📮[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

에스켐(475660): OLED 디스플레이의 새로운 파동

에스켐 탐방노트 공유드립니다.

투자포인트는 1) 친환경 정제 사업의 성장성과 2) M14 패널 확대의 수혜가 기대된다는 점입니다

기존 OLED 소재는 증착 과정에서 80% 이상은 유리기판 아닌 마스크 등 다른 곳에 증착되어, 디스플레이 패널사는 대부분의 소재를 사용하지 못하고 폐기합니다

그러나 원가 절감에 대한 필요성으로 동사가 친환경 정제 사업을 신규로 진행하여 소재를 공급 중이며 친환경 정제를 통해 공급하는 소재의 단가는 기존 OLED 소재 대비 10~20% 수준에 불과합니다

OLED 패널에서 유기재료가 차지하는 원가 비중이 약 20%임을 감안하면 원가 절감 효과가 매우 높습니다

아직까지 친환경 정제를 진행하는 품목은 전체 OLED 소재의 20~30% 정도로 파악되나 중국 업체와의 경쟁 심화 등, 고객사의 원가 절감에 대한 필요성이 높아지고 있기 때문에 품목 확대의 가능성이 매우 높다고 판단합니다

또한 동사의 OLED 소재 합성 및 친환경 정제 사업은 고객사의 M14 패널 위주로 진행됩니다

M14 패널은 올해 아이폰 프로 모델 및 구글의 픽셀9시리즈에만 적용되나 2025년에는 아이폰 전모델, 2026년에는 갤럭시 모델에도 적용이 예상됩니다

이로 인한 사용랑 증가와 함께 앞서 언급한 친환경 정제 품목의 증가로 동사의 수혜가 기대됩니다

1) 본업의 안정적인 성장이 예상되고 2) 친환경 정제 사업의 OLED 산업 내 역할 확대가 기대된다는 중장기 관점에서의 관심이 유효하다고 판단합니다

감사합니다

https://vo.la/tAPMIV (링크)

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

케어젠 : Tp up

나는솔로, 어제는 오겜2 제치고 넷플릭스 1위

넷플릭스 10위 중에 SBS 컨텐츠 4개 (나의완벽한비서, 사랑은계속된다, 그것이알고싶다, 꼬꼬무)

이번주에 동상이몽2, 돌싱포맨, 인기가요, 생활의달인 공개

넷플릭스 최근 출시일 순. SBS 컨텐츠 계속 업로드 중

https://youtu.be/3BZ0IABpleo?si=fspf9fmRMXWThF-b    

중국 댓글부대는 반도체, 전기차, 이커머스에 집중하고 있다고 함. AI를 활용하여 댓글창을 잠식하고 여론을 조종하고 있는 현실. 15분짜리 동영상이니 꼭 보십시오

로봇섹터 역사적 고점 대비 현재 위치

✅ 서진시스템 : 25.01.06 IR 통화

금일 서진시스템과 관련하여 4Q24 영업이익 200억 원, 1Q25 영업이익 적자 등 여러 이야기가 시장에서 오가고 있습니다. 그러나 회사와의 소통 결과, 이러한 내용은 어불성설이며, 아직 4분기 결산조차 이루어지지 않은 상태라고 밝혔습니다.

현재 ESS 상황을 살펴보면, 기존 7ft 중소형 제품에서 20ft 중대형 제품으로 변화가 진행 중입니다. 이에 따라 중소형 ESS 주문은 감소했지만, 최근 공시된 915억 원 규모의 ESS 공급 계약과 같이 중대형 ESS로의 전환에 따라 중대형 ESS 주문은 증가하고 있는 상황입니다. 이는 시장과의 소통에서 오해가 발생한 것으로 보입니다.

회사는 2025년 가이던스에 변동이 없음을 확인하였으며, ESS 및 반도체 부문의 성장이 지속될 것으로 예상됩니다.

ESS사업부문 25년 고객사별 회사 가이던스 :
1. 플루언스에너지 : 5,000억 원
2. 포윈에너지 : 2,500~3,000억 원
3. 삼성SDI : 1,500~2,000억
4. 신규고객사(GE, 허니웰 등) : 1,000억 원

OP마진은 15%~20% 추정.

https://m.sedaily.com/NewsView/2GNKR6WSX1

비상계엄 사태 이후 정국의 주도권을 쥔 야당이 원자력발전소 건설 계획을 축소하지 않으면 ‘제11차 전력수급기본계획(2024~2038)’의 국회 보고를 받지 않겠다고 정부를 압박하고 나섰다. 

원전 아듀

씨에스윈드가 씨에스베어링을 경영권 강화 목적으로 2월 3일부터 장내매수하겠다고 공시

매수규모는 120억원으로 매수 후 지분율은 49.5%에서 58.1%로 상승.

21거래일동안 일평균 11만주를 매수하여야 함. 씨에스베어링의 12월 일평균 거래량은 13만6천주.

[내부자 거래 사전공시제도] 시행 이후 '매도'만 봤는데 매수도 이렇게 30일 전에 해야하는군요

1월6일 시간외특징주(유리기판)
https://cafe.naver.com/orbisasset/6554

케어젠 이어지는 글입니다

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또한, 주사제의 경우 우리 몸에서 neutralization 즉 항체 생성이 가능한데, CG-P5는 펩타이드가 짧기때문에 항체 생성이 안된다는 정용지 대표의 발언 또한 매우 중요합니다

사람들마다 항체 형성되는 속도는 다 다르고 반응하는 것도 모두 다릅니다

또한, 안구주사를 몇 달에 한 번 맞으면 항체 형성과 반응 데이터가 랜덤하게 나올 수 있는데 비해, 안약은 안구에 매일 떨어트리므로 이론적으로 데이터 즉 효능이 아일리아 대비 매우 고르게 나올 수 있습니다

게다가 안약이니 체내까지 갈 필요가 없고 눈에만 머물면 됩니다. 그렇다면 항체 생성 가능성은 더욱 줄어들 것입니다

항체 생성 가능성이 0에 수렴하게 되면 향후 고용량 임상의 가능성 또한 열리게 됩니다

그리고 회사에서 강조하였듯이, 2상에서는 습성 황반변성 시장보다 훨씬 큰 건성 황반변성으로 적응증 확대 임상도 실시할 예정입니다

아래 블로그에서 건성 황반변성 관련 내용만 인용하면 아래와 같습니다

-습성 황반변성 시장 굉장히 크다
/ 근데 황반변성 시장 전체에서 습성 황반변성이 차지하는 비중은 10%에 불과하다
/ 더 많은 시장 (건성 황반변성)도 케어젠은 가능하다

-건성 황반변성/ 2상에서 적응증 확대

2상에서 적응증 확장으로 건성 황반변성 임상도 할 것

/ (동물 임상 결과) 동물 임상에서 라이트를 쬐어서 건성 황반변성을 만들면 멤브레인이 많이 얇아진다
/ 포토리셉터가 데미지를 받아서 얇아진다
/ 그러면 시력이 떨어진다
/ 이게 건성이다
/ 100%로는 아니지만 보편적으로 건성 황반변성에 활용되는 모델이다
/ P5를 투약하면 얇아졌던 멤브레인 셀이 점점점 두꺼워지는 결과가 나왔다
/ 리커버리가 됐다는 말
/ 이 뜻은 시력이 회복될 가능성이 굉장히 크다는 말
/ 망막 전위도 검사까지 해보면서 그 효과가 증명이 되었다
/ 망막 주위에 세포들이 많이 죽는데
/ P5 투약을 하면 세포들(포토리셉터)가 안죽는다

https://m.blog.naver.com/piclike/223715233746

DS투자증권 중공업/미드스몰캡/미국 Analyst 양형모, RA 강태호

[조선/방산] 트럼프와 자율전쟁: 무인무기의 시대

1. 트럼프의 협상 테이블, 그리고 변화가 필요한 미국 군수산업
- 러우전쟁은 종전을 앞두고 있으며 NATO의 방위비 증액이 현실화
- 미국은 EU 방산 자립화를 비판하지만 미 군수산업은 수요를 따라잡지 못함
- 병사 모집난으로 무인 무기 시대 도래

2. 러우전쟁을 통해 분석한 모던 워페어
- 러우전쟁으로 드론 AI 등 미래전의 모습을 자세히 분석

3. 미국이 준비하는 미래 전쟁
- 미국의 2025년 총 투자 규모는 3,107억 달러
- 투자 규모가 큰 순서는 Aircraft, Shipbuilding, Missiles&Munitions, Space, C4I

4. 한국이 준비하는 미래 전쟁
- 무인 무기 개발에 박차를 가하는 기업: LIG넥스원, HD현대중공업
- 무인 전쟁 시대에도 여전히 중요한 클래식 무기 제작 기업: 한화에어로스페이스, 현대로템
- 불안한 중동 정세는 한국형 미사일 방어체계 추가 수출 가능성을 견인
- 미 해군 시장 침투 가속화 예상: 한화오션, HD현대중공업

기업분석
한화오션, HD현대중공업, LIG넥스원, 한화에어로스페이스

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch

작년 고점 대비 50% 이상 빠져있는 반도체