Шпаргалка участника первичного размещения облигаций! 7 драйверов роста цены облигации!
 
Всем привет! Я подготовил для Вас шпаргалку участника первичного размещения облигаций (IBO). Проанализировал 153 первичных размещения рублевых облигаций на 1,5 трлн руб. (~30% всех размещений в янв-авг 2025 г.). Это уникальный контент, на который я потратил уйму сил и времени!
 
Цель – показать Вам пошагово принципы отбора облигаций на первичке с потенциалом роста в день размещения. Делюсь с Вами своим опытом облигационера с 2020 г. и участия в IBO. В комментариях - шпаргалка в pdf.
 
Шпаргалка пригодится инвесторам с агрессивным риск-профилем, толерантным к риску. Макс до 5% капитала! «Скачок» цены облигации в день размещения не гарантирован...
 
P.s. Из последних IBO я участвовал в Сегежа Групп 003Р-06R (~2% рост), КарРус 001Р-07 (0,6% рост), Монополия 001Р-07 (жду расторговки на след. нед.). Не ИИР!
 
Дорогие читатели, перешлите, пожалуйста, пост друзьям, коллегам. Будем вместе продвигать инвест. науку!
#шпаргалка

Как сдать CFA и не сойти с ума от 1 000 часов учебы?
 
Всем привет! Каждый 5-й читатель моего канала участвует в CFA Program. Я сам прошёл все 3 уровня CFA и хочу поделиться c Вами тем, что работает. Без воды, только практика.    
 
Метод «слоёв» (3-4 мес.)
▪️Curriculum на 3 000+ страниц? Забудьте! Берём Schweser Notes (1 500+ страниц) и за 3–4 мес. закрываем весь материал. Разбираем на этом этапе темы без фанатизма!
▪️Изучили тему (работа вширь), объяснили самому себе ключевые концепты - решаете задачи (работа в глубь): Schweser Concept Checkers и CFA Practice Problems.
▪️Затем после тестов делаете работу над ошибками. Здесь помогут «one-liners»: пишите сложные вещи одной строкой на англ. У меня на уровень выходило 15-20 листов «боевых формул и концептов» вместо 300+ страниц Schweser Secret Sauce.
▪️Учитесь циклами: новая тема > решение задач на 60% > работа над ошибками > повторение слабых тем > решение задач уже на 80% > ГУД! > новая тема.
▪️По опыту лучше готовиться каждый день по 1-2 часа без перерывов. Дисциплина > талант.
 
Моки, Моки и еще раз Моки! (1 мес.)
▪️В последний мес. подготовки решите мин. 7–8 Mock Exams на время. 1 Мок (пробный экзамен) = 6 часов ада + 2-3 часа работы над ошибками. ~60–70 часов только на Моки.
▪️QBank? Не тратьте время! Легкий и не отражает принцип проведения экзамена…
 
2 дня до экзамена!
▪️Хорошо поспите, погуляйте, займитесь спортом. Дайте Вашему подсознанию «разложить материал по полочкам».
 
И напоследок. Время подготовки к экзамену ~300-500 ч. Меньше верьте бравадам коллег о сдаче CFA с ходу за 100 ч. У меня есть коллега, который подтягивается 40 раз в 40 лет. 1% популяции, как и со сдачей CFA lv 1 за 100 ч. выпускником физтеха с красным дипломом!
 
Дорогие читатели, перешлите, пожалуйста, пост друзьям и коллегам. Давайте вместе поможем стать им будущими CFA Charterholders!
#cfa

Золотая шпаргалка Корпфингуру!
 
Всем привет! Сегодня я подготовил для Вас шпаргалку по ТОП-3 золотым активам на Мосбирже. Цель – показать Вам преимущества и недостатки золотых активов, выделить ключевые риски.
 
Шпаргалка пригодится долгосрочным инвесторам, которые хотят диверсифицировать портфель. Золото улучшает риск / доходность портфеля за счет низкой корреляции с акциями и облигациями. Делюсь с Вами опытом инвестиций в золото с 2020 г. У меня сейчас ~5% капитала в золоте через БПИФы (не ИИР!). Таблица в pdf - в комментариях к посту.
 
P.S. Пока индекс Мосбиржи пытается закрепиться выше 2 600 пунктов (поддержка или сопротивление?), а ОФЗ падают 5 нед. подряд после заседания ЦБ в сент. - инвестор в золото за 9м 2025 г. уже заработал 20%! А если еще рубль ослабнет к НГ?
 
Дорогие читатели, перешлите, пожалуйста, пост и шпаргалку друзьям и коллегам. Давайте вместе продвигать инвест. науку!
#инвестпортфель

25 уроков 25-летним. Часть 4 (20-25 урок)

Всем привет! Спустя год и 4 мес. написал финальную часть жизненных уроков для молодого поколения. Делюсь своим опытом и оберегаю от ошибок! Долой гламур, только «жиза») Предыдущие уроки 1-19: Часть 1, Часть 2, Часть 3.
 
20. Карьера — марафон, а не спринт. 60 ч. работы в нед. — путь к выгоранию. Пока вы горите на проектах, топы используют ваш запал для своих KPI. Их бонусы — миллионы, ваши — копейки. Дальновидные работают 40-45 ч. в нед., качают скиллы, пресс и запускают свои проекты. Это портфельная карьера: вы управляете своей «доходностью» и временем, а не компания.
 
21. Выстройте «систему координат» в компании. Ваша позиция — точка ноль. Над вами — руководство, рядом — коллеги. Ваша видимость (visibility) — ключ к росту. Чаще мелькайте перед топами — CEO и СFO. Учитесь «красиво продавать» свой проект. Карьера строится на связях и умении быть заметным, а не самым умным в коллективе с GMAT 780.
 
22. Решайте проблемы, а не прячьте. Не скрывайте плохие новости — ваш босс должен узнавать всё от вас первым. Отправили CFO презентацию с ошибкой, не ждите, когда СД «раскатает» CFO на защите. Обновите ppt, перешлите его, извинитесь. Утраченное доверие не вернуть.
 
23. Управляйте совещаниями — пока они не управляют вами. 5-8 человек, чёткая повестка, тайминг, ответственный. Кто собрал — тот и ведёт. Материалы — заранее, протокол — после. Экономьте время боссу!
 
24. Трудные коллеги? Управляйте ими. Токсичные люди неизбежны. Не спорьте. Тонкое чувство «пофигизма». Общайтесь через почту, чтобы был след. Если переходит границы — смело к HR.
 
25. Ваши сомнения гаснут, когда вы видите цель. Тяжело на работе, карьера тормозит... И тут сосед катит на новом Zeekr 001 после 3-го отпуска за год. А что я делаю не так? Не сравнивайте свой старт с чужой финишной прямой. Их победы — часто показуха или блат. Ваши победы — скиллы, опыт и финансовый фундамент. Играйте в долгую, держите фокус.
 
Дорогие читатели, перешлите, пожалуйста, пост друзьям и коллегам. Поможем преуспеть молодому поколению!
#жизненный_опыт

Почему я продолжаю покупать акции.
 
Друзья, вижу, как многих «выматывает» этот бесконечный боковик на Мосбирже. Руки опускаются, кажется, что так будет всегда. Но давайте сменим оптику. Для меня это не стагнация, а время возможностей. И вот почему:
 
▪️Спреды по ОФЗ сужаются. В пике длинные ОФЗ на 15 лет (26248, например) давали YTM 17,5% при ключевой ставке (КС) 21% в нояб-дек 24 - спред 3,5%. Сейчас такие ОФЗ дают ~15% YTM при КС 16,5% - спред 1,5%. ЦБ на сент. заседании норм так пережестил с риторикой!
 
▪️Дивдоходность vs ОФЗ. Прямо сейчас у ряда акций (TRFNP, HEAD, MTSS, BSPB – не ИИР!) прогнозная дивдоходность выше эффективной доходности ОФЗ. Дивиденды создают "пол" под ценой и ограничивают волатильность.
 
▪️Деньги станут дешевле – это вопрос времени.  Держать КС 16,5% дольше – будет больно экономике. Ожидаю снижение КС в дек или фев. А возможное размещение флоатеров ОФЗ на трлн руб. в ноябре переставит YTM фиксов вниз и акциям будет также приятно.
 
▪️Сильные бизнесы, возможно, переиграют ОФЗ на горизонте 3+ лет. Есть мощные компании (не ИИР!): SBER, YDEX, PHOR, PLZL, X5, T и др. Ожидаемая доходность по ним только растет при приближении 2 500 по IMOEX.
 
▪️Долгосрочные инвестиции в акции РФ на срок от 6 лет в ~80% случаев давали доходность выше инфляции. Я ранее вот здесь про это писал. Боковики и паника – стат. шум на долгосрочном графике. Фундментал и тех. анализ уже давно не работают у нас. Поведенческие финансы и твиты Дональда рулят рынком!
 
▪️Дивы и купоны вытягивают портфель. Бывают годы плохие для акций - тогда дивы акций и купоны облиг вытягивают доходность портфеля. В хорошие годы для акций, никакая облига не даст буст портфелю, как дивы 15% и переоценка хотя бы до исторического p/e рынка!
 
▪️Сейчас слабые руки на маржин-коллах распродают активы. Сильные руки – их забирают. Не будьте в первых рядах.
 
Рано хоронить фонду РФ. Мы пройдём путь восстановления фондового рынка РФ вместе. Я с Вами.
 
Дорогие читатели, перешлите, пожалуйста, пост друзьям и коллегам. Поддержим миноритарных акционеров!
#инвестпортфель

Шпаргалка по созданию личного инвестплана!
 
Всем привет! Сегодня я подготовил для Вас шпаргалку на тему того, как создать личный инвестплан. Ваш личный финансовый GPS на 30 лет вперёд! Цель – показать наглядно основные этапы создания инвестплана на практике.
 
Мы вместе разберём 9 ключевых этапов инвестплана — от постановки цели до регулярного контроля. Для примера возьмем семью у которых финансовая цель - к пенсии выйти на пассивный доход, который будет полностью покрывать их траты и заместит зарплату.

Как итог, Вы получите готовую схему, которую можно сразу брать в работу и «причесывать» под себя. В шпаргалке делюсь с Вами своим опытом портфельного инвестирования и практике следования своему инвестплану, который частично похож на пример.

Шпаргалка пригодится всем частным инвесторам, кто хочет прийти к пассивному доходу, замещающему полностью активный доход. В комментариях прикрепил шпаргалку в отличном качестве в pdf.
 
Кому хочется поподробнее изучить практику инвестиционного планирования, почитайте мои посты (обещаю - будет интересно и полезно!):

▪️Супер таблица активов на Мосбирже.
▪️На сколько лет инвест. в акции РФ?
▪️Маркет тайминг не работает?
▪️Рублевые вложения против бакса!
▪️Ребалансировка 5/25.
▪️10 разрушительных ошибок начинающих инвесторов!
▪️10 правил пассивного инвестирования.
▪️Горизонт инвестирования.
▪️4 лайфхака для снижения налогов инвестора.
▪️Инвестиции большой суммы.
▪️Пассивные инвестиции vs активные инвестиции.
▪️Какие уроки полезно извлечь инвестору из дефолта в России в 1998 г?
 
Дорогие читатели, перешлите, пожалуйста, пост и шпаргалку друзьям и коллегам. Буду рад, если Вы также поделитесь постами из моей подборки выше. Давайте вместе продвигать инвест. науку!
#шпаргалка

Как спрогнозировать макропараметры на 2026 г? Лайфхак!
 
Наглядно на практике показываю, как я на обеде спрогнозировал ключевую ставку, курс бакса и индекс Мосбиржи на 2026 г. Пользуйтесь лайфхаком, мои дорогие подписчики!
 
А если серьезно, то все прогнозы сейчас – это гадание на кофейной гуще!
 
Лучше почитайте мои практичные прошлые посты про оценку фин. утойчивости компаний и красные флаги эмитентов. Они более применимы в жизни)
 
▪️3 метода анализа краткосрочной ликвидности. 
▪️3 метода оценки фин. устойчивости компании. 
▪️Все о ROE, ROA, ROI, ROIC, ROCE! 
▪️Все о NPV, IRR, PI, PP, DPP! 
▪️Все о P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA! 
▪️Модель Дюпона для анализа ROE. 
▪️Манипуляция отчетностью – часть 1. 
▪️Манипуляция отчетностью – часть 2.  
▪️Для владельцев акций – 6 красных флагов! 
 
Дорогие читатели, перешлите, пожалуйста, пост друзьям и коллегам. Давайте чуть подымем друг другу настроение!
#юмор

Обновлённая шпаргалка по флоатерам — ваш ключ к реальной доходности!
 
Всем привет! На выходных я загрузил свежий прогноз ЦБ (от 24.10.2025) в модель и обновил шпаргалку для анализа флоатеров. Цель — дать вам реальное преимущество: оценивать доходность флоатеров с учётом будущего движения ключевой ставки (КС).
 
В чём ее уникальность? Ни один брокер не делает таких расчётов! Их YTM для флоатеров сильно завышен, так как использует фикс ставку КС 16,5%. Моя таблица «ломает» эту логику. И главное, ни у кого из аналитиков такого контента не нашел! Эксклюзив для вас)
 
Шпаргалка имеет допущения, в т.ч. в части прогнозной кривой КС. Ее можно использовать как отправную точку при сравнении флоатера с фиксом. Я ее уже во всю использую.
 
Проверил на живых выпусках — разница с «брокерским» YTM критична. Просто подставьте цену, спред и срок — и за 30 секунд сравните флоатер с фиксом, видя истинную картину.
 
Шпаргалка пригодится всем частным инвесторам. Скачивайте PDF-шпаргалку у меня в комментариях к посту.
 
Дорогие читатели, перешлите, пожалуйста, пост и шпаргалку друзьям и коллегам. Давайте вместе прокачаем инвест. грамотность!
#инвестпортфель

Как снизить налоги на инвестиции перед Новым Годом? Cальдирование убытков!
 
Все привет! Чтобы легально сократить январский платёж НДФЛ, используйте сальдирование убытков. Продайте до конца года бумаги в убытке. Эта сумма уменьшит общую налогооблагаемую базу. Бумагу можно сразу выкупить обратно, обновив цену входа:
 
▪️Продали сегодня SBER на 1 млн ₽ с прибылью 11% +110 000 ₽ (с 3 янв 25 г.) → налог 14 300 ₽. (НДФЛ 13%, например)
▪️А затем продали POSI на 0,1 млн ₽ с убытком -47% -98 000 ₽ (с 3 янв 25 г.) → снизили налоговую базу до 12 000 ₽, НДФЛ = 1 560 ₽. И после откупили POSI в тот же день.
▪️Экономия 12 740 ₽ на НДФЛ! Купим еще 12 облиг?
 
Ключевые нюансы сальдирования убытков:
 
▪️Налог переносится на будущее — при следующей продаже прибыль будет больше на размер этого убытка.
 
▪️Комиссии брокера — две сделки, двойное списание. Нужен тариф с мин. комиссиями.
 
▪️Сброс срока для льготы за долгосрочное владение (3 года). При продаже и обратной покупке бумаги отсчёт начнётся заново.
 
▪️Режим торгов Т+1 (сделка проходит на след. рабочий день) — чтобы сделка учлась в 2025 г., проведите её до 29 дек включительно.
 
▪️Дивиденды убытками не уменьшаются. Сальдируются только доходы от продажи и купоны.
 
▪️Учтите прогрессивную шкалу НДФЛ для инвестиционных доходов. 13% — до 2,4 млн ₽, 15% — свыше 2,4 млн ₽.
 
▪️Если прибыльные и убыточные сделки были у разных брокеров, ни один из них не сделает общее сальдирование автоматически. Вам нужно будет подать декларацию 3-НДФЛ, чтобы всё учесть.
 
▪️На ИИС сальдирование не работает — налог считается только при закрытии счёта.
 
Главное: если откупили проданную акцию обратно, после этого лучше держать её не менее 3-х лет, чтобы использовать льготу долгосрочного владения и не платить НДФЛ.
 
Дорогие читатели, перешлите, пожалуйста, пост друзьям и коллегам. Давайте вместе прокачаем инвест. грамотность!
#инвестпортфель

Дорогие друзья, с наступающим Новым 2026 годом!
 
Инвестиции на российском фондовом рынке порой напоминают сценарий «Игры на понижение», где за блеском презентаций эмитентов для инвесторов скрываются риски…
 
Но именно вы — мое главное вдохновение! Огромное спасибо за ваше внимание, комментарии и ту самую лояльность, которая делает наше сообщество ламповым.
 
За год мы совершили рывок: ТГ-канал вырос в 2 раза до ~5,4 тыс. читателей! Среди вас — крутейшие профи: портфельные управляющие, банкиры, CFO, члены CFA Community, частные инвесторы, коллеги, все те, чьим мнением я очень дорожу!
 
И несмотря на то, что мы уже второй год подряд наблюдаем откат Индекса Мосбиржи, в душе каждого инвестора теплится надежда, что 2026 г. станет годом перезагрузки и началом новой восстановительной фазы.
 
Я все еще верю в потенциал рынка и, главное, в наш общий настрой! Давайте держать курс на знаковую отметку в 4 000 пунктов по Мосбирже. Когда мы её достигнем, я организую для нашего сообщества очное празднование, чтобы разделить этот успех лично!
 
В новом году я и дальше буду заряжать вас авторской (и зачастую уникальной в Рунете) аналитикой, чтобы ваши инвест. решения были взвешенными, снижали риски.
 
Безумно рад нашему знакомству и этой особенной атмосфере. Продолжим наш диалог и обмен опытом в 2026-м! Запускаем космолет к новым финансовым высотам!
 
С Новым годом, друзья!
#НГ2026

Структурные облигации уничтожат ваш капитал!
 
Всем привет! Начну 2026 г. с полезного поста. Итак, если вам предлагают структурную облигацию с доходностью 50%, вас готовятся кинуть. Это не облигация, а ставка с банком, где правила написаны против вас…
 
Что это за зверь? Обычно это бумага сроком до года с купоном 0,1%. Весь расчёт — на разовый платёж при погашении, который зависит от поведения базового актива (акции, индекс, валюта). Шок пример:
 
▪️В сент 2025 г. ВТБ досрочно погасил структурки ВТБ С1-519 номиналом 1000 рублей, выплатив по 315 рублей.
 
▪️Выплаты зависели от 5 акций. Если одна падала < 85% от старта, выплата = цене самой упавшей бумаги. Акции «Самолёта» просели на 68,5%, и ВТБ выплатил держателям лишь 31,5%. Инвесторы в нокауте!
 
Может забить на риски?
 
▪️Доходность структурок — пшик. Средняя доходность погашенных выпусков (Сбер, ВТБ, Альфа) — всего 3,2% годовых (по данным ЦБ, 2021-2024 гг.). НИЖЕ инфляции и ОФЗ.
 
▪️«Скрытая комиссия» ~6%. Разница между доходностью структурок (3,2%) и доходностью ОФЗ в 2021-2024 гг (~9,4%) — ваша упущенная выгода!
 
▪️Обычно нет гарантии возврата номинала. В убыточные выпуски (доходность < -50%) вкладывались в основном физлица. В высокодоходные (>30%) — институционалы.
 
▪️Вторичного рынка практически нет. Это стратегия «купи и молись» — продать без огромных потерь невозможно.
 
▪️Сложность оценки. Для анализа нужны модели Блэка-Шоулза и Монте-Карло с кучей допущений. Вас ставят в положение «профана».
 
Как защититься?
 
▪️Требуйте ключевой информационный документ и программу выпуска. Не поняли формулу выплат — бегите.
 
▪️Сравните с ОФЗ. Ответ убьёт интерес к структурке.
 
Структурки выгодны только брокерам. Список из 1 376 структурных облигаций в xlsx — в комментариях к посту. Держитесь подальше от них!
 
Дорогие читатели, перешлите, пожалуйста, пост друзьям и коллегам. Прокачаем инвест. грамотность!
#инвестпортфель

Анонс PDF-гайда «Практическое руководство по выбору лучших облигаций»!
 
В облигациях все просто... пока Вы не столкнетесь с реалиями: доходность 49% оборачивается дефолтом облигаций МОНОПОЛИИ и обвалом на 40% за день. Рост ключевой ставки (КС) бьет по портфелю фиксов...
 
Как начальник отдела инвестиций, квал. инвестор с чартером CFA, еженедельно покупающий облигации с 2020 г., я вижу одни и те же проблемы у инвесторов:
 
▪️Доходность вслепую: гонка за доходностью без поправки на дефолт → потери как в МОНОПОЛИИ.
▪️Псевдодиверсификация: 2-3 эмитента = риск потери годового дохода при дефолте.
▪️Уязвимость к ставке: 100% фиксов = просадка при росте КС.
▪️Стадный инстинкт: покупка "хайповых" бумаг из ТГ-чатов.
 
А если бы у Вас был алгоритм, отсекающий эти ошибки до покупки?
 
Такой алгоритм существует!

Уже в эту среду 21 янв. в 11:00 по МСК выпускаю то, над чем работал месяцы — готовую систему по созданию и управлению облигационным портфелем.

 
Не «очередная блогерская теория», а система, которую сам использую для управления портфелем облигаций:
 
▪️Алгоритм сборки и управления портфелем облигаций.
▪️Оценка риска вместо догадок — считайте YTM с поправкой на дефолт.
▪️Диверсификация работает — снижайте удар от дефолта в 11 раз.
▪️«Всепогодный» портфель под любую КС — стройте и управляйте портфелем из фиксов и флоатеров.
▪️Психология без ошибок — решения без влияния FOMO и эмоций.
 
Не пропустите. Перейдите от хаоса к системе, где портфель работает с мин. участием и обгоняет вклады — пока другие продолжают гадать.

Мой PDF-гайд про систему выбора облигаций уже получил оценку профи!
 
Я показал разделы гайда профессионалам в области инвестиций и финансов — их реакция была одинаковой: «Почему этому не учат в институтах?» Вот их оценка гайда:
 
▪️Дружеруков Максим, зам. директора департамента корпоративных финансов АО «ПГК»:

Важно, что на примерах подчёркнуто, что диверсификация не панацея и не исключает потерь полностью, но помогает минимизировать шок от непредвиденных событий и сформировать устойчивую инвестмодель.

 
▪️Соколов Дмитрий, портфельный управляющий, ГД ЛФ «Белая Ладья»:

Таблица с вероятностями дефолтов по облигациям с рейтингом ruВВ позволяет трезво оценить ожидаемую доходность таких инвестиций.

▪️Александр Голубев, руководитель по опер. эффективности в ГК «Прогресс Агро»:

Раздел "Психология инвестиций в облигации" - исключительно ценный и структурированный взгляд на самую сложную часть инвестиций: управление собственными эмоциями от эксперта с безупречным бэкграундом.

 
▪️Наталья Маслова, директор по M&A в МКПАО «Эн+ Груп»:

По направленной главе "Виды доходностей облигаций" могу сказать, что хороший, емкий обзор ключевых показателей доходности облигаций, все по сути и без лишней воды.

 
▪️Владислав Бондаренко, руководитель группы стратегии и M&A в ГК «Росатом»:

В зависимости от требований к вашим инвестициям (срок, доходность, стартовый объем вложений, тип инструмента), приведенные советы Олега могут быть вам полезны. Если вы инвестор в ВДО (junk bonds), то стоит также обратить внимание на предлагаемый подход в гайде по снижению рисков портфеля.

 
Их общий вердикт: «Наконец-то появился работающий инструмент вместо разрозненных знаний».
 
Напоминаю: завтра в 11:00 по МСК я открываю доступ к гайду. Первым 100 участникам — спецусловия и бонусы.
 
Готовьтесь! Ваш портфель ждет системного апгрейда.