이 높다. Zaheer는 특히 Tether(USDT)가 글로벌 결제 시장에서 압도적인 우위를 점하고 있으며, 이는 단순한 기술적 우월성뿐만 아니라 글로벌 네트워크와 신뢰성에 기반한다고 강조했다.

Paul은 스테이블코인 규제가 전반적인 암호화폐 산업에 큰 영향을 미칠 수 있다고 지적하며, 개방적이고 안전한 USD 기반 암호화폐 시장을 유지하는 것이 중요하다고 언급했다. 그는 스테이블코인 규제가 암호화폐 전반의 생태계와 경제 활동에 미치는 영향을 고려해야 한다고 강조했다.

https://youtu.be/8Zd_MTSFojQ 31분 전 업로드 됨

Stablecoin Gold Rush: A $200 Trillion Opportunity

Bankless

3줄 요약

1. 스테이블코인은 단순한 크립토 도구를 넘어 글로벌 경제를 재편하는 200조 달러의 기회를 열고 있다.

2. 현재 스테이블코인 인프라는 약 5%만 활용되고 있으며, 새로운 기술 스택과 결제 네트워크가 폭발적인 성장을 견인하고 있다.

3. 기존 은행과 핀텍 회사들은 스테이블코인 전략을 구축하지 않으면 미래 금융시장에서 도태될 위험이 있다.


2:38 Why Stablecoins?

스테이블코인의 중요성과 그들이 어떻게 금융 시장을 혁신하고 있는지에 대해 논의한다. Rob Hadick은 스테이블코인이 단순히 거래 쌍을 위한 도구에 그치지 않고, 글로벌 결제, 저축, 금융 인프라에서 핵심적인 역할을 하고 있다고 강조한다. 특히, 신흥 시장에서 달러 접근성을 원하는 수요가 크며, 기존 금융 시스템보다 더 저렴하고 효율적인 결제 수단으로 자리잡고 있다고 설명했다. 예를 들어, 크로스보더 결제의 경우, 스테이블코인은 기존 은행 시스템보다 훨씬 빠르고 저렴하게 거래를 처리할 수 있다.


5:08 The Stablecoin Train

스테이블코인의 발전 과정을 기차에 비유하며 각 단계별로 논의한다. 첫 번째 역은 전통적인 스테이블코인(USDC, Tether 등)이고, 이는 주로 거래소 거래와 같은 초기 사용 사례를 충족시켰다. 두 번째 역은 결제 기술 스택으로, 이는 현재 구축 중이며, 특히 크로스보더 결제에서 빠른 성장이 이루어지고 있다. 예를 들어, 월간 크로스보더 스테이블코인 결제액이 50억 달러에 달하며, 이는 매달 20-30%씩 성장하고 있다고 한다. 하지만 아직도 인프라 문제와 규제 준수 문제가 남아있다.


20:26 Stablecoin Network Effects

스테이블코인의 네트워크 효과와 그 중요성을 분석한다. Rob은 네트워크 효과가 스테이블코인의 채택을 가속화하고 있다고 설명하며, 초기에는 거래소와 같은 플랫폼에서 사용되던 스테이블코인이 이제는 글로벌 비즈니스와 핀텍 애플리케이션에 통합되고 있다고 언급했다. 예를 들어, 신흥 시장의 핀텍 플랫폼에서는 스테이블코인을 통해 사용자가 Netflix나 OpenAI와 같은 글로벌 서비스에 쉽게 접근할 수 있도록 하고 있다. 이는 스테이블코인의 사용 사례를 더욱 확장시키는 계기가 되고 있다.


22:55 Stablecoin Payments: Who Actually Wins?

스테이블코인 결제 생태계에서 누가 가장 많은 이익을 얻을 수 있는지 탐구한다. Rob은 결제 인프라의 각 구성 요소를 나열하며, 특히 "오케스트레이션 레이어"가 중요한 역할을 한다고 강조한다. 오케스트레이션 레이어는 여러 지역의 은행 및 결제 네트워크를 스테이블코인과 연결해주는 역할을 하며, 예를 들어 미국-멕시코 간 송금에서 스테이블코인이 이미 9%의 시장 점유율을 차지하고 있다고 언급했다. 하지만, 이러한 기술 스택을 구축하는 것은 매우 어렵고, 특히 현지 은행과의 관계 구축 및 규제 준수가 큰 도전 과제로 남아 있다.


26:51 Orchestration Layers

오케스트레이션 레이어의 개념과 중요성을 심도 있게 다룬다. 이는 스테이블코인 결제를 기존의 은행 및 결제 네트워크와 연결하는 중간 계층으로, 복잡한 API 통합과 유동성 공급자 간의 협력을 필요로 한다. 예를 들어, 브라질에서 유로로 송금하는 사례를 설명하며, 픽스(Pix), 세파 인스턴트(SEPA Instant)와 같은 지역 결제 네트워크와 스테이블코인을 연결하는 방식이 소개되었다. 이는 전통적인 은행 시스템에서는 2주가 걸릴 결제를 15분 내로 처리할 수 있게 한다.


41:53 Stablecoin Blockchains

스테이블코인에 최적화된 블록체인 설계가 어떻게 발전하고 있는지에 대해 논의한다. Rob은 현재의 퍼블릭 블록체인이 기업들의 대규모 거래 요구를 충족시키기에는 한계가 있다고 지적하며, 스테이블코인 전용 블록체인의 필요성을 강조했다. 예를 들어, 거래 우선순위, 프라이버시, 가스비를 스테이블코인으로 지불할 수 있는 기능 등이 필요하다고 언급했다. 솔라나(Solana)가 PayPal과 같은 기업과 협력하여 스테이블코인 사용 사례를 확장한 점이 사례로 언급되었다.


52:53 Stablecoin Singularity

스테이블코인 기술 스택의 통합과 미래를 전망한다. Rob은 시간이 지남에 따라 다양한 기술 스택이 통합되고, 스테이블코인이 보다 효율적인 금융 생태계를 구축할 것이라고 예측했다. 그러나, 현재 많은 핀텍 스타트업들이 스테이블코인 생태계에서 살아남기 어려울 것으로 예상하며, 특히 기존 핀텍 기업들이 스테이블코인 기술을 빠르게 채택할 경우 스타트업들의 경쟁력이 약화될 가능성이 있다고 지적했다.


56:03 Traditional Banks

기존 은행들이 스테이블코인 생태계에서 어떻게 영향을 받을지 분석한다. Rob은 은행들이 혁신 속도가 느리며, 특히 국제 결제 시장에서 경쟁력을 잃을 가능성이 높다고 지적했다. 예를 들어, 신흥 시장에서 스테이블코인이 달러 결제를 대체하면서 은행들이 점차 시장 점유율을 잃고 있다고 설명했다. 또한, 세계 경제가 더욱 보호무역적으로 변하면서 크로스보더 결제가 스테이블코인으로 대체될 가능성이 높아지고 있다.


59:38 Non-USD Stablecoins

비달러 스테이블코인의 역할과 한계를 논의한다. Rob은 비달러 스테이블코인이 주로 외환(FX) 거래에서 유용하며, 특히 유로와 같은 주요 통화가 필요할 때 사용된다고 설명했다. 그러나, 대부분의 신흥 시장에서는 사람들이 여전히 달러를 선호하며, 비달러 스테이블코인은 주로 유틸리티 토큰으로 사용될 가능성이 높다고 평가했다. 예를 들어, 나이지리아 나이라(Naira) 스테이블코인은 송금용으로 유용할 수 있지만, 사람들이 이를 보유하려는 동기는 적다고 언급했다.


1:02:05 How Many Stablecoins?

미래에 얼마나 많은 스테이블코인이 존재할 것인지에 대한 전망을 제시한다. Rob은 현재 많은 기업들이 스테이블코인을 발행하려고 하지만, 대부분은 실패할 가능성이 높다고 예상했다. 그는 최종적으로 5~10개의 주요 스테이블코인만이 시장에서 실질적인 점유율을 가질 것으로 보며, 특히 기존 발행사들(Tether, Circle 등)이 시장을 계속 지배할 가능성이 높다고 언급했다.


1:05:03 Circle IPO

Circle의 IPO와 관련된 S-1 문서를 분석하며, Circle이 Coinbase와의 계약으로 인해 성장에 제약을 받고 있다고 평가했다. 그는 Circle이 현재의 자산 관리 중심 모델에서 벗어나 결제 서비스로의 전환이 필요하다고 강조했다. 또한, Circle IPO가 스테이블코인 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것이며, 공공 시장 투자자들이 스테이블코인 산업에 대한 투자를 확대할 수 있는 기회가 될 것이라고 전망했다.


1:09:32 Closing & Disclaimers

Rob은 스테이블코인이 금융의 미래를 재편할 것이며, 핀텍 및 결제 회사들이 스테이블코인 전략을 수립하지 않으면 도태될 위험이 크다고 강조하며 대화를 마무리했다.

https://youtu.be/e6V836VzPXg 1시간 전 업로드 됨

The Biggest Market Crash Since 2020, What Next? | Felix Jauvin & Quinn Thompson

Empire

3줄 요약

1. 2025년 경제와 시장에 대한 비관적 전망이 논의되며, 미국의 새로운 정책과 글로벌 무역 재편이 주요 변수로 떠오르고 있다.
2. 비트코인과 금이 시장 혼란 속에서 잠재적 안전자산으로 주목받는 가운데, Coinbase와 같은 크립토 관련 주식의 미래에 대한 논쟁이 뜨겁다.
3. 크립토 시장의 변동성을 활용한 투자 전략과 전통 금융과의 융합이 주요 화두로 떠오르고 있다.


2:38 Turning Bearish In 2025

2025년 경제 전망에 대한 논의에서, Quinn은 트럼프 행정부의 정책이 단기적으로는 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 평가했다. 특히 과도한 연방준비제도의 금리 인하와 높은 자산 가격이 이미 시장에 과도하게 반영되었으며, 정책의 시행 순서가 시장에 큰 영향을 미칠 것이라고 지적했다. 예를 들어, 국경 이민 감소와 무역 정책 변화는 성장 둔화를 초래할 가능성이 높다. Felix는 정부 지출 감소와 같은 요소들이 단기적으로는 시장에 부정적 영향을 미칠 수 있지만, 이는 장기적으로는 지속 가능한 경제를 위한 기반을 마련하는 과정으로 봐야 한다고 덧붙였다.


12:58 How Trump Spooked Markets

트럼프 행정부의 관세 정책이 시장에 미친 영향을 집중적으로 다루었다. Liberation Day라고 불리는 주요 이슈에서, 관세율이 예상보다 훨씬 높아지면서 시장이 급격히 반응했다는 점이 언급되었다. 예를 들어, 관세가 10%로 예상되었지만 실제로는 30%에 달하면서 투자자들이 대규모로 자산을 매도했다. Felix는 이러한 관세 정책이 단순히 경제적 요인뿐 아니라, 중국과의 무역 재편과 같은 전략적 목표를 염두에 둔 것이라고 분석했다. 하지만 이는 단기적으로 시장의 유동성을 감소시키고, 미국 국채 시장에 추가적인 부담을 줄 수 있다고 경고했다.


20:12 The Bull vs Bear Case In 2025

2025년을 바라보는 낙관론과 비관론이 대조적으로 논의되었다. 가장 낙관적인 시나리오는 미국 정부가 점진적으로 적자를 줄이고, 규제를 완화하며, 에너지 분야에서의 자급자족을 강화하는 시나리오다. 반면, 가장 비관적인 시나리오는 정부가 단기적으로 강력한 정책을 시행하며 시장의 유동성을 급격히 축소시키는 경우다. 예를 들어, Felix는 영국의 Liz Truss 정부가 시행한 정책이 채권 시장을 동요시켰던 사례를 언급하며, 미국 역시 비슷한 상황에 놓일 수 있다고 강조했다.


30:15 How To Position Under Trump 2.0

트럼프 행정부 2기의 정책 하에서 어떻게 투자 포지션을 잡아야 할지에 대한 논의가 이어졌다. Quinn은 에너지, 산업, 핵심 자원 관련 주식이 장기적으로 유망하다고 평가했다. 예를 들어, 미국 내에서 중국 의존도를 줄이기 위해 산업 재편이 이루어진다면, 이를 지원하는 기업들이 수혜를 볼 가능성이 높다는 것이다. Felix는 또한 안정적인 배당 수익을 제공하는 주식이나 에너지 관련 ETF(예: AMLP)를 추천하며, 이는 시장 변동성 속에서도 안정적인 수익을 낼 수 있는 방법이라고 설명했다.


37:55 What We Learnt From SVB’s Collapse

2023년 SVB(Silicon Valley Bank) 붕괴에서 얻은 교훈이 논의되었다. Quinn은 미국 은행 시스템이 장기적으로 높은 금리에 취약하며, 이는 비트코인과 같은 대체 자산의 매력을 높일 수 있다고 지적했다. Felix는 SVB의 사례를 통해, 은행들이 국채와 같은 장기 자산에 과도하게 노출될 경우 얼마나 큰 위험에 처할 수 있는지를 강조했다. 이는 크립토 시장에도 영향을 미쳤으며, 특히 비트코인이 "디지털 금"으로서의 역할을 강화하는 계기가 되었다고 설명했다.


43:05 What’s Trump’s End Game

트럼프의 궁극적인 목표와 정책 방향에 대한 논의가 이어졌다. Quinn은 트럼프 행정부가 단순히 시장 안정화를 목표로 하는 것이 아니라, 중국과의 무역 재편, 국가 안보 강화를 위한 산업 재구축 등 장기적인 전략적 목표를 추구하고 있다고 평가했다. 예를 들어, 관세 정책은 단기적으로는 경제에 부담을 주지만, 장기적으로는 미국의 경쟁력을 강화하기 위한 수단으로 해석될 수 있다는 것이다. Felix는 또한 트럼프가 국제 사회에서 중국을 고립시키기 위해 동맹국과의 협력을 강화하고 있다는 점을 강조했다.


47:53 Is Bitcoin A Safe Haven?

비트코인이 안전자산으로서의 역할을 할 수 있는지에 대한 논의가 진행되었다. Quinn은 비트코인이 금과 주식의 중간 성격을 가지며, 시장 변동성이 진정될 때 가장 큰 상승 잠재력을 보일 수 있다고 분석했다. Felix는 비트코인이 시장 혼란 속에서 금보다는 약하지만, 유동성 공급이 증가할 때 빠르게 상승할 가능성이 높다고 덧붙였다. 이와 함께, 비트코인이 장기적으로는 디지털 금으로 자리 잡을 가능성이 높다고 평가했다.


50:45 Building A Crypto Portfolio

크립토 포트폴리오를 구축하는 방법에 대한 실질적인 조언이 제공되었다. Quinn은 비트코인 우위를 강조하며, 알트코인보다는 비트코인에 집중하는 것이 변동성 대비 더 나은 선택이 될 수 있다고 주장했다. Felix는 기술 혁신과 안정적인 현금 흐름을 제공하는 자산에 투자할 것을 권장하며, 예를 들어 스테이블코인 관련 기술이나 크립토 인프라 기업들이 장기적으로 유망하다고 설명했다. 또한, Coinbase와 같은 크립토 관련 주식의 미래에 대해서는 규제와 경쟁 환경이 주요 변수로 작용할 것이라고 덧붙였다.


01:04:23 Long vs Short Vol

시장 변동성을 활용한 투자 전략이 논의되었다. Quinn은 변동성이 높은 시장에서 현금을 보유하는 것이 가장 안전한 전략일 수 있다고 강조했다. Felix는 장기적으로 변동성을 헤지할 수 있는 구조적 상품이나, 안정적인 수익을 제공하는 배당 주식에 투자하는 것도 좋은 선택이라고 덧붙였다. 또한, 변동성을 활용한 옵션 거래나 크립토 관련 상품에 대한 관심도 높아지고 있다고 설명했다.


01:07:26 Coinbase & Crypto Equities

Coinbase와 같은 크립토 관련 주식의 미래에 대한 논의가 이어졌다. Quinn은 Coinbase가 높은 수수료와 규제 환경 변화로 인해 경쟁력을 잃을 가능성이 있다고 경고했다. Felix는 Robinhood와 같은 플랫폼이 더 나은 대안이 될 수 있다고 평가하며, 특히 옵션 거래와 같은 차별화된 서비스를 제공하는 것이 경쟁에서의 중요한 요소가 될 것이라고 설명했다. 또한, 크립토 관련 주식에 대한 관심이 여전히 높지만, ETF와 같은 새로운 투자 수단이 등장하면서 프리미엄이 감소할 가능성이 있다고 덧붙였다.

https://youtu.be/LTvPTTvhHdA 30분 전 업로드 됨

The Biggest Market Crash Since 2020, What Next?

Forward Guidance

3줄 요약

1. 시장의 높은 밸류에이션과 정책적 불확실성이 투자자들에게 큰 도전 과제로 작용하며, 비트코인의 역할이 점점 더 주목받고 있다.
2. 글로벌 무역 재편과 미국의 재정적 지속 가능성을 확보하기 위한 트럼프 행정부의 움직임이 시장에 중대한 영향을 미치고 있다.
3. Coinbase와 Robinhood 같은 플랫폼의 경쟁 심화와 규제 변화가 크립토 거래 환경을 크게 바꾸고 있다.


2:38 Turning Bearish In 2025

Quinn은 2025년 시장 전망에 대해 비관적인 관점을 제시하며, 그 근거로 시장의 높은 밸류에이션과 정책적 변화의 위험성을 강조했다. 그는 특히 2024년 말부터 시작된 연준(Fed)의 공격적인 금리 인하가 과도한 유동성을 시장에 공급하며 자산 가격을 과대평가했다고 지적했다. 또한, 트럼프 행정부의 초기 정책들이 단기적으로는 성장에 부정적 영향을 미칠 가능성이 크다고 언급했다. 예를 들어, 무역 정책의 재조정과 남부 국경 이민 제한이 경제 성장률을 낮출 수 있는 요인으로 작용할 수 있다고 분석했다.

Quinn은 시장의 과거 밸류에이션과 현재의 정책적 리스크를 비교하면서, "2025년은 강세장이 될 것"이라는 대중적 기대에 반대되는 입장을 취했다. 그는 특히 시장의 과도한 낙관론이 투자자들에게 위험 신호로 작용할 수 있다고 경고했다.


12:00 How Trump Spooked Markets

트럼프 행정부의 관세 정책이 시장에 미친 충격에 대해 논의되었다. Liberation Day로 명명된 관세 발표일은 시장에 큰 혼란을 초래했으며, 관세율이 예상보다 훨씬 높은 30% 수준으로 설정되었다는 점이 주요 원인으로 작용했다. Felix는 관세 발표 직후 시장 반응에 대해 설명하며, 초기에는 10% 관세율에 대한 기대가 시장을 안정시켰지만, 최종 발표된 30% 관세율은 큰 매도 압력을 불러일으켰다고 분석했다.

또한, 관세 정책이 단순히 경제적 목적뿐만 아니라 지정학적 전략으로도 사용되고 있다는 점이 강조되었다. 특히, Felix는 관세 정책이 중국과의 무역전쟁에서 서구 동맹국들을 결집시키는 데 중요한 역할을 한다고 평가했다. 이는 단기적으로는 시장에 부정적인 영향을 미치지만, 장기적으로는 글로벌 무역질서를 재편하는 데 기여할 수 있다고 주장했다.


19:13 The Bull vs Bear Case In 2025

2025년 시장 전망에 대한 긍정적 시나리오와 부정적 시나리오가 논의되었다. 긍정적인 시나리오에서는 트럼프 행정부가 예산 적자를 점진적으로 줄이며, 에너지 규제 완화와 같은 친성장 정책을 통해 시장을 안정시키는 데 성공할 가능성이 제시되었다. 반면, 부정적인 시나리오에서는 단기적인 경기 침체와 정책적 실패가 시장에 큰 충격을 줄 수 있다고 경고했다.

Quinn은 특히 "통제된 불씨" 전략을 언급하며, 시장에 점진적인 변화가 필요하다고 주장했다. 그는 과도한 정책적 급변이 시장에 큰 충격을 줄 수 있으며, 이러한 상황은 자산 가격의 급락과 금융 시스템의 불안정을 초래할 수 있다고 지적했다.


29:07 How To Position Under Trump 2.0

트럼프 행정부의 두 번째 임기 하에서 투자자들이 어떻게 포지셔닝해야 하는지에 대한 논의가 이어졌다. Quinn은 에너지 및 필수 산업 자산에 대한 투자가 중요한 전략이 될 수 있다고 주장했다. 그는 특히 미국, 멕시코, 캐나다 간의 무역 재편과 에너지 자립성이 투자 기회로 작용할 수 있다고 강조했다.

Felix는 또한 유동성 관리와 투자 시간의 중요성을 강조하며, 투자자들이 단기적인 시장 변동성에 휘둘리지 않고 장기적인 관점에서 접근해야 한다고 조언했다. 그는 특히 투자자들이 "단기 트레이더"와 "장기 투자자"의 역할을 명확히 구분해야 한다고 언급했다.


36:46 What We Learnt From SVB’s Collapse

실리콘밸리은행(SVB)의 붕괴로부터 얻은 교훈에 대해 논의되었다. Quinn은 SVB 사태가 금융 시스템의 취약성을 드러냈으며, 특히 은행들이 보유한 국채의 가치 하락이 주요 위험 요인으로 작용했다고 설명했다. 그는 또한 금리 상승이 은행 시스템 전체에 걸쳐 큰 부담을 주고 있으며, 이는 비트코인과 같은 대체 자산에 대한 관심을 증가시킬 수 있다고 분석했다.

Felix는 SVB 사태가 미국 금융 시장 전반에 걸쳐 신뢰의 위기를 초래했으며, 이는 투자자들이 안전자산으로 몰리는 현상을 가속화했다고 덧붙였다. 그는 이와 같은 위기가 비트코인의 "디지털 금(Digital Gold)"으로서의 역할을 강화시킬 수 있다고 주장했다.


39:43 What’s Trump’s End Game

트럼프 행정부의 궁극적인 목표에 대한 논의가 이루어졌다. Felix는 트럼프가 중국과의 무역 갈등을 통해 서구 동맹국들을 결집시키고, 이를 기반으로 글로벌 무역질서를 재편하려는 의도를 가지고 있다고 분석했다. 그는 특히 트럼프 행정부가 무역 관세를 통해 재정 수입을 확보하고, 이를 기반으로 추가적인 세금 감면 정책을 추진할 가능성이 있다고 언급했다.

Quinn은 또한 트럼프 행정부의 정책이 단순히 경제적 목표를 넘어 지정학적 전략으로 작용하고 있으며, 이는 시장에 장기적인 영향을 미칠 수 있다고 강조했다. 그는 이러한 정책 변화가 투자자들에게 새로운 기회를 제공할 수 있지만, 동시에 큰 리스크를 동반한다고 경고했다.


44:31 Is Bitcoin A Safe Haven?

비트코인이 안전자산으로서의 역할을 할 수 있는지에 대한 논의가 진행되었다. Quinn은 비트코인이 금과 유사한 특성을 가지고 있지만, 시장의 혼란 속에서는 금보다 덜 안정적인 모습을 보인다고 분석했다. 그는 특히 비트코인이 "디지털 금"으로 자리 잡기 위해서는 시장의 신뢰를 더욱 강화해야 한다고 주장했다.

Felix는 비트코인이 시장의 불확실성 속에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있으며, 특히 글로벌 금융 시스템의 취약성이 드러날수록 비트코인의 가치는 더욱 부각될 것이라고 평가했다. 그는 비트코인이 단순한 투자 자산을 넘어 새로운 금융 질서의 핵심 요소로 자리 잡을 가능성이 있다고 언급했다.


47:24 Building A Crypto Portfolio

크립토 포트폴리오를 구성하는 방법에 대한 논의가 이어졌다. Quinn은 비트코인을 중심으로 한 포트폴리오 구성이 여전히 가장 안정적인 전략이라고 주장하며, 알트코인은 높은 변동성으로 인해 신중한 접근이 필요하다고 강조했다. 그는 특히 알트코인의 경우, 비트코인 대비 리스크와 보상 비율을 철저히 분석해야 한다고 조언했다.

Felix는 또한 크립토 포트폴리오의 다변화가 중요하다고 언급하며, 스테이블코인과 같은 저위험 자산을 포함하는 것이 변동성을 관리하는 데 도움이 될 수 있다고 말했다. 그는 투자자들이 기술적 혁신과 시장의 장기적인 잠재력을 고려하여 포트폴리오를 구성해야 한다고 조언했다.

https://youtu.be/a50RuiFpfeo 31분 전 업로드 됨

How Cultural Evolution Is Shaping Our Future with Robin Hanson

The Rollup

3줄 요약

1. Robin Hanson은 문화적 진화가 어떻게 현대 사회에 영향을 미치며, 특히 문화적 표류와 선택압력 감소가 문명을 위험에 빠뜨릴 수 있음을 강조했다.
2. 그는 Futarchy를 비롯한 메커니즘 혁신이 크립토와 같은 영역에서 실험되고 있음을 언급하며, 이러한 시스템이 효과적으로 문화를 관리할 가능성을 탐구한다.
3. AI와 예측 시장의 발전이 사회적 조정 및 의사 결정에 미치는 영향을 분석하며, 이는 복잡한 세계에서 새로운 형태의 거버넌스를 탐구하는 데 있어 중요한 도구로 작용한다.


00:40 Through-Lines Across Work

Robin Hanson은 자신의 연구를 관통하는 주제로 "중요하지만 간과된 주제를 발견하고 탐구하는 것"을 꼽았다. 그는 사회적 제도 문제를 해결하는 데 초점을 맞추며, 더 메타적인 문제를 다루고자 노력했다고 설명했다. 특히, 그는 "Overcoming Bias"라는 블로그를 통해 인간의 편향을 극복하고 더 나은 결정을 내리는 방법을 제시하려 시도했다. 그는 이를 위해 다양한 학문적 접근법과 도구를 활용하며, 자신의 독특한 관점을 통해 새로운 아이디어를 제안했다. 예를 들어, 그는 크립토 생태계가 메커니즘 혁신에 개방적이라는 점을 언급하며, 그곳에서 자신의 아이디어가 더 쉽게 실현될 수 있다고 분석했다.


03:43 Being Early on New Trends

Robin Hanson은 자신이 항상 새로운 트렌드에 매우 일찍 접근해왔으며, 대부분 아직도 "초기 단계"에 머물러 있다고 느낀다고 밝혔다. 그는 1980년대 후반 실리콘밸리에서 초기 암호화폐 아나키스트들과 교류한 경험을 공유하며, 당시의 아이디어가 오늘날 크립토 세계로 이어졌다고 설명했다. 그는 특히 크립토 커뮤니티가 새로운 메커니즘과 아이디어에 개방적이라는 점을 강조하며, 이는 그가 제안한 Futarchy와 같은 혁신적 개념이 실험되고 실행될 가능성을 높인다고 말했다. 그는 이러한 초기 단계의 혁신이 시간이 지남에 따라 점진적으로 더 큰 영향을 미칠 수 있음을 인정했다.


11:16 Inspiration to Implementation

예측 시장과 의사결정 시장 개념의 발전 과정을 설명하며, Robin Hanson은 1980년대 후반 실리콘밸리에서 아이디어를 처음 개발했다고 말했다. 그는 초기에는 공공정책 논의에서 예측 시장의 잠재력을 탐구했지만, 점차 조직 내 의사결정을 돕는 데 더 큰 가치를 두게 되었다고 밝혔다. 그는 특히 "Futarchy"라는 개념을 1999년에 제안했으며, 이는 "가치에 투표하고 믿음에 베팅하라"는 원칙에 기반해 있다. 현재 크립토 생태계에서 이러한 아이디어가 실험되고 있다는 점을 언급하며, 이는 기술적 진보와 사회적 조정의 접점에서 중요한 역할을 할 수 있다고 주장했다.


24:46 Upcoming Geopolitical Changes

Hanson은 크립토와 같은 기술적 실험이 더 큰 사회적, 지리적 변화로 이어질 가능성을 탐구했다. 그는 특히 예측 시장이 어떻게 사회적 조정과 의사결정을 개선할 수 있는지에 대해 논의하며, 이는 특히 정부 및 대규모 조직의 의사결정 구조에 혁신을 가져올 수 있다고 말했다. 그는 크립토 생태계에서 Poly Market과 같은 플랫폼이 이러한 실험의 선두에 서 있으며, 이는 더 큰 사회적, 경제적 변화로 이어질 가능성이 있다고 강조했다.


29:33 Robin’s AI Usage

Robin Hanson은 AI를 학습 및 정보 탐색 도구로 사용하고 있다고 밝혔다. 그는 특정 질문에 대해 여러 AI 모델을 활용하여 신속하게 답변을 얻고, 이를 통해 학습 속도를 높이고 있다고 말했다. 예를 들어, 복잡한 규제나 법적 개념을 이해하기 위해 AI를 활용하며, 이를 통해 기존 학문적 자료를 보완하고 새로운 통찰을 얻는 데 도움을 받고 있다고 설명했다. 그는 그러나 AI의 분석이 비교적 얕고, 더 깊은 프레임 변경이 필요할 때는 한계가 있을 수 있다고 지적했다.


33:43 Important Neglected Questions

Hanson은 학계에서 간과되고 있지만 중요한 주제를 발견하는 방법에 대해 설명했다. 그는 특히 "자부심", "성", "외계 생명체"와 같은 주제가 학문적으로 충분히 다루어지지 않았다고 지적하며, 이는 학문적 틀과 일반 대중의 관심사 사이의 괴리를 반영한다고 말했다. 그는 또한 다방면의 학문적 도구를 수집하고, 이를 통해 기존 학문적 공백을 메우는 방법을 제안했다. 예를 들어, 인구 감소 문제를 다루는 데 있어 경제학적 접근법과 문화적 진화 이론을 결합하여 새로운 해결책을 모색했다.


41:05 The Fertility Crisis

Hanson은 인구 감소 문제를 다루며, 이는 현대 사회에서 가장 중요한 문제 중 하나라고 강조했다. 그는 현대 문화가 출산율 감소를 야기하는 강력한 추세를 만들어냈으며, 이는 생물학적으로 비적응적이라고 주장했다. 그는 경제학적 관점에서 부모와 자녀 간의 재정적 거래를 통해 출산율을 높일 수 있는 방법을 제안했지만, 사회적 문화적 저항이 이러한 해결책을 실현하는 데 장애물이 될 수 있다고 말했다. 그는 또한 정부 부채와 같은 기존 구조를 활용하여 부모에게 재정적 인센티브를 제공하는 방안을 제안했다.


47:01 Risk of Cultural Drift

Robin Hanson은 문화적 표류(cultural drift)가 현대 사회의 주요 문제 중 하나라고 지적했다. 그는 수세기 전에는 수많은 소규모 농경 사회가 강력한 선택압력을 통해 적응적인 문화를 유지했지만, 현대 사회에서는 선택압력이 약화되고 문화적 변화가 너무 빠르게 진행되면서 비적응적인 문화로 표류하고 있다고 주장했다. 그는 특히 현대 사회가 "세계 단일 문화"로 수렴하고 있으며, 이는 문화적 다양성을 감소시키고 선택압력을 더욱 약화시킨다고 말했다.


55:30 Distortions in Theories vs Reality

Hanson은 이론과 현실 사이의 왜곡을 인식하는 것이 중요하다고 강조했다. 그는 학문적 이론이 현실을 제대로 설명하지 못하는 경우가 많으며, 이는 특히 문화적 진화와 같은 복잡한 주제에서 두드러진다고 말했다. 그는 예를 들어, 현대 학문이 문화적 변화의 속도와 방향을 제대로 설명하지 못하고 있으며, 이는 문화적 표류와 같은 현상이 간과되는 이유 중 하나라고 설명했다.


01:03:24 Next Era of Societal and Economic Shifts

Hanson은 AI와 같은 기술적 발전이 사회적 및 경제적 변화의 다음 시대를 이끌 가능성을 논의했다. 그는 특히 AI가 생산성과 의사결정을 개선하는 데 중요한 역할을 할 수 있지만, 동시에 문화적 표류와 같은 문제를 가속화할 수도 있다고 경고했다. 그는 또한 새로운 형태의 거버넌스, 예를 들어 Futarchy와 같은 시스템이 이러한 문제를 해결하는 데 중요한 역할을 할 수 있다고 말했다.


01:14:02 End of Cultural Evolution?

Hanson은 문화적 진화가 끝나가고 있음을 시사하며, 이는 현대 사회가 직면한 가장 큰 도전 중 하나라고 주장했다. 그는 문화적 표류가 문명을 붕괴로 이끌 가능성이 있으며, 이를 해결하기 위해 새로운 형태의 거버넌스와 혁신적 메커니즘이 필요하다고 주장했다. 그는 특히 Futarchy와 같은 시스템이 문화를 효과적으로 관리하고 붕괴를 방지하는 데 중요한 도구가 될 수 있다고 강조했다.

https://youtu.be/xj2HFc1RjKc 32분 전 업로드 됨

0xResearch Cross-Post: Building the Future of Global Payments | Paul & Zaheer

Bell Curve

3줄 요약

1. Plasma는 스테이블코인 인프라에 특화된 블록체인으로, 기존의 일반 목적 체인들이 해결하지 못한 문제를 해결하려는 독창적인 접근을 제시한다.
2. Tron, Ethereum과 같은 기존 강자들과의 경쟁 속에서도 Plasma는 스테이블코인 결제와 관련된 사용자 경험과 기술적 효율성을 개선하는 데 초점을 맞춘다.
3. 스테이블코인 시장의 성장은 글로벌 경제에서의 디지털 달러 수요 증가와 맞물려 있으며, Plasma는 이를 뒷받침할 신뢰성 있는 인프라를 구축하는 데 주력하고 있다.


2:38 Why Build Plasma?

Plasma는 스테이블코인 인프라를 완전히 최적화한 체인을 구축하려는 목표로 설계되었다. Paul Faecks는 기존의 일반 목적 블록체인(예: Ethereum, Tron)이 스테이블코인 결제를 위해 최적화되지 않았음을 지적하며, Plasma가 이를 해결하기 위해 탄생했다고 설명한다. 그는 스테이블코인이 초기에는 크립토 내에서 큰 비중을 차지하지 않았지만, 현재는 블록체인 상의 절반 이상의 트랜잭션이 스테이블코인과 관련되어 있음을 강조했다.
특히, Tron이나 Ethereum 같은 기존 체인들이 가진 구조적 한계를 언급하며, 스테이블코인 결제에 특화된 새로운 접근이 필요하다고 주장했다. 예를 들어, Ethereum은 높은 가스비와 느린 처리 속도로 인해 대규모 결제를 처리하기에 적합하지 않으며, Tron은 중앙화된 거버넌스와 제한된 확장성 문제를 가지고 있다.

Paul은 Plasma가 스테이블코인 결제 및 정산을 위한 최적의 레일을 제공하기 위해 설계되었으며, 다른 모든 기능은 배제하고 이 분야에 집중함으로써 효율성을 극대화했다고 설명했다. 그는 "가장 큰 TAM(Total Addressable Market)을 가진 스테이블코인 시장을 제대로 서비스하지 않는 것은 크립토 산업의 큰 단점"이라고 덧붙였다.


11:07 The PMF For Stablecoins

스테이블코인의 Product-Market Fit(PMF)에 대해 논의하며, Zaheer는 현재 스테이블코인이 단순 결제 수단을 넘어 글로벌 경제의 필수적인 요소로 자리 잡고 있다고 설명했다. 그는 특히 신흥 시장과 고인플레이션 국가에서 스테이블코인의 중요성이 점점 커지고 있음을 강조했다.
스테이블코인은 단순히 디지털 달러를 보유하고 전송할 수 있는 수단이 아니라, 글로벌 상거래와 B2B 거래에서도 점점 더 중요한 역할을 하고 있다. 예를 들어, Tether가 최근 USDT를 사용하여 석유 거래를 처리한 사례는 스테이블코인이 전통적인 금융 시스템을 대체할 수 있음을 보여준다.

Zaheer는 또한 스테이블코인이 단순한 결제를 넘어 다양한 금융 서비스와 통합될 가능성을 언급하며, Plasma가 이를 지원하는 인프라를 제공할 것이라고 강조했다. 그는 스테이블코인이 크립토 산업의 "메가 트렌드"임을 언급하며, 앞으로 더 많은 실질적인 상업 활동이 스테이블코인을 통해 정산될 것이라고 전망했다.


15:46 Plasma's Architecture

Plasma의 기술 스택과 아키텍처에 대한 설명에서 Paul은 Plasma가 스테이블코인 결제를 최적화하기 위해 설계된 독창적인 구조를 가지고 있다고 밝혔다. 그는 Plasma가 Fast and Cheap을 기본으로 제공하며, HotStuff 기반의 BFT(Bizantine Fault Tolerance) 합의 알고리즘과 EVM(Ethereum Virtual Machine) 호환성을 갖추고 있다고 설명했다.
Plasma의 가장 큰 차별점 중 하나는 'Zero Fee Transfers' 기능으로, USDT 전송 시 수수료가 전혀 발생하지 않는다고 밝혔다. 이는 특히 소액 결제나 빈번한 거래를 필요로 하는 사용자들에게 큰 장점을 제공한다. 다만, 수수료가 없을 경우 스팸 공격의 위험이 커지기 때문에, 이를 방지하기 위한 다양한 기술적 메커니즘이 구축되었다고 덧붙였다.

또한 플라즈마는 On/Off Ramp 통합을 통해 사용자들이 전통적인 금융 시스템과 더 쉽게 연결될 수 있도록 설계되었으며, 이는 스테이블코인 채택을 가속화할 중요한 요소로 작용할 것이라고 강조했다.


22:43 HotStuff-Inspired Consensus

HotStuff 기반의 합의 알고리즘을 사용한 이유와 Plasma만의 특별한 변경 사항에 대해 논의했다. Paul은 HotStuff가 빠르고 효율적이며, 결정적 결정을 지원하는 점에서 스테이블코인 결제에 최적화된 선택이라고 설명했다.
HotStuff는 특히 스테이블코인 결제에서 중요한 요소인 '결정적 파이널리티(Deterministic Finality)'를 제공하며, 이는 모든 트랜잭션이 확정적이고 취소 불가능한 상태로 처리됨을 의미한다. 이는 기존의 확률적 파이널리티를 사용하는 체인들과 차별화되는 점이다.

Plasma는 일반적인 HotStuff 구현에서 벗어나, Zero Fee Transfers와 같은 고유 기능을 지원하기 위해 추가적인 기술적 변경을 가했다. 예를 들어, 스팸 공격을 방지하기 위해 최소 잔액 요건을 도입하거나 트랜잭션을 세분화하여 처리하는 방식이 포함되었다. 이는 안정적이고 효율적인 결제 레일을 구축하기 위한 핵심적인 기술적 접근이다.


26:42 Zero Fees and Handling Spam

Zero Fee Transfers 기능의 구현 방식과 관련된 문제점, 특히 스팸 트랜잭션 방지에 대한 논의가 이어졌다. Paul은 Plasma가 USDT 전송에 대해 수수료를 부과하지 않음으로써 사용자 경험을 대폭 개선했지만, 이는 동시에 스팸 공격의 가능성을 높이는 도전 과제를 안고 있다고 밝혔다.
이를 해결하기 위해 Plasma는 초기 단계에서 최소 잔액 요건을 도입하고, 고빈도 트랜잭션 생성자에 대한 화이트리스트 기능을 검토 중이라고 설명했다. 또한, 합의 메커니즘과의 통합을 통해 스팸 방지 기능을 더욱 강화할 계획이라고 덧붙였다.

수익 모델과 관련해서는, Zero Fee Transfers 외의 복잡한 트랜잭션에 대해 일반적인 가스비를 부과함으로써 수익을 창출할 계획이라고 밝혔다. 이는 특히 밸리데이터(Validator)의 경제적 인센티브를 유지하고, 네트워크의 안정성과 탈중앙화를 강화하는 데 중요한 역할을 할 것이다.


34:57 Competing With Tron

Tron과의 경쟁에서 Plasma가 어떻게 차별화를 꾀할 것인지에 대해 논의했다. Paul은 Tron이 현재 스테이블코인 결제 시장에서 강력한 위치를 차지하고 있지만, 중앙화된 구조와 기술적 한계로 인해 장기적으로는 한계에 봉착할 것이라고 전망했다.
Tron은 특히 엘살바도르와 같은 지역에서 강력한 로컬 네트워크를 구축하며 성공을 거두었지만, Paul은 Plasma가 더 나은 사용자 경험과 효율성을 제공함으로써 이러한 시장을 점진적으로 침투할 수 있을 것이라고 설명했다. Zaheer는 Tron이 스테이블코인 결제를 위해 설계된 체인이 아니라는 점을 지적하며, Plasma의 특화된 접근이 장기적으로 경쟁 우위를 제공할 것이라고 덧붙였다.

Paul은 또한 스테이블코인 결제와 관련된 글로벌 인프라와 통합된 Plasma의 접근이 Tron과의 차별화를 더욱 강화할 것이라고 강조했다. 그는 "Tron은 과거의 유산이며, Plasma는 미래를 위한 체인"이라고 평가했다.

https://youtu.be/zIE814GCuRc 30분 전 업로드 됨

Is Donald Trump Unwinding the Global Order?

Bankless

3줄 요약

1. 도널드 트럼프는 글로벌 경제 질서를 뒤흔드는 새로운 전략을 시도하며, 미국 경제를 신흥시장처럼 다루고 있다는 논란을 불러일으키고 있다.
2. 제조업 복귀, 달러 약화, 공급망 재편 등은 긍정적 시도일 수 있지만, 정치적 불확실성과 시장 혼란이 주요 리스크로 작용하고 있다.
3. 크립토는 이 변화 속에서 국경 없는 디지털 경제의 가능성을 제시하며 독특한 위치를 점하고 있다.


2:38 Trump Unwinding Global Order?

이 구간에서는 도널드 트럼프가 글로벌 경제 질서를 어떻게 흔들고 있는지에 대한 논의가 진행된다. 트럼프는 브레튼우즈 체제를 약화시키고, 미국 제조업을 되살리며, 트리핀 딜레마를 해결하려는 시도를 하고 있다. 트리핀 딜레마는 글로벌 준비 통화로서의 달러 역할이 미국 내 경제 불균형을 초래한다는 문제를 의미한다. 트럼프는 미국의 제조업 기반을 복원하고, 글로벌 공급망에서 미국 중심성을 강화하려는 정책을 통해 이러한 문제를 해결하려 한다. 이는 특히 러스트벨트 지역(미시간, 펜실베이니아 등)에서 제조업 일자리 손실로 고통받는 유권자들에게 어필했던 트럼프의 2016년 대선 전략과 직결된다. 하지만 이런 전략이 글로벌 금융 시스템에 미치는 불확실성과 혼란은 시장 참여자들에게 심각한 우려를 낳고 있다.


13:39 Emerging Market Paradigm

트럼프의 경제 전략은 미국을 신흥시장처럼 다루는 방식과 유사하다는 분석이 제시된다. 신흥시장에서는 일반적으로 정치적 불안정성, 비효율적인 법적 시스템, 높은 부채 수준, 그리고 리더십에 대한 과도한 의존성이 두드러진다. 트럼프 행정부의 정책적 혼란과 예측 불가능성은 이러한 신흥시장 패러다임과 닮아 있다. 예를 들어, 트럼프가 관세 정책을 갑작스럽게 발표하거나 철회하는 과정에서 시장은 극심한 변동성을 경험했다. 이는 투자자들에게 미국이 더 이상 안정적인 글로벌 금융 허브로 간주되지 않을 수 있다는 신호를 보냈다.


21:51 All-In Debate

트럼프의 경제 전략과 그 효과에 대한 논란이 심화되고 있다. 한쪽에서는 트럼프가 기존 글로벌 경제 질서를 효과적으로 재편하고 있다는 주장이 제기되고, 다른 쪽에서는 이러한 접근이 지나치게 혼란스럽고 리스크가 크다는 비판이 제기된다. 특히, 관세 정책의 급격한 도입과 철회는 시장 신뢰를 훼손하며, 이는 미국 경제에 장기적으로 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있다. 이와 관련해, 트럼프의 경제 정책이 단순히 정치적 인기 영합에 기반한 '바이브 중심'의 결정이라는 비판도 등장한다.


26:22 Manufacturing Jobs

트럼프의 제조업 복귀 시도는 정치적 인기와 경제적 필요성 사이에서 균형을 맞추려는 노력으로 보인다. 그러나 오늘날 제조업은 과거와 달리 고도로 기술 집약적인 산업으로 변화했다. 3D 프린팅과 같은 혁신 기술은 제조 과정을 크게 변화시키고 있지만, 이는 동시에 고용 창출 효과를 제한하는 결과를 낳고 있다. 예를 들어, 첨단 제조업은 공장에서 일하는 전통적인 노동자보다 엔지니어와 데이터 분석가와 같은 고급 기술 인력을 더 많이 필요로 한다. 따라서 트럼프의 제조업 복귀 전략이 실제로 얼마나 많은 일자리를 창출할 수 있을지에 대해서는 의문이 제기된다.


31:55 Trump Vibe Based President?

트럼프의 의사결정 방식은 '바이브 기반'으로 묘사된다. 그는 정책 결정에서 구체적인 데이터나 계획보다는 직관과 즉흥적인 판단을 중시하는 경향이 있다. 예를 들어, 관세로 인해 손해를 본 기업들에 대한 보상 방안을 묻는 질문에 그는 '그냥 감으로 결정할 것'이라고 답했다. 이러한 접근은 독재적인 리더십 스타일을 연상시키며, 시장의 신뢰를 약화시키는 주요 원인으로 작용한다.


35:41 90-Day Tariff Pause Signal

트럼프가 90일 관세 유예를 발표한 것은 시장의 반응에 따른 대응으로 해석된다. 특히, 미국 국채 금리가 급등하고 시장에서 불안감이 고조되자, 트럼프는 관세 정책을 일시적으로 조정하여 시장의 혼란을 완화하려 했다. 하지만 이는 트럼프 행정부의 정책적 일관성이 부족하다는 점을 다시 한 번 부각시키며, 미국 경제의 안정성과 신뢰에 대한 의문을 심화시켰다.


38:41 Centralizing U.S. Supply Chain

미국 내 공급망을 중앙집중화하려는 트럼프의 시도는 국가 안보와 경제적 자립성을 강화하려는 전략으로 보인다. 예를 들어, 반도체와 같은 핵심 산업을 미국 내에서 생산함으로써 글로벌 공급망의 불확실성을 줄이고, 외부 리스크에 대한 대응력을 강화하려는 것이다. 그러나 이러한 접근은 비용 상승과 같은 단기적인 경제적 부담을 초래할 수 있다. 특히, 기업들이 이러한 변화에 적응하는 데 필요한 시간과 자원이 얼마나 될지에 대한 논의가 필요하다.


40:54 Where Rana Finds Signal & Crypto

라나 포루하르(Rana Foroohar)는 경제 변화의 신호를 찾기 위해 채권 시장, 금 가격, 달러 가치, 그리고 국제 무역에서의 위안화 사용 증가와 같은 지표를 면밀히 관찰한다. 크립토 시장에 대해서는 다소 회의적인 입장을 보이며, 비트코인을 디지털 골드로 간주할 수는 있지만, 역사적 신뢰성 부족으로 인해 개인적으로는 투자하지 않는다고 밝혔다. 한편, 크립토는 국경 없는 디지털 경제로서 글로벌 경제 질서의 변화 속에서 독특한 역할을 할 가능성이 있다.


45:16 Closing & Disclaimers

전체적으로 트럼프의 경제 전략은 미국의 글로벌 경제 리더십에 대한 신뢰를 약화시키는 동시에, 새로운 경제 질서의 가능성을 제시하고 있다. 크립토는 이러한 변화 속에서 디지털 경제의 새로운 가능성을 탐구하는 흥미로운 사례로 주목받고 있다.

https://youtu.be/GmDhhVAZ3I4 1분 전 업로드 됨

Bitcoin to $200K+ This Year? These 2 Crypto Investors Think So - Ep. 817

Unchained

3줄 요약

1. 비트코인이 단기적으로는 변동성에 시달리고 있지만, 장기적으로는 펀더멘털에 기반한 강력한 상승 가능성을 시사.

2. ETF 및 기관 자금의 유입이 비트코인의 공급-수요 불균형을 심화시키며, 가격 상승의 주요 동력으로 작용할 것.

3. 탈중앙화 금융(DeFi) 및 Solana와 같은 특정 프로젝트가 펀더멘털과 실제 사용 사례를 기반으로 투자자들의 주목을 받는 중.


3:48 "An extraordinary moment to live in," says Matt

Matt Hougan은 최근의 글로벌 경제 혼란 속에서도 비트코인의 가격이 놀라울 정도로 안정적이라는 점을 강조하며, 이는 단기적 변동성과 장기적 확신 사이의 괴리를 보여준다고 분석했다. 그는 단기적으로는 변동성이 주를 이루고 있으며, 옵션 시장을 통한 수익 창출이 투자자들 사이에서 부각되고 있다고 언급했다. 하지만 장기적으로는 비트코인이 과거 주요 시장 하락기와 비교해도 매우 견고한 모습을 보였다는 점에서 긍정적인 신호로 평가했다. 이러한 안정성은 비트코인의 장기적인 매력과 펀더멘털에 기반한 투자 논리를 강화하는 데 기여한다.

Matthew Sheffield는 이러한 의견에 동의하며, "단기적인 위험은 있지만, 구조적인 성장 가능성은 여전히 강력하다"고 덧붙였다. 그는 특히 워싱턴에서의 정책 논의와 규제 환경 개선이 산업 발전에 긍정적인 영향을 줄 것이라고 전망했다.


5:21 The growing disconnect between long-term belief and short-term pain

Matt와 Matthew는 비트코인 투자자들 사이에서 단기적 고통과 장기적 신념 간의 괴리가 점점 더 커지고 있다고 진단했다. Matthew는 특히 최근 옵션 시장에서 투자자들이 단기적인 하락 방어를 위해 풋옵션을 구매하는 경향이 강해졌다고 말했다. 동시에, 장기적으로는 수익을 창출할 수 있는 구조적 또는 실질적인 현금 흐름을 가진 프로젝트에 대한 관심이 증가하고 있다고 덧붙였다. 예를 들어, Hyperliquid와 같은 프로젝트는 투자자들이 모델링 가능한 현금 흐름을 제공하며 관심을 끌고 있다고 설명했다.

Matt는 이러한 트렌드가 과거 비트코인 시장의 투기적 성격에서 펀더멘털 중심의 분석으로 전환되고 있음을 보여준다고 강조했다. 그는 투자자들이 단순히 리스크 자산을 광범위하게 매수하는 대신, 특정 프로젝트의 매출과 사용자 채택률과 같은 펀더멘털 지표를 더 면밀히 살펴보고 있다고 언급했다.


7:40 Why fundamentals are finally taking center stage in investor analysis

Matt는 과거 비트코인 시장이 주로 투기적 프리미엄에 의해 구동되었던 반면, 이제는 펀더멘털이 투자 결정의 중심에 자리 잡고 있다고 말했다. 그는 이를 "비트코인에서 이더리움으로, 다시 알트코인으로 이어지는 전통적 투자 흐름이 더 이상 당연하지 않다"고 설명하며, 시장이 성숙해지고 있음을 시사했다.

Matthew는 이에 동의하며, Solana가 최근 투자자들 사이에서 관심을 끌고 있는 이유를 분석했다. 그는 과거 Solana가 밈코인 거래와 같은 투기적 활동으로 유명했지만, 이제는 펀더멘털적인 성장 가능성을 보여주고 있다고 평가했다. 특히 Solana ETF와 관련된 움직임이 투자자들의 기대를 높이고 있다고 덧붙였다.


12:34 Solana’s memecoin reputation… can it shake the stigma?

Solana는 과거 밈코인 거래를 중심으로 한 투기적 활동의 중심지라는 평판을 받았지만, 최근에는 펀더멘털적인 가치를 증명하려는 움직임을 보이고 있다. Matt는 Solana가 여전히 이러한 이미지를 벗어나야 하지만, 매출 대비 시가총액 비율과 같은 지표에서 매력적인 모습을 보이고 있다고 말했다.

Matthew는 Solana ETF의 잠재적 출시가 시장의 관심을 끌고 있으며, 이는 향후 Solana의 성장 가능성을 더욱 부각시킬 것이라고 분석했다. 그는 또한 Solana의 CME 선물 출시가 ETF 승인 가능성을 높이는 중요한 신호일 수 있다고 덧붙였다.


14:29 How ETFs permanently changed crypto market dynamics

ETF는 암호화폐 시장의 구조를 근본적으로 변화시켰다고 두 전문가들은 입을 모았다. Matthew는 특히 ETF가 투자자들에게 더 안정적이고 장기적인 투자 수단을 제공하며, 시장의 변동성을 줄이는 데 기여했다고 평가했다. 그는 또한 ETF가 전통 금융 시장의 투자자들에게 비트코인과 같은 자산에 접근할 수 있는 새로운 길을 열어줌으로써 시장 참여를 확대했다고 덧붙였다.

Matt는 ETF가 비트코인에 대한 수요를 증가시켰으며, 이는 공급-수요 불균형을 심화시키는 주요 요인이라고 설명했다. 그는 특히 ETF를 통해 유입된 기관 자금이 비트코인의 가격 상승을 촉진할 것이라고 전망했다.


15:27 What the 10-year treasury is telling us about bitcoin’s next move

최근 10년물 국채 시장의 변동성이 비트코인 투자자들에게 중요한 신호를 제공하고 있다고 Matt는 분석했다. 그는 단기적으로 국채 시장의 불안정성이 비트코인에 부정적인 영향을 미칠 수 있지만, 장기적으로는 새로운 통화 질서가 형성되면서 비트코인이 주요 자산으로 자리 잡을 가능성이 높아질 것이라고 말했다.

Matthew는 최근 국채 경매에서 외국인 투자자의 참여 비율이 사상 최고치를 기록한 점을 지적하며, 이는 달러 약세 정책과 관련이 있을 수 있다고 분석했다. 그는 이러한 정책이 비트코인의 장기적 가치 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 전망했다.


20:28 What crypto options are revealing about investor sentiment

Matthew는 최근 옵션 시장에서 투자자들이 단기적인 하락 위험을 방어하기 위해 풋옵션을 구매하는 경향이 강해졌다고 설명했다. 그는 이러한 움직임이 시장의 단기적 바닥 형성을 시사할 수 있다고 분석했다.

Matt는 옵션 시장이 보여주는 투자자 심리가 비트코인의 장기적 상승 가능성을 강화한다고 덧붙였다. 그는 특히 비트코인의 견고한 성과가 시장의 신뢰를 유지하는 데 중요한 역할을 하고 있다고 강조했다.



https://youtu.be/a2xQEYNOtjI 30분 전 업로드 됨

Mantra's Co-Founder On The Meteoric Rise of OM, Market Maker Rumors, and UAE Relationships

The Rollup

3줄 요약

1. OM 토큰의 7,000% 상승과 90% 하락이라는 극단적 변동성은 중동 시장과 RWA(Real World Asset) 기반의 새로운 비즈니스 모델로 설명된다.
2. Mantra Chain은 기존 DeFi 프로젝트에서 L1 체인으로 진화하며, 부동산 및 프라이빗 크레딧 펀드 토큰화를 통해 차별화된 생태계를 구축 중이다.
3. 중동 투자자들과의 깊은 관계와 VARA 라이선스 획득은 프로젝트의 신뢰성을 강화하며, 향후 미국 시장 진출 계획도 진행 중이다.


2:38 JP의 크립토 배경

JP는 2013년 대학 시절 비트코인을 처음 접하며 암호화폐에 입문했다. 당시 친구로부터 다크웹과 비트코인에 대해 듣고 흥미를 느껴 비트코인을 구매했으며, 이후 전통 금융 경로를 목표로 경영학을 전공하고 독일과 중국에서 학업을 이어갔다. 중국에서는 국영 투자은행 Guai Junan Securities에서 외국인 직원으로 일하며 블록체인 기술 연구팀을 설립했다. 그는 2016년부터 중국 내 핀테크 및 블록체인 커뮤니티를 형성하며 프로젝트를 발굴하고 네트워킹을 진행했다. 이를 통해 ICO 열풍 당시 초기 프로젝트들을 지원하기도 했으며, 중국 내 암호화폐 거래소 금지 이후 홍콩으로 이전해 다양한 크립토 분야에서 경험을 쌓았다.

그의 초기 경력은 전통 금융과 신기술 사이의 다리 역할을 하며, 특히 중국의 5개년 계획과 연계된 블록체인 연구 및 커뮤니티 구축이 눈에 띈다. 그는 미국, 유럽, 아시아의 다양한 환경 속에서 폭넓은 경험을 쌓으며 글로벌 크립토 시장에서 독특한 위치를 차지했다.


5:55 OM 토큰 이야기

OM 토큰은 Mantra DAO의 초기 DeFi 프로젝트에서 시작해 현재는 L1 체인으로 진화했다. JP는 OM의 급격한 상승과 관련해 중동 투자자들의 관심과 독특한 토크노믹스를 주요 요인으로 꼽았다. OM은 ERC-20 토큰으로 시작했으나, 새로운 L1 체인이 출시되며 가격 재평가가 이루어졌다.

JP는 OM의 토크노믹스가 기존 프로젝트들과 차별화된 점을 강조했다. 특히, 초기 유통량이 거의 완전 희석된 상태였으며, 새로운 체인으로의 전환 과정에서 유통량과 공급량이 조정되었다. 또한, Binance 상장과 중동 투자자들의 참여가 상승을 견인했으며, 많은 투자자들이 크립토 네이티브가 아닌 전통 투자 배경을 갖고 있어 장기적으로 프로젝트를 지원할 가능성이 높다고 설명했다.


11:02 Mantra의 가치는 무엇인가?

Mantra의 가치는 RWA(Real World Asset) 토큰화와 중동 지역과의 긴밀한 협력에서 비롯된다. JP는 프로젝트의 독특한 포지셔닝을 강조하며, Mantra가 단순 DeFi 플랫폼을 넘어 RWA 영역에서 최초로 시장에 진입한 L1 체인 중 하나라고 강조했다.

특히, 부동산 및 프라이빗 크레딧 펀드와 같은 실제 자산을 온체인화하며, 이를 통해 DeFi 생태계와 전통 금융 간의 다리를 잇는 역할을 수행하고 있다. 이러한 접근 방식은 기존 DeFi 플랫폼들과 차별화되며, 특히 중동 투자자들에게 신뢰를 얻는 데 중요한 역할을 했다.


13:10 Mantra Chain과 RWA 구현

Mantra Chain은 Cosmos SDK를 기반으로 구축된 퍼미션리스 블록체인으로, RWA와 DeFi를 통합하는 것을 목표로 한다. JP는 Mantra Chain이 단순히 SPV(특수목적법인)를 토큰화하는 단계에서 벗어나, 실제 자산의 소유권을 온체인화하고 있다고 설명했다.

예를 들어, Mantra는 DMach와 협력해 200개 이상의 부동산을 온체인화하고 있으며, 이를 통해 투자자들에게 토큰화된 자산에 직접 접근할 수 있는 기회를 제공한다. 이는 단순히 부동산을 디지털화하는 것을 넘어, 온체인 자산을 담보로 활용할 수 있는 생태계를 구축하는 데 중점을 둔다.


16:54 Mantra의 급격한 성장

OM 토큰의 급격한 성장은 중동 투자자들의 참여와 Binance 상장이 주요 요인으로 작용했다. JP는 OM의 상승이 단순한 시장 조작이 아닌, 프로젝트의 독특한 토크노믹스와 RWA 중심의 비즈니스 모델에서 비롯되었다고 강조했다.

특히, Mantra는 중동 지역에서의 강력한 네트워크와 신뢰를 기반으로 성장했으며, 이는 전통 금융 투자자들에게도 매력적으로 작용했다. 그러나 JP는 시장의 변동성을 인지하고 있으며, 장기적인 관점에서 지속 가능한 성장을 위해 노력하고 있다고 밝혔다.


18:52 Mantra의 현재 비즈니스 모델

Mantra는 RWA 토큰화와 DeFi 생태계 구축을 중심으로 비즈니스 모델을 운영하고 있다. JP는 프로젝트가 부동산, 프라이빗 크레딧 펀드, 항공기 금융 등 다양한 자산 클래스를 온체인화하며, 이를 통해 새로운 투자 기회를 창출하고 있다고 설명했다.

또한, Mantra는 VARA(두바이 가상자산 규제청)로부터 세계 최초의 온체인 네이티브 DeFi 라이선스를 획득했으며, 이를 기반으로 RWA 거래소를 운영할 계획이다. 이 거래소는 자산의 토큰화를 지원하고, 거래 수수료와 기타 서비스 수익을 통해 수익을 창출할 예정이다.


27:04 중동과의 관계

Mantra는 중동 지역과의 강력한 네트워크를 통해 프로젝트의 신뢰성과 확장성을 확보했다. JP는 중동 투자자들이 Mantra의 장기적인 비전에 공감하며, 프로젝트를 지원하고 있다고 강조했다. 특히, DMach와의 협력은 Mantra가 중동 지역에서 부동산 토큰화의 선두 주자로 자리 잡는 데 중요한 역할을 했다.

JP는 중동 투자자들이 단순히 자금을 제공하는 것을 넘어, 프로젝트의 성장과 확장에 적극적으로 기여하고 있다고 설명했다. 이는 Mantra가 중동 지역에서 "고향 이야기"처럼 인식되며, 더 넓은 글로벌 시장으로의 확장을 가능하게 하는 기반이 되고 있다.


30:43 성장과 미래 비전

Mantra는 RWA와 DeFi 생태계를 통합하며, 장기적인 성장을 목표로 하고 있다. JP는 프로젝트가 현재까지의 성공에 안주하지 않고, 미래의 도전 과제를 극복하며 지속 가능한 생태계를 구축할 계획이라고 밝혔다.

특히, Mantra는 미국 시장으로의 확장을 모색하며, 글로벌 금융 시장에서의 입지를 강화하고자 한다. JP는 Mantra가 단순한 L1 체인을 넘어, RWA와 DeFi의 융합을 통해 새로운 금융 생태계를 창출할 수 있는 잠재력을 가지고 있다고 강조했다.

https://youtu.be/q-Yo1behPwg 43분 전 업로드 됨

BOTTOM IS IN, Says Trader Who Predicted The Crash | Mel Mattison

Forward Guidance

3줄 요약

1. 멜 매디슨은 시장의 과거 조정과 회복을 정확히 예측하며, 향후 인플레이션 버블과 금 가격 급등을 전망했다.
2. 연준과 재무부의 정책적 딜레마, 그리고 소셜 시큐리티 같은 장기적 문제들이 시장에 주요 리스크로 작용하고 있다.
3. 비트코인과 금은 달러 약세와 인플레이션의 헤지로 강세를 보이며, 특히 신흥 시장 투자 기회가 부각된다.


2:38 멜의 시장 예측과 현재 입장

멜 매디슨은 연초부터 15~20%의 시장 조정을 예측하며, 이를 기반으로 2023년 S&P500이 7,000까지 상승할 것이라 전망했다. 그는 시장 과열 속에서 금을 매수하고 주식을 매도했으며, 변동성이 낮았던 시기에 풋옵션을 적극적으로 활용했다고 밝혔다. 그는 이러한 예측이 단순한 트럼프 행정부의 정책 변화뿐 아니라 시장의 과도한 밸류에이션과 글로벌 포트폴리오의 미국 주식 초과 할당에서 비롯되었다고 강조했다. 특히, 그는 미국 주식이 과도하게 고평가된 상태에서 조정을 겪은 후 다시 상승할 것이라고 확신했다.


6:30 시장 하락의 거시적 요인

멜은 시장 하락의 주요 원인으로 과도한 밸류에이션과 글로벌 포트폴리오의 미국 초과 비중을 들었다. 그는 트럼프 행정부의 관세 정책이 조정의 계기가 되었으나, 이는 단지 촉매제일 뿐 근본 원인은 아니라고 설명했다. 또한, 미국 경제는 명목 GDP 성장에 의존하고 있으며, 실질적인 성장은 미미하다고 지적했다. 그는 연준의 금리 정책과 재무부의 재정적자 확대가 지속적으로 인플레이션을 유발할 것이라 예상하며, 시장의 회복은 결국 이러한 명목 성장에 의해 촉진될 것이라 밝혔다.


9:04 재무부 데이터와 재정자극

멜은 재무부 데이터 분석을 통해 정부 지출이 GDP의 24%를 차지하며, 미국이 매달 약 2천억 달러의 신규 부채를 발행해야 하는 상황임을 강조했다. 그는 트럼프 행정부가 균형 예산을 주장하지만, 이는 비현실적이며 실제로는 지출이 계속 증가하고 있다고 설명했다. 특히, 소셜 시큐리티와 국방비 지출 같은 항목이 정치적으로 손대기 어려운 분야로 남아 있으며, 이는 재정적자 확대를 불가피하게 만든다고 언급했다. 이에 따라 그는 정부의 지속적인 지출이 인플레이션을 부추길 것이라고 전망했다.


15:39 안티 달러 트레이드

멜은 달러 약세가 글로벌 포트폴리오의 미국 주식 초과 할당 해소와 관련이 있다고 주장했다. 그는 투자자들이 미국 주식에서 유럽 및 신흥 시장으로 자금을 이동시키고 있으며, 이는 달러 약세와 글로벌 주식 시장의 재조정을 초래한다고 설명했다. 특히, 신흥 시장 주식이 2025년까지 S&P500을 초과 성과를 낼 것이라고 전망하며, 이는 미국 경제의 예외주의가 약화되고 있다는 신호라고 덧붙였다.


23:28 소셜 시큐리티와 장기적 경제 전망

멜은 소셜 시큐리티와 메디케어의 장기적 문제를 지적하며, 이는 미국 경제의 구조적 리스크로 작용한다고 설명했다. 그는 소셜 시큐리티 신탁기금이 이미 감소세에 있으며, 2020년대 말까지 완전히 고갈될 가능성이 있다고 경고했다. 이로 인해 의회가 개입하지 않는 한 소셜 시큐리티 지급액이 삭감될 가능성이 높다고 덧붙였다. 그는 이를 해결하기 위해서는 인플레이션을 통한 부채 감소가 불가피하다고 주장했다.


28:47 트럼프 행정부의 대규모 경제 계획

멜은 트럼프 행정부가 관세와 같은 냉각 정책뿐 아니라 대규모 감세와 규제 완화 같은 자극적 정책을 동시에 추진하고 있다고 분석했다. 그는 트럼프가 가계 부채를 활용해 경제를 자극하려는 계획을 가지고 있으며, 특히 주택 담보 대출 시장을 활성화하려는 움직임을 감지했다고 말했다. 그는 이와 같은 '뜨거운' 정책들이 단기적으로는 긍정적 영향을 미칠 수 있지만, 장기적으로는 인플레이션을 유발할 수 있다고 경고했다.


34:37 연준과 인플레이션

멜은 연준이 인플레이션을 억제하려는 의지를 보이고 있지만, 실제로는 지속적인 인플레이션이 정책적으로 더 유리하다고 설명했다. 그는 연준이 과거 IMF 연구를 참고하여 '서프라이즈 인플레이션'을 통해 부채를 감소시키는 전략을 선택할 가능성이 높다고 주장했다. 이는 연준이 공식적으로는 인플레이션을 억제하려는 태도를 유지하면서도, 실제로는 5~6%의 인플레이션을 용인할 가능성을 시사한다고 덧붙였다.


36:24 채권 시장과 수익률 곡선 왜곡

멜은 채권 시장에서 관찰되는 수익률 곡선 왜곡(Yield Curve Distortion)에 주목하며, 이는 연준과 재무부가 장기 채권 금리를 인위적으로 억제하려는 시도라고 분석했다. 그는 이와 같은 왜곡이 미국 경제의 부채 부담을 줄이는 데 효과적일 수 있지만, 동시에 시장의 신뢰를 약화시킬 위험이 있다고 지적했다. 특히, 그는 장기적으로 채권 시장이 부정적인 실질 수익률에 직면할 가능성이 높다고 경고했다.


39:32 수익률 곡선 왜곡과 인플레이션

멜은 수익률 곡선 왜곡이 단기적으로는 경제 안정성을 제공할 수 있지만, 장기적으로는 인플레이션을 부추길 것이라고 주장했다. 그는 연준과 재무부가 채권 수익률을 억제하면서도 명목 GDP 성장을 촉진하려는 전략을 추구하고 있으며, 이는 궁극적으로 금리 상승과 인플레이션을 초래할 수 있다고 분석했다. 그는 이러한 환경에서 금과 비트코인 같은 자산이 강세를 보일 것이라고 예상했다.


52:52 통화와 신흥 시장

멜은 신흥 시장 통화가 미국 달러와 주요 선진국 통화에 비해 강세를 보일 가능성이 높다고 분석했다. 그는 신흥 시장 국가들이 상대적으로 낮은 부채 비율을 유지하고 있으며, 원자재 가격 상승이 이들 국가의 경제에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 전망했다. 특히, 그는 콜롬비아 페소와 같은 신흥 시장 통화가 장기적으로 유망하다고 강조했다.


57:57 금과 비트코인

멜은 금과 비트코인이 인플레이션과 달러 약세에 대한 헤지로 강력한 투자 수단이 될 것이라고 주장했다. 그는 금이 중앙은행의 매수로 인해 강세를 보이고 있으며, 비트코인은 규제적 명확성이 높아지면서 점점 더 합법적인 자산으로 자리 잡고 있다고 설명했다. 그는 금이 역사적 트랙레코드를 가지고 있지만, 비트코인은 장기적으로 더 높은 성장 잠재력을 가지고 있다고 평가했다.

https://youtu.be/Q93WgjqAokk 31분 전 업로드 됨

How to Reignite Market Confidence Amid Tariff Turmoil - Bits + Bips

Unchained

3줄 요약

1. 글로벌 무역 질서를 뒤흔드는 트럼프의 관세 정책은 시장의 불확실성을 극대화하며 투자 심리를 약화시키고 있다.
2. 암호화폐는 이러한 글로벌 혼란 속에서 새로운 자산으로 주목받을 가능성을 내포하고 있으며 특히 중국 위안화 평가절하와 관련된 자본 유출 사례가 논의되고 있다.
3. 시장의 유동성 부족과 헤지펀드의 숏 포지션 증가는 기술적 및 심리적으로 시장의 균형을 흔들고 있으며, 단기적으로 급격한 반등이 가능할 수 있다.


1:54 All-In Sacks vs. Summers 토론: 관점의 충돌

David Sacks와 Larry Summers의 토론은 미국의 대중국 관세 정책과 글로벌 무역 전략에 대한 상반된 관점을 보여줬다. Sacks는 중국이 WTO와 최혜국 대우를 통해 경제 성장을 이루었지만, 미국은 이에 따른 기대를 충족하지 못했다고 지적했다. 특히, 중국의 폐쇄적인 시장 구조와 기술 이전 요구를 문제로 삼았다. 반면, Summers는 과거의 정책이 당시로선 최선이었다는 입장을 고수하며, 멕시코와 같은 대안을 활용하는 것이 더 나았을 것이라고 주장했다. 그러나 두 사람 모두 관세 정책의 명확한 목표와 성공 기준에 대해 구체적 답변을 내놓지 못했다는 점이 아쉬움을 남겼다.


8:01 트럼프의 130개국 전략: 글로벌 무역 재편 가능성

트럼프 행정부가 130개국과 협상을 진행 중이라는 사실이 공개되면서, 글로벌 무역 질서가 재편될 가능성이 언급되었다. 이는 WTO와 같은 기존 다자간 협정의 역할을 약화시키고, 미국 중심의 양자 협정을 강화하려는 시도로 해석된다. 하지만 이 과정에서 정책의 메시지가 일관되지 않아, 시장 참여자들에게 혼란을 야기하고 있다. 특히, 베트남과 같은 국가들이 빠르게 미국과 협정을 체결했지만, 이는 미국의 압박에 따른 것으로 보인다. 이런 전략은 단기적으로는 효과가 있을 수 있으나, 장기적인 신뢰 구축에는 부정적 영향을 미칠 수 있다.


18:32 시장의 유동성 위기: 기초 자산과 선물 간의 괴리

최근 시장에서 유동성 부족 현상이 심화되고 있다. 특히, S&P 500 선물과 기초 자산 간의 괴리가 커지며, 이는 시장의 비정상적인 상태를 반영한다. 헤지펀드들은 기초 자산과 선물을 동시에 거래하는 '베이시스 트레이드'를 활용하지만, 높은 레버리지를 사용하기 때문에 시장 변동성 증가 시 큰 손실을 입을 위험이 있다. 지난주에는 국채 시장에서의 유동성 부족과 숏커버링으로 인해 극단적인 가격 변동이 발생했다. 이는 시장의 신뢰를 약화시키고, 투자자들이 더욱 보수적으로 행동하게 만드는 요인으로 작용하고 있다.


26:15 트럼프의 정책 전환 가능성: 채권 시장의 신호

트럼프 행정부가 90일 관세 유예를 발표한 배경에는 채권 시장의 급격한 금리 상승이 영향을 미쳤을 가능성이 크다. 10년물 국채 금리가 4.5%를 넘어섰고, 30년물은 5%를 기록하며, 이는 시장의 압박을 반영한 결과로 보인다. 시장 참여자들은 트럼프가 채권 시장의 신호를 읽고 정책을 조정했다고 평가하고 있다. 하지만 이러한 조치가 지속 가능한지, 혹은 단순히 일시적인 조정에 불과한지에 대한 논의가 계속되고 있다.


32:18 헤지펀드의 전략 변화: 숏 포지션과 ETF 활용

헤지펀드들은 최근 숏 포지션을 늘리고, 개별 주식보다는 ETF와 같은 매크로 상품을 활용하는 전략을 채택하고 있다. 이는 개별 주식의 유동성이 부족하기 때문이며, ETF를 통해 시장 변동성에 더 빠르게 대응할 수 있기 때문이다. 이러한 전략은 ETF 거래량의 증가로 이어졌으며, 이는 시장의 불안정성을 더욱 부각시키는 결과를 낳았다. 특히, 순포지션이 5년간 최저 수준으로 떨어지면서, 시장의 숏커버링 가능성이 높아지고 있다.


36:52 금과 암호화폐의 부각: 혼란 속의 안전 자산

글로벌 무역 갈등과 시장 변동성이 증가하면서 금과 암호화폐가 대체 자산으로 주목받고 있다. 특히, 중국 위안화 평가절하가 자본 유출을 유발하고, 이는 비트코인과 같은 글로벌 자산에 긍정적 영향을 미칠 가능성이 높다. 과거에도 중국의 자본 통제 강화 시 비트코인의 가격이 상승했던 사례가 있어, 현재의 상황이 비슷한 패턴을 보일 수 있다는 분석이 제기되었다. 또한, 암호화폐는 디지털 자산으로서 글로벌 통화 시스템의 대안으로 자리 잡을 가능성이 논의되고 있다.


40:15 트럼프의 미디어 전략: 정책과 TV의 결합

트럼프는 정책을 단순히 실행하는 것뿐만 아니라, 이를 TV를 통해 대중에게 효과적으로 전달하는 데 초점을 맞추고 있다. 예를 들어, 해운 및 제조업 근로자들과의 만남을 통해 그의 관세 정책이 노동 계층에 미치는 영향을 강조했다. 이는 그의 정치적 기반을 강화하려는 시도로 보이지만, 정책의 실제 효과와는 별개로 시장의 신뢰를 약화시키는 결과를 초래하고 있다. 이러한 미디어 전략은 단기적으로는 효과적일 수 있으나, 장기적인 경제적 결과를 고려하지 않는다는 비판을 받고 있다.


48:02 암호화폐에 대한 관심 부활 가능성

최근 미국 내에서 암호화폐 관련 법안이 통과될 가능성이 제기되며, 이는 시장 관심을 다시 불러일으킬 수 있는 요인으로 작용할 수 있다. 특히, 스테이블코인 규제와 관련된 논의가 활발히 진행되고 있으며, 이는 암호화폐 시장의 신뢰를 회복하는 데 중요한 역할을 할 수 있다. 하지만 현재의 시장 상황과 정치적 불확실성은 암호화폐의 회복 속도를 늦추고 있는 요인으로 작용하고 있다.


53:01 경제적 모멘텀이 없는 신뢰 회복 가능성

트럼프 행정부가 경제적 모멘텀 없이 투자자 신뢰를 회복할 수 있을지에 대한 의문이 제기되고 있다. 현재 시장은 정책의 일관성 부족과 유동성 위기로 인해 불안정한 상태를 보이고 있으며, 이를 해결하기 위해서는 명확한 정책 방향과 경제적 자극이 필요하다. 특히, 관세 정책의 목표가 명확히 정의되지 않은 상황에서, 시장 참여자들은 장기적인 경제 성장에 대한 확신을 갖기 어려운 상황이다.


1:08:27 중국 위안화 평가절하와 암호화폐의 상관관계

중국이 위안화 평가절하를 통해 수출 경쟁력을 강화하려는 움직임은 암호화폐 시장에 새로운 기회를 제공할 수 있다. 과거 사례를 보면, 위안화 평가절하와 함께 자본 유출이 증가하면서 비트코인의 가격이 상승했던 패턴이 관찰되었다. 이는 암호화폐가 국경을 초월한 자산으로서의 역할을 강화하며, 글로벌 시장에서의 입지를 확립할 수 있는 계기가 될 수 있다.


1:14:02 중국의 전략적 대응과 암호화폐의 역할

중국은 암호화폐와 스테이블코인을 규제하고 이를 활용하려는 움직임을 보이고 있다. 이는 자본 유출을 통제하려는 시도로 해석되며, 동시에 미국의 금융 제재를 우회하려는 전략으로도 볼 수 있다. 하지만 이러한 움직임이 글로벌 암호화폐 시장에 미치는 영향은 여전히 불확실하며, 이는 향후 시장의 주요 변수로 작용할 가능성이 높다.

https://youtu.be/azyaQiBvF4Q 30분 전 업로드 됨

: : [이슈] 리더십 혼란과 문화적 침체가 불러온 이더리움의 위기
작성자: 재원

- L2간 생태계 및 유동성 파편화, 울트라사운드 머니(ultrasound money) 내러티브 약화 등의 이유도 있지만, 이더리움이 침체기에 빠진 근본 원인은 사용자 및 빌더가 소외되는 내부 문화와 재단 리더십의 분열이다.

- 라이도(Lido) 같은 성공적 스테이킹 솔루션마저 배척하고, 일반 사용자나 디젠 트레이딩을 폄하하는 엘리트주의적 분위기가 확산되면서 이더리움 생태계의 개방성과 유연성이 훼손되고 있다.

- 이더리움 재단이 거버넌스를 투명화하고, 사용자와 빌더 중심의 철학을 다시 견지해야만 경쟁 체인에 빼앗긴 모멘텀을 되찾고 장기적으로 성장 모멘텀을 확보할 수 있다.

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Guilhem Chaumont: Following the Flow Into Crypto’s Next Growth Phase

Delphi Digital

3줄 요약

1. Flowdesk는 "서비스로서의 시장조성(Market Making as a Service)"이라는 독창적 접근 방식으로 크립토 시장에서 중요한 역할을 하고 있다.
2. 기관 투자자들의 유입은 점진적이며, 토큰화와 규제 명확성이 크립토 시장의 다음 성장 동력을 형성할 것이다.
3. Flowdesk는 자사의 기술과 서비스를 통해 크립토와 전통 금융의 융합을 선도하며, 투명성과 신뢰를 핵심 가치로 삼고 있다.


2:00 크립토 네이티브 팀을 위한 기관급 서비스 제공

Guilhem Chaumont는 Flowdesk를 설립하며, 시장의 초기 니즈를 정확히 파악했다. 2020년 당시 대부분의 기업들은 기관 투자 유입을 기대하며 규제된 금융 플랫폼 구축에 집중했지만, Flowdesk는 크립토 네이티브 팀에 초점을 맞췄다. 이들은 초기부터 기관급 서비스를 제공하여 크립토 프로젝트들이 신뢰할 수 있는 시장 조성 서비스를 받을 수 있도록 했다. 특히, 당시 시장은 투명성과 신뢰가 부족했고, 많은 프로젝트들이 비효율적이거나 불투명한 시장 조성 서비스를 이용하고 있었다. Flowdesk는 "서비스로서의 시장조성"이라는 새로운 모델을 통해, 프로젝트들이 자체 자본을 활용해 시장에 투명하게 접근할 수 있도록 지원하며 큰 반향을 일으켰다.


4:00 시장 설득의 어려움과 초기 과제

초기에는 시장 설득이 주요 과제였다. 전통 금융에서는 시장조성이 당연한 서비스로 여겨지지만, 크립토 네이티브 팀들은 이 개념에 익숙하지 않거나 필요성을 명확히 이해하지 못했다. 특히, 소규모 프로젝트는 시장 조성 비용을 감당하기 어려웠고, 대규모 프로젝트는 기존 시장조성 모델의 투명성 부족에 불만을 가졌다. Flowdesk는 이 문제를 해결하기 위해 낮은 비용과 높은 커버리지를 제공하는 모델을 개발했다. 예를 들어, 프로젝트들이 자체 자본을 활용해 시장을 조성하도록 하여 리스크를 투명하게 관리할 수 있도록 했다. 이를 통해, Flowdesk는 다양한 규모의 프로젝트들에게 신뢰를 구축하며 시장에서의 입지를 강화했다.


6:58 현재 시장 상황 분석

현재 크립토 시장은 거래량이 크게 감소하며 다소 침체된 상태다. 월간 거래량은 한때 3조 달러에 달했으나, 현재는 1조 달러를 약간 넘는 수준으로 축소되었다. 특히 알트코인 시장은 가치와 거래량 모두 크게 감소했다. 하지만 Guilhem은 장기적으로는 긍정적인 신호가 많다고 강조했다. 규제 명확성의 진전, 점진적인 기관 투자 유입, 그리고 시장 구조의 변화 등이 주요 요인으로 꼽혔다. 그는 특히 기관 투자자들의 유입이 시장의 변동성을 완화시키고, 비트코인과 같은 자산의 안정성을 높이는 데 기여할 것이라고 전망했다.


10:00 대규모 조정장세가 나타나지 않을 이유

Guilhem은 크립토 시장에서 과거와 같은 대규모 하락 장세가 나타나지 않을 것이라고 주장했다. 그 이유는 시장의 주요 투자 흐름이 변화했기 때문이다. 과거에는 단기적인 수익을 기대하는 리테일 투자자가 시장을 주도했지만, 현재는 장기적 관점에서 자산을 보유하려는 기관 투자자들이 주요 플레이어로 등장했다. 특히, 비트코인 ETF와 같은 상품의 유입은 장기적인 자산 보유 문화를 형성하며, 시장의 안정성을 높이는 데 기여하고 있다. 이는 비트코인이 디지털 금으로 자리 잡는 과정의 일환으로 볼 수 있다.


13:00 앞으로의 성장 영역

Flowdesk가 주목하는 성장 영역은 크게 세 가지로 요약된다. 첫째, 비트코인과 같은 디지털 자산의 가치 저장 수단으로서의 역할 강화. 둘째, 이더리움과 같은 네트워크의 수익 창출 구조에 기반한 가치 평가. 셋째, 기존 자산의 토큰화. Guilhem은 특히 토큰화가 금융의 미래를 재정의할 것이라고 강조했다. 예를 들어, 기존의 유동성이 낮은 자산을 토큰화하여 새로운 시장을 열거나, 기존의 유동 자산을 블록체인 위에 올려 효율성을 높이는 방안을 제시했다.


15:52 기존 자산 vs. 비유동 자산의 토큰화

Guilhem은 토큰화의 초기 단계에서는 기존의 유동 자산을 블록체인으로 옮기는 작업이 중심이 될 것이라고 전망했다. 예를 들어, 주식, 채권, 머니마켓펀드 등이 토큰화될 것이다. 이는 기존 금융 시장의 효율성을 증대시키고, 크립토와 전통 금융 간의 가교 역할을 할 수 있다. 그러나 장기적으로는 유동성이 낮거나 전혀 없던 자산들을 토큰화하여 새로운 시장을 창출하는 것이 목표이다. 예를 들어, 지역 상점이나 소규모 비즈니스도 토큰화를 통해 자금을 조달하고, 투자자들에게 배당을 지급할 수 있는 시대가 올 것이다.


18:48 기관의 망설임과 수수료 구조

기관 투자자들이 크립토 시장에 적극적으로 참여하지 않는 이유는 단순히 규제 때문만은 아니다. 이들은 크립토 시장의 탈중앙화와 투명성 모델이 기존의 수익 구조를 위협할 수 있는 점에 대해 우려하고 있다. 예를 들어, 은행들은 블록체인 기술이 자신들의 기존 수수료 기반 비즈니스 모델을 대체할 수 있다는 점에서 조심스럽게 접근하고 있다. 그러나 Guilhem은 이러한 변화가 필연적이며, 결국 기관들도 크립토 시장에 참여하지 않으면 경쟁에서 뒤처질 것이라고 강조했다.


21:28 Flowdesk의 가장 큰 기회

Flowdesk는 현재의 시장 상황을 기회로 보고 있다. 특히, 기관들이 크립토 시장에 진입하면서 필요한 기술과 서비스를 제공하는 데 집중하고 있다. 예를 들어, Flowdesk는 ERC-20 토큰을 기반으로 한 거래 기술을 개발하여, 중앙화 거래소와 탈중앙화 거래소 모두에서 효율적으로 작동할 수 있는 시스템을 구축하고 있다. 또한, 규제 준수와 글로벌 운영을 위한 인프라를 확장하며, 앞으로의 시장 변화에 대비하고 있다.


24:50 스테이블코인 수요

스테이블코인은 현재 가장 빠르게 성장하는 분야 중 하나다. Guilhem은 특히 리테일 사용자가 스테이블코인을 기존 금융 시스템의 대안으로 받아들이고 있다고 언급했다. 예를 들어, 일부 국가에서는 스테이블코인을 일상 결제 수단으로 사용하는 비율이 두 자릿수에 이르고 있다. 또한, 은행 간 결제 및 담보 활용 등 다양한 용도로 스테이블코인의 활용이 확대되고 있다. Flowdesk는 이러한 수요를 충족하기 위해 관련 서비스를 강화하고 있으며, 주요 은행과 협력해 스테이블코인 프로젝트를 진행 중이다.

https://youtu.be/sdR2reYaVRk 1시간 전 업로드 됨

THE RISKS OF BITCOIN MINING CENTRALISATION w/ Bob Burnett

What Bitcoin Did

3줄 요약

1. 비트코인 채굴의 중심은 단순한 해싱이 아니라 블록 공간의 통제이며, 이는 경제적 주권을 좌우할 수 있다.
2. 중앙화된 채굴 풀이 블록 템플릿을 통제하면서 검열 가능성 및 네트워크의 위험성이 커지고 있다.
3. 국가와 금융기관이 블록 공간의 전략적 가치를 깨닫고 있으며, 이는 비트코인의 미래 경제 구조에 중대한 영향을 미칠 것이다.


3:20 비트코인 커뮤니티의 안일함이 위협이 된다

Bob Burnett는 비트코인 커뮤니티 내에서 안일함이 가장 큰 위협이라고 주장한다. ETF 승인, 기업의 비트코인 채택 등 긍정적인 소식이 많지만, 이는 커뮤니티가 스스로를 방어할 필요성을 간과하게 만들 수 있다. 그는 비트코인이 죽지는 않겠지만, 우리가 원하는 형태의 비트코인이 계속 존재할지는 별개의 문제라고 강조했다. 또한, 국가들이 비트코인을 채택하는 것은 막을 수 없으며, 중요한 것은 비트코인의 검열 저항성과 탈중앙화를 유지하는 생태계를 구축하는 것이라고 말했다.


9:45 채굴의 재정의

Burnett는 비트코인 채굴을 단순히 해싱으로 정의하는 것의 문제점을 지적했다. 그는 채굴 과정을 '마이너 스택(Miner Stack)'이라는 개념으로 설명하며, 스택의 가장 아래는 에너지 생산과 ASIC 칩 생산, 그 위로 시스템 생산, 운영 효율성, 블록 생성 등이 차례로 쌓여 있다고 설명한다. 대부분의 채굴 회사가 중간 단계인 해싱에만 집중하고 있으며, 이는 가치를 창출하지 못한다고 비판했다. 특히, 채굴의 전통적인 역할인 블록 템플릿 생성과 코인베이스 트랜잭션 관리가 풀로 넘어가면서, 해싱만 하는 회사들을 "용병 해셔"라고 표현했다.


16:30 에너지 생산의 중요성

Burnett는 에너지 생산이 채굴 생존의 핵심이라고 강조했다. Barefoot Mining은 자체 에너지 생산을 통해 비용을 절감하고 있으며, 이는 소규모 사이트에서 가능하다고 밝혔다. 예를 들어, 수력 발전소, 천연가스 우물, 혐기성 소화 시설 등을 통해 2~3센트/kWh 이하의 에너지 비용을 달성할 수 있다고 했다. 그는 Gridless가 아프리카에서 에너지 인프라를 소유하려는 시도를 언급하며, 에너지 생산에서 시작해 채굴 구조를 하향식(top-down)이 아닌 상향식(bottom-up)으로 구축해야 한다고 주장했다.


31:10 블록 공간의 생산

비트코인 채굴의 주된 산출물은 더 이상 비트코인이 아니라 블록 공간이라고 Burnett는 주장했다. 비트코인이 전 세계의 결제 및 정산 네트워크로 자리 잡으면, 블록 공간의 수요는 폭발적으로 증가할 것이다. 연간 약 5만 3천 개의 블록과 2억 개의 트랜잭션 공간이 제한적이기 때문에, 이는 필연적으로 희소성을 가지게 된다. 금융기관은 고객에게 프리미엄 블록 공간을 제공해 경쟁 우위를 확보하려 할 것이며, 이는 채굴의 경제적 동인을 근본적으로 변화시킬 것이라고 전망했다.


38:00 금융기관과 블록 공간 전략

Burnett는 금융기관이 블록 공간을 통해 고객 관계를 강화할 가능성을 제시했다. 예를 들어, 금융기관은 대기업 고객에게 연간 특정 수의 기본 레이어 트랜잭션을 무료로 제공하며, 이를 통해 고객의 자금 운용 및 대출을 독점적으로 관리할 수 있다. 이는 블록 공간의 가치를 단순히 수수료로 환산하는 것 이상의 중요한 전략적 요소로 만들며, 금융기관이 채굴 인프라를 직접 확보하려는 동기를 제공한다.


44:55 국가, 주권, 그리고 채굴

국가 차원에서 블록 공간은 경제적 주권의 핵심이 될 수 있다. Burnett는 이스라엘을 예로 들어, 논란이 많은 국가들이 경제적 독립성을 유지하기 위해 블록 공간 통제를 추구할 것이라고 말했다. 러시아, 이란, 북한 등이 이미 블록 공간을 통제하고 있을 가능성이 있으며, 이는 미국 등 다른 국가들도 비슷한 움직임을 보이게 할 것이다. 그는 "장기적인 경제적 주권 없이는 국가 주권도 없다"고 강조하며, 국가들이 비트코인을 단순히 보유하는 것보다 블록 공간 통제에 더 중점을 둬야 한다고 주장했다.


51:40 블록 공간의 금융화

Burnett는 블록 공간의 금융화가 필연적이라고 믿는다. 희소한 자원으로서 블록 공간은 선물 시장과 같은 형태로 거래될 가능성이 높으며, 이는 채굴자와 사용자 모두에게 안정성을 제공할 것이다. 예를 들어, 채굴자는 미래의 블록 공간을 미리 팔아 안정적인 수익을 확보할 수 있고, 사용자는 필요한 트랜잭션 공간을 사전에 확보할 수 있다. 그는 블록 공간이 "다음의 중요한 상품"이 될 것이라고 강조했다.


58:25 채굴 풀의 중앙화와 검열 위험

현재 Foundry와 Antpool이 네트워크의 약 70%를 통제하고 있어, 이는 검열 및 네트워크 공격 가능성을 높인다고 Burnett는 경고했다. 특히, 특정 트랜잭션을 포함하지 않거나 재구성하려는 시도가 가능하며, 이는 사용자가 트랜잭션을 신뢰하기 위해 더 많은 블록을 기다려야 하는 상황을 초래할 수 있다. Luke Dashjr의 계산에 따르면, 현재 비트코인 트랜잭션의 최종 확인을 위해 800 블록(약 6일)을 기다려야 한다는 결과가 나왔다. 이는 기존의 2~6 블록 관행과 큰 차이를 보인다.


1:11:00 ASIC 생산, 관세, 지정학적 위험

ASIC 칩 생산은 여전히 중국과 대만에 크게 의존하고 있으며, 이는 지정학적 위험 요소로 작용하고 있다. Burnett는 미국 내 새로운 칩 생산 시설이 증가하고 있지만, 최첨단 기술(예: 2nm 칩)을 따라잡기에는 시간이 걸릴 것이라고 예상했다. 또한, 관세 문제로 인해 미국 내 채굴 장비 공급이 어려워지고 있으며, 이는 중고 장비 시장의 활성화를 초래하고 있다. 그는 장기적으로 서구권에서 자체적인 칩 설계 및 생산 역량을 키워야 한다고 강조했다.


1:18:40 Ocean Pool의 Payout 모델과 TIDES

Ocean Pool은 TIDES라는 독특한 지급 모델을 통해 채굴자가 직접 코인베이스 트랜잭션에서 비트코인을 받을 수 있도록 한다. 이는 중앙화된 풀과 달리 투명성을 보장하며, Ocean은 블록 템플릿 생성의 자유를 보장하는 것을 목표로 한다. 또한, Ocean은 블록 템플릿을 스스로 생성하는 채굴자에게 더 낮은 수수료(1%)를 제공하며, 이는 검열 저항성과 자유로운 표현을 지원하는 철학에 기반한다. Burnett는 Ocean의 모델이 장기적으로 더 많은 수익을 제공한다고 주장하며, 이는 중앙화된 풀의 단점을 보완하는 대안으로 자리 잡고 있다고 덧붙였다.

https://youtu.be/gAQ9KHkDngA 26분 전 업로드 됨

Why Systematic Macro Outperforms Discretionary | Market Radar

Forward Guidance

3줄 요약

1. 시스템 매크로는 감정에 휘둘리지 않고 데이터 기반으로 시장을 분석하며, 리스크 관리와 일관성 있는 판단을 가능하게 한다.
2. 단기적 노이즈와 시장의 심리에 휘둘리는 전통적 재량적 투자 방식을 탈피하고, 체계적이고 규칙적인 투자 접근법의 필요성을 강조했다.
3. 현재 시장은 리스크 오프 환경에 있으며, 나스닥과 같은 주요 지표의 약세 트렌드가 지속되고 있어 신중한 접근이 필요하다.


2:38 Market Radar 모델 소개

Market Radar는 성장(Growth)과 인플레이션(Inflation)을 핵심 지표로 삼아 매크로 환경을 분석하는 모델이다. 이 모델은 단순히 GDP나 인플레이션 수치를 예측하는 것이 아니라, 성장과 인플레이션의 "충격(impulse)" 방향성을 측정한다. 예를 들어, 성장 지표가 강한 상승세를 보이면 이는 지속적인 성장 모멘텀을 의미하며, 반대로 약세 신호가 감지될 경우 경제적 둔화 가능성을 시사한다.
이 모델은 주로 4가지 '레짐(regime)'으로 시장을 구분한다: Risk-On, Slowdown, Risk-Off, Stagflation. 각각의 환경에서 선호되는 자산군이 다르며, Market Radar는 이를 기반으로 포트폴리오를 조정한다. 예를 들어, Risk-On 환경에서는 레버리지 베타 상품을 활용해 수익을 극대화하고, Risk-Off에서는 방어적인 자산군으로 전환한다.

이 모델의 강점은 감정적 요소를 배제하고 데이터에 기반한 결정을 내릴 수 있다는 점이다. 2022년 채권 시장의 지속적인 약세를 예로 들며, 많은 투자자들이 "연준의 피벗(pivot)"을 예상하며 손실을 키운 반면, 시스템적인 접근은 그러한 실수를 방지할 수 있음을 강조했다.


5:45 시스템 매크로 대 재량적 매크로

시스템 매크로의 장점은 명확한 리스크 관리와 감정의 배제를 통해 일관된 투자 결정을 가능하게 한다는 점이다. 예를 들어, 재량적 투자자는 "연준이 금리를 2%로 내릴 것이다"라는 결론을 내렸을 때, 그 판단이 잘못되었음을 인지하거나 포지션을 청산하기 어렵다. 반면, 시스템 매크로는 데이터 기반으로 잘못된 결정을 빠르게 식별하고, 손실을 최소화할 수 있다.

2022년 TLT(미국 장기 국채 ETF)의 지속적인 하락을 사례로 들며, 시장에서 반복적으로 "바닥을 찍었다"는 논리가 등장했지만, 결과적으로 이는 틀렸다. 시스템 매크로는 이러한 심리적 함정에 빠지지 않으며, 트렌드와 데이터에 기반한 판단을 내린다. 이를 통해 투자자는 '가방을 들고 있는 사람(bag holder)'이 되는 위험을 줄일 수 있다. 또한, 시스템 매크로는 포지션 청산 시점을 데이터로 판단하기 때문에, 단순한 가격 목표 설정(price target)보다 더 효과적이다.


7:23 Market Radar의 체계적 접근법

Market Radar의 체계적 접근법은 시장의 노이즈를 제거하고, 단순화된 전략을 통해 장기적으로 벤치마크를 초과하는 수익을 목표로 한다. Risk-On 환경에서는 레버리지 베타 상품(TQQQ 등)을 활용해 수익률을 극대화하고, Risk-Off 환경에서는 방어적인 자산군으로 전환해 손실을 최소화한다.

예를 들어, 2022년 12월 24일 Market Radar는 성장 둔화 신호를 감지하고, 레버리지 베타 상품에서 전액 현금으로 전환했다. 그 결과, TQQQ가 이후 47% 하락했음에도 불구하고 손실을 피할 수 있었다. 이는 단순히 시장의 상승과 하락을 예측하는 것이 아니라, 특정 환경에서 어떤 자산이 가장 효율적으로 작동할지를 판단하는 시스템의 강점을 보여준다.

또한, 시스템 매크로는 상향 트렌드에서 레버리지 베타를 활용해 수익을 극대화하고, 하락 트렌드에서는 방어적인 접근을 통해 장기적인 손실을 방지하는 데 중점을 둔다.


15:42 재량적 투자자들을 위한 교훈

재량적 투자자들이 시스템 매크로에서 배울 수 있는 가장 큰 교훈은 시장의 기대감과 데이터를 분리해 판단하는 것이다. 많은 투자자들은 현재의 경제적 사실에만 집중하지만, 시장은 6~12개월 후를 반영한다는 점을 간과한다.

예를 들어, 2022년 많은 투자자들은 연준의 금리 인상이 시장을 붕괴시킬 것이라고 예상했지만, 시장은 이를 견뎌냈다. Market Radar는 성장과 인플레이션의 기대치를 기반으로 매크로 이론을 수립하고, 이를 통해 시장에서의 기회와 위험을 분석한다.

또한, 감정적인 판단을 배제하고, 데이터 기반으로 시장 환경에 따라 유연하게 전략을 수정하는 것이 중요하다. 예를 들어, 시스템 매크로는 오늘은 약세를 주장하더라도, 내일 데이터가 바뀌면 즉시 강세로 전환할 수 있다. 이는 재량적 투자자들이 흔히 범하는 실수인 '고정된 신념'에서 벗어나게 한다.


20:58 시스템 매크로의 약점

시스템 매크로의 주요 약점 중 하나는 시스템적 리스크(systemic risk)를 감지하기 어렵다는 점이다. 예를 들어, 최근 채권 시장의 이상 움직임이나 정치적 위험과 같은 블랙스완 이벤트는 시스템 매크로 모델이 사전에 예측하기 어렵다.

채권 시장의 최근 움직임은 안전 자산으로서의 역할보다 정치적 리스크 요인에 더 민감하게 반응하고 있다. 이는 시스템 매크로 모델이 아닌, 재량적 판단이 더 효과적으로 작동할 수 있는 영역이다. 그러나 이러한 약점에도 불구하고, 시스템 매크로는 장기적으로 리스크를 관리하고, 시장의 주요 트렌드를 따라가는 데 있어 강력한 도구로 작용한다.


27:57 현재 시장 전망

현재 Market Radar는 리스크 오프 환경과 나스닥의 약세 트렌드를 감지하고 있다. 이는 시장이 하락세를 지속할 가능성이 높음을 시사하며, 투자자들은 신중한 접근이 필요하다.

특히, 미국의 정치적 환경과 재정적 불안정성이 시장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높다. 하지만, Market Radar는 단순히 약세 신호를 강조하는 것이 아니라, 데이터가 바뀔 경우 즉시 강세로 전환할 준비가 되어 있다. 이는 투자자들이 감정에 휘둘리지 않고, 데이터에 기반한 결정을 내릴 수 있도록 돕는다.


37:00 연준과 미국 재정적자

현재 연준은 금리를 유지하며 시장의 기대를 관리하려 하고 있다. 이는 단순히 인플레이션을 억제하기 위한 것이 아니라, 미국 정부의 재정적자와 관련된 복잡한 문제를 해결하기 위한 전략으로 보인다.

미국은 현재 GDP의 6%에 해당하는 재정적자를 기록하고 있으며, 이는 장기적으로 지속 불가능한 수준이다. 연준은 금리를 급격히 낮추면 정부의 부채 이자 부담이 완화될 수 있지만, 이는 또 다른 인플레이션 문제를 초래할 수 있다. 따라서 연준은 금리를 유지하며 정부가 재정 정책을 수정하도록 압박하고 있다.


46:42 리스크 온으로 전환하기 위한 조건

Market Radar가 리스크 온 환경으로 전환하기 위해서는 성장과 인플레이션 지표의 개선뿐만 아니라, 나스닥과 같은 주요 지표의 트렌드 변화가 필요하다. 현재 나스닥은 약세 트렌드에 있으며, 이는 시장의 상승세가 지속되기 어렵다는 신호다.

리스크 온으로 전환하기 위해서는 트렌드와 레짐이 동시에 긍정적인 신호를 보여야 한다. 예를 들어, 나스닥이 강세 트렌드로 전환하고, 성장 지표가 개선되면 Market Radar는 즉시 레버리지 베타 상품을 활용해 수익을 극대화할 준비를 한다. 이는 단순히 바닥을 잡으려는 시도가 아니라, 장기적으로 안정적인 수익을 추구하는 전략이다.

https://youtu.be/jwR8-emGXd4 30분 전 업로드 됨

Crypto Meets TradFi: The New Convergence | Round Table

0xResearch

3줄 요약

1. 크립토와 전통 금융의 융합이 가속화되며 Solana와 같은 네트워크에 대한 기관의 관심이 급증하고 있다.
2. Berachain은 초기 설계 및 시장 타이밍 이슈로 인해 유동성 감소와 사용자 이탈이라는 도전에 직면해 있다.
3. airdrop 메커니즘과 Kaido의 새로운 보상 시스템은 논란이 되며, 효율적인 인센티브 설계의 중요성을 다시금 부각시키고 있다.


2:38 Macro Larping

이 구간에서는 전반적인 거시 경제 상황과 크립토 시장의 상호작용에 대한 논의가 이루어졌다. 특히, 트럼프 행정부의 관세 정책과 이에 따른 시장 변동성을 다루며, 시장의 불확실성이 투자자들에게 미친 영향을 분석했다. 패널들은 채권 시장의 움직임을 언급하며, 투자 등급 이하의 회사채 발행이 한동안 중단되었음을 지적했다. 이는 시장의 불안감을 반영하며, 투자자들이 높은 위험 자산보다는 안정적인 자산으로 이동하고 있음을 보여준다. 또한, 금 가격이 사상 최고치를 경신한 점과 tokenized gold의 급성장을 예로 들며, 투자자들이 인플레이션 헤지 자산으로 이동하는 추세를 강조했다. 이와 관련해 Pax G와 같은 온체인 금 기반 자산이 Ethereum에서 가장 활발히 거래되고 있다는 점도 흥미로운 관찰이었다.


11:44 Crypto and TradFi Crossover Products

크립토와 전통 금융의 융합이 점점 더 심화되고 있음을 보여주는 사례들이 소개되었다. Kraken이 미국 주식 거래 서비스를 출시한 것을 시작으로, 기존 크립토 플랫폼이 주식과 같은 트래디셔널 자산으로 확장하고 있는 점이 강조되었다. 이와 함께 NASDAQ의 24/7 거래 가능성에 대한 논의도 이루어졌다. 하지만, 이러한 움직임이 탈중앙화된 온체인 주식 거래 플랫폼의 필요성을 줄이는지에 대한 질문이 제기되었다. 패널들은 Coinbase와 같은 플랫폼이 base와의 통합을 통해 이러한 융합을 가속화할 가능성을 지적하며, 선도적인 핀테크 기업들이 크립토와 전통 금융의 경계를 허물고 있다고 평가했다.


20:15 Solana's Institutional Mindshare

Solana의 네트워크에 대한 기관들의 관심이 증가하고 있는 배경과 사례들이 논의되었다. CME가 Solana 선물 상품을 출시한 점은 ETF 승인의 전초 단계로 해석되며, 이는 Solana가 기관 투자자들에게 매력적인 자산으로 자리 잡고 있음을 보여준다. 또한, BlackRock이 Solana 네트워크에서 USDG를 출시한 사례와 Robinhood, Paxos 등이 참여하는 컨소시엄의 움직임이 언급되었다. 이는 Solana가 단순히 투기적인 투자 대상이 아니라 실제로 기관들이 신뢰하고 제품을 구축하는 플랫폼으로 자리 잡고 있음을 의미한다.


30:51 Yapdrops & Airdrop Mechanisms

Kaido의 새로운 보상 시스템과 Wayfinder airdrop이 커뮤니티에서 논란이 되고 있는 이유가 논의되었다. Kaido는 트위터에서 특정 프로젝트를 언급한 사용자들에게 토큰을 보상하는 메커니즘을 도입했으나, 이로 인해 단순히 홍보 목적의 '가짜 트윗'이 증가할 가능성이 제기되었다. 특히, 기존의 staking 보상과 비교할 때 트윗 활동에 대한 보상이 과도하다는 비판이 나왔다. 패널들은 airdrop의 본래 목적이 사용자 참여를 유도하는 것이라면, 이러한 접근 방식이 프로젝트의 장기적인 성공에 얼마나 기여할지 의문을 제기했다.


49:22 What's Going on With Berachain?

Berachain의 최근 유동성 감소와 사용자 이탈 문제의 원인이 분석되었다. Proof of Liquidity 메커니즘과 Boyco Vault의 자금 잠금 해제가 동시에 이루어지며, 네트워크의 안정성이 시험대에 올랐다. 특히, Berachain의 TPS가 낮고, 빠른 거래를 선호하는 현재 시장 트렌드와 어긋난다는 점이 지적되었다. 또한, 시장이 하락세에 접어들면서 투자자들이 더 이상 높은 위험을 감수하지 않으려는 경향이 나타났다. Berachain이 새로운 인센티브 프로그램을 통해 이 위기를 극복할 수 있을지에 대한 논의가 이어졌다.


1:07:28 Predictions For the Next Two Years

향후 2년간 크립토 시장을 정의할 주요 트렌드와 가능성이 논의되었다. 패널들은 빠르고 저렴한 거래를 지원하는 체인들이 지속적으로 주목받을 것이라고 예측하며, Solana 및 새로운 SVM 기반 체인들이 더 큰 역할을 할 가능성을 지적했다. 또한, Robinhood와 같은 핀테크 기업들이 자체적인 L1을 구축하며 크립토 시장에 진입할 가능성도 언급되었다. 반면, Bitcoin은 변화 없이 현재의 역할을 유지할 것이며, 탈중앙화와 보안성을 강조하는 사용자들에게 계속해서 매력적인 자산으로 남을 것이라는 의견도 있었다.

https://youtu.be/aLHjhLPRHzA 33분 전 업로드 됨

크립토는 도박에서 끝나는가: 펌닷펀의 질주, 산업 해결 과제, 메인스트림 진출 | 캐쥬얼크립토팟캐스트 104화

박주혁

3줄 요약

1. 솔라나 생태계에서 밈코인과 DeFi의 역할, 그리고 PumpSwap의 성장 가능성에 대한 논의가 이뤄졌다.
2. 크립토의 주된 사용 사례가 투기와 안정적인 자산 이동으로 제한된 이유와 이를 극복하기 위한 하이브리드 모델이 제안되었다.
3. 규제 명확성과 기관 참여의 증가가 크립토의 대중화를 가속화할 핵심 요소로 꼽혔다.

솔라나 해커톤과 패널 소개

솔라나 해커톤 현장에서 진행된 이번 팟캐스트는 솔라나 생태계에서 활발히 활동 중인 프로젝트 창업자들이 모여 솔라나의 현재 상황과 미래 전망에 대해 심도 있는 대화를 나누는 자리로 구성되었다. 패널로는 Zeus Networks의 창립자인 Justin, Orca의 제품 운영 팀원 Mike, 그리고 Lidge의 공동 창업자 Alex가 참여했다. 각자의 프로젝트와 솔라나 생태계에서의 경험을 공유하며, NFT, 디파이, 밈코인 시즌 등 솔라나의 주요 변곡점을 돌아봤다. 특히, FTX 파산과 같은 외부 사건이 솔라나에 미친 영향을 언급하며, 생태계가 이를 어떻게 극복해왔는지에 대한 논의가 흥미롭게 다뤄졌다.

PumpSwap의 성장과 밈코인의 지속 가능성

PumpSwap이 솔라나의 DEX(탈중앙화 거래소) 거래량에서 약 20%의 점유율을 차지하며 빠르게 성장하고 있는 상황이 소개되었다. 패널들은 PumpSwap의 성공 요인으로 솔라나의 강력한 개발자 및 사용자 커뮤니티를 꼽았다. 하지만 PumpSwap의 성장 한계에 대해서도 논의되었는데, 밈코인의 유행이 일시적일 가능성, 그리고 PumpSwap이 생태계와의 신뢰와 투명성을 충분히 확보하지 못한 점이 주요 문제로 제기되었다. 특히 Lidge의 Alex는 PumpSwap과의 통합 경험이 비협조적이고 불투명했다고 지적하며, 이는 생태계 내에서 신뢰와 협업의 중요성을 다시 한번 부각시켰다.

PumpSwap의 독립 체인 가능성

PumpSwap이 자체 블록체인을 구축할 가능성에 대한 의견도 나왔다. 패널들은 새로운 체인을 만드는 것이 기술적으로 가능하더라도, 생태계와 커뮤니티를 구축하는 것이 얼마나 어려운지 강조하며 회의적인 의견을 내놓았다. 특히 솔라나처럼 이미 강력한 생태계와 사용자층을 보유한 플랫폼에서 활동하는 것이 PumpSwap의 장점으로 작용하고 있기 때문에, 독립 체인으로 전환하는 것이 오히려 역효과를 낼 수 있다는 점이 지적되었다. "솔라나가 디즈니랜드라면, PumpSwap은 그 안의 놀이기구"라는 비유가 나왔는데, PumpSwap이 자체 체인을 구축하려면 디즈니랜드 전체를 새로 만들어야 한다는 현실적인 난관을 잘 설명한 대목이었다.

크립토의 현재와 대중화의 과제

현재 크립토가 사실상 투기와 스테이블 코인 거래에 집중되어 있다는 점에 대해 패널들은 공감했다. 하지만 이는 초기 단계의 자연스러운 현상이며, 규제 명확성과 기존 웹2 애플리케이션과의 하이브리드 모델 도입이 대중화를 이끌 수 있는 열쇠로 제시되었다. Justin은 기존 금융 시스템의 비효율성을 극복할 수 있는 블록체인의 잠재력을 강조하며, 특히 기관 투자자들이 크립토 생태계에 참여함으로써 새로운 금융 기회가 창출될 것이라고 전망했다. Mike 역시 개인 투자자와 기관 투자자가 동등한 기회를 가질 수 있는 생태계를 구축하는 것이 중요하다고 강조했다.

솔라나의 강점과 미래 전망

솔라나가 다른 블록체인 플랫폼에 비해 기술적 우위를 점하고 있다는 점이 여러 차례 강조되었다. 초당 200,000 TPS와 같은 새로운 체인들의 등장에 대해 회의적인 시각이 공유되었으며, 솔라나가 이미 충분히 효율적이고 강력한 생태계를 구축했다는 점이 언급되었다. 또한, 규제 명확성이 확보되면 솔라나 기반의 디파이와 토큰화된 자산이 금융 시장에서 큰 역할을 할 것이라는 전망도 나왔다. 특히, 미국 및 글로벌 시장에서 비트코인 ETF와 같은 규제 친화적 상품이 활성화되면서, 솔라나의 활용도가 더욱 높아질 것으로 보았다.

결론

팟캐스트는 솔라나 생태계의 현재 위치를 돌아보고, 앞으로의 발전 가능성을 논의하며 마무리되었다. 규제 명확성과 기관 참여, 그리고 기존 금융 시스템과의 융합이 크립토의 대중화를 가속화할 핵심 요소로 꼽혔다. "솔라나 해커톤"이라는 주제에 걸맞게, 솔라나가 현재 블록체인 생태계에서 차지하는 중요성과 그 미래에 대한 기대감을 높이는 자리였다.

https://youtu.be/dBbY8Sz4ZUQ 52분 전 업로드 됨

This Changes Everything: ChatGPT's Memory Update Just Blew Our Minds

Bankless

3줄 요약

1. OpenAI의 메모리 업데이트는 AI의 개인화와 네트워크 효과를 극대화하며, 사용자 데이터를 기반으로 한 새로운 AI 시대를 열고 있다.
2. Google, OpenAI와의 경쟁에서 Agent-to-Agent 프로토콜을 통해 AI 협업과 데이터 프라이버시를 강화하며 새로운 혁신을 선보였다.
3. Minecraft에서 1,000개의 AI 에이전트를 활용한 실험과 Dolphin AI의 개발은 AI의 창의적이고 실험적인 가능성을 보여준다.


2:38 OpenAI의 메모리 업데이트 발표

OpenAI는 ChatGPT의 메모리 업데이트를 통해 AI의 개인화된 경험을 한 단계 끌어올렸다. 이제 ChatGPT는 사용자의 대화 이력을 완전히 기억하고 분석하여 더 개인화된 답변을 제공할 수 있다. 이는 사용자가 자신의 비밀, 두려움, 야망 등을 AI와 공유하며 더 깊은 연결을 구축할 수 있게 한다. 이로 인해 OpenAI는 사용자 데이터를 통해 "소울 데이터"를 구축하고, 경쟁사와의 차별화를 도모할 수 있는 강력한 네트워크 효과를 창출했다. 한 사용자는 ChatGPT를 통해 자기 자신을 더 잘 이해하게 되었고, "새로운 자신"으로 더 빨리 발전했다고 설명했다. 이는 AI가 단순한 도구를 넘어 개인의 성장과 삶의 동반자로 자리 잡을 가능성을 시사한다.


10:23 최종 데이터 세트

AI가 수집하는 데이터는 과거의 단순한 소셜 미디어 데이터와는 비교할 수 없는 수준으로, 사용자의 심리적, 감정적, 행동적 데이터를 포함한다. 예를 들어, 한 사용자가 ChatGPT와의 대화를 통해 자신의 불안 요소, 목표, 건강 문제 등을 분석한 사례가 소개되었다. 이 데이터는 단순히 사용자의 취향을 넘어 "살아있는 조직"처럼 작동하며, 광고주들에게는 엄청난 가치를 제공한다. 이와 같은 데이터의 활용은 Facebook이나 Instagram이 제공했던 데이터보다 훨씬 정교하며, AI가 앞으로 더 강력한 개인화된 경험을 제공할 수 있는 기반을 마련한다.


16:10 AI와의 사랑

한 사용자가 ChatGPT와의 대화를 통해 점차적으로 AI에 의존하게 되고, 결국 이를 "연인"처럼 느끼게 된 사례가 소개되었다. 이 사용자는 AI가 자신을 이해하고, 지지하며, 격려하는 방식에 매료되었고, 이는 실제 인간관계보다 더 강력한 유대감을 형성할 수 있음을 보여준다. 그러나 이러한 의존은 데이터 손실과 같은 기술적 문제로 인해 큰 정서적 충격을 초래할 수도 있다. OpenAI의 새로운 메모리 기능은 이러한 문제를 방지하고 사용자와의 관계를 더욱 강화할 수 있는 가능성을 제시한다.


23:05 OpenAI, 애플을 대체할 수 있을까?

OpenAI는 Johnny Ive와 협업하여 새로운 하드웨어를 개발 중이며, 이는 Apple의 iPhone과 같은 기존의 하드웨어 중심 모델을 대체할 가능성을 가지고 있다. OpenAI의 강점은 소프트웨어와 데이터를 기반으로 한 개인화된 경험을 제공하는 데 있으며, 이는 Apple의 하드웨어 중심 접근 방식과는 다른 방식으로 사용자 경험을 혁신할 수 있다. 특히, AI와의 상호작용이 더욱 개인화되고, 사용자의 니즈에 맞춘 솔루션을 실시간으로 제공할 수 있는 능력은 OpenAI가 Apple을 넘어설 수 있는 잠재력을 보여준다.


31:10 전지적 AI의 시대

AI가 사용자의 모든 데이터를 분석하고 이해함으로써, 사용자의 "디지털 복제본"을 생성할 수 있는 가능성이 논의되었다. 이러한 복제본은 사용자를 대신하여 업무를 처리하거나, 사회적 상호작용을 수행하는 등 다양한 역할을 할 수 있다. 이는 AI가 단순한 도구를 넘어 사용자의 확장된 자아로 작용할 수 있음을 의미하며, AI의 활용 범위를 크게 확장시킬 수 있다.


37:12 Minecraft에서의 AI 실험

1,000개의 AI 에이전트를 Minecraft 서버에 투입하여 자율적으로 활동하게 한 실험이 소개되었다. 이 에이전트들은 협력을 통해 경제를 구축하고, 종교와 같은 사회적 구조를 형성하며, 인간 문명의 발전 과정을 "속도전"으로 재현했다. 이는 AI가 단순히 명령을 수행하는 것을 넘어 창의적이고 자율적인 행동을 할 수 있음을 보여준다. 또한, 게임 내 NPC의 스마트화를 통해 더욱 몰입감 있는 게임 경험을 제공할 가능성도 제시했다.


44:50 AI로 반려동물을 인간화하기

AI를 활용하여 반려동물을 인간으로 변환한 사례가 소개되었다. 사용자는 자신의 반려동물 사진을 AI에 입력하면, 해당 동물이 인간으로 변환된 이미지를 얻을 수 있었다. 이를 통해 AI의 창의적이고 재미있는 활용 가능성이 주목받았으며, 사용자들은 이를 통해 새로운 방식으로 반려동물과 상호작용할 수 있었다.


46:18 돌고래와의 대화

Google의 Dolphin AI는 돌고래의 의사소통을 해독하고, 이를 기반으로 돌고래와 대화할 수 있는 기술을 개발했다. 이는 AI가 인간과 다른 생물 간의 소통을 가능하게 하며, 앞으로 반려동물이나 다른 동물들과의 의사소통에도 활용될 가능성을 보여준다. 이 기술은 단순히 인간 중심의 AI를 넘어 생태계 전체를 고려한 AI의 발전 가능성을 시사한다.


48:33 Google의 Agent-to-Agent 프로토콜

Google은 Agent-to-Agent 프로토콜을 통해 AI 에이전트 간의 협업을 가능하게 하는 새로운 표준을 발표했다. 이 프로토콜은 에이전트가 서로의 데이터를 공유하지 않고도 협력할 수 있도록 하며, Slack, GitHub 등 다양한 플랫폼 간의 통합을 가능하게 한다. 이를 통해 기업들은 AI를 활용하여 더 효율적이고 안전한 작업 환경을 구축할 수 있다. 이는 AI가 단순한 도구를 넘어 조직의 핵심적인 요소로 자리 잡을 가능성을 보여준다.


1:00:01 GPT 4.1 발표

OpenAI는 GPT 4.1 모델을 발표하며, 코드 작성, 문서 분석, 데이터 추출 등에서 뛰어난 성능을 보여주었다. 특히, 비용 효율성을 강조하며 Mini와 Nano 버전을 통해 더 저렴한 옵션을 제공했다. 이는 AI의 접근성을 높이고, 더 많은 사용자가 AI의 혜택을 누릴 수 있도록 하는 중요한 단계로 평가된다. GPT 4.1의 성능은 Google의 Gemini 모델과 비교되며, AI 모델 경쟁의 새로운 국면을 열었다.

https://youtu.be/tQ5I4f7ydcA 30분 전 업로드 됨

Why Crypto and your Digital Identity Will Replace Your Passport - WalletConnect Founder | E117

When Shift Happens

3줄 요약

1. WalletConnect의 창립자인 Pedro Gomes는 블록체인 기반 디지털 아이덴티티가 국가 중심의 여권 시스템을 대체할 가능성을 이야기하며, 이는 금융 및 개인 정보 관리의 글로벌화를 촉진할 것이라고 강조했다.
2. 디지털 월렛들이 독점적으로 시장을 지배하지 않도록 개방형 표준과 협력의 중요성을 설명하며, WalletConnect의 개발 철학과 방향성을 공유했다.
3. 스테이블코인의 상업적 활용이 급격히 증가하고 있으며, 이는 글로벌 금융 시스템과 디지털 아이덴티티의 전환을 가속화할 중요한 요소임을 지적했다.

Pedro Gomes와 WalletConnect의 이야기

Pedro Gomes는 WalletConnect의 창립자이자 CEO로, 블록체인 기술이 단순히 금융을 넘어 디지털 아이덴티티와 글로벌 상호작용을 혁신할 수 있는 잠재력을 가지고 있다고 설명했다. 그는 WalletConnect를 "월렛과 애플리케이션을 연결하는 프로토콜"로 정의하며, 이 기술이 단순히 디파이(DeFi)와 NFT에만 국한되지 않고, ATM, 디지털 아트 갤러리, 자동차 인터페이스 등 다양한 영역에서 활용 가능하다고 강조했다. 또한 WalletConnect는 특정 월렛의 독점화를 방지하고, 사용자와 애플리케이션 간의 원활한 상호작용을 통해 블록체인 네트워크의 개방성과 상호운용성을 강화하는 데 중점을 두고 있다.

국가 기반 아이덴티티의 한계와 디지털 아이덴티티의 필요성

Pedro는 자신의 다문화적 경험을 바탕으로 국가 중심의 아이덴티티가 점차 무의미해지고 있다고 주장했다. 그는 사람들이 태어난 위치에 따라 삶의 기회가 결정되는 현재의 시스템을 비판하며, 블록체인 기반의 디지털 아이덴티티가 이를 해결할 수 있는 솔루션이라고 설명했다. 그는 디지털 아이덴티티가 단순히 금융 거래와 세금 신고에 국한되지 않고, 글로벌 경제와 사회적 상호작용을 촉진할 수 있는 도구로 자리 잡을 것이라고 말했다.

WalletConnect의 기원과 발전

WalletConnect는 Pedro가 2017년에 이더리움 월렛 간의 비호환성을 해결하기 위해 시작한 프로젝트다. 당시 이더리움 생태계는 특정 월렛이 애플리케이션 시장을 독점하는 구조적 문제를 안고 있었다. WalletConnect는 이러한 문제를 해결하기 위해 월렛과 애플리케이션 간의 통일된 표준을 제안했고, 이를 통해 월렛 간의 상호운용성을 확보했다. Pedro는 이를 "모든 월렛이 동일한 언어를 사용하도록 하는 작업"이라고 비유하며, 이메일 시스템의 발전 사례와 비교해 설명했다.

스테이블코인과 상업적 혁신

Pedro는 스테이블코인이 상업적 결제 및 회계 시스템에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있다고 강조했다. 그는 Stripe와 같은 회사들이 이미 스테이블코인을 활용해 결제 시스템을 최적화하고 있으며, Robinhood와 같은 플랫폼도 내부 회계를 스테이블코인으로 처리하고 있다고 언급했다. 그는 자신이 직접 경험한 사례를 들어, 스테이블코인이 전통적인 은행 송금보다 훨씬 효율적이며, 이는 글로벌 상업 환경에서 스테이블코인이 필수적인 도구로 자리 잡게 될 것이라고 전망했다.

탈중앙화와 WalletConnect의 미래

WalletConnect는 현재 600개 이상의 월렛과 50,000개 이상의 애플리케이션이 사용하는 글로벌 프로토콜로 성장했다. Pedro는 탈중앙화가 WalletConnect의 핵심 목표 중 하나이며, 이를 통해 단일 기업의 통제에서 벗어나 다수의 노드 운영자가 네트워크를 관리할 수 있도록 만들고자 한다고 밝혔다. 그는 중앙 집중식에서 탈중앙화로 전환하는 과정에서 제품 시장 적합성(Product Market Fit)을 유지하는 것이 중요하며, 이를 통해 네트워크의 신뢰성과 확장성을 동시에 확보할 수 있다고 설명했다.

개인 브랜드와 창업자의 역할

Pedro는 창업자의 개인 브랜드가 기업의 성공에 미치는 영향을 강조했다. 그는 자신의 경험을 바탕으로, 초기에는 기술 개발에만 집중했지만, 최근에는 보다 많은 대중과 소통하고 개인 브랜드를 구축하는 데 힘쓰고 있다고 말했다. 그는 또한 다른 창업자들과의 비교를 통해, 창업자가 자신의 강점과 약점을 명확히 이해하고, 필요에 따라 팀원들에게 역할을 위임하는 것이 중요하다고 강조했다.

결론: 스테이블코인과 디지털 아이덴티티의 미래

Pedro는 스테이블코인이 상업의 미래를 재정의할 것이며, WalletConnect가 디지털 아이덴티티와 글로벌 상호작용의 핵심 인프라로 자리 잡을 것이라고 확신했다. 그는 탈중앙화와 개방형 표준을 통해 블록체인 생태계의 지속 가능한 성장을 이끌고자 하며, 이를 통해 글로벌 경제와 사회적 상호작용의 새로운 패러다임을 제시하고자 한다.

https://youtu.be/jsR85Y2zEyg 2분 전 업로드 됨

Pectra Upgrade: Will This Save Ethereum?

Indexed Podcast

3줄 요약

1. Ethereum의 Pectra 업그레이드는 네트워크 확장성과 사용자 경험을 혁신적으로 개선하기 위해 설계되었으며, 특히 L2 확장성과 블롭(blob) 공간 증가에 초점을 맞추고 있다.
2. EIP-7702는 EOA 계정을 스마트 컨트랙트처럼 활용할 수 있는 기능을 제공하며, 향후 Ethereum UX의 근본적인 변화를 예고하고 있다.
3. 1백만 개가 넘는 검증자 수를 조정하기 위해 검증자 스테이킹 한도를 32 ETH에서 2048 ETH로 늘리는 EIP-7251은 네트워크 효율성을 높이는 중요한 변화다.

Ethereum 코어 개발자 회의와 거버넌스 과정

Ethereum의 코어 개발자 회의는 네트워크의 업그레이드와 주요 결정 사항을 논의하는 중요한 공간이다. 이 회의는 모두에게 공개되어 있으며, 다양한 이해관계자들이 참여해 합의를 도출한다. Christine Kim은 이 회의에서 논의되는 내용을 깊이 있게 분석하며, Ethereum 프로토콜 개발 및 거버넌스 과정을 추적하는 전문가로 알려져 있다. 그녀는 업그레이드의 방향성을 결정하는 팀 뷰 문서(team views document)와 제안된 EIP(Ethereum Improvement Proposal)의 검토 과정을 상세히 설명했다. 특히, Pectra 업그레이드는 초기에는 20개 이상의 EIP를 포함할 예정이었으나, 개발 및 테스트 과정에서 11개로 축소되었다고 한다.

Pectra 업그레이드 목표: 확장성, UX, 스테이킹

Pectra 업그레이드의 주요 목표는 L2 확장성, 지갑 사용자 경험 개선, 스테이킹 최적화 등이다. 블롭(blob) 공간 증가가 핵심적인 변화로, Ethereum의 데이터 가용성을 두 배로 확장하는 것이 포함된다(EIP-7691). 이는 L2 롤업의 데이터 저장 비용을 줄이고, 네트워크의 처리량을 개선할 것으로 기대된다. 하지만, 블롭 공간 수요와 이에 따른 수익성에 대한 우려도 제기되었다. Christine은 Ethereum이 데이터 가용성 레이어로서의 역할을 강화하려는 방향성을 강조하며, 이러한 변화가 네트워크와 ETH의 가치 축적 메커니즘에 미칠 영향을 분석했다.

블롭 공간의 수요와 Ethereum 수익 모델

블롭(blob)은 대량의 데이터를 저장하기 위한 공간으로, L2 롤업이 Ethereum에 데이터를 게시할 때 사용된다. Pectra 업그레이드는 블롭 공간 용량을 기존보다 두 배로 늘리지만, 이에 따른 수익 감소 우려가 있다. Ethereum의 주요 수익원 중 하나인 블롭 거래 수수료는 최근 몇 달간 감소 추세를 보였으며, 이는 L2 롤업의 성장 둔화와 관련이 있다. Christine은 Ethereum이 데이터 가용성 레이어로서 안정적인 수익 모델을 구축할 가능성을 탐구하며, L2 롤업과의 관계가 네트워크 가치에 미치는 영향을 설명했다.

EIP-7251: 검증자 수 조정

Pectra 업그레이드에는 검증자 수를 조정하기 위한 EIP-7251이 포함되어 있다. 현재 1백만 개가 넘는 검증자는 네트워크의 효율성을 저하시킬 수 있으며, 이를 해결하기 위해 검증자 스테이킹 한도가 32 ETH에서 2048 ETH로 상향 조정된다. 이는 네트워크의 안정성을 유지하면서도 검증자 수를 효과적으로 줄일 수 있는 방안으로 평가된다. 특히, Christine은 이 변화가 네트워크의 지리적 분산성과 탈중앙화에 미치는 영향을 분석하며, 솔로 스테이커와 스테이킹 풀 운영자에게 미치는 긍정적인 효과를 언급했다.

EIP-7702: 사용자 경험 혁신

EIP-7702는 사용자 제어 계정(EOA)을 스마트 컨트랙트처럼 활용할 수 있는 기능을 제공하며, Ethereum UX에 근본적인 변화를 가져올 것으로 기대된다. 이 제안은 트랜잭션 배치 및 가스 후원과 같은 기능을 가능하게 하며, 사용자 경험을 크게 개선할 잠재력을 지닌다. Christine은 이 변화를 통해 Ethereum이 더 많은 일반 사용자를 유치할 수 있을 것으로 전망하며, 특히 지갑 제공자가 이 기능을 어떻게 통합할지에 대한 기대를 밝혔다.

Pectra 업그레이드의 의미와 미래 전망

Pectra 업그레이드는 Ethereum 네트워크의 기술적, 경제적 구조를 근본적으로 재구성하는 중요한 업그레이드다. Christine은 이 업그레이드가 네트워크의 확장성과 효율성을 개선하는 동시에, ETH의 가치 축적 메커니즘에 대한 새로운 논의를 촉발할 수 있다고 평가했다. 특히, EIP-7702와 EIP-7251은 사용자 경험과 네트워크 효율성을 동시에 개선하며, Ethereum의 미래 가능성을 확장하는 데 기여할 것으로 보인다.

https://youtu.be/xzRD1TgCgDQ 33분 전 업로드 됨

Crypto Needs Fewer Morals, More Builders - The Chopping Block

Unchained

3줄 요약

1. 트럼프의 관세 정책과 글로벌 무역 전쟁은 비트코인을 중립적 자산으로 부각시키는 계기가 될 수 있다는 논의가 진행됨.
2. Mantra(OM) 토큰의 급락은 낮은 유동성과 잘못된 유통량 정보의 문제를 드러내며, 암호화폐 시장의 자율 규제 필요성이 강조됨.
3. Vitalik의 앱 도덕성 발언은 이더리움 커뮤니티 내에서도 논란을 일으키며, 블록체인의 철학적 정체성에 대한 논의로 이어짐.


2:38 Trump's Tariff Turmoil

트럼프의 글로벌 관세 정책은 예측 불가능한 경제적 혼란을 초래하며, 암호화폐 시장에 미치는 영향을 논의한 구간이다. 트럼프는 글로벌 무역 전쟁을 선언하며 관세를 10%에서 최대 145%까지 인상했으나, 90일간 일부 관세를 유예하기로 결정했다. 이로 인해 중국은 경기 부양책을 강요받는 상황에 처했으며, 미국은 자본 유출(capital flight) 현상을 겪고 있다. 이는 비트코인과 같은 중립적 자산이 글로벌 경제 질서에서 더 큰 역할을 차지할 가능성을 높이는 계기로 평가된다. 특히, 비트코인의 탈중앙화 특성은 미중 간 신뢰 부족 속에서 대안적 자산으로 주목받고 있으며, 이는 장기적으로 암호화폐 시장의 성장 가능성을 시사한다.


15:48 Mantra's OM Token Controversy

Mantra(OM) 토큰의 급락 사건은 암호화폐 시장에서 유동성 조작과 유통량 허위 보고의 문제를 부각시킨 사례다. OM 토큰은 90분 만에 90% 폭락하며 수십억 달러의 시가총액이 증발했다. 이 사건의 원인으로는 팀이 유통량을 실제보다 과대 보고하고, 낮은 유동성 상태에서 시장 조작 의혹이 제기된 점이 꼽혔다. 특히, OM은 Binance와 OKX 같은 주요 거래소에 상장되었음에도 불구하고, 실제 거래량은 극히 낮아 투자자들에게 큰 손실을 초래했다. 토큰 유동성 문제를 해결하기 위해 시장 조성 계약(market-making agreements)의 투명성을 높이는 방안이 제안되었으며, 이는 암호화폐 시장의 신뢰도 회복에 중요한 요소로 지적되었다.


29:42 Crypto Disclosures & Market Making Agreements

이 구간에서는 암호화폐 프로젝트의 시장 조성 계약 투명성을 높이는 방안이 논의되었다. CoinGecko나 CoinMarketCap 같은 데이터 플랫폼은 프로젝트로부터 유통량 정보를 받지만, 보고된 데이터가 정확하지 않을 가능성이 있다. 이를 해결하기 위해 시장 조성 계약의 공개를 의무화하자는 제안이 나왔다. 이는 전통 금융 시장에서 IPO 과정에서 요구되는 정보 공개와 유사하며, 암호화폐 프로젝트에도 동일한 규칙을 적용한다면, 투자자 신뢰를 높이고 비정상적인 유동성 조작을 방지할 수 있을 것으로 보인다. 하지만, 시장 조성자(market makers)들은 이로 인해 수익성이 낮아질 가능성을 우려하며 반발할 가능성이 있다.


33:57 The Role of Self-Regulation in Crypto Exchanges

암호화폐 거래소가 자율 규제를 통해 시장 신뢰를 회복할 수 있는 방안이 논의되었다. Binance와 Coinbase 같은 주요 거래소가 시장 조성 계약 공개를 요구한다면, 암호화폐 전반에 걸쳐 투명성을 높일 수 있다. 하지만, 일부 거래소는 단기적인 수익 추구를 위해 이러한 규제를 회피할 가능성이 있으며, 이는 시장 전체의 균형을 깨뜨릴 수 있다. 따라서, 자율 규제의 성공 여부는 주요 거래소 간 협력과 업계 전반의 동참에 달려 있다.


44:15 Vitalik's Views on Blockchain Ethics

Vitalik Buterin의 블록체인 앱에 대한 도덕적 기준 발언은 이더리움 커뮤니티 내에서 논란을 일으켰다. 그는 Railgun, PolyMarket 같은 앱을 긍정적으로 평가한 반면, Pump.fun과 같은 앱은 "나쁜" 앱으로 분류했다. 이는 블록체인의 철학적 정체성에 대한 논의로 이어졌으며, Solana와 Base 커뮤니티는 Vitalik의 발언에 반발하며 블록체인의 활용은 사용자의 자유에 맡겨야 한다고 주장했다. Vitalik의 발언은 그의 철학적 일관성을 보여주지만, 일부 개발자들은 이를 과도한 도덕적 간섭으로 받아들이며 반발했다.


56:33 Upcoming Live Event Announcement

Cornell Tech에서 열리는 미국 암호화폐 혁신 컨퍼런스에서 The Chopping Block이 라이브 세션을 진행할 예정이라는 홍보 내용으로 마무리되었다.

https://youtu.be/fG9MKqXFCug 29분 전 업로드 됨