Forwarded from 신한 리서치
[신한 제약/바이오 이동건]
* 티앤엘(매수 / TP 80,000원(상향)); 7월 통관 데이터도 순항. PER은 10배
□ 7월 수출도 순항. 수주 잔고를 감안 시 매출 QoQ 21% 성장 전망
- 7월 창상피복재 수출액은 244만달러(약 28.9억원, -9% MoM, +289% YoY) 기록. 6월 268만달러에 이어 역대 두 번째로 높은 수치
- 반기보고서 공시된 7월 수주잔고 29.2억원과 유사한 수준 기록. 반기보고서 기준 3분기 합산 수주잔고는 94.2억원으로 이를 감안 시 8~9월 수출도 높은 수준 지속될 전망
- 이러한 수주잔고를 바탕으로 한 3분기 전사 매출액 및 영업이익은 각각 203억원, 89억원 추정. 2분기 대비 매출액은 21.3%, 영업이익은 43.5% 증가 전망
- 창상피복재 매출 168억원 추정. 창상피복재 수출액은 112억원 기록할 전망
- 영업이익 고성장은 2분기부터 본격화된 영업 레버리지 효과, 외주 포장 단가 하락에 따른 매출총이익률 큰 폭 개선에 기인
□ 2022년 매출액 26%, 영업이익 33% 증가 전망. 증설효과 가세
- 2021년 연결 기준 매출액 및 영업이익은 각각 737억원(+81.4% YoY, 이하 YoY 생략), 286억원(+198.2%, OPM 38.8%) 추정
- 2022년 연결 기준 매출액 및 영업이익은 각각 931억원(+26.4%), 382억원(+33.4% OPM 41.0%) 예상
- 2021년 4분기 중 창상피복재 생산설비 증설(현재 Capa 대비 50% 증가 예상) 효과 본격화로 매출 고성장 지속 기대
- 현재 3개월 이상 수주가 지연될 만큼 우호적인 업황 감안 시 증설 효과를 바탕으로 한 매출 성장 폭은 예상치를 상회할 가능성도 커
□ 목표주가 8만원으로 상향. 22F PER 10.5배, Peer 대비 저평가
- 현 주가(20일 종가 39,800원) 대비 상승여력 101%
- 목표주가는 2022년 예상 지배주주순이익 307억원에 Target PER 19.9배 적용 산출(국내 미용의료 업체 Peer 22F 예상 PER에 15% 할인)
- 현 주가는 2022년 예상 PER 10.5배 거래 중
- 향후 1) 전사 매출액 성장률이 2022년 81%, 2022년 26% 등 두 자릿수 성장을 지속할 전망이고, 2) 영업이익률은 40%대로 높은 수준 지속 전망, 3) 향후 마이크로니들 기술 기반 경피약물전달시스템(TDDS) 시장 진출까지 감안 시 현저한 저평가
자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다. 감사합니다.
링크: https://bit.ly/3sEa6JJ
위 내용은 2021년 8월 23일 07시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
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신한 제약/바이오 텔레그램 링크
https://news.1rj.ru/str/SHIDGL
* 티앤엘(매수 / TP 80,000원(상향)); 7월 통관 데이터도 순항. PER은 10배
□ 7월 수출도 순항. 수주 잔고를 감안 시 매출 QoQ 21% 성장 전망
- 7월 창상피복재 수출액은 244만달러(약 28.9억원, -9% MoM, +289% YoY) 기록. 6월 268만달러에 이어 역대 두 번째로 높은 수치
- 반기보고서 공시된 7월 수주잔고 29.2억원과 유사한 수준 기록. 반기보고서 기준 3분기 합산 수주잔고는 94.2억원으로 이를 감안 시 8~9월 수출도 높은 수준 지속될 전망
- 이러한 수주잔고를 바탕으로 한 3분기 전사 매출액 및 영업이익은 각각 203억원, 89억원 추정. 2분기 대비 매출액은 21.3%, 영업이익은 43.5% 증가 전망
- 창상피복재 매출 168억원 추정. 창상피복재 수출액은 112억원 기록할 전망
- 영업이익 고성장은 2분기부터 본격화된 영업 레버리지 효과, 외주 포장 단가 하락에 따른 매출총이익률 큰 폭 개선에 기인
□ 2022년 매출액 26%, 영업이익 33% 증가 전망. 증설효과 가세
- 2021년 연결 기준 매출액 및 영업이익은 각각 737억원(+81.4% YoY, 이하 YoY 생략), 286억원(+198.2%, OPM 38.8%) 추정
- 2022년 연결 기준 매출액 및 영업이익은 각각 931억원(+26.4%), 382억원(+33.4% OPM 41.0%) 예상
- 2021년 4분기 중 창상피복재 생산설비 증설(현재 Capa 대비 50% 증가 예상) 효과 본격화로 매출 고성장 지속 기대
- 현재 3개월 이상 수주가 지연될 만큼 우호적인 업황 감안 시 증설 효과를 바탕으로 한 매출 성장 폭은 예상치를 상회할 가능성도 커
□ 목표주가 8만원으로 상향. 22F PER 10.5배, Peer 대비 저평가
- 현 주가(20일 종가 39,800원) 대비 상승여력 101%
- 목표주가는 2022년 예상 지배주주순이익 307억원에 Target PER 19.9배 적용 산출(국내 미용의료 업체 Peer 22F 예상 PER에 15% 할인)
- 현 주가는 2022년 예상 PER 10.5배 거래 중
- 향후 1) 전사 매출액 성장률이 2022년 81%, 2022년 26% 등 두 자릿수 성장을 지속할 전망이고, 2) 영업이익률은 40%대로 높은 수준 지속 전망, 3) 향후 마이크로니들 기술 기반 경피약물전달시스템(TDDS) 시장 진출까지 감안 시 현저한 저평가
자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다. 감사합니다.
링크: https://bit.ly/3sEa6JJ
위 내용은 2021년 8월 23일 07시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
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https://news.1rj.ru/str/SHIDGL
하이비젼시스템, 사상 최대 수주잔고 확보..3분기도 어닝서프라이즈 -DS투자증권 https://v.daum.net/v/20210823090933232 이거 왜 빠졌....
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하이비젼시스템, 사상 최대 수주잔고 확보..3분기도 어닝서프라이즈 -DS투자증권
[아이뉴스24 김종성 기자] DS투자증권은 23일 하이비젼시스템에 대해 하반기 사상 최대 수주잔고를 확보한 만큼 3분기에도 어닝서프라이즈를 이어갈 것으로 전망했다. 하이비젼시스템은 2분기 매출액이 지난해 같은 기간보다 139.9% 증가한 890억원, 영업이익은 815.2% 급증한 225억원을 기록했다. 김승회 DS투자증권 연구원은 "2분기 실적은 시장 컨센
8월 1∼20일 수출 322억 달러..전년대비 40.9% 증가 https://v.daum.net/v/20210823110509492
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8월 1∼20일 수출 322억 달러..전년대비 40.9% 증가
이달 들어 20일까지 수출금액이 지난해 같은 기간보다 41% 증가했다. 관세청은 8월 1∼20일 수출액(통관기준 잠정치)이 322억 달러로 작년 동기 대비 40.9%(93억 6000만 달러) 증가했다고 23일 밝혔다. 이 기간 조업일수는 15일로 지난해보다 1일 많았다. 조업일수를 고려한 일평균 기준 수출액은 21억 5000만 달러로 31.5% 증가했다.