동성화인텍은 애널리스트 코멘트로 대체

[신한 조선/기계 황어연, 조홍근]

<1Q19 실적발표 리뷰>
# 동성화인텍: 턴어라운드의 신호탄

▶️ 1분기 영업이익 81억원(+467.8%, 이하 YoY)으로 컨센서스 상회
- 매출액 512억원(-8.2%), 수주잔고 3,519억원(+134.0%) 기록
- 호실적의 원인: 1) 4분기에서 이연된 수익 인식, 2) 2016~18년 실적 하락기 구조조정 효과
2) 환율 상승(+1.8% QoQ), 예정원가율 하락에 따른 공사손실충당금 환입(1,000억원)
- 조선사 건조 스케줄에 따른 분기 실적의 등락은 있겠으나 수주잔고 회복에 따른 실적 성장기에 돌입

▶️ 19년 전망: 1) 담보된 실적 회복, 2) P와 Q 모두 우호적
- 19F 매출액 2,623억원(+39.4%), 영업이익 216억원(흑전)
- 18년 호수주(3,082억원, +171.3%)로 수주잔고 3,519억원(+134.0%) 급증
- Q: LNG선 발주 호황은 19년에도 지속. Arctic 2(15척), 모잠비크(15척) FID 및 선박 발주 임박
- P: 18~19년 발주 호조로 선가 인상 기대. 보냉재 수주단가도 따라 인상 예상(+7%, 신한 추정)

▶️ 목표주가 12,500원으로 8.7% 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지
- PBR 3.2배 적용(직전 수주 회복기 2011~13년 고점 평균)
- 레버리지가 높은 재무구조로 가파른 ROE 상승 전망(19F ROE 21% vs. 18Y -15%)
- 직전 수주 회복기 Valuation은 충분히 부여할 수 있는 업황

* 보고서 원문: https://bit.ly/2Q6Rz5u

위 내용은 조사분석자료 공표 승인이 완료되었습니다.

<크린앤사이언스> 1분기 실적 연환산 PER 8.1배 공기청정기 필터 과점 사업자

- 전일 1분기 실적 발표, 사상 최대 실적 달성! 영업이익 YoY 240%, QoQ 78% 상승! 애널리스트 추정치를 50% 상회하는 어닝 서프라이즈!

- 1분기 가동률 94% 수준, 대규모 캐파증설 진행 중

- 실적 피크 우려가 있으나 역대 분기 매출 중 1분기의 비중은 통상 23% 수준

동일금속은 순현금, 자사주가 시총의 80%는 되는거 같네요. 에스텍은 펠리세이드 크렐 스피커 OEM

<삼양통상> 1분기 실적 연환산 PER 6.0배, 자산가치가 시가총액을 초과

- 전일 1분기 실적 발표, 영업이익이 YoY 46% 증가!

- 1분기 원피(소가죽) 매입 단가는 작년 대비 26% 하락하며 원가 절감 (판가는 유지)

- 차량용 카시트 나파가죽 수요 증가, 하반기 제네시스 G80, GV80 출시 수혜

- 시총 1788억원 중 순현금 및 금융자산 1349억원, 투자부동산 516억원(공시지가 기준) 등 자산가치가 시가총액을 초과함에도 1분기 실적 연환산 PER 6.0배에 불과 (자산가치가 없는 경쟁사 유니켐의 1분기 실적 연환산 PER 10.1배)

<S&K폴리텍> 1분기 실적 연환산 PER 3.6배 OLED

- 전일 1분기 실적 발표, 사상 최대 매출액 달성! 영업이익 YoY 74%, QoQ 70% 상승!

- 삼성디스플레이 모바일 OLED 표면실장 베트남 외주업체인 100% 자회사 엔피디의 1분기 실적이 매출 YoY 53%, 순이익 162% 증가하며 실적 상승을 견인

- 엔피디는 베트남 법인으로 OLED 패널이 애플향, 중저가 스마트폰향으로 확대되며 물량 증가. 엔피디의 영업이익률은 작년 3.2%에서 올해 1분기 6.8%로 상승하며 매출 증가에 따른 레버리지 효과 발생

<링네트> 1분기 실적 연환산 PER 6.2배 5G/SI 종목

- 전일 1분기 실적 발표, 최근 5년래 최대 분기 순이익 기록! 영업이익 YoY 11%, QoQ 124% 상승!

- 시스코와 공동개발한 가상화 기반 5G SDN 스위치를 LG유플러스에 공급

- 시총 642억원 중 순현금 및 금융자산 443억원, 자사주(17.5%) 112억원 등 자산가치가 87%임에도 1분기 실적 연환산 PER 6.2배에 불과

[하나금융투자] 리서치 투자정보
* 하나금융 코스닥벤처팀

★ 한국경제TV(039340) : 1분기 인터넷부문 매출 QoQ, YoY 성장 ★

원문링크: https://bit.ly/2VBLO5U

1. 투자의견 BUY, 목표주가 9,880원으로 상향
- 인터넷부문 매출이 1분기 QoQ(+4.0%)와 YoY(+9.9%)로 모두 증가
- 인터넷부문은 1분기 매출이 연중 가장 낮았던 것을 감안하면, 2분기 동부문의 최.대 분기매출 기대
- Target EV/EBITDA Multiple을 5배에서 6배로 상향 조정

2. 인터넷부문 1분기 매출
- 1분기 연결 매출액 193억원(YoY, +5.1%), 영업이익 42억원(YoY, +56.8% / OPM 21.8%)
- 호실적은 인터넷부문이 견인
- 하반기 주식시장 활성화에 따른 한국경제TV의 ‘주식창’과 ‘와우넷’ 서비스(이상 인터넷부문) 유료가입자 증가가 예상

3. 2019년 매출액과 영업이익은 각각 952억원(YoY +12.7%)과 201억원(YoY +29.7%, OPM 21.1%) 전망
- 자체사업인 인터넷 부문의 성장이 주가 상승을 견인할 것으로 예상
- 보유중인 현금 및 대여금과 관계회사 지분가치 1,012억원이 하단을 지지

<한국알콜> 1분기 실적 연환산 PER 4.8배, 초산에틸 국내 1위

- 전일 1분기 실적 발표, 사상 최대 실적 달성! 영업이익 YoY 27%, QoQ 73% 상승!

- 영업이익률 17% 기록! 사상 최대 실적에도 주가는 고점 대비 20% 하락한 상태

- 시총 1,900억원 중 순현금 및 금융자산 540억원, 자사주(4.7%) 91억원, 투자부동산 190억원(취득금액), 이엔에프테크(26%) 719억원 등 자산가치가 80%임에도 1분기 실적 연환산 PER 4.8배에 불과

<동양이엔피> 1분기 실적 연환산 PER 4.4배 스마트폰 충전기

- 전일 1분기 실적 발표, 영업이익이 YoY 82% 증가, QoQ 흑자전환!

- 삼성전자의 인도향 중저가 스마트폰 매출 확대 수혜

- 시총 790억원 중 순현금 및 금융자산 610억원, 자사주 25억원 등 자산가치가 80%임에도 1분기 실적 연환산 PER 4.4배에 불과

사전에 공표된 전자공시의 요약일 뿐 시세에 부정한 영향을 미치는 허위정보, 미공개정보, 개인적인 추정, 아무말 대잔치는 없습니다. 또한 추천이나 매수/매도의 근거를 제시하는 것이 아니며 최종 투자 판단의 책임은 본 내용을 열람하는 이용자 혹은 투자자 본인에게 있습니다. 그리고 요새는 실적이 잘 나와도 빠지고, 잘 안나왔는데 오르기도 하는 장입니다.

실적발표 종목이 너무 많은데 새벽까지 분기보고서 다 까보느라 제 눈알이 빠질거 같아서 공시된 숫자를 실수로 잘못 옮긴 경우가 있을 수 있으니 Dart로 직접 확인하시는 것을 권합니다. (작업하다 실제로 종목별로 뒤섞인 경우가 발생;;) 저도 사람인지라 오류는 너그러이 이해해주시고 제보 부탁드립니다.

'5월의 눈물' 현실화?.. 무너진 증시, 개미들 '독박' http://v.media.daum.net/v/20190516130005078

어제가 짜장면 곱배기였나요?

[단독]KT&G;, 27일 CSV 전자담배 '릴 베이퍼' CU 출시..4만원 http://v.media.daum.net/v/20190516141205582