🇷🇺🇨🇳 Китай и Россия будут развивать торговлю сырой нефтью и другими энергоресурсами, заявил посол КНР Чжан Ханьхуэй

"Вместе с этим Пекин выступает против односторонних санкций и вмешательства третьих сторон в торговлю энергоресурсами", — подчеркнул он.

В интервью РИА Новости дипломат также заявил:

📍 Санкции США создали проблемы для расчетов между Китаем и Россией. Обе стороны активно работают, чтобы как можно скорее найти решение.

📍 Компании Китая и России активно обсуждают детали проекта газопровода "Сила Сибири — 2", в том числе — технологии и модель сотрудничества.

📍 Пекин ожидает, что проект "Сила Сибири — 2" будет реализован в ближайшее время.

Подписывайтесь на ПРАЙМ

⚔️ Выше и дольше: пересмотр ожиданий по ставкам Феда, развивающихся стран и Банка России

С начала года большинство центральных банков развивающихся стран решило, что будет продводить более жесткую политику в 2024, чем планировало

Корректировка траектории снижения ставок на 4кв24 для развивающихся стран при этом была меньше, чем разворот ФРС:
• медианный пересмотр средней ставки на 4кв24 для EM составил всего ~20бп
• против 50бп для ФРС

Пересмотр ожиданий по ставке Банка России аномальный на фоне других стран - +1.7пп, т.е. более чем 3х выше изменения ожиданий по ФРС

🎯 Как видим, синхронизация циклов денежной политики в России и США не только не снизилась, а вероятно стала более выраженной, чем для большинства развивающихся стран

@c0ldness

👑 Ясно, что тут очевидный вопрос о преемственности с целями нацпроектов версии 2018 г. и о том, что неплохо было бы увидеть обзор каких-то выводов и опыта в духе "ждали-получили-поняли"

Ну тут просто напомним об идейных корнях этой практики публикации целевых траекторий, планов достижения: почему это вообще делается?

🐍 Эти корни уходят в опыт администрации Тони Блэра, которая запустила то, что называлось Delivery Office - подразделение правительства, занимавшегося мониторингом достижения количественных целей/"выборных обещаний"

Глава этого офиса Майкл Барбер после ухода из правительства Великобритании консультировал дргие правительства по тому, как построить такие офисы у себя. Среди желающих построить экономическую политику на основе "мониторинга траекторий" было в том числе и наше, которое Барбер консультировал как приглашенный проф. Вышки

Опыт правительства Блэра изложен Барбером в книге Приказано добиться результата - редакция советует добавить в свою коллекцию - и его использование заметно в попытках Счетной палаты запустить сайт с мониторингом наццелей в 2019 г.

Тогда про это было принято говорить следующее:

Панель предоставляет информацию по каждой из национальных целей и является общедоступным, открытым ресурсом. Все цели размещены на главной странице, там же доступны ключевые показатели, их текущие и целевые значения, а также комментарии к ним.

"Панель рассчитана на то, что ею может пользоваться любой человек. На взгляд профессионалов, она может показаться примитивной, но доступность - это главное. У нас будет баннер на сайте Счетной палаты, через который можно выйти на отдельный домен ng.ach.gov", - сказал Зайцев.

К сожалению, "любой человек" может убедиться, что сайт с тех пор перестал работать, но вероятно время перечитать Барбера, снова вдохновиться и запустить заново

@c0ldness

🐍 Почему на первичном рынке? Доступность = снижение месячного платежа при росте среднего срока кредита?

@c0ldness

❗️ Путин поручил обеспечить россиян жильем общей площадью не менее 33 квадратных метров на человека к 2030 году

К 2036 году площадь должна быть не менее 38 “квадратов”.

Подписывайтесь на ПРАЙМ

⚓️ Высокие ставки = высокий дефицит бюджета?

Когда мы говорим о росте расходов на обслуживания госдолга из-за более высокой ключевой ставки, чем было заложено в бюджетные прогнозы, то часто слышим

Это вообще не важно, рост % расходов Минфин компенсирует более высокими процентными доходами от размещения ликвидных остатков правительства - средств на едином казначейском счету

Т.е. хотя процентные ставки выше, но "финрез" Минфина сбалансирован: рост % расходов компенсируется % доходов - так?

💀 Так, но не совсем

С точки зрения бюджетного правила и процентные расходы - это новые расходы, и % доходы - это тоже новые расходы

Почему? Потому что % доходы - это не-нефтяные доходы, а все не-нефтяных доходы повышают предел расходов федерального бюджета по формуле предела расходов:

Расходы = базовые нефтяные доходы + не-нефтяные доходы + % расходы

Вывод тут в том, что среди многих других ассиметрий бюджетного правила, оно так же ассиметрично по ставкам: доходы от % бюджета увеличивают расходы, а расходы от % увеличивают долг - ничего не компенсируется

@c0ldness

🐍 Решение ЕС - это аналог налога на "сверх-доходы" Euroclear, а не изъятие резервов России

Эти сверх-доходы связаны с тем, что портфель облигаций Банка России, в которые были инвестированы международные резервы выгашиваются и превращается в средства на текущих счетах

💀 Euroclear не платит % по таким счетам, но может инвестировать эти средства на денежном рынке - под ставки, которые близки к 4% сегодня

На эти 4% и направлены решения ЕС

💫 В 2023 г. эти остатки сгенерировали 4.8 млрд. долл. сверх-прибыли

В ближайшие годы по мере выгашивания бондов из портфеля России и при сохранении относительно высоких ставок в евро сумма вырастет до порядка 8 млрд./год

@c0ldness