🔔 Друзі, всім привіт. Це літо видалось для мене непростим. Було, м'яко кажучи, не до новин технологій. Але здається вже відпочив і буду потроху повертатись до комунікації тут. Адже багато всього цікавого накопичилось.

І почну з важливої локальної новини. Як ви знаєте (див. закріплене повідомлення), з лютого я увійшов до Наглядової ради Київського авіаційного інституту. І ось сьогодні у нас важлива подія!

✈️ Сьогодні ми, Наглядова рада КАІ, обрали нового президента університету. Ним стала Ксенія Семенова.

Ксенія представила чітку візію розвитку університету та продемонструвала конкретні результати, яких досягнула зі своєю командою на посаді т.в.о. президента.

За час її керівництва в КАІ розпочалися важливі зміни: значно підсилилась управлінська команда, з'явилися нові лабораторії, почалася цифрова трансформація, університет активно розвиває діалог з бізнесом і міжнародне співробітництво.

Бажаю Ксенії успіхів у продовженні трансформації університету. Переконаний, що під її керівництвом КАІ продовжить рухатися вперед і посилить свої позиції як провідний технологічний та оборонний виш України.

Вітаю з призначенням! 🚀

P.S. Конкурс провели на високому рівні: пошуком кандидатів займалась компанія Korn Ferry, завдяки чому ми мали сильних кандидатів і з академії, і з бізнесу. Будемо раді поділитись досвідом з іншими вишами, які проходять через реформу корпоративного управління.

🧠 Що відбувається у світі AI

Як завжди, приніс вам топ контент - щорічний звіт від AI-focused фонду Air Street Capital. 300+ сторінок. Я залип. Читаю розділ Industry, але розділ Research там теж потужний, буде цікаво технарям.

📺 Для любителів живої подачі - огляд звіту від автора (25 хв). Рекомендую!

🫧 Одна з ключових тем в AI-індустрії зараз —аналіз AI bubble. Аналітики рахують, скільки виручки мають принести AI компанії, щоб окупити гігантські інвестиції, та порівнюють цю хвилю з попереднім технологічно-фінансовим бумом,
навколо телеком-індустрії на початку нульових. Цифри показують, що стан речей не дуже здоровий.

Ось гарний дек від Apollo (один з найбільших глобальних ассет менеджерів, вони розбираються в макро). Наведено фокус на те, наскільки американський фондовий ринок зконцентрований на тематиці AI. Нижче виділив інсайти з AI-асистентом, слайди рекомендую теж проглянути, там все наглядно.

The numbers on AI market concentration are staggering—and raise important questions about market structure and capital allocation.

Apollo's latest analysis reveals concentration across four key dimensions:

Market Cap: The Mag 7 commands 32% of S&P 500 market cap. Nvidia alone represents 7.4%—the highest single-stock weight since the 1980s. Tech's overall share matches dot-com peak levels.

Returns: Just 10 companies drove 55% of the index's total market cap gains since January 2021. The Mag 7 has outperformed the remaining 493 stocks by ~30 percentage points since April 2025.

Earnings: Mag 7 earnings growth hit 37% in 2024 but is projected to decelerate to 19% in 2025, while the rest of the S&P 500 shows anemic 6-8% growth. The divergence is widening, not narrowing.

Capex: Perhaps most striking—the Mag 7 now accounts for 31% of S&P 500 capex, up from 12% in 2019. Hyperscalers are spending nearly 60% of operating cash flow and 19% of revenue on capex, more than double the rate during the telecom bubble.

The concentration creates a paradox: slowing earnings growth coinciding with record capital intensity. Either we're in the early innings of a massive AI-driven transformation that will justify these investments, or we're witnessing capital misallocation at historic scale.

To the moon 🚀

⚡️ Американський стартап Fireworks AI, серед співзасновників якого двоє українців, підняв раунд C на $250 млн за оцінкою $4 млрд.

Враховуючи виручку $280+ млн і шалене зростання, мультиплікатор 14x цілком здоровий для такого fast-growing стартапа. Цей раунд, як і попередні, очолили топові фонди - Lightspeed Venture Partners та Index Ventures. Раніше Fireworks підняли $77 млн від Benchmark та Sequoia.

Fireworks надає хмарний сервіс для запуску та роботи (inference) AI моделей. Серед користувачів - такі big names як Cursor, Perplexity, Notion, Shopify, Quora, Uber, DoorDash.

Потужно.

Ось тут можна послухати подкаст з CEO компанії.

Вайб-кодинг? Як щодо вайб-співбесіди?

🫧 Зробив доповідь на найактуальнішу тему сьогодення в tech: зібрав основні аргументи в дискусії про AI bubble, а також поділився цікавим фреймворком про те, як фінансові бульбашки супроводжують технологічні революції.

Продовжу розкривати тему в наступних постах, а поки що запрошую до перегляду. Скорочена текстова версія тут.