🟠 Strategy держит курс на S&P 500, несмотря на обвал Bitcoin

Криптокоррекция снова подняла вопросы к стратегиям корпоративных Bitcoin-казначейств, но Matrixport и 10X считают, что крупнейший держатель BTC — Strategy — по-прежнему остаётся кандидатом на включение в S&P 500 и не стоит на пороге принудительной распродажи монет.

➡️ Что произошло

🟡 Акции Strategy упали с пика $474 до примерно $207 на фоне коррекции рынка
🟡 Инвесторы, заходившие в бумагу с завышенным NAV, сейчас ловят сжатие оценки
🟡 Matrixport не видит «близкого» риска, что компании придётся ликвидировать Bitcoin для обслуживания долга

➡️ Давление на инвесторов и mNAV

🟡 Главный удар пришёлся по акционерам, а не по самому Bitcoin-трезори
🟡 У ряда цифровых казначейств (DAT) mNAV опустился ниже ключевого уровня 1, что усложняет выпуск новых акций под докупку BTC
🟡 Под давлением не только Strategy, но и Bitmine, Metaplanet, Sharplink Gaming, Upexi и DeFi Development Corp

➡️ Индекс S&P 500 и кредитный рейтинг

🟡 Matrixport оценивает, что включение Strategy в S&P 500 по-прежнему возможно в 2025 году
🟡 10X Research даёт около 70% вероятности того, что компания попадёт в индекс до конца года
🟡 S&P Global присвоило Strategy рейтинг B- — спекулятивный уровень, но это первый кейс оценки Bitcoin-трезори-компании и потенциальный бенчмарк для сектора

➡️ Что говорит менеджмент

🟡 Майкл Сейлор утверждает, что модель Strategy рассчитана на просадку Bitcoin на 80–90% без критических последствий для бизнеса
🟡 В последней сделке компания купила 8 178 BTC примерно на $835m, значительно ускорив темп накопления
🟡 Стратегия остаётся прежней: использовать капитал рынка акций для наращивания доли Bitcoin на балансе

Вывод: кейс Strategy показывает, что крупное Bitcoin-казначейство способно переживать глубокие просадки без немедленной распродажи активов, но цена ошибки тайминга и оценки для акционеров остаётся высокой. Для рынка это шаг к институционализации BTC — через кредитные рейтинги и возможное появление в S&P 500.

@crypto_showcase 💸

📉 BlackRock и Fidelity затягивают ноябрь в рекордный отток из Bitcoin-ETF

Небольшая передышка в спотовых Bitcoin-ETF в США закончилась жёстко: за один день фонды потеряли почти $903m, а суммарный отток за ноябрь уже превысил февральский рекорд и ударил по цене Bitcoin, опустив её к $83,4k.

➡️ Рекордный месяц для оттоков

🟡 В четверг из спотовых Bitcoin-ETF в США вывели $903m — один из крупнейших однодневных оттоков с момента запуска продуктов в январе 2024 года
🟡 Общий отток за ноябрь достиг $3,79bn, уже превысив февральский рекорд в $3,56bn
🟡 Если оставшиеся дни месяца не дадут серьёзных притоков, ноябрь станет худшим месяцем по оттокам за всю историю спотовых BTC-ETF в США

➡️ Роль BlackRock и Fidelity

🟡 iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock стал главным драйвером — из него вывели $2,47bn, это около 63% всех ноябрьских оттоков
🟡 Только за текущую неделю IBIT потерял $1,02bn — крупнейший недельный отток с момента запуска
🟡 Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) от Fidelity вышел на второе место по давлению: $1,09bn оттоков за ноябрь и около $225,9m на этой неделе
🟡 Совместно IBIT и FBTC формируют 91% всех оттоков из спотовых BTC-ETF в США в этом месяце

➡️ Реакция рынка и DAT

🟡 На фоне почти $1bn оттока Bitcoin опускался к $83,4k, это минимум за последние семь месяцев и возвращение к апрельским ценовым зонам
🟡 На рынке усиливаются опасения, что ETF и цифровые казначейства (DAT) теперь так же усиливают падение, как ранее усиливали рост
🟡 По данным DefiLlama, притоки в DAT упали с $10,89bn в сентябре до $1,93bn в октябре (минус 82%), а в ноябре пока лишь около $505m — на минимуме 2025 года
🟡 Часть аналитиков предупреждает, что рынку может понадобиться ещё до 50% дополнительного дроудауна, прежде чем сформируется устойчивое дно

➡️ Что это значит для инвесторов

🟡 Масштабные оттоки из ETF бьют по краткосрочной ликвидности и усиливают волатильность Bitcoin
🟡 Давление на DAT и снижение притоков ограничивают возможность новых крупных покупок BTC со стороны публичных структур
🟡 Для долгосрочных игроков это проверка на выдержку: ETF и казначейские структуры делают рынок более институциональным, но одновременно более чувствительным к массовым перераспределениям капитала

Вывод: ноябрьский рекордный отток из спотовых Bitcoin-ETF во главе с BlackRock и Fidelity показывает, насколько резко может разворачиваться институциональный спрос. Если тенденция сохранится, рынок может пройти через ещё один тяжёлый этап переформатирования позиций, прежде чем на этих уровнях появится прочная база для нового цикла.

@crypto_showcase 💸

🪙 Bitcoin между death cross и попыткой отскока к $96k

Bitcoin подходит к закрытию ноября ниже $90k и после локального дна у $80,5k торгуется в зоне неопределённости — но часть трейдеров уже смотрит на диапазон $90–96k в ближайшую неделю

➡️ Текущая картина рынка

🟡 Уровень $88k сейчас выступает сопротивлением для цены
🟡 Часть трейдеров считает, что недельное закрытие выше $92k откроет путь к $105–110k
🟡 При этом BTC остаётся ниже ключевых средних и «Bull Market Support Band», которую цена держала почти весь цикл

➡️ Death cross и ключевые уровни

🟡 На дневном графике сформировался «death cross» (50D SMA пересёк 200D сверху вниз) 15 ноября
🟡 Исторически такой сигнал часто совпадал с локальными днами, но если цикл исчерпан, отскок оказывается краткосрочным
🟡 Аналитики предупреждают: если в течение недели не будет устойчивого отскока, рынок может уйти к новому снижению с целью у 200D SMA в районе $110,1k как для формирования более низкого максимума

➡️ Кто сейчас покупает и продаёт

🟡 Данные ончейн показывают перераспределение — долгосрочные держатели активно продают, а краткосрочные спекулянты выкупают
🟡 За последние 30 дней примерно 63k BTC перешло от LTH к STH
🟡 SOPR спекулянтов опускался к минимумам за 15 месяцев, что говорит о фиксации убытков и капитуляции части розницы

➡️ Макро и Thanksgiving-неделя

🟡 В США короткая, но насыщенная неделя: рынок ждёт PPI, PCE, данные по ВВП за 3 квартал и заявки по безработице
🟡 Вероятность снижения ставки ФРС на 0,25 п.п. в декабре оценивается около 70%
🟡 Акции США выглядят перепроданными, некоторые аналитики закладываются на «рождественское ралли», что может помочь и крипторискам

➡️ Сентимент и риск-аппетит

🟡 Крипто Fear & Greed Index поднялся с минимумов до 19/100, оставаясь в зоне «экстремального страха»
🟡 Для традиционного рынка индекс страха и жадности опускался до 11/100 — настроения там ещё хуже
🟡 По соцсетям розничные инвесторы в Bitcoin показывают уровни паники, сопоставимые с концом 2023 года, при этом аналитики связывают падение не с новостными триггерами, а со структурным сбросом плеч и ликвидациями

Вывод: рынок Bitcoin балансирует между техническим сигналом слабости (death cross) и признаками возможного формирования дна — от перепроданности до роста страха на фоне перераспределения монет. Ближайшая неделя с макроданными и поведением цены в диапазоне $90–96k станет тестом, есть ли ещё топлива для продолжения бычьего цикла или рынок уходит в более глубокую коррекцию.

@crypto_showcase 💸

📉 Bitcoin: худший ноябрь с 2018 и «дно этой недели»

Bitcoin идёт к закрытию ноября с просадкой около 20% и рискует показать самый слабый ноябрь с медвежьего рынка 2018 года. На этом фоне часть аналитиков смотрит вниз — на статистику по «красным» месяцам, а часть — на AI-модели, которые уже рисуют локальное дно.

➡️ Ноябрь в красной зоне

🟡 При цене около $87,5k Bitcoin показывает минус 20% за месяц и до 36% от октябрьского ATH
🟡 Подобной слабости в ноябре не было с 2018 года, когда рынок отходил от пика в $20k
🟡 Исторически с 2013 года ноябрь в среднем давал более 40% роста, но сейчас сценарий противоположный

➡️ История не на стороне быков

🟡 По данным CoinGlass, все «красные» ноябри в прошлом сопровождались таким же «красным» декабрём
🟡 В среднем декабрь после сильного ноября был более спокойным — около +5%
🟡 Сейчас рынок обсуждает, повторится ли связка «красный ноябрь → красный декабрь» на фоне уже начавшейся коррекции

➡️ Что рисует AI-прогноз

🟡 Модель на базе AI показывает: локальное дно либо уже пройдено, либо будет сформировано на этой неделе
🟡 Прогноз — «медленное восстановление» до конца года и плавный выход в 2026 год
🟡 Менее 50% шансов увидеть $100k к 31 декабря
🟡 Около 15% вероятности, что BTC уйдёт ниже текущих уровней ($84,5k), и 85% — что год Bitcoin закончит выше

➡️ Как это читать рынку

🟡 Статистика по ноябрю и декабрю работает против агрессивного бычьего сценария
🟡 AI-модель даёт ставку не на разворот V-образно, а на долгий «отскок с пробуксовкой»
🟡 В центре внимания — не только уровень цены, но и то, как быстро рынок переварит текущее снижение перед новым циклом

Вывод: по данным и истории Bitcoin идёт к одному из самых слабых ноябрей за последние годы, а надежды на быстрое возвращение к $100k выглядят спорно. Но если AI-прогноз с «дном этой недели» отыграет, текущие уровни станут ещё одним тестом для терпения долгосрочных держателей перед медленным восстановлением в сторону 2026 года.

@crypto_showcase 💸

⚪️ Ethereum снова не удержал $3k: рынок давит, ончейн подмигивает быкам

Рынок в очередной раз проверяет нервы ETH-холдеров: на фоне страха перед повышением ставки Банком Японии цена улетела к $2,8k, а попытка вернуть $3k захлебнулась. При этом ончейн и ETF показывают картину «дёшево и интересно» — но не без оговорок.

➡️ Диапазон, где решается тренд

🟡 После локального дна у $2,62k 21 ноября ETH успел отскочить на ~18%, но упёрся в психологический уровень $3k
🟡 Зона $3k — это бывшая поддержка, которая сейчас работает как сопротивление + там сходятся 50- и 100-недельные скользящие
🟡 Выше по пути — кластер в $3,15–3,23k, где было куплено около 5,1m ETH, и далее цель в районе $3,35k и диапазона до $4k
🟡 Снизу ключевая опора — $2,8–2,85k: там сосредоточено ~3,6m ETH, и именно эту зону быки сейчас защищают

➡️ Макрофон: Япония пугает риск-аппетит

🟡 Рынок закладывает рост вероятности повышения ставки Банком Японии — это удар по риск-активам, от акций до альтов
🟡 На этом фоне локальное +5,5% падение ETH в понедельник выглядит как часть общего «выхода из риска», а не изолированной истории
🟡 Для уверенного разворота быкам нужен не только техотскок, но и пауза в макро-страхах

➡️ ETF и ончейн: «дёшево, но спрос хромает»

🟡 Спотовые Ethereum-ETF в США завершили неделю с притоком около $312m — институционалы не бросили ETH и продолжают заходить
🟡 Глобальные ETP на базе Ethereum получили ещё ~$309m, усиливая сигнал о сохранении структурного спроса
🟡 При этом комиссии в сети Ethereum за неделю упали до ~$2,68m — минус 54% к предыдущей неделе, что говорит о слабой ончейн-активности
🟡 Для сравнения: на Solana комиссии чуть выросли, на Tron остались почти без изменений — конкуренты по активности не «проседают» так резко
🟡 Число активных адресов L1 Ethereum за ту же неделю выросло на ~20%, транзакции — на ~4%: пользователи возвращаются, но пока без мощного fee-спайка

➡️ MVRV Z-Score: сигнал к аккумулированию

🟡 MVRV Z-Score по ETH приближается к исторической «зелёной зоне накопления» — около 0,30
🟡 В прошлый раз на таких уровнях (после ~25% дроудауна, при цене ~$2,1k) это совпало с локальным дном и дальнейшим ростом вплоть до ATH около $4,95k
🟡 Большинство моделей оценки сейчас показывают ETH как недооценённый актив с целями выше $4k на горизонте цикла

➡️ Что это всё складывает в картинку

🟡 Рынок фактически зажал Ethereum между $2,8k («ещё бычий сценарий жив») и $3–3,2k («вернули контроль»)
🟡 Сильные ETF-притоки и MVRV в зоне накопления подсказывают, что крупный капитал аккуратно подбирает просадку
🟡 Но падение комиссий и борьба за уровни $2,8–3k показывают: без роста реального ончейн-спроса закрепиться выше будет сложно

Вывод: сейчас Ethereum выглядит как классический кейс «дёшево, но нервно». Пока $2,8k держат, макробычий сценарий формально жив, а ончейн-метрики дают быкам аргументы. Потеря этой зоны превратит текущий откат в полноценный слом тренда — и именно вокруг этого уровня сейчас идёт главная тихая битва.

@crypto_showcase 💸

🔥 Коннектикут бьёт по рынку прогнозов: под ударом Robinhood, Crypto.com и Kalshi

Штат Коннектикут официально заявил, что «ивент-контракты» — это не финпродукт, а нелегальный спортбеттинг. Регулятор разослал Robinhood, Crypto.com и Kalshi письма с требованием прекратить работу, и это уже не локальный конфликт, а часть общей войны штатов с рынком предсказаний.

➡️ Что именно запретили

🟡 Департамент защиты потребителей обвинил платформы в «нелицензированном онлайн-гэмблинге», в том числе в спортивных ставках
🟡 У компаний нет лицензий на беттинг в Коннектикуте, а их продукты, по мнению штата, нарушают местные законы
🟡 Регулятор отдельно указывает на риски для игроков младше 21 года, отсутствие защиты средств и персональных данных

➡️ Позиция платформ

🟡 Kalshi называет себя федерально регулированной биржей событий и сразу подаёт в суд на Коннектикут
🟡 Компания утверждает, что находится под «исключительной юрисдикцией CFTC», а её контракты легальны по федеральному праву
🟡 Robinhood также напоминает, что его ивент-контракты идут через CFTC-регулируемую «дочку» и позиционируются как легальный доступ к prediction markets для ретейла
🟡 Crypto.com публично пока не отвечает, но де-факто попадает под тот же прессинг

➡️Почему это больше, чем один штат

🟡 Коннектикут — не первый: к Kalshi уже приходили Нью-Йорк, Массачусетс, Аризона, Иллинойс, Монтана, Огайо и ещё несколько штатов
🟡 Компания параллельно ведёт споры как минимум в Нью-Джерси, Мэриленде и Неваде
🟡 По сути, штаты считают prediction markets беттингом, а платформы — деривативами под CFTC: фронтальное столкновение федерального и локального регулирования

➡️ Деньги и рост — на фоне запретов

🟡 На этом фоне Kalshi закрывает раунд на $1 млрд при оценке около $11 млрд
🟡 Ноябрь стал лучшим месяцем по объёмам торгов в истории платформы
🟡 То есть инвесторы и пользователи тащатся от формата, пока регуляторы штатов пытаются прикрутить его под правила казино и спортбуков

➡️ Риски для индустрии

🟡 DCP заявляет, что такие платформы не проходят по техстандартам, плохо защищают данные и не имеют нормальных контролей от инсайда и манипуляций
🟡 Отдельный триггер — реклама среди самоисключившихся игроков и на кампусах, а также ставки на события с уже известным исходом
🟡 В штате официально легальны только три оператора спортбеттинга (DraftKings, FanDuel, Fanatics), все с порогом 21+

Вывод: США начинают жёстко размечать границу между «финансовыми деривативами на события» и классическим беттингом. Для prediction markets это тест на выживание: либо выстраиваться в федеральную модель с CFTC, либо идти по маршруту лицензий и требований, как у букмекеров. Коннектикут может стать одним из прецедентов, который задаст тон всей индустрии.

@crypto_showcase 💸