[현대차증권 에너지/화학/2차전지 강동진]
삼성SDI
BUY/TP 1,000,000원(유지/유지)
원통형 배터리의 시대, 기회가 될 전망

- 2Q22 실적은 컨센서스 수준의 양호한 실적 기록. EV용 중대형 전지 실적 개선 지속

- 하반기 EV용 중대형 전지 수익성 지속 개선 전망. ESS 역시 상대적으로 수익성이 높은 UPS, 가정용 비중 확대로 수익성 개선 전망

- 원통형전지는 전동공구향 일부 성장세 둔화 우려 있으나, EV향 비중 확대로 고성장 이어갈 전망

- 원통형 배터리 채용 지속 확대. 동사 역시 46Φ 배터리 개발로 대응. 동사가 강점 있는 원통형 전지 시장이 크게 성장하는 것은 기회 요인이 될 전망. 긍정적 관점 유지

- 2Q22 실적은 매출액 4.7조원(+17.1% qoq, +42.2% yoy), 영업이익 4,290억원(+33.1% qoq, 45.3% yoy), 기록하여 컨센서스 수준의 양호한 실적 기록

- 2차전지 사업 OPM 5.2% 기록하여, 국내 셀 3사 중 가장 양호한 수익성 기록. 동사 주력 고객은 원소재 가격 상승분을 배터리 가격에 전가시킬 수 있는 럭셔리 브랜드 비중이 높음. 하반기에도 상대적으로 안정적인 판매 기록할 전망

- Gen5 비중 확대에 따라, 하반기 EV용 각형 전지 수익성 지속 개선될 전망. 원통형 전지 내 EV 비중도 Rivian 향 출하가 안정적으로 증가하면서 점진적으로 증가할 전망

- 최근 OEM들의 원통형 채용이 대구경 원통형 전지 개발로 더욱 가속화되고 있음. 원통형 배터리 시장은 삼성SDI, LGES, 파나소닉이 과점하고 있는 시장이며 위 3사가 대구경 배터리 기술 개발
을 이끌고 있음. 특히, 동사는 원통형 배터리에 강점이 있고, 상대적으로 수익성이 높아 이를 중심으로 더욱 시장에 적극적으로 대응하게 될 가능성 높다는 판단. 말레이시아 공장 증설이 시발점이 될 것으로 판단

- 동사는 다양한 불확실성이 그 어느 때보다 높은 상황에서 3사 중 가장 높은 수익성과 가장 안정적인 매출 성장을 이어가고 있음. 수주 양보다 질을 고려 할 경우 동사의 전략적 수주 활동이 Discount 요인이 될 이유는 없다는 판단

- 올해 에너지 솔루션 영업이익 118.7% 성장. 2023년에도 54.3% 성장 전망. 고성장에 따른 재평가 필요. 저평가 영역

*URL : https://bit.ly/3zSEOEl

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HK이노엔, 2분기 호실적 달성..성장세 지속 전망-신한금투 https://v.daum.net/v/20220803083433890

안녕하세요. 교보 김정현입니다. 금일 HK이노엔 실적 리뷰 보고서 발간했습니다. 이번 보고서를 통해 HK이노엔의 목표주가는 5만원에서 5.5만원으로 상향했습니다. 올해 실적 추정에는 큰 변화가 없지만 내년부터 본격 발생할 중국 매출에 대한 로열티 수익 기대감을 본격 반영해줄 시기가 도래했다고 판단합니다. 추가적인 문의사항 있으시면 언제든 연락 주십시오. 감사합니다. 김정현 드림

[HK이노엔] 2Q22 Re. 계속 좋아지는 그림 + 중국 진출 본격화

링크: https://bit.ly/3zshZ93

- 2Q22 매출 2,519억(QoQ +39.9%, YoY +36.2%), OP 177억(QoQ +318.4%, YoY +490.0%) 기록하며 컨센서스(155억) 및 전년 동기, 전 분기 실적 상회. 1) 백신 판매 호조 2) 케이캡 매출 성장 지속

- 3Q22 매출 2,113억(QoQ -16.1%, YoY +12.1%), OP 193억(QoQ +9.3%, YoY +13.1%) 기록할 전망. 1) 백신 판매 감소 2) 케이캡 판매 증가 3) 컨디션 매출 성장 4) 수액제 신공장 3Q부터 가동되며 실적에 기여

- HK이노엔에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 5만원에서 5.5만원으로 상향. 목표 주가의 근거는 23년 EPS * PER 30배 기준이며 23년 EPS를 상향 추정. 3Q22부터는 케이캡의 글로벌 확장이 본격화 될 것. 특히 중국 로열티 매출에 대한 기대감 반영 시점이 도래했다고 판단. 

[흥국 제약/바이오 이나경] 8/3 (수)

HK이노엔(195940): 기대 이상의 호실적

■ 2Q22P Review
- 2Q22P 실적은 매출액 2,519억원(YoY +36.2%), 영업이익 177억원(YoY +496.6%, opm 7.0%)로 컨센서스 및 당사 추정치를 상회
- 큰 폭의 외형성장은 케이캡 구강붕해정 출시에 따른 매출 증가와 거리두기 해제에 따른 컨디션 매출 회복이 주도
- 더불어 가다실9 판가 인상에 따른 선주문 효과, 오송 수액신공장 6월 중순 가동 시작 및 병상 증대로 수액 매출이 회복세에 진입한 결과

■ 케이캡 적응증 및 제형 확대 중
- 케이캡은 연구개발 및 적응증 확대 임상을 통해 기존 미란성식도염(급성), 비미란성식도염(급여), 위궤양(급여), 위식도역류질환 치료 유지요법까지 적응증 확보했으며, NSAIDs 병용 투여요법까지 적응증 더해갈 전망
- 케이캡 구강붕해정 출시에 따른 판매 수수료 감소로 OP마진 증가, 고마진의 컨디션 매출 증가, 중국 뤄신사로부터의 케이캡 판매 로열티, 미국 케이캡 임상 진입에 따른 마일스톤 하반기 인식을 감안, 하반기 영업이익률 QoQ 개선 여지 충분
- 하반기 신규 적응증/제형 및 추세적인 시장 성장에 따른 케이캡 매출 증가, 수액세 신공장 가동 본격화 및 중국 케이캡 로열티 매출 인식으로 지속적인 호실적 기대돼, 목표주가 5.6만원, 투자의견 Buy 유지.

참조: https://bit.ly/3d24qpm

흥국증권 제약/바이오 이나경(02-6260-2436)
텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/nklee_bio
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

연결실적은 코스모신소재가 포함되기 때문에 별도실적으로 뽑았습니다

https://youtu.be/F8CzySKRpJg 8월 16일 정식오픈

상사 2Q

8월 3일 신고가 경신 종목

선광과 대성홀딩스는 차트가 비슷하네요. 둘 다 신용잔고도 높고요

개별종목이 신용잔고의 추세까지 비슷하네요. 한 군데서 작업하는건가요

<6개월간 신용금리 3.95%를 적용받을 수 있는 기회>

- 대상 : 8월 30일까지 계좌를 개설한 신규고객(기존고객 제외)

- 적용 : 신용/주식담보대출로 8월 30일까지 매수한 종목은 금리 3.95%를 6개월 적용(주식매매 수수료 0.015%)

- 조건 : 신규 가입 & 잔고 1백만원 이상 필요
https://cafe.naver.com/stockhunters/90277

- 절차 : 아래 URL로 신규 가입 -> 주식 또는 현금 1백만원 이상 이체(매매 수수료 할인은 익일부터 적용) -> MTS에서 신용약정 or 주식담보대출 약정
https://m.hanaw.com:444/main/customer/openAccount/CS_230100_P1.cmd?hacd3=11214&hacd4=0095596

8월 금통위에서도 기준금리 인상이 예상되고 있습니다. 3%대 신용금리는 올해는 더 이상 볼 수 없을 수준일 것 같습니다.

우리나라가 중국과 1위 자리를 놓고 경쟁하는 가장 큰 분야가 배터리인데 미중 갈등의 반사이익이 K-배터리일 수 있겠습니다.

왕이는 참고로 53년생입니다 누님한테 한소리 했네영~

https://www.sedaily.com/NewsView/269NK7CHK5

왕이는 MB때부터 외교부장

美·中 갈등 속 수혜주는 2차전지·반도체·완성차 https://v.daum.net/v/20220803120347894

CAN 기업 중에 동원시스템즈가 실적발표 스타트를 끊었네요