트럼프, 수입차·부품 관세 결정 최장 6개월간 연기할 듯 http://v.media.daum.net/v/20190516003441848

[신한금융투자 스몰캡 손승우/윤창민]

*2019년 스몰캡 하반기 투자 유망주

일거양득(一擧兩得)

▷실적 개선+신규 모멘텀을 보유한 중소형주에 주목

-실적 성장이 확보되어 있고 신규 모멘텀으로 멀티플 상향이 가능한 종목군 선정

- 1) 환경(폐기물/골판지): 중국 환경 규제에 따른 폐기물/폐지 수입 금지가 주요 모멘텀
   2) IT(반도체): 하반기에 전방업체의 Capex 투자 재개가 기대, 비메모리 정부 육성 계획과 전방 업체 대규모 투자에 따른 수혜
   3) 헬스케어: 신규 사업 모멘텀이 있는 종목군으로 선별적 투자 추천(톡신, 안과, 마취제)

▷ I. 환경
- 1) KG ETS(151860), 2) 와이엔텍(067900), 3)아세아제지(002310) 

▷ II. IT(반도체)
- 1) 네패스(033640), 2) 테크윙(089030), 3)유니테스트(086390)

▷ III. 헬스케어
- 1) 파마리서치프로덕트(214450), 2)하나제약(293480), 3)휴비츠(065510)

*원문보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=259263

위 내용은 2019년 5월 16일 7시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 완료되었습니다. 

두번째 이랜텍은 급등, 세번째 해성은 급락

LG전자, AI 반도체 독자 개발..양산 파트너는 대만 TSMC http://v.media.daum.net/v/20190516103745063

하나씩 정리해봤습니다. 위에서부터....

<동양피엔에프> 1분기 실적 연환산 PER 3.6배 플랜트 자동화

- 전일 1분기 실적 발표, 사상 최대 매출액 달성! 작년 연간 매출의 절반을 1분기에 달성(영업이익률 16%)

- 화공플랜트의 이송시스템 제작, 1분기 말 수주잔고는 1,800억원으로 사상 최대 수준

- 4월 한달에만 공시된 신규수주가 311억원(GS칼텍스, SK건설)으로 현재 수주잔고는 작년 매출의 2배 이상 확보

<이랜텍> 1분기 실적 연환산 PER 4.0배 스마트폰 케이스

- 전일 1분기 실적 발표, 2015년 이후 최대 실적으로 주가는 당시 고점 대비 -50% 상황

- 1분기 영업이익이 YoY 흑자전환, QoQ 13% 증가 (인탑스, 모베이스는 QoQ 감소)로 애널리스트 추정치를 48% 상회!

- 삼성전자의 인도향 중저가 스마트폰 매출 확대 수혜, 하반기 궐련형 전자담배 공급 예상

<해성옵틱스> 1분기 실적 연환산 PER 4.5배 카메라 AF 액츄에이터

- 전일 1분기 실적 발표, 영업이익이 YoY, QoQ 흑자전환! 2015년 이후 최대 실적으로 현재 주가는 당시 대비 50% 이상 하락

- 스마트폰 멀티카메라 채택에 따른 물량 증가 수혜. 매출액 YoY 81%, QoQ 70% 증가

- 4월 전환사채 만기 전 취득 후 소각, 1분기 실적 연환산 PER 4.5배로 카메라모듈 섹터 대비 저평가

코나아이는 IR 북으로 대체 ㅋ 금융수익이 많이 늘었네요

동성화인텍은 애널리스트 코멘트로 대체

[신한 조선/기계 황어연, 조홍근]

<1Q19 실적발표 리뷰>
# 동성화인텍: 턴어라운드의 신호탄

▶️ 1분기 영업이익 81억원(+467.8%, 이하 YoY)으로 컨센서스 상회
- 매출액 512억원(-8.2%), 수주잔고 3,519억원(+134.0%) 기록
- 호실적의 원인: 1) 4분기에서 이연된 수익 인식, 2) 2016~18년 실적 하락기 구조조정 효과
2) 환율 상승(+1.8% QoQ), 예정원가율 하락에 따른 공사손실충당금 환입(1,000억원)
- 조선사 건조 스케줄에 따른 분기 실적의 등락은 있겠으나 수주잔고 회복에 따른 실적 성장기에 돌입

▶️ 19년 전망: 1) 담보된 실적 회복, 2) P와 Q 모두 우호적
- 19F 매출액 2,623억원(+39.4%), 영업이익 216억원(흑전)
- 18년 호수주(3,082억원, +171.3%)로 수주잔고 3,519억원(+134.0%) 급증
- Q: LNG선 발주 호황은 19년에도 지속. Arctic 2(15척), 모잠비크(15척) FID 및 선박 발주 임박
- P: 18~19년 발주 호조로 선가 인상 기대. 보냉재 수주단가도 따라 인상 예상(+7%, 신한 추정)

▶️ 목표주가 12,500원으로 8.7% 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지
- PBR 3.2배 적용(직전 수주 회복기 2011~13년 고점 평균)
- 레버리지가 높은 재무구조로 가파른 ROE 상승 전망(19F ROE 21% vs. 18Y -15%)
- 직전 수주 회복기 Valuation은 충분히 부여할 수 있는 업황

* 보고서 원문: https://bit.ly/2Q6Rz5u

위 내용은 조사분석자료 공표 승인이 완료되었습니다.

<크린앤사이언스> 1분기 실적 연환산 PER 8.1배 공기청정기 필터 과점 사업자

- 전일 1분기 실적 발표, 사상 최대 실적 달성! 영업이익 YoY 240%, QoQ 78% 상승! 애널리스트 추정치를 50% 상회하는 어닝 서프라이즈!

- 1분기 가동률 94% 수준, 대규모 캐파증설 진행 중

- 실적 피크 우려가 있으나 역대 분기 매출 중 1분기의 비중은 통상 23% 수준

동일금속은 순현금, 자사주가 시총의 80%는 되는거 같네요. 에스텍은 펠리세이드 크렐 스피커 OEM

<삼양통상> 1분기 실적 연환산 PER 6.0배, 자산가치가 시가총액을 초과

- 전일 1분기 실적 발표, 영업이익이 YoY 46% 증가!

- 1분기 원피(소가죽) 매입 단가는 작년 대비 26% 하락하며 원가 절감 (판가는 유지)

- 차량용 카시트 나파가죽 수요 증가, 하반기 제네시스 G80, GV80 출시 수혜

- 시총 1788억원 중 순현금 및 금융자산 1349억원, 투자부동산 516억원(공시지가 기준) 등 자산가치가 시가총액을 초과함에도 1분기 실적 연환산 PER 6.0배에 불과 (자산가치가 없는 경쟁사 유니켐의 1분기 실적 연환산 PER 10.1배)

<S&K폴리텍> 1분기 실적 연환산 PER 3.6배 OLED

- 전일 1분기 실적 발표, 사상 최대 매출액 달성! 영업이익 YoY 74%, QoQ 70% 상승!

- 삼성디스플레이 모바일 OLED 표면실장 베트남 외주업체인 100% 자회사 엔피디의 1분기 실적이 매출 YoY 53%, 순이익 162% 증가하며 실적 상승을 견인

- 엔피디는 베트남 법인으로 OLED 패널이 애플향, 중저가 스마트폰향으로 확대되며 물량 증가. 엔피디의 영업이익률은 작년 3.2%에서 올해 1분기 6.8%로 상승하며 매출 증가에 따른 레버리지 효과 발생

<링네트> 1분기 실적 연환산 PER 6.2배 5G/SI 종목

- 전일 1분기 실적 발표, 최근 5년래 최대 분기 순이익 기록! 영업이익 YoY 11%, QoQ 124% 상승!

- 시스코와 공동개발한 가상화 기반 5G SDN 스위치를 LG유플러스에 공급

- 시총 642억원 중 순현금 및 금융자산 443억원, 자사주(17.5%) 112억원 등 자산가치가 87%임에도 1분기 실적 연환산 PER 6.2배에 불과