[하나증권 철강/운송 박성봉] 고려아연(010130.KS/매수) : 4분기에도 금속가격 하락의 부정적 영향 예상

▶보고서: https://bit.ly/3WNuzKG

▶4Q22 금속가격 하락과 자회사 부진으로 아쉬운 실적 예상
- 4Q22 연결 영업이익 1,852억원(YoY -35.5%, QoQ +23.0%, 컨센서스 2,162억원) 예상
- 1) 판매량 증가(QoQ: 아연 +22.1%, 연 +19.9%, 금 +1.5%, 은 +5.0%)
- 2) 원/달러 환율 상승(QoQ +1.4%) 불구,
- 3) 금속 판매가격 하락(QoQ: 아연 -12.5%, 연 -2.5%, 금 -5.3%, 은 -2.0%)
- 4) 고원가 재고 부담과 에너지 비용 상승, 5) 자회사 SMC의 증설 허가 지연에 따른 대규모 적자 지속이 부정적 작용 전망

▶2023년 영업환경은 긍정과 부정의 혼조 예상
- 2023년 아연정광 BM T/C, 지난해의 230불/톤 대비 상승 타결 예상
- (여전한 아연정광 공급과잉과 그에 따른 높은 수준 Spot T/C 감안)
- 글로벌 경기둔화로 약세 지속하던 LME 산업용 금속가격, 연말에 가까워지며 중국 부동산 규제 완화와 방역 해제 따른 경기 회복 기대감에 반등 성공
- 아연 가격은 11월 중순에는 톤당 2,000불 중반 수준까지 하락했으나 최근 3,000불 지속 상회해 1분기 실적에 긍정적 작용 전망
- 하지만 지난해 큰 폭으로 상승하며 실적에 긍정적으로 작용했던 원/달러 환율이 본격적인 하락세로 전환한 가운데,
- 최근 한국 정부가 1분기 전기요금 9.5% 인상 발표했고 추후 추가 인상 가능성도 배제할 수 없어 에너지 비용 부담 확대 예상

▶투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 780,000원 유지
- 지난해 급격하게 실적이 악화된 SMC가 기저효과로 작용하며 올해 연결 영업이익 확대 예상
- 현재 주가 PBR 1.3배 수준으로 밸류에이션 부담 제한적

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 소재산업재 텔레그램
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

경영권 분쟁 기업 (희석 전 최대주주 지분율)
-  휴마시스 (7.65%)
-  에이피티씨 (38.26%)
-  지더블유바이텍 (18.56%)
-  오스코텍 (15.73%)
-  디엔에이링크 (4.68%)

1월 4일 시간외특징주
https://cafe.naver.com/stockhunters/100407
1월 4일 52주 신고가 및 급등락주
https://cafe.naver.com/stockhunters/100405

[글로벌 마켓] 상승세 타던 뉴욕증시, 12월 FOMC 의사록에 '흔들' https://v.daum.net/v/20230105072220958

- 폐자동차 재활용 국내 1위 인선모터스 (인선이엔티 100% 자회사)
- 폐배터리 TMC 지분 100% 보유

<폐배터리 기업 3분기 누계 실적>
매출 (영업이익률)
- 성일하이텍 1,982억원 (23%) 시총 1.2조원
- TMC 724억원 (25%)
- 새빗켐 356억원 (21%) 시총 3800억원

https://www.sejungilbo.com/news/articleView.html?idxno=41070

현재 반도체 세액공제율은 미국은 25%, 경쟁국인 대만 역시 25%로 올리기로 했다. 여기에 중국도 `25년까지 187조원을 들여 반도체산업을 육성하겠다고 발표했다.

아이에스동서가 뒤늦게 급등 나오네요. 본업만으로 밸류가 PER 4배 수준입니다

휴마시스 오늘 급등인데 다른 경영권 분쟁 기업들도 참고하세요

지난해 11월, 러시아 파트너와 체결된 계약과 관련하여 2023년 연간 거래는 약 253억원(2,000만불) 수준입니다. 최근 러시아 파트너의 발주에 따라 이번 달 중순부터는 ProGsterol (3g스틱) 100만개 공급을 시작으로 이번 1분기 동안 300만개의 제품을 러시아 파트너에게 공급할 계획에 있습니다.

회사의 2021년 연매출이 590억원이었는데 국가 하나로 253억원이 add되네요