👨‍💼🔊 Вчера на инвестиционном комитете я принял решение увеличить риск, и благодарен Жене Рябкову за поддержку. Мы докупили акции Сбербанка, Софтлайна и Headhunter для клиентов с рискованной стратегией — всё отражено в приложении.

Рад, что не ошиблись: бумаги растут. Российский рынок, как сжатая пружина, реагирует на решение ЦБ не повышать ставку. В ближайшие дни рынок может прибавить 2–3%, особенно голубые фишки. Смотрите на качественные активы, а не на низколиквидные бумаги.

Акции и облигации растут. Индекс RGBI вчера пошёл вверх, несмотря на ожидания повышения ставки. Видимо, инсайдеры уже знали ситуацию. Сегодня портфели пересчитаются с хорошими результатами. Поздравляю тех, кто удержал позиции и теперь получает заслуженные бенефиты!
#Коган 🔥HOTLINE

👨‍💼🔊 Еще один важный момент: по фьючерсам на S&P500 я сегодня чуть-чуть подрезал прибыль, фьючерсы на газ — зафиксировал четверть. Может, еще 1/4 позиции зафиксирую.

А вот по фьючерсам на доллар и на юань, скорее всего, увеличу сейчас позицию, потому что сохранение ставки может привести к некоторому ослаблению рубля. Немножко увеличу позицию доллар против рубля и юань против рубля.
#Коган 🔥HOTLINE

Главное из пресс-релиза Банка России:

➡️Произошло более существенное ужесточение денежно-кредитных условий, чем предполагало октябрьское решение по ключевой ставке.

➡️Достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возобновления процесса дезинфляции.

➡️В ближайшие месяцы инфляционное давление начнет снижаться под влиянием жестких денежно-кредитных условий и замедления кредитования.

➡️Увеличение кредитных и депозитных ставок было значительно больше, чем следовало из октябрьского повышения ключевой ставки.

Мнение bitkogan:
Сегодняшнее решение ЦБ в первую очередь продиктовано быстрым замедлением кредитования.
#макро 🔥HOTLINE

Путину нажаловались на Набиуллину — источники Bloomberg

Жалуются банкиры, руководители предприятий, чиновники и «даже Мишустин».

В то же время источники говорят, что признаков, что Путин рассматривает возможность замены Набиуллиной, нет.

💬 Выходит, не зря жаловались?
🔥HOTLINE

🗣 Это действительно проблема наших коммуникаций — Набиуллина

Мы принимаем решение исходя из нашей оценки ситуации и нашего прогноза. С точки зрения коммуникации — мы будем смотреть что стоит улучшить.

Так глава ЦБ ответила на вопрос, оказывается ли на банк России политическое давление или это проблема коммуникации.
🔥HOTLINE

ЦБ обладал информационным преимуществом: доступ к неопубликованным данным, указывающим на быстрое замедление кредитования.

Видим в данных на 15 декабря «значительное» замедление кредитной активности не только к ноябрю, но и к периодам низкой инфляции.

#макро 🔥HOTLINE

🗣 Набиуллина о решении в феврале:

➡️ либо мы убедимся, что достигнутой жесткости достаточно,

➡️ либо, если текущий масштаб перегрева спроса не будет снижаться, а кредитование перейдет к новому витку расширения, вернемся к обсуждению вопроса о повышении ключевой ставки.

#макро 🔥HOTLINE

🗣 Набиуллина об интервенциях в период высокой волатильности курса рубля:

Если мы в такие моменты начнем интервенции, то участники рынка будут думать, что курс искусственный. Это мешает стабилизации курса на равновесном уровне.

#макро 🔥HOTLINE

🗣 Мы считаем, на курс сегодняшнее решение не повлияет — Набиуллина для @bitkogan

Заботкин: сегодняшнее решение отражает мнение ЦБ, что требуемая жесткость денежно-кредитных условий достигнута.

Так представители ЦБ ответили на вопрос шеф-редактора Bitkogan: «Не приведет ли сегодняшнее решение по ставке к дальнейшему ослаблению рубля?».
#макро #валюта 🔥HOTLINE

👨‍💼🔊 Решение сохранить ставку вряд ли существенно повлияет на курс рубля — денежно-кредитная политика и так достаточно жёсткая, а ставка всё равно выше инфляции.

Краткосрочные колебания возможны, как, например, текущее ослабление рубля на 0,2%. Однако ситуация может быстро измениться: экспортеры могут выйти на рынок для продажи валюты, что укрепит рубль.

Глобально тренд ясен — при таких ставках рубль вряд ли станет сильно слабым. Считаю, что это решение на курс практически не повлияет.
#Коган 🔥HOTLINE

🇷🇺Индекс Мосбиржи растет на 8,4%. В лидерах роста — девелоперы вместе с закредитованными компаниями (Мечел, ТМК, Система и другие).

Оборот торгов по IMOEX — новый максимум с начала СВО, более 178 млрд руб. Рост по некоторым голубым фишкам достигает 10% и более. В LQDT (фонд денежного рынка) новый максимум по объему, деньги перетекают из него в акции.
#рфр 🔥HOTLINE

👨‍💼🔊 Господа, на секундочку отвлечемся от России.

Вышли неплохие данные по американской инфляции. Фьючерсы на Америку показывали снижение порядка процента, уже -0,46%.

Так что в Америке явно улучшается ситуация на рынке. Честно, я думаю, порадуется — потом снова пригорюнется. В моменте доллар пошел чуть-чуть слабеть, стала чуть снижаться доходность по десятилеточкам. Но что-то мне подсказывает, это все мышиная возня. Если рынок будет падать — рынок будет падать.

Чуть стали укрепляться валюты относительно доллара, одновременно стал немного укрепляться и рубль. Любопытно.
#Коган 🔥HOTLINE

🇺🇸Инфляция в США замедлилась

В ноябре месячный рост дефлятора потребления* составил 0,1% (октябрь: 0,2%), с исключением еды и энергии рост на 0,1% (октябрь: 0,3%).

➡️ Потребительские расходы в реальном выражении выросли на 0,3% (октябрь: 0,1%).
➡️ Располагаемые доходы в реальном выражении выросли на 0,2% (октябрь: 0,5%).

*Дефлятор потребления — это цель ФРС по инфляции.

Мнение bitkogan:
Замедление инфляции после продолжительного повышенного роста – это хороший сигнал. Тем не менее ФРС скорее будет держать паузу, ожидая конкретики от политики Трампа по тарифам.
#макро #сша 🔥HOTLINE