Forwarded from 하나증권 첨단소재 채널 (Jaesung Youn)
[하나금투/화학/윤재성] 롯데정밀화학: 성장 내러티브 반영 전 저점 매수 구간
▶ 보고서: https://bit.ly/3w2gKJZ
▶ 염소부문 호조로 2Q21 영업이익 컨센 10% 상회할 전망
- 영업이익 524억원(QoQ +48%, YoY +55%)으로 컨센을 10% 상회할 전망
- ECH/가성소다 가격이 각각 QoQ 24%/32% 상승해 염소부문 실적 QoQ +200% 추정
- 특히 ECH는 전분기 영업이익 -3억원에서 100억원으로 큰 폭의 흑자전환 예상
- 2Q21 당기순이익 758억원(QoQ +87%, YoY +17%)으로 컨센을 7% 상회할 전망
- VAM-AA 스프레드 확대($908/톤, QoQ +11%)로 사상 최대 지분법 이익(455억원)이 반영되기 때문
▶ 하반기 염소/셀룰로스의 하모니 펼쳐지며 사상 최대 반기 실적 달성 전망
- 하반기 영업이익은 1,321억원으로 사상 최대 반기 실적 달성 예상. 이는 초호황기였던 2018년 상반기와 비교해도 35% 높은 수준
- 염소부문 구조적인 수급 타이트 전망. 주택/건설/제조 전방 시황 호조로 하반기에도 수요 강세 지속 예상. 반면 1) 석탄 가격 상승 및 2) 탄소 배출 규제 강화로 인한 중국 생산 감축으로 공급은 제한적일 것
- 셀룰로스부문 하반기로 갈수록 1) 물류비용부담이 완화되고, 2) 원재료(펄프) 가격인상을 반영한 판가 조정이 이루어지는 가운데 3) 증설효과(메셀로스 +40%, 애니코트/애디 +25%)로 큰 폭의 이익 성장(YoY +27%) 기대
▶ 성장 내러티브 반영 전 저점 매수 구간으로 판단
- 현 주가는 PER 6.2배, PBR 0.87배로 글로벌 Peer인 Olin, Celanese 대비 3~50% 저평가된 수준
- 염소/셀룰로스의 구조적 이익 성장에 암모니아 활용 수소사업의 성장 내러티브까지 더해지며 주가 Re-rating 예상
- 그룹 차원에서 배당성향을 30%로 제시하고 있는 만큼 높은 배당수익(DPS 2,500원, 시가배당률 3.9%) 기대 가능
- BUY, TP 10만원 유지
** 하나금투 소재산업재 텔레그램
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ
▶ 보고서: https://bit.ly/3w2gKJZ
▶ 염소부문 호조로 2Q21 영업이익 컨센 10% 상회할 전망
- 영업이익 524억원(QoQ +48%, YoY +55%)으로 컨센을 10% 상회할 전망
- ECH/가성소다 가격이 각각 QoQ 24%/32% 상승해 염소부문 실적 QoQ +200% 추정
- 특히 ECH는 전분기 영업이익 -3억원에서 100억원으로 큰 폭의 흑자전환 예상
- 2Q21 당기순이익 758억원(QoQ +87%, YoY +17%)으로 컨센을 7% 상회할 전망
- VAM-AA 스프레드 확대($908/톤, QoQ +11%)로 사상 최대 지분법 이익(455억원)이 반영되기 때문
▶ 하반기 염소/셀룰로스의 하모니 펼쳐지며 사상 최대 반기 실적 달성 전망
- 하반기 영업이익은 1,321억원으로 사상 최대 반기 실적 달성 예상. 이는 초호황기였던 2018년 상반기와 비교해도 35% 높은 수준
- 염소부문 구조적인 수급 타이트 전망. 주택/건설/제조 전방 시황 호조로 하반기에도 수요 강세 지속 예상. 반면 1) 석탄 가격 상승 및 2) 탄소 배출 규제 강화로 인한 중국 생산 감축으로 공급은 제한적일 것
- 셀룰로스부문 하반기로 갈수록 1) 물류비용부담이 완화되고, 2) 원재료(펄프) 가격인상을 반영한 판가 조정이 이루어지는 가운데 3) 증설효과(메셀로스 +40%, 애니코트/애디 +25%)로 큰 폭의 이익 성장(YoY +27%) 기대
▶ 성장 내러티브 반영 전 저점 매수 구간으로 판단
- 현 주가는 PER 6.2배, PBR 0.87배로 글로벌 Peer인 Olin, Celanese 대비 3~50% 저평가된 수준
- 염소/셀룰로스의 구조적 이익 성장에 암모니아 활용 수소사업의 성장 내러티브까지 더해지며 주가 Re-rating 예상
- 그룹 차원에서 배당성향을 30%로 제시하고 있는 만큼 높은 배당수익(DPS 2,500원, 시가배당률 3.9%) 기대 가능
- BUY, TP 10만원 유지
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하나증권 첨단소재 채널
하나증권 첨단소재팀 채널입니다
철강/금속 박성봉 애널리스트, RA 김승규
에너지/화학 윤재성 애널리스트, RA 김형준
유틸리티/상사/전력기기/조선 유재선 애널리스트, RA 성무규
건설/건자재 김승준 애널리스트
방산/기계/우주 채운샘 애널리스트
해외부동산/REITS 하민호 애널리스트
철강/금속 박성봉 애널리스트, RA 김승규
에너지/화학 윤재성 애널리스트, RA 김형준
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해외부동산/REITS 하민호 애널리스트
6월 29일 시간외특징주
https://cafe.naver.com/stockhunters/57337
6월 29일 52주 신고가 및 급등락주
https://cafe.naver.com/stockhunters/57336
https://cafe.naver.com/stockhunters/57337
6월 29일 52주 신고가 및 급등락주
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[뉴욕증시]위험자산 떠받치는 경기 반등..S&P;·나스닥 또 신고점 https://v.daum.net/v/20210630060507654
다음뉴스
[뉴욕증시]위험자산 떠받치는 경기 반등..S&P·나스닥 또 신고점
(사진=로이터/연합뉴스 제공) [뉴욕=이데일리 김정남 특파원] 미국 뉴욕 증시가 또 상승했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수와 나스닥 지수는 신고점을 다시 갈아치웠다. 인플레이션 공포가 여전히 있지만, 경제 회복을 방증하는 잇단 지표들이 지수를 떠받치는 기류다. 미 소비자신뢰지수 ‘고공행진’ 29일(현지시간) 마켓포인트에 따르면 이날 미국 뉴욕증
코스맥스, 2·4분기 시장 기대치 상회 호실적 예상-NH https://v.daum.net/v/20210630075842348
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코스맥스, 2·4분기 시장 기대치 상회 호실적 예상-NH
[파이낸셜뉴스] NH투자증권은 6월 30일 코스맥스에 대해 지난해 역기저 부담이 큰 시점이지만 국내와 중국 성장에 힘입어 2·4분기에 시장 기대치를 상회하는 호실적을 보일 것으로 예상했다. 이에 투자의견 ‘매수(buy)’와 목표주가 16만원을 모두 유지했다. 조미진 NH투자증권 연구원은 “당초 예상 대비 중국 소비가 큰 폭으로 증가하고 있고, 국내 화장
(코스닥)CJ ENM - 유상증자결정(자율공시)(종속회사의주요경영사항) http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20210630900064
2021-06-30 티빙에 네이버 지분투자
2021-06-30 티빙에 네이버 지분투자
http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=592829 동국제강 하이투자증권 레포트. 2분기 영업이익 추정치 2120억원 (컨센서스 1631억원)
'해성디에스' 52주 신고가 경신, 실적 전망치와 목표주가 추가 상향 - 하이투자증권, BUY(유지) https://v.daum.net/v/20210630091305549
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'해성디에스' 52주 신고가 경신, 실적 전망치와 목표주가 추가 상향 - 하이투자증권, BUY(유지)
◆ 최근 애널리스트 분석의견- 실적 전망치와 목표주가 추가 상향 - 하이투자증권, BUY(유지)06월 29일 하이투자증권의 송명섭 애널리스트는 해성디에스에 대해 "동사 주력 제품들의 공급 부족 상황은 내년까지 지속될 가능성이 높은 것으로 보임. 고객들은 극심한 공급 부족에 따라 재고를 좀더 쌓으려는 의도를 가지고 있는 반면 동사 및 경쟁사들의 설비 투자 확