http://naver.me/FiLajKU3 좀 봐주십사.....

http://naver.me/5giCzcQo

SDC 폴더블 디스플레이 밸류체인

소재 : 덕산네오룩스 덕산테코피아

힌지 : 파인테크닉스

FPCB : 비에이치

FPCA : 디케이티

최고의 고급정보는 전자공시에 있다!!
공시로 투자하는 가치투자클럽에 지인을 초대하실 때는 이 링크를 보내주세요. 지인분이 텔레그램 설치가 되어 있으셔야 합니다.

https://news.1rj.ru/str/corevalue

[매일경제] 동학개미 삼성전자 10조 넘게 샀는데…수익률은
https://www.mk.co.kr/news/stock/view/2021/01/100921/

[한국경제] 당·정, 공매도 금지 3개월 연장 '가닥'… 6월 15일께 재개 유력
https://www.hankyung.com/politics/article/202101311121i

9억 찍고 이틀 만에 10억.. 수도권 '10억 클럽' 확산 https://v.daum.net/v/20210131174917806

29일 시간외특징주
https://cafe.naver.com/stockhunters/42913
29일 52주신고가 및 급등락주
https://cafe.naver.com/stockhunters/42962

[키움/화학정유 이동욱]

2월 21일 리포트


1. 효성티앤씨

- 제목: 올해 1분기 실적은 더 좋을 것이다

- 작년 4분기 영업이익, 전 분기 대비 96.7% 증가

- 올해 1분기 실적, 역대 최고치 기록 전망

- 투자의견 Buy(유지), 목표주가 600,000원(상향)

* 효성티앤씨의 작년 4분기 영업이익은 1,301억원으로 최근 급격히 높아진 시장 기대치(904억원)를 크게 상회하였습니다. 핵심 제품인 스판덱스의 수익성이 수급 타이트를 반영하며 예상보다 빠르게 반등하였기 때문입니다. 한편 올해 1분기 영업이익은 최근 스판덱스 수급을 고려 시 재차 역대 최고치를 기록할 전망입니다.

- 첨부링크: https://www.kiwoom.com/nkw.templateFrameSet.do?m=m0604010101&s_menu=CR&s_sqno=8528


2. 효성첨단소재

- 제목: 수소차/전기차 관련 부품 판매 확대 전망

- 작년 4분기, 어닝 서프라이즈 기록

- 수소차/전기차 관련 부품 판매 확대 전망

- 투자의견 Buy(유지), 목표주가 350,000원(상향)

* 효성첨단소재의 작년 4분기 영업이익은 367억원으로 전 분기 대비 208.8% 증가하며 어닝 서프라이즈를 기록하였습니다. 동사 Cash Cow 제품군인 타이어보강재부문의 실적이 턴어라운드하였고, 기타부문도 베트남 스판덱스 스프레드 상승 및 특수섬유(탄소섬유/아라미드)의 견고한 수익성이 유지되었기 때문입니다.

- 첨부링크: https://www.kiwoom.com/nkw.templateFrameSet.do?m=m0604010101&s_menu=CR&s_sqno=8527


3. 효성화학

- 제목: 작년 4분기, 일회성 요인 발생

- 작년 4분기 영업이익, 시장 기대치 하회

- 올해 하반기, 물량/마진 개선 폭이 커질 전망

- 투자의견 Buy(유지), 목표주가 200,000원(유지)

* 효성화학의 작년 4분기 영업이익은 201억원으로 시장 기대치를 하회하였습니다. 주력 사업인 PP/PDH의 일회성 비용이 반영되었고, 기타부문 중 TPA는 중국 증설 영향으로 스프레드가 여전히 저조한 상황을 유지하고 있기 때문입니다. 다만 동사는 올해 하반기부터 프로판 가격 안정화 및 베트남 PDH 증설 효과로 실적 개선세가 완연할 전망입니다.

- 첨부링크: https://www.kiwoom.com/nkw.templateFrameSet.do?m=m0604010101&s_menu=CR&s_sqno=8526

[신영 정유화학, 이지연, 010-9361-3475]

<효성티앤씨 - 분사 이후, 최고 실적 달성>

원본링크 : https://bit.ly/39vxeCl

> 4Q20 영업이익 1,301억원(QOQ +97%, YOY +56%)으로 어닝 서프라이즈 기록
-중국 스판덱스 수요 회복에 따라 섬유부문의 영업이익이 QOQ 104% 증가한 1,234억을 기록
-중국 스판덱스 재고일수는 8일을 기록하며 부족한 물량에 대한 시그널을 보임
-19년에 증설한 1.8만톤의 인도 설비의 수율 정상화도 긍정적

> 21년 낮아지는 원가 BDO는 스프레드에 우호적
-원료 BD가 12월 $$1,275에서 최근 $770까지 급락. BDO 동반하락 예상
-공급측면에서는 동사 증설 1.5만톤을 포함하여 21년 글로벌 스판덱스 증설물량은 12.5만톤이 예정
-20년 증설이 모두 연기된 것을 고려하면 다소 부담되는 수치는 맞음. 그러나 17년 업황 호조 시기 수요 증분 11만톤인 점 고려하면 당분간 업황 호조 지속될 전망

> 21년 분기 최대 실적을 이어나갈 전망
-매수의견 유지, 목표주가 40만원으로 상향

*신영증권 정유화학 담당 이지연입니다
https://news.1rj.ru/str/jychem

<효성티앤씨 - 본업 호황에 친환경 섬유까지>

● 4Q20 Review: 어닝 서프라이즈 기록

동사는 2020년 4분기 매출액 1조 4,662억원(+12.6% QoQ, -0.3% YoY), 영업이익 1,301억원(+97.1% QoQ, +55.6% YoY)으로 컨센서스 대비 상회하는 실적을 기록. 이는 1) 스판덱스 수급 타이트로 인한 판가 상승, 2) 최근 증설된 중국 취저우법인과 인도법인 가동 정상화로 영업이익이 상승했기 때문

● 2021년, 스판덱스 호황 지속+친환경 섬유 성장 기대

2021년에도 스판덱스 부문의 호실적은 지속될 것으로 예상. 2021년 1월 기준, 스판덱스 재고일수는 10일 미만(8일)이며 이는 2020년 4분기보다 더 하락한 수치. 여기에 코로나19로 인하여 재택근무 등 집에서 보내는 시간이 늘어나면서 홈웨어, 애슬레저복 등의 수요가 급증하고 있는 추세

동사는 2021년, 터키, 브라질 생산능력 확대를 완료하고, 상반기 중으로 중국 닝샤 법인 출자를 마치는 등 수요가 급증하는 스판덱스 시장에서 1위 자리를 공고히 하고자 투자를 확대

동사의 친환경 섬유 브랜드인 ‘리젠’은 ‘오스프리’에 이어 ‘노스페이스’까지 대형 고객사가 빠르게 증가하는 추세

2019년 구찌, 발렌시아가, 나이키 등 150여개 브랜드가 G7 패션 협약을 공표하면서 재활용 폴리에스터에 대한 수요가 급증하고 있으며 전방이 소비자 가격전가가 가능한 의류라는 점에서 외형뿐 아니라 높은 영업이익률 또한 기대

● 동사에 대한 목표주가 475,000원으로 상향

동사에 대한 목표주가 475,000원으로 상향, 투자의견 BUY를 유지. 이는 스판덱스 호황으로 인한 2021년 영업이익 상향조정에 따른 것

Report
https://bit.ly/39BPsSW

이베스트 정유화학신소재 채널
https://news.1rj.ru/str/anna7673

[하나금투/화학/윤재성] 효성티앤씨: Strong BUY. 2차 목표 시총 3.5조원

▶️ 보고서: https://bit.ly/2L5bKTB


▶️ 실적 하이라이트와 애널리스트 Comment

- 4Q20 영업이익은 1,301억원으로 컨센(847억원)을 54% 상회했습니다. 스판덱스 OPM 25.6%로 사상 최대치를 갱신한 덕입니다.

특히, 전체 Capa의 40~50%인 중국/인도법인 OPM이 10% 중후반으로 뚜렷하게 개선되면서 구조적인 이익 레벨업을 시현한 점이 매우 긍정적입니다.

- 1Q21 영업이익은 1,656억원으로 추가 개선을 전망합니다. 8일에 불과한 스판덱스 재고와 원료 BDO 하락 가능성 때문입니다.

- TP를 45만원에서 80만원으로 77% 상향합니다. 현 주가에서 Upside는 +167%이며, 목표 시총 3.5조원을 제시합니다.


▶️ Strong BUY. 높은 Upside(+167%)의 근거

- 1) 2021년 추정치를 64% 상향했습니다.

① 2017~ 19년 신설된 중국 취저우/인도 공장(전체의 25%)의 이익 정상화로 구조적 이익 레벨업에 성공했고

② 코로나에도 불구하고 애슬레져/위생용품 등 신규 수요가 창출되면서 연간 10%의 성장이 가능한데다, 올해는 억눌린 의류 수요가 자극될 가능성이 높으며

③ 원료 BDO의 하향 안정화가 예상되기 때문입니다.

- 2) 글로벌 Peer의 Valuation이 상향되고 있습니다. 스판덱스 No.2 Huafon Chemical의 시총은 이전 보고서 작성 시점인 1/14일 9.3조원에서 12조원으로 30% 올랐습니다.

하지만, 티앤씨의 Capa 대비 스판덱스 가치는 여전히 Huafon 대비 45% 할인 상태입니다.

즉, 최근 티앤씨의 주가 상승은 실적 호조에 기인한 것이지, 글로벌 No.1에 걸맞는 가치 재평가가 이뤄진 것은 아니란 의미입니다.

- 참고로, Huafon의 2021년 추정 PER은 24배, EV/EBITDA는 15배이나, 효성티앤씨는 PER 3.9배, EV/EBITDA 3.6배에 불과합니다. 가치 재평가가 절실합니다.

- 1차 TP는 45만원입니다. 2차 TP 80만원은 PER 10배이며, Huafon 대비 가치를 20% 할인한 수치입니다. 이론적으로 Huafon과 동일 가치 부여 시 3차 TP는 110만원입니다.


(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

■ 하나금융투자 텔레그램
http://t.me/HanaResearch

효성티앤씨 상한가

4분기 실적특징주 <제이브이엠>

- 4분기 영업이익 YoY 138%, QoQ 202% 증가하며 컨센서스를 24% 초과 달성, 2017년 이후 분기 최대 실적 경신에도 주가는 2017년 대비 -50% 상태

- 영업이익률 19.2% 기록 (2019년 영업이익률 9.5%)

- 수출비중 53%로 처음으로 내수매출 초과 (2019년 수출비중 43%)

- 코로나로 비대면 의약품 조제 수요 급증으로 해외 수출 증가, 유럽 공장형 약국 입점으로 유럽법인 흑자전환

4분기 실적특징주 <신세계 I&C>

- 4분기 영업이익 95억원으로 YoY 49%, QoQ 32% 증가하며 역대 최대 실적 달성!

- 시총 2200억원인데 2020년 연간 영업이익 300억원으로 SI 업종 내 현저한 저평가
(롯데정보통신 시총 5900억원, 영업이익 4분기 102억원/ 연간 389억원)

- 신세계 그룹 온라인 SSG 성장, 배송, 무인 점포, 물류에 IT 투자 확대. 야구단 인수로 구장