1. 우크라 평화협상 낙관론 후퇴에 하락…나스닥 1.21%↓

- 러시아와 우크라이나 간의 회담이 긍정적이었다는 평가에도 아직 돌파구가 보이지 않는다는 러시아 측 발언이 나오면서 약세 전환

- 이후 협상은 4월 1일에 화상으로 진행될 것

https://bit.ly/3qLsMYf

2. 비트코인 직접 투자 vs ETF 투자…수익률은 뭐가 더 유리할까?
https://bit.ly/3739mHC

3. "비트코인, 글로벌 기축통화 되면 전쟁 발발 억제될 것"
https://bit.ly/3tU8AWr

4. 美 애리조나주 챈들러, 공과금 납부에 가상자산 받기로
https://bit.ly/3tU8FJJ

[ 비트코인 전년대비 수익률 마이너스 전환, 단기 급락 신호? ]

- 비트코인 가격은 주요 저항선을 돌파한 뒤 2022년 신고가 수준으로 상승했음. 비트코인 가격도 안정화된 것으로 보이는데, 우크라이나-러시아 전쟁에서의 역할 확인, 테라의 현물 매수, 연준의 25bp금리 인상 소식 등 때문

- 그러나 BTC의 전년 대비(YoY) 수익률은 마이너스로 전환되었기에 주의가 필요함. 이것이 상승 여력의 둔화를 나타내기 때문

- 과거 BTC의 수익률 분석에 따르면, YoY % 수익률이 마이너스로 바뀔 때마다 가격이 크게 하락하고 랠리 속도가 느려지는 것을 볼 수 있음. 단기 하락 뒤 BTC 가격은 다시 신고가를 향해 급등했음

- 이번 비트코인 전년대비 수익률 마이너스 전환 이후에도 단기 하락이 나온다면, 오히려 매수 기회로 삼아볼 수 있을 것(과거 Case를 고려하면)

출처: Crypto Alliance

ZigZag의 거래소 코인들에 대한 리서치

- BNB, FTT, SRM, UNI, SUSHI, BSQ, DYDX

https://blog.zigzag.exchange/exchange-coins-we-admire-and-why-a745d92d0fb6

#ZIGZAG #WENTOKEN?

[ 쟁글리서치: 곧 다가올 '중앙은행 디지털화폐(CBDC)'의 세상 ]


📍 요약

- CBDC를 이미 도입한 국가는 총 9개국으로 대부분 카리브해의 작은 섬나라들

- 중국과 러시아의 CBDC는 이미 실험 단계로 접어들었으며 국제 무역을 위한 상호운용성까지 실험하고 있음

- 미국, 한국, 유럽은 여전히 연구 단계에 머물러 있지만 미국과 같은 경우에는 독자적인 실험을 통해 CBDC를 개발하는 노력을 보이는 중


📍 결론

- 중국과 러시아에서 CBDC 개발에 박차를 가하면서 미국의 달러를 견제하려는 움직임을 보이는 가운데 미국도 CBDC 개발 대열에 참가했다. 각국의 CBDC가 달러의 기축통화 지위를 어떻게 위협할지, 그리고 상호운용성 문제가 어떻게 해결될 수 있을지 지켜봐야 할 것

- 현재 87개국(세계 GDP의 90%)이 CBDC 개발에 참여하고 있지만 각 국가들은 독자적으로 CBDC를 개발하고 있어 향후 상호운영성 문제가 불거질 수 있음

크립토다이어리

1. 美 국세청 "가상자산 결제·급여로 발생한 이익금은 과세 대상"
https://bit.ly/383YauD

2. 유럽시스템위험위원회 "가상자산 시장과열 우려…MiCA 채택 도움될 것"
https://bit.ly/3DoiFxT

3. 인수위, 'ICO 허용·코인 비과세 한도 5000만원' 실무 검토 착수
https://bit.ly/3iUe793

4. 클레이튼(KLAY), 하드포크 진행...내달 3일 가스비 조정
https://bit.ly/36J8zf4

[ 디파이(DeFi), 고정 금리가 대세가 되려면? ]


📍 배경

디파이 플랫폼들은 대부분 변동금리 구조로 설계되어 있음(Compound, Aave 등). 이는 예치하는 이용자에게는 매력적일 수 있으나 대출 측면에서 기업, 네오-뱅크(온라인 은행)에게는 매력적이지 않음

크립토 시장은 변동금리 대출 시장이 고정금리 대출 시장보다 훨씬 큼. 하지만 디파이이 영향력이 전통 금융 시장까지 확대되면 고정금리 대출이 변동금리 대출 시장보다 더 커질 수 있다고 판단


📍 구축 전략

1. Zero-Coupon Bonds (ZCBs)
제로쿠폰본드(이자가 없는 채권) 방식. 메이저 코인을 담보로 납입하고 yDAI 코인을 생성. 이후 yDAI를 할인된 가격에 다른 사람에게 판매

2. Yield Stripping(수익 스트리핑)
머니 마켓 토큰을 수익 스트리핑 프로토콜의 스마트컨트랙트에 예치. 이후 프로토콜은 cUSDC 토큰을 1) 원금 토큰(PT), 2) 수익 토큰(YT) 두가지로 쪼갠 뒤 수익 토크을 거래하는 방식

3. Stable Rates
Aave는 프로토콜의 변동금리를 등에 업은 스테이블 대출 기능을 제공. 즉, 차입자가 새로운 대출을 받을 시 고정 금리를 선택할 수 있음. 대신 차입자 고정금리를 선택하면 이자율이 변동금리보다 더 높음

4. Contracts for Difference (CFDs) and Interest Rate Perpetual Contracts
사용자는 증거금 계정에 담보를 종류에 관계 없이 예치하고 롱 또는 숏 요율을 적용. 이 구성은 거래소의 무기한 선물 계약과 유사


📍 결론

무기한 스왑 계약은 완벽하지 않지만, 시장 참가자가 금리에 베팅할 수 있는 가장 자본 효율적인 방법임

디파이의 이자율에 대한 무기한 계약은 아직 유의미한 규모는 아니지만 앞으로 큰 기회가 있을 것

크립토다이어리ㅣ전문보기(Multichain capital 번역)

1. 비트코인 3% 하락…미국 인플레이션 지수 악화 등 영향
https://bit.ly/3J1EuEy

2. "다음주 FOMC 의사록 공개…유가·채권 움직임 주목"

Fed가 통화 정책을 결정할 때 참고하는 개인소비지출(PCE) 근원 가격지수는 지난 2월 5.4%(전년 동기 대비) 급등했다. 지난달 기준금리를 0.25%포인트(25bp) 올렸던 Fed가 다음달 초 차기 회의에서 추가 금리를 더 많이 올릴 수 있는 여건이 마련된 셈이다.
https://bit.ly/3IW6xFA

3. 美, 하루 100만 배럴씩 6개월간 비축유 방출…사상 최대
https://bit.ly/3iROTbd

4. 이억원 기재차관 "3월 물가 더 오른다…알뜰폰 요금 추가 인하"
https://bit.ly/36IFikw

5. 美 NBC "미국인 5명 중 1명, 투자·거래에 가상자산 사용 경험"
https://bit.ly/3x1L4sa

[USDN에 대한 수요가 WAVES를 상승으로 이끌다]

- LUNA-UST와 비슷하게 WAVES-USDN 관계의 스테이블 코인이 존재 (WAVES는 러시아코인)
- 러시아 우크라이나 전쟁으로 인해 루블의 가치가 폭락하며 USDN의 수요가 증가 (러시아인 소유의 USDC/USDT의 규제 리스크 때문)
- 전쟁 이후 USDN의 공급은 75%가 증가 및 WAVES의 가격상승 유발
- WAVES는 최근에 EVM을 지원할 것이라는 발표를 함

출처: Delphi Digital

#WAVES #USDN

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경기침체 signal의 가장 중요한 지표라 할수 있는, 미국채 2년-10년 이자율이 장중 역전되었습니다.

사실 장단기 금리가 역전될 것이라는 것은 시장에서 이미 예상하고 있던 부분이었는데, 현재 쟁점은 과연 이번 장단기금리 역전이 경기침체로 이어질 것이냐에 대한 것입니다.

마지막 장단기금리 역전은 2019년 9월 이었는데, 직후 코로나가 발생하면서 극단적인 통화완화정책과 함께 흐지부지 된 감이 있죠.

과연 이번엔 This time is different가 맞을지 귀추가 주목 중. 며칠전 미국 물가는 전월대비로 40년만 최대 상승폭을 보여주며 Fed의 금리인상 기조가 힘을 받고 있습니다. 현재와 같은 장단기금리 역전 상황이 장기간 이어질 것으로 예상되는 대목입니다.

경기침체의 그림자에서 크립토도 자유롭지는 않지만, 제도권의 혼란을 먹고 자라는 본질적 특성상 양날의 칼과 같은 기회가 될 수도 있겠습니다.

https://www.cnbc.com/2022/03/31/2-year-treasury-yield-tops-10-year-rate-a-yield-curve-inversion-that-could-signal-a-recession.html

[ 이번주 크립토VC들은 어디에 투자했나? ]

- 한주간 VC 신규 투자로 Web3 계열 4건, DeFi 5건, NFT 4건, Infrastructure 4건이 집행됨

- Infra 계열 투자건 중 LayerZero Labs에 주목. 3월 30일 1.35억달러 규모의 대규모 자금 조달에 성공함

- LayerZero Labs는 멀티체인을 추구하는 회사로 블록체인 간 모든 스마트 계약을 연결하고자 함

- 현재는 이더리움, 아발란체, 팬텀을 포함한 7개 네트워크를 지원하며 4월 중 솔라나와 테라를 지원할 예정이라고 함

* 관련링크: https://bit.ly/3tWJI0c

1. 단기 '건설·원전'…장기 '플랫폼·가상자산·반도체' 기대
https://bit.ly/3LsU8KK

2. "비트코인·S&P500 연관성 높아져...상관계수 0.9 기록"

비트코인과 S&P500지수의 상관계수는 1에 가까울수록 이 둘의 연관성이 크다는 것을 의미한다. 1이 완전한 상관, 음수는 역상관관계를 나타내며 상관계수의 값이 1 또는 -1에 가까울수록 두 변수 사이의 연관성이 크고, 0에 가까울 수록 매우 약함을 의미한다.
https://bit.ly/35xZdCk

3. "이더리움 L2 네트워크 가스 사용량, 사상 최고치 기록"
https://bit.ly/3iR3lAq

4. 7500억원 탈취당한 액시 인피니티 해킹 사건의 전말
https://bit.ly/3qQUVxq

1. Fed의 '빅 스텝'…50-50이냐, 50-50-50이냐

- 아침에 공개된 3월 고용보고서를 보면 고용은 이제 팬데믹 이전 수준을 거의 회복한 것으로 나타남. 이에 따라 금리 인상에 대한 부담을 덜음

- 블룸버그는 50(5월), 50(6월)을 올릴지 아니면 50(5월), 50(6월), 50(7월)을 올릴지가 관심사라고 지적. 선물 시장은 7월까지 기준금리를 세 번 연속 50bp씩 인상할 가능성을 45% 이상으로 베팅 중

- 다음 주 가장 중요한 이벤트는 한국 시각 7일 새벽 3시에 공개되는 3월 FOMC 회의록. 양적 긴축(QT)에 대한 구체적인 논의 내용이 공개될 것

https://bit.ly/3uGNoSE

2. 신시아 루미스 의원 "가상자산, 아직은 상품…결국 화폐 될 것"
https://bit.ly/36TiU86

3. "북한, 지난해 가상화폐 거래소서 4800억 원 훔쳐"
https://bit.ly/3NIOupK

4. 코웬 CEO "가상자산 기관 수요, 계속 늘어날 것"
https://bit.ly/36J6IXN

[ 어제그제 널뛰기 심했던 비트코인, 오늘 파생 시장은 어떤 모습? ]

- 비트코인은 상승세를 이어오다 금요일 저녁부터 변동성이 확대된 모습

- 대량의 롱/숏 물량이 청산된 가운데, 물량이 가장 큰 4월2일 만기 옵션에는 45K~46K구간에 대부분의 미결제잔고가 몰려있음

- 다음으로 물량이 큰 옵션 만기일은 FOMC 의사록이 공개되는 4월 8일인데, 숏 투자자는 40K~42K를 중심으로 분포. 롱 투자자는 46~52K 구간에 넓게 분포 중

1. 러 재무부 "가상자산 인프라 구축 의지 커지고 있어"
https://bit.ly/3NKMJIA

2. "월스트리트 인재들, 신생 블록체인 기업으로…인재 유출 계속"
https://bit.ly/37aL3Hx

3. 오프화이트, 오프라인 결제 수단에 BTC·ETH 등 추가
https://bit.ly/3xeTdtN

4. Azuki #7175, 159ETH에 판매…역대 3번째로 높은 금액
https://bit.ly/35wpukj

5. 가상자산 없어도 OK··"오픈시서 신용카드로 NFT 산다"
https://bit.ly/3IXG6iB

[ 현재 비트코인 선물 거래자는 대부분이 고래다?! Feat. 크립토퀀트 ]

- 다른 거래소에서 바이낸스 파생상품 거래소 지갑으로 입금되는 평균 금액이 큼

- 이것은 고래의 활동을 의미하며 단기적인 바닥 신호로 해석됨

- 최근 급등에도 고래 신호가 계속 유지되고 있음. 가격과 무관하게 고래의 비트코인 축적이 진행중이라는 분석도 있음

1. 러 최대 은행 스베르방크, 자체 가상자산 스베르코인 출시
https://bit.ly/3qZSngh

2. 인버스 파이낸스(INV), 익스플로잇 사태 발생…"피해액 1560만달러"
https://bit.ly/3K534ps

3. 루카 네츠 등 美 기업가들, 퍼지 펭귄 NFT 프로젝트 통제권 인수
https://bit.ly/3u2JMeU

4. 평행선 달리는 웹2와 웹3... 만나지 않으면 다음은 없다
https://bit.ly/3x5srE5

[ 북미 1위 채굴 기업은 누구? 실적은? ]

- 북미 채굴 업체 1위는 코어사이언티픽(13.5 EH/s)으로 2022년 1월 SPAC 합병 통해 상장. 이번 실적 발표와 함께 첫 컨콜 개최함(2위는 라이엇블록체인(3.13 EH/s))
- 코어사이언티픽의 2021년 매출은 $544.5M로 전년대비 803% 증가함. 매출총이익도 $238.9M로 전년대비 2,443% 증가. 비트코인 채굴 사업에서 규모의 경제를 달성 했기 때문

- 향후 비상장 코인 채굴 기업을 인수·합병해 규모의 경제 효과를 확대할 것으로 전망. 특히 중국에서 북미로 체굴 영향력이 이동 중인데, 북미에서의 사업 성과가 생각보다 빠르게 나타나는 것에 주목

- 우크라이나 이슈, 해운 차질, 인력 부족 등으로 인한 공급망 문제는 체굴업체에도 악영향. 코어사이언티픽은 공급망 문제로 기존 계획 대비 30%에 불과한 인프라(장비)만 확보할 수 있을 것이라고 밝힘. 그럼에도 2022년 매출액은 2021년 대비 두배가량 증가할 수 있을 것으로 전망됨

크립토다이어리

1. 그린피스 "전기 잡아 먹는 비트코인, 채굴방식 바꿔라"
https://bit.ly/3DCzSn6

2. 메타버스 시장 성장 가속화…"NFT·콘텐츠 특허출원도 급증"
https://bit.ly/3K5EqoJ

3. "엑시인피니티(AXS) 로닌 해킹 사태…진짜 피해자는 게이머들"
https://bit.ly/36SsQPd

4. 부산 디지털자산 거래소 구축 계획…"실효성 없어"
https://bit.ly/36WhREq

[ 트래블룰로 한국 비트코인 가격 갈라파고스화? Feat.김치 프리미엄 ]

- 트래블룰이 도입되며 김치 프리미엄이 음수로 전환. 글로벌 비트코인 가격 강세에도 불구하고 국내 투자자의 비트코인 매수세가 약했기 때문

- 그러나 금요일밤부터 비트코인 조정세가 나타나며 김치프리미엄은 다시 양수 전환. 해외 투자자 매도세로 비트코인 가격이 하락했으나 국내에서는 상대적으로 반응하지 않았기 때문

- 즉, 글로벌 비트코인 가격과 국내 비트코인 가격이 따로 움직이고 있다는 의미. 장기적으로 트래블룰이 정착되고, 아비트리지 여건이 확보되면 이러한 가격 차이는 다시 줄어들 수 있을 것

- 투자자들은 단기적으로 역프일 때 국내 거래소에서 비트코인을 매수, 해외 거래소에서 비트코인 선물을 매도, 이후 김프 회복시 포지션 청산하는 방식으로 차익거래를 진행할 수 있음

1. "비트코인(BTC), 최근 반등 견고하지 않아…가격 역풍 불수도"

1) 미국의 인플레이션은 일시적이지 않으며 금리 인상과 경기 침체에 대한 불확실성이 존재한다. 비트코인 가격도 옆으로 샐 수 있다

2) 투자자들이 최근 가상자산에 대한 관심이 더 커졌다는 증거를 찾기 어렵다. 가상자산 선물 거래량과 자금 조달 비율도 상대적으로 낮다

3) 최근 가격 반등(브레이크아웃)도 견고하지 않은 속임수(페이크아웃)일 수 있다는 전문가의 우려가 나오고 있다

https://bloomingbit.io/news/6916539692447957056


2. 골드만삭스, 고액자산가 대상 가상자산 투자 서비스 출시한다
https://bloomingbit.io/news/6916544813206601792

3. 퍼지 펭귄 NFT프로젝트 250만달러에 매각‥토큰 발행 나설 듯
https://www.coindeskkorea.com/news/articleView.html?idxno=78614

4. 거래소 중심의 ICO 실천 방안 세미나 6일 개최
https://www.decenter.kr/NewsView/264K9Y9R2P/GZ03

5. 컴투스, 메타버스 전문법인 '컴투버스' 설립…사업 개발 본격화
https://bloomingbit.io/news/6916560181832712256

[ 코빗리서치: 적립식 투자전략은 정말 유효한 매입 전략일까? ]

- 적립식투자전략(DCA)은 가장 우수한 실행 가능한 투자 전략. 다양한 마켓 타이밍 전략들을 비교한 결과 DCA 전략이 전반적으로 우수한 수익률과 샤프 비율을 달성

- 인지 편향 극복에 도움이 되는 DCA. 감정에 좌우되지 않는 체계적인 자금 투입 전략으로 활용 가능

- 변동성 높은 가상자산 시장에서 DCA 전략은 더욱 유효. 투자자들의 의사 결정 패턴과 가상자산의 높은 가격 변동성을 고려했을 때 가상자산 시장에서의 DCA 사용은 매우 유효

보고서 전문