효성첨단소재, 과거 10년은 타이어코드가 동사를 이끌었다면, 향후 10년은 특수섬유(아라미드/탄소섬유)가 이끌것으로 보입니다.

최근 수요 급증으로 동사의 특수섬유 수익성이 최근 급격히 증가한 것으로 추정됩니다.

탄소섬유/아라미드 가치를 좀 더 부각할 필요가 있어 보입니다.


[키움/화학정유 이동욱]

4월 21일 리포트


1. 효성첨단소재

- 제목: 실적을 끄는 황금색 실과 검은색 실

- 올해 1분기 슈퍼섬유, 차별화된 실적 기록 전망

- 올해 세계 PET 타이어코드 소비량, 증가세 지속 예상

- 탄소섬유, 증설 후 영업가치 1조원 상회 전망

- 투자의견 Buy, 목표주가 824,000원

* 효성첨단소재의 올해 1분기 영업이익은 1,028억원으로 작년 동기, 전 분기 대비 증가하며, 시장 기대치에 부합할 전망입니다. 부정적인 매크로 환경 지속에도 불구하고, 주력 제품인 PET 타이어코드가 견고한 스프레드를 지속하였고, 슈퍼섬유(아라미드/탄소섬유)도 판가 인상, 수요 강세 및 증설 효과로 실적이 큰 폭으로 개선되었기 때문입니다.

- 첨부링크: https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VAnalCRDetailView?sqno=9336

http://naver.me/F4rgBIgB 상장할 때되면 나오는 레퍼토리. 해외진출 하겠다

차값 올린 테슬라 '깜짝실적'..전년비 매출 81%·순익 7배 증가 [종합] https://v.daum.net/v/20220421082102852 원통형 배터리 주목

도금강판 수출데이터

현대비앤지스틸, 성림첨단산업 지분투자

성림첨단산업은 국내 유일 전기차 모터코어용 영구자석을 하네요. 포스코인터를 통해 현대차로 공급할 것 같습니다 http://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202203241426429640105436

[솔루스첨단소재 - 하나금투 2차전지/디스플레이 김현수, 위경재]

'2분기는 전사 흑자 전환, 4분기는 전지박 흑자전환'

자료링크 : https://bit.ly/3vxzAKS

▶ 1Q22 Review : 전지박 매출 발생 본격화

전지박 및 OLED 소재 기업 솔루스첨단소재의 1Q22 실적은 매출 1,236억원(YoY +39%, QoQ +29%), 영업적자 24억원(YoY 적자 전환, QoQ 적자 지속)으로 컨센서스를 하회했다(영업적자 컨센서스 12억원).

1) 전지박 부문의 경우 주요 고객사향 제품 매출 본격적으로 증가하며 부문 매출 301억원(QoQ +159%)을 기록했다. 부문 적자는 4분기와 유사한 수준인 것으로 추정되나, 매출 증가세 감안할 때 적자율은 대폭 축소된 것으로 판단한다.

2) 5G 네트워크 장비를 전방 수요로 두고 있는 동박 부문 매출은 518억원으로 YoY -4%, QoQ +13%를 기록했다.

3) 스마트폰 및 TV 향 OLED 소재 부문 매출은 YoY +44%, QoQ +9%로 성장세 지속됐다.


▶ 2분기 영업이익 흑자전환 전망

2Q22 실적은 매출 1,259억원(YoY +37%, QoQ +2%), 영업이익 42억원(YoY +99%, QoQ 흑자전환)으로 3개 분기만의 영업 이익 턴어라운드 가능할 전망이다.

전지박 부문의 경우 유럽 지정학적 리스크 및 반도체 공급 부족에 따른 전기차 생산 차질 심화되며 2분기 부문 매출은 전분기 대비 -5% 감소할 것으로 전망되나, 수율 개선 지속되며 부문 적자는 전분기 대비 소폭 감소할 것으로 판단한다.

동박 부문의 경우 네트워크 장비 투자 증가하며 전분기 대비 매출 성장 및 수익성 개선 가능할 것으로 판단한다.

연간 실적의 경우, 전지박 부문이 2022년 4분기부터 흑자 전환하며, 전사 영업이익은 2021년 20억원, 2022년 325억원, 2023년 1,010억원, 2024년 2,152억원으로 증가할 전망이다.


▶ 목표주가 103,000원 유지

기확보된 수주 잔고 및 투자 계획, 향후 예상되는 수익성 개선세 감안, 2024년 전지박 부문 매출 8,247억원 및 영업이익 1,012억원 달성 가능할 것으로 판단한다. 이에 따라 2024년 전지박 부문 예상 지배지분 순익 약 430억원을 도출하였으며, 2차전지 소재 업체 평균 EPS 증가율 45% 및 PEG=1 가정하여 전지박 가치 1.9조원을 도출하였다.

이외, 부문별로 OLED 소재 1.7조원, 5G 동박 0.4조원, 바이오 0.1조원을 합산하여 총 기업가치 4.1조원, 적정 시가총액 3.8조원은 산출하였다. 이에 따라 최근 주주 배정 유상증자에 따른 유통주식 수 14% 증가 불구, 목표주가 103,000원을 유지한다. 기존 주주들 입장에서는 유상증자 발행가액 49,400원 감안할 때, 청약 참여가 적절하다고 판단한다.


(컴플라이언스 승인을 득함)

4월 21일 시간외특징주
https://cafe.naver.com/stockhunters/84227
4월 21일 52주 신고가 및 급등락주
https://cafe.naver.com/stockhunters/84225

나스닥, 파월 50bp 인상 검토 발언에 2%↓..항공주 강세 [출근전 꼭 글로벌브리핑] https://v.daum.net/v/20220422063856810

키움證 "LS ELECTRIC, 1분기 호실적 '인플레이션 방어주'" https://v.daum.net/v/20220422082731743

텔레칩스, 칩스앤미디어 주식 583억 규모 양도 결정 https://v.daum.net/v/20220422082447639

비에이치, 차량용 모선충전모듈로 중장기 성장성 확보..목표가↑-하나금투 https://v.daum.net/v/20220422081015130

"동원산업 합병, 대주주만 유리" 개미·기관 다 들고 일어났다 https://v.daum.net/v/20220422000412354

제176조의5(합병의 요건ㆍ방법 등)

2. 주권상장법인과 주권비상장법인 간 합병의 경우에는 다음 각 목의 기준에 따른 가격
가. 주권상장법인의 경우에는 제1호의 가격(시가) 다만, 제1호의 가격이 자산가치에 미달하는 경우에는 자산가치로 할 수 있다

저는 항상 투자자의 편이지만 이번 동원산업 합병 건은 회사를 욕하기에는 무리가 있습니다. 왜냐하면 회사는 ‘법대로’ 했기 때문인데요
자본시장법 시행령에는 합병가액을 상장기업은 시가가 원칙이고 자산가치는 선택사항으로 되어 있습니다. 왜 자산가치를 ‘선택’하지 않았냐고 욕해야 하는지는 모르겠습니다.

소액주주에게 합병비율이 유리한 방식을 택해야 한다로 법 개정을 당연히 했어야 합니다. 상장은 시가로, 비상장은 순자산가액으로 하는 비대칭 자체가 난센스입니다.
민생법안이나 투자자 보호 법안을 처리할 생각은 안하고, 검수완박에만 몰두하는 입법기관이 아쉬울 뿐입니다.

[ 신한금융투자
IT부품/전기전자
박형우, 최도연 ]
티엘비
- 메모리모듈 구조의 핵심 인프라 기업
(시총 1,779억원)

▶️ 결론
- 숨어있던 기판 기업
(대덕전자에서 분사)
- 턴어라운드 감지
- 호황: 패키징 → MLB → 메모리모듈
- 저점 매수 제안

▶️ 메모리모듈 기판 제조사
- 패키징기판 X. 메인보드 O
- 경쟁사: 심텍, 코리아써키트

▶️ 고부가공법 적용 제품군 확대
→ 턴어라운드 & 수익성 향상 확인
① 1-3층 스킵 비아 기판
② BVH 공법 적용 SSD모듈 기판
③ DDR5 모듈 기판
④ 신공장 착공 임박

▶️ 커버리지 개시: 저점 매수 추천
- 목표주가 52,000원 (22F EPS x 10배)
- 업황 턴어라운드 & ASP 상승세 명확
- 기판 호황 확대: 패키징 → MLB → 메모리모듈

▶️ TP까지 업사이드 여력:
- 22F EPS x PER 10배 기준, 44%
- 23F EPS 기준, 92%
- 향후 추정치 상향 가능성 높음

▶️ URL: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=302967

위 내용은 2022년 4월 22일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

"솔루스첨단소재, 전지박 매출 본격화..목표가↑"-하나 https://v.daum.net/v/20220422080101866