지난주에 올려드린 대창단조 기업분석 참고하세요!

[키움 스몰캡]
안녕하세요, 키움 스몰캡팀입니다.
6월 2일 발간한
멕아이씨에스 발간자료 재공유 드립니다.
멕아이씨에스(058110)
인공호흡기 수출에 힘입은 사상 최대 실적 전망 
*국내 최초 인공호흡기 국산화 성공
*하반기에도 인공호흡기 수출 지속 전망 
*중장기 성장 모멘텀은 고유량 호흡치료기
자세한 내용은 자료 참고 부탁드립니다
자료 링크:https://bit.ly/2zgRIj4 

'기력' 되찾은 LG디스플레이..하반기 실적 '햇살'? https://v.daum.net/v/20200608173802034

한화시스템, 英위성통신 안테나 사업 인수 https://v.daum.net/v/20200608180447902

하나금융투자 엔터/레저/미디어
이기훈(3771-7722)
에코마케팅 (230360.KQ, BUY, TP:49,000원(상향)): 2분기 사상 최대 실적에 추가될 모멘텀까지


★ 2Q Preview: OPM 30.5%(-2.2%p YoY)
- 2분기 매출액/영업이익 440억원/134억원, 컨센 크게 상회 전망
- 별도 매출액/영업이익 125억원/66억원: 온라인 광고 회복&글루가 CPS 기여 본격화로 사상 최대
- 자회사도 사상 최대(316억원/68억원): 예상보다 긴 클럭 라이프 싸이클&몽제 성수기

★ 네이버/카카오가 만들어내는 광고 산업의 변화는 긍정적
- 퍼포먼스 마케팅의 핵심은 낮은 광고비 집행로 매출/핵심 지표 극대화
- 에코는 지난 5년 간 광고 매체 카카오/구글/페이스북 등 다변화
- 네이버/카카오도 프로그래매틱 지면 추가 중, 해당 매체에 대한 수요↑해 지면 가격↑하면
- 성과 우수한 퍼포먼스 마케터로 수요 집중될 것이기에
- 다양한 후발 주자들의 퍼포먼스 마케팅 진출에도 고성장 기대

★ 목표주가 한번 더 상향
- 목표주가 49,000원(+11%): 1) 2분기부터 실적 고성장, 2) 글루가 지분법이익 반영
- 코로나19로 1분기 실적 부진했으나 2분기부터 사상 최대 실적 예상되며
- 긍정적인 광고 산업 변화&오호라의 일본 라쿠텐 1위 기록 등 하반기 모멘텀 가시화

위의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였습니다. 자세한 내용은 링크(https://vo.la/R6Pv)에서 확인 바랍니다.
감사합니다

1700만 가입 '토스' 뚫렸다.."나도 모르게 200만원 빠져나가" | 다음뉴스 - https://news.v.daum.net/v/20200608201217846

[스팟] 뉴욕증시 상승 출발..다우 0.8%↑ https://v.daum.net/v/20200608223733510

6월 8일시간외특징주
https://cafe.naver.com/stockhunters/28130
6월 8일 52주신고가 및 급등락주
https://cafe.naver.com/stockhunters/28129

[국민일보] 이재용 구속영장 기각… 삼성 최악 모면
http://news.kmib.co.kr/article/view.asp?arcid=0924141924&code=11131900&sid1=soc

[대신 조선/기계 이동헌]
[건설장비 Issue Comment & Preview]

중국 5월 굴삭기 판매
;나홀로 호황이 주는 의미

보고서 링크: http://bitly.kr/sDVg0t3sW9

건설장비 비중확대(Overweight),
커버리지 3사 매수 투자의견 유지
두산인프라코어, 현대건설기계 목표주가 상향

중국 5월 굴삭기 판매, 폭발적 성장
- 5월 중국 굴삭기 판매량은 29,521대(+76.3%)로 역대 최대치
- 전월비는 -31.9% 하락, 3월 기점으로 여름까지 수요 감소하는 계절성 때문
- 이연수요와 정책수요가 겹치며 성수기 효과 극대화
- 평균 3~5월 세달 동안 연간 판매량의 42.3% 판매
- 올해 남은기간 판매를 작년 정도만 감안해도 연간 23만대(+10.4%) 수준
- 중국 4월 주택착공은 195백만m2(-1.3% yoy)로 3월 178백만m2(-10.4% yoy), 2월 103.7백만m2(-44.8% yoy) 대비 완연한 회복세

폭발적 성장과 나홀로 호황, 중국 외 지역의 회복 속도가 주가를 결정
- 중국 호조는 당분간 지속 전망
- 중국 연간 적정 수요는 17만대로 추정하며 과거와 같은 급격한 시장 위축은 없을 것
- 중국을 제외한 글로벌 전체 지역은 코로나19 충격 반영 중
- 중국은 1)코로나19에 노출과 회복이 가장 빨랐고
- 2)관치 위주의 산업 특성 상 인프라 투자 결정이 빠른 영향이 있음
- 상대적으로 이외 신흥국과 선진국은 중국과 1~2분기 시차가 있을 것
- 2Q20 실적은 중국 호조 덕분에 두산인프라코어와 현대건설기계는 낮아진 눈높이를 상회할 것으로 추정
- 두산밥캣은 기대치 하회
- 주가는 중국 외 지역의 회복 속도가 좌우
- 중국 외 지역은 대체지표 활용
- 인도 4월 건설목적 은행대출은 989십억루피(+0.5% yoy)로 2016년 1월 이후 최저치
- 유로존 4월 건설심리지표는 전년비 -12.8% 감소
- 그나마 미국은 5월 NAHB 주택시장 지수가 37pt(4월 30pt)로 증가
- 30년 모기지 금리는 3.15%(4월 3.5%)로 하락
- 중국 다음으로 미국, 신흥국, 유로존 순으로 건설 인프라 투자 회복세 기대

2Q20 Earnings Preview

두산인프라코어(042670); 중국 호조 수혜, 밥캣 빼면 선방

2Q20 Preview 밥캣 빼면 선방
- 2Q20 실적은 매출액 1조 8,313억원(-16.8% yoy) 영업이익 1,707억원(-42.5% yoy) 추정
- 컨센서스 대비 매출액 -1.5% 하회, 영업이익 +8.5% 상회
- 밥캣 제외 실적은 매출액 1조 390억원(+2.1% yoy) 영업이익 1,246억원(-11.0% yoy)
- 컨센서스 대비 매출액 +5.2%, 영업이익 +13.9% 상회
- 부문별 매출액은 헤비 9,199억원(+5.9% yoy), 엔진 1,191억원(-20.0% yoy) 밥캣 7,922억원(-33.5% yoy)
- 지역별로는 전년비 중국 +50.7%, APEM -20.0%, 미주 -33.5% 추정
- 동사의 2Q20 중국 굴삭기 판매량은 6,947대(+62.4% yoy) 추정

중국 호조 수혜, 그룹사 이슈는 재평가 기회
- 중국시장 호조는 하반기도 지속 예상
- 중국 비중이 큰 동사에게는 수혜 요인
- 밥캣도 3Q20부터 미국시장 회복세를 예상
- 동사의 상대주가는 연초부터 3/19까지 -20.2% 하락, 이후 +118.1% 상승
- 주가 상승은 1) 중국시장 호조 영향
- 2) 모회사인 두산중공업 재무 이슈에 따른 동사의 매각 루머가 일정 부분 반영
- 이는 그룹사 영향으로 받아온 저평가의 해소 관점으로 바라볼 필요가 있음
- 동사의 2021E PER은 9.3배(BW 포함), PBR 0.6배로 글로벌 건설장비 업체 대비 부담스럽지 않은 수준

투자의견 매수(BUY) 유지, 목표주가 8천원으로 상향
- 목표주가 기존 5,700원(+40.3%)
- 목표주가는 2020E, 2021E 평균 EPS 621원(BW 포함)에 타깃 PER 12.8배 적용
- 타깃 PER은 글로벌 건설장비 6사의 2020E 평균 PER을 10% 할인 적용


현대건설기계(267270); 중국시장 회복, 이외 시장은 시간 필요

2Q20 Preview 중국시장 회복 영향
- 2Q20 실적은 매출액 6,550억원(-22.1% yoy) 영업이익 249억원(-50.6% yoy) 추정
- 컨센서스 대비 매출액 +0.6%, 영업이익 +24.5% 상회
- 매출액은 지역별로 전년비 국내 -25.0%, 북미 -40.0%, 아시아 -15.0%, 유럽 -30.0% 하락 전망
- 동사의 2Q20 중국 굴삭기 판매량은 2,936대(+36.5% yoy)로 추정
- 동사의 중국시장 중대형 판매 비중은 56%로 업계 최상위권
- 중국시장 회복세가 컨센 상회의 주요인
- 영업이익은 매출액 감소에 따른 고정비 부담 지속

중국 외 시장은 시간 필요
- 인도시장은 여전히 코로나19 확산으로 더딘 회복
- 유럽도 시간이 필요
- 반면 미주는 6월부터 생산과 영업이 정상화 단계 진입
- 상대적으로 더딘 회복세를 예상하지만
- 20201E PBR은 0.4배 수준으로 글로벌 건설장비 업체 중 가장 저평가
- 신흥국 경기 회복 속도가 주가의 주요 변수이며 3분기부터 회복세를 전망

투자의견 매수(BUY) 유지, 목표주가 27,500원으로 상향
- 목표주가 기존 20,000원(+37.5%)
- 목표주가는 2021E, 2022E 평균 EPS 2,146원에 타깃 PER 12.8배 적용
- 타깃 PER은 글로벌 건설장비 6사의 2020E 평균 PER을 10% 할인 적용

에코마케팅, 2분기 사상 최대 실적 기대-하나금투 https://v.daum.net/v/20200609081339000