DB하이텍, 3분기 역대 최대실적 달성.."파운드리 수요 증가" https://v.daum.net/v/20211112164713811
다음뉴스
DB하이텍, 3분기 역대 최대실적 달성.."파운드리 수요 증가"
(서울=연합뉴스) 김철선 기자 = DB그룹의 반도체 파운드리(위탁생산) 기업 DB하이텍이 반도체 공급 부족에 따른 파운드리 수요 증가에 힘입어 3분기 역대 최대 실적을 기록했다. DB하이텍은 올해 3분기에 매출 3천284억원, 영업이익 1천190억원을 기록했다고 12일 공시했다. 전년 동기 대비 매출과 영업이익이 각각 36%, 77% 증가했다. 올해 3분기
24~25일 유상증자 진원생명과학..최대주주가 신주인수권 대거 매도 https://v.daum.net/v/20211112175003708
다음뉴스
24~25일 유상증자 진원생명과학..최대주주가 신주인수권 대거 매도
박영근 진원생명과학 대표가 회사의 유상증자에 앞서 배정받은 신주인수권증서 중 80% 이상을 처분했다. 신주인수권증서는 유상증자 청약에 참여해 신주를 사들일 수 있는 권리를 증권 형태로 만든 것이다. 최대주주인 박 대표에게 배정된 신주 중 상당 물량이 시장에 풀리면서 유상증자 이후 진원생명과학의 유통 가능 주식물량이 예상보다 늘어날 전망이다. 12일 투자은행
NY증시 인플레·고용 부진 우려 극복 마감..S&P500; 5주 연속 상승 https://v.daum.net/v/20211113073922929 다 극복
다음뉴스
NY증시 인플레·고용 부진 우려 극복 마감..S&P500 5주 연속 상승
[아시아경제 뉴욕=백종민 특파원] 미국의 퇴직자가 급증하며 고용 시장 혼란이 지속되고 있는 것으로 나타났지만 뉴욕 증시 주요 지수는 일제히 상승 마감했다. 12일(현지시간) 다우존스30산업평균지수는 179.08포인트(0.50%) 오른 3만6100.31에, S&P500지수는 33.58포인트(0.72%) 상승한 4682.85에, 나스닥지수는 156.68포인트(
Forwarded from .
하나금융투자 엔터/레저/미디어
이기훈(3771-7722)
SBS(034120.KS, BUY, TP 74,000원(상향)): 왜들 그리 다운돼 있어?
★ 목표주가 상향
- 목표주가를 74,000원(+4%)으로 상향
- TV광고의 구조적 성장+넷플릭스 외 다양한 글로벌 OTT향 판매 시작
- 3분기 실적 피크 아웃이 마무리 된 지금이 드라마 모멘텀을 반영할 적기
★ 3Q Review: OPM 27.9%(+12.0%p YoY)
- 사상 최대 실적을 5개 분기 연속 QoQ로 상회
- TV광고는 브랜드 광고의 구조적 성장, CJ ENM과 동반 성장하는 흐름
- 4분기 예상 매출액/영업이익 각각 2,613억원(+0%)/423억원(+11%)
★ 스튜디오S의 가치는 최소 1조원
- 합병 이후 빠르면 내년 1분기부터 스튜디오S의 pre-ipo 예상
- 캡티브 12편 중 8편 내외의 제작이 이뤄지면 최대 1조원 가치 예상
- 애플TV+/디즈니+ 등 글로벌 OTT들의 작품 수급 논의가 활발해질 것
위의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였습니다. 자세한 내용은 링크( https://bit.ly/3naUzAi )에서 확인 바랍니다.
감사합니다
이기훈(3771-7722)
SBS(034120.KS, BUY, TP 74,000원(상향)): 왜들 그리 다운돼 있어?
★ 목표주가 상향
- 목표주가를 74,000원(+4%)으로 상향
- TV광고의 구조적 성장+넷플릭스 외 다양한 글로벌 OTT향 판매 시작
- 3분기 실적 피크 아웃이 마무리 된 지금이 드라마 모멘텀을 반영할 적기
★ 3Q Review: OPM 27.9%(+12.0%p YoY)
- 사상 최대 실적을 5개 분기 연속 QoQ로 상회
- TV광고는 브랜드 광고의 구조적 성장, CJ ENM과 동반 성장하는 흐름
- 4분기 예상 매출액/영업이익 각각 2,613억원(+0%)/423억원(+11%)
★ 스튜디오S의 가치는 최소 1조원
- 합병 이후 빠르면 내년 1분기부터 스튜디오S의 pre-ipo 예상
- 캡티브 12편 중 8편 내외의 제작이 이뤄지면 최대 1조원 가치 예상
- 애플TV+/디즈니+ 등 글로벌 OTT들의 작품 수급 논의가 활발해질 것
위의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였습니다. 자세한 내용은 링크( https://bit.ly/3naUzAi )에서 확인 바랍니다.
감사합니다
11월 12일 시간외특징주
https://cafe.naver.com/stockhunters/68736
11월 12일 52주 신고가 및 급등락주
https://cafe.naver.com/stockhunters/68679
https://cafe.naver.com/stockhunters/68736
11월 12일 52주 신고가 및 급등락주
https://cafe.naver.com/stockhunters/68679
"대한항공, 화물 수요 호조로 4분기도 양호한 영업실적 기대"-하나 https://v.daum.net/v/20211115071709670
다음뉴스
"대한항공, 화물 수요 호조로 4분기도 양호한 영업실적 기대"-하나
하나금융투자는 대한항공에 대해 4분기에도 화물 수요 호조로 양호한 영업실적이 기대된다며 투자의견 '매수', 목표주가 4만1000원을 모두 유지했다. 박성봉 하나금융투자 연구원은 15일 "여객 수요 급감에도 불구하고 화물 수요 호조로 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 이전에도 기록하기 쉽지 않은 수준의 영업이익을 달성했다"며 "기존 유동성 확보와 더불어
Forwarded from SK증권 스몰캡 리서치
[유안타증권 스몰캡 허선재]
아스트 (067390): 3Q21 Review: 실적 반등 시작
- 아스트 3분기 연결 실적은 매출액 219억원 (YoY +277%)과 영업이익 -13억원 (YoY 적축)을 기록했으며 별도 기준으로는 영업이익 28억원을 시현하며 흑자전환에 성공
- 실적 개선 요인은 ①보잉 737Max와 E2의 생산대수 회복 ②보잉의 생산캐파 감축에 따른 동사 부품 점유율 확대에 기인. 연말까지 중국 내 운항재개 승인 가능성이라는 강력한 성장 모멘텀까지 남아있기 때문에 향후 충분한 기대감을 가져봐도 좋다고 판단
- 2021년 매출액과 영업이익은 각각 844억원 (YoY +54.9%)과 -41억원 (YoY 적축)으로 전망
- 내년부터는 업황 회복 속도가 더욱 가속화 될 것으로 예상되며 2022년 예상 매출액과 영업이익은 각각 1,311억원 (YoY +55.3%)과 97억원 (YoY 흑전)으로 추정
- 자료 링크: https://bit.ly/3Hnh119
유안타 스몰캡 개별 텔레그램 채널: t.me/yuantasmallcap
상기 내용은 컴플라이언스의 승인을 필함
본 내용은 투자판단의 참고 사항이며, 투자판단의 최종 책임은 본 게시물을 열람하시는 이용자에게 있습니다.
아스트 (067390): 3Q21 Review: 실적 반등 시작
- 아스트 3분기 연결 실적은 매출액 219억원 (YoY +277%)과 영업이익 -13억원 (YoY 적축)을 기록했으며 별도 기준으로는 영업이익 28억원을 시현하며 흑자전환에 성공
- 실적 개선 요인은 ①보잉 737Max와 E2의 생산대수 회복 ②보잉의 생산캐파 감축에 따른 동사 부품 점유율 확대에 기인. 연말까지 중국 내 운항재개 승인 가능성이라는 강력한 성장 모멘텀까지 남아있기 때문에 향후 충분한 기대감을 가져봐도 좋다고 판단
- 2021년 매출액과 영업이익은 각각 844억원 (YoY +54.9%)과 -41억원 (YoY 적축)으로 전망
- 내년부터는 업황 회복 속도가 더욱 가속화 될 것으로 예상되며 2022년 예상 매출액과 영업이익은 각각 1,311억원 (YoY +55.3%)과 97억원 (YoY 흑전)으로 추정
- 자료 링크: https://bit.ly/3Hnh119
유안타 스몰캡 개별 텔레그램 채널: t.me/yuantasmallcap
상기 내용은 컴플라이언스의 승인을 필함
본 내용은 투자판단의 참고 사항이며, 투자판단의 최종 책임은 본 게시물을 열람하시는 이용자에게 있습니다.
Forwarded from Mobile Letter from iM금융그룹 iM 증권 김현석-2
대신증권:
[대신증권 유정현][3Q21 Review] 한세실업: 납기만 준수하면 다른 조건은 그냥 받아들여지는 상황
* 투자의견 BUY를 유지하며 목표주가 40,000원(2022년 P/E 15배)으로 14% 상향.
- 의류 OEM 업계가 공급자 중심으로 상황이 전개되면서 올해 4분기와 2022년 상반기 실적을 상향 조정하며 목표주가도 상향
* 3Q21 Review: 베트남 lock down 조건 속에서 고군분투
- 매출액 4,163억원(-35%, yoy), 영업이익 179억원(-64%, yoy) 기록. 3분기 베트남 lock down으로 공장 가동율이 8-9월 10% 초반까지 하락. 지난해 3분기 방역제품 특수로 인한 기저 부담으로 매출액 및 영업이익 감소폭이 더욱 크게 확대.
* 납기만 준수하면 다른 조건은 그냥 받아들여지는 상황
- 4분기 베트남 경제 재개로 공장 가동율은 빠르게 회복 중. 의류는 비교적 단순하고 공정 기간이 짧아 가동율 회복이 타산업, 타품목 대비 빠른 상황이므로 실적 개선도 가파르게 진행
- 3분기 lock down 기간 동안 이연된 수주와 우호적인 환율로 4분기 원화 매출액은 yoy +20% 수준 전망
- 마진의 경우 원부자재 가격 상승에도 불구하고 최근 고객사들이 납기 준수를 우선시하며 다른 조건은 받아들이는 분위기. 동사처럼 납기 대응이 수월한 대형 벤더사들의 입지가 매우 공고해지고 있는 상황.
* 자세한 내용은 아래 보고서 참고하세요
https://bit.ly/3HwkMS3
[대신증권 유정현][3Q21 Review] 영원무역: 두근두근 앞으로가 더 기대
* 투자의견 BUY 유지, 목표주가 70,000원으로 21% 상향(2022년 기준 P/E 10배).
- 의류/신발 OEM 산업의 호황기 국면이 당분간 진행될 것으로 예상되는 가운데 동사의 2022년 P/E는 6배로 극도의 저평가 상태. Valuation 매력 매우 큰 상황
* 3Q21 Review: OEM 사업부 OPM 24%에 육박하는 역대 최고치 기록
- 매출액과 영업이익은 각각 7,952억원(-2%, yoy), 영업이익 1,403억원(+29%, yoy)으로 서프라이즈 기록 [OEM] 환율 하락으로 원화 매출 성장률 yoy +10%. 영업이익은 1,220억원(yoy +72%)을 기록하면서 분기 OPM이 24%로 역대 최고치 기록 [Scott] 코로나19 수혜 효과가 소멸과 공급망 붕괴로 매출 yoy 23% 감소, 영업이익도yoy 50% 감소.
* 4분기 비수기이지만 강한 re-stocking 수요로 이례적 호실적 전망
- 글로벌 공급망 붕괴로 인해 공급에 차질을 겪고 있어 납기 준수가 가능한 대형 OEM 벤더사에게 수주가 집중되고 있는 상황. OEM 산업은 공급자 우위 시장으로 변화, 원자재 가격 상승분 이상으로 판가가 상승. 2022년 Scott의 손익은 감소할 수 밖에 없지만 전체 영업이익은 OEM 사업부의 호황으로 오히려 증가할 것으로 전망
* 자세한 내용은 아래 보고서 참고하세요
https://bit.ly/3opdDu0
[대신증권 유정현][3Q21 Review] 화승엔터: 4분기부터 속도감 있게 좋아진다
* 투자의견 BUY, 목표주가 22,000원(2022년 P/E 16배) 유지
- 3분기 매우 부진한 실적에도 2022년 동사의 실적에 대해 긍정적인 전망 유지.
- 4분기 베트남 지역 경제 재개로 동사의 베트남 공장 가동율은 10월 40%, 11월 60%, 12월 80% 수준으로 속도감 있는 회복 예상
- 최근 동사의 고객사가 보수적인 가이던스를 제시했지만 이는 공급망 붕괴로 인한 공급차질이 주요 원인인 만큼 동사의 2022년 실적 개선은 순전히 동사의 가동율 회복에 의해 결정될 것으로 보임.
* 3Q21 Review: 3분기 베트남 lock down 피해 매우 컸다
- 3분기 매출액과 영업이익은 각각 1,949억원(yoy -15%), -176억원(yoy 적전) 기록. 베트남 호치민 지역의 lock down으로 8-9월 가동율이 10%까지 급락. 가동율 하락으로 고정비 부담이 크게 증가 및 베트남 정부의 공장가동 규칙을 준수하기 위한 비용들(근로자들의 백신접종 비용, 숙식제공 비용 등)이 추가되며 최악의 영업환경에서 손익은 적자전환이 불가피
* 자세한 내용은 아래 보고서 참고하세요
https://bit.ly/3nfYCLK
[대신증권 유정현][3Q21 Review] 휠라홀딩스: 기업가치에서 “FILA” 브랜드 가치 (-) 상태
* 투자의견 BUY와 목표주가 63,000원 유지 (2022년 예상 P/E 기준 14배) 유지.
- 국내외 소비가 매우 견조한 상황이나 국내 시장은 경쟁이 심화되며 손익 부진. 오히려 미국 시장에서 원부자재 가격 상승을 판가 인상으로 반영하고 있는점은 긍정적.
- 현재 동사의 시가총액에서 Acushnet 지분가치를 뺀 “FILA” 브랜드 가치는 (-) 상태이기 때문에, 어느 시장이든 매출 회복세가 지속될 경우 동사의 기업가치는 이를 반영하며 크게 상승할 가능성 높다고 판단(2p. 그림)
* 3Q21 Review: 국내와 중국 부진, 미국 판가 인상으로 마진 개선
- 매출액과 영업이익은 각각 9,271억원(+1%, yoy), 1,103억원(-29%, yoy) 기록
- [국내/중국] 중국 수수료를 제외한 순수 국내 매출액은 yoy -7%, 영업이익은 yoy -27% 역성장 기록. 소비 회복 국면에서 국내 시장 경쟁이 치열해지면서 리테일 전체 매출이 부진. 동시에 광고비 등 비용 증가로 마진이 훼손. 중국 수수료 수입은 yoy +5% 증가하며 그동안 이어 온 고성장 흐름 주춤
- [미국/로열티/Acushnet] 미국법인 매출액은 글로벌 공급망 붕괴 영향으로 yoy -1% 역성장(USD 기준)했으나 제조원가 및 운임비 상승 등 비용 상승분을 제품 가격에 전가하면서 GPM이 yoy 240bps 개선되며 영업이익은 yoy +10%. 로열티의 경우 yoy -3% 역성장. Acushnet의 경우 전년도 3분기 코로나19에 따른 특수 기저 부담으로 3분기 매출액 yoy -17%, 영업이익 yoy -38% 역성장
* 자세한 내용은 아래 보고서 참고하세요
https://bit.ly/3Hjt4wg
[대신증권 유정현][3Q21 Review] 한세실업: 납기만 준수하면 다른 조건은 그냥 받아들여지는 상황
* 투자의견 BUY를 유지하며 목표주가 40,000원(2022년 P/E 15배)으로 14% 상향.
- 의류 OEM 업계가 공급자 중심으로 상황이 전개되면서 올해 4분기와 2022년 상반기 실적을 상향 조정하며 목표주가도 상향
* 3Q21 Review: 베트남 lock down 조건 속에서 고군분투
- 매출액 4,163억원(-35%, yoy), 영업이익 179억원(-64%, yoy) 기록. 3분기 베트남 lock down으로 공장 가동율이 8-9월 10% 초반까지 하락. 지난해 3분기 방역제품 특수로 인한 기저 부담으로 매출액 및 영업이익 감소폭이 더욱 크게 확대.
* 납기만 준수하면 다른 조건은 그냥 받아들여지는 상황
- 4분기 베트남 경제 재개로 공장 가동율은 빠르게 회복 중. 의류는 비교적 단순하고 공정 기간이 짧아 가동율 회복이 타산업, 타품목 대비 빠른 상황이므로 실적 개선도 가파르게 진행
- 3분기 lock down 기간 동안 이연된 수주와 우호적인 환율로 4분기 원화 매출액은 yoy +20% 수준 전망
- 마진의 경우 원부자재 가격 상승에도 불구하고 최근 고객사들이 납기 준수를 우선시하며 다른 조건은 받아들이는 분위기. 동사처럼 납기 대응이 수월한 대형 벤더사들의 입지가 매우 공고해지고 있는 상황.
* 자세한 내용은 아래 보고서 참고하세요
https://bit.ly/3HwkMS3
[대신증권 유정현][3Q21 Review] 영원무역: 두근두근 앞으로가 더 기대
* 투자의견 BUY 유지, 목표주가 70,000원으로 21% 상향(2022년 기준 P/E 10배).
- 의류/신발 OEM 산업의 호황기 국면이 당분간 진행될 것으로 예상되는 가운데 동사의 2022년 P/E는 6배로 극도의 저평가 상태. Valuation 매력 매우 큰 상황
* 3Q21 Review: OEM 사업부 OPM 24%에 육박하는 역대 최고치 기록
- 매출액과 영업이익은 각각 7,952억원(-2%, yoy), 영업이익 1,403억원(+29%, yoy)으로 서프라이즈 기록 [OEM] 환율 하락으로 원화 매출 성장률 yoy +10%. 영업이익은 1,220억원(yoy +72%)을 기록하면서 분기 OPM이 24%로 역대 최고치 기록 [Scott] 코로나19 수혜 효과가 소멸과 공급망 붕괴로 매출 yoy 23% 감소, 영업이익도yoy 50% 감소.
* 4분기 비수기이지만 강한 re-stocking 수요로 이례적 호실적 전망
- 글로벌 공급망 붕괴로 인해 공급에 차질을 겪고 있어 납기 준수가 가능한 대형 OEM 벤더사에게 수주가 집중되고 있는 상황. OEM 산업은 공급자 우위 시장으로 변화, 원자재 가격 상승분 이상으로 판가가 상승. 2022년 Scott의 손익은 감소할 수 밖에 없지만 전체 영업이익은 OEM 사업부의 호황으로 오히려 증가할 것으로 전망
* 자세한 내용은 아래 보고서 참고하세요
https://bit.ly/3opdDu0
[대신증권 유정현][3Q21 Review] 화승엔터: 4분기부터 속도감 있게 좋아진다
* 투자의견 BUY, 목표주가 22,000원(2022년 P/E 16배) 유지
- 3분기 매우 부진한 실적에도 2022년 동사의 실적에 대해 긍정적인 전망 유지.
- 4분기 베트남 지역 경제 재개로 동사의 베트남 공장 가동율은 10월 40%, 11월 60%, 12월 80% 수준으로 속도감 있는 회복 예상
- 최근 동사의 고객사가 보수적인 가이던스를 제시했지만 이는 공급망 붕괴로 인한 공급차질이 주요 원인인 만큼 동사의 2022년 실적 개선은 순전히 동사의 가동율 회복에 의해 결정될 것으로 보임.
* 3Q21 Review: 3분기 베트남 lock down 피해 매우 컸다
- 3분기 매출액과 영업이익은 각각 1,949억원(yoy -15%), -176억원(yoy 적전) 기록. 베트남 호치민 지역의 lock down으로 8-9월 가동율이 10%까지 급락. 가동율 하락으로 고정비 부담이 크게 증가 및 베트남 정부의 공장가동 규칙을 준수하기 위한 비용들(근로자들의 백신접종 비용, 숙식제공 비용 등)이 추가되며 최악의 영업환경에서 손익은 적자전환이 불가피
* 자세한 내용은 아래 보고서 참고하세요
https://bit.ly/3nfYCLK
[대신증권 유정현][3Q21 Review] 휠라홀딩스: 기업가치에서 “FILA” 브랜드 가치 (-) 상태
* 투자의견 BUY와 목표주가 63,000원 유지 (2022년 예상 P/E 기준 14배) 유지.
- 국내외 소비가 매우 견조한 상황이나 국내 시장은 경쟁이 심화되며 손익 부진. 오히려 미국 시장에서 원부자재 가격 상승을 판가 인상으로 반영하고 있는점은 긍정적.
- 현재 동사의 시가총액에서 Acushnet 지분가치를 뺀 “FILA” 브랜드 가치는 (-) 상태이기 때문에, 어느 시장이든 매출 회복세가 지속될 경우 동사의 기업가치는 이를 반영하며 크게 상승할 가능성 높다고 판단(2p. 그림)
* 3Q21 Review: 국내와 중국 부진, 미국 판가 인상으로 마진 개선
- 매출액과 영업이익은 각각 9,271억원(+1%, yoy), 1,103억원(-29%, yoy) 기록
- [국내/중국] 중국 수수료를 제외한 순수 국내 매출액은 yoy -7%, 영업이익은 yoy -27% 역성장 기록. 소비 회복 국면에서 국내 시장 경쟁이 치열해지면서 리테일 전체 매출이 부진. 동시에 광고비 등 비용 증가로 마진이 훼손. 중국 수수료 수입은 yoy +5% 증가하며 그동안 이어 온 고성장 흐름 주춤
- [미국/로열티/Acushnet] 미국법인 매출액은 글로벌 공급망 붕괴 영향으로 yoy -1% 역성장(USD 기준)했으나 제조원가 및 운임비 상승 등 비용 상승분을 제품 가격에 전가하면서 GPM이 yoy 240bps 개선되며 영업이익은 yoy +10%. 로열티의 경우 yoy -3% 역성장. Acushnet의 경우 전년도 3분기 코로나19에 따른 특수 기저 부담으로 3분기 매출액 yoy -17%, 영업이익 yoy -38% 역성장
* 자세한 내용은 아래 보고서 참고하세요
https://bit.ly/3Hjt4wg
👍1
안녕하세요, SK증권 반도체 Engineering Technology 담당 한동희입니다.
하나마이크론 (067310) 코멘트 드립니다.
11월 12일 SK하이닉스 후공정 사업협력 및 Turn-key 외주 임가공 계약 체결 공시. 계약 기간은 2021 년 11월 12일부터 2027년 12월 31일까지이며, 재연장 가능 (연장 불가 시 2029년 12월 31일까지 계약 유지)
2021년 5월 21일 서울경제 보도 (SK하이닉스, 하나마이크론에 1조원 규모 DRAM 후공정 위탁계약 맡긴다)와 달리 NAND까지 포함
SK하이닉스의 국내 반도체 후공정 생태계가 일부 업체들 (에이팩트, 윈팩, 에이티세미콘 등)에 제한적 규모로 분산되어 있었다는 점과 하나마이크론 베트남으로의 물류 비용을 감안하면 외주 정책의 의미있는 변화. 당사의 11월 10일 “한국 OSAT의 현재와 미래, 그리고 그 역할” 보고서를 통한 메모리, 비메모리 패키징 외주 정책의 중장기 변화에 대한 전망과 부합
상당수의 제품이 Turn-key 외주가 될 것이라는 점과 통상 제품 공정의 비중 및 수익성을 감안하면 본격 양산 시 SK하이닉스 Turn-key 연간 매출액은 최소한 수천억원, 수익성은 6~10% 추정
Turn-key 초도 매출액은 2022년 말부터 시작해 2024~2025 년 온기 반영이 될 것으로 전망. 한편, 삼성전자 비메모리 패키징 테스터가 2021년 말까지 입고될 것이라는 점을 감안하면, 2022년까지는 삼성전자 패키징테스트, 2023년부터는 SK하이닉스 메모리 후공정 Turn-key 가 실적 성장의 핵심이 될 것. 2025년까지 구조적인 외형 성장과 수익성 제고가 진행되며 Value 확장기를 맞이할 것으로 전망
하나마이크론 (067310):
SK하이닉스 후공정 Turn-key 외주 계약
자료: https://han.gl/YhlGb
K-OSAT의 현재와 미래, 그리고 그 역할 (11월 10일)
자료: https://han.gl/D3asH
하나마이크론 (067310) 코멘트 드립니다.
11월 12일 SK하이닉스 후공정 사업협력 및 Turn-key 외주 임가공 계약 체결 공시. 계약 기간은 2021 년 11월 12일부터 2027년 12월 31일까지이며, 재연장 가능 (연장 불가 시 2029년 12월 31일까지 계약 유지)
2021년 5월 21일 서울경제 보도 (SK하이닉스, 하나마이크론에 1조원 규모 DRAM 후공정 위탁계약 맡긴다)와 달리 NAND까지 포함
SK하이닉스의 국내 반도체 후공정 생태계가 일부 업체들 (에이팩트, 윈팩, 에이티세미콘 등)에 제한적 규모로 분산되어 있었다는 점과 하나마이크론 베트남으로의 물류 비용을 감안하면 외주 정책의 의미있는 변화. 당사의 11월 10일 “한국 OSAT의 현재와 미래, 그리고 그 역할” 보고서를 통한 메모리, 비메모리 패키징 외주 정책의 중장기 변화에 대한 전망과 부합
상당수의 제품이 Turn-key 외주가 될 것이라는 점과 통상 제품 공정의 비중 및 수익성을 감안하면 본격 양산 시 SK하이닉스 Turn-key 연간 매출액은 최소한 수천억원, 수익성은 6~10% 추정
Turn-key 초도 매출액은 2022년 말부터 시작해 2024~2025 년 온기 반영이 될 것으로 전망. 한편, 삼성전자 비메모리 패키징 테스터가 2021년 말까지 입고될 것이라는 점을 감안하면, 2022년까지는 삼성전자 패키징테스트, 2023년부터는 SK하이닉스 메모리 후공정 Turn-key 가 실적 성장의 핵심이 될 것. 2025년까지 구조적인 외형 성장과 수익성 제고가 진행되며 Value 확장기를 맞이할 것으로 전망
하나마이크론 (067310):
SK하이닉스 후공정 Turn-key 외주 계약
자료: https://han.gl/YhlGb
K-OSAT의 현재와 미래, 그리고 그 역할 (11월 10일)
자료: https://han.gl/D3asH
Forwarded from [신한 리서치본부] 인터넷/게임
[흥국 게임 강석오] 11/15(월)
위메이드(112040) – 플랫폼으로서의 가치
■ 3Q21 Review: 영업이익 174억원 기록
- 미르4 글로벌 흥행했으나 국내 매출 하락 및 신작의 점진적 매출 증가세로 컨센서스 하회
- 동접자 증가세 지속되고 있으며 이에 따라 4분기 실적 성장 전망
■ 이제는 플랫폼으로서의 가치를 받아야 할 때
- 라이선스/자체개발작/플랫폼 매출 다각화되며 안정적이면서도 고성장 전망
- P2E 선두주자, 특히 플랫폼 형태를 기획하여 준비하고 있는 기업이 유일무이한 상황에서 경쟁사들이 유사 BM으로 진입할 시점엔 이미 위믹스 오픈 SDK가 완성되어 오픈플랫폼을 구축한 후일 것
- 시간/기술 격차는 2년 이상이라 판단하며, 경제시스템 기획 및 인력 확보, 회계 및 세무 문제의 대부분을 해결해놓고 SDK를 준비 중인 동사의 플랫폼에 2023년부터 외부 개발 게임이 급격히 증가할 것으로 전망
■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 270,000원으로 상향
▶️보고서: https://bit.ly/3F7b7zc
흥국 게임 담당 강석오 (02-6742-3518)
위메이드(112040) – 플랫폼으로서의 가치
■ 3Q21 Review: 영업이익 174억원 기록
- 미르4 글로벌 흥행했으나 국내 매출 하락 및 신작의 점진적 매출 증가세로 컨센서스 하회
- 동접자 증가세 지속되고 있으며 이에 따라 4분기 실적 성장 전망
■ 이제는 플랫폼으로서의 가치를 받아야 할 때
- 라이선스/자체개발작/플랫폼 매출 다각화되며 안정적이면서도 고성장 전망
- P2E 선두주자, 특히 플랫폼 형태를 기획하여 준비하고 있는 기업이 유일무이한 상황에서 경쟁사들이 유사 BM으로 진입할 시점엔 이미 위믹스 오픈 SDK가 완성되어 오픈플랫폼을 구축한 후일 것
- 시간/기술 격차는 2년 이상이라 판단하며, 경제시스템 기획 및 인력 확보, 회계 및 세무 문제의 대부분을 해결해놓고 SDK를 준비 중인 동사의 플랫폼에 2023년부터 외부 개발 게임이 급격히 증가할 것으로 전망
■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 270,000원으로 상향
▶️보고서: https://bit.ly/3F7b7zc
흥국 게임 담당 강석오 (02-6742-3518)