Forwarded from 하나증권/에너지화학/윤재성
[하나증권/에너지소재/윤재성] 롯데케미칼: 2Q24에도 적자폭 축소 가능
▶ 보고서: https://bit.ly/4bz3j9L
▶ 실적 하이라이트와 애널리스트 Comment
- 1Q24 영업이익은 -1,353억원으로 컨센(-1,171억원)을 16% 하회했습니다. 다만, 전분기 대비 적자폭을 +1,373억원 축소한 점은 긍정적이었습니다.
- 2Q24 영업이익은 -857억원으로 추가적인 적자폭 축소를 전망합니다. 전 사업부의 추가 개선이 가능할 것으로 예상합니다.
- Neutral, TP 13만원을 유지합니다.
- 지난 3~4년 간 이어진 NCC의 누적된 공급과잉과 지정학적 요인에 따른 원가 압박, 중국의 수요 부진 등 ‘삼중고에 따른 실적 악화’라는 어두운 터널의 끝이 보이기 시작했습니다.
- 2024년을 기점으로 NCC의 증설은 감소하며, 중동의 지정학적 이슈도 추가적인 악화 가능성은 제한적입니다. 중국 또한 이구환신 정책 등을 통한 내수 부양에 적극적입니다.
- 2Q24 적자폭 축소에 이어 3Q24에는 소폭의 흑자 가능성을 염두해 볼 수 있겠습니다.
- 회사는 컨콜을 통해, 사업 포트폴리오 조정을 위한 범용 석유화학 제품의 축소 가능성을 언급해 향후 동향을 예의주시할 필요가 있습니다. 투자의견은 흑자전환의 가시성이 확보되는 시점에 변경할 계획입니다.
▶ 1Q24 영업이익 -1,353억원
- 전 사업부의 실적개선이 나타나. 스프레드 개선과 재고관련손실 제거 등 영향
- BD/벤젠과 PE의 마진 개선을 바탕으로 올레핀/아로마틱의 적자폭 축소 + 첨단소재는 추가적인 이익 개선(QoQ +22%) 시현. 정밀화학/에너지머 티리얼즈 또한 소폭의 이익 증가
▶ 2Q24 영업이익 -857억원 전망
- 전 사업부의 추가 개선 가능. 계절적 성수기 도래와 역내 정기보수에 따른 공급부담 완화, 환율 상승 등 영향으로 기초소재 사업의 적자폭 축소가 이어질 것
** 하나증권/에너지소재/윤재성
https://news.1rj.ru/str/energy_youn
▶ 보고서: https://bit.ly/4bz3j9L
▶ 실적 하이라이트와 애널리스트 Comment
- 1Q24 영업이익은 -1,353억원으로 컨센(-1,171억원)을 16% 하회했습니다. 다만, 전분기 대비 적자폭을 +1,373억원 축소한 점은 긍정적이었습니다.
- 2Q24 영업이익은 -857억원으로 추가적인 적자폭 축소를 전망합니다. 전 사업부의 추가 개선이 가능할 것으로 예상합니다.
- Neutral, TP 13만원을 유지합니다.
- 지난 3~4년 간 이어진 NCC의 누적된 공급과잉과 지정학적 요인에 따른 원가 압박, 중국의 수요 부진 등 ‘삼중고에 따른 실적 악화’라는 어두운 터널의 끝이 보이기 시작했습니다.
- 2024년을 기점으로 NCC의 증설은 감소하며, 중동의 지정학적 이슈도 추가적인 악화 가능성은 제한적입니다. 중국 또한 이구환신 정책 등을 통한 내수 부양에 적극적입니다.
- 2Q24 적자폭 축소에 이어 3Q24에는 소폭의 흑자 가능성을 염두해 볼 수 있겠습니다.
- 회사는 컨콜을 통해, 사업 포트폴리오 조정을 위한 범용 석유화학 제품의 축소 가능성을 언급해 향후 동향을 예의주시할 필요가 있습니다. 투자의견은 흑자전환의 가시성이 확보되는 시점에 변경할 계획입니다.
▶ 1Q24 영업이익 -1,353억원
- 전 사업부의 실적개선이 나타나. 스프레드 개선과 재고관련손실 제거 등 영향
- BD/벤젠과 PE의 마진 개선을 바탕으로 올레핀/아로마틱의 적자폭 축소 + 첨단소재는 추가적인 이익 개선(QoQ +22%) 시현. 정밀화학/에너지머 티리얼즈 또한 소폭의 이익 증가
▶ 2Q24 영업이익 -857억원 전망
- 전 사업부의 추가 개선 가능. 계절적 성수기 도래와 역내 정기보수에 따른 공급부담 완화, 환율 상승 등 영향으로 기초소재 사업의 적자폭 축소가 이어질 것
** 하나증권/에너지소재/윤재성
https://news.1rj.ru/str/energy_youn
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Forwarded from 밸류아이알(Value IR) 채널
미래에셋벤처투자(2024.05.10-KB증권).pdf
503 KB
금일 발간 된 KB증권의 미래에셋벤처투자 리포트 입니다.
투자포인트는 ‘몰로코’, ‘크로노24’, ‘세미파이브’, ‘온플랫폼’ 등1조원 이상의 밸류로 평가 받는 IPO 대어들의 상장이 올해와 내년에 몰려 있고, 현재 최초 투자 시점 대비 10배 이상의 평가차익 실현중. 이를 통해 2024~2025년까지 2년간 1,500억원 이상의 이익실현이 예상되며, 해당 재원은 자사주 매입, 소각 등 주주환원 재원에 상당부분 사용될 것이라는 점입니다.
투자포인트는 ‘몰로코’, ‘크로노24’, ‘세미파이브’, ‘온플랫폼’ 등1조원 이상의 밸류로 평가 받는 IPO 대어들의 상장이 올해와 내년에 몰려 있고, 현재 최초 투자 시점 대비 10배 이상의 평가차익 실현중. 이를 통해 2024~2025년까지 2년간 1,500억원 이상의 이익실현이 예상되며, 해당 재원은 자사주 매입, 소각 등 주주환원 재원에 상당부분 사용될 것이라는 점입니다.
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