[한투증권 진홍국] 덴티움 2Q19 Review: 이런 장에는 이런 종목을 사야한다

▶매출증가와 비용절감의 조화가 이끌어 낸 어닝 서프라이즈!
-국내 임플란트 시장 수요회복과 수출강세로 사상최대 분기매출 기록. 매출볼륨 확대와 비용의 효율화로 영업이익은 컨센서스를 19% 상회한 어닝 서프라이즈 달성

▶이 기분 그대로 하반기까지 쭉
-지난 하반기 선집행된 투자효과 본격화로 수출강세 지속되고 비용도 효율화하며 2분기 실적호조세는 하반기에도 이어질 전망. 103억원으로 2분기 판관비의 34%를 차지한 연구개발비, 지급수수료, 광고비가 올해 하반기에도 비슷한 수준으로 유지될 것으로 예상
-영업레버리지 효과가 발생함에 따라 2분기 21%였던 영업이익증가율은 3분기 51%, 4분기 89%로 급증할 전망

▶목표주가 11% 상향하며 임플란트 최선호주로 제시
-매수의견을 유지하며 목표주가 92,000원으로 11% 상향. 19/20년 평균 EPS 4,184원에 목표 PER 22.1배 적용하여 산출
-수익성 개선과 전년의 낮은 기저를 바탕으로 3분기부터는 영업이익과 순이익의 폭발적 증가 예상
-대내외적 불안요소로 주식시장의 변동성이 커지고 있는 요즘, 강한 실적성장이 예상되고 valuation이 부담없는 덴티움과 같은 종목이 시장의 주목을 받을 것
-덴티움을 임플란트 top pick으로 제시

자세한 내용은 리포트를 참고해주세요.
리포트 링크: http://bit.ly/2GRw05B

감사합니다.

원익머트리얼즈 영업(잠정)실적(공정공시) http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20190807900135

이수화학 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20190807800211

인터로조 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20190807900216

코오롱글로벌 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20190807800229

현대오토에버 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20190807800252

KTcs 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20190807800258

2분기 실적특징주 <KTcs>
시총 840억원, 순현금 700억원. 연환산 PER 5.2배

- 2분기 실적발표, 2014년 이후 최대 실적 달성! 영업이익 QoQ 130% 증가. 주가는 2015년 고점 대비 -50% 하락한 상황

- KT 고객센터 및 오픈마켓 콜센터 위탁운영. 무점포 온라인 기반 사업 활성화로 컨택센터 수요 증가

- 시총의 84%가 순현금임에도 2분기 실적 연환산 PER 5.2배. 현 주가 배당수익률 4.5%

* 본 내용은 사전에 공표된 자료를 기반으로 작성한 기업 가치분석으로 투자판단의 근거가 될 수 없으며, 최종 투자 판단의 책임은 본 내용을 열람하는 이용자 혹은 투자자 본인에게 있습니다

엠플러스 영업(잠정)실적(공정공시) http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20190807900290

SKC 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양도결정) http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20190807000322

8월 7일 시간외특징주
https://cafe.naver.com/stockhunters/17525
8월 7일 52주신고가 및 급등주
https://cafe.naver.com/stockhunters/17520
참고하세요^^