2025.08.19 16:52:09
기업명: 진성티이씨(시가총액: 2,831억)
보고서명: 주식소각결정

소각할 주식수
- 보통주 : 449,645주
- 우선주 :

예정금액 : 55억
시총대비 : 2.0%

취득방법 : 기취득자기주식
예정일자 : 2025-09-05

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250819900324
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=036890

릴리가 바이킹 인수 고려중이라는 보도자료 나오면서 시간외 오르다가
바이킹 경구용 비만치료제 임상 데이터 기대치 대비 하회로 시간외 급락

Viking Therapeutics Announces Positive Top-Line Results from Phase 2 VENTURE-Oral Dosing Trial of VK2735 Tablet Formulation in Patients with Obesity

13주 120mg 12.2% 체중감량 효과 (위약 대비 10.9%)

투여 중단률 (AE로 인한 중단)
• 위약: 18%
• VK2735: 20–38% (120mg군에서 가장 높음)

중단률이 무지 높네요

https://www.prnewswire.com/news-releases/viking-therapeutics-announces-positive-top-line-results-from-phase-2-venture-oral-dosing-trial-of-vk2735-tablet-formulation-in-patients-with-obesity-302533355.html

중국 아웃도어 대장인 Amer sports ,
2Q25 컨센 크게 상회. 25년 가이던스 재차 상향

https://investors.amersports.com/news/financial-news/news-details/2025/Amer-Sports-Reports-Second-Quarter-2025-Financial-Results-Raises-Full-Year-Revenue-Margin-and-EPS-Guidance/default.aspx

중소형 자동차 부품주 2Q

티에이치엔 2Q 역대 최대 실적

티에이치엔 대당 단가

중소형 SI 2Q

[한투증권 위해주/이다용] 제약·바이오: 먹는 비만 치료제 - 몸무게도 복용량도 적은 게 좋다

보고서: https://vo.la/4VSzQs

최근 비만 치료제 개발 기업들의 주가 변동이 큰 폭으로 나타나고 있습니다. 이는 먹는 비만 치료제 시장 성장에 대한 의구심을 반증하며, 미국 정책 불확실성으로 인한 섹터 언더퍼폼을 가중하는 요인이 되고 있습니다.

다만 먹는 비만 치료제 개발 목적이 ‘복용 편의성’ 향상임을 상기한다면 릴리의 올포글리프론은 개발 의도에 맞는 임상 결과를 확보했으며 생산/보관/운송/원가/복용 편의성 측면에서의 장점으로 경구 세마글루타이드를 앞설 수 있습니다.

한편, 펩타이드계 먹는 비만 치료제 개발에서는 생산 부담을 가중하지 않는 저용량 필요성이 점차 높아질 것으로 판단합니다. 저용량에서 효과적인 체중 감소를 보인 펩타이드계 비만 치료제가 원가와 확장성 측면에서 유리할 것입니다.

바이킹의 경우 최고용량 120mg 기준 13주차 평균 10.9% 체중 감소, 이상반응에 의한 임상 중단율은 13%로 확인됐는데, 이를 달성하기 위한 펩타이드 복용량은 월 3,600mg, 즉 경구 세마글루타이드 대비 필요량이 5배 높아 실질적인 상업화 가능성과 안전성에 의문이 제기될 수 있습니다.

한편 멧세라 CSO는 한 매체와의 인터뷰에서 최종적으로 복용량 10mg 미만의 먹는 비만 치료제 개발을 목표하고 있으며, MET-097o/024o 임상 1상 4주차 체중 감량 결과를 연말에 공개할 것이라고 밝혔습니다.

📕 선익시스템(171090.KQ)
📘 고무적인 이익률과 새로운 먹거리
📘 보고서: https://vo.la/Hxg4Nk

[유진 미드스몰캡 허준서]
📘 텔레그램: t.me/jsheo

📘 2Q25 매출액 1,901억원, 영업이익 400억원 기록
- 각각 전년비 346%, 437% 성장으로 컨센서스와 추정치 모두 크게 상회
- 원인은 BOE향 납품 스케줄 조정으로 2분기 내 관련매출 선인식
- 3분기 실적 눈높이는 기존 추정치 대비 낮아지겠으나 관련 연간 추정치는 변동사항 없음
- 영업외 특이사항으로 외화환산이익 크게 인식, 1분기 말 대비 하락한 2분기말 환율효과로 연간 당기순이익 레벨 상승, PER 밸류 부담 하락

📘 21%의 이익률이 의미하는 바
- 2분기 영업이익률은 21%를 기록, 장비업체임을 고려했을 때 고무적인 이익률
- 그간 동사에게 따라 붙었던 저가수주 및 기술력 의구심은 완벽히 해소됐다고 판단
- 향후 8.6세대 수주전에서도 경쟁사대비 기술력과 가격협상력 모두 확보했다고 보는것이 타당

📘 선익시스템 밸류에이션에 대한 고찰과 상승요건
- 동사의 밸류에이션을 구성하는 요소는 전적으로 중화권 8.6세대 투자 따른 증착기 수주 기대감
- 현재주가 2025년 PER기준 4.9배로 BOE물량으로만 개선될 펀더멘탈 흐름조차 반영하고 있지 못한 상태
- 현재까지 BOE 단일 고객사로만 진행중인 8.6세대 투자는 Visionox와 COST 등의 투자로 확장되지 못해 주가 박스권
- 해당 기업들이 FMM방식 아닌 자체 방식들로 투자 진행하는 흐름이라 확장 제한적이라는 우려 있어
- 그럼에도 FMM 방식이 역사적으로 쌓아온 양산성을 무시할 순 없어, 중화권 패널사들 투자 기대감 지속중이며 LG 디스플레이의 펀더멘탈 개선은 국내 패널사의 8.6세대 투자도 가속화 시킬 전망
- 이외에도 과거 한화솔루션 향 납품이력있는 페로브스카이트 태양광 증착기 등 OLED 내에서의 고객사 확장과 타 산업으로의 증착기 포트폴리오 확장 가능성 상존
- 관련 수주들은 회사의 멀티플을 리레이팅 시킬 수 있는 변수들, 투자의견 BUY와 목표주가 6만원 유지

* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175

선익시스템 분기별 실적

디스플레이 장비주 2Q

지엔씨에너지 분기별 수주잔고 추이

티에이치엔 실적 추이

세법개정안에서 배당소득세 최고세율을 35%(지방세 포함 38.5%)로 제시했는데, 어제 김현정 위원이 25%(지방세 포함 27.5%)로 낮추는 안을 발의했습니다.

기존과 동일한 세금을 낸다는 가정하에 늘릴 수 있는 배당금을 계산하면, 배당소득세율 38.5%에서는 배당금이 30% 늘 수 있고 27.5%에서는 80% 늘 수 있습니다(일부 가정이 강력할 수 있지만, 이론상 최대 상승폭입니다. 그림을 참조하세요)

2024년 한국의 배당성향은 24%입니다. 배당성향이 30%늘어나면 31.2%, 80%늘어나면 43.2%입니다. 배당성향을 개선해 코리아 디스카운트 해소를 유도하려면 배당성향은 선진국 수준인 40% 이상은 되야 할 거 같네요. 코스피 4,000포인트 이상을 목표로 하는 정책이라면 배당수익률 최고세율은 25%로 하는게 더 적절하다고 생각합니다.

세명전기 : 철탑 금구류
보성파워텍 : 철탑