Из наиболее важных корпоративных новостей на предстоящей неделе можно отметить только решения акционеров по дивидендам. Они будут приниматься в «Газпром нефти», НКХП, «Полюсе» и других компаниях.

▪️Акции «Газпром нефти» и «Полюса» мы держим в наших Динамических и Взвешенных стратегиях. Ожидаем, что акционеры «Газпром нефти» утвердят выплату в размере 17,3 рублей на акцию (3,4% дивдоходности) — ниже, чем в прошлом году из-за падения прибыли и снижения коэффициента выплат.

▪️Акционеры «Полюса» должны утвердить выплату в размере 70,85 руб. на акцию (3% дивдоходности) — здесь никаких сюрпризов нет, дивидендная доходность акций на исторически средних уровнях.

Из других важных событий на этой неделе будут опубликованы данные по индексу производственной активности PMI
и уровню безработицы. Оба показателя свидетельствуют о состоянии экономики, на основе чего, в том числе, принимаются решения по ключевой ставке. Если уровень безработицы пока в норме, PMI уже свидетельствует о спаде производственной активности (значение ниже 50).

Цены ниже, доходности выше: зачем сейчас покупать долгосрочные облигации

Чрезмерный оптимизм рынка ведет к его коррекции. После того, как все ждали понижения ставки на 2 п.п., а Центробанк ограничился всего 1 п.п., индекс Мосбиржи пошел вниз. Следом начали дешеветь облигации.

▪️Ситуация очень напоминает ту, которая сложилась весной 2025 года: тогда бурный рост рынка сменила коррекция, после чего снова начался рост. Так что мы, в Инвест Советнике, считаем, что сейчас — хороший момент для покупок долговых бумаг: цены ниже, а доходности, наоборот, выше.

➡️Особенно интересно выглядят дальние облигации — например, ОФЗ 26247 с погашением в 2039 году, которые дают 15% годовых. Буквально месяц назад цена бумаги была на 7% выше, а доходность ниже — 13,8%.

На наш взгляд, текущая доходность уже находится на интересном уровне. Если вы не покупали такие бумаги или думаете, когда докупить, то сейчас очень подходящий момент.

🚩Логика следующая: ЦБ так или иначе будет дальше снижать ключевую ставку. Это значит, что доходности облигаций снова пойдут вниз, а сами они подорожают. Не стоит пугаться того, что бумага гасится в 2039 году — вам не нужно ее держать до этого момента. Вы сможете продать ее дороже, а, кроме того, будете получать купон все время, пока бумага будет принадлежать вам.

Хотите знать, какие выпуски выбрать? В Инвест Советнике есть отдельные облигационные стратегии. Подписывайтесь — составим индивидуально для вас.

Неделя не блещет обилием корпоративных событий.

Сегодня "Самолет" опубликовал неплохие операционные результаты:
1️⃣Объем продаж первичной недвижимости за 3 квартал 2025 года вырос на 54% и составил 77,1 млрд руб., однако за 9 месяцев наблюдается снижение на 10% г/г (906,8 тыс. кв. м.).
2️⃣Общее количество заключенных контрактов за 3 квартал 2025 года увеличилось на 65% до 11,2 тыс., но за 9 месяцев также наблюдается снижение – 8% до 27,1 тыс.
3️⃣Средняя цена за кв. м составила 213,3 тыс. руб. в третьем квартале, 215,4 тыс. рублей по итогам трех кварталов.

На наш взгляд, позитивно повлиял всплеск ипотечных выдач после начала снижения ключевой ставки. Тем не менее операционные результаты не показывают главную проблему сектора — растущие процентные расходы. Текущий уровень ключевой ставки все еще оказывает существенное влияние на финансовые результаты строительных компаний, что видно по результатам "Самолета".

◽️Еще одно важное событие, с точки зрения ключевой ставки — в пятницу будут опубликованы данные по инфляции за сентябрь.

◽️Кроме того, продолжается форум ВТБ "Россия Зовет!", который теперь проходит в Екатеринбурге. Как правило, на нем выступают как представители крупного бизнеса, так и государственных структур. Именно поэтому мы следим за заявлениями, которые звучат на мероприятии — на самые громкие могут среагировать инвесторы и рынок.

Регулятор замедлился, банки нет: во что вкладывать, когда депозиты дешевеют

Пока на рынке обсуждают — что будет с темпами, которыми Центробанк снижает ключевую ставку — банки снова опережают регулятор. Средняя ставка по годовому вкладу у 20 лидеров финсектора впервые за полтора года (с апреля 2024 года) упала ниже 13%.

➡️В Инвест Советнике мы много раз предупреждали — проценты по депозитам пойдут вниз. И хотя сейчас регулятор замедлился, банки верят в долгосрочный тренд, отсюда и ставки по вкладам, которые с каждым днем все ниже.

◽️Пока кредитные организации готовы платить только 13% за то, что вы будете хранить деньги у них, государство предлагает 15%, если вы дадите ему в долг. Доходность к погашению даже длинных ОФЗ (то есть тех, которые вы покупаете на срок от трех лет) сейчас превышает 15% годовых. У корпоративных облигаций цифры еще выше — в зависимости от срока.

◽️Плюс, на облигациях с фиксированным купоном можно заработать и больше, когда снижение ставки продолжится. По мере снижения рыночных доходностей такие облигации будут дорожать. Так, в начале этого года некоторые выпуски из-за роста цен принесли своим держателям 15-20% дохода от переоценки (и это не считая купонов, которые инвесторы получили, пока владели бумагами).

В Инвест Советнике мы не исключаем похожего движения в среднесрочной перспективе. Поэтому пока все паникуют из-за того, что регулятор взял паузу в снижении ключевой ставки, лучше действовать. Хотите собрать собственный портфель из проверенных долговых бумаг? В Инвест Советнике есть две отдельные облигационные стратегии. Чтобы понять, какая из них лучше подходит вам, заходите по ссылке.

Волатильность на российском фондовом рынке сохраняется: движение индекса внутри дня более 2% в одну и другую сторону. Наблюдается очередная попытка выйти выше 2600 п.

➡️Из корпоративных событий на этой недели стоит обратить внимание на операционные результаты «Аэрофлота»: Группа в сентябре снизила перевозки пассажиров на 5,7%. Это может быть связано не только с большим числом рейсов, которые были отменены, но и с тем, что компания вышла на плато по пассажиропотоку.

◽️В четверг ждем операционные результаты «ИКС 5». К слову, их акции существенно снизились после дивидендного гэпа и пересмотра маржинальности по EBITDA. На наш взгляд, текущие ценовые уровни являются привлекательными для средне- и долгосрочной перспектив.

Также на этой неделе будут опубликованы данные по индексу потребительских цен за сентябрь, а также индекс цен производителей. Это важно для понимания того, какую политику выберет регулятор на следующем заседании по ключевой ставке.

Золото в рублях: как зарабатывать на росте драгметалла и курса валюты

Золото снова преодолело исторический максимум: цена декабрьского фьючерса на тройскую унцию на нью-йоркской бирже Comex пробила отметку в $4 200. Следом, соблюдая традицию, подтягивается серебро — декабрьский фьючерс на этот драгметалл превысил $51 за унцию.

➡️Главный стимул для роста котировок — нервозность на рынках, которая толкает инвесторов в защитные активы, драгметаллы. Переживать есть из-за чего: шатдаун в США сопровождается “голубиными” комментариями председателя ФРС Джерома Пауэлла. Тот заявил, что у монетарной политики США вариантов без рисков не осталось.

◽️Итог? Золото оказалось самым выгодным активом в 2025 году: с начала этого года оно подорожало более чем на 50%.

“Золотая” динамика еще раз подтверждает принцип, которому мы следуем в Инвест Советнике: систематический подход работает. Для того, чтобы получить наилучший результат, драгметалл имеет смысл покупать планомерно. Кроме того, у российских инвесторов есть еще формат, который позволяет не только защитить свой капитал от обесценивания фиатных денег, но и от обесценивания рубля.

Речь идет о покупке такого инструмента, как золото в рублях (GLDRUB_TOM). Торгуется на бирже, купить можно через брокера. Такой формат дает возможность инвестору заработать, во-первых, на том, что золото дорожает. Во-вторых, на росте курса доллара, который на рынке ждут к концу года.

◽️Хотите подробности? Подписывайтесь на Инвест Советник. Соберем для вас индивидуальный портфель активов, исходя из вашего инвест-профиля.

Самое ожидаемо событие на этой недели — заседание Банка России. В эту пятницу регулятор решит, что будет дальше с ключевой ставкой. Пока прогнозы разошлись: кто-то думает, что ЦБ возьмет паузу, кто-то, как мы, полагает, что ЦБ будет выбирать между тем, чтобы сохранить текущий уровень или сделать шаг в 100 б.п. Пространство для маневра все еще есть, поэтому регулятор может снизить ставку еще, как минимум, один раз до конца года — просто необязательно, что решение будет принято сейчас.

◽️Среди корпоративных событий на этой неделе ожидаем операционные и финансовые отчеты компаний за третий квартал текущего года. Среди тех, чьи данные особенно интересны — ВТБ, «Северсталь», «Русагро» и «Норникель». Плюс, следим за тем, какие дивиденды утвердит совет директоров «Лукойла» за 9 месяцев 2025 года. По прогнозам, компания может выплатить около 350 руб. на акцию, что соответствует 5,5% дивдоходности (нормальный уровень для «Лукойла»).

➡️Кроме этого, в среду будут опубликованы макроэкономические данные, а именно объем промышленного производства и индекс цен производителей PPI. Эти индикаторы отражают текущее состояние экономики. Исходя из полученных данных, ЦБ будет принимать последующие решения по ключевой ставке.

Банки повышают проценты по вкладам: стоит ли этим воспользоваться?

Накануне очередного заседания Центробанка 24 октября, на котором регулятор примет решение по ключевой ставке, крупнейшие российские банки снова подняли проценты по депозитам. С громкой новостью вышли, например, ВТБ и Сбер. Давайте разберемся, стоит ли сейчас вкладывать деньги в депозит или лучше выбрать другой инструмент.

◽️Судя по тарифной сетке, вклады на 1-2 месяца дают около 14,5%. При этом ставка денежного рынка (RUSFAR) сейчас — выше 16%. Соответственно, если вам необходимо припарковать деньги на короткий срок без особых забот, лучше воспользоваться фондами денежного рынка, где доходность (даже за вычетом комиссии за управление) будет явно выше чем у вклада на аналогичный срок.

С депозитами на 3-6 месяцев ситуация поинтереснее. Банки решили существенно поднять процент — от 16% до 15% в зависимости от срока. Тем не менее это все равно меньше, чем дадут облигации с погашением/офертой через 6-7 месяцев. Например, есть такие выпуски, как:

✔️"Российские ЖД" БО-001P-02R RU000A0JXQ44 — 16,91% к оферте 21.04.2026,
✔️НоваБев Групп 002P БО-П06 RU000A108CA3 — 16,31% к погашению 16.04.2026,
✔️Магнит ПАО БО-005Р-01 RU000A10ANZ8 — 16,89% к погашению 19.04.2026,
✔️Сбербанк ПАО 002Р-SBER44 RU000A1069P3 — 16,85% к погашению 27.05.2026.

А с более длинными депозитами ситуация и вовсе обстоит печально: годовалый вклад принесет вам всего около 12,5%. Даже ОФЗ сейчас на длительный срок дают существенно больше. Если хотите вложить деньги надолго, но не знаете, какие активы покупать, вы всегда можете выбрать одну из облигационных стратегий, которые мы предлагаем в Инвест Советнике. Конкретные бумаги мы подберем для вас индивидуально — исходя из вашего риск-профиля, задач и возможностей.

ЦБ снизил ставку: рынок в апатии

На сегодняшнем заседании Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 0,5 б.п. до 16,5%. Казалось бы — позитив для фондового рынка, но индекс Мосбиржи с начала дня теряет около 1%. Разбираемся, в чем дело и чего ждать дальше.

Основные тезисы ЦБ после снижения:

◽️Годовая инфляция, по оценке на 20 октября, составила 8,2% и по итогам 2025 года может оказаться в диапазоне 6,5–7,0%. В 3 квартале 2025 года текущий рост цен с поправкой на сезонность увеличился до 6,4% в пересчете на год.
◽️Инфляционные ожидания сохраняются на повышенном уровне.
◽️Проинфляционные риски выросли и преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте.
◽️Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели.

Несмотря на снижение ставки риторика регулятора оказалась как всегда жесткой. Но рынок снизился не из-за этого. Причиной стало обновление среднесрочного прогноза на 2025-2028 год. Теперь в 2026 году ЦБ ожидает инфляцию на уровне 4-5%, вместо 4%, о которых речь шла в июле. Диапазон средней ставки на следующий год сместился с 12-13 на 13-15%. Средняя ставка с 27 октября и до конца 2025 года прогнозируется на уровне 16,4-16,5%, т.е. на декабрьском заседании ЦБ может как сохранить ее на текущем уровне, так и снизить.

Обновленный прогноз окончательно убил надежду инвесторов на быстрое снижение ставки. Напомним, что еще в июле многие рассчитывали увидеть до 13-14% уже в этом году. Судя по прогнозу, теперь о таком уровне можно думать только во второй половине 2026 года. При этом важно учитывать, что это прогноз средней ставки. То есть нижний диапазон по ней подразумевает, что к концу следующего года ставка вполне может быть и 10-11%.

Несмотря на сегодняшнюю динамику мы считаем, что основной негатив уже заложен в рынке, и дальнейший потенциал падения ограничен. Любая позитивная новость будет толкать индекс Мосбиржи вверх, поэтому мы не продаем акции в наших стратегиях, а занимаем выжидательную позицию. Дальнейшая динамика рынка будет зависеть от геополитических новостей и действий ЦБ на следующих заседаниях, ближайшее из которых пройдет уже в декабре.

Индекс Мосбрижи на минимумах. Все ли так плохо?

Российский рынок снова в упадке. Индекс Мосбиржи с начала года снизился на 12% и опустился до минимумов этого года.

Причин этому несколько:

◽️Пауза в переговорах. Геополитика по-прежнему является основным фактором, влияющим на динамику российского рынка. Пока никаких продвижений в переговорах нет, а США вводят новые санкции, рынок будет снижаться.
◽️Ужесточение риторики ЦБ. Когда Банк России начал снижать ключевую ставку, многие ожидали увидеть её на уровне 13-14% уже к концу этого года. Но ситуация изменилась, и теперь мы увидим в лучшем случае 16% с неопределенным диапазоном в следующем году. Такие новости охладили пыл инвесторов, и те снова начали продавать ценные бумаги.
◽️Дефицит бюджета. Из-за высоких бюджетных трат властям постоянно приходится затыкать дыры в бюджете. Отсюда регулярное повышение налогов и сборов, которые также негативно влияют на бизнес и котировки акций.

➡️Все три причины в той или иной степени временные. Как отметила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина, мы находимся в цикле снижения ключевой ставки. Чем ниже она будет, тем легче будет бизнесу, что скажется как на финансовых показателях компаний, так и на динамике их акций. Кроме того, рано или поздно завершение украинского конфликта ускорит эти процессы и параллельно нормализует геополитический фон.

Также, по словам регулятора, бюджет на следующий год уже будет более сбалансированным и менее инфляционным. Так что российский фондовый рынок имеет все шансы показать хороший рост в ближайшем будущем, и наша задача — не упустить этот момент.

В сервисе Инвест Советник мы используем системный подход к формированию портфелей. Он учитывает постоянно меняющиеся условия, однако в основе всего — инвестиционная привлекательность активов. Мы стараемся уделять внимание долгосрочным факторам и не гонимся за краткосрочными колебаниями. Мы постоянно следим за ситуацией на рынке и ребалансируем стратегии, когда это необходимо.

▪️Если вы не хотите упустить возможность заработать на новом цикле роста рынка, подписывайтесь на Инвест Советник. Соберем для вас индивидуальный портфель активов, исходя из вашего инвест-профиля.

Денежно-кредитная политика 2026–2028: сценарии, риски и возможности для инвесторов

30 октября 2025 года Эльвира Набиуллина выступила перед Госдумой с докладом об основных направлениях денежно-кредитной политики на 2026–2028 годы.

❗️Основные направления ДКП на 2026 год и период 2027–2028 гг. — документ, определяющий траекторию ключевой ставки, инфляции и динамику финансовых рынков в ближайшие три года.

ЦБ завершает цикл жёсткой политики

После рекордного повышения ставки до 21% осенью 2024 года Банк России начал цикл смягчения — к осени 2025 года ставка снизилась до 16,5%. В базовом сценарии предполагается дальнейшее снижение:
➡️2026 год — 13–15%;
➡️2027–2028 годы — 7,5–8,5%.

Для инвесторов это сигнал, что пик доходностей по облигациям пройден, а рынок входит в фазу роста цен на долговые инструменты.

ЦБ продолжает таргетирование инфляции

После всплеска 2024 года (9,5%) ожидается замедление инфляции до 4–5% в 2026 году. Повышение НДС и тарифов в 2026-м временно ускорит рост цен, но в дальнейшем эффект будет дезинфляционным за счет бюджетной консолидации.
Фискальная и денежно-кредитная политика начинают действовать синхронно, что повышает устойчивость рубля и снижает риски перегрева экономики.

Экономика: переход от перегрева к сбалансированному росту

Рост ВВП в 2025 году составит 0,5–1%. В 2026–2028 годах экономика стабилизируется на уровне роста ВВП в 1,5–2,5% в год. Главными драйверами, по мнению регулятора, выступают инвестиции и внутренний спрос, который становится ключевым драйвеорм развития. Для рынка капитала это означает смещение акцентов от экспортных историй к секторам внутреннего потребления, инфраструктуры, логистики и финансов.

Внешний контур: санкции и снижение нефтяных цен

ЦБ исходит из сохранения санкционного режима и средних цен на нефть в диапазоне $55–60 за баррель. Это ограничивает экспортные доходы, но снижает волатильность рубля. Банк России сохраняет плавающий курс и вмешивается на валютный рынок только ради обеспечения финансовой стабильности.

Четыре сценария того, что будет происходить в экономике

▪️Базовый — инфляция 4–5%, ставка 13–15%, мягкая нормализация и устойчивый рост.
▪️Дезинфляционный — ускорение инвестиций, рост производительности, ставка 11–13%.
▪️Проинфляционный — перегрев спроса, ставка остается на уровне 16–18%.
▪️Рисковый — мировой кризис, нефть 30–35 долларов, ВВП падает на 2–3%, ставка повышается до 19–20%.

ЦБ считает базовый сценарий наиболее вероятным, однако вероятность проинфляционного сценария выше, чем дезинфляционного — это ограничивает пространство для быстрого смягчения политики.

Что это значит для инвесторов

Облигации. Текущая коррекция на долговом рынке создает возможность для инвесторов увеличить долю облигаций с фиксированным купоном в своих портфелях и зафиксировать доходности на длительный срок. Дальнейшее снижение ключевой ставки будет способствовать снижению доходностей на рынке долга.

Акции. Рынок акций остается на относительно низких уровнях, что увеличивает его потенциал к росту. Эффект высокой ключевой ставки уже учтен в котировках многих компаний. А с учетом того, что пик жесткой ДКП пройден можно ожидать постепенного восстановления российского рынка акций.

Валюта. Рубль останется плавающим и волатильным, но без резких девальваций. Премия за рублёвые активы будет зависеть от реальной ставки и динамики экспорта.

Риски. Устойчивые инфляционные ожидания, налоговые изменения, возможное ухудшение внешней конъюнктуры и снижение цен на сырьё.

Вывод
Банк России закладывает сценарий мягкой посадки: переход от жесткой политики к нейтральной без потери контроля над инфляцией. Для инвесторов это окно возможностей — зафиксировать высокие доходности и постепенно увеличивать долю акций.

Эта неделя выдалась на российском рынке короткой, но насыщенной. Так, сегодня дивиденды объявили компании «Европлан», «Полюс» и «Акрон».

▫️Совет директоров «Полюса», акции которого мы держим в наших стратегиях, рекомендовал выплатить 36 руб. на одну бумагу по итогам третьего квартала. Дивдоходность к текущим ценам составит 1,7% — стандартный для компании уровень.

➡️Из других важных событий на этой неделе будут опубликованы индексы PMI в производственной сфере и сфере услуг. Значения менее 50 скажут о снижении экономической активности.

Также в пятницу выйдут отчеты ТГК-1 и «Фосгаро». Акции «Фосагро» есть в наших стратегиях, будем следить за результатами этой компании.

Голубые фишки дешево: почему негатив на рынке — повод действовать

Со стороны кажется, что российский фондовый рынок снова охватила депрессия — и инвесторы пытаются бежать в депозиты. Однако прежде чем расстраиваться, имеет смысл посмотреть — а так ли все плохо? Или сейчас самое время собирать или пополнять портфель?

Давайте посмотрим на отдельно взятые истории:

▫️Т-Банк. Торгуется по мультипликатору P/B на уровне 1,3х: очень дешево для компании роста.

▫️Сбер. Дивдоходность чуть более 12%, вместе с ROE >20% — это хорошие значения. Кроме того, торгуется P/B 0,9х. Мультипликатор показывает, что рынок оценивает компанию ниже ее балансовой стоимости — привлекательные уровни для входа в бумагу.

▫️«Интер РАО». Дивдоходность >10% при выплатах от чистой прибыли 25%. Кэша на балансе больше, чем капитализации всей группы. По мультипликаторам ее бумага выглядит очень недорого.

▫️«Транснефть». Хорошая дивдоходность, прогнозируемые финансовые показатели, дешево по мультипликаторам (EV/EBITDA = 2,1x).

▫️ВТБ. Дивдоходность – 27,5%, если выплаты составят 50% от чистой прибыли. По P/B на уровне 0,3х, бумага крайне недооценена.

О чем все это говорит?

Во-первых, рынок цикличен — за негативом следует позитив. Достаточно вспомнить хотя бы конец прошлого года, который ознаменовался неожиданным ралли. Во-вторых — именно такие моменты как сейчас могут оказаться удачным временем для покупки качественных бумаг на долгосрок.

❗️Не знаете, какие именно выбрать? Подписывайтесь на Инвест Советник — соберем для вас индивидуальный портфель из перспективных активов.

Отчет Сбербанка: стабильно хорошо

Сбербанк опубликовал отчет по РПБУ за 10 месяцев 2025 года. Судя по цифрам, у банка есть все шансы заплатить рекордные дивиденды и по результатам этого года.

▪️Чистые процентные доходы: +17,5%, до 2,5 трлн руб., на фоне роста объема работающих активов.
▪️Чистые комиссионные доходы: - 2,6%, до 599,4 млрд руб., с учетом высокой базы прошлого года.
▪️Чистая прибыль: +6,9%, до 1,42 трлн руб., при рентабельности капитала в 22,4%.

Стоимость кредитного риска выросла до 1,5% против 1,4% в прошлом году. Это говорит об ухудшении качества заёмщиков. Оно произошло на фоне того, что период высокой ключевой ставки длится уже давно, клиентам трудно платить высокие проценты по кредитам.

➡️При этом расходы на резервы у банка снизились на 44% по сравнению с прошлым годом, до 448,8 млрд руб. за 10 месяцев (на снижение серьезное влияние оказало укрепление рубля).

Интересно, что несмотря на высокие ставки спрос на кредитование продолжает расти:
◽️корпоративный портфель за месяц — + 2,6% в реальном выражении и превысил 30 трлн руб.
◽️розничный +1,5% до 18,3 трлн рублей.

➡️Растет также и объём привлеченных средств клиентов (текущие, депозитные и накопительные счета): он +2,2%, до 43,5 трлн руб.

Как мы видим, Сбербанк продолжает наращивать кредитный портфель, а, следовательно, и чистую прибыль даже в условиях замедления экономики. Мы ожидаем, что по итогам года банк заработает рекордные 1,7 трлн руб. чистой прибыли. Если прогноз сбудется, и на дивиденды направят 50% от нее, то выплаты составят 38-38,5 руб. на акцию. К текущим ценам это почти 13% дивдоходности — стабильно высокий уровень для компании.

Сбер — это лидер банковского сектора и одна из лучших компаний на российском фондовом рынке. В сервисе Инвест Советник мы держим акции банка почти во всех наших стратегиях, и идея даже спустя года не теряет своей актуальности.

Самые доходные инструменты 2025 года

Несмотря на то, что российский рынок акций в этом году показывает не лучшую динамику, есть инструменты, которые принесли двузначные доходности. Посмотрим, какие активы выросли сильнее всего с начала 2025 года.

1️⃣Индекс корпоративных облигаций полной доходности: +21,97%;
2️⃣Золото в рублях: +21,81%;
3️⃣Индекс ОФЗ полной доходности: +20,92% с начала года;
4️⃣Фонд ликвидности LQDT: +18,09%;
5️⃣Индекс Мосбиржи полной доходности: 0,19%;
6️⃣Доллар: -27,10%.
7️⃣Биткоин в рублях:-33,65%;

◽️Таким образом, самым доходным инструментом в рублях в этом году оказались корпоративные облигации с доходностью 21,97%. На втором месте по доходности — золото: оно выросло на 21,81% с января — и это даже несмотря на укрепление рубля. ОФЗ принесли своим держателям 20,92% с начала года. Фонд ликвидности расположился на четвертом месте. Российские акции даже с учетом дивидендов дали околонулевую доходность из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры.

◽️Доллар с января подешевел на 27,1%. Биткоин с начала года упал на 1,4% в долларах, но из-за укрепления рубля рублевая доходность составила минус 33,6%.

➡️ Мы ожидаем, что в будущем ситуация может измениться. Согласно базовому прогнозу, со временем рубль начнет слабеть по отношению к доллару. В ближайшие 12 месяцев долларовые активы могут показать более высокую доходность по сравнению с рублевыми инструменты. Облигации и фонд ликвидности по-прежнему привлекательный вариант для тех, кто хочет сохранить средства, выбрав актив с низким риском. Акции будут оставаться под давлением, пока ЦБ не снизит ставку и/или не закончится украинский конфликт.

В сервисе Инвест Советник мы активно следим за трендами на рынке, благодаря чему многие наши стратегии в этом году показали двузначную доходность. Мы стараемся своевременно реагировать на рыночные изменения и регулярно ребалансируем наши портфели. Хотите зарабатывать вместе с нами? Подписывайтесь.