[키움 화장품/의류 조경진]
★ 백산(035150) 투자의견 BUY 유지, 목표주가 14,000원으로 7.7% 상향
- 합성피혁 제조 및 판매사업 영위. 스포츠 신발, 전자제품 케이스, 차량 내장재 세 개의 사업부로 구분됨
- 매출 비중은 2018년 말 기준 스포츠 신발 45%, 전자제품 케이스4%, 차량 내장재 11%, 최신물산 28%로 구성
▶ 1Q19 영업이익 102억 (+136%, yoy)기록
- 매출액 1,157억원(+127%,yoy), 영업이익 102억원(+136%, yoy) 기록
- 1분기 강한 실적 턴어라운드의 요인은 스포츠 신발 부분의 주요 고객사이 나이키와 아디다스의 점유율 확대와 중국 공장의 생산성 증가에 기인
▶ 최신물산, 장기적인 접근 유효
- 1Q19 매출액 497억원, 순이익 23억원 기록
- 2019년 온기(2018년 7월 인수)로 최신물산의 실적 반영되며 백산의 외형 및 이익 증가에 기여할 전망
- 장기적으로 백산이 원자재 공급, 최신물산이 제조 및 생산하여 고객사에 제공하는 수직계열화 기대
▶ 현 주가 수준은 12M FWD EPS기준 PER 8.4배로 저평가 구간
- 국내 신발 및 의류 OEM 업체 2019년 예상 평균 PER 12배, 글로벌 합성피혁 점유율 1위 업체인 San Fang 2019년 예상 평균 PER 20배 대비 저평가
- 향후 본업의 실적 개선과 최신물산의 기업가치 상승 시 밸류에이션 상승이 가능할 것으로 전망하며 매수 추천함
# 투자포인트
1)글로벌 스포츠 신발 브랜드 내 밴더로서 점유율 확대
2)최신물산 실적 온기 반영
3)중국 법인의 수율 회복
bit.ly/2JvCKJw
*컴플라이언스 검필
★ 백산(035150) 투자의견 BUY 유지, 목표주가 14,000원으로 7.7% 상향
- 합성피혁 제조 및 판매사업 영위. 스포츠 신발, 전자제품 케이스, 차량 내장재 세 개의 사업부로 구분됨
- 매출 비중은 2018년 말 기준 스포츠 신발 45%, 전자제품 케이스4%, 차량 내장재 11%, 최신물산 28%로 구성
▶ 1Q19 영업이익 102억 (+136%, yoy)기록
- 매출액 1,157억원(+127%,yoy), 영업이익 102억원(+136%, yoy) 기록
- 1분기 강한 실적 턴어라운드의 요인은 스포츠 신발 부분의 주요 고객사이 나이키와 아디다스의 점유율 확대와 중국 공장의 생산성 증가에 기인
▶ 최신물산, 장기적인 접근 유효
- 1Q19 매출액 497억원, 순이익 23억원 기록
- 2019년 온기(2018년 7월 인수)로 최신물산의 실적 반영되며 백산의 외형 및 이익 증가에 기여할 전망
- 장기적으로 백산이 원자재 공급, 최신물산이 제조 및 생산하여 고객사에 제공하는 수직계열화 기대
▶ 현 주가 수준은 12M FWD EPS기준 PER 8.4배로 저평가 구간
- 국내 신발 및 의류 OEM 업체 2019년 예상 평균 PER 12배, 글로벌 합성피혁 점유율 1위 업체인 San Fang 2019년 예상 평균 PER 20배 대비 저평가
- 향후 본업의 실적 개선과 최신물산의 기업가치 상승 시 밸류에이션 상승이 가능할 것으로 전망하며 매수 추천함
# 투자포인트
1)글로벌 스포츠 신발 브랜드 내 밴더로서 점유율 확대
2)최신물산 실적 온기 반영
3)중국 법인의 수율 회복
bit.ly/2JvCKJw
*컴플라이언스 검필
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기업브리프_백산(20190520)_송부.pdf
인텍플러스, 1분기 매출 2배 '껑충'..연간 흑전 실현하나 http://v.media.daum.net/v/20190521072837835
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인텍플러스, 1분기 매출 2배 '껑충'..연간 흑전 실현하나
인텍플러스 외관검사장비[이데일리 강경래 기자] 인텍플러스(064290)가 올 들어 국내외에서 검사장비 수주가 활발히 이뤄지면서 실적이 개선될 조짐을 보이고 있다. 인텍플러스는 올 1분기 매출액이 전년 동기 34억 9508억원보다 125.2% 늘어난 78억 7000만원이었다고 21일 밝혔다. 매출액이 2배 이상 늘면서 같은 기간 영업이익 5억 7199만원을