Хотите три интересные факта об ESG и табачном бизнесе?

Факт №1. В России первый нефинансовый отчёт опубликовала именно табачная компания - British American Tobacco (BAT). Было это в 2001 году - как говорится, до того, как ESG и КСО стало мейнстримом.

Факт №2. Специфика бизнеса вовсе не означает, что у табачных компаний не может быть приличных ESG-рейтингов. Может, и это мы уже разбирали 1,5 года назад: например, MSCI даёт BAT ESG-рейтинг BBB, Japan Tobacco BB, Philip Morris - BBB.

Факт №3. Несмотря на это инвестиционные ESG-фонды всё-таки стараются не вкладываться в табак, как и в алкоголь, азартные игры и запрещённое оружие (насчёт разрешённого - есть разные мнения), а у MSCI для этого есть даже специальный инструмент.

Пытаются ли табачные гиганты переломить эту тенденцию? Пытаются. Главным инструментом выступает замещение традиционных сигарет так называемыми "электронными" - теми же IQOS, которые наносят меньший вред здоровью. Но всё же наносят.

О возможном возвращении интереса институциональных инвесторов к табаку свидетельствует интервью CEO Philip Morris International Яцека Ольчака газете Financial Times. По его словам, некоторые крупные фонды провели предварительные встречи с его компанией на предмет включения в ESG-портфели.

"Я не говорю, что они выстраивают позицию в Philip Morris..., но управляющие активами не будут тратить время на разговор с вами, если не имеют в виду, что когда-нибудь нужно будет пересмотреть логику исключения [табака из своих портфелей]", - рассказал топ-менеджер.

На прямой вопрос, считает ли он возможным, что Philip Morris будет признана устойчивым вложением, Яцек Ольчак ответил утвердительно: "Думаю, да" - и упомянул о цели компании к 2025 году получать половину выручки от "электронок" (сейчас около 30%).

Официальных и неофициальных комментариев самих фондов, разумеется, не поступало: едва ли их "осознанным" клиентам понравятся переговоры с табачниками - но тенденция, возможно, намечается.

И напоминает дискуссии о возможности вложений ESG-фондов в оружие, начавшиеся после событий весны 2022 года. В этом споре, судя по публикациям в западной прессе, возобладали сторонники оружия.

Например, колумнист Financial Times называет инвестиции в поставки оружия Украине "социальным благом", а Capital Monitor констатирует, что ESG-фонды "полны оружия".

Это мнение разделяют не все: именно на фоне дискуссий об инвестициях в оружие Илон Маск в прошлом году обрушил гневную тираду на всю концепцию ESG.

Поможет ли нынешняя турбулентность признанию табачных компаний ESG-приемлемыми? Если это произойдёт, полагает @esgworld, всей концепции ESG может быть нанесён большой этический удар.

По данным Всемирной организации здравоохранения, курение табака - самая частая в мире причина болезней и смертей, которые, в теории, можно предотвратить.

Связанная с курением смертность ежегодно уносит 7,2 млн жизней - это больше, чем убивают СПИД, малярия и туберкулёз вместе взятые.

#Инвестиции

Флорида: где умирает ESG

Губернатор Флориды Рон ДеСантис — проверенный временем воин, когда дело доходит до борьбы с вокизмом. Как говорит ДеСантис: «Флорида — это место, где вокизм умрет».

Теперь ДеСантис также может похвастаться тем, что Флорида — это место, где умирает ESG. 2 мая ДеСантис подписал знаменательный законопроект, призванный «защитить жителей Флориды от корпоративистского движения за экологию, социальную сферу и корпоративное управление (ESG) — всемирную попытку внедрить политическую идеологию пробуждения (вокизма) в финансовый сектор, ставя политику выше фидуциарной обязанности сделать лучшие финансовые решения для бенефициаров».

В частности, новый закон...запрещает финансовому сектору учитывать так называемые «социальные кредитные рейтинги» в банковской и кредитной практике, направленные на предотвращение получения жителями Флориды финансовых услуг, таких как ссуды, кредитные линии и банковские счета.

Блокирует использование ESG во всех инвестиционных решениях на уровне штата и на местном уровне, обеспечивая учет только финансовых факторов для максимизации отдачи от инвестиций, защищая как пенсионеров, так и налогоплательщиков.

Запрещает правительствам штатов и местным органам власти использовать ESG в процессе закупок и заключения контрактов. И «исключает рассмотрение факторов ESG правительствами штатов и местными органами власти при выпуске облигаций».

В целом, ESG стремится заменить капитализм акционеров так называемым «капитализмом заинтересованных сторон».
При акционерном капитализме приоритетом номер один для компании является производство высококачественных товаров и услуг, которые нужны клиентам, по наиболее доступной цене. Это называется мотивом прибыли, и это сущность капитализма.

При капитализме заинтересованных сторон компании соблюдают интересы всех «заинтересованных сторон», таких как инвесторы, владельцы, сотрудники, поставщики, клиенты и широкая общественность. Согласно принципам капитализма заинтересованных сторон, прибыль не является главной заботой компании; защита социальной справедливости имеет первостепенное значение.

ESG является центральным элементом революции капитализма стейкхолдеров, потому что она направляет капитал в компании, которые связаны с распространением так проектов «зеленой» энергетики; инициативы «Разнообразие, инклюзия и равенство» (DIE); Критическая расовая теория; и многие другие зловещие левые цели.

Однако есть основания для оптимизма.
Во-первых, ESG буквально дает сбой. Согласно  
Harvard Business Review, «фонды ESG, безусловно, работают плохо с финансовой точки зрения. ... Вывод, который можно сделать из этих данных, кажется довольно ясным: фонды, инвестирующие в компании, которые публично принимают ESG, жертвуют финансовой прибылью, не получая при этом многого с точки зрения фактического продвижения интересов ESG».

Во-вторых, появляются исследования, которые показывают, что ESG представляет собой угрозу личной свободе. Как отмечает мой коллега Джек Макферрин в книге «Оценка экологических, социальных и управленческих (ESG): угроза личной свободе, свободным рынкам и экономике США», «ESG доказала, что резко снижает индивидуальную свободу. ESG выхолащивает индивидуализм, пытаясь ограничить личный выбор и разрушить меритократический подход к общественному развитию в пользу оруэлловской политики DEI, которая основывается на лженауке критической теории.
ESG — это не что иное, как механизм социальной инженерии и контроля».

В-третьих, все больше и больше штатов принимают законопроекты против ESG. Как отмечает Гарвардская школа права, «по меньшей мере семь штатов приняли законы или приняли регулирующие меры в форме политических заявлений или директив, которые направлены на то, чтобы запретить или воспрепятствовать учету государственными органами факторов ESG при инвестировании государственных ресурсов».