안녕하세요. 리서치알음 최성환 연구원입니다.

금일 보고서는 <사모펀드가 노릴 기업, 어디 고려아연뿐이겠는가> 입니다.

기술력 있는 저평가 기업들
‘적대적M&A’ 타깃이 되기 전에 적극적인 기업가치 재고 필요


- 밸류업 프로그램 보다 M&A 활성화가 증시에 우호적

윤정부가 추진하는 밸류업 프로그램은 기업이 자발적으로 주주가치를 높이는 방안에 초점을 맞추고 있다. 그러나 해당 프로그램은 기업 경영진의 형식적인 대응 가능성이 있으며, 단기적인 성과를 중시하는 투자자들의 기대에 미치지 못할 것으로 예상된다. 반면 적대적 M&A는 기업가치를 재평가하고, 주가에 즉각적인 영향을 미치는 효과적인 전략이다. 최근 고려아연에 대한 M&A 시도는 기업의 주가를 급격히 상승시켰으며, 이는 기업의 잠재력을 재평가하는 계기가 됐다.


- 사모펀드가 관심 가질만한 코스피 기업

① 고려제강(002240, KS) : 세계 1위 와이어 로프 제조업체로, 고부가가치 강선 제품 생산, 초전도선재 자회사 신성장동력 확보

② 사조대림(003960, KS) : 수산물 가공 및 유통, 식품제조를 중심으로 하는 종합 식품 기업, 해외 식품기업 인수로 수직계열 완성

③ 신도리코(029530, KS) : 프린터, 복합기 등을 제조 공급하는 국내 1위의 사무기기 기업, 3D 프린터 시장 진출해 고성능 소재 개발


- 사모펀드가 관심 가질만한 코스닥 기업

① 삼목에스폼(018310, KQ) : 건설용 거푸집 및 시스템 폼을 제조하는 기업, 인프라 건설 및 대형 프로젝트 참여해 고품질 자재 공급

② 동원개발(013120, KQ) : 부산 지역 기반의 국내 대표 건설사로 센텀시티 사업 참여, 고품질 아파트 브랜드 ‘동원로얄듀크’ 보유

③ 태양(053620, KQ) : ‘국민연료 썬연료’로 대표되는 휴대용 부탄가스 사업 세계 점유율 60% 차지, 에어졸(Aerosol) 사업도 국내 1위



자세한 내용은 보고서를 참고 부탁드립니다.

https://naver.me/FJbP1DlN

한미사이언스도 둘 중 하나가 사모펀드를 끌고와야 끝이 날듯

한화인더스트리얼솔루션즈 상장 이후 외국계 매도창구. 오늘은 보이지 않음

10월8일 시간외특징주(LG에너지솔루션)
https://cafe.naver.com/orbisasset/4641

[단독] 대명소노그룹, 티웨이항공 경영권 공개매수 추진 | 아주경제

율촌 비롯한 법무법인 접촉 중, 공개매수 어려울 경우 장내 추가 지분 매입 계획

대명소노그룹이 티웨이항공 인수 작업에 나섰다. 지분 공개매수 또는 장내 매수까지 고려하고 있어 티웨이항공 최대주주인 티웨이홀딩스·예림당과의 갈등이 본격화할 것으로 보인다. 

https://m.ajunews.com/view/20241008154149374#_enliple

📝 휴일간에 #한화인더(한화정밀기계)의 하이브리드 본더 공동개발 소식에 대해 생각을 정리해봤습니다. 한화정밀기계의 기술력에 대해서는 논쟁거리이기에, 투자자라면 ~카더라식의 이야기보다는 객관적인 정황증거를 토대로 의사결정하는 것이 합리적이라고 판단됩니다.

📈 저는 아래의 객관적인 내용을 근거로 한화정밀기계가 하이브리드 본더의 양산까지 이어질 가능성이 높다 판단하고 있습니다.

① SK하이닉스가 한미반도체가 아닌 한화정밀기계와 하이브리드 본더 장비를 공동개발하고 있다는 점
(그리고 공동개발한 이후 대부분 장비 양산까지 이어졌다는 점 - 한미반도체의 TC본더, 디아이티의 레이저 어닐링, 한화정밀의 다이본더 등... )

② 한화정밀기계는 1,700억 원이라는 어마무시한 투자금액을 시설증설용으로만 사용하고 있다는 점

③ 한화인더스트리얼솔루션즈가 인적분할한지 몇개월 되지도 않아서 캐시카우인 한화비전과 합병하려고 한다는 점입니다.

📈 #밸류에이션 및 #대내외환경

한화비전에서 최소 2조 + 한화정밀기계에서 최소 1조 이상으로 평가받아야 한다고 생각합니다. 한화비전은 4년만에 반기 영업이익이 8배 상승했으며, 한화정밀기계는 TC본더의 다원화를 앞두고 있으며 하이브리드 본더를 유일하게 공동개발하고 있기 때문입니다.

여기에 추가적으로 반도체 업황의 바로미터 엔비디아 주가가 최근 전고점 근처이며, 외국인 방산 ETF 수급이 매수로도 전환됐습니다. 이 상황 속에서 충분히 3조 미만에서 좋은 기회가 많다고 생각됩니다.

자세한 내용은 블로그를 확인해보시죠..!
https://blog.naver.com/foreconomy/223612894495

DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정
DS투자증권 지주회사/미드스몰캡/비상장 Analyst 김수현

[제약/바이오] NEXT 美 IRA 약가 협상- Wegovy 수요 Jump-UP

1. 내년 2월 공개될 15개 약가 협상 품목, Wegovy 유력
· 내년 2월 '27년부터 시행 될 Part D 품목 추가 공개 예정
· Wegovy 유력 판단, IRA 약가 인하가 향후 수요에 미칠 예정 분석

2. Wegovy 아직 Medicare 보장 X ⇒ 약가 인하는 보험 보장 & 수요 증가 야기
· Wegovy '21년 6월 승인, 그러나 Ozempic/Rybelsus/Wegovy는 모두 동일한 활성성분 Semaglutide를 활용하여 단일제품으로 간주. IRA 약가 인하 대상 포함.
· Wegovy의 특징 : Gross-to-Net 버블이 과다, 비용부담으로 Medicare에서 아직 적극적 보험 커버 미미
· list price 인하 시 Gross-to-Net 버블 감소시켜 환자 자기부담금 감소 및 Medicare 지출 부담 완화로 보험 커버리지 확대 전망
· 만 65세 이상 공보험 대상 환자들에서 폭발적인 수요 증가 예상

3. 수혜주는 GLP-1 CDMO : SK팜테코
· GLP-1은 아직 공급 부족상태로 판단. IRA 약가 인하로 인한 Wegovy 수요 증가는 GLP-1 생산을 할 수 있는 CDMO 수요로 즉각적으로 이어질 것으로 전망
· 국내에서는 SK팜테코가 GLP-1 생산을 할 수 있는 거점 보유. 9월 30일 SK팜테코는 약 3,400억원을 투자하여 세종에 첨단 펩타이드 및 합성의약품 공장을 지을 것으로 공개. 공장 증설 계획과 동시에 수주를 받는 현 CDMO 산업의 특성 상 이미 펩타이드 수주가 이루어졌을 수 있을 것으로 추측
· 과거 GLP-1 CDMO로 관심을 받았던 한미는 현재 비만치료제를 직접 개발하여 수주는 어려울 것. 비만치료제 개발사로 접근 추천하며 11월 Obesity week에서 공개될 신규 파이프라인에 주목