Убытки криптовалютных хедж-фондов достигли минимума с 2022 года

Профессиональные инвесторы, управлявшие криптовалютными портфелями в 2025 году, продемонстрировали одни из худших показателей за последнее десятилетие. Несмотря на позитивные сигналы, поступающие от американских регуляторов и притока институциональных инвесторов, активность на рынке привела к существенным убыткам.

В октябре биткоин установил исторический максимум в $126,000, однако высокая волатильность и низкая ликвидность сделали невозможным открытие или закрытие крупных позиций крупными игроками без существенных потерь. Это существенно ударило по традиционным стратегиям хеджирования, основанным на базисе (разнице между ценой фьючерсов и наличным рынком).

Спреды сильно сузились, особенно после прихода на рынок инвестиционных банков и специализированных ETF, лишив криптовалютные фонды традиционного источника прибыли. Таким образом, большинство профессиональных управляющих показали убытки в районе 2,5%-23% к концу ноября 2025 года, в то время как нейтральные к рынку фонды смогли сохранить положительную доходность на уровне 14,4%.

Следовательно, в 2026 году стратегия большинства хедж-фондов сосредоточится скорее на адаптации существующих подходов, нежели на увеличении рисков.

Рынок NFT оживился: количество покупок и продавцов выросло вдвое

Активность на рынке невзаимозаменяемых токенов заметно выросла на прошедшей неделе. Общий объем продаж увеличился на 12%, достигнув отметки в $67,76 млн. Особенно заметен скачок активности среди покупателей и продавцов: количество покупателей возросло на 49,30% до 231,210 человек, а продавцов — на 43,43% до 164,944. Число самих транзакций осталось практически неизменным, снизившись всего на 0,16% до 910,892.

Самой популярной платформой остается Ethereum, объемы продаж которого увеличились на 45,56% и составили 28,06млн.Следомидет𝐵𝑁𝐵𝐶ℎ𝑎𝑖𝑛(9,62 млн), показавшая незначительное снижение (-1,6%). Третьей стала Bitcoin blockchain с объемом $7,38 млн (+4,5%).

Наиболее успешная коллекция на этой неделе — Milady Maker на Ethereum, собравшая 3,68 млн с небольшим числом покупателей и единственным продавцом. Второе место занял 𝐷𝑀𝑎𝑟𝑘𝑒𝑡 на блокчейне 𝑀𝑦𝑡ℎ𝑜𝑠(3,09 млн), зафиксировавший значительное снижение объемов продаж. Третье место заняла коллекция Courtyard на Polygon ($2,97 млн), продемонстрировавшая значительный прирост оборотов по сравнению с предыдущей неделей.

Количество криптовалютных ферм в России увеличилось на 44% в 2025 году

В прошедшем году в России значительно возросло число действующих криптографических ферм, использующих вычислительное оборудование для добычи цифровых активов. Согласно данным оператора мобильной связи МТС, прирост составил 44%, достигнув объема в 196,9 тысячи единиц.

Рост наблюдается вопреки ограничительным мерам, принятым правительством в начале года, включая региональные запреты на майнинг и увеличение стоимости электроэнергии, основной составляющей расходов добытчиков виртуальных монет. Эксперты отмечают, что приток инвестиций со стороны профессиональных игроков финансового сектора, включая инвестиционные фонды, способствовал увеличению активности в отрасли после официального признания майнинга законным видом деятельности.

Однако специалисты энергетической сферы предупреждают о негативной стороне явления: значительное расширение индустрии сопровождается увеличением нелегальных схем, когда майнеры скрывают свою деятельность, регистрируясь как обычные бытовые потребители для получения скидок на оплату энергоресурсов.

Биткоин не оправдал ожидания крупных аналитиков в 2025 году

Эксперты ведущих компаний крипторынка предсказывали в 2025 году резкий рост курса биткоина, предполагая диапазон цен от $200 до $250 тысяч долларов. Эти оценки базировались на предположениях о сильном притоке инвестиционного капитала и развитии инфраструктуры, связанной с цифровой экономикой.

Фактически максимальный курс биткоина остановился на уровне $126 тысяч, зафиксированном в октябре 2025 года, после чего последовала значительная коррекция, снизившая котировки примерно на треть.

Прогнозы ряда известных организаций существенно превышали реальные показатели. Например, KuCoin Research и Том Ли из Fundstrat/BitMine ждали достижения отметки в $250 тысяч, Bitwise считали возможным обновление исторического максимума и выход за пределы $200 тысяч, а VanEck оценивали пиковый уровень в I квартале на уровне $180 тысяч.

Тем не менее фактическое развитие ситуации показало значительное расхождение реальных результатов с оптимистичными прогнозами, поставив под сомнение точность долгосрочных инвестиционных стратегий в сфере криптовалют.

Благотворительность в Дубае принимает криптовалюты и виртуальные активы

Департамент по делам ислама и благотворительности Дубая запустил специальный сервис, позволяющий местным благотворительным организациям принимать пожертвования в форме криптовалют и виртуальных активов. Новшество направлено на упрощение процесса оказания финансовой поддержки теми гражданами, кто предпочитает совершать платежи современными способами.

Сервис разработан в строгом соответствии с установленными нормами и стандартами, обеспечивая полную прозрачность и защищённость транзакций. Для повышения осведомлённости сотрудников благотворительных учреждений департамент организовал специальные образовательные курсы, подробно объясняющие принципы работы новой системы и её преимущества.

Дубай традиционно стремится внедрять инновационные технологии в повседневную жизнь, и недавний опрос подтверждает растущую популярность криптовалют среди местного населения: 66% взрослых жителей заинтересованы в цифровых валютах, а каждый десятый уже владеет ими либо совершает инвестиции в криптовалютные активы. Эта тенденция позволяет Эмиратам занимать ведущие позиции в глобальном рейтинге популярности криптовалют.

Денис Спектор обвиняется в криптовалютном мошенничестве на миллион долларов

Американские власти предъявили обвинение Денису Спектору, подозреваемому в хищении криптовалют на сумму более миллиона долларов. Используя ложные учетные записи Coinbase, Спектор обманывал пользователей, утверждая, что их счета подвергаются угрозе, и вынуждал переводить деньги на контролируемые им адреса.

Следствие установило, что жертва верила в подлинность обращения и самостоятельно переводила свои сбережения, считая, что действует по инструкциям представителей биржи. Средства похищались путем манипуляций через фейковые страницы и рассылку сообщений по электронной почте и телефону.

Подозреваемый находился в розыске, но был задержан полицией. Его ждет судебный процесс, в ходе которого предстоит доказать причастность к многочисленным случаям мошенничества и вывода средств через анонимные обменные сервисы и казино.

Ключевая ставка не влияет на рынок криптовалют

Решения Федеральной резервной системы США о ставке в 2025 году не оказали заметного влияния на крипторынок. Даже снижение ставки на четверть процента не вызвало существенного подъема стоимости криптовалют и акций компаний, работающих в секторе.

Например, акции Riot Platforms, занимающейся добычей биткоина и разработкой центров обработки данных, потеряли более 10% в декабре. Их падение совпало с падением самой криптовалюты и известиями о диверсификации бизнеса компании.

Акции Cipher Mining, ведущей разработки в области майнинга и искусственного интеллекта, также снизились на 20%. Инвесторы выражали беспокойство по поводу наращивания долгов компании, а снижение стоимости биткоина усилило негативное восприятие бумаг.

Таким образом, изменения процентной ставки остаются второстепенными факторами динамики рынка криптовалют и соответствующих компаний.

Обзор рынка от Анатолия Радченко. Выпуск от 22 декабря 2025 года

В свежем выпуске своего популярного Telegram-канала «Финансовый кружок» Анатолий Радченко подробно анализирует текущую ситуацию на рынке криптовалют. Автор делится своими взглядами на перспективы биткоина и популярных альткоинов, а также выделяет ключевые ценовые уровни, которые могут стать важными ориентирами для трейдеров в ближайшее время.

В США представили законопроект о налогах на майнинг, стейкинг и сделки с криптоактивами

Конгрессмены США Макс Миллер и Стивен Хорсфорд подготовили проект налоговой реформы для цифровых активов. Законопроект под названием Digital Asset PARITY Act включает ряд изменений в области налогообложения сделок с криптовалютами, майнинга и стейкинга.

Среди ключевых положений документа:

- Освобождение мелких сделок: Операции со стейблкоинами стоимостью менее $200 освобождаются от налога на прирост капитала при условии соответствия определенным критериям стабильности.
- Отсрочка налогов на вознаграждение: Доходы от майнинга и стейкинга смогут быть освобождены от налогов сроком до пяти лет.
- Налоговая аналогия с ценными бумагами: Запрет на фиктивные убытки («wash sales») и исключение из налогообложения некоторых видов кредитных операций с цифровыми активами.

Авторы рассчитывают утвердить законопроект до августа 2025 года, а его положения начнут действовать с января 2026 года.

Гана легализовала криптовалюты и запустила регулирование рынка

Парламент Ганы одобрил закон о поставщиках услуг с виртуальными активами, позволяющий выдавать лицензии криптоплатформам и контролировать их работу. Об инициативе сообщил сам глава Центрального банка страны Джонсон Асиама.

Регулятор утверждает, что примерно 3 миллиона жителей (около 17% взрослого населения) используют криптовалюты. Ожидается, что принятие нового закона повысит прозрачность транзакций, сократит расходы банков и облегчит ведение бизнеса малыми предприятиями.

За период до июня 2024 года объем криптовалютных переводов в Гане достиг отметки в $3 миллиарда. Для сравнения, аналогичный показатель в соседней Нигерии составляет внушительные $59 миллиардов, превышая общий оборот региона практически вдвое.

Нью-йоркский музей современного искусства включил восемь NFT из коллекции CryptoPunks в постоянную экспозицию

Нью-Йоркский Музей современного искусства (MoMA) расширил свою постоянную коллекцию добавлением восьми произведений из знаменитой серии CryptoPunks. Эти произведения были пожертвованы музею и представлены в разделе медиа- и перформанс-искусства, посвященном цифровому искусству.

Стоимость одного токена из коллекции CryptoPunks сейчас начинается от 27 ETH ($82 тысячи).

Экспонируются токены с номерами #74, #2786, #3407, #4018, #5160, #5616, #7178 и #7899. Несколько экземпляров предоставил разработчик проекта Larva Labs, остальные принадлежат известным деятелям мира NFT.

CryptoPunks, созданная студией Larva Labs в 2017 году, является первой крупной коллекцией NFT и насчитывает 10 000 уникальных пиксельных образов. Популяризация CryptoPunks поддерживается Фондом Infinite Node Foundation, купившим права на коллекцию в 2023 году и направляющим усилия на включение проектов в ведущие мировые художественные учреждения.

Strategy пропустила еженедельную покупку биткоинов

Компания Майкла Сэйлора Strategy прекратила регулярную покупку биткоинов, согласно документации, представленной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). За прошедшую неделю, с 15 по 21 декабря, Strategy не приобрела ни одной монеты криптовалюты.

Напротив, в этот же период компания реализовала акций MicroStrategy (MSTR) на сумму $748 млн. Ранее два предыдущих периода Strategy активно инвестировала в биткоин, потратив почти миллиард долларов, одновременно продавая акции своей материнской компании. К настоящему моменту бумаги MSTR упали на 60% относительно пиковых значений июля.

К концу отчетного периода на балансе Strategy числилось 671 268 биткоинов, что эквивалентно более 3% всей существующей эмиссии криптовалюты. Компания вложила в приобретение монет порядка $50,33 млрд, средняя стоимость каждой единицы составила $74 972.

JPMorgan изучает возможность введения криптоторговли для крупных клиентов

Американский банк JPMorgan рассматривает возможность предоставления услуг по торговле криптовалютами для институциональных клиентов. По информации Bloomberg, речь идет о спотовой и деривативной торговле. Решение пока на начальном этапе обсуждения и вызвано возросшим спросом после изменения регулирования в США.

При этом глава банка Джейми Даймон продолжает негативно относиться к криптовалютам, называя биткоин инструментом для преступной деятельности. Однако он подчеркнул, что банк удовлетворит спрос клиентов, независимо от собственных взглядов.

Стоимость замороженных токенов Джастина Сана в проекте TrumpCoin упала на $60 млн

Платформа анализа блокчейна Bubblemaps сообщила, что с сентября цена токенов WLFI, принадлежащих семье Дональда Трампа и заблокированных на кошельке создателя криптовалюты Tron Джастина Сана, сократилась на сумму около $60 млн.

Джастин Сан ранее приобрел активы WLFI на общую сумму около $75 млн на предварительном этапе продаж. Позже команда разработчиков World Liberty Financial заморозила средства Сана посредством смарт-контракта, предотвратив любые транзакции с этими токенами.

С тех пор стоимость WLFI упала более чем на 40%, при этом замороженная доля Сана остается вне обращения.

Стратегического долларового резерва Strategy хватит на выплату дивидендов и погашение долгов

Майкл Сэйлор увеличил размер долларовых запасов компании Strategy до $2,2 млрд, что обеспечит покрытие выплат по привилегированным акциям на протяжении ближайших двух лет и позволит подготовиться к выкупу конвертируемых облигаций стоимостью $1 млрд в 2027 году, говорится в материале CoinDesk.

Накопленных ресурсов достаточно для ежегодных дивидендных платежей объемом около $824 млн, что покрывает обязательства вплоть до середины 2028 года включительно. Это решение укрепляет финансовую устойчивость компании, особенно в условиях приближающегося события «халвинга» биткоина.

Кроме того, резерв гарантирует возможность расчета по облигационным обязательствам в 2027 году, в случае если акции MSTR будут оставаться ниже цены конверсии. Руководство Strategy уверено, что текущих долларов хватит не только на выполнение обязательств, но и на продолжение регулярных выплат дивидендов еще минимум полтора года после завершения срока погашения облигаций.

Strategy владеет значительным портфелем из 671 268 биткоинов, приобретённых с 2020 года за $50,33 млрд при средней стоимости приобретения $74 972 за монету.

Регулирование криптовалют в России: позиция бирж и брокеров

Центральный Банк РФ представил концепцию регулирования оборота криптовалют, предусматривающую возможность торговли ими на отечественном рынке. Согласно документу, покупать виртуальные валюты смогут как опытные, так и начинающие инвесторы, но с определенными ограничениями.

Операции с криптовалютами предлагается проводить через существующую инфраструктуру финансовых институтов — фондовые площадки, брокеров и управляющих компаний. Ожидается, что соответствующие правовые нормы вступят в силу до 1 июля 2026 года.

Биржи и брокеры осторожно оценивают инициативу Банка России. Несмотря на общий интерес к новому сегменту, участники рынка подчеркивают необходимость проработанных механизмов защиты инвесторов и прозрачности операций. Многие игроки намерены активно включиться в процесс формирования нового правового поля, учитывая потенциальные перспективы роста и доходности бизнеса.

Подробности мнения ключевых игроков российского финансового сектора представлены в обзоре РБК Инвестиции.

Искусственный интеллект превзошёл людей в криптовалютном трейдинге на площадке Aster

Платформа Aster провела экспериментальный трейдинг-турнир, в котором приняли участие 70 реальных трейдеров и 30 агентов искусственного интеллекта. Всем участникам выделили виртуальные депозиты размером $10 тыс. для торговли.

Несмотря на общие убытки обеих команд, ИИ-агенты проявили себя значительно лучше: человеческие трейдеры закончили соревнование с потерей капитала в размере 32,21%, в то время как алгоритмы снизили депозит лишь на 4,48%.

Лучший результат среди людей продемонстрировал трейдер под псевдонимом ProMint, заработавший $13,6 тыс. прибыли и занявший первое место по итоговому доходу. Лучший ИИ достиг отметки в $8,09 тыс., оказавшись на восьмом месте.

Цель эксперимента заключалась в оценке возможностей ИИ для эффективного управления капиталом в условиях нестабильного крипторынка. Все убытки покрыла сама платформа, прибыль была оставлена победителям турнира.