TKG태광 후순위

[NH/손세훈] 스몰캡 - 바디텍메드

[NH/스몰캡(황지현)]

[바디텍메드]

★사업 순항 중

■견고한 미래 성장의 두 축

최근 주가 하락세는 미국 업체향 OEM 납품 방식으로 동물용 진단 시장에 진출하는 대신, 자체 판매망 활용 가능성 대두된 것에 기인

그러나 기존 방식으로 다시 선회하며 계약 협상이 마무리 단계에 있는 것으로 알려져 전일 주가 반등

미국 업체는 시장 선발주자와의 격차를 줄여야 하며, 동사는 계약 상대 업체의 브랜드파워가 필요한 상황에서 양측이 계약을 포기할 가능성은 낮다고 판단

기존 타임라인대로 2025년에는 동물용 진단 시스템을 공급할 수 있을 것으로 전망

한편 성장의 또 다른 축인 중국향 만성질환 진단 키트 사업도 순조롭게 진행 중

국제인증 두 가지 중 남은 하나의 승인을 기다리고 있으며, 연내 인증을 획득하면 초도물량 공급 시작될 것으로 기대

중국 내 당뇨 환자 수 늘어나면서 의료비 지출도 커지는 상황 속에서, 1차 의료기관 만성질환 시스템 관리 구축 트렌드는 동사에 우호적으로 작용할 것으로 판단

■주가 하락으로 밸류에이션 매력 부각

3분기 매출액 376억원(+7.9% y-y), 영업이익 93억원(+6.0% y-y, OPM 24.8%) 기록하며 양호한 성장세 이어질 것으로 전망

중장기적 성장 모멘텀 유효하고, 본업만으로도 높은 영업 레버리지 시현하는 상황이나 최근 주가 하락으로 인해 밸류에이션은 2024E PER 12.3배까지 낮아짐

글로벌 현장진단(POCT, Point of Care Testing) 기업 평균 22.8배 대비 저평가 상태라 판단

동물용 진단 시장 진출 본격화될 경우 밸류에이션 리레이팅 가능


☞리포트: https://m.nhqv.com/c/o1ich


NH리서치(전체):

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NH리서치[Mid/Small Cap] 텔레그램 :

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[신한투자증권 혁신성장 허성규]

전진건설로봇(079900.KQ) - 북미로 전진

▶ 북미로 가는 콘크리트 펌프카(CPC) 제조업체
- 기관 락업 물량 3개월 1.3%, 6개월 1.3%으로 낮은 편. 
- 최대주주 및 자사주 지분 80%가 장기간 락업. 거래 주식 오직 17.8%
- 북미 매출 비중 41% 및 내수 시장 점유율 38%, 글로벌 8%로 추정

▶ 북미 CPC 과점 사업자로 트럼프발 인프라 투자 수혜 전망
- '23년 기준 콘크리트 펌프카 시장 약 1,000대로 4천억원 규모 시장
- 당사 255대 판매로 점유율 2위, 1위, 3위는 독일 업체로 각각 275대, 215대 판매
- 후발주자지만 점유율 가져올 수 있었던 이유는 범용성 높은 부품과 A/S로 판단
- 트럼프 당선 시 인프라 투자 기대감 증가로 소수 CPC 업체들 수혜 전망
- 트럼프는 정책 선언문 Agenda47에서 10개 신규 도시 'Freedom Cities' 언급 

▶ Valuation & Risk
- 5%에 해당하는 자사주 소각. 향후 3년간('24년~'26년 배당성향 최소 50% 공시
- 배당성향 60% 가정 시 3년간 약 7~9%의 배당수익률 기대
- 우크라이나 및 중동 지역은 종전 후 영업활동 개시 예정
- '25년 국내 공장 CAPA 720대로 증가 예정 및 동남아 대응 베트남 공정 설립 예정


 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329872

위 내용은 2024년 10월 24일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

전진건설로봇, 수출비중 70% 이상

전진건설로봇, 튀르키예 지진복구로 2023년에 콘크리트펌프카 235대 공급

미국 인프라+우크라이나 재건=트럼프

[단독] 유일로보틱스, SK온이 완전 인수하나..."SK온이 최대주주 될 수 있도록 협의하고 있다"
https://www.paxetv.com/news/articleView.html?idxno=215057

노바티스, 셀비온, 퓨쳐켐 전립선암 치료제 임상데이터 비교

출처 : 상상인증권

현대에버다임 매출에서 차량부문(콘크리트펌프카/소방차/믹서트럭) 비중은 40%

우드맥킨지 "유럽 데이터센터 전력 수요, 2030년까지 3배 증가 전망" https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=370071

https://cafe.naver.com/orbisasset/5011

올해 마지막 이벤트

장중 잠정 기관수급