Forwarded from KB/화학/배터리 전우제
[한화/화학/전우제]
국도화학: 풍력과 수소를 동시에
* Epoxy 전방은 조선/건설인데 => 최근 업계의 풍력향 매출 비중이 10~20%까지 확대되었습니다.
* 탄소섬유에 에폭시를 굳혀(기브스처럼) 풍력 날개에 사용하는데, 이는 수소차 탱크 외관을 만드는 방식과 동일합니다.
* 동사는 Epoxy 2위(Global MS 20%) 업체이며, 에폭시 매출 비중은 95%입니다.
▶ 2Q OP 781억원 (QoQ +196% YoY +405%)
- 3Q/4Q OP 608억/647억 전망
- 2021년 NP 1,674억, PER 4.5배
▶ Peak Out? Olin은 2022년 증익을 전망
- 1위 Olin(MS 22%)는 EBITDA 마진율이: 2Q 22% => 2022년 30%로 확대될 것이라 전망
- 2021년 1~5월 조선향 Epoxy 수주가 평소의 4배이상 나와서, 2022~23년 실적 강세를 자신
- Olin은 연말까지 판가 유지, Hexion(4위)는 10월 판가 인상을 시도중, 일본 Mitsubishi는 9월 가동차질 발생
* 국도화학도 증익이 가능해보임. 1) 국내 조선향 수주 많을 것이며, 2) 2020.11.~2021.07. 화재발생한 중국 자회사의 재가동
▶ Valuation: 조선/건설(페인트)에서 풍력으로 전방 변화
- 풍력 날개의 25%가 에폭시로 구성, 이미 매출의 10%가 풍력향이며
- 수소차 연료탱크 및 항공용 고부가 제품도 매출 증가를 예상
- 기존 화학 Valuation(PER 6.6배)에 풍력 Valuation(PER 27.7배) 10% 추가해 적정주가 12만원으로 산정 가능
- 추가적인 Upside는: 1) 2022년 증익, 2) 풍력 M/S가 업계 평균이 될 경우, 3) 항공/수소차용 Valuation 적용시 가능
<목차>
▷ 에폭시 시장 소개
▷ 유상/무상증자(종료)와 증설
▷ 원재료 BPA/ECH 강세에 대한 우려
▷ 2Q21 Olin 컨퍼런스콜 주요 내용 (2021.07.28.)
▷ Peak-Out 우려에 대한 대답 (9/8일 자료 발췌)
▷ 미국 허리케인 영향으로 수요 추가 개선 (9/6일 자료 발췌)
▷ 실적 전망, Valuation, 배당(성향)
● 보고서: bit.ly/3h8FUSA
국도화학: 풍력과 수소를 동시에
* Epoxy 전방은 조선/건설인데 => 최근 업계의 풍력향 매출 비중이 10~20%까지 확대되었습니다.
* 탄소섬유에 에폭시를 굳혀(기브스처럼) 풍력 날개에 사용하는데, 이는 수소차 탱크 외관을 만드는 방식과 동일합니다.
* 동사는 Epoxy 2위(Global MS 20%) 업체이며, 에폭시 매출 비중은 95%입니다.
▶ 2Q OP 781억원 (QoQ +196% YoY +405%)
- 3Q/4Q OP 608억/647억 전망
- 2021년 NP 1,674억, PER 4.5배
▶ Peak Out? Olin은 2022년 증익을 전망
- 1위 Olin(MS 22%)는 EBITDA 마진율이: 2Q 22% => 2022년 30%로 확대될 것이라 전망
- 2021년 1~5월 조선향 Epoxy 수주가 평소의 4배이상 나와서, 2022~23년 실적 강세를 자신
- Olin은 연말까지 판가 유지, Hexion(4위)는 10월 판가 인상을 시도중, 일본 Mitsubishi는 9월 가동차질 발생
* 국도화학도 증익이 가능해보임. 1) 국내 조선향 수주 많을 것이며, 2) 2020.11.~2021.07. 화재발생한 중국 자회사의 재가동
▶ Valuation: 조선/건설(페인트)에서 풍력으로 전방 변화
- 풍력 날개의 25%가 에폭시로 구성, 이미 매출의 10%가 풍력향이며
- 수소차 연료탱크 및 항공용 고부가 제품도 매출 증가를 예상
- 기존 화학 Valuation(PER 6.6배)에 풍력 Valuation(PER 27.7배) 10% 추가해 적정주가 12만원으로 산정 가능
- 추가적인 Upside는: 1) 2022년 증익, 2) 풍력 M/S가 업계 평균이 될 경우, 3) 항공/수소차용 Valuation 적용시 가능
<목차>
▷ 에폭시 시장 소개
▷ 유상/무상증자(종료)와 증설
▷ 원재료 BPA/ECH 강세에 대한 우려
▷ 2Q21 Olin 컨퍼런스콜 주요 내용 (2021.07.28.)
▷ Peak-Out 우려에 대한 대답 (9/8일 자료 발췌)
▷ 미국 허리케인 영향으로 수요 추가 개선 (9/6일 자료 발췌)
▷ 실적 전망, Valuation, 배당(성향)
● 보고서: bit.ly/3h8FUSA
한화큐셀, 1조5,000억원 추가 투자..차세대 태양광 시장 주도 https://v.daum.net/v/20210909101747586
다음뉴스
한화큐셀, 1조5,000억원 추가 투자..차세대 태양광 시장 주도
[서울경제] 한화솔루션 큐셀부문은 8일 국내 생산 및 연구시설에 2025년까지 1조 5,000억원을 투자한다고 밝혔다. 한화큐셀은 고출력 제품 생산을 위한 라인전환과 차세대 기술인 페로브스카이트 기반의 탠덤 셀 연구 등에 투자를 진행해 세계 최고 수준의 기술력을 더욱 강화할 계획이다. 충청북도 진천군과 음성군에 위치한 한화큐셀의 한국공장은 국내 최
현대차證 "인스코비, 다발성경화증 FDA 임상3상 진입 기대" https://v.daum.net/v/20210909082030042 왜 오르나 궁금했었는데 애널리스트 레포트가 나오니 이해가 되네요
다음뉴스
현대차證 "인스코비, 다발성경화증 FDA 임상3상 진입 기대"
[서울=뉴시스] 김경택 기자 = 현대차증권은 9일 인스코비에 대해 올해 말 또는 내년 초 미국 식품의약국(FDA) 임상 3상 진입이 기대된다고 분석했다. 인스코비는 바이오텍 자회사 아피메즈, 셀루메드, 온코테그까지 총 3개 회사를 보유 중이다. 자체개발한 '아피톡스' 골관절염 신약은 미 FDA로부터 1~3상이 모두 통과돼 및 허가까지 완료했으며 적응증을
21.09.09 (목)
내일의 준비는 전자공시생과 함께
- 네마녀의 날이 할퀴고 지나간 하루
- 코스닥 신용 최대+기관 13일 연속 순매도
전자공시: https://blog.naver.com/jsblfwj/222500864354
업종등락: https://blog.naver.com/jsblfwj/222500622710
선별종목: https://blog.naver.com/jsblfwj/222500884911
For주린이
블로그 목차: https://blog.naver.com/jsblfwj/222447835825
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[주요공시] 210909 (목)
* 주관적 관심도는 매수 추천이 아닙니다.
9월 9일 시간외특징주
https://cafe.naver.com/stockhunters/62571
9월 9일 52주 신고가 및 급등락주
https://cafe.naver.com/stockhunters/62576
https://cafe.naver.com/stockhunters/62571
9월 9일 52주 신고가 및 급등락주
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롯데칠성, 3분기 분기 기준 최대 실적 달성할 것 -NH https://v.daum.net/v/20210910073850998
다음뉴스
롯데칠성, 3분기 분기 기준 최대 실적 달성할 것 -NH
[이데일리 조해영 기자] NH투자증권은 10일 롯데칠성(005300)이 3분기에 분기 최대 실적을 달성할 수 있을 것으로 전망했다. B2B 채널에서 수요가 늘고 있고 수제 맥주와 와인 판매 확대 등으로 내년에도 실적 개선세를 유지할 것이라는 전망이다. 이에 투자의견 ‘매수(buy)’와 목표주가 18만5000원을 모두 유지했다.조미진 NH투자증권 연구원은
[클릭 e종목] "롯데관광개발, 여름 온기 반영되는 카지노 실적" https://v.daum.net/v/20210910075808272
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[클릭 e종목] "롯데관광개발, 여름 온기 반영되는 카지노 실적"
[아시아경제 공병선 기자] 롯데관광개발이 여름 성수기를 맞아 올해 3분기 호실적을 나타낼 것으로 예상된다. 코로나19 상황에서 단계적 일상 회복을 뜻하는 위드 코로나에 대한 기대감도 확산되고 있다. 10일 KB증권은 롯데관광개발의 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만8000원을 유지했다. 전일 종가는 1만9400원이다. 개선될 것으로 기대되는 카지노 실적이 긍
[클릭 e종목]"LS전선아시아, 3분기 호실적 전망..최근 주가 하락 과도" https://v.daum.net/v/20210910072553844
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[클릭 e종목]"LS전선아시아, 3분기 호실적 전망..최근 주가 하락 과도"
[아시아경제 박지환 기자] 대신증권은 10일 LS전선아시아에 대해 올해 3분기 호실적과 신재생에너지 정책 수혜를 감안하면 최근 주가 하락은 과도한 것으로 보인다고 평가했다. 이에 따라 투자의견 '매수'와 목표주가 1만2000원을 유지했다. 박강호 대신증권 연구원은 "3분기 영업이익은 96억원으로 전년대비 89.7% 증가해 2분기에 이어 호실적이 예상된다"고
비에이치, 폴더블폰 수혜 3분기 본격 반영..목표주가↑ https://v.daum.net/v/20210910090028643
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비에이치, 폴더블폰 수혜 3분기 본격 반영..목표주가↑
[헤럴드경제=김용재 기자] 현대차증권은 10일 비에이치에 대해 ‘3분기 폴더블폰 수혜로 실적 성장기에 본격적으로 진입하며 주가 상승 모멘텀이 확대될 것’이라며 목표가를 기존 2만5천원에서 2만8천원으로 상향 조정하고 투자의견을 ‘BUY’로 유지했다. 박찬호 현대차증권 연구원은 "3분기는 북미와 국내 스마트폰 업체들의 하반기 신제품 출시 효과가 반영되며 실적
가치투자클럽
https://biz.chosun.com/it-science/ict/2021/09/10/MCQSLFMRPJEMZMELNOUUQGR33U/
[삼성증권/IT 이종욱]
애플이 독자적인 폴디드줌 특허를 제출했다는 것이 기사화되고 있습니다(금일 인포스탁 데일리, 지난주 디일렉 등).
지난주 목요일에는 애플 특허 관련 사이트에서 폴디드줌 특허 관련 기사가 게재되기도 하였습니다.
기사의 내용은 2023년부터 아이폰에 폴디드줌 채용입니다.
● 대략적인 서플라이체인은
1) 원천기술: CorePhotonix (삼성전자 100% 자회사)
2) 장비: 하이비전시스템
3) 렌즈: 써니옵티컬 4) 액추에이터: 자화전자 5) 모듈: LG이노텍
애플이 독자적인 폴디드줌 특허를 제출했다는 것이 기사화되고 있습니다(금일 인포스탁 데일리, 지난주 디일렉 등).
지난주 목요일에는 애플 특허 관련 사이트에서 폴디드줌 특허 관련 기사가 게재되기도 하였습니다.
기사의 내용은 2023년부터 아이폰에 폴디드줌 채용입니다.
● 대략적인 서플라이체인은
1) 원천기술: CorePhotonix (삼성전자 100% 자회사)
2) 장비: 하이비전시스템
3) 렌즈: 써니옵티컬 4) 액추에이터: 자화전자 5) 모듈: LG이노텍