Смотрю, тут и там проекты скоро устраивают TGE, Пампфан свой сейл готовит на 12 июля, есть косвенные подтверждения тому, что крупные игроки готовятся к улучшению условий ликвидности и спекулятивных настроений.

📉 Разговор с основателем одного криптофонда на TOKEN2049.

Я спросил в лоб:

«Слушай, у вас же портфели в жопе. Но ведь могли выйти на жирных иксах в декабре-январе. Почему не продались?»

Ответ был честным и цепким:

«Знаешь, Лео… инвесторы ещё могут простить просадку.
Но они никогда не прощают, когда ты упустил бычку.
Поэтому мы почти всегда в рынке - просто ребалансируем из более волатильных активов в менее волатильные.»

💡 И вот это по-настоящему интересно:
на бычьей фазе он деноминирует портфель в BTC, а не в USD.

🟩 #Yieldstone - проект, который слишком тихо вышел для своей масштабности
AI × недвижимость × RWA × ончейн токенизация

Звучит как буллшит? Сам так подумал.
Но чем глубже копал, тем отчётливей вырисовывался силуэт одного из немногих проектов, который понял, куда всё идёт.

🔹 Контекст. Зачем это вообще нужно?
• Недвижимость - $654T рынок
• RWA - тренд на годы
• AI - голоден до вычислений и данных
• Крипта - неэффективная и спекулятивная
• Но если эти 4 мира соединить правильно - рождается инфраструктура нового цикла


🔹 В чём идея Yieldstone?

Это ончейн-фонд токенизированной недвижимости с AI-движком внутри
Три ключевых слоя:
1. 🧠 PropAI - агентный AI, который подбирает, прогнозирует и управляет недвижимостью
• Работает быстрее и точнее людей
• Поддерживает весь портфель фонда
• Использует LLM + предиктивные модели для real estate анализа
2. 🏢 Nexus Fund - токенизированный фонд с фокусом на доходные объекты и дата-центры
• Всё на блокчейне
• Купил долю - реально владеешь частью недвижимости
• AI сам ребалансирует портфель, как квантовый хедж-фонд, только без костюмов
3. 🔌 Yieldpin - рынок GPU для аренды мощностей
• Тот, у кого есть видюха, сдаёт в аренду
• Вычисления идут на нужды AI
• Доход капает обратно в систему
• Нативный токен $YIELD - расчетная единица внутри экосистемы

🔹 Почему это не просто ещё один “AI × crypto” щиток?

Потому что:
• У руля - ребята из Goldman, Pantera, McKinsey
• Строят не под VC, а из своих - вышли без венчуров
• Юридически: SPV + кастодианы + реальное владение
• Продуктовая структура продумана - всё бьётся и внутри, и снаружи
• Готовят экспансию в Азию через Hashpower

🔹 Дата-центры - секретный ингридиент:
• Без них не будет AI
• Без них не будет крипты
• Без них не будет мира
Это самые ценные активы 2020-х
И они - в портфеле Nexus. Ончейн. С долевым владением. С AI-менеджментом.

🔹 Что я увидел:
• BlackRock уже пробует токенизировать недвижку
• SEC + AI = новый regulatory stack
• Т-биллы уже освоены, очередь за real estate
• ChatGPT не может найти ни одного работающего ончейн-проекта по недвижимости. Кроме этого.

🔹 Что это значит:
• Токен вышел 2 недели назад
• Фанфар не было
• Нарратив ещё спит
• Стек собран
• Если пойдёт в фазу RWA + AI - этот проект может стать лицом цикла

🔹 Сценарий:

Я не алл-иню. Но присматриваюсь.
Потому что если вдруг начнётся новая волна -
тот, кто уже владеет кусками дата-центров через AI - будет не в чате, а в ракете)

⚠️ DYOR. Не финансовый совет.
Но знаешь, как это работает - сначала идёт текст, потом цифры, потом твиттер-срач, а потом уже поздно.

Недавно вновь установил ВК, открыл старые чаты…
Конечно, с течением времени мы корректируем свои цели, однако вдохнуть дух тех, что рождались в юном возрасте, без страха, негативного опыта, в энергии, превозмогающей все трудности, бывает, порой, полезно)

В марте 2017 меня и затянуло в наш омут))))

Периоды явления новых и роста активности старых лудоманов на крипторынке за последние несколько лет хорошо видны на графике этого мемаса)

Что-то пока график пампфан больше напоминает выход EigenLayer, без динамичного роста и столь ожидаемых самых простых х2 в жизни)

Только 1 неделю? 22 числа продаем, напоминание установлено😅

Перевод статьи «Time Signature» — Артур Хейз

Любое мнение, выраженное здесь, — личное мнение автора и не является инвестиционной рекомендацией.

Ритм времени

Высшая форма восхищения Вселенной, которую может выразить человек, — это счастье от танца. Почти в каждой религии есть музыка и танец как часть поклонения. Моя «организованная религия» — это хаус-музыка, которая «качает твоё тело» не в церкви по воскресеньям, а в клубе *Space* примерно в то же время.

В университете я выражал почтение ритму, занимаясь бальными танцами. В этих танцах всё строго — например, в румбе нельзя наступать на согнутую ногу. Самое сложное для новичков — не шаги, а попадание в ритм. Нужно определить размер (тактовую подпись) музыки и где какой счёт.

Например, джайв (мой любимый танец) — в размере 4/4, а вальс — 3/4. Поняв ритм, нужно уловить, какой инструмент акцентирует первый удар, и дальше отсчитывать доли. Если бы всё было как «бум — раз, два, три, четыре», — музыка была бы скучной. Но настоящую глубину ей придают дополнительные инструменты, эффекты и слои. Однако когда ты танцуешь, всё это — лишнее. Главное — вовремя ставить ноги в нужные места.

То же самое с графиком цен — это волна человеческих эмоций, под которую «танцуют» наши портфели. Чтобы не проиграть, нужно чувствовать ритм рынка. Кто сбивается с ритма — теряет деньги. Вопрос в том, какой «инструмент» в этой финансовой музыке стоит слушать.

Ключ — в денежной массе

Если есть одна базовая идея в моём инвестиционном подходе — это наблюдение за тем, как меняется предложение фиата (денег). В крипте это особенно важно, потому что, например, у биткоина фиксированное предложение. Чем быстрее печатают фиат — тем выше растёт цена BTC.

С 2009 года мир залили фиатом, а биткоин остался ограниченным. В результате он стал самым прибыльным активом в истории, номинированной в фиате.

Сейчас на рынках — шум и какофония

Рынки растут, несмотря на негативные события — торговые войны, геополитику. Что важнее — эти риски или «бас-бочка» в виде кредитного расширения?

Да, тарифы и войны могут разрушить мелодию. Но США и Китай в смертельном танго: они зависят друг от друга. США не может ввести серьёзные санкции на Китай, потому что Китай — главный поставщик редкоземельных элементов, без которых нельзя производить оружие. Так что войны идут, люди гибнут, а глобальные рынки продолжают «танцевать».

Фашизм — это просто индустриальная политика

Америка переходит от полу-капитализма к фашистской модели экономики (в смысле гос-капитализма). Почему? Частный сектор сам не производит достаточно оружия. Израильско-иранская война длилась всего 12 дней — у Израиля закончились ракеты, поставленные США. США не может соревноваться с Россией по объёмам и скоростям производства оружия.

Чтобы обеспечить рабочие места и рост прибыли корпораций, США использует госзаказы как инструмент запуска экономики. Государство гарантирует доход производителям, банки с радостью дают кредиты, люди получают работу. Все довольны. Но есть проблема: всё это вызывает инфляцию.

QE для бедных

В своей статье «Black or White» я описывал, как работает новый тип "QE" — не через ЦБ, а через банковскую систему, направляя деньги в "важные" сектора.

Пример: MP Materials.
• Минобороны США становится крупнейшим акционером.
• Гарантирует цену на редкоземельные элементы — в 2 раза выше рыночной в Китае.
• JPM и Goldman дают кредит на \$1 млрд на строительство.

Поскольку прибыль гарантирована — банки выдают кредит → создаются деньги → строится завод → нанимаются рабочие → идёт рост.

Это и есть мультипликатор денег. Рабочие получают зарплату → берут кредиты на авто, жильё → система растёт.


🧨 Инфляция как побочный эффект

Правительство может создавать деньги из воздуха — но ресурсы и рабочая сила ограничены. Это значит: если государство льёт деньги на «нужные» отрасли, остальные страдают — не хватает сырья и людей. Возникают дефициты, а затем — инфляция. И страдают в итоге те, кто не подключён напрямую к государственным потокам — обычные люди и независимые компании.

Если ты не веришь — открой учебник истории и посмотри, что происходило во времена мировых войн.

🏭 MP Materials — пример «QE для бедных»

Это первая крупная сделка, которая на практике реализует этот подход. Самое главное: не нужно одобрения Конгресса. Минобороны просто даёт госзаказ → банки выдают кредит → строится завод → создаются рабочие места → идёт рост.

Дальше всё пойдёт по накатанной: любые конгрессмены будут бороться, чтобы именно их округа получали такие госзаказы.

🧩 Как защитить себя от инфляции?

Решение: создать пузырь, в который народ с радостью понесёт деньги. Главное — чтобы этот пузырь не дестабилизировал общество.

Если бы пшеница подорожала так же, как биткоин, — правительства давно бы смели. А вот крипта — идеальна: растёт, народ доволен, инфляция как будто «управляемая».

🇨🇳 Пример Китая: фашизм как экономическая модель

С конца 1980-х Китай раздул самый большой кредитный пузырь в истории человечества. Деньги шли госкомпаниям. Люди бежали от инфляции — и покупали квартиры, что правительство поддерживало как часть урбанизации.

Результат:

* Цены на землю выросли в 80 раз за 19 лет
* Средний китаец смог купить хотя бы одну квартиру в кредит
* Местные бюджеты пополнялись за счёт продажи земли → меньше нужно было собирать налогов

Китай стал фабрикой мира, и общество не взорвалось — потому что все были в игре.

💰 Крипта — пузырь по-американски

Теперь США делают то же самое — только вокруг крипты.
Почему это выгодно правительству?

* Увеличение капитализации крипторынка → больше денег в стейблкоинах
* Эмитенты стейблов (например, Tether) покупают казначейские облигации США (T-bills)
* Это финансирует госдолг США

Чем больше людей в мире в крипте — тем легче США занимать деньги, печатая T-bills.


📈 Крипта и кредитный рост — график не врёт

Автор создал кастомный индекс на Bloomberg, объединяющий банковские резервы в ФРС и кредитную массу.
Сравнил его с ценой биткоина. С 2020:

* Кредит вырос в 2 раза
* Биткоин — в 15 раз

Вывод: цена BTC напрямую зависит от роста кредита. И это уже понимают не только ретейл, но и институционалы.


🍊 Трамп тоже стал "оранжевым" (в крипто-смысле)

Он понял, что:

* Криптой владеют в основном молодые, небогатые, небелые — то есть электорат, который не имеет акций
* Разгон крипты = рост благосостояния этой группы = больше лояльных избирателей
* Новый закон разрешил вкладывать в крипту через пенсионные планы 401(k) (общий объём активов — \$8,7 трлн)

Кульминация: Трамп предлагает отменить налог на прибыль от крипты.
→ Дешёвый кредит
→ Пенсионные фонды могут заходить
→ Налогов нет
→ Праздник жизни



🪙 Кто будет покупать весь этот госдолг? Правильно — крипта!

Когда деньги заходят в крипторынок, они не уходят обратно в фиат.
Желаешь пересидеть? Встань в стейблкоины — те покупают T-bills.

* T-bills = короткие (до 1 года), надёжные, высоколиквидные
* США могут печатать доллары бесконечно
* T-bills приносят 4.25–4.50% годовых
* Чем выше капитализация крипты → тем больше денег у эмитентов стейблов → тем больше они покупают T-bills

По статистике:
на каждый \$1 роста крипторынка, \$0.09 уходит в стейблкоины

Если Трамп выгонит капитализацию до \$100 трлн (это 25x от текущего) → \$9 трлн будут лежать в T-bills через стейблы.


🎯 Как это всё связывается?

1. США копируют Китай, создавая военную фашистскую экономику
2. Кредитный рост раздувает крипто-пузырь, в котором участвуют широкие массы → все чувствуют себя богаче
3. Растущий крипторынок → приток в стейблы → финансирование госдолга США

Бочка бьёт. Кредит качает. Почему ты всё ещё не в крипте?


💸 Трейдинговая стратегия от Maelstrom

Maelstrom (фонд Хейза) в крипте по уши.
Они считают, что шиткоины дадут большую доходность, чем биткоин.
Особенно — Ethereum и всё, что на ERC-20.

«Новый буллран по эфиру вырвет всем жопу. Солана уже дала своё, теперь очередь ETH. Институты заходят. Мы делаем all-in на эфир и дефи. А вы можете сидеть в углу, попивая light beer со вкусом мочи — это не финансовый совет».



📊 Целевые цены к концу года от Артура

* Bitcoin: \$250,000
* Ethereum: \$10,000

Arkham раскрыл самое крупное хищение 127К BTC на $3,5B в 2020м году

LuBian была китайским майнинг-пулом с фермами в Китае и Иране.

Анализ on-chain-данных показывает, что в декабре 2020 года у LuBian было украдено 127 426 BTC на сумму $3,5b по тогдашнему курсу (сейчас – примерно $14,5b).

Ни LuBian, ни хакер публично не признавали факт взлома. Arkham сообщает об этом впервые.

Детали:
• В 2020 году LuBian входила в число крупнейших майнинг-пулов мира, контролируя почти 6% хэшрейта сети Bitcoin (на май 2020).
• Первый взлом произошёл 28 декабря 2020 года – было украдено более 90% BTC пула.
• 29 декабря дополнительно похитили BTC и USDT на $6m с адреса LuBian в сети Bitcoin Omni.
• 31 декабря LuBian перевела оставшиеся средства на резервные кошельки.

Каждый адрес хакера получил сообщение в OP_RETURN, где LuBian просит вернуть средства.

Для отправки сообщений LuBian потратила 1,4 BTC через 1516 транзакций – это указывает на то, что сообщения исходили именно от них, а не от стороннего хакера.

По данным Arkham, LuBian использовала алгоритм генерации приватных ключей, уязвимый для перебора. Вероятно, именно это и было использовано при атаке.
• Удалось сохранить 11 886 BTC (сейчас $1,35b), которые LuBian до сих пор держит.
• Украденные BTC также не тронуты, их последняя активность – консолидация кошельков в июле 2024 года.

Сумма хищения на момент атаки составила $3,5b, что делает взлом LuBian крупнейшим в истории. С учётом роста цены BTC украденные активы сейчас стоят $14,5b.

Хакер LuBian входит в топ-13 крупнейших держателей BTC по версии Arkham – опережает даже взломщика Mt. Gox.

• Отслеживать хакера LuBian на Arkham:
https://intel.arkm.com/explorer/entity/lubian-hacker

• Отслеживать LuBian.com на Arkham:
https://intel.arkm.com/explorer/tx/2a829c04731474e31af2f28e1aac876642397d847d69134b9156a6080f792dad

https://x.com/arkham/status/1951729790299394113?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ

Неплохо побрутфорсили)

ETH-шоу: пока ритейл радуется, крупняк скидывает под шумок

Ethereum на хайпе. Deutsche Bank запустил евро-стейблкоин, ETFы заливаются, SharpLink «накапливает». Звучит хорошо. А почему 2 месяца назад молчали, как пленные партизаны?

А теперь реальность:


🔻 1. Ритейл в лонгах, ММ хищно облизнулся

Пока вы читаете про «нулевые оттоки» и «институциональный спрос», рынок методично выносит плечевиков вниз.
• Открытый интерес по ETH растёт - толпа входит с плечами
• Funding позитивный - значит лонги переплачивают
• При этом цена стоит или катится вниз - классический trap

→ Знаешь, кто не торопится покупать? Сам рынок. Он ждёт, пока с тебя снимут всё мясо.


🔻 2. Binance → Wintermute: 8,000 ETH = Exit Liquidity

Binance «передаёт» 8k ETH и 110k SOL маркетмейкеру.
Причём:
• Это не клиентские средства
• Это не резервы под выводы
• Это инструмент управления ценой

→ Wintermute нужен не для того, чтобы скупать эфир. Он нужен, чтобы плавно продать его вам - на фоне радостных новостей.

Вы думаете: "Binance готовится рисовать красивый график руками Wintermute!"
Они думают: "Как бы скинуть по 3,400, не уронив стакан"


🔻 3. SharpLink - это красиво, но кто знал о них месяц назад?

480k ETH? Звучит сильно.
А теперь подумай:

• Кто аудитировал эти цифры?
• Почему их решения озвучиваются только на пиках новостного шума?


→ Это не MSTR и не Tesla. Это маленький игрок с большим PR, за которым может не стоять ничего, кроме спекулятивного капитала.


🔻 4. EURAU - очередной фантик под MiCA

Да, Deutsche Bank запустил EURAU.
Но:

• Он не торгуется публично
• Его нельзя использовать свободно, как USDT
• Он под жёстким контролем и лицензированием
→ Это не про Web3. Это про контролируемую токенизацию, где ты - не субъект, а наблюдатель.

Зато звучит: «Ethereum стал базой для европейской валюты».
По факту: ETH стал транспортом для корпоративных фантиков, к которым ты не имеешь доступа.


🔻 5. Enterpris Etherum Alliance и стандарты - но для кого?

EEA - это не про тебя.
Это про:

• JP Morgan
• Microsoft
• Accenture
• и всех, кто строит свои закрытые цепочки

Они используют Ethereum, но не public сеть.
→ Они строят private chain с “элементами Ethereum”, в лучшем случае Layer-2, в худшем - full permissioned clone.
→ Никакой децентрализации. Просто дешевле, чем Oracle + SAP.


📉 Итог: пока вы читаете про институциональный приток - вас используют как ликвидность.

📌 Binance под шумок перегоняет ETH маркетмейкеру
📌 Ритейл идёт в лонги на радостях - и получает по щщам
📌 Киты закупились месяц назад - теперь просто ждут, пока вы подхватите

ETH - это инфраструктура. Но не факт, что она будет прибыльной для тебя.

Если ты не создатель, не маркетмейкер и не эмитент - ты, скорее всего, в списке тех, о кого кого будут выходить.

Они покупали по \$1,200.
Ты - на радостях, по \$3,300.
Им не надо прятаться. Ты сам пришёл - и все знают, где твой стоп и ликвидация.

Или это просто медвежий взгляд?))

Соль, hype, эфир.

Прям названия современных наркотиков. Для большей части присутствующих на графике, на дне стакана ордеров 😅- это все история про дофамин)

Однажды ваш ребёнок спросит у жены: «Мам, а почему мы такие богатые?» — и она ответит: «Потому что твой отец постоянно следил за какой-то ситуацией».

🎯 Когда \$1 стоит больше всего? И почему важно передавать капитал вовремя

Как-то натолкнулся на статью интересную, но не могу ее сейчас найти, так что вкратце упомяну суть.

💡 1000 баксов в 25 лет — полезнее, чем 10 000 в 75.
И не только из-за инфляции. А потому что в 25 ты можешь ими пользоваться по максимуму: у тебя есть здоровье, энергия, и уже появляется осознанность.


💥 В 25 лет:
— ты в расцвете сил,
— начинаешь понимать, что важно,
— можешь инвестировать в себя и в опыт,
— формируешь связи на всю жизнь.

📉 В старости:
— зрение и слух сдают,
— меньше хочется,
— меньше можешь,
— остаются только воспоминания.

Так что да, время решает.


📦 Есть три типа капитала:

1. 💰 Экономический — деньги, активы, инвестиции.
2. 🤝 Социальный — связи, люди, доверие, репутация.
3. ❤️ Эмоциональный — впечатления, память, чувства.

Первый полезнее всего для рывка в 25-35

Второй играет свою роль и раскрывается во всей красе во втором тайме в, 36-46.

И третий применяется чаще уже в период 46-сколькополучится)))

🧩Все три важны и нужны, и должны применяться и осознаваться в комбинации.

📊 Исследования показывают:
Максимальная "полезность доллара" — между 25 и 50 годами.
В этот период ты можешь:
— строить связи (социальный капитал),
— проживать полноценно (эмоциональный),
— грамотно распоряжаться деньгами (экономический).


🧓 В старости тебе уже не нужен iPhone 29.
Нужен внук, который приедет.
И память о том, как ты любил, ошибался, жил.

Деньги — уже не инструмент, а цифра.
А вот эмоциональный капитал — это и есть жизнь.


📤 Передавать капитал нужно при жизни.
Пока ты в уме, в теле, в силе.
Пока можешь направить, помочь, вложить в точку роста.
Не в «наследство», а в развитие.


P.S.: Обратите внимание, второй тайм начинается с 36 лет(условно, у всех по-своему). К чему клоню? За этот год надо себе организовать творческий осознанныей отпуск, промежуточную пенсию - одну из топовых инвестиций времени, чтобы откалибровать внутренний компас, свериться с картами, возможно, нанести радикальные изменения в роадмап. В этой статье есть личные отступления от оригинальной и, если вы поможете мне найти ее оригинал, буду благодарен)))

А приличный apr, так-то))))

кто уже каштаны из огня таскает, признавайтесь, как успехи?