Forwarded from 하나증권 첨단소재 채널 (Jaesung Youn)
[하나증권/화학/윤재성] Weekly Monitor: 유가(WTI) 100$은 가능할까
▶ 보고서: https://bit.ly/3PT5Q6I
[총평]
▶ WTI 90$, Dubai 95$을 상회하며 정제마진은 조정(16.8$ →14.3$)되었습니다. 휘발유 가격이 120$에 육박하며 수요가 급격히 위축된 영향입니다.
▶ 석유화학은 페인트 체인과 가성소다 강세, BPA +4%, 가성소다/BD/페놀 +3%, 에폭시/메탈실리콘/아세톤 +2%, ECH/ABS/SBR +1%가 눈에 띕니다.
▶ Top Picks는 S-Oil, 국도화학, 금호석유, DL, KCC 입니다.
[유가(WTI) 100$은 가능할까]
▶ 가능하지 않다는 전제 하에 정유/석유화학에 긍정적 의견 제시. 전제가 틀릴 경우, 수요 위축으로 양 섹터 모두 부정적
▶ 유가(WTI) 100$ 이상을 전제하지 않는 이유
1) WTI 100$ 이상에서 휘발유 수요 급격하게 위축: 2008년, 2022년 WTI 100$ 이상에서 이미 경험
2) 최근 유가 상승은 중국 원유 수요 회복 영향도 존재. 유가 추가 상승 시 중국의 수입 수요가 약세로 전환될 것
3) 가스-석탄-유가 간의 순환참조가 발생하지 않는 국면: 2022년과는 다른 그림. 중국의 1~8월 누적 수입량은 YoY +82% 급증. 이는 중국의 발전용 가스/원유 수요 급증을 억제하는 효과를 발생. 또한 유럽의 가스 재고는 이미 90% 도달
4) 미국과 중동의 관계 회복 움직임 지속: 이란의 동결자금 회수 및 베네수엘라 제재 해제 모두 미국과의 관계 회복의 신호탄. 최근 미국과 사우디 간의 상호방위조약을 통한 군사동맹도 추진 중
▶ 러시아의 휘발유/디젤 수출 금지조치: 러시아는 9/21일부터 휘발유/디젤 수출 금지조치 시행. 2022년 러시아의 디젤 수출량은 95만b/d로 전 세계 총 수요의 3.4%에 해당. 8/15일부터 인도는 디젤 수출 관세를 5~6배 인상한 바 있음. 한국은 Swing Producer로서의 역할 강화될 것
▶ 결론: WTI 100$ 이상 가능성 제한적. 다만, 석유제품 시장 수급의 타이트한 흐름은 연말까지 지속될 것. 정유업체에 긍정적
** 하나증권 첨단소재
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ
▶ 보고서: https://bit.ly/3PT5Q6I
[총평]
▶ WTI 90$, Dubai 95$을 상회하며 정제마진은 조정(16.8$ →14.3$)되었습니다. 휘발유 가격이 120$에 육박하며 수요가 급격히 위축된 영향입니다.
▶ 석유화학은 페인트 체인과 가성소다 강세, BPA +4%, 가성소다/BD/페놀 +3%, 에폭시/메탈실리콘/아세톤 +2%, ECH/ABS/SBR +1%가 눈에 띕니다.
▶ Top Picks는 S-Oil, 국도화학, 금호석유, DL, KCC 입니다.
[유가(WTI) 100$은 가능할까]
▶ 가능하지 않다는 전제 하에 정유/석유화학에 긍정적 의견 제시. 전제가 틀릴 경우, 수요 위축으로 양 섹터 모두 부정적
▶ 유가(WTI) 100$ 이상을 전제하지 않는 이유
1) WTI 100$ 이상에서 휘발유 수요 급격하게 위축: 2008년, 2022년 WTI 100$ 이상에서 이미 경험
2) 최근 유가 상승은 중국 원유 수요 회복 영향도 존재. 유가 추가 상승 시 중국의 수입 수요가 약세로 전환될 것
3) 가스-석탄-유가 간의 순환참조가 발생하지 않는 국면: 2022년과는 다른 그림. 중국의 1~8월 누적 수입량은 YoY +82% 급증. 이는 중국의 발전용 가스/원유 수요 급증을 억제하는 효과를 발생. 또한 유럽의 가스 재고는 이미 90% 도달
4) 미국과 중동의 관계 회복 움직임 지속: 이란의 동결자금 회수 및 베네수엘라 제재 해제 모두 미국과의 관계 회복의 신호탄. 최근 미국과 사우디 간의 상호방위조약을 통한 군사동맹도 추진 중
▶ 러시아의 휘발유/디젤 수출 금지조치: 러시아는 9/21일부터 휘발유/디젤 수출 금지조치 시행. 2022년 러시아의 디젤 수출량은 95만b/d로 전 세계 총 수요의 3.4%에 해당. 8/15일부터 인도는 디젤 수출 관세를 5~6배 인상한 바 있음. 한국은 Swing Producer로서의 역할 강화될 것
▶ 결론: WTI 100$ 이상 가능성 제한적. 다만, 석유제품 시장 수급의 타이트한 흐름은 연말까지 지속될 것. 정유업체에 긍정적
** 하나증권 첨단소재
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Forwarded from DS투자증권 리서치
HK이노엔_기업리포트_230925.pdf
1.2 MB
DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정
[제약/바이오] HK이노엔_ 하반기: 3가지 국면, 모두 본격화 되는 시점
투자의견 :매수 (신규)
목표주가 : 55,000원 (신규)
현재주가 :39,800원
Upside : 38.2%
1. 글로벌: 경쟁사가 멈춰있는 동안 이노엔은 달렸다
· 다케캡은 발암물질이 발견되어 FDA가 허가를 내어주지 않은 상황
· Refomulation을 통해 해결하여 안정성 자료를 제출하였으나 연말 허가 여부는 아직 불투명. 허가 획득하지 못할 경우 케이캡과 시간 격차는 큰 폭 줄어들 것
· 케이캡은 미국에서 P2 스킵 후 P3 돌입. 유럽도 P1,P2 생략 가능할 것으로 전망
· 이러한 상황 덕에 파트너십 계약 체결에 있어 경쟁력 보유, 유럽 파트너십은 Upfront 비중이 높을 것으로 기대
· 중국시장 판매 로열티 수령을 통한 영업이익 개선은 2024년 본격화될 것
2. 국내: 재계약을 통한 OPM 개선
· 종근당 코프로모션 계약은 2023년 말 종료 예정
· 수수료 상향 조정되어 수익성 개선이 본격화될 것
· 재계약 윤곽은 올해 10월에 구체화 될 것으로 전망
3. 오버행 이슈 해소, 3Q23 호실적 전망
· 상장 당시 약 22.8%의 FI 물량은 HK이노엔 주가를 누르던 가장 큰 원인
· 현재 1% 미만 남아있는 것으로 추정. 남은 물량도 9월 내 대부분 해소될 것
· 3Q23 별도기준 매출액 2,135억원(+7.7% YoY), 영업이익 222억원(-0.5% YoY)으로 호실적 전망
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch
[제약/바이오] HK이노엔_ 하반기: 3가지 국면, 모두 본격화 되는 시점
투자의견 :매수 (신규)
목표주가 : 55,000원 (신규)
현재주가 :39,800원
Upside : 38.2%
1. 글로벌: 경쟁사가 멈춰있는 동안 이노엔은 달렸다
· 다케캡은 발암물질이 발견되어 FDA가 허가를 내어주지 않은 상황
· Refomulation을 통해 해결하여 안정성 자료를 제출하였으나 연말 허가 여부는 아직 불투명. 허가 획득하지 못할 경우 케이캡과 시간 격차는 큰 폭 줄어들 것
· 케이캡은 미국에서 P2 스킵 후 P3 돌입. 유럽도 P1,P2 생략 가능할 것으로 전망
· 이러한 상황 덕에 파트너십 계약 체결에 있어 경쟁력 보유, 유럽 파트너십은 Upfront 비중이 높을 것으로 기대
· 중국시장 판매 로열티 수령을 통한 영업이익 개선은 2024년 본격화될 것
2. 국내: 재계약을 통한 OPM 개선
· 종근당 코프로모션 계약은 2023년 말 종료 예정
· 수수료 상향 조정되어 수익성 개선이 본격화될 것
· 재계약 윤곽은 올해 10월에 구체화 될 것으로 전망
3. 오버행 이슈 해소, 3Q23 호실적 전망
· 상장 당시 약 22.8%의 FI 물량은 HK이노엔 주가를 누르던 가장 큰 원인
· 현재 1% 미만 남아있는 것으로 추정. 남은 물량도 9월 내 대부분 해소될 것
· 3Q23 별도기준 매출액 2,135억원(+7.7% YoY), 영업이익 222억원(-0.5% YoY)으로 호실적 전망
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch
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Forwarded from 스탁이지 - AI 투자 어시스턴트
케어젠
이번주부터 국내 온라인몰에서 구매 가능
임시주총때 시연을 했던 바로 그 제품 임돠~!
5분만에 머릿결 개선효과~
머머리라서 한올 한올이 더 소중함돠 ㅠ.ㅠ
이번주부터 국내 온라인몰에서 구매 가능
임시주총때 시연을 했던 바로 그 제품 임돠~!
5분만에 머릿결 개선효과~
머머리라서 한올 한올이 더 소중함돠 ㅠ.ㅠ
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Forwarded from 텐렙
#마카오박 #갓카오박
09.25(월) 시장코멘트 : 속전속결 & 아다리
1. 지난 금요일 지수저점을 가볍게 뭉개버렸다는 점이(2차전지 떡락 덕분) 당황스러웠던 하루. 이유는 지수단 '의미있는 저점'에 대한 판단이 깨졌고, "다음단은 도대체 어디냐?"에 대한 질문을 해야하는데. 이게 주간단에서는 안보였기 때문.
2. 월봉을 봤어요 : 이번달에 지수가 무려 -9.3%라는 올해들어 가장 최악의 한달을 보내고 있는데, 국장분위기상 아직 한방더 남은거 같은 꿉꿉한 시츄에이션 有. 챠트를 보아하니 '832P라는 월간단 분기점'이 보입니다. < 미국이 뒈지던 반대매매가 나오던 이쯤에서는 추가매수/분할매수 영역이라는 소견.
3. '아다리' : 지수단에서 의미있는 저점에 대한 확인이 모든 액션의 선결조건이에요.(굳이 월간단까지 가야만 했냐ㅠ) 결론적으로, 현구간에서 832P내외까지는 열어두되, 섹터단 분위기를 감안해서, 종목단 픽을 하시면 되겠습니다.(전일 말씀드린 주간관심종목 9개. 지수-2% 하방압력에도 나름 선방)
4. 결론(속전속결 & 아다리라는 키워드) : 지수단 뷰는 코스닥 '832P 내외'에서 추가매수, 신규매수 관점이고. 이번주 수요일까지 '846P'를 회복해서 마감해야 전일 말씀드린 주간저점에 대한 신뢰도는 회복할 수 있어요(내일 하루만에 이 두조건을 만족시키는 상황이 만들어질 수도 있다, 이것이 속전속결)
다만, 누가봐도 이미 추세가 망가진 종목에 대한 미련과 베팅은 자제하시야하구, 그간 서로 좋고좋아 물고 빨았던 종목중에서 '주가가 시장리스크로 함께 나락을 가되, 주간추세가 뭉개지지 않은 선택지'를 취하신다면. 작금의 위기가 기회가 될 수 있는 국면이라는 판단.
P.s 국장의 경험칙상 분기에 한번오는 굵직한 조정인데, 심플하게 오른다 빠진다를 넘어 여전히 변동성까지 감안한 3D관점에서 보시야하는 한주. 종목단 방향성과 답을 내려놓고 접근해야 가능한 이야기인지라 대응 난이도는 극상. '아다리'라는 교집합 시그널보고, 대응하시면 좋겠습니다! 감사합니다.
09.25(월) 시장코멘트 : 속전속결 & 아다리
1. 지난 금요일 지수저점을 가볍게 뭉개버렸다는 점이(2차전지 떡락 덕분) 당황스러웠던 하루. 이유는 지수단 '의미있는 저점'에 대한 판단이 깨졌고, "다음단은 도대체 어디냐?"에 대한 질문을 해야하는데. 이게 주간단에서는 안보였기 때문.
2. 월봉을 봤어요 : 이번달에 지수가 무려 -9.3%라는 올해들어 가장 최악의 한달을 보내고 있는데, 국장분위기상 아직 한방더 남은거 같은 꿉꿉한 시츄에이션 有. 챠트를 보아하니 '832P라는 월간단 분기점'이 보입니다. < 미국이 뒈지던 반대매매가 나오던 이쯤에서는 추가매수/분할매수 영역이라는 소견.
3. '아다리' : 지수단에서 의미있는 저점에 대한 확인이 모든 액션의 선결조건이에요.(굳이 월간단까지 가야만 했냐ㅠ) 결론적으로, 현구간에서 832P내외까지는 열어두되, 섹터단 분위기를 감안해서, 종목단 픽을 하시면 되겠습니다.(전일 말씀드린 주간관심종목 9개. 지수-2% 하방압력에도 나름 선방)
4. 결론(속전속결 & 아다리라는 키워드) : 지수단 뷰는 코스닥 '832P 내외'에서 추가매수, 신규매수 관점이고. 이번주 수요일까지 '846P'를 회복해서 마감해야 전일 말씀드린 주간저점에 대한 신뢰도는 회복할 수 있어요(내일 하루만에 이 두조건을 만족시키는 상황이 만들어질 수도 있다, 이것이 속전속결)
다만, 누가봐도 이미 추세가 망가진 종목에 대한 미련과 베팅은 자제하시야하구, 그간 서로 좋고좋아 물고 빨았던 종목중에서 '주가가 시장리스크로 함께 나락을 가되, 주간추세가 뭉개지지 않은 선택지'를 취하신다면. 작금의 위기가 기회가 될 수 있는 국면이라는 판단.
P.s 국장의 경험칙상 분기에 한번오는 굵직한 조정인데, 심플하게 오른다 빠진다를 넘어 여전히 변동성까지 감안한 3D관점에서 보시야하는 한주. 종목단 방향성과 답을 내려놓고 접근해야 가능한 이야기인지라 대응 난이도는 극상. '아다리'라는 교집합 시그널보고, 대응하시면 좋겠습니다! 감사합니다.
👍24❤8