Forwarded from 하나증권 리서치
[하나금투/화학/윤재성] Weekly Monitor: 석유화학, 4Q20 컨센 대폭 상회 전망
▶️ 보고서: https://bit.ly/37hlGjJ
[총평]
▶️ 원료 상승보다 더 큰 폭의 가격 상승이 나타나며 마진 개선세가 지속되고 있습니다.
긍정적인 래깅효과 발생으로 석유화학 업체의 4Q20 영업이익은 모두 현재 추정치를 상회할 전망입니다.
▶️ PO +26%, BPA +14%, DOP(가소제) +13%, LDPE +12%, 아세톤 +11%, LLDPE +8%, PS/EPS/HDPE +7%, PP +6%, PA/CPL +5%, ABS +4%, SBR +3%가 눈에 띕니다.
▶️ Top Picks는 금호석유, 롯데케미칼, 대한유화, 롯데정밀화학, 애경유화입니다.
[석유화학]
▶️ 이번주 위클리에서 가장 중요한 포인트는 "우려가 많았던 PE/PP 마저도 매우 좋아지고 있다는 점" 입니다.
▶️ 중국 Sinopec/PetroChina의 PE/PP 재고는 연중 최.저치까지 하락했고, YoY 20% 가량 낮습니다.
이는 이번 주 PE/PP 급등(+6~+12%)의 배경입니다.
최근 신규 공장가동에도 불구하고 PE/PP 재고가 낮은 수준을 지속하면서 가격 강세가 나타나고 있다는 점은 수요 강세를 의미합니다.
패키징 및 자동차 수요 회복 등에 따른 영향입니다.
▶️ 아시아 PP마진은 6년 밴드 상단을 돌파해 연중 최.대치를 갱신했습니다.
특히, 10월 북미 PP 생산량은 YoY +20% 증가했으나, 재고는 7년 래 가장 낮은 수준을 기록하며 아시아보다 약 200$/톤 가량 높은 가격이 지속되고 있습니다.
PE/PP 강세로 인해, 에틸렌/프로필렌 강세도 나타납니다.
NCC업체의 실적 호조가 기대되는 이유입니다.
▶️ 에폭시와 폴리카보네이트(PC) 가격 급등세도 지속되고 있습니다.
원재료인 BPA 또한 급등(+14%)했습니다.
에폭시의 원재료 ECH 또한 바닥권에서 반등했습니다.
PS/EPS, DOP/PA, PO, CPL 급등 관련 업체 또한 관심이 필요합니다.
▶️ Formosa는 10/20일 루이지애나 Sunshine PJ에 대한 FID 지연을 발표한데 이어, 11/23일에는 FID 무기한 연기를 발표했습니다.
FID 무기한 연기는 이번이 처.음이네요.
COVID-19으로 인한 불확실성 및 높은 건설비용 등에 기인한다는 판단입니다.
2024년 이후의 공급우려를 불식시킬 수 있는 이슈입니다.
* 위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음
■ 하나금융투자 텔레그램
http://t.me/HanaResearch
▶️ 보고서: https://bit.ly/37hlGjJ
[총평]
▶️ 원료 상승보다 더 큰 폭의 가격 상승이 나타나며 마진 개선세가 지속되고 있습니다.
긍정적인 래깅효과 발생으로 석유화학 업체의 4Q20 영업이익은 모두 현재 추정치를 상회할 전망입니다.
▶️ PO +26%, BPA +14%, DOP(가소제) +13%, LDPE +12%, 아세톤 +11%, LLDPE +8%, PS/EPS/HDPE +7%, PP +6%, PA/CPL +5%, ABS +4%, SBR +3%가 눈에 띕니다.
▶️ Top Picks는 금호석유, 롯데케미칼, 대한유화, 롯데정밀화학, 애경유화입니다.
[석유화학]
▶️ 이번주 위클리에서 가장 중요한 포인트는 "우려가 많았던 PE/PP 마저도 매우 좋아지고 있다는 점" 입니다.
▶️ 중국 Sinopec/PetroChina의 PE/PP 재고는 연중 최.저치까지 하락했고, YoY 20% 가량 낮습니다.
이는 이번 주 PE/PP 급등(+6~+12%)의 배경입니다.
최근 신규 공장가동에도 불구하고 PE/PP 재고가 낮은 수준을 지속하면서 가격 강세가 나타나고 있다는 점은 수요 강세를 의미합니다.
패키징 및 자동차 수요 회복 등에 따른 영향입니다.
▶️ 아시아 PP마진은 6년 밴드 상단을 돌파해 연중 최.대치를 갱신했습니다.
특히, 10월 북미 PP 생산량은 YoY +20% 증가했으나, 재고는 7년 래 가장 낮은 수준을 기록하며 아시아보다 약 200$/톤 가량 높은 가격이 지속되고 있습니다.
PE/PP 강세로 인해, 에틸렌/프로필렌 강세도 나타납니다.
NCC업체의 실적 호조가 기대되는 이유입니다.
▶️ 에폭시와 폴리카보네이트(PC) 가격 급등세도 지속되고 있습니다.
원재료인 BPA 또한 급등(+14%)했습니다.
에폭시의 원재료 ECH 또한 바닥권에서 반등했습니다.
PS/EPS, DOP/PA, PO, CPL 급등 관련 업체 또한 관심이 필요합니다.
▶️ Formosa는 10/20일 루이지애나 Sunshine PJ에 대한 FID 지연을 발표한데 이어, 11/23일에는 FID 무기한 연기를 발표했습니다.
FID 무기한 연기는 이번이 처.음이네요.
COVID-19으로 인한 불확실성 및 높은 건설비용 등에 기인한다는 판단입니다.
2024년 이후의 공급우려를 불식시킬 수 있는 이슈입니다.
* 위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음
■ 하나금융투자 텔레그램
http://t.me/HanaResearch
하나증권 리서치
[하나금투/화학/윤재성] Weekly Monitor: 석유화학, 4Q20 컨센 대폭 상회 전망 ▶️ 보고서: https://bit.ly/37hlGjJ [총평] ▶️ 원료 상승보다 더 큰 폭의 가격 상승이 나타나며 마진 개선세가 지속되고 있습니다. 긍정적인 래깅효과 발생으로 석유화학 업체의 4Q20 영업이익은 모두 현재 추정치를 상회할 전망입니다. ▶️ PO +26%, BPA +14%, DOP(가소제) +13%, LDPE +12%, 아세톤…
PO : SKC
BPA : 금호석유
DOP : 애경유화
ECH : 롯데정밀화학
PS/EPS : HDC현대EP
에폭시 : 국도화학
CPL : 카프로
BPA : 금호석유
DOP : 애경유화
ECH : 롯데정밀화학
PS/EPS : HDC현대EP
에폭시 : 국도화학
CPL : 카프로
<복수 모멘텀 실적가치주>
- HDC현대EP : PS/EPS 가격 상승 & 차량 경량화
- SKC : PO 가격 상승 & 2차전지 동박
- 아이에스동서 : 주택 & 인테리어 & 폐기물
- 이랜텍 : 중저가 스마트폰 & 배터리팩 & 전자담배
- HDC현대EP : PS/EPS 가격 상승 & 차량 경량화
- SKC : PO 가격 상승 & 2차전지 동박
- 아이에스동서 : 주택 & 인테리어 & 폐기물
- 이랜텍 : 중저가 스마트폰 & 배터리팩 & 전자담배
대림건설 주식회사 굿윌컴퍼니와 1064억원 계약체결 https://v.daum.net/v/20201130135146860
다음뉴스
대림건설 주식회사 굿윌컴퍼니와 1064억원 계약체결
대림건설은 주식회사 굿윌컴퍼니와 1064억원 규모의 계약을 체결했다고 30일에 공시했다. 이번 계약은 공사수주이다. 계약규모는 1064억원으로 최근 매출액인 1조 2799억원 대비 8.32% 수준이다. 한편, 대림건설의 13시 50분 현재주가는 28,150원으로 직전 거래일 대비 100원(+0.36%) 상승이며, 거래량은 139,462주이다. 스톡봇 기자
https://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD∣=sec&sid1=001&oid=421&aid=0005020744
화물기엔 드라이아이스를 20파운드(약 9㎏)씩 담을 수 있는 휴대용 가방 크기의 백신 운반용 특수 컨테이너 750개가 실린 것으로 알려졌다. 이는 드라이아이스 무게만 1만5000파운드(약 6.8톤)에 이르는 것으로서 항공 운송 제한량의 5배에 해당하는 것이다.
이산화탄소를 얼려 고체로 만든 드라이아이스는 승화 과정에서 다시 이산화탄소로 바뀌기 때문에 밀폐된 공간에 사람·동물과 함께 있을 경우 질식을 일으킬 우려가 있다.
화물기엔 드라이아이스를 20파운드(약 9㎏)씩 담을 수 있는 휴대용 가방 크기의 백신 운반용 특수 컨테이너 750개가 실린 것으로 알려졌다. 이는 드라이아이스 무게만 1만5000파운드(약 6.8톤)에 이르는 것으로서 항공 운송 제한량의 5배에 해당하는 것이다.
이산화탄소를 얼려 고체로 만든 드라이아이스는 승화 과정에서 다시 이산화탄소로 바뀌기 때문에 밀폐된 공간에 사람·동물과 함께 있을 경우 질식을 일으킬 우려가 있다.
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화이자 코로나백신 첫 전세기 벨기에 출발…美공수 시작
(서울=뉴스1) 장용석 기자 = 미국 제약사 화이자가 개발한 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 백신이 미국으로 운송되기 시작했다. USA투데이에 따르면 미 연방항공청(FAA)은 29일(현지시간) "화이자의 코로
에프앤가이드 김군호 대표 "금융정보 수요 점점 커져..사업모델 한국서도 성공 확신" https://v.daum.net/v/20201130152302484
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에프앤가이드 김군호 대표 "금융정보 수요 점점 커져..사업모델 한국서도 성공 확신"
“코스닥시장 상장을 계기로 금융정보산업이 점점 더 커질 수 있다는 사실을 보여줄 겁니다.” 금융정보 제공업체 에프앤가이드의 김군호 대표(사진)는 한국경제신문과의 인터뷰에서 “해외에서 성공한 금융정보산업의 사업모델이 한국에서도 성공할 수 있다는 것을 증명하겠다”고 말했다. 코넥스시장 상장사인 에프앤가이드는 이달 이전상장을 통해 코스닥시장에 입성한다. 2000
가치투자클럽
https://v.daum.net/v/20201130153411061
작년 11월 MSCI 리밸런싱 때는 개인이 4천억원을 샀는데 1년동안 맷집이 많이 달라졌네요