[현대차증권 에너지/화학/2차전지 강동진]
OCI
BUY/TP 190,000(유지/유지)
더욱 커지는 투자 매력

- 3Q21 실적 컨센서스 수준. 당사 예상에는 소폭 미달. 물류 이슈 등으로 선적 지연. 출하량 감소

- 4분기 지연된 물량 선적으로 전분기비 출하량 증대 및 상승한 폴리실리콘 가격 반영될 것. 당초 정기 보수는 1Q22로 이연. 4Q21 실적 전망치 상향

- 중국 폴리실리콘 증설 있지만, 중국의 석탄 산업 구조조정 감안시 안정적인 가동은 쉽지 않을 것. 수요는 여전히 고성장. 타이트한 폴리실리콘 시황 이어질 전망

- 2022년 말 말레이시아 공장 증설 이후 추가적인 증설 있을 것. 또한, 말레이시아 공장을 바탕으로 추가적인 사업에 대한 코멘트 감안시 신사업을 통한 중장기 성장 모멘텀 역시 기대

- 3Q21 실적은 매출액 8,887억원(+15.8% qoq, +89.9% yoy), 영업이익 1,946억원(+17.0% qoq, +976.9% yoy) 기록. 당사 전망 대비 베이직케미칼 사업 매출 및 영업이익 소폭 미달. 물류 이슈로 인한 선적 지연 등으로 출하량이 전분기비 15% 감소한 영향. 4분기에 일부 반영 기대

- 시장의 우려는 중장기 중국의 폴리실리콘 증설이 지속된다는 것. 당사는 계획된 중국의 폴리실리콘 증설이 안정적으로 이루어지기 쉽지 않고, 이루어지더라도 가동률이 안정적이 못할 것으로 판단. 전세계 폴리실리콘 수급은 2022년에도 타이트한 상황 이어질 것으로 전망
1. 최근 미국뿐 아니라 유럽까지 인권 이슈 등으로 중국산 폴리실리콘 사용을 줄이려는 움직임. 신장에 계획된 폴리실리콘 증설은 내수용 이외에는 수요처를 찾기 어려울 것
2. 중국의 석탄발전 규제는 지속될 것. 중국의 탈탄소 정책은 중장기 국가 경쟁력과 직결되어 지속될 전망. 운남 지역 외 폴리실리콘 업체들은 대부분 석탄 발전에 의존. 증설이 되더라도 안정적인 가동이 쉽지 않을 전망이며 중국 역시 탄소배출권 거래를 시작하는 등 과거와 같이 석탄발전이 원가경쟁력의 원동력이 되기 어려울 것

- DCRE 매출액 2022년 7,700억원 반영. 수익성은 보수적으로 보더라도 15% 이상. 향후 확보된 현금을 바탕으로 신규사업 기대. 동사는 컨퍼런스콜에서 말레이시아 공장의 원가경쟁력을 기반으로한 신규사업 가능성을 밝혔음. 현 시점에서는 정확히 알 수 없지만, DCRE로부터의 현금 유입 및 폴리실리콘 사업 턴어라운드로 인한 Cash Flow 확보로 중장기 성장 모멘텀 확보 기대

- 동사는 2022년 말레이시아 5,000톤 증설 이후 한국 P3라인 설비를 활용한 추가 증설 의지를 밝힘. 2024년 말 최대 70,000톤까지 증설 기대

- 석탄/가스 가격 상승으로 전세계 전력요금 상승. 태양광의 상대적 원가 경쟁력 더욱 부각. 에너지 전환 더욱 가속화 시키는 계기가 될 것. 중국은 최근 사막 지역에 100GW 태양광/풍력 증설 계획 밝힘. 또한, 미국은 2050년까지 전체 전력의 45%를 태양광으로 충당 계획

- 중국 외 지역에서 가장 경쟁력 있는 동사의 포지션은 더욱 개선되는 상황. 타이트한 폴리실리콘사이클과 중장기 신규 성장동력 확보 가능성 등을 감안하면 여전히 투자 매력 높음

* URL: https://bit.ly/3Chv8lz

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코윈테크 자회사 LFP 전지 생산

사우디와 원웹 2억달러 규모 계약을 체결하였습니다. 계약 상대방은 Neom Tech로 약 600조원을 투자하는 사우디의 네옴 신도시의 인터넷을 지상망이 아닌 원웹의 저궤도 위성으로 공급하겠다는 목표입니다. 이번 계약은 사우디아라비아 투자부의 전략적 파트너쉽이 포함되어 있는 국가 차원의 투자로 보입니다.

또한 원웹의 수닐 회장은 '네옴신도시 공급과 함께 사우디 뿐 아니라 타 중동 지역과 동아프리카 지역의 진출을 시작할 것'이라고 밝혔습니다. 수닐 회장의 바티 에어텔은 해당 지역의 1위 통신사이며, 해당 지역의 인터넷 음영인구는 10억명 이상으로 파악됩니다.

현재 원웹의 터미널 안테나를 공급 중인 인텔리안테크가 가장 큰 수혜를 받을 것으로 보이네요. 단순계산시, 10억명에게 저궤도 위성 안테나를 공급하려면 약10~20조원 규모의 터미널 안테나가 필요합니다.

https://spacenews.com/oneweb-and-saudi-arabia-create-200-million-connectivity-joint-venture/

https://medium.com/playdappgames/along-with-the-gods-p2e-soars-to-new-heights-up-to-5k-weekly-to-be-won-1466366027b2 플레이댑의 플레이투언 게임 '신과함께'가 170개국에 출시

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내일의 준비는 전자공시생과 함께
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전자공시: https://blog.naver.com/jsblfwj/222551574030
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For주린이
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위메이드 외국인 지분율 추이 다시 보세요

주가가 오를수록 숏커버링이든, 시총이 커질수록 ETF/인덱스 수급이든 팔기보다는 살 가능성이 높은거 같습니다

10월 28일 실적발표 특징주

메신저 이름 자체가 '버블'이네요

위메이드가 메신저 버디버디를 인수한 바 있습니다. https://www.khgames.co.kr/news/articleView.html?idxno=130153