LIG넥스원 분기별 실적

LIG넥스원 (079550)
[1Q25 Review] 국내 양산의 볼륨 증가로 서프라이즈

▶1Q25 Review: 영업이익 시장 기대치 크게 상회
- LIG넥스원 1분기 영업이익 기준 컨센서스 약 75% 상회
- 매출액 9,076억원(YoY +18.9%, 이하 YoY)
- 영업이익 1,136억원(+69.6%, OPM 12.5%)
- 시장 기대치 상회 주 요인은 PGM(국내용 천궁-II 2차, 현궁 3-2차, 해궁 2차, 중어뢰-II 등), ISR(국지방공레이더 후속 등) 등에서의 국내 양산 사업 볼륨 성장
- 일회성 요인으로는 정산 이익(손충금 환입) 80억원 있었음
- 1분기 고스트로보틱스(GR) 실적은 매출액 80억원, 영업손실 40억원이 반영


▶국내 양산의 볼륨 증가로 서프라이즈
- 1분기 국내 매출은 7,467억원(+70.6%)
- 1분기 국내 양산 비중 75%(4Q24 68% 추정)
- 양산 믹스도 후속 사업(초도 대비 마진 변수 적음) 비중 증가로 인해 개선
- 이에 1분기 국내는 10% 내외의 높은 이익률을 기록한 것으로 추정
- 올해 남은 기간 동안 경상개발비 등의 추가 반영 여부가 내수 마진에 변수로 작용하겠으나 연간 전사 OPM 8% 이상 달성도 충분히 가능하다고 판단

- 1분기 수출 매출 1,609억원(-50.6%)
- 수출 매출 비중 17.7%를 기록(-25.0%p)
- 수출 비중은 1Q24 인니 경찰청 통신망 사업 매출 2,559억원의 기저효과로 감소
- 다만, 현대로템향 폴란드 K2전차 구성품 등 실질적으로 수출로 분류할 수 있는 국내 매출 포함 시 수출 비중은 20.4%를 기록한 것으로 추정
- 1분기 UAE 천궁-II 매출은 약 650억원
- 중동 수출 매출 가속화 영향으로 수출 비중은 ‘25년은 작년과 유사한 23% 내외, ‘25년은 30% 이상을 전망


▶투자의견 Buy 유지, 목표주가 460,000원으로 상향
- 목표주가는 실적 추정치 변경을 반영한 ‘26E EPS에 Target P/E 24배를 적용해 산출
- ‘26E EPS를 적용한 이유는 내년부터 GR의 유의미한 수주 가시화 및 중동 수출 볼륨의 본격적 상승을 기대하기 때문
- 1분기 말 수주잔고는 22.88조원(3Q24 20.05조원)
- 이라크 천궁-II 가 반영되면서 1분기 신규 수주는 4.21조원 기록
- 이에 수주잔고의 50~55% 이상이 수출 사업으로 구성되어 있을 것으로 추정


<보고서 원문 링크>
https://vo.la/vmKOMkM

LIG넥스원 부문별 매출액, 유도무기(천궁-Ⅱ) YoY 81.4%

LIG넥스원 수주잔고

코츠테크놀로지 연도별 실적 (방산용 싱글보드 컴퓨터 공급)

코츠테크놀로지 고객사별 매출 비중
LIG넥스원 52%, 현대로템 15%

캐나다 미국 F-35 대신 한국 KF-21 수입 검토

https://www.19fortyfive.com/2025/05/canada-could-just-forget-the-f-35-and-buy-south-koreas-kf-21-fighter/

코츠테크놀로지 임베디드 컴퓨터 공급 : 천궁, K2, KF-21, FA-50, 군함

SK케미칼 별도 실적 (연결은 SK바이오사이언스 포함)

고려아연 분기별 실적

카지노 모니터 1분기 실적

방산 1Q

📌 한국콜마(시가총액: 1조 9,002억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2025.05.09 09:52:12 (현재가 : 80,500원, 0%)

매출액 : 6,531억(예상치 : 6,401억+/ 2%)
영업익 : 599억(예상치 : 510억/ +17%)
순이익 : 132억(예상치 : 288억/ -54%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2025.1Q 6,531억/ 599억/ 132억/ +17%
2024.4Q 5,905억/ 351억/ 444억/ -21%
2024.3Q 6,265억/ 545억/ 236억/ -5%
2024.2Q 6,603억/ 717억/ 452억/ +12%
2024.1Q 5,748억/ 324억/ 121억/ -12%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250509800090
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=161890

AI 서버 수주 호황… 대만 ODM 3사, 4월 매출 역대 최고 수준 기록


대만의 대표적인 전자 제품 ODM 3사인 Quanta, 위스트론(Wistron), 위윈(Inventec Enterprise)이 5월 8일 발표한 2025년 4월 실적이 모두 역대 동월 최고치를 기록했다.

Quanta: NT$ 1,540.11억 (역대 단일 월 기준 3위)

위스트론: NT$ 1,337.04억

위윈: NT$ 638.03억
→ 모두 역대 단일 월 기준 두 번째로 높은 수치

이는 AI 서버 수주 호조의 직접적인 효과로, 3사 모두 1~4월 누적 매출 역시 역대 동기 최고치를 기록했다.


세부 실적
-Quanta
4월 매출: NT$ 1,540.11억

전월 대비 -20% 감소, 전년 동월 대비 +58.2% 증가

1~4월 누적 매출: NT$ 6,396.83억 (+약 80%)

노트북 출하량: 330만 대

전월 대비 -32.6%, 전년 동월 대비 +3.1%

3월은 분기 말로 인한 수요 집중에 따른 기저효과로, 4월에는 출하가 평준화됨.

광다는 오는 5월 14일(수) 실적 발표(법인설명회) 예정

회장 린바이리(林百里): "올해는 작년보다 더 많은 주문을 확보했으며, 4대 미국 CSP 고객 수요는 올해와 내년 모두 견조"

미국 캘리포니아 프리몬트 공장에 최근 9개월간 미화 $3,497만(한화 약 1,147억 원) 설비 투자 집행


-위스트론(Wistron)
4월 매출: NT$ 1,337.04억

전월 대비 -12.6%, 전년 동월 대비 +84.06%

1~4월 누적 매출: NT$ 4,801.89억 (+54.47%)

출하량:

노트북: 170만 대 (MoM -10.5%, YoY +6.3%)

데스크탑: 75만 대 (MoM -6.25%, YoY +7.1%)

모니터: 85만 대 (MoM -17.6%, YoY 보합)

AI 서버 출하량은 계획대로 유지 중이며, 2분기 출하가 1분기보다 많을 것으로 예상

5월 16일(금) 주주총회 예정, 회장 린셴밍(林憲銘)이 최신 시장 전망 발표 예정


위윈(Inventec Enterprise)
4월 매출: NT$ 638.03억

전월 대비 -26.35%, 전년 동월 대비 +190.5%

1~4월 누적 매출: NT$ 2,344.58억 (+155.98%)

회장 훙리닝(洪麗寗): 최근 시장 일각에서 "클라우드 기업의 연산력 임대 수요 둔화 및 데이터센터 투자 축소 우려"가 있었으나,
→ 최근 실적 발표를 통해 "대형 고객의 수요는 여전히 강력하며, 데이터센터 투자는 여전히 연 24~25% 성장세 유지"라고 강조


종합
AI 서버 호황은 ODM 3사의 실적을 강하게 견인 중

단기적으론 3월 기저효과로 인한 MoM 감소가 있으나, YoY로는 폭발적 성장

미국 내 투자 확대, AI 서버 중심 공급망 확장, 클라우드 고객 수요 유지가 공통된 성장 동력

https://money.udn.com/money/story/5612/8727368?from=edn_subcatelist_cate

https://naver.me/xCBnvs1v

기사제목 좀...

최대주주가 상속세 대상인 개인이며 시총 2천억원 이상 종목. 지주회사가 많네요

https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=04700246642167280&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y

상속세를 폐지하면 PBR 1~2배인 기업들도 PBR 3~4배 이상으로 만들려고 노력할텐데 이 법안은 PBR 0.8배 이하 기업들만 딱 0.8배로 올리고 끝남. 심지어 PBR 1배인 기업은 0.8배까지 낮춰도 괜찮겠네 라는 생각을 하게 됨.
어느 선이 적정하다라는 그런 기준 자체를 세우려고 하면 부작용이 생기는게 시장