Forwarded from 하나증권 리서치
[하나증권 제약/바이오 박재경, 3771-7504]
대웅제약 (069620.KS/매수)
: 3Q23 Re: 단단한 실적 흐름 지속
■3Q23 Re: 둔화된 탑라인에도 수익성은 유지
- 대웅제약은 연결 기준 3Q23 매출액 3,406억원(+2.7%YoY, -2.7%QoQ), 영업이익 294억원(-2.3%YoY, -26.6%QoQ, OPM 8.6%)을 기록하며 컨센서스 매출액 3,500억원, 영업이익 339억원을 소폭 하회하고 당사 추정치(매출액 3,406억원, 영업이익 307억원)에 부합하는 실적을 기록
- 전문의약품 부문의 매출은 2,165억원(+3.3%YoY, -1.9%QoQ)을 기록했다. 기존 품목(다이아벡스, 올메텍, 크레젯 등)의 매출 둔화에도 펙수클루를 비롯한 신제품들이 매출 성장을 견인
- 일반의약품 부문의 매출액은 292억원(-16.1%YoY, +5.8%QoQ)을 기록. 코로나19 특수가 종료되며 전년 대비 역성장은 이어짐
- 나보타의 매출액은 380억원(-6.0%YoY, +16.2%QoQ)을 기록. 2분기까지 가파르게 성장했던 기타 국가향 매출 성장 속도가 소폭 둔화된 모습
- 탑라인 둔화에도 불구하고 비용 효율화로 수익성은 꾸준히 유지. 무형자산 손상, 대손상각 등 연간 비용 반영에도 불구하고, 매출총이익률은 48.4%, 영업이익률은 8.6%를 기록
■실적은 견조하게 유지될 것. 나보타의 출시 국가 확대가 업사이드
- 대웅제약의 23년 매출액은 1조 3,574억원(+6.0%YoY), 영업이익은 1,234억원(+28.8%YoY)으로, 24년 매출액은 1조 4,195억원(+4.6%YoY), 영업이익은 1,323억원(+7.2%YoY)으로 전망
- P-CAB 제제는 빠른 작용 시간이라는 강점을 기반으로 국내에서 점유율을 높여가고 있음(19년 4%→ 23년 19%). 펙수클루의 23년 매출액은 552억원(+230.5%YoY), 24년 매출액은 878억원(+59.1%YoY)으로 전망. 대웅제약은 국내 의약품 영업/마케팅 역량을 기반으로 올해에 이어 내년에도 순조롭게 점유율을 확대해 나갈 것으로 예상
- 올해 5월 출시된 당뇨 신약 엔블로는 SGLT-2 저해제 제네릭 시장 경쟁 격화로 초기 침투는 펙수클루 대비 느릴 것으로 전망. 엔블로의 23년 매출액은 46억원, 24년 매출액은 182억원으로 기존 대비 소폭 상향 조정
- 나보타는 견조한 국내, 미국 시장 매출액에 더불어 기타 지역에서 성장 보임. 나보타는 3분기 톡신 최초로 사각턱 적응증을 확보해 말레이시아 품목 허가를 획득했으며, 호주를 비롯해 유럽 출시국을 확대할 계획. 더불어 중국 규제기관에서 인허가 절차를 진행. 출시 국가 확대가 매출의 추가적인 업사이드가 될 것으로 기대
■투자의견 Buy, 목표주가 160,000원 유지
- 대웅제약은 펙수클루 등 신규 품목을 통한 실적 성장이 전망되고, R&D 부분에서도 기술 이전, 수출 공급 계약의 성과를 보여주고 있어, 긍정적인 투자의견을 유지
리포트: https://bit.ly/3sb9f7H
첨단소재 채널링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/R5wiYmLh1nl43aOC
* 위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음
대웅제약 (069620.KS/매수)
: 3Q23 Re: 단단한 실적 흐름 지속
■3Q23 Re: 둔화된 탑라인에도 수익성은 유지
- 대웅제약은 연결 기준 3Q23 매출액 3,406억원(+2.7%YoY, -2.7%QoQ), 영업이익 294억원(-2.3%YoY, -26.6%QoQ, OPM 8.6%)을 기록하며 컨센서스 매출액 3,500억원, 영업이익 339억원을 소폭 하회하고 당사 추정치(매출액 3,406억원, 영업이익 307억원)에 부합하는 실적을 기록
- 전문의약품 부문의 매출은 2,165억원(+3.3%YoY, -1.9%QoQ)을 기록했다. 기존 품목(다이아벡스, 올메텍, 크레젯 등)의 매출 둔화에도 펙수클루를 비롯한 신제품들이 매출 성장을 견인
- 일반의약품 부문의 매출액은 292억원(-16.1%YoY, +5.8%QoQ)을 기록. 코로나19 특수가 종료되며 전년 대비 역성장은 이어짐
- 나보타의 매출액은 380억원(-6.0%YoY, +16.2%QoQ)을 기록. 2분기까지 가파르게 성장했던 기타 국가향 매출 성장 속도가 소폭 둔화된 모습
- 탑라인 둔화에도 불구하고 비용 효율화로 수익성은 꾸준히 유지. 무형자산 손상, 대손상각 등 연간 비용 반영에도 불구하고, 매출총이익률은 48.4%, 영업이익률은 8.6%를 기록
■실적은 견조하게 유지될 것. 나보타의 출시 국가 확대가 업사이드
- 대웅제약의 23년 매출액은 1조 3,574억원(+6.0%YoY), 영업이익은 1,234억원(+28.8%YoY)으로, 24년 매출액은 1조 4,195억원(+4.6%YoY), 영업이익은 1,323억원(+7.2%YoY)으로 전망
- P-CAB 제제는 빠른 작용 시간이라는 강점을 기반으로 국내에서 점유율을 높여가고 있음(19년 4%→ 23년 19%). 펙수클루의 23년 매출액은 552억원(+230.5%YoY), 24년 매출액은 878억원(+59.1%YoY)으로 전망. 대웅제약은 국내 의약품 영업/마케팅 역량을 기반으로 올해에 이어 내년에도 순조롭게 점유율을 확대해 나갈 것으로 예상
- 올해 5월 출시된 당뇨 신약 엔블로는 SGLT-2 저해제 제네릭 시장 경쟁 격화로 초기 침투는 펙수클루 대비 느릴 것으로 전망. 엔블로의 23년 매출액은 46억원, 24년 매출액은 182억원으로 기존 대비 소폭 상향 조정
- 나보타는 견조한 국내, 미국 시장 매출액에 더불어 기타 지역에서 성장 보임. 나보타는 3분기 톡신 최초로 사각턱 적응증을 확보해 말레이시아 품목 허가를 획득했으며, 호주를 비롯해 유럽 출시국을 확대할 계획. 더불어 중국 규제기관에서 인허가 절차를 진행. 출시 국가 확대가 매출의 추가적인 업사이드가 될 것으로 기대
■투자의견 Buy, 목표주가 160,000원 유지
- 대웅제약은 펙수클루 등 신규 품목을 통한 실적 성장이 전망되고, R&D 부분에서도 기술 이전, 수출 공급 계약의 성과를 보여주고 있어, 긍정적인 투자의견을 유지
리포트: https://bit.ly/3sb9f7H
첨단소재 채널링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/R5wiYmLh1nl43aOC
* 위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음
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Forwarded from 신영증권 박소연 (박소연 신영증권 전략)
(위) 반도체/이차전지 제외한 KOSPI는 연초보다 5%나 낮아
일전에도 몇 번 '쏠림이 지나치다'는 측면에서 보여드렸던 차트인데, 오랜만에 업데이트를 해봤습니다.
올해 상반기 이차전지/반도체 특정 종목 쏠림이 상당했는데
이제 지수는 연초 수준까지 다 되돌렸고 (작년 연말 주가를 100으로 가정하면, 지난 금요일 종가는 103.6)
반도체/이차전지 9개 종목을 제외하면 95.5밖에 안됩니다. 연초 주가보다 약 5%나 낮다는 이야기이죠.
현재 시장의 투자심리가 얼마나 위축되어 있을지를 간접적으로 잘 보여주는 차트입니다.
일전에도 몇 번 '쏠림이 지나치다'는 측면에서 보여드렸던 차트인데, 오랜만에 업데이트를 해봤습니다.
올해 상반기 이차전지/반도체 특정 종목 쏠림이 상당했는데
이제 지수는 연초 수준까지 다 되돌렸고 (작년 연말 주가를 100으로 가정하면, 지난 금요일 종가는 103.6)
반도체/이차전지 9개 종목을 제외하면 95.5밖에 안됩니다. 연초 주가보다 약 5%나 낮다는 이야기이죠.
현재 시장의 투자심리가 얼마나 위축되어 있을지를 간접적으로 잘 보여주는 차트입니다.
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Forwarded from 텐렙
#마카오박 #oci홀딩스 #디엔에프
10.29(일) 시장코멘트 : 주말에도 불편한 국장
1. 나스탁 변화주 조우 : 올해 하반기 지수단 변화주에 대한 반응은 타이밍만 다를뿐, 글로벌리 하방민감도 높은 상황으로 귀결(쉽게 말해 돌아가며 뒤졌다). 물론, 방향성은 하방이더라도 의미있는 저점 및 반전시도도 있었어요. 지난주 나스탁 -3.4% 하방변동성을 보인지라 예외는 아니나, "이번주 저점 및 반전시그널에 대한 관심"은 중요한 변수가 되겠다.
2. 주말에도 불편한 국장 : 야선마감 -1.1%. 지난 금요일장 아시아 떡반등에도 국장만 소외된 상황도 억울한데, 역추정상 나스탁 컨센 얼추 +1.5%에 못미쳐서 나락이라는 부분은 공감도 안되고, 그냥 불편한 주말이라는 소견.
장뚜껑 열어봐야 알겠지만. 추가적인 '방어전을 준비'하는 마인드는 필요하겠어요.
3. 주간 트레이딩 관심종목(OCI홀딩스, 디엔에프)
3-1 지난 금요일 반등 주도주 OCI홀딩스(시총 2조)
- 과도한 Peak out 우려를 불식시키는 호실적. 특히, 주주환원 정책 강화로 저평가 벗어날 것
* URL: https://parg.co/UkWc
97000 언더에서는 줍줍해서 3~5%의 짧은 목표수익률 정도는 충분히 가능할 것이라는 소견.
3-2 디엔에프(시총 2170억) : 이번주내 그대의 이벤트가 임박한거 아니냐는 의문. 주의해야 할 점은 작금 시장분위기상 뭐 호재만 나오면, 다이렉트로 셀온인지라. '장중대응이 가능하신 분들만 조정시 분알매수' 소견.
4. 심플한 뷰 : "예상보다 조정세가 길어질까?"
- 이쯤에서 충분하다면, 반도체+2차전지 섹터가 최선호
- 딜레이된다면, 숫자/성장나오는 '에스테틱/헬스케어'계열내 포지셔닝(바이오X)
5. 결론 : 지난주 금요일 지수가 빨간불이었지만, 반등이라고 하기에는 민망한 수준에서 마무리. 금융당국에서 '공매도 한시적 금지'에 대한 논의/검토도 이루어지고 있는만큼 시장상황이 '이미 극강의 시궁청'에 이른 현실임을 감안.
한두달 계좌에 쳐박아놔도 1도 불편하지 않은 종목들로 포트를 꾸려가거ㅏ 혹은 위에서 말씀드린 간간히 진입기회가 보이는 종목들로 트레이딩하면서 이겨내시길 바랍니다. 감사합니다!
10.29(일) 시장코멘트 : 주말에도 불편한 국장
1. 나스탁 변화주 조우 : 올해 하반기 지수단 변화주에 대한 반응은 타이밍만 다를뿐, 글로벌리 하방민감도 높은 상황으로 귀결(쉽게 말해 돌아가며 뒤졌다). 물론, 방향성은 하방이더라도 의미있는 저점 및 반전시도도 있었어요. 지난주 나스탁 -3.4% 하방변동성을 보인지라 예외는 아니나, "이번주 저점 및 반전시그널에 대한 관심"은 중요한 변수가 되겠다.
2. 주말에도 불편한 국장 : 야선마감 -1.1%. 지난 금요일장 아시아 떡반등에도 국장만 소외된 상황도 억울한데, 역추정상 나스탁 컨센 얼추 +1.5%에 못미쳐서 나락이라는 부분은 공감도 안되고, 그냥 불편한 주말이라는 소견.
장뚜껑 열어봐야 알겠지만. 추가적인 '방어전을 준비'하는 마인드는 필요하겠어요.
3. 주간 트레이딩 관심종목(OCI홀딩스, 디엔에프)
3-1 지난 금요일 반등 주도주 OCI홀딩스(시총 2조)
- 과도한 Peak out 우려를 불식시키는 호실적. 특히, 주주환원 정책 강화로 저평가 벗어날 것
* URL: https://parg.co/UkWc
97000 언더에서는 줍줍해서 3~5%의 짧은 목표수익률 정도는 충분히 가능할 것이라는 소견.
3-2 디엔에프(시총 2170억) : 이번주내 그대의 이벤트가 임박한거 아니냐는 의문. 주의해야 할 점은 작금 시장분위기상 뭐 호재만 나오면, 다이렉트로 셀온인지라. '장중대응이 가능하신 분들만 조정시 분알매수' 소견.
4. 심플한 뷰 : "예상보다 조정세가 길어질까?"
- 이쯤에서 충분하다면, 반도체+2차전지 섹터가 최선호
- 딜레이된다면, 숫자/성장나오는 '에스테틱/헬스케어'계열내 포지셔닝(바이오X)
5. 결론 : 지난주 금요일 지수가 빨간불이었지만, 반등이라고 하기에는 민망한 수준에서 마무리. 금융당국에서 '공매도 한시적 금지'에 대한 논의/검토도 이루어지고 있는만큼 시장상황이 '이미 극강의 시궁청'에 이른 현실임을 감안.
한두달 계좌에 쳐박아놔도 1도 불편하지 않은 종목들로 포트를 꾸려가거ㅏ 혹은 위에서 말씀드린 간간히 진입기회가 보이는 종목들로 트레이딩하면서 이겨내시길 바랍니다. 감사합니다!
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Forwarded from 키움증권 리서치센터
[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]
▶️ 드림텍(192650)
: 이제 남은 건 성장 뿐
◎ 24년 실적 반등 전망
- 23년 영업이익 360억원(YoY -63%), 24년 영업이익 947억원(YoY +163%) 전망
- 의료기기 등 신규 사업 성장과 본업의 수익성 개선 전망되기 때문
- 현재 스마트폰 고객사 재고 소진 등에 따라 수익성 정상화 진행 중인 것으로 판단. 24년 동사 IMC, BHC 부문 내 지문 센서 모듈 수익성 정상화 기대
◎ 핵심 성장 동력: 무선 바이오센서
- BHC 부문 내 의료기기 매출액은 24년 2,070억원(YoY +97%), 25년 2,986억원(YoY +44%)으로 추정
- 산소포화도 측정 가능한 2A 제품의 FDA 승인 시, 모니터링 가능한 바이탈 사인 추가로 인한 매출 증대 전망
- 기존 유선 바이오센서 대비 낮은 초기 투자 비용과 인건비 절감이라는 장점 보유. 의료 인프라 구축 단계의 국가로 확장 가능성 크다고 판단
- 유선 바이오센서 연간 출하량은 약 80억 개로 추산. 경쟁 제품 없는 동사의 무선 바이오센서 성장성 주목
◎ 과도한 주가 조정, 저점 매수 기회
- 분할 합병 마무리로 인한 오버행 우려 완화. 자회사 지배력 강화로 인한 기업가치 제고가 필요한 시점이라 판단
- 의료기기 성장 외에도 신규 사업으로 투자 본격화하고 있는 로봇 및 AI 부문에도 주목 필요
▶️ 리포트: https://bit.ly/3SjHFjb
▶️ 드림텍(192650)
: 이제 남은 건 성장 뿐
◎ 24년 실적 반등 전망
- 23년 영업이익 360억원(YoY -63%), 24년 영업이익 947억원(YoY +163%) 전망
- 의료기기 등 신규 사업 성장과 본업의 수익성 개선 전망되기 때문
- 현재 스마트폰 고객사 재고 소진 등에 따라 수익성 정상화 진행 중인 것으로 판단. 24년 동사 IMC, BHC 부문 내 지문 센서 모듈 수익성 정상화 기대
◎ 핵심 성장 동력: 무선 바이오센서
- BHC 부문 내 의료기기 매출액은 24년 2,070억원(YoY +97%), 25년 2,986억원(YoY +44%)으로 추정
- 산소포화도 측정 가능한 2A 제품의 FDA 승인 시, 모니터링 가능한 바이탈 사인 추가로 인한 매출 증대 전망
- 기존 유선 바이오센서 대비 낮은 초기 투자 비용과 인건비 절감이라는 장점 보유. 의료 인프라 구축 단계의 국가로 확장 가능성 크다고 판단
- 유선 바이오센서 연간 출하량은 약 80억 개로 추산. 경쟁 제품 없는 동사의 무선 바이오센서 성장성 주목
◎ 과도한 주가 조정, 저점 매수 기회
- 분할 합병 마무리로 인한 오버행 우려 완화. 자회사 지배력 강화로 인한 기업가치 제고가 필요한 시점이라 판단
- 의료기기 성장 외에도 신규 사업으로 투자 본격화하고 있는 로봇 및 AI 부문에도 주목 필요
▶️ 리포트: https://bit.ly/3SjHFjb
Kiwoom
키움증권 | 대한민국 주식시장 점유율 1위
대한민국 주식시장 점유율 1위, 키움증권에서 국내주식,해외주식, 금융상품 등 폭넓은 투자를 함께 하세요.
👍7❤5
Forwarded from 밸류아이알(Value IR) 채널
'압타 파마'의 무보존제 다회용 점안제 용기 및 기술을 활용할 수 있게 되어 글로벌 제약사들의 CMO/CDMO 니즈를 구현해 줄 수 있는 기반 확보
(원가 이슈와 환경문제 등으로 일회용 점안제 보다는 다회용 점안제를 선호하는 추세지만 다회용 점안제는 캡 개봉 후 발생할 수 있는 오염 이슈 때문에 보존제 첨가가 필수. 하지만 압타 파마의 무보존제 다회용 점안제 용기를 활용할 경우 이 같은 이슈 해결 가능)
https://www.newspim.com/news/view/20231030000121
(원가 이슈와 환경문제 등으로 일회용 점안제 보다는 다회용 점안제를 선호하는 추세지만 다회용 점안제는 캡 개봉 후 발생할 수 있는 오염 이슈 때문에 보존제 첨가가 필수. 하지만 압타 파마의 무보존제 다회용 점안제 용기를 활용할 경우 이 같은 이슈 해결 가능)
https://www.newspim.com/news/view/20231030000121
뉴스핌
삼일제약, 글로벌 점안제사업 강화 위해 다국적 기업 '압타 파마'와 MOU 체결
[서울=뉴스핌] 이영기 기자 =삼일제약은 글로벌 점안제 사업의 경쟁력 확보를 위해 다국적 기업 '압타 파마(APTAR PHARMA)'와 MOU를 체결했다고 30일 밝혔다. 전략적 협력을 위한 이번 MOU는 스페인 바르셀로나에서 10월 24일부터 3일간 개최된
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