеместной, не факт, что всем от этого станет лучше жить. Но пузыри на некоторых рынках могут периодически возникать. И не маленькие.
@bitkogan
Практические публикации для тех, кто делает первые шаги на фондовом рынке. Часть 2.
Как и обещал, продолжаю тему, поднятую на днях.
Счет открыт. Что дальше?
А далее – переводим на этот счет деньги. Здесь у нас с вами есть два варианта:
1. Мы открыли инвестиционный счет в российском брокере или банке.
2. Мы открыли счет в иностранном брокере.
Если перевод идет на ваш счет у российского брокера, то тут все достаточно просто. Брокер при открытии счета дает вам реквизиты так называемого специального брокерского счета. Это счет брокера в банке, предназначенный для работы с клиентами.
Счет защищенный. То есть, в случае если брокер, не дай Бог, разоряется как раз в тот момент, когда вы ему переводите деньги, и ваши средства еще находятся в деньгах, а не в депозитарии в ценных бумагах на ваше имя, то этот счет – не имеет отношения к активам или собственным средствам брокера. Режим у него простой – прием средств клиентов и дальнейший перевод этих средств на биржу и, соответственно, наоборот.
Вообще, денежные средства брокера и денежные средства клиентов жестко отделены друг от друга. Даже когда вы продаете ценные бумаги, и ваши средства временно находятся в деньгах, конструкция выглядит достаточно надежно.
Если вы имеете дело с банком, тут все немного сложнее. Пока деньги идут на биржу, и пока вы не купили ценные бумаги, и если, опять же, не дай Бог, в этот момент банк разорился – ситуация менее приятная.
Переводя средства брокеру, лучше уточнять, в каком банке он держит специальный брокерский счет. По нынешним временам – не лишняя информация.
Если же вы переводите средства иностранному брокеру, обратите внимание: согласно валютному законодательству, если вы резидент РФ, вы имеете право отправить деньги на брокера исключительно со своего счета в российском уполномоченном банке. Обратно, если вы продали ценные бумаги и желаете получить свои средства, путь тот же. То есть вы не можете перебросить эти деньги, к примеру, тете в Монако на покупку булавок или другу в Бюргербург – одолжить на покупку дома. Таково законодательство.
Впрочем, мы отвлеклись от процесса инвестиций.
Деньги на счету. Что дальше?
Дальше начинается самое главное:
1. Мы передаем средства в доверительное управление или
2. Мы управляем процессом инвестиций самостоятельно.
Но, прежде чем отвечать принимать это решение, нам следовало бы ответить на основополагающий вопрос:
- А чего мы вообще хотим?
Мы желаем, чтобы наши, к примеру, 5 миллионов вложенных рублей, спокойно прирастали бы ежегодно на 5-7-9 процентов без всяких нервов, без суеты. Но и без шанса на стремительное богатство?
Или превратились бы в 10 миллионов через год или (при плохих раскладах) значительно уменьшились бы в размерах?
Мы хотим спать спокойно и не брать никаких шансов или сильно рискнуть, бросаясь во все тяжкие?
Тут уже не важно, кто и чего будет для вас делать – вы сами или ваш управляющий. Поскольку управляющий будет просто-напросто выполнять вашу волю, исходя из той инвест декларации, которую вы с ним подпишете.
Еще раз обращаю ваше внимание. Ключевой момент – четко определить, ЧТО ИМЕННО ВЫ ХОТИТЕ. Никто за вас это не решит.
Или / или.
Должен предупредить, вариант (с которым я встречаюсь достаточно часто) "сделай мне, как себе" не работает.
Управляющий может быть мега консерватором и купить вам исключительно гособлигации. Через месяц-другой наберете ему и скажете: ну и в чем счастье? Я это и без тебя мог бы сделать. И вообще, доходность сравнима с депозитом. Скучно и не интересно.
Управляющий может быть и ультра спекулянтом, мечтающим быстро и вам и себе (через success fee) заработать огромные деньги.
Но... как известно, путь к счастью не всегда бывает прямым.
Так что и управляющему (в случае, если мы передаем деньги в ДУ), и самому себе (ежели сами на кнопки нажимаем), нужно четко ответить на этот непростой вопрос. И строго и последовательно следовать выбранному курсу, не сворачивая с него.
Продолжение следует...
@bitkogan
Как и обещал, продолжаю тему, поднятую на днях.
Счет открыт. Что дальше?
А далее – переводим на этот счет деньги. Здесь у нас с вами есть два варианта:
1. Мы открыли инвестиционный счет в российском брокере или банке.
2. Мы открыли счет в иностранном брокере.
Если перевод идет на ваш счет у российского брокера, то тут все достаточно просто. Брокер при открытии счета дает вам реквизиты так называемого специального брокерского счета. Это счет брокера в банке, предназначенный для работы с клиентами.
Счет защищенный. То есть, в случае если брокер, не дай Бог, разоряется как раз в тот момент, когда вы ему переводите деньги, и ваши средства еще находятся в деньгах, а не в депозитарии в ценных бумагах на ваше имя, то этот счет – не имеет отношения к активам или собственным средствам брокера. Режим у него простой – прием средств клиентов и дальнейший перевод этих средств на биржу и, соответственно, наоборот.
Вообще, денежные средства брокера и денежные средства клиентов жестко отделены друг от друга. Даже когда вы продаете ценные бумаги, и ваши средства временно находятся в деньгах, конструкция выглядит достаточно надежно.
Если вы имеете дело с банком, тут все немного сложнее. Пока деньги идут на биржу, и пока вы не купили ценные бумаги, и если, опять же, не дай Бог, в этот момент банк разорился – ситуация менее приятная.
Переводя средства брокеру, лучше уточнять, в каком банке он держит специальный брокерский счет. По нынешним временам – не лишняя информация.
Если же вы переводите средства иностранному брокеру, обратите внимание: согласно валютному законодательству, если вы резидент РФ, вы имеете право отправить деньги на брокера исключительно со своего счета в российском уполномоченном банке. Обратно, если вы продали ценные бумаги и желаете получить свои средства, путь тот же. То есть вы не можете перебросить эти деньги, к примеру, тете в Монако на покупку булавок или другу в Бюргербург – одолжить на покупку дома. Таково законодательство.
Впрочем, мы отвлеклись от процесса инвестиций.
Деньги на счету. Что дальше?
Дальше начинается самое главное:
1. Мы передаем средства в доверительное управление или
2. Мы управляем процессом инвестиций самостоятельно.
Но, прежде чем отвечать принимать это решение, нам следовало бы ответить на основополагающий вопрос:
- А чего мы вообще хотим?
Мы желаем, чтобы наши, к примеру, 5 миллионов вложенных рублей, спокойно прирастали бы ежегодно на 5-7-9 процентов без всяких нервов, без суеты. Но и без шанса на стремительное богатство?
Или превратились бы в 10 миллионов через год или (при плохих раскладах) значительно уменьшились бы в размерах?
Мы хотим спать спокойно и не брать никаких шансов или сильно рискнуть, бросаясь во все тяжкие?
Тут уже не важно, кто и чего будет для вас делать – вы сами или ваш управляющий. Поскольку управляющий будет просто-напросто выполнять вашу волю, исходя из той инвест декларации, которую вы с ним подпишете.
Еще раз обращаю ваше внимание. Ключевой момент – четко определить, ЧТО ИМЕННО ВЫ ХОТИТЕ. Никто за вас это не решит.
Или / или.
Должен предупредить, вариант (с которым я встречаюсь достаточно часто) "сделай мне, как себе" не работает.
Управляющий может быть мега консерватором и купить вам исключительно гособлигации. Через месяц-другой наберете ему и скажете: ну и в чем счастье? Я это и без тебя мог бы сделать. И вообще, доходность сравнима с депозитом. Скучно и не интересно.
Управляющий может быть и ультра спекулянтом, мечтающим быстро и вам и себе (через success fee) заработать огромные деньги.
Но... как известно, путь к счастью не всегда бывает прямым.
Так что и управляющему (в случае, если мы передаем деньги в ДУ), и самому себе (ежели сами на кнопки нажимаем), нужно четко ответить на этот непростой вопрос. И строго и последовательно следовать выбранному курсу, не сворачивая с него.
Продолжение следует...
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
Чем ближе к выборам, тем ярче жжет Мега Дед:
- Мы тут супер-пупер штучки создали. В 17 раз быстрее всего сущего на этой планете.
- Ах, не всего сущего, а скорости звука? Ну... какая разница?
- Ладно, все равно. Мы, американцы, самые крутые и нам все завидуют. Уж ВВ и Си – так 100%. А Крошка Ким нервно рыдает в углу и размазывает слезы.
- Но мы мирные ребята, и будет теперь мир во всем мире (если, конечно, вы за меня проголосуете), ибо у нас в малиновых шароварах спрятан самый мощный в мире бронепоезд.
Ну скажите теперь, как за такого не проголосовать? Байден, понимаешь ли, спит как обычно где-то в углу, а Дед за мир борется в малиновых шароварах.
Что мы с вами читаем между строк?
Пока Дед борется за мир, есть смысл инвестировать в таких ребят, как LMT, KTOS и им подобных.
Будет ли Байден так же активно соглашаться с инвестициями американского бюджета в оборонку? Это вопрос.
Байден, со своей стороны, пообещал гигантские инвестиции в зеленые технологии и зеленую энергетику. А Харрис – в лечебные травки.
Что же, немного подождем, да и поймем, куда нам с вами инвестировать.
Раз уж мы не можем активно участвовать в этом шоу, так хоть подзаработаем на трендах. И то хлеб. Хотя, согласен, мир циничен.
@bitkogan
Чем ближе к выборам, тем ярче жжет Мега Дед:
- Мы тут супер-пупер штучки создали. В 17 раз быстрее всего сущего на этой планете.
- Ах, не всего сущего, а скорости звука? Ну... какая разница?
- Ладно, все равно. Мы, американцы, самые крутые и нам все завидуют. Уж ВВ и Си – так 100%. А Крошка Ким нервно рыдает в углу и размазывает слезы.
- Но мы мирные ребята, и будет теперь мир во всем мире (если, конечно, вы за меня проголосуете), ибо у нас в малиновых шароварах спрятан самый мощный в мире бронепоезд.
Ну скажите теперь, как за такого не проголосовать? Байден, понимаешь ли, спит как обычно где-то в углу, а Дед за мир борется в малиновых шароварах.
Что мы с вами читаем между строк?
Пока Дед борется за мир, есть смысл инвестировать в таких ребят, как LMT, KTOS и им подобных.
Будет ли Байден так же активно соглашаться с инвестициями американского бюджета в оборонку? Это вопрос.
Байден, со своей стороны, пообещал гигантские инвестиции в зеленые технологии и зеленую энергетику. А Харрис – в лечебные травки.
Что же, немного подождем, да и поймем, куда нам с вами инвестировать.
Раз уж мы не можем активно участвовать в этом шоу, так хоть подзаработаем на трендах. И то хлеб. Хотя, согласен, мир циничен.
@bitkogan
Вторая волна коронавируса вновь грозит опрокинуть российскую экономику. Но рубль остается под давлением, и санкционные риски никуда не ушли. Что в такой ситуации сделает Банк России на заседании СД 23 октября?
Anonymous Poll
74%
Оставит ставку без изменений – 4,25%
26%
Снизит ставку на 25 бп – 4,0%
Зеленое движение может праздновать очередную победу.
В то время как Трамп рассказывает о своей борьбе за мир с помощью новых ракет и самолетов, в то время как мы (российский и не только малый и средний бизнес) думаем о том, как выживать....
ЕЦБ может отказаться от рыночной нейтральности в программе покупок корпоративных ценных бумаг в пользу «зеленых» компаний.
На днях глава ЕЦБ Кристин Лагард выступала на круглом столе ООН и рассуждала на тему, того, что регулятор должен рассмотреть оценку климатических рисков в качестве критерия допущения ценных бумаг к программе покупок активов. Фактически, появился риск того, что ЕЦБ снизит объемы покупок ценных бумаг неэкологичных компаний.
По мнению председателя ЕЦБ, рынок недооценивает климатический риск, и поэтому ЕЦБ может вмешаться, чтобы скорректировать цены с учетом недооцененных рисков.
Причем так считает не одна Лагард. Член исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель еще в прошлом месяце достаточно активно высказывалась на тему того, что ЕЦБ должен брать на себя больше ответственности за светлое зеленое будущее Евросоюза вплоть до полного отказа от скупки ценных бумаг неэкологичных компаний.
Возможно, в будущем в Европе выбросы углекислого газа будут облагаться значительными пошлинами, и рынок пока этого не учитывает. Однако я не уверен, что это повод для ЕЦБ избирательно относиться к скупке ценных бумаг. Отказ регулятора от рыночной нейтральности в покупке активов может натворить больше бед, пусть и из благих намерений.
В панику впадать, конечно, рано. ЕЦБ еще нескоро ограничит покупку неэкологичных ценных бумаг, так как на сегодняшний день «зеленых» облигаций, подходящих для программы покупки активов, крайне мало. Тем не менее, план Евросоюза по созданию «зеленой» экономики включает финансовую поддержку как раз для таких компаний, а значит, их будет больше. Вполне допускаю, что в перспективе регулятор может начать вставлять палки в колеса многим добывающим и промышленным отраслям.
На мой взгляд, это все не пустые разговоры. Это тенденции, которых будут придерживаться центральные банки развитых стран, и еще один пример того, как коронавирус побуждает центральные банки все сильнее вмешиваться в экономику.
Хорошо это или плохо, мы, увы, не можем знать наверняка. Я опасаюсь лишь того, что вмешательство такого крупного игрока, как ЕЦБ, может породить нежелательные искажения стимулов и неэффективность. Поживем – увидим.
Не оказалось бы, как обычно, что мы боремся за мир (со всеми вытекающими) и потом рыдаем. Боремся за позеленевший мир... И потом понимаем, что приплыли куда-то не туда.
Но задумки...
Но идеи... 🙌
@bitkogan
В то время как Трамп рассказывает о своей борьбе за мир с помощью новых ракет и самолетов, в то время как мы (российский и не только малый и средний бизнес) думаем о том, как выживать....
ЕЦБ может отказаться от рыночной нейтральности в программе покупок корпоративных ценных бумаг в пользу «зеленых» компаний.
На днях глава ЕЦБ Кристин Лагард выступала на круглом столе ООН и рассуждала на тему, того, что регулятор должен рассмотреть оценку климатических рисков в качестве критерия допущения ценных бумаг к программе покупок активов. Фактически, появился риск того, что ЕЦБ снизит объемы покупок ценных бумаг неэкологичных компаний.
По мнению председателя ЕЦБ, рынок недооценивает климатический риск, и поэтому ЕЦБ может вмешаться, чтобы скорректировать цены с учетом недооцененных рисков.
Причем так считает не одна Лагард. Член исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель еще в прошлом месяце достаточно активно высказывалась на тему того, что ЕЦБ должен брать на себя больше ответственности за светлое зеленое будущее Евросоюза вплоть до полного отказа от скупки ценных бумаг неэкологичных компаний.
Возможно, в будущем в Европе выбросы углекислого газа будут облагаться значительными пошлинами, и рынок пока этого не учитывает. Однако я не уверен, что это повод для ЕЦБ избирательно относиться к скупке ценных бумаг. Отказ регулятора от рыночной нейтральности в покупке активов может натворить больше бед, пусть и из благих намерений.
В панику впадать, конечно, рано. ЕЦБ еще нескоро ограничит покупку неэкологичных ценных бумаг, так как на сегодняшний день «зеленых» облигаций, подходящих для программы покупки активов, крайне мало. Тем не менее, план Евросоюза по созданию «зеленой» экономики включает финансовую поддержку как раз для таких компаний, а значит, их будет больше. Вполне допускаю, что в перспективе регулятор может начать вставлять палки в колеса многим добывающим и промышленным отраслям.
На мой взгляд, это все не пустые разговоры. Это тенденции, которых будут придерживаться центральные банки развитых стран, и еще один пример того, как коронавирус побуждает центральные банки все сильнее вмешиваться в экономику.
Хорошо это или плохо, мы, увы, не можем знать наверняка. Я опасаюсь лишь того, что вмешательство такого крупного игрока, как ЕЦБ, может породить нежелательные искажения стимулов и неэффективность. Поживем – увидим.
Не оказалось бы, как обычно, что мы боремся за мир (со всеми вытекающими) и потом рыдаем. Боремся за позеленевший мир... И потом понимаем, что приплыли куда-то не туда.
Но задумки...
Но идеи... 🙌
@bitkogan
❤1
Друзья! Хочу вернуться к вопросу каналов-спойлеров @bitkogan. Их количество продолжает увеличиваться.
В оригинальном канале – более 120 тыс. подписчиков. Если у того канала, где вы видите информацию, подписчиков незначительное количество – это спойлер.
Я не отвечаю за качество контента, предлагаемые от имени таких каналов услуги, сервисы, рекомендации и прочее.
Более того. Узнал тут на канале одного деятеля, что я, оказывается – мошенник. Правда, и все остальные – тоже. И я еще самый приличный из остальных. Единственный действительно приличный – это он, красавец, «регулярно зарабатывающий своим подписчикам по миллиарду годовых в день». Ну да ладно.
Порадовался за моторного парня. Молодец, рвет подметки.
Есть только один канал BidKogan, это закрытый (платный) канал. Соответственно, любые каналы с таким (или подобным) названием – спойлеры, фейки, не имеющие к оригинальному никакого отношения. Также предостерегаю от любого возможного сотрудничества или кооперации, которые могут быть предложены от имени подобных площадок.
Если вы сомневаетесь в оригинальности площадки, хотите уточнить информацию или можете сообщить о такого рода «двойниках», пишите, пожалуйста @askbitkogan.
Также предостерегаю от неких горе-учителей, школ финансовой грамотности и т.д., которые оперируют моим именем, придумывают несуществующих «братьев того самого Когана» и прочих сыновей лейтенанта Шмидта. Мой единственный брат живет и работает в Канаде и не имеет отношения к миру инвестиций.
Единственное учебное заведение, с которым я сотрудничаю, это НИУ ВШЭ.
Будьте бдительны и внимательны.
@bitkogan
В оригинальном канале – более 120 тыс. подписчиков. Если у того канала, где вы видите информацию, подписчиков незначительное количество – это спойлер.
Я не отвечаю за качество контента, предлагаемые от имени таких каналов услуги, сервисы, рекомендации и прочее.
Более того. Узнал тут на канале одного деятеля, что я, оказывается – мошенник. Правда, и все остальные – тоже. И я еще самый приличный из остальных. Единственный действительно приличный – это он, красавец, «регулярно зарабатывающий своим подписчикам по миллиарду годовых в день». Ну да ладно.
Порадовался за моторного парня. Молодец, рвет подметки.
Есть только один канал BidKogan, это закрытый (платный) канал. Соответственно, любые каналы с таким (или подобным) названием – спойлеры, фейки, не имеющие к оригинальному никакого отношения. Также предостерегаю от любого возможного сотрудничества или кооперации, которые могут быть предложены от имени подобных площадок.
Если вы сомневаетесь в оригинальности площадки, хотите уточнить информацию или можете сообщить о такого рода «двойниках», пишите, пожалуйста @askbitkogan.
Также предостерегаю от неких горе-учителей, школ финансовой грамотности и т.д., которые оперируют моим именем, придумывают несуществующих «братьев того самого Когана» и прочих сыновей лейтенанта Шмидта. Мой единственный брат живет и работает в Канаде и не имеет отношения к миру инвестиций.
Единственное учебное заведение, с которым я сотрудничаю, это НИУ ВШЭ.
Будьте бдительны и внимательны.
@bitkogan
Чем ближе к выборам в США, тем больше событий на рынках и в экономике.
Такое впечатление, что сегодня предстоит высказаться всем, кто может. Если точнее, нас ожидают:
• «Выступления исполнительного директора МВФ Кристалины Георгиевой, председателя ФРС Джерома Пауэлла, главы Банка международных расчетов Агустина Карстенса на встречах МВФ/ВБ
• Президент ЕЦБ Кристин Лагард откроет конференцию банка по монетарной политике
• Выступления вице-председателя ФРС Ричарда Клариды на онлайн-мероприятии Американской банковской ассоциации
• Заседание совместного министерского мониторингового комитета ОПЕК+ с участием министра энергетики РФ Александра Новака
Но первым делом смотрим на Китай, который опубликовал ранним утром следующую статистику:
ВВП за 3 квартал: прогноз +5,5% г/г, реальность чуть хуже +4,9%.
Промпроизводство за сентябрь: прогноз +5,8% г/г, реальность +6,9%(!!) – отлично.
Розничные продажи за сентябрь: прогноз +1,6% г, реальность +3,3% – отлично!
Китай в целом не подкачал, все вполне неплохо. Главное – китайская экономика реально вышла из кризиса, показав экономический рост по итогам трех кварталов. ВВП вырос на 0,7%. Однако не будем забывать. Идет вторая волна коронавируса, которая выглядит пока крайне неприятно. Это может здорово ударить по цифрам восстановления мировой экономики.
Рынкам новости понравились. Почти на 1% растут Япония и Тайвань, более чем на 0,75% прибавляют Корея и сам виновник торжества – Китай.
Есть еще одна интересная новость, которая не может оставить нас равнодушными.
Нэнси Пэлоси подгоняет Белый Дом в решении по новому пакету помощи экономике, настаивая на решении вопроса в течение двух дней. Шанс на соглашение не так уж и мал, учитывая, что Трамп заявляет, что хочет дать народу еще больше.
Впрочем, обещать не значит сделать. Не забываем, в Сенате окопались ребята, у которых свои взгляды на жизнь, и их позиция – «многовато будет»
Одно ясно – жизнь сегодня будет бить ключом, рынки будут летать. А фьючерсы на Америку поутру уже в хорошем плюсе.
@bitkogan
Такое впечатление, что сегодня предстоит высказаться всем, кто может. Если точнее, нас ожидают:
• «Выступления исполнительного директора МВФ Кристалины Георгиевой, председателя ФРС Джерома Пауэлла, главы Банка международных расчетов Агустина Карстенса на встречах МВФ/ВБ
• Президент ЕЦБ Кристин Лагард откроет конференцию банка по монетарной политике
• Выступления вице-председателя ФРС Ричарда Клариды на онлайн-мероприятии Американской банковской ассоциации
• Заседание совместного министерского мониторингового комитета ОПЕК+ с участием министра энергетики РФ Александра Новака
Но первым делом смотрим на Китай, который опубликовал ранним утром следующую статистику:
ВВП за 3 квартал: прогноз +5,5% г/г, реальность чуть хуже +4,9%.
Промпроизводство за сентябрь: прогноз +5,8% г/г, реальность +6,9%(!!) – отлично.
Розничные продажи за сентябрь: прогноз +1,6% г, реальность +3,3% – отлично!
Китай в целом не подкачал, все вполне неплохо. Главное – китайская экономика реально вышла из кризиса, показав экономический рост по итогам трех кварталов. ВВП вырос на 0,7%. Однако не будем забывать. Идет вторая волна коронавируса, которая выглядит пока крайне неприятно. Это может здорово ударить по цифрам восстановления мировой экономики.
Рынкам новости понравились. Почти на 1% растут Япония и Тайвань, более чем на 0,75% прибавляют Корея и сам виновник торжества – Китай.
Есть еще одна интересная новость, которая не может оставить нас равнодушными.
Нэнси Пэлоси подгоняет Белый Дом в решении по новому пакету помощи экономике, настаивая на решении вопроса в течение двух дней. Шанс на соглашение не так уж и мал, учитывая, что Трамп заявляет, что хочет дать народу еще больше.
Впрочем, обещать не значит сделать. Не забываем, в Сенате окопались ребята, у которых свои взгляды на жизнь, и их позиция – «многовато будет»
Одно ясно – жизнь сегодня будет бить ключом, рынки будут летать. А фьючерсы на Америку поутру уже в хорошем плюсе.
@bitkogan