Forwarded from 교보증권 리서치센터
[교보증권 미드/스몰캡 김한경]
네오위즈
*탄탄한 웹보드와 풍부한 신작*
▶️ 2Q20 Review: 달라진 펀더먼털
네오위즈 2Q20 실적은 매출액 722억원(+20.4% yoy), 영업이익 178억원(+93.4% yoy, OPM 24.7%)로 교보증권 추정치를 크게 상회했다. 5월 웹보드 규제 완화 효과로 국내 웹 보드 매출이 빠르게 올라오고 있으며 퀘스트게임즈의 연결 편입효과, 일본 게임온의 선방 등 사업 전반적인 상승세가 돋보였다. 특히 웹보드 규제 완화에 따른 ARPPU 상승이 PC 버전에서 두드러지게 나타나며 폭발적인 이익 개선을 견인하고 있다. 과거 30%를 상회했 던 변동비 비중은 이번 분기 23.3%(-3.5%p yoy)를 기록하며 점진적으로 하락하고 있으며 이에 따라 영업이익은 24.7%로 빠르게 올라왔다.
▶️ 내년까지 12개 이상의 신작 출시
네오위즈는 내년까지 12개 이상의 신규 게임을 런칭한다. 압도적 숫자의 신작 라인업을 바 탕으로 내년까지 크고 작은 모멘텀이 지속적으로 발생할 전망이다. 웹보드의 탄탄한 성장 에 더해 신작들의 기여가 반영되며 가파른 실적 개선이 기대된다. 주목할 만한 라인업으로 는 국내에 출시되어 큰 인기를 끌었던 로스트아크(스마일게이트RPG)의 일본 서비스가 3 분기 중 예정되어 있으며 블레스 IP를 활용한 룽투게임즈의 여신폭풍 역시 하반기(10월 예 상) 출시를 앞두고 있다. 내년에도 블레스언리쉬드 PC버전 글로벌 출시, 크래프톤의 기대 작 엘리온의 일본 서비스가 예정됐다.
▶️ 투자의견 매수, 목표주가 42,000원으로 상향
네오위즈에 대해 투자의견 매수를 유지하며 목표주가는 42,000원으로 16.7% 상향한다. 목 표주가는 2020F EPS 2,268원에 타겟 멀티플 15.7배를 적용했다. 웹보드 게임의 견조한 성 장에 신작들의 성과가 더해지며 큰 폭의 이익 성장이 예상된다. 교보증권은 2020년 네오 위즈 웹보드 매출을 1,369억원으로 소폭 상향 조정했으며 2020년 연결실적은 매출액 2,951억원(+16.0% yoy), 영업이익은 691억원(+112.1% yoy)로 상향 조정했다.
보고서 링크 : http://bitly.kr/8sVs6MayGBQ
네오위즈
*탄탄한 웹보드와 풍부한 신작*
▶️ 2Q20 Review: 달라진 펀더먼털
네오위즈 2Q20 실적은 매출액 722억원(+20.4% yoy), 영업이익 178억원(+93.4% yoy, OPM 24.7%)로 교보증권 추정치를 크게 상회했다. 5월 웹보드 규제 완화 효과로 국내 웹 보드 매출이 빠르게 올라오고 있으며 퀘스트게임즈의 연결 편입효과, 일본 게임온의 선방 등 사업 전반적인 상승세가 돋보였다. 특히 웹보드 규제 완화에 따른 ARPPU 상승이 PC 버전에서 두드러지게 나타나며 폭발적인 이익 개선을 견인하고 있다. 과거 30%를 상회했 던 변동비 비중은 이번 분기 23.3%(-3.5%p yoy)를 기록하며 점진적으로 하락하고 있으며 이에 따라 영업이익은 24.7%로 빠르게 올라왔다.
▶️ 내년까지 12개 이상의 신작 출시
네오위즈는 내년까지 12개 이상의 신규 게임을 런칭한다. 압도적 숫자의 신작 라인업을 바 탕으로 내년까지 크고 작은 모멘텀이 지속적으로 발생할 전망이다. 웹보드의 탄탄한 성장 에 더해 신작들의 기여가 반영되며 가파른 실적 개선이 기대된다. 주목할 만한 라인업으로 는 국내에 출시되어 큰 인기를 끌었던 로스트아크(스마일게이트RPG)의 일본 서비스가 3 분기 중 예정되어 있으며 블레스 IP를 활용한 룽투게임즈의 여신폭풍 역시 하반기(10월 예 상) 출시를 앞두고 있다. 내년에도 블레스언리쉬드 PC버전 글로벌 출시, 크래프톤의 기대 작 엘리온의 일본 서비스가 예정됐다.
▶️ 투자의견 매수, 목표주가 42,000원으로 상향
네오위즈에 대해 투자의견 매수를 유지하며 목표주가는 42,000원으로 16.7% 상향한다. 목 표주가는 2020F EPS 2,268원에 타겟 멀티플 15.7배를 적용했다. 웹보드 게임의 견조한 성 장에 신작들의 성과가 더해지며 큰 폭의 이익 성장이 예상된다. 교보증권은 2020년 네오 위즈 웹보드 매출을 1,369억원으로 소폭 상향 조정했으며 2020년 연결실적은 매출액 2,951억원(+16.0% yoy), 영업이익은 691억원(+112.1% yoy)로 상향 조정했다.
보고서 링크 : http://bitly.kr/8sVs6MayGBQ
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[(Buy)네오위즈_20200812_김한경_]김한경_13_기업분석(short 10p 미만)_네오위즈.pdf
가치투자클럽
https://news.joins.com/article/23845422
중도금 대출도 안 나오는 아파트 단지 하나 청약에 17조원이 몰리는 유동성입니다
와이엔텍(067900)
반기보고서 (2020.06)(연결)
[영업이익] 104억원
QoQ(%) 33.4
YoY(%) 78.0
[PER(연율)] 7.4
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20200812000088
반기보고서 (2020.06)(연결)
[영업이익] 104억원
QoQ(%) 33.4
YoY(%) 78.0
[PER(연율)] 7.4
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20200812000088
(코스닥)제놀루션 - 영업(잠정)실적(공정공시)
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20200812900148
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20200812900148
7월 가계대출 7조6000억 '최대'..전세자금 대출도 최고치 https://v.daum.net/v/20200812120042301
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7월 가계대출 7조6000억 '최대'..전세자금 대출도 최고치
지난달 은행 가계대출이 7조6000억원이나 늘면서 급증세를 이어갔다. 주택담보대출은 소폭 줄었지만, 주택청약 계약금 수요 등에 기타대출이 증가한 영향이다. 한국은행이 12일 발표한 '7월중 금융시장동향'에 따르면 지난달 가계 대출은 전월보다 7조6000억원이 증가했다. 매년 7월 증가액만 비교할 경우, 2004년 이후 최대 증가 폭이다. 은행 주택담보
오스템임플란트, 2분기 영업이익 237억원..'분기 최대' https://v.daum.net/v/20200812151521028
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오스템임플란트, 2분기 영업이익 237억원..'분기 최대'
임플란트 판매량 세계 1위 기업 오스템임플란트는 올 2분기 영업이익이 237억원으로 전년동기대비 209% 증가했다고 12일 밝혔다. 이는 분기 사상 최대 실적이다. 매출액은 1412억원으로 같은 기간 0.2% 증가했고, 당기순이익은 201억원으로 661% 급증했다. 오스템임플란트는 코로나19(신종 코로나바이러스 감염증) 확산으로 인한 제한적인 대외 영업활
오스템임플란트(048260)
반기보고서 (2020.06)(연결)
[영업이익] 237억원
QoQ(%) 478.6
YoY(%) 209.0
컨센대비(%) 221.9
[PER(연율)] 7.6
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20200812000156
반기보고서 (2020.06)(연결)
[영업이익] 237억원
QoQ(%) 478.6
YoY(%) 209.0
컨센대비(%) 221.9
[PER(연율)] 7.6
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20200812000156
경동나비엔, 2분기 영업이익 137억..전년비 82.4% 급증 https://v.daum.net/v/20200812162908653
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경동나비엔, 2분기 영업이익 137억..전년비 82.4% 급증
[한국경제TV 전민정 기자] 경동나비엔이 수출 호조와 우호적인 환율에 힘입어 영업이익이 크게 증가했다. 경동나비엔은 2분기 영업이익이 지난해 같은 기간보다 82.4% 증가한 136억8,300만원으로 집계됐다고 12일 공시했다. 매출액은 같은 기간 1,687억5천만원으로 전년 동기 대비 5.4% 늘어났고, 당기순이익은 125억5,500만원으로 72.5% 증가
KCGI, 한진칼 공개매수 성공..신주인수권증권 120만주 확보 https://v.daum.net/v/20200812191007687
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KCGI, 한진칼 공개매수 성공..신주인수권증권 120만주 확보
사모펀드(PEF) 운용사인 KCGI가 한진칼의 신주인수권증권(워런트) 공개매수에 성공했다. 12일 투자은행(IB)업계에 따르면 KCGI가 지난달 23일부터 이날까지 진행한 한진칼 신주인수권증권 공개매수에 투자자들이 250만 주 이상을 매도하겠다는 의사를 보인 것으로 알려졌다. KCGI가 사들이겠다고 밝힌 물량은 120만 주로, 현재 유통되고 있는 신주인수권
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